即時新聞

• 银价因美国汽车关税公告后的避险吸引力而上涨。
• 在美元走弱和国债收益率下降的背景下，无收益的白银可能吸引了买家。
• 交易者等待周五的个人消费支出（PCE）报告——美联储首选的通胀指标。

银价（白银/美元）在周四亚洲时段收复了前一交易日的近期跌幅，交投于每盎司33.70美元附近。由于美国汽车关税公告引发了对潜在报复措施的担忧，投资者寻求避险资产，推动了金属的上涨。

在美国总统唐纳德·特朗普周三晚间签署命令，对汽车进口征收25%的关税，预计于4月2日生效，次日开始征收后，风险规避情绪加剧。然而，汽车零部件进口将获得一个月的宽限期。

此外，随着美国国债收益率下降，2年期和10年期收益率分别徘徊在4.0%和4.34%，无收益资产白银可能吸引了买家。此外，美元（USD）走弱也使得白银对外国买家更具吸引力，进一步支持了对这种灰色金属的需求。

与此同时，美联储（Fed）重申了其对今年两次降息的12月预测，但采取了谨慎的立场。明尼阿波利斯联邦储备银行行长尼尔·卡什卡里强调了持续的通胀斗争，表示：“就业市场依然强劲，但最大的挑战是完成这项工作，”呼应了鲍威尔主席的观点，即降息并不迫在眉睫。卡什卡里还指出，政策不确定性是美联储面临的一个复杂因素。

交易者密切关注即将发布的美国经济数据，包括周度初请失业金人数和周四到期的第四季度国内生产总值（GDP）年化最终报告。此外，周五发布的个人消费支出（PCE）报告——美联储首选的通胀指标——将提供进一步的政策见解。

白银 FAQs

人们为什么投资白银？

白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。

哪些因素影响银价？

银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。

工业需求如何影响银价？

银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。

白银价格对黄金走势有何反应？

白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。

• 欧元/美元在周四获得一些积极的推动，结束了六天的下跌趋势。
• 美元从多个月高点的适度回调被认为为现货价格提供了支撑。
• 全球贸易战的担忧和较弱的风险情绪可能限制美元的损失并压制该货币对。

欧元/美元货币对从周四亚洲时段触及的三周多低点1.0735-1.0730区域反弹，目前似乎已经结束了六天的下跌趋势。动能将现货价格提升至1.0780区域，或在最后一小时创下新的日内高点，这得益于美元（USD）卖盘的回升。

事实上，美元指数（DXY）在触及三周高点后回落，因担忧美国总统唐纳德·特朗普的贸易政策导致经济增长显著放缓。在最新进展中，特朗普宣布自下周起对进口汽车和轻型卡车征收25%的关税，尽管他允许汽车零部件进口有最长一个月的宽限期。

这还在最近对所有钢铁和铝材征收25%的统一进口税以及即将于4月2日实施的对等关税的基础上，增加了不确定性，并掩盖了周三美国耐用品订单好于预期的发布。除此之外，美联储（Fed）预计在今年年底前将进行两次25个基点的降息，这对美元施加了压力，并为欧元/美元货币对提供了支撑。

与此同时，欧盟（EU）表示将通过对美国进口商品征收关税进行报复。这增加了全面爆发欧盟-美国贸易战的风险，可能会阻止交易者对共同货币进行激进的看涨押注。此外，反风险流动——如股市普遍疲软的情绪所示——可能会支撑避险美元并压制欧元/美元货币对。

交易者现在期待美国经济日程的发布，包括最终的第四季度GDP数据、常规的初请失业金人数和待售房屋数据。除此之外，影响力较大的FOMC成员的讲话将推动美元，并为欧元/美元货币对提供一些动力。然而，市场的关注点仍然集中在周五的美国个人消费支出（PCE）价格指数上。

美元 价格 今日

下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。

• 印度卢比在周四的亚洲交易时段交易于负区域。
• 月末美元（USD）需求拖累印度卢比（INR）走低，但外资流入激增可能限制其下行空间。
• 投资者准备迎接周四晚些时候公布的美国每周初请失业金人数和第四季度（Q4）最终GDP报告。

印度卢比（INR）在周四失去动能。对潜在关税报复的担忧以及进口商对月末美元（USD）需求的上升削弱了印度货币。此外，原油价格的上涨也对INR的下行产生了影响，因为印度是全球第三大石油消费国。

尽管如此，国内股市的积极前景和外资流入的回暖可能会提振当地货币。INR的任何显著贬值可能会受到印度储备银行（RBI）外汇干预的限制。展望未来，美国每周初请失业金人数、第四季度（Q4）最终国内生产总值（GDP）和待售房屋销售数据将在周四晚些时候公布。

印度卢比在全球因素影响下依然疲软

• 外国投资者在过去四天内购买了超过20亿美元的印度股票，而本月迄今的债券流入超过30亿美元。
• 周三晚些时候，特朗普签署了一项命令，对汽车进口实施25%的关税。特朗普补充说，这些关税将于4月2日生效，美国将在次日开始征收。
• 据路透社报道，特朗普将允许汽车零部件进口在其提议的25%汽车关税下有最多一个月的宽限期。
• 根据美国人口普查局周三的报告，2月份耐用品订单增长了0.9%，而1月份的增幅为3.3%（修正自3.1%），这一数据好于市场预期的1%的下降。

USD/INR的看跌前景依然存在

印度卢比在当天走弱。USD/INR货币对的看跌前景依然完好，因为价格仍然被限制在日线图的100日指数移动平均线下方。14日相对强弱指数（RSI）在中线附近的36.0以下，进一步加强了下行动能，表明最小阻力路径向下。

USD/INR的初始支撑位在85.56，即3月26日的低点。持续的看跌压力若低于上述水平，可能会跌至84.84，即2024年12月19日的低点，随后是84.22，即2024年11月25日的低点。

从积极的方面来看，该货币对的关键阻力位出现在85.95-86.00区间，代表100日EMA和心理关口。进一步向北，下一道障碍是86.48，即2月21日的低点，接下来是87.00的整数关口。

印度卢比 FAQs

推动印度卢比升值的关键因素是什么?

印度卢比(INR)是对外部因素最敏感的货币之一。原油价格(该国高度依赖进口石油)、美元价值(大多数贸易以美元进行)和外国投资水平都有影响。印度储备银行(RBI)对外汇市场的直接干预以保持汇率稳定，以及RBI设定的利率水平，是影响卢比的进一步主要因素。

印度储备银行的决定如何影响印度卢比?

印度储备银行(RBI)积极干预外汇市场，以维持稳定的汇率，帮助促进贸易。此外，印度储备银行试图通过调整利率将通货膨胀率维持在4%的目标。较高的利率通常会使卢比升值。这是由于“套息交易”的作用，投资者在利率较低的国家借入资金，然后将资金放在利率相对较高的国家，并从中获利。

哪些宏观经济因素影响印度卢比的价值?

影响卢比价值的宏观经济因素包括通货膨胀、利率、经济增长率(GDP)、贸易平衡和外国投资流入。更高的增长率可能会带来更多的海外投资，从而推高对卢比的需求。贸易逆差减少将最终导致卢比走强。更高的利率，特别是实际利率(利率减去通货膨胀)也对卢比有利。风险环境可能导致更多的外国直接和间接投资(FDI和FII)流入，这也有利于卢比。

通货膨胀如何影响印度卢比?

较高的通胀率，尤其是相对高于印度其他国家的通胀率，通常对卢比不利，因为它反映了供应过剩导致的贬值。通货膨胀也增加了出口成本，导致更多的卢比被出售来购买外国进口商品，这是卢比负的。与此同时，较高的通货膨胀通常会导致印度储备银行(RBI)提高利率，这对卢比可能是积极的，因为国际投资者的需求增加。低通胀则会产生相反的效果。

• 尽管对即将到来的美国汽车关税的担忧加剧，澳元仍然上涨，风险规避情绪上升。
• 由于投资者预计澳大利亚储备银行下周将维持利率，澳元可能会找到支撑。
• 美国总统唐纳德·特朗普决定对汽车进口征收25%的关税，进一步加剧了全球贸易紧张局势。

尽管对即将到来的美国汽车关税的担忧加剧，周四澳元（AUD）对美元（USD）升值。由于特朗普总统周三晚间决定对汽车进口征收25%的关税，AUD/USD货币对走弱，进一步加剧了全球贸易紧张局势。这些关税将于4月2日生效，次日开始征收。

特朗普总统周三提出在几周内对铜进口征收关税的计划，尽管商务部最初有直到2025年11月的时间来决定此事。然而，这一发展为澳元提供了一定的支撑，因为澳大利亚是主要的铜出口国，潜在的关税举措提升了商品价格。

随着投资者预计澳大利亚储备银行（RBA）下周将保持利率稳定，澳元可能找到进一步支撑。今年2月，RBA进行了四年来的首次25个基点的降息。

RBA助理行长（经济）莎拉·亨特重申了央行对进一步降息的谨慎态度，2月份的政策声明显示出比市场预期更为保守的立场，特别是对美国政策变化及其对澳大利亚通胀前景的影响。

澳元上涨，美元因收益率下降而挣扎 

• 美国美元指数（DXY）衡量美元对六种主要货币的汇率，目前正在回落，交易价格约为104.50。由于美国国债收益率下降，美元承压，2年期和10年期收益率分别徘徊在4.0%和4.34%。
• 交易者密切关注即将发布的美国经济数据，包括每周初请失业金人数和最终的第四季度国内生产总值（GDP）年化报告，定于周四发布。
• 据路透社报道，特朗普将对其提议的25%汽车关税给予汽车零部件进口最多一个月的宽限期。公告指出，尽管汽车将于4月3日04:01 GMT开始征收25%的关税，但汽车零部件将在稍后日期征收关税，具体日期将在联邦公报通知中说明，但不晚于2025年5月3日。
• 圣路易斯联邦储备银行行长阿尔贝托·穆萨勒姆周三发表强烈言论，加入越来越多的美联储政策制定者对特朗普政府关税政策的警告。穆萨勒姆警告称，这些措施正在扰乱稳定的美国经济，增加不确定性，并推动通胀上升。
• 明尼阿波利斯联邦储备银行行长尼尔·卡什卡里强调，通胀问题仍需解决，他表示：“就业市场保持强劲，但最大的挑战是完成这项工作。”卡什卡里还指出，政策不确定性使美联储的任务更加复杂。
• 考虑到中澳之间强大的贸易关系，市场对中国刺激措施的预期可能会提振澳大利亚经济。中国共产党和国务院已提出通过提高工资和减轻财务负担来“积极促进消费”的措施——这是恢复消费者信心和振兴疲软经济的努力。
• 特朗普总统周三宣布计划降低对中国的关税，以促进字节跳动出售TikTok在美国的业务。尽管他强调关税的价值大于TikTok本身，但他表示小幅降低关税可能有助于最终达成交易。特朗普还暗示可能再次延长TikTok出售的最后期限。
• 澳大利亚2月份的月度消费者物价指数（CPI）同比上涨2.4%，略低于1月份的2.5%增幅和市场预期的2.5%。
• 澳大利亚财政部长吉姆·查尔默斯周二提交了2025/26财年的预算，概述了关键经济预测和总计约171亿澳元的两轮减税。预计2024-25财年的预算赤字为276亿澳元，2025-26财年的预算赤字为421亿澳元。预计2026财年的GDP增长将达到2.25%，2027年为2.5%。减税似乎旨在增强政治支持。

技术分析：澳元徘徊在0.6300附近，九日EMA

AUD/USD周四交易在0.6290附近，技术指标暗示该货币对可能出现看涨转变，试图突破其下降通道模式。然而，14日相对强弱指数（RSI）仍然保持在50以下，表明看跌压力仍然存在。

0.6305的九日指数移动平均线（EMA）作为一个即时阻力位。突破这一点可能会增强短期价格动能，为测试3月18日最后一次见到的月高点0.6391铺平道路。

相反，未能维持涨幅可能会导致AUD/USD重新进入其下降通道，强化看跌前景。这种情况可能会将该货币对推向3月5日录得的七周低点0.6187，该点位与通道的下边界相符。

AUD/USD：日线图

澳元 价格 今日

下表显示了 澳元 (AUD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 澳元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 AUD (基数)/ USD (报价)。

风险情绪 FAQs

当提到金融市场的情绪时，“风险偏好”和“风险规避”是什么意思?

在金融行话的世界里，两个被广泛使用的术语“风险偏好”和“风险规避”指的是投资者在相关时期愿意承受的风险水平。在“冒险型”市场中，投资者对未来持乐观态度，更愿意购买风险资产。在“规避风险”的市场中，投资者开始“谨慎行事”，因为他们担心未来，因此购买风险较低的资产，这些资产更确定会带来回报，即使回报相对较小。

要了解风险情绪动态，需要跟踪哪些关键资产?

通常，在“风险偏好”时期，股市会上涨，大多数大宗商品(黄金除外)也会升值，因为它们受益于积极的增长前景。大宗商品出口大国的货币因需求增加而走强，加密货币上涨。在“规避风险”的市场中，债券——尤其是主要的政府债券——上涨，黄金表现抢眼，日元、瑞士法郎和美元等避险货币都受益。

当市场情绪“冒险”时，哪些货币会走强?

澳元(AUD)、加元(CAD)、新西兰元(NZD)以及卢布(RUB)和南非兰特(ZAR)等次要外汇，都倾向于在“风险偏好”的市场中上涨。这是因为这些货币的经济增长严重依赖大宗商品出口，而大宗商品在风险偏好时期往往会上涨。这是因为投资者预计，由于经济活动的增加，未来对原材料的需求将会增加。

当市场情绪“避险”时，哪些货币会走强?

在“避险”期间倾向于升值的主要货币是美元(USD)、日元(JPY)和瑞士法郎(CHF)。美元，因为它是世界储备货币，因为在危机时期投资者购买美国政府债券，这被视为安全的，因为世界上最大的经济体不太可能违约。日元受到对日本政府债券需求增加的影响，因为日本国内投资者持有的国债比例很高，即使在危机时期，他们也不太可能抛售这些国债。瑞士法郎，因为严格的瑞士银行法为投资者提供了加强的资本保护。

• 日本央行在贸易紧张局势加剧的背景下吸引了新的买家。
• 市场押注日本央行将继续加息，为日元提供额外支撑。
• 美元从多周高点小幅回落，也对美元/日元施加了压力。

在周四的亚洲时段，日本日元（JPY）对美元小幅走高，扭转了前一天大部分的损失。全球风险情绪因美国总统唐纳德·特朗普对进口汽车的新关税而受到打击。这一消息是在特朗普下周即将宣布的对至少15个国家的对等关税之前发布的，进一步支撑了避险日元。此外，围绕日本央行（BoJ）政策前景的鹰派情绪，加上连续第三年的强劲工资增长，进一步支撑了日元。

与此同时，美联储（Fed）对2025年两次降息25个基点的预测与日本央行的鹰派预期形成了明显的分歧。这可能导致美日利率差进一步缩小，从而推动资金流向收益较低的日元。除此之外，美元（USD）从三周高点小幅回落，使得美元/日元货币对接近150.00的心理关口。交易者现在关注美国的宏观数据——最终的第四季度GDP数据、每周初请失业金人数和待售房屋销售数据，以寻找一些推动力。

特朗普的新关税对投资者情绪施加压力，日元吸引避险资金流入

• 美国总统唐纳德·特朗普周三宣布，将于4月2日对所有进口车辆和外国制造的汽车零部件征收25%的关税，进一步加剧全球贸易战。这是在下周即将对至少15个国家实施对等关税的背景下发布的，给投资者情绪带来压力，提升了对避险日元的需求。
• 投资者似乎相信，日本央行将在强劲工资增长的预期下继续加息，这将支撑消费并影响更广泛的通胀趋势。此外，日本央行新任董事会成员小枝纯子周三表示，各种指标显示基础通胀正在可持续地向2%靠拢。
• 与此同时，美联储在特朗普贸易政策影响的不确定性下下调了增长前景，并表示到今年年底将实施两次25个基点的降息。这未能帮助美元在周四的亚洲时段继续受益于其近期的上涨，触及三周高点。
• 芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比周三在《金融时报》采访中表示，由于经济不确定性，下一次降息可能比预期的时间更长。然而，古尔斯比认为，借贷成本在12到18个月后将会显著降低，尽管“观望”是正确的做法。
• 此外，明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利重申，“我们在降低通胀方面取得了很大进展，但仍有更多工作要做。”卡什卡利承认，劳动力市场依然强劲，政策不确定性使美联储的工作变得复杂。
• 圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨勒姆表示，通胀在短期内停滞在2%以上或上升的风险似乎有所增加。如果劳动力市场保持强劲，第二轮关税效应显现，美国中央银行可能需要在更长时间内维持较高的利率，或考虑更为紧缩的政策。
• 美国商务部周三报告称，2月份耐用品订单较上月修正后的3.3%增幅上升了0.9%。此外，剔除波动较大的运输部门的核心耐用品订单增长了0.7%。这些数据好于市场共识预期，为美元指数提供了小幅提振。
• 周四的美国经济日程将发布最终的第四季度GDP数据、通常的每周初请失业金人数数据和待售房屋销售数据。然而，市场的关注仍将集中在周五的美国个人消费支出（PCE）价格指数上，这可能为美联储的降息路径提供一些线索，并影响美元价格动态。

美元/日元技术形态支持在低位出现逢低买入的前景

从技术角度来看，美元/日元货币对未能在4小时图上突破200期简单移动平均线（SMA）并在周二接近151.00关口的失败，令多头需保持谨慎。尽管如此，日线图上的振荡指标刚刚开始获得积极的牵引力，支持逢低买入的前景。因此，若进一步下跌至150.00心理关口以下，可能会在149.55区域找到一些支撑。然而，若出现一些后续卖盘，现货价格可能会加速下跌至149.00关口，进而接近148.75-148.70的支撑位。后者与4小时图上的100期SMA重合，若突破可能会使市场偏向看跌交易者。

另一方面，若突破150.50-150.60区域的任何积极走势，可能仍会在151.00关口附近面临阻力。接下来是月度低点，约在151.30区域，若突破将为从多月低点的近期反弹铺平道路。随后的上涨应使美元/日元货币对瞄准重新夺回152.00整数关口。

日元 FAQs

驱动日元的关键因素是什么?

日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。

日本央行的决定对日元有何影响?

“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”

日美债券收益率之差对日元有何影响?

过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。

更广泛的风险情绪如何影响日元?

日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。

• 英镑/美元升值，因美元在收益率下降的背景下走弱。
• 交易者等待周四美国的每周初请失业金人数和第四季度国内生产总值年化数据。
• 疲软的英国消费者物价指数（CPI）数据增强了市场对英国央行可能考虑放松货币政策的预期。

英镑/美元在周四的亚洲时段回升，攀升至约1.2910，收复了前一交易日的部分损失。由于美国国债收益率下降，美元（USD）承压，2年期和10年期收益率分别徘徊在4.0%和4.34%。市场参与者密切关注即将公布的美国经济数据，包括每周初请失业金和最终的第四季度国内生产总值（GDP）年化报告，预计将在当天晚些时候发布。

然而，随着美国贸易政策升级，风险规避情绪上升，英镑/美元的上涨空间可能受到限制。周三晚些时候，美国总统唐纳德·特朗普签署了一项命令，对汽车进口征收25%的关税，计划于4月2日生效，次日开始征收。然而，汽车零部件进口将获得一个月的宽限期。这一举措加剧了全球贸易紧张局势，给市场带来了不确定性。

与此同时，圣路易斯联邦储备银行行长阿尔贝托·穆萨勒姆在周三发表强烈言论，加入其他美联储政策制定者的行列，批评关税政策。穆萨勒姆警告称，这些措施正在扰乱美国经济，增加不确定性，并推高通胀。

与此同时，英镑（GBP）在公布的2月份英国消费者物价指数（CPI）报告后走弱，该报告显示通胀降温速度快于预期。疲软的CPI数据引发了市场对英国央行（BoE）可能倾向于货币宽松的猜测。

总体CPI同比上涨2.8%，低于预期的2.9%，且较1月份的3.0%降温。剔除波动较大的项目后，核心CPI上涨3.5%，低于预期的3.6%和前值3.7%。按月计算，整体CPI在1月份下降0.1%后增长0.4%，未能达到0.5%的预期。然而，服务业通胀——英国央行官员密切关注的指标——保持在5%不变。

英镑 FAQs

什么是英镑?

英镑(GBP)是世界上最古老的货币(公元886年)，也是英国的官方货币。根据2022年的数据，它是全球第四大外汇交易单位，占所有交易的12%，平均每天6300亿美元。它的主要交易对是英镑/美元，也被称为“Cable”，占外汇的11%，英镑/日元，或被交易员称为“龙（Dragon）”(3%)，欧元/英镑(2%)。英镑由英格兰银行(BoE)发行。

英国央行的决定对英镑有何影响?

“影响英镑价值的唯一最重要的因素是英格兰银行决定的货币政策。英国央行的决定是基于它是否实现了“物价稳定”的主要目标——稳定在2%左右的通胀率。实现这一目标的主要工具是调整利率。当通胀过高时，英国央行将试图通过提高利率来控制通胀，从而提高个人和企业获得信贷的成本。这总体上对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀降得太低时，这是经济增长放缓的迹象。在这种情况下，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，这样企业就会借入更多资金，投资于促进增长的项目。”

经济数据如何影响英镑的价值?

“公布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能影响英镑的价值。GDP、制造业和服务业pmi以及就业等指标都可以影响英镑的走势。强劲的经济有利于英镑。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励英国央行提高利率，这将直接推高英镑。否则，如果经济数据疲软，英镑可能会下跌。”

贸易帐如何影响英镑?

“英镑的另一个重要数据是贸易帐。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产非常受欢迎的出口产品，其货币将纯粹受益于寻求购买这些商品的外国买家所创造的额外需求。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”

日本首席内阁秘书官林芳正周四表示，他们“再次要求美国免除对日本的汽车关税。”

进一步评论

“美国的汽车关税令人非常遗憾。”

“将继续与美国密切合作，并采取必要措施解决问题。”

与此同时，日本首相石破茂周四表示，东京将在应对华盛顿宣布对汽车进口征收25%关税时“考虑所有选项”。

市场反应

撰写时，美元/日元已脱离低点，但当天仍下跌0.24%，接近150.20。

• 纽元/美元在周四亚洲早盘跌至约0.5730。
• 经济学家预计纽储行将进一步降息，尽管GDP数据表现乐观。
• 特朗普将对汽车进口征收25%的关税。

纽元/美元在周四亚洲早盘小幅下滑至约0.5730。由于美国计划下周公布一系列对等关税的全球贸易战担忧，以及对新西兰储备银行（RBNZ）降息的预期上升，给纽元带来了压力。

经济学家预计，尽管上周的GDP数据意外向好，RBNZ将在接下来的每次会议上进一步降低官方现金利率。这可能会对纽元（NZD）相对于美元（USD）造成压力。“因此，我们不认为这次[GDP]的意外上行会对近期的政策前景产生太大影响，即我们仍然预计在4月和5月的会议上将降息25个基点，”西太平洋银行高级经济学家达伦·吉布斯表示。

美国总统唐纳德·特朗普在周三晚间表示，他将对汽车进口征收25%的关税，进一步加剧全球贸易战。特朗普表示，这些关税将于4月2日生效，美国将在次日开始征收。他补充说，关税可能会比对等关税“宽松”，因为4月2日的关税截止日期临近。然而，特朗普关税政策的不确定性和不可预测性引发了对美国经济放缓的担忧，这可能会削弱美元。

新西兰元（纽元） FAQs

哪些关键因素推动了纽元?

新西兰元(NZD)，也被称为Kiwi，是投资者中众所周知的交易货币。它的价值大体上取决于新西兰经济的健康状况和该国央行的政策。不过，也有一些独特的因素会影响纽元的走势。中国经济的表现往往会影响新西兰元，因为中国是新西兰最大的贸易伙伴。对中国经济来说，坏消息可能意味着新西兰对中国的出口减少，从而打击中国经济和人民币。另一个影响纽元的因素是奶制品价格，因为奶制品是新西兰的主要出口产品。高乳制品价格增加了出口收入，对经济和新西兰元都有积极的贡献。

新西兰央行的决定如何影响新西兰元?

新西兰储备银行(RBNZ)的目标是在中期实现并维持1%至3%的通货膨胀率，重点是将其保持在2%的中点附近。为此，银行设定了一个适当的利率水平。当通货膨胀过高时，新西兰央行会提高利率来给经济降温，但此举也会提高债券收益率，增加投资者对该国投资的吸引力，从而提振纽元。相反，低利率往往会削弱纽元。所谓的利率差异，即新西兰的利率与美联储设定的利率相比如何，也可能在纽元/美元货币对的走势中发挥关键作用。

经济数据如何影响新西兰元的价值?

新西兰发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响新西兰元(NZD)估值。基于高经济增长、低失业率和高信心的强劲经济对纽元有利。高增长的经济吸引外国投资，并可能鼓励新西兰储备银行提高利率，如果这种经济实力与高通胀一起出现。相反，如果经济数据疲软，纽元可能会贬值。

更广泛的风险情绪如何影响新西兰元?

新西兰元(NZD)倾向于在风险偏好时期走强，或者当投资者认为更广泛的市场风险较低并对经济增长持乐观态度时。这往往会给大宗商品和新西兰元等所谓的“大宗商品货币”带来更有利的前景。相反，在市场动荡或经济不确定时，纽元往往会走弱，因为投资者倾向于出售高风险资产，逃往更稳定的避风港。

中国人民银行（PBOC）在周四为即将到来的交易时段设定的美元/人民币中间价为7.1763，相较于前一天的7.1754和路透社的7.2728预估。

中国人民银行 FAQs

中国人民银行的职能是什么？

中国人民银行（PBoC）的主要货币政策目标是维护价格稳定，包括汇率稳定，并促进经济增长。中国央行还旨在实施金融改革，例如开放和发展金融市场。

谁拥有中国人民银行？

中国人民银行（PBoC）由中华人民共和国（PRC）国家所有，因此不被视为一个自主机构。由国务院主席提名的中国共产党（CCP）委员会书记对中国人民银行的管理和方向具有关键影响，而不是行长。然而，潘功胜先生目前同时担任这两个职务。

中国人民银行（PBoC）主要使用的政策工具包括：

与西方经济体不同，中国人民银行（PBoC）使用更广泛的货币政策工具来实现其目标。主要工具包括七天逆回购利率（RRR）、中期借贷便利（MLF）、外汇干预和存款准备金率（RRR）。然而，贷款市场报价利率（LPR）是中国的基准利率。LPR的变化直接影响市场上贷款和抵押贷款的利率以及储蓄的利息。通过调整LPR，中国央行还可以影响人民币的汇率。

在中国，私人银行被允许吗？

是的，中国有19家私人银行——这在金融系统中占很小的比例。根据《海峡时报》，最大的私人银行是数字贷款机构微众银行和网商银行，它们分别由科技巨头腾讯和蚂蚁集团支持。2014年，中国允许由私人资金完全资本化的国内贷款机构在国家主导的金融部门运营。

乌克兰总统弗拉基米尔·泽连斯基周三晚表示，对俄罗斯的制裁需要继续保持。泽连斯基进一步表示，他希望美国能让俄罗斯总统弗拉基米尔·普京同意无条件停火。

 "只要俄罗斯占领持续，针对俄罗斯的制裁就应该保持并加强，"泽连斯基说

市场反应 

截至撰写时，黄金价格（黄金/美元）上涨0.19%，交易价格为3025美元。

风险情绪 FAQs

当提到金融市场的情绪时，“风险偏好”和“风险规避”是什么意思?

在金融行话的世界里，两个被广泛使用的术语“风险偏好”和“风险规避”指的是投资者在相关时期愿意承受的风险水平。在“冒险型”市场中，投资者对未来持乐观态度，更愿意购买风险资产。在“规避风险”的市场中，投资者开始“谨慎行事”，因为他们担心未来，因此购买风险较低的资产，这些资产更确定会带来回报，即使回报相对较小。

要了解风险情绪动态，需要跟踪哪些关键资产?

通常，在“风险偏好”时期，股市会上涨，大多数大宗商品(黄金除外)也会升值，因为它们受益于积极的增长前景。大宗商品出口大国的货币因需求增加而走强，加密货币上涨。在“规避风险”的市场中，债券——尤其是主要的政府债券——上涨，黄金表现抢眼，日元、瑞士法郎和美元等避险货币都受益。

当市场情绪“冒险”时，哪些货币会走强?

澳元(AUD)、加元(CAD)、新西兰元(NZD)以及卢布(RUB)和南非兰特(ZAR)等次要外汇，都倾向于在“风险偏好”的市场中上涨。这是因为这些货币的经济增长严重依赖大宗商品出口，而大宗商品在风险偏好时期往往会上涨。这是因为投资者预计，由于经济活动的增加，未来对原材料的需求将会增加。

当市场情绪“避险”时，哪些货币会走强?

在“避险”期间倾向于升值的主要货币是美元(USD)、日元(JPY)和瑞士法郎(CHF)。美元，因为它是世界储备货币，因为在危机时期投资者购买美国政府债券，这被视为安全的，因为世界上最大的经济体不太可能违约。日元受到对日本政府债券需求增加的影响，因为日本国内投资者持有的国债比例很高，即使在危机时期，他们也不太可能抛售这些国债。瑞士法郎，因为严格的瑞士银行法为投资者提供了加强的资本保护。

• WTI价格在周四早盘亚洲交易时段上涨至接近69.60美元。
• 特朗普表示，任何购买委内瑞拉石油的国家将面临25%的关税。
• 根据EIA的数据，上周美国原油库存减少了334.1万桶。

西德克萨斯中质原油（WTI），作为美国原油基准，周四早盘亚洲交易时段交投于69.60美元附近。由于美国对购买委内瑞拉生产的国家威胁征收关税，WTI价格延续涨势，接近四周高点，市场对全球供应紧张的担忧加剧。

自美国总统唐纳德·特朗普于4月2日对购买委内瑞拉石油或天然气的国家实施25%的附加关税以来，WTI价格一直受到支撑。根据商务部的贸易数据，美国在2024年从委内瑞拉购买了价值56亿美元的石油和天然气，使其成为去年美国最大的外国石油供应国之一。

原油库存的下降促使原油价格上涨。美国能源信息署（EIA）每周报告显示，截至3月21日的一周，美国原油库存减少了334.1万桶，而前一周则增加了174.5万桶。市场共识预计库存将减少160万桶。

另一方面，俄罗斯和乌克兰之间的海上和能源停火协议缓解了对全球供应紧张的担忧，这可能限制WTI价格的上涨。美国与乌克兰和俄罗斯达成协议，暂停海上和能源目标的攻击，华盛顿还试图放宽对莫斯科的某些制裁。

WTI原油 FAQs

什么是WTI油?

WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。

是什么因素推动了WTI原油的价格?

与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。

库存数据如何影响WTI原油价格

美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。

OPEC是如何影响WTI原油价格的?

欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。

• 欧元/美元周三下跌0.26%，连续六天失去地面。
• 美国总统特朗普重申了他在四月实施广泛关税的威胁。
• 欧盟已透露正在为来自美国的严厉关税包裹做好准备。

欧元/美元周三加速下行，跌幅超过四分之一个百分点，首次滑落至1.0750以下，为三月第一周以来的首次。该货币对已经连续六个交易日失去地面，市场对贸易战的担忧情绪恶化，预计在接近4月2日的日子里将进一步削弱风险偏好。

特朗普总统计划对进口汽车征收25%的关税

根据各种信息来源，特朗普政府仍计划对所有铜进口实施广泛关税，与特朗普团队最近对所有跨越美国边界的钢铁和铝征收25%的统一进口税相匹配。特朗普总统还打算宣布对所有汽车征收额外关税，欧盟官员预计特朗普政府将宣布对所有或大多数商品征收约20%的关税，具体取决于当天的情况以及特朗普的情绪。

美联储的穆萨勒姆预计到2027年通胀将回到2%

所有这些可能会或可能不会是特朗普总统计划在4月2日启动的“对等”关税包的一部分，某些国家可能能够获得豁免。特朗普打算对其他对美国商品设有贸易壁垒的国家征收相应的关税，这是一种相当令人困惑的贸易方式。特朗普总统还提出将增值税或奢侈税视为对美国商品的一种伪关税，并将其纳入对等关税中。

美国GDP增长数据将于周四公布，但非初步数据不太可能在任何方向上推动太大动能。本周的关键美国数据发布将是周五的核心个人消费支出价格指数（PCE）通胀。投资者希望最近的通胀数据上升是暂时的，但中位数预测预计2月份年化PCE通胀将上升至2.7%。

欧元/美元价格预测

连续六天的稳定下跌对欧元/美元造成了影响，买盘从上周略高于1.0950的峰值下滑近2%。看跌动能已经占据主导，价格走势准备向200日指数移动平均线（EMA）发起新一轮冲击，目标在1.0700关口附近。

欧元/美元日线图

欧元 FAQs

什么是欧元?

欧元是属于欧元区的19个欧盟国家的货币。它是仅次于美元的世界上交易量第二大的货币。2022年，欧元占外汇交易总量的31%，日均交易额超过2.2万亿美元。欧元/美元是世界上交易量最大的货币对，约占所有交易的30%，其次是欧元/日元(4%)，欧元/英镑(3%)和欧元/澳元(2%)。

欧洲央行是什么?它如何影响欧元?

位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着要么控制通胀，要么刺激增长。它的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率——或者更高利率的预期——通常对欧元有利，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”

通货膨胀数据如何影响欧元的价值?

“欧元区通胀数据以消费者价格协调指数(HICP)衡量，是欧元的重要计量经济指标。如果通货膨胀率高于预期，特别是高于欧洲央行2%的目标，欧洲央行就不得不提高利率以控制通胀。与其他国家相比，相对较高的利率通常会对欧元有利，因为它使该地区作为全球投资者投资的地方更具吸引力。”

经济数据如何影响欧元的价值?

发布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能对欧元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都可能影响欧元的走向。强劲的经济有利于欧元。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励欧洲央行提高利率，这将直接增强欧元。否则，如果经济数据疲软，欧元可能会下跌。欧元区四大经济体(德国、法国、意大利和西班牙)的经济数据尤为重要，因为它们占欧元区经济的75%。”

贸易帐如何影响欧元?

“欧元的另一个重要数据是贸易平衡。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买这些商品的外国买家创造的额外需求中获得价值。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”

美国总统唐纳德·特朗普将允许汽车零部件进口在他提议的25%汽车关税下最多有一个月的缓冲期，路透社报道。 

公告指出，汽车将在4月3日04:01 GMT后受到25%的关税，但汽车零部件将在联邦公报通知中指定的日期受到关税，"但不晚于2025年5月3日。"

公告提到，关税"应继续有效，除非此类行动被明确减少、修改或终止。"   

特朗普表示，他将降低对中国的关税，以帮助字节跳动达成出售TikTok美国业务的交易。尽管他指出关税的价值超过TikTok整体，但他表示小幅降低关税可能有助于达成交易。此外，特朗普暗示他可能会再次延长TikTok出售的截止日期。

市场反应

在撰写本文时，美元/加元（USD/CAD）交易日上涨0.24%，报1.4300。

关税 FAQs

税收和关税有什么区别？

尽管关税和税收都为政府提供资金以支持公共商品和服务，但它们之间有几个区别。关税在入境港口预先支付，而税收在购买时支付。税收是对个人纳税人和企业征收的，而关税则由进口商支付。

关税是好还是坏？

经济学家对关税的使用存在两种观点。一些人认为关税是保护国内产业和解决贸易失衡所必需的，而另一些人则认为关税是一种有害的工具，可能在长期内推高价格，并通过鼓励报复性关税导致有害的贸易战。

美国总统唐纳德·特朗普的关税计划是什么？

在2024年11月总统选举的前期，唐纳德·特朗普明确表示，他打算利用关税来支持美国经济和美国生产者。2024年，墨西哥、中国和加拿大占美国总进口的42%。根据美国人口普查局的数据，在此期间，墨西哥以4666亿美元的出口额脱颖而出，成为最大的出口国。因此，特朗普希望在征收关税时重点关注这三个国家。他还计划利用通过关税产生的收入来降低个人所得税。

• 美元/加元在周三美国晚间时段回升至1.4305附近。
• 特朗普宣布对进口汽车征收25%的关税。
• 加拿大央行（BoC）会议纪要显示，如果没有关税风险，央行可能会维持利率不变。

美元/加元在周三美国晚间时段反弹至约1.4305。关于美国汽车关税的预期和缓解的地缘政治紧张局势提振了美元对加元（CAD）的汇率。交易者将关注美国每周初请失业金人数和周四稍晚公布的第四季度国内生产总值（GDP）最终报告。

周三晚些时候，美国总统唐纳德·特朗普签署了一项命令，对进口汽车实施25%的关税，进一步扩大全球贸易战。特朗普表示，这些关税将于4月2日生效，美国将在次日开始征收。这一发展对加元施加压力，并为该货币对提供了顺风，因加拿大约75%的出口，包括石油和汽车，流向美国。

加拿大央行（BoC）最新的会议纪要指出，贸易政策不确定性“显著削弱”近期经济增长的担忧促使BoC本月降低了关键利率，尽管一些决策者认为暂停加息是合适的。

特朗普在11月底表示将对加拿大和墨西哥的进口征收25%的关税，但在2月和3月推迟了实施。这些政策现在定于4月2日生效，尽管《多伦多星报》周三报道，加拿大可能会处于关税的较低端。特朗普政府的不可预测性可能在短期内削弱加元。

加元 FAQs

什么关键因素驱动加元?

推动加元(CAD)的关键因素是加拿大银行(BoC)设定的利率水平、加拿大最大的出口产品石油价格、经济健康状况、通货膨胀和贸易平衡(加拿大出口与进口之间的差额)。其他因素包括市场情绪，即投资者是在买入风险更高的资产(风险偏好)，还是在寻求避险(风险偏好)，而风险偏好则是正面的。作为其最大的贸易伙伴，美国经济的健康状况也是影响加元的关键因素。

加拿大央行的决定对加元有何影响?

加拿大银行(BoC)通过设定银行间相互拆借的利率水平，对加元具有重大影响。这影响到每个人的利率水平。加拿大央行的主要目标是通过上调或下调利率，将通货膨胀率维持在1-3%。相对较高的利率往往对加元有利。加拿大央行还可以利用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对加元不利，后者对加元有利。

石油价格对加元有何影响?

石油价格是影响加元价值的一个关键因素。石油是加拿大最大的出口产品，因此石油价格往往对加元价值产生直接影响。一般来说，如果油价上涨，加元也会上涨，因为对加元的总需求会增加。如果油价下跌，情况正好相反。较高的油价也倾向于导致贸易顺差的可能性更大，这也支持加元。

通货膨胀数据如何影响加元的价值?

由于通货膨胀降低了货币的价值，传统上一直被认为是一种货币的负面因素，但在现代，随着跨境资本管制的放松，情况实际上正好相反。较高的通货膨胀率往往会导致央行提高利率，从而吸引更多的资金流入，这些资金来自寻求利润丰厚的投资场所的全球投资者。这增加了对当地货币的需求，在加拿大就是加元。

经济数据如何影响加元的价值?

宏观经济数据的发布衡量了经济的健康状况，并可能对加元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都能影响加元的走势。强劲的经济对加元有利。它不仅吸引了更多的外国投资，而且可能会鼓励加拿大银行提高利率，从而导致货币走强。然而，如果经济数据疲弱，加元可能会下跌。

• 英镑/美元周三跌回1.2900以下。
• 市场因唐纳德·特朗普重申关税承诺而感到震惊。
• 一系列不断增加的关税将于4月2日生效。

英镑/美元周三大幅下跌，跌幅达到六分之一，重新跌回1.2900关口以下，市场情绪因美国总统唐纳德·特朗普的新一轮关税威胁而感到震荡。经济数据突然变得微不足道，因为特朗普政府准备在4月2日引发一场“他们对所有人”的贸易战。

美国总统唐纳德·特朗普宣布对所有进口汽车征收25%的关税计划

政策制定者警告称，特朗普政府的 冗长贸易战愿望开始影响美国的经济前景。关键金融机构也发出了警告：根据标准普尔（S&P）全球评级机构的说法，美国在未来一年内发生衰退的概率为25%。标准普尔全球特别强调，“美国政策不确定性对北美信用条件构成风险”。

周三，英国通胀数据整体低于市场预期，帮助缓解市场担忧。下一批关键的英国数据将是周五的最终2024年第四季度国内生产总值（GDP）和零售销售更新。预计英国第四季度GDP增长将与之前的数据持平，但零售销售数据预计在2月份会略有收缩。

美国GDP增长数据也将在周四公布，但非初步数据不太可能在任何方向上推动太大动能。本周关键的美国数据发布将是周五的核心个人消费支出价格指数（PCE）通胀。投资者希望最近的通胀数据上升是暂时的，但中位数预测预计2月份年化PCE通胀将上升至2.7%。

英镑/美元价格预测

英镑/美元在周中市场交易中再次录得下跌，进一步拖低了出价，远离接近1.3000的最后高点。看跌压力开始积累，价格走势可能准备向下反弹，因为买家在200日指数移动均线（EMA）附近的1.2725上方失去了动能。

英镑/美元日线图

英镑 FAQs

什么是英镑?

英镑(GBP)是世界上最古老的货币(公元886年)，也是英国的官方货币。根据2022年的数据，它是全球第四大外汇交易单位，占所有交易的12%，平均每天6300亿美元。它的主要交易对是英镑/美元，也被称为“Cable”，占外汇的11%，英镑/日元，或被交易员称为“龙（Dragon）”(3%)，欧元/英镑(2%)。英镑由英格兰银行(BoE)发行。

英国央行的决定对英镑有何影响?

“影响英镑价值的唯一最重要的因素是英格兰银行决定的货币政策。英国央行的决定是基于它是否实现了“物价稳定”的主要目标——稳定在2%左右的通胀率。实现这一目标的主要工具是调整利率。当通胀过高时，英国央行将试图通过提高利率来控制通胀，从而提高个人和企业获得信贷的成本。这总体上对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀降得太低时，这是经济增长放缓的迹象。在这种情况下，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，这样企业就会借入更多资金，投资于促进增长的项目。”

经济数据如何影响英镑的价值?

“公布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能影响英镑的价值。GDP、制造业和服务业pmi以及就业等指标都可以影响英镑的走势。强劲的经济有利于英镑。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励英国央行提高利率，这将直接推高英镑。否则，如果经济数据疲软，英镑可能会下跌。”

贸易帐如何影响英镑?

“英镑的另一个重要数据是贸易帐。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产非常受欢迎的出口产品，其货币将纯粹受益于寻求购买这些商品的外国买家所创造的额外需求。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”

• 黄金价格在美元复苏的情况下难以获得动能，尽管在3000美元上方有坚实支撑和谨慎的美联储语气。
• 美国美元在特朗普汽车关税公告的报道后反弹。
• 坚实的耐用品数据和美联储关于持续高通胀的评论限制了贵金属多头的上行空间。

黄金价格在北美交易时段末期保持平稳，受到美元指数（DXY）复苏的限制，该指数曾跌至104.18的低点后开始反弹。此举得到了白宫的支持，白宫表示特朗普总统将在GMT时间22:00左右宣布汽车关税。截至发稿时，黄金/美元交易于3019美元，几乎没有变化。

据《华尔街日报》报道，贵金属交易者未能在特朗普考虑宣布有限关税计划和汽车关税的头条新闻中获得动能。与此同时，追踪美元对六种货币表现的美元指数（DXY）上涨0.32%，至104.55。

尽管黄金价格仍然受到轻微的下行压力，但贵金属仍然稳固在3000美元支撑位之上，这让买家对实现更高价格充满希望。

在数据方面，根据美国商务部的报告，2月份美国耐用品订单表现强劲。除此之外，美联储（Fed）官员继续成为头条新闻，圣路易斯联邦储备银行的阿尔贝托·穆萨勒姆和明尼阿波利斯联邦储备银行的尼尔·卡什卡里发表了评论。

穆萨勒姆表示，劳动力市场接近充分就业，并强调考虑到通胀高于目标，目前的政策是适当的。他补充说，通胀停滞在2%以上或进一步上升的风险增加，同时表示他不预见经济衰退。

早些时候，明尼阿波利斯联邦储备银行行长尼尔·卡什卡里表示，美联储在遏制通胀方面取得了显著进展。然而，卡什卡里表示，仍有更多工作要做，并承认政策动态使美联储的工作变得更加复杂。尽管如此，他对中央银行在未来一两年内能够开始降低利率表示信心。

与此同时，根据Prime Market Terminal的利率概率，货币市场已经计入2025年美联储将放宽64.5个基点的预期。

本周，交易者关注美联储首选的通胀指标——核心个人消费支出（PCE）价格指数的发布。

每日市场动态：黄金价格在3000美元附近坚挺，不受特朗普评论影响

• 美国10年期国债收益率几乎持平，上涨一个基点至4.338%。美国实际收益率下降一个基点至1.973%，根据美国10年期通胀保护证券（TIPS）收益率。
• 美国耐用品订单在2月份表现强劲，环比增长0.9%，超出预期的1%下降。
• 核心耐用品订单（不包括运输）也表现出色——环比增长0.7%，高于1月份的0.1%和0.2%的预期，显示出企业投资的韧性。
• 周一，亚特兰大联邦储备银行行长拉斐尔·博斯蒂克表示，他支持今年仅降息一次，并且不预计通胀在2027年之前会回到目标。

XAU/USD技术展望：黄金价格徘徊在3020美元附近

周三，黄金价格波动不定，市场在等待可能推动价格达到历史新高或突破3000美元强支撑的催化剂。相对强弱指数（RSI）看涨，但在连续两天小幅下跌后趋于平稳，表明卖方失去力量。

也就是说，如果黄金/美元突破本周的高点3036美元，这可能加剧对历史高点3057美元的测试。突破后者将为测试3100美元铺平道路。相反，如果黄金跌破3000美元，这将暴露出2月24日的高点2956美元，随后是2900美元的关口和2887美元的50日简单移动平均线（SMA）。

风险情绪 FAQs

当提到金融市场的情绪时，“风险偏好”和“风险规避”是什么意思?

在金融行话的世界里，两个被广泛使用的术语“风险偏好”和“风险规避”指的是投资者在相关时期愿意承受的风险水平。在“冒险型”市场中，投资者对未来持乐观态度，更愿意购买风险资产。在“规避风险”的市场中，投资者开始“谨慎行事”，因为他们担心未来，因此购买风险较低的资产，这些资产更确定会带来回报，即使回报相对较小。

要了解风险情绪动态，需要跟踪哪些关键资产?

通常，在“风险偏好”时期，股市会上涨，大多数大宗商品(黄金除外)也会升值，因为它们受益于积极的增长前景。大宗商品出口大国的货币因需求增加而走强，加密货币上涨。在“规避风险”的市场中，债券——尤其是主要的政府债券——上涨，黄金表现抢眼，日元、瑞士法郎和美元等避险货币都受益。

当市场情绪“冒险”时，哪些货币会走强?

澳元(AUD)、加元(CAD)、新西兰元(NZD)以及卢布(RUB)和南非兰特(ZAR)等次要外汇，都倾向于在“风险偏好”的市场中上涨。这是因为这些货币的经济增长严重依赖大宗商品出口，而大宗商品在风险偏好时期往往会上涨。这是因为投资者预计，由于经济活动的增加，未来对原材料的需求将会增加。

当市场情绪“避险”时，哪些货币会走强?

在“避险”期间倾向于升值的主要货币是美元(USD)、日元(JPY)和瑞士法郎(CHF)。美元，因为它是世界储备货币，因为在危机时期投资者购买美国政府债券，这被视为安全的，因为世界上最大的经济体不太可能违约。日元受到对日本政府债券需求增加的影响，因为日本国内投资者持有的国债比例很高，即使在危机时期，他们也不太可能抛售这些国债。瑞士法郎，因为严格的瑞士银行法为投资者提供了加强的资本保护。

• 墨西哥比索下跌，交易者准备迎接50个基点的降息，因通胀降温和经济活动疲软的迹象。
• 预计墨西哥央行（Banxico）将降息50个基点，因经济显示出疲软迹象。
• 尽管零售销售表现良好，且1月份略有改善，但经济活动仍处于收缩状态。

在周三的北美时段，墨西哥比索（MXN）兑美元（USD）贬值，此前一周发布的经济数据突显了去通胀过程的演变以及经济疲软。美元/墨西哥比索交投于20.22，上涨0.60%。

最近，美国总统唐纳德·特朗普宣布计划对汽车进口征收最高25%的关税。他在椭圆形办公室的一次活动中表示：“我们将对所有未在美国制造的汽车征收25%的关税。”他说：“我们从2.5%的基础开始，这就是我们目前的水平，然后提高到25%。”

除此之外，交易者正在为墨西哥银行（Banxico）周四的货币政策决定做准备。预计中央银行将把利率从9.50%下调50个基点（bps）至9%，原因是去通胀过程的演变以及经济放缓的迹象。

本周，墨西哥的经济日程显示，1月份的经济活动相比12月份有所改善，但连续第二个月仍处于收缩区间。同时，通胀数据表现积极，3月份的整体和核心通胀均有所下降，表明通胀放缓的进程。

其他数据显示，1月份的零售销售表现良好，超出上个月的读数和预期，但这是自2024年4月以来的首次良好读数，因为销售在过去八个月中持续萎缩。

在这种背景下，USD/MXN的进一步上涨被看好。然而，如果美国总统唐纳德·特朗普对墨西哥实施关税豁免，经济前景可能会改善。因此，比索可能会走强，并对这一异国货币对施加下行压力。

本周，墨西哥的日程将包括贸易平衡和Banxico的利率决定。在边境另一侧，美国的日程将包括美联储首选的通胀指标——核心个人消费支出（PCE）价格指数的发布。

每日市场动态：墨西哥比索在Banxico会议前下跌

• Citi预期调查显示，大多数私营经济学家预计Banxico将降息50个基点。根据调查，预计墨西哥的主要参考利率将在2025年底降至8%，低于8.25%。
• 同一调查预计，USD/MXN将在20.98结束，低于上次调查的21.00。
• 通胀预期仍维持在高3%的区间，而GDP预计将增长0.6%，低于上次调查的0.8%。
• 根据芝加哥期货交易所的数据，交易者预计美联储全年将降息64个基点。

USD/MXN技术展望：墨西哥比索失去动能，USD/MXN突破20.10

USD/MXN保持上行偏向。尽管刷新了20.16的两日高点，但跌破了20.10，为进一步下行铺平了道路。相对强弱指数（RSI）显示动能不支持买方或卖方，暗示交易条件波动。

也就是说，第一个关键支撑位将是20.00。如果突破，下一支撑位将是200日简单移动均线（SMA）19.71，随后是9月18日的低点19.06。另一方面，如果USD/MXN的多头突破20.20，异国货币对将有望测试100日和50日SMA的重合点，分别在20.22和20.38，接下来是20.50区域。

墨西哥比索 FAQs

驱动墨西哥比索的关键因素是什么?

墨西哥比索(MXN)是拉丁美洲同行中交易量最大的货币。它的价值大致取决于墨西哥经济的表现、该国央行的政策、该国的外国投资数量，甚至是居住在国外(尤其是美国)的墨西哥人的汇款水平。地缘政治趋势也可以影响墨西哥货币:例如，近岸过程——或者一些公司决定将制造能力和供应链转移到离本国更近的地方——也被视为墨西哥货币的催化剂，因为该国被认为是美洲大陆的一个重要制造业中心。墨西哥是大宗商品的主要出口国，油价是MXN的另一个催化剂。＂

Banxico的决定如何影响墨西哥比索?

墨西哥中央银行，也被称为Banxico，其主要目标是将通货膨胀率维持在低而稳定的水平(达到或接近其3%的目标，即2%至4%容忍区间的中点)。为此，银行设定了一个适当的利率水平。当通胀过高时，西班牙国家银行将试图通过提高利率来抑制通胀，从而提高家庭和企业的贷款成本，从而冷却需求和整体经济。较高的利率对墨西哥比索(MXN)来说通常是有利的，因为它们会导致更高的收益率，使该国对投资者更具吸引力。相反，较低的利率往往会削弱MXN。

经济数据如何影响墨西哥比索的价值?

宏观经济数据的发布是评估经济状况的关键，可能对墨西哥比索(MXN)的估值产生影响。基于高经济增长、低失业率和高信心的强劲墨西哥经济对墨西哥新墨西哥州有利。它不仅吸引了更多的外国投资，而且可能鼓励墨西哥银行(Banxico)提高利率，特别是在这种力量与高通胀同时出现的情况下。然而，如果经济数据疲软，墨西哥比索可能会贬值。

更广泛的风险情绪如何影响墨西哥比索?

作为一种新兴市场货币，墨西哥比索(MXN)往往在风险偏好时期走强，或者当投资者认为整体市场风险较低，因此渴望参与风险较高的投资时。相反，在市场动荡或经济不确定时，MXN往往会走弱，因为投资者往往会出售高风险资产，逃往更稳定的避险资产。

• 银价在触及 33.92 美元后回落 0.32%，受美元反弹的压力，尽管近期看涨动能强劲。
• 相对强弱指数（RSI）表明，多头可能会尝试再次突破 34.00 美元，朝着 34.86 美元的关键阻力位推进。
• 跌破 33.00 美元将暴露出 32.66 美元的支撑位，随后是接近 32.04 美元的 50 日简单移动平均线（SMA）。

银价在达到四天高点 33.92 美元后回落 0.32%。截至发稿时，白银/美元（XAG/USD）交易于 33.60 美元，受到美元强势的压制，美元已录得稳健的涨幅。

XAG/USD 价格预测：技术展望

在周二录得强劲反弹后，银价未能突破 34.00 美元，这为卖方打开了大门，限制了灰色金属向挑战年度高点（接近 34.23 美元）的上涨。

动能支持 XAG/USD 上行，正如相对强弱指数（RSI）所示，RSI 即将超过之前的高点。因此，短期内进一步上行的可能性被看好。

XAG/USD 的首个阻力位将是 3 月 26 日的高点 33.92 美元。一旦突破，下一目标将是 34.00 美元，随后是去年 10 月的月度高点 34.86 美元。

相反，如果 XAG/USD 跌破 33.00 美元，立即支撑位将出现在 3 月 21 日的低点 32.66 美元。一旦突破，下一目标是 32.04 美元的 50 日简单移动平均线（SMA）。

XAG/USD 价格图表 - 日线

白银 FAQs

人们为什么投资白银？

白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。

哪些因素影响银价？

银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。

工业需求如何影响银价？

银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。

白银价格对黄金走势有何反应？

白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。

• 周三纽元/美元徘徊在0.5725区域，显示出在狭窄的日内区间内轻微下跌。
• 尽管振荡器显示出混合信号，但短期移动平均线偏向看涨，保持了上行潜力。
• 支撑位在0.5722–0.5725区域，而阻力位在0.5732–0.5740水平附近限制上行。

在周三的交易中，纽元/美元在亚洲开盘前交易有限，徘徊在0.5725区域。尽管当天略有下跌，但该货币对仍保持在狭窄区间内，巩固近期涨幅，同时保持在关键短期支撑位之上。动能保持混合，但看涨结构仍然存在，受到短期趋势指标的支持。

从技术上看，移动平均收敛背离（MACD）显示出轻微的看跌偏向，而相对强弱指数（RSI）接近51，提供中性立场。然而，多头空头力量指标则暗示潜在的买入兴趣。同时，综合的RSI/随机振荡器也显示中性，突显出动能图景中的犹豫不决。

从趋势的角度来看，20日简单移动平均线在0.5725，30日指数移动平均线和简单移动平均线在0.5723附近继续支持短期上行偏向。然而，交易者应注意100日和20日简单移动平均线之间的拥堵，目前分别在0.5733和0.5720。

支撑位紧密堆叠在0.5725、0.5723和0.5722，而阻力位在0.5732，随后是0.5740。若突破后者，可能会激发对更高水平的重新关注，而未能维持支撑区间可能导致短期疲软。

纽元/美元日线图

美国总统周三重新宣布了对所有进口到美国的汽车征收25%关税的计划。特朗普强调，所有未在美国生产的汽车的关税将于4月2日生效，而美国也将对所有贸易伙伴实施广泛的“对等”关税。

关键亮点

汽车关税将为25%。

汽车关税于4月2日生效，从4月3日起征收。

对等关税将适用于所有国家。

汽车关税是永久性的。

三大汽车制造商将把零部件生产转移到美国。

政府正在与TikTok达成协议。

中国将必须发挥作用。

可能会在TikTok协议上给予中国关税减免。

计划无限期继续针对胡塞武装。

因欧盟的不当对待而征收关税。

埃隆·马斯克未就汽车关税提供建议。

• 加元短暂反弹至美元的新五周高点。
• 尽管有新的买盘，加元因避险情绪的影响回落至熟悉的区间。
• 特朗普政府决心实施广泛的关税，严重打击投资者情绪。

周三，加元（CAD）在市场上走了很多路却没有前进。加元兑美元（USD）上涨至新的五周高点，但失去涨幅，回落至平盘，因为投资者情绪受到美国总统唐纳德·特朗普新一轮关税威胁的打击。

广泛的关税正在成为投资者情绪的真正威胁，因为特朗普政府再次提醒他们仍计划实施一系列关税，涵盖从铜到汽车，以及对与美国有业务往来的几乎所有国家的“对等”关税。进口委内瑞拉原油的国家也在名单上，将面临对所有进入美国的商品额外20%的关税，而欧盟（EU）官员通过承认欧盟正在为美国进口的所有商品准备20-25%的关税，使关税担忧变得更加真实。

每日市场动态：加元上涨后回落，避险情绪主导

• 加元上涨四分之一个百分点至新的五周高点，然后回落至周三的开盘买盘，因为加元交易者失去了希望。
• 美国总统唐纳德·特朗普重申了他对所有铜进口实施全面关税的意图，以匹配之前的钢铁和铝关税。
• 欧盟承认，特朗普团队可能会对所有欧洲商品实施20-25%的关税，此外还会对进口委内瑞拉原油征收额外20%的关税。
• 关税担忧持续发酵，开始浮出水面，压制投资者情绪。
• 美国政策制定者开始发出警告，特朗普的关税策略使得降息变得困难。

加元价格预测

加元在周三的价格行动中对美元获得了新的买盘，迫使美元/加元（USD/CAD）跌至1.4235的新五周低点。然而，市场逆转方向，将该货币对推回至1.4300关口。美元/加元在1.4320的50日指数移动平均线（EMA）附近徘徊了大约四个月，买盘被困在一个区间内，迫使该货币对在长期图表上横盘整理。

美元/加元日线图

加元 FAQs

什么关键因素驱动加元?

推动加元(CAD)的关键因素是加拿大银行(BoC)设定的利率水平、加拿大最大的出口产品石油价格、经济健康状况、通货膨胀和贸易平衡(加拿大出口与进口之间的差额)。其他因素包括市场情绪，即投资者是在买入风险更高的资产(风险偏好)，还是在寻求避险(风险偏好)，而风险偏好则是正面的。作为其最大的贸易伙伴，美国经济的健康状况也是影响加元的关键因素。

加拿大央行的决定对加元有何影响?

加拿大银行(BoC)通过设定银行间相互拆借的利率水平，对加元具有重大影响。这影响到每个人的利率水平。加拿大央行的主要目标是通过上调或下调利率，将通货膨胀率维持在1-3%。相对较高的利率往往对加元有利。加拿大央行还可以利用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对加元不利，后者对加元有利。

石油价格对加元有何影响?

石油价格是影响加元价值的一个关键因素。石油是加拿大最大的出口产品，因此石油价格往往对加元价值产生直接影响。一般来说，如果油价上涨，加元也会上涨，因为对加元的总需求会增加。如果油价下跌，情况正好相反。较高的油价也倾向于导致贸易顺差的可能性更大，这也支持加元。

通货膨胀数据如何影响加元的价值?

由于通货膨胀降低了货币的价值，传统上一直被认为是一种货币的负面因素，但在现代，随着跨境资本管制的放松，情况实际上正好相反。较高的通货膨胀率往往会导致央行提高利率，从而吸引更多的资金流入，这些资金来自寻求利润丰厚的投资场所的全球投资者。这增加了对当地货币的需求，在加拿大就是加元。

经济数据如何影响加元的价值?

宏观经济数据的发布衡量了经济的健康状况，并可能对加元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都能影响加元的走势。强劲的经济对加元有利。它不仅吸引了更多的外国投资，而且可能会鼓励加拿大银行提高利率，从而导致货币走强。然而，如果经济数据疲弱，加元可能会下跌。

• DXY在104.30区域附近交易，经济数据反应温和向上。
• 交易者权衡耐用品订单强劲与新铜关税评论对地缘政治停火噪音的影响。
• 阻力位在104.53附近，而104.09作为短期支撑。

美元指数（DXY）在周三的交易中保持在104.30区域附近。2月份耐用品订单的好于预期的数据显示，加上美联储官员的鹰派言论，帮助美元小幅走高。然而，动量指标仍然存在分歧，暗示上行仍然脆弱。

每日市场动态：美元稳定，数据和美联储评论抵消风险情绪变化

• 美元因2月份耐用品订单强于预期而受益，之前的数据也被上调。
• 美国总统唐纳德·特朗普宣布铜关税将比市场预期更早到来，助力美元走强。
• 乌克兰和俄罗斯在黑海的潜在停火为DXY带来了早期下行，但和平谈判面临重大障碍。
• 俄罗斯要求解除对农业和银行的所有制裁以换取停火合规，这使乐观情绪蒙上阴影。
• 美联储的尼尔·卡什卡利重申，通胀进展仍不完整，强化了对长期限制性政策的预期。
• 交易者对本周的PCE数据保持敏感，因对利率路径的不确定性上升。
• 市场参与者谨慎评估关税头条和地缘政治信号，平衡风险偏好与美联储收紧信号。

DXY技术分析：市场略显看涨的基调

美元指数在周三的交易中显示出略微看涨的基调，交易区间在104.18–104.46之间。虽然移动平均线趋同/背离（MACD）发出轻微买入信号，但更广泛的压力仍然看跌，因为20日、100日和200日简单移动均线（SMA）均发出卖出信号。

30日指数移动平均线（EMA）和SMA继续作为上方阻力。相对强弱指数（RSI）与随机指标结合时显得中性，尽管短期动量仍然疲弱。关键阻力位在104.43、104.47和104.53，而即时支撑位在104.09和103.84。

中央银行 FAQs

中央银行是做什么的?

中央银行的一项关键任务是确保一个国家或地区的价格稳定。当某些商品和服务的价格波动时，经济经常面临通货膨胀或通货紧缩。同一种商品价格的持续上涨意味着通货膨胀，同一种商品价格的持续下跌意味着通货紧缩。央行的任务是通过调整政策利率来保持需求。对于美联储(Fed)、欧洲央行(ECB)或英格兰银行(BoE)等最大的央行来说，其任务是将通胀保持在接近2%的水平。

当通胀低于或超过预期目标时，央行会怎么做?

央行有一个重要的工具可以用来提高或降低通胀，那就是调整基准政策利率，即通常所说的利率。在预先沟通的时刻，央行将发表一份关于其政策利率的声明，并就维持或改变(降息或加息)利率的原因提供额外的理由。当地银行将相应地调整其存贷款利率，这反过来将使人们或更难或更容易地利用储蓄赚钱，或使公司获得贷款并对其业务进行投资。当中央银行大幅提高利率时，这被称为货币紧缩。当它降低基准利率时，它被称为货币宽松。

谁决定货币政策和利率?

中央银行通常在政治上是独立的。央行政策委员会成员在被任命为政策委员会成员之前，要经过一系列的小组讨论和听证会。该委员会的每个成员通常对央行应该如何控制通胀以及随后的货币政策都有一定的信念。那些希望采取非常宽松的货币政策，以低利率和廉价贷款来大幅提振经济，同时满足于通胀率略高于2%的成员被称为“鸽派”。那些更希望看到更高的利率来奖励储蓄，并希望在任何时候都能抑制通胀的成员被称为“鹰派”，他们在通胀达到或略低于2%之前是不会罢休的。

中央银行有行长或主席吗?

通常情况下，每次会议都由一名行长或主席主持，需要在鹰派或鸽派之间达成共识，并在最终投票时拥有最终决定权，以避免在当前政策是否应该调整方面出现50-50的平局。主席将发表演讲，这些演讲通常可以被现场观看，在那里人们将了解当前的货币立场和前景。央行将努力在不引发利率、股票或货币剧烈波动的情况下推进其货币政策。在政策会议之前，所有央行委员都将向市场传达他们的立场。在政策会议召开的前几天，直到新政策被传达之前，委员们被禁止公开谈论。这就是所谓的噤声期。

• 周三，澳元/日元交投于94.70附近，经过小幅上涨后保持在中间区间。
• 动量指标发出混合信号，短期偏向上行，但超买风险开始显现。
• 支撑位在94.60–94.42附近，而阻力位在95.20–96.45区间限制涨幅。

在亚洲开盘前，澳元/日元在周三的交易中略微上涨，交投于94.70区域。在从早期低点反弹后，该货币对成功延续了其反弹，尽管盘中走势仍局限于日内区间的中点，混合的技术形态使得更广泛的趋势受到限制。

从动量的角度来看，MACD直方图发出潜在买入信号。同时，接近94.30的Ichimoku基准线保持中性立场。相对强弱指数（RSI）为51，随机振荡器（Stochastic）为71，均徘徊在中性区域，但结合的RSI/随机指标接近85，发出早期超买警告。

移动平均线分析显示，20日简单移动均线在93.88，支持短期的上行动能。然而，长期压力依然存在，因为100日简单移动均线在96.98和200日简单移动均线在98.80仍然向下倾斜，表明潜在的看跌风险仍在发挥作用。

就关键水平而言，立即支撑位在94.60附近，随后是94.47和94.42。相反，阻力位预计在95.22和95.36，突破后者可能为测试96.45打开大门。

澳元/日元日线图

• 澳元/美元在周三的交易中经历波动后，接近0.6300区域。
• 低于预期的CPI数据引发了市场对澳储行降息的猜测，但财政政策带来的通胀担忧抵消了这一影响。
• 技术指标显示出混合的前景，短期均线发出看跌信号。

周三，澳元（AUD）指数在近期水平附近徘徊，市场情绪因最新的通胀数据而发生变化。澳元在北美交易时段表现平平，波动在0.6300区域附近，此前澳大利亚的月度消费者价格指数显示价格增长放缓超出预期。交易者在通胀数据的鸽派货币政策影响与近期预算带来的财政驱动价格压力之间进行权衡。

每日市场动态摘要：澳元平稳，CPI降温，但财政政策引发担忧

• 澳元在通胀数据公布后难以建立动能，数据显示2月份年增幅为2.4%，低于之前的预期和读数。
• 较低的CPI读数增强了市场对澳储行（RBA）可能降息的预期，尽管交易者也关注与预算相关的通胀风险。
• 财政部长吉姆·查尔默斯宣布对低至中等收入者减税和进一步的能源补贴，促使人们对未来价格稳定性保持谨慎。
• 在美国，交易者在周五核心个人消费支出价格指数公布前保持谨慎，这是美联储（Fed）首选的通胀指标。
• 美元指数（DXY）维持在104.00以上，从上周的低点反弹，受到更强的国债收益率和持续的贸易担忧的推动。
• 市场关注美国总统唐纳德·特朗普在4月2日宣布的对等贸易关税，猜测可能会对某些合作伙伴给予豁免。
• 美联储官员的最新评论反映出谨慎的立场，指出持续的不确定性，并下调了2025年利率调整的预测。
• 尽管CPI数据有所缓解，但澳大利亚服务业的通胀仍然顽固，尤其是在租金和金融服务方面，使得RBA的政策路径不确定。
• RBA在2月份将利率下调至4.10%，行长米歇尔·布洛克的温和语气继续影响市场预期，市场在等待下次政策会议。
• 对澳元的空头押注仍然较高，最新的CFTC数据显示看跌头寸接近多周高位。
• 投资者将关注即将公布的季度通胀数据和任何进一步的财政刺激信号，以更好地判断RBA的下一步行动。

AUD/USD技术分析

在周三的美国交易时段，澳元/美元小幅下跌，交易接近0.6300水平，未能维持近期的涨幅。技术指标仍然倾向于下行。MACD打印出新的红色柱，暗示看跌压力重新加大，而相对强弱指数（RSI）降至47，反映出进入负区间。尽管随机指标显示中性，但软动能和混合均线的组合描绘出看跌的前景。10日指数移动平均线（EMA）和10日简单移动平均线（SMA）目前发出下行风险信号，而20日SMA提供的支撑有限。即时支撑位在0.6298附近，随后是0.6297和0.6294。上方阻力位在0.6304和0.6307附近。

澳元 FAQs

驱动澳元的关键因素是什么?

影响澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亚储备银行(RBA)设定的利率水平。由于澳大利亚是一个资源丰富的国家，另一个关键驱动因素是其最大出口产品铁矿石的价格。作为其最大的贸易伙伴，中国经济的健康状况，以及澳大利亚的通货膨胀、经济增长率和贸易平衡都是一个因素。市场情绪也是一个因素，即投资者是在买入高风险资产(风险偏好)还是在寻求避险(风险偏好)，风险偏好对澳元有利。

澳大利亚储备银行的决定对澳元有何影响?

澳大利亚储备银行(RBA)通过设定澳大利亚各银行相互拆借的利率水平来影响澳元(AUD)。这影响了整个经济的利率水平。澳大利亚央行的主要目标是通过上调或下调利率来维持2-3%的稳定通胀率。与其他主要央行相比，相对较高的利率支持澳元，而相对较低的利率则支持澳元。澳大利亚央行还可以使用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对澳元不利，后者对澳元有利。

中国经济的健康状况对澳元有何影响?

中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，因此中国经济的健康状况对澳元(AUD)的价值有重大影响。当中国经济表现良好时，它会从澳大利亚购买更多的原材料、商品和服务，从而提振对澳元的需求，推高澳元的价值。当中国经济增长速度不如预期时，情况正好相反。因此，中国经济增长数据的正面或负面惊喜通常会对澳元及其货币对产生直接影响。

铁矿石价格对澳元有何影响?

铁矿石是澳大利亚最大的出口产品，根据2021年的数据，每年的出口额为1180亿美元，中国是其主要出口目的地。因此，铁矿石价格可以成为澳元的驱动因素。一般来说，如果铁矿石价格上涨，澳元也会上涨，因为对澳元的总需求会增加。如果铁矿石价格下跌，情况则正好相反。较高的铁矿石价格也往往导致澳大利亚更有可能出现贸易顺差，这对澳元也是有利的。

贸易帐如何影响澳元?

贸易帐，即一个国家出口收入与进口收入之间的差额，是影响澳元价值的另一个因素。如果澳大利亚生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买其出口产品的外国买家创造的剩余需求中获得价值，而不是购买进口产品的支出。因此，净贸易余额为正会增强澳元，如果贸易余额为负则会产生相反的效果。

• 道琼斯指数周三跌回42,500以下。
• 股市在又一次关税公告前变得低迷。
• 投资者因特朗普政府扩大关税范围而感到不安。

道琼斯工业平均指数（DJIA）周三下跌，回落至42,500水平以下，结束了近期的上涨趋势，因为投资者对特朗普政府更多的关税公告感到退缩。美国总统唐纳德·特朗普加大了最新一轮关税威胁，计划针对铜、汽车和欧洲商品，同时仍威胁在4月2日实施广泛的“对等”关税。

根据各种信息来源，特朗普政府仍计划对所有进口到美国的铜实施广泛的关税，这与特朗普团队最近对所有跨越美国边界的钢铁和铝征收25%的统一进口税相匹配。特朗普总统还打算对汽车全面宣布额外的关税，欧盟官员预计特朗普政府将宣布对所有或大多数商品征收约20%的关税，具体取决于当天的情况以及唐纳德·特朗普的情绪。

所有这些可能会或可能不会与特朗普总统计划在4月2日启动的预期“对等”关税方案相结合，相关国家可能会获得豁免。特朗普打算对那些对美国商品设有贸易壁垒的其他国家征收相应的关税，这是一种相当令人困惑的贸易方式。特朗普总统还提出将增值税或奢侈税视为对美国商品的一种伪关税，并将其纳入对等关税中。

美国耐用品订单在2月份的增幅远低于预期，意外增长0.9%，而预期为收缩1.0%。尽管这一数字超出预期，但仍远低于1月份修正后的3.3%。

政策制定者警告称，特朗普政府的 冗长贸易战愿望开始损害美国的经济前景。关键金融机构也发出了红色警报：根据标准普尔（S&P）全球评级机构的说法，美国在未来一年内发生衰退的概率为25%。标准普尔全球特别强调，“美国政策不确定性对北美信用状况构成风险”。

股票新闻

周三股市普遍下跌，投资者情绪因贸易战担忧而受到重创。科技股受到的打击最大，纳斯达克综合指数下跌420点，跌幅为2.3%。道琼斯指数下跌超过250点，下降0.5%，跌至42,350，标准普尔500指数下跌80点，收缩1.4%。

阅读更多股票新闻：宝洁公司股票在关税担忧中取得进展

道琼斯价格预测

道琼斯工业平均指数面临新的下行挑战，因为主要股指的短期牛市正在消退。在短暂重新测试42,800水平后，买盘回落，准备再次下跌至接近42,090的200日指数移动平均线（EMA）。

技术振荡器显示多头仍有一些上行空间，但要恢复超过45,000的历史高点仍需陡峭的攀升。在低位，回落可能意味着延续下跌，回落至最新的低点40,660以下。

道琼斯日线图

关税 FAQs

税收和关税有什么区别？

尽管关税和税收都为政府提供资金以支持公共商品和服务，但它们之间有几个区别。关税在入境港口预先支付，而税收在购买时支付。税收是对个人纳税人和企业征收的，而关税则由进口商支付。

关税是好还是坏？

经济学家对关税的使用存在两种观点。一些人认为关税是保护国内产业和解决贸易失衡所必需的，而另一些人则认为关税是一种有害的工具，可能在长期内推高价格，并通过鼓励报复性关税导致有害的贸易战。

美国总统唐纳德·特朗普的关税计划是什么？

在2024年11月总统选举的前期，唐纳德·特朗普明确表示，他打算利用关税来支持美国经济和美国生产者。2024年，墨西哥、中国和加拿大占美国总进口的42%。根据美国人口普查局的数据，在此期间，墨西哥以4666亿美元的出口额脱颖而出，成为最大的出口国。因此，特朗普希望在征收关税时重点关注这三个国家。他还计划利用通过关税产生的收入来降低个人所得税。

美元在周三恢复了上涨趋势，因美国关税的持续担忧和地缘政治紧张局势有所缓解。与此同时，投资者的关注仍集中在美国经济和即将公布的通胀数据上。

以下是3月27日星期四您需要了解的内容：

美元指数（DXY）重新夺回了104.00关口以上的区域，迅速抛开了周二的波动，因美国各期限的收益率出现了不错的反弹。通常的每周初请失业金人数、第四季度GDP增长率终值、待售房屋和先进商品贸易平衡结果均将公布。

欧元/美元在美元强劲反弹的背景下跌至3月初的水平，接近1.0740。欧洲央行的M3货币供应量和欧洲委员会的预测将成为老大陆的焦点。

英镑/美元在连续两天上涨后再次承压，短暂回落至两周低点附近1.2870。零售销售、经常账户、商品贸易平衡、商业投资和第四季度GDP增长率终值将于3月28日公布。

美元/日元逆转了周二的显著回调，回到150.00关口以上的区域。预计本周将在“日出之国”公布每周外资债券投资数据。

澳元/美元反映了风险整体表现，徘徊在0.6280附近的两日低点。澳大利亚即将公布住房信贷数据，随后是私人部门信贷，均预计在3月31日发布。

WTI价格连续第三天上涨，因美国库存减少和供应担忧，价格攀升至每桶70.00美元以上的三周新高。

金价似乎已进入盘整阶段，此次小幅回落至每盎司3,010美元，因美元走强和美国收益率上升。尽管早些时候银价上涨至接近34.00美元的四天高点，但银价当天略显疲软。

圣路易斯联邦储备银行（Fed）行长阿尔贝托·穆萨勒姆（Alberto Musalem）周三在媒体上发声，加入了越来越多的美联储政策制定者的行列，他们对特朗普政府的笨拙关税政策发出警告，这些政策正在扰乱稳定的美国经济，并推高不确定性和通胀因素。随着经济不安情绪上升，美联储越来越难以准确预测美国经济的轨迹，这使得美联储更难实现美国总统唐纳德·特朗普所坚持的降息目标。

关键要点

通胀在短期内停滞在2%以上或进一步上升的风险似乎增加了。

经济增长似乎确实放缓，调查显示企业和消费者持谨慎态度。

我的基本预期是经济和就业市场将保持强劲，通胀将下降。

如果劳动力市场保持强劲，第二轮关税效应显现，美联储可能需要将利率维持在较高水平更长时间，或考虑更具限制性的政策。

在美联储收集证据表明通胀回归目标时，耐心对待当前政策是合适的。

劳动力市场处于或接近充分就业状态。

考虑到通胀高于目标，政策保持现状是合适的。

即使增长放缓，增长仍将健康；没有迫切需要降低利率。

特朗普政策的净效应仍不确定。

在短期内，通胀可能高于预期，增长可能低于预期。

这种情况给货币政策带来了一些挑战，因为可能存在任务之间的紧张关系。

如果预期开始上升，美联储可能不得不更加倾向于其通胀任务。

小企业表示，他们正在推迟招聘和投资。

滞涨是一种比美国在未来几个月可能经历的情况更为极端的情况。

我不认为衰退在眼前。

我预计通胀将在2027年回落至2%。

现在，平衡的政策方法仍然是合适的，因为通胀预期已被锚定。

我仍然认为通胀和增长风险是平衡的。

我现在预计通胀将需要更长时间才能降至2%。

加拿大央行（BoC）最新的会议纪要显示，加拿大央行可能比之前认为的更接近于冻结利率。根据BoC政策制定者最新利率会议的记录，由于美国特朗普政府持续的贸易和关税不确定性，加拿大央行在努力在美国总统唐纳德·特朗普自称的贸易战全面生效之前，最后一次试图提振加拿大经济的情况下，连续第八次降息。

关键亮点

管理委员会决定降息25个基点将为加拿大人管理与关税相关的不确定性提供一些帮助。

如果没有关税威胁和增加的不确定性，管理委员会可能会将利率维持在3%不变。

在加拿大央行3月12日的利率公告之前，管理委员会普遍对通胀下行风险赋予的权重较低。

管理委员会普遍同意，新数据改变了平衡，降低了通胀结果较低的风险。

管理委员会一致认为，不适合对未来利率路径提供指导。

其他成员认为，关税威胁和不确定性已经改变了前景，足以 warrant 降息。

管理委员会同意在进一步调整货币政策时谨慎行事。

管理委员会指出，这些相反的影响可能需要时间才能显现。

一些管理委员会成员建议在关税影响更加明确之前保持利率不变。

管理委员会同意评估来自成本上升的通胀上行压力与需求疲软的下行压力之间的平衡。

• 欧元/美元在周三小幅下跌后，徘徊在1.0800区域附近。
• 尽管日内表现疲软，但整体趋势依然看涨，受到上升移动平均线的支撑。
• MACD显示卖出信号，支撑位在1.0770，阻力位在1.0820及更高。

欧元/美元在周三欧洲收盘后略显疲软，徘徊在1.0800区域。该货币对仍在日内区间内波动，反映出有限的方向性信心，但仍保持在关键移动平均线之上，维持了更广泛的看涨趋势。

从技术角度来看，该货币对受到20日简单移动平均线1.0773的支撑，以及100日和200日简单移动平均线分别在1.0520和1.0729——均指向上方。30日指数移动平均线和简单移动平均线也强化了看涨结构，该货币对始终在这些动态支撑上方交易。

然而，振荡器发出了一些混合信号。相对强弱指数（RSI）位于57，反映出中性动能，而平均方向指数（ADX）为29，表明趋势强度适中。尽管移动平均线趋同/背离（MACD）仍高于信号线，但已转向下行，并发出轻微的卖出信号。同时，综合的RSI/随机指标确认了中性立场。

从水平来看，初始支撑位在1.0773，随后是1.0765。上方阻力位在1.0820附近，稍后在1.0853附近，牛市可能会面临进一步挑战。在明确的突破出现之前，该货币对可能会继续在此区间内盘整。

欧元/美元日线图

• 英国通胀降至2.8%，尽管央行信息谨慎，仍推动英国央行降息押注。
• 里夫斯春季预算削减70亿英镑，遵循财政规则，尽管增长前景下调。
• 美国耐用品数据超出预期，帮助美元兑英镑回升。

周三，英镑（GBP）兑美元（USD）贬值，因为英国（UK）通胀数据低于预期，投资者对春季预算进行审视。与此同时，美国经济数据喜忧参半，为美元提供了支撑，使其兑英镑的损失有所收窄。GBP/USD 交投于 1.2895，跌幅为 0.36%。

英镑因通胀降温和里夫斯预算收紧支出而下跌

英国的通胀率低于预期，2月份的整体数据同比上涨2.8%，而1月份为3%。同期核心消费者物价指数（CPI）下降了两个百分点，从3.7%降至3.5%，也低于3.6%的预期。

尽管这给英国央行（BoE）降息施加了压力，但该行警告不要假设降息会很快。

关于春季预算，财政大臣瑞秋·里夫斯减少了政府的支出计划，并遵循了她的财政目标。

一些主要的关键要点包括超过34亿英镑的福利削减和超过36亿英镑的当前支出削减。没有对财政规则进行更改或放松以允许额外借款，国防支出到2027年增加了64亿英镑。

英国预算责任办公室（OBR）更新了他们的预测，预计经济将在2025年增长1%，低于10月份预测的2%。通胀预计将保持在3.2%左右，高于2025年秋季预算的2.6%，并预计在2026年降至2.1%。

在这一消息发布后，GBP/USD 货币对下跌，但已收窄了一些早期的损失。

在美国，根据美国商务部的数据，2月份的耐用品订单表现强劲。订单环比增长0.9%，超过了1%的收缩预期。核心耐用品订单（不包括运输）环比增长0.7%，高于1月份的0.1%和预期的0.2%增幅。

最近，明尼阿波利斯联邦储备银行行长尼尔·卡什卡里表示，美联储在降低通胀方面取得了显著进展，尽管仍需做更多工作。他补充说，政策使美联储的工作变得复杂，并且在未来一两年内，他们应该能够降低利率。

GBP/USD 价格预测：技术展望

在撰写时，GBP/USD 正在回调，卖方关注3月10日的日低1.2861的决定性突破，如果突破，可能为测试200日简单移动平均线（SMA）1.2800铺平道路。如果突破，下一目标将是1.2700。相反，如果GBP/USD上涨超过1.2900，买方可能会挑战本周的高点1.2973，接近1.30关口。

英镑 价格 本周

下表显示了 英镑 (GBP) 对所列主要货币 本周的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 英镑 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 GBP (基数)/ USD (报价)。

• 关于铜关税的最新公告和停滞的俄乌谈判正在引发一些资金流入美元。
• 美国2月份耐用品订单大幅超出预期，并对之前的读数进行了上调。
• 美元指数在104.00处获得支撑，并反弹至104.50附近。

美元指数（DXY）跟踪美元（USD）对六种主要货币的表现，周三在美国2月份耐用品订单数据发布后稳定在104.30附近。

一方面，DXY受到美国促成的黑海停火协议的卖压，乌克兰愿意承诺，而俄罗斯则退缩并要求解除对银行和农业公司的所有制裁。

另一方面，买压来自美国总统特朗普的评论，他表示铜关税将在几周内到来，远比市场预期的要快。

在经济数据方面，2月份的耐用品订单推动美元走高。预期相当悲观，预测数字预计收缩1%，而上个月为3.2%的增长。相反，意外的正面数字和对之前读数的上调使美元升值。在美联储（Fed）方面，明尼阿波利斯联邦储备银行行长尼尔·卡什卡里和圣路易斯联邦储备银行行长阿尔贝托·穆萨莱姆将在周三晚些时候发言。

每日市场动态摘要：信心的戏剧性转变

• GMT时间11:00，抵押贷款银行家协会（MBA）发布了每周抵押贷款申请数据。本周的数字为-2%，相比之前的收缩6.2%有所改善。
• GMT时间12:30，2月份耐用品订单数据公布：
  • 总体订单跃升至0.9%，大幅超出-1%的预期，同时将之前的3.2%修正为3.3%。
  • 不包括运输的耐用品订单表现乐观，达到0.7%，超出0.2%的调查数字。上个月的0.0%被修正为0.1%。
• GMT时间14:00，明尼阿波利斯联邦储备银行行长Neel Kashkari在明尼苏达州底特律湖经济峰会上主持了一场“美联储倾听”活动并进行对话。Kashkari警告称，关税正在造成信心的戏剧性转变。
• 在Kashkari发言后仅10分钟，圣路易斯联邦储备银行行长Alberto Musalem将在帕杜卡地区商会/大帕杜卡经济发展午餐会上发言。
• 周三股市表现平平，亚洲市场小幅上涨，而欧洲和美国的损失开始接近1%。
• 根据CME美联储观察工具，5月份会议上利率维持在4.25%-4.50%区间的概率为88.4%。而6月份，借贷成本降低的概率为65.6%。
• 美国10年期国债收益率约为4.35%，债券交易员看到收益率再次上升，因为美国与其他主要国家之间的利差再次扩大。

美元指数技术分析：反弹开始减弱

美元指数（DXY）在本周三进行盘整。从技术上看，104.00的支撑位有利于反弹，而对关税及其对美国经济影响的担忧则支撑了美元的强势。相反，俄乌和平协议的持续谈判意味着市场可能会松一口气，从而对美元施加压力。

在上周以104.00收盘后，向105.00整数关口的大幅上涨仍有可能发生，200日简单移动平均线（SMA）在该点汇聚，强化了104.96的强阻力区域。一旦突破该区域，一系列关键水平，如105.53和105.89，可能会限制上涨动能。

在下行方面，104.00的整数关口是周二成功反弹后的第一个附近支撑位。如果该支撑位无法维持，DXY有可能回落至3月份的104.00至103.00区间。一旦103.00的下限被跌破，需关注下方的101.90。

美元指数：日线图

美联储 FAQs

美联储做了什么，它对美元有什么影响?

“美国的货币政策是由美联储制定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这将给美元带来压力。”

美联储多久召开一次货币政策会议?

美联储每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公开市场委员会由12名美联储官员参加，其中包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名，这些地区储备银行行长的任期为一年，轮流担任。”

什么是量化宽松(QE) ?它对美元有何影响?

“在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松政策(QE)。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购买高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。”

什么是量化紧缩?它对美元有何影响?

量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常对美元的价值是有利的。

• 欧元/美元在1.0800附近挣扎，美元指数在104.40的三周高位附近保持涨幅。
• 投资者等待周五的美国PCE通胀数据，以获取新的利率指引。
• 欧洲央行维勒罗伊支持进一步降低关键借贷利率。

由于市场对欧洲央行再次降息的预期不断增加，欧元（EUR）的前景变得不确定，欧元/美元保持警惕。预计在美国总统特朗普实施对等关税后，欧元区经济将面临显著的下行经济风险。

特朗普多次表示，他将对欧元区征收关税，理由是其未能购买足够的美国商品。这种情况对欧洲大陆将是负面的。从历史上看，当外部条件不利时，各国经济往往会通过降低利率来加强国内经济。

德国经济已经显示出通过增加流通中的欧元来加强经济的支持。上周，德国领导人投票决定扩大借贷限额，以增加国防支出并创建一个价值5000亿欧元的基础设施基金。

欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德也减轻了由于潜在的美欧贸易战而导致的持续通胀压力的担忧。拉加德上周表示，贸易战的通胀影响是暂时的，因为其影响将在“中期内减轻”，原因是“经济活动降低抑制了通胀压力”。

周二，欧洲央行管理委员会成员、法国银行行长弗朗索瓦·维勒罗伊·德·加尔豪表示，仍有空间“进一步降低利率”，存款便利利率可能“在夏季结束前降至2%”。

每日市场动态摘要：欧元/美元在美元稳定时谨慎交易

• 在北美交易时段，欧元/美元在经历五天的下跌后，努力在1.0800附近寻找支撑。由于美元（USD）保持近期涨幅，美元指数（DXY）在104.40附近徘徊，接近三周高位，主要货币对的前景变得不确定，市场预期特朗普的关税议程对美国经济前景的影响将减小。
• 周一，特朗普在白宫表示，所有即将实施的关税将不会被征收，因为他可能会给予“许多国家”关税减免。看起来美国贸易伙伴的各国领导人与特朗普达成了协议。尽管普遍预期特朗普主导的贸易战将导致全球经济放缓，但与较少国家的贸易战将限制经济动荡的范围。
• 尽管如此，消费者信心正在下降，因为特朗普的关税将导致家庭购买力显著下降。周二，会议委员会报告称，3月份消费者信心数据大幅下降，这是一个领先的情绪指标，预测消费者行为。该情绪数据为92.9，显著低于2月份的100.1。
• 展望未来，美元的主要触发因素将是周五发布的2月份美国个人消费支出价格指数（PCE）数据。经济学家预计，美联储（Fed）首选的核心PCE通胀年率将以2.7%的更快速度增长，而1月份的增幅为2.6%。
• 在上周的政策会议上，美联储将今年核心个人消费支出价格指数（PCE）的预测修订为2.8%，高于12月份会议上预测的2.5%。
• 在北美交易时段，2月份美国耐用品订单数据强于预期。耐用品新订单增长了0.9%，而预期为下降1%。1月份的经济数据修正为增长3.3%，高于之前的3.1%。

技术分析：欧元/美元在1.0800附近摇摆

欧元/美元从五个月高点1.0955回调至接近20日指数移动平均线（EMA），该均线在1.0760附近。然而，主要货币对的长期前景仍然看涨，因为其保持在200日EMA之上，后者在1.0667附近波动。

14日相对强弱指数（RSI）降至60.00以下，表明看涨动能已结束，但上行偏向依然存在。

向下看，12月6日的高点1.0630将作为该货币对的主要支撑区间。相反，心理关口1.1000将是欧元多头的关键阻力位。

经济指标

美国核心个人消费支出物价指数年率

美国经济分析局(US Bureau of Economic Analysis)公布的核心个人消费支出物价指数(Core Personal Consumption Expenditure)是指消费者一个月内花费的平均费用。'核心'是扣除了受季节影响最为波动的成分比如食品和能源，剔除食品和能源后更能如实反映个人消费者支出状况。它是美联储衡量通胀的重要指标，如指数高企将利好(或可看涨)美元，如数据低于预期将利淡(或可看跌)美元。

下一次发布: 周五 3月 28, 2025 12:30

频率: 每月

预期值: 2.7%

前值: 2.6%

来源: US Bureau of Economic Analysis

为什么这对交易员很重要?

为什么这对交易员很重要 在发布GDP报告后，美国经济分析局发布了个人消费支出(PCE)价格指数数据，以及个人支出和个人收入的月度变化。联邦公开市场委员会(FOMC)的政策制定者使用年度核心个人消费支出价格指数(Core PCE Price Index)作为衡量通胀的主要指标，该指数不包括波动较大的食品和能源价格。强于预期的数据可能帮助美元表现优于竞争对手，因为这暗示美联储的前瞻性指引可能出现鹰派转变，反之亦然。

明尼阿波利斯联邦储备银行行长尼尔·卡什卡里重申，关于通胀仍有工作要做。

关键引用

"我们在降低通胀方面取得了很大进展，但仍有更多工作要做。"  

"就业市场保持强劲，最大挑战是完成这项工作。" 

"政策不确定性使美联储的工作变得复杂。"  

"与其他国家相比，美国在贸易动态方面相对隔离。"  

"在2018年关税之后，我们看到制造业回流到美国的情况少于其他国家。"

• 澳元/美元在公布2月份疲软的澳大利亚消费者物价指数（CPI）数据后，围绕0.6300挣扎寻找方向。
• 澳大利亚政府在财政预算中减税和额外的能源账单减免可能会对经济产生通胀压力。
• 市场情绪保持谨慎，因为美国总统特朗普将在4月2日宣布对等关税。

在周三北美交易时段，澳元/美元货币对在0.6300附近表现出犹豫不决。在公布2月份澳大利亚月度消费者物价指数（CPI）数据后，澳元货币对在通胀降温的情况下挣扎寻找方向。

通胀数据以2.4%的较慢速度上升，低于预期和1月份的2.5%。从技术上讲，疲软的通胀数据本应提升市场对澳大利亚储备银行（RBA）在4月份会议上再次降息的预期。然而，交易者也会考虑财政部长吉姆·查尔默斯周二公布的扩张性财政预算，这预计会对澳大利亚经济产生通胀压力。

预算的主要亮点是对个人收入在18,201至45,000美元之间的个人税收进行逐步减免，为期三年。政府还宣布额外提供18亿美元的能源账单减免，以支持家庭应对高通胀。

在2月份的会议上，RBA将官方现金利率（OCR）下调25个基点（bps）至4.10%，RBA行长米歇尔·布洛克在2月份的政策会议上指导采取“渐进和谨慎”的货币政策宽松。

与此同时，美元（USD）小幅上涨，但在特朗普总统的关税将如何影响国内前景的不确定性中，交易范围有限。特朗普准备在4月2日公布对等关税。然而，他已表示一些国家可能会获得关税减免。

在经济数据方面，投资者在等待将于周五发布的美国个人消费支出物价指数（PCE）数据。经济学家预计，美国核心PCE通胀，即美联储（Fed）首选的通胀指标，将以2.7%的年增长率增长，高于1月份的2.6%。

(此故事于3月26日14:55 GMT更正，指出澳大利亚2月份月度消费者物价指数（CPI）上升了2.4%，而不是2.3%)

澳元 FAQs

驱动澳元的关键因素是什么?

影响澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亚储备银行(RBA)设定的利率水平。由于澳大利亚是一个资源丰富的国家，另一个关键驱动因素是其最大出口产品铁矿石的价格。作为其最大的贸易伙伴，中国经济的健康状况，以及澳大利亚的通货膨胀、经济增长率和贸易平衡都是一个因素。市场情绪也是一个因素，即投资者是在买入高风险资产(风险偏好)还是在寻求避险(风险偏好)，风险偏好对澳元有利。

澳大利亚储备银行的决定对澳元有何影响?

澳大利亚储备银行(RBA)通过设定澳大利亚各银行相互拆借的利率水平来影响澳元(AUD)。这影响了整个经济的利率水平。澳大利亚央行的主要目标是通过上调或下调利率来维持2-3%的稳定通胀率。与其他主要央行相比，相对较高的利率支持澳元，而相对较低的利率则支持澳元。澳大利亚央行还可以使用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对澳元不利，后者对澳元有利。

中国经济的健康状况对澳元有何影响?

中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，因此中国经济的健康状况对澳元(AUD)的价值有重大影响。当中国经济表现良好时，它会从澳大利亚购买更多的原材料、商品和服务，从而提振对澳元的需求，推高澳元的价值。当中国经济增长速度不如预期时，情况正好相反。因此，中国经济增长数据的正面或负面惊喜通常会对澳元及其货币对产生直接影响。

铁矿石价格对澳元有何影响?

铁矿石是澳大利亚最大的出口产品，根据2021年的数据，每年的出口额为1180亿美元，中国是其主要出口目的地。因此，铁矿石价格可以成为澳元的驱动因素。一般来说，如果铁矿石价格上涨，澳元也会上涨，因为对澳元的总需求会增加。如果铁矿石价格下跌，情况则正好相反。较高的铁矿石价格也往往导致澳大利亚更有可能出现贸易顺差，这对澳元也是有利的。

贸易帐如何影响澳元?

贸易帐，即一个国家出口收入与进口收入之间的差额，是影响澳元价值的另一个因素。如果澳大利亚生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买其出口产品的外国买家创造的剩余需求中获得价值，而不是购买进口产品的支出。因此，净贸易余额为正会增强澳元，如果贸易余额为负则会产生相反的效果。

中国人寿保险公司已经开始在黄金市场上出价。上海黄金交易所接纳了四家中国人寿保险公司作为交易所会员，使它们能够作为试点项目的一部分购买黄金，这可能会扩大黄金买家的网络并创造出巨大的新购买动力，道明证券（TDS）高级商品策略师丹尼尔·加利指出。

黄金价格继续上涨，突破3000美元

“这四家人寿保险公司总资产接近13万亿人民币，代表了这一试点项目潜在购买动力的近三分之二。我们估计，1%的黄金配置大约相当于178亿美元的新资金流入，约合183吨（590万盎司）。"

“这可能会形成巨大的购买动力，相当于过去五年平均每年全球官方中央银行购买量的一半。虽然没有与建立这一配置相关的时间表，但这些公司已经表现出对此的兴趣，并在获得会员资格的首个交易日内报告了首次购买。” 

“在今天的市场背景下，黄金的两个主要购买群体之间几乎呈现完美的反向相关性，这可能为价格带来另一个有利因素。相反，宏观基金的定位规模显著较小，限制了下行风险。随着价格继续上涨至3000美元/盎司，预计基金将出现更多的恐惧错过（FOMO）。”

• 英镑兑主要货币在周三因发布的英国2月份CPI报告低于预期而下跌。
• 英国财政大臣瑞夫斯确认将今年GDP增长预期下调至1%。
• 市场参与者将密切关注周五的美国PCE通胀数据。

在英国财政大臣瑞夫斯公布春季声明后，英镑（GBP）在周三北美交易时段面临对主要货币的卖压。瑞夫斯预计将削减财政支出，因为她承诺在秋季声明中增加雇主对社会保障计划的贡献后不再提高税收。她宣布，福利支出的修订将节省48亿英镑。

里夫斯（Reeves）在乌克兰战争的不确定性中公布了22亿英镑的国防支出增加，正如预期的那样。她表示，“世界正在变化”，政府正在通过增加国防支出来作出回应。

在预算更新中，里夫斯确认商业责任办公室（OBR）已将当前年度的国内生产总值（GDP）增长预期从秋季声明中预测的2%下调至1%，原因是全球经济不确定性。“增加的全球不确定性带来了两个后果。首先，对我们的公共财政。其次，对经济，”里夫斯说。然而，该机构已上调未来四年的增长预期。

财政支出措施的降低将对英镑不利，因为政府支出减少将导致经济增长温和，从而抑制通胀压力。

每日市场动态摘要：英镑在英国CPI数据疲软后兑美元走弱

• 在周三发布的英国消费者物价指数（CPI）报告疲软后，英镑兑美元（USD）跌破1.2900。英国CPI报告显示，由于服装和鞋类价格显著放缓，通胀以超预期的速度降温。
• 头条CPI同比增长2.8%，低于预期的2.9%和1月份的3.0%增幅。在同一时期，剔除波动性项目的核心CPI上涨3.5%，低于预期的3.6%和之前发布的3.7%。头条CPI环比增长0.4%，而1月份则下降0.1%，低于预期的0.5%。
• 服务业通胀，英国央行（BoE）官员密切关注的指标，稳步上升5%。从技术上讲，疲软的通胀数据促使交易者提高对BoE放松货币政策的押注。然而，持续的英国服务业通胀数据可能限制交易者在5月政策会议上全力押注降息。
• 与此同时，尽管关于特朗普总统4月2日可能实施的关税如何影响美国经济前景的不确定性，美国美元依然稳定。追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）小幅上升至接近104.40。
• 市场参与者预计，特朗普的关税议程可能使美国经济面临衰退，同时近期通胀压力可能复苏。周一，特朗普重申将在4月2日公布关税威胁，但暗示并非所有即将实施的关税都会施加，因为他可能会给予“许多国家”关税减免。
• 此外，投资者寻求有关美联储（Fed）货币政策前景的新线索。为此，投资者将关注周五发布的2月份美国个人消费支出价格指数（PCE）数据。美联储首选的通胀指标——核心PCE通胀预计同比增长2.7%，而1月份为2.6%。
• 根据CME FedWatch工具，美联储在5月政策会议上将利率维持在4.25%-4.50%的可能性很大，但6月降息的可能性为65%。

技术分析：英镑向20日EMA回落

英镑在周三兑美元略微下跌，接近1.2900。GBP/USD对在1.2930的61.8%斐波那契回撤位的维持面临挑战，该水平是从9月底的高点到1月中旬的低点绘制的。

靠近1.2875的20日指数移动平均线（EMA）预计将成为英镑多头的主要支撑区。

14日相对强弱指数（RSI）在超过70.00后降至接近60.00。如果RSI在保持在60.00以上后恢复上行，可能会带来新的看涨动能。

向下看，50%斐波那契回撤位在1.2765和38.2%斐波那契回撤位在1.2610将作为该货币对的关键支撑区。向上看，10月15日的高点1.3100将作为关键阻力区。

通货膨胀 FAQs

什么是通货膨胀?

通货膨胀衡量的是一篮子有代表性的商品和服务价格的上涨。总体通货膨胀通常以月比(MoM)和年比(YoY)为基础的百分比变化来表示。核心通货膨胀不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素可能因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀是经济学家关注的数字，也是央行的目标水平，央行的任务是将通胀保持在可控水平，通常在2%左右。

什么是消费者价格指数(CPI)?

消费者价格指数(CPI)衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。它通常以月环比(MoM)和年同比(YoY)的百分比变化来表示。核心CPI是各国央行的目标，因为它不包括波动较大的食品和燃料投入。当核心CPI高于2%时，通常会导致更高的利率，反之亦然，当它低于2%时。由于较高的利率对货币有利，较高的通货膨胀通常会导致货币走强。当通胀下降时，情况正好相反。

通货膨胀对外汇的影响是什么?

一个国家的高通货膨胀会推高其货币的价值，尽管这似乎有悖常理，反之亦然。这是因为央行通常会提高利率以对抗更高的通胀，这会吸引更多的全球资本流入，这些投资者正在寻找一个有利可图的投资场所。

通货膨胀是如何影响黄金价格的?

“以前，黄金是投资者在高通胀时期转向的资产，因为它能保值，虽然投资者在市场极端动荡时期仍然会购买黄金，因为它具有避险属性，但大多数时候并非如此。这是因为当通胀高企时，央行会提高利率来对抗通胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因为相对于有息资产或将钱存入现金存款账户，它们增加了持有黄金的机会成本。另一方面，较低的通胀往往对黄金有利，因为它会降低利率，使这种明亮的金属成为更可行的投资选择。”

在发布春季预算时，英国财政大臣瑞秋·里夫斯指出，他们将提前投入32.5亿英镑用于改革公共服务，路透社报道。

关键要点

“日常公共支出将以实际增长1.2%的速度增长，而10月份为1.3%。”

“2029-30年的日常支出将比10月份的计划低61亿英镑。”

“将平均每年增加20亿英镑的资本支出。”

“规划改革将在2029/30年永久性地提升GDP 0.2%。”

“规划改革将在10年内增加GDP 0.4%。”

“总体措施将在10年内提升英国GDP 0.6%。”

“增长改革将在2029/30年为公共服务提供额外34亿英镑的支持。”

“预计到预测期结束时，我们的经济将比10月份的预测更大。”

“今年家庭实际可支配收入的增长速度几乎是10月份预测的两倍。”

市场反应

英镑/美元在日内区间的下半部分徘徊，市场正在评估春季预算的细节。截至发稿时，该货币对下跌0.3%，报1.2905。

英镑 FAQs

什么是英镑?

英镑(GBP)是世界上最古老的货币(公元886年)，也是英国的官方货币。根据2022年的数据，它是全球第四大外汇交易单位，占所有交易的12%，平均每天6300亿美元。它的主要交易对是英镑/美元，也被称为“Cable”，占外汇的11%，英镑/日元，或被交易员称为“龙（Dragon）”(3%)，欧元/英镑(2%)。英镑由英格兰银行(BoE)发行。

英国央行的决定对英镑有何影响?

“影响英镑价值的唯一最重要的因素是英格兰银行决定的货币政策。英国央行的决定是基于它是否实现了“物价稳定”的主要目标——稳定在2%左右的通胀率。实现这一目标的主要工具是调整利率。当通胀过高时，英国央行将试图通过提高利率来控制通胀，从而提高个人和企业获得信贷的成本。这总体上对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀降得太低时，这是经济增长放缓的迹象。在这种情况下，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，这样企业就会借入更多资金，投资于促进增长的项目。”

经济数据如何影响英镑的价值?

“公布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能影响英镑的价值。GDP、制造业和服务业pmi以及就业等指标都可以影响英镑的走势。强劲的经济有利于英镑。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励英国央行提高利率，这将直接推高英镑。否则，如果经济数据疲软，英镑可能会下跌。”

贸易帐如何影响英镑?

“英镑的另一个重要数据是贸易帐。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产非常受欢迎的出口产品，其货币将纯粹受益于寻求购买这些商品的外国买家所创造的额外需求。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”

英国预算责任办公室（OBR）周三表示，鉴于对福利政策变更全面影响的不确定性，英国的长期财政前景依然非常具有挑战性，路透社报道。

关键要点

"我们现在预计今年实际GDP增长为1.0%。"

"预计英国经济在2026年增长1.9%，2027年增长1.8%，2028年增长1.7%，2029年增长1.8%。"

"OBR预计2025年CPI为3.2%（10月预测为2.6%）。"

"OBR预计2026年CPI为2.1%（10月预测为2.3%）。"

"预计税收占GDP比率将在2027-28年上升至战后最高的37.7%。"

"市场对银行利率和国债收益率的高波动预期继续影响财政前景。"

"生产率增长的前景在其水平和增长率方面都存在不确定性。"

"如果近期趋势生产率增长的疲软持续，且增长平均仅为0.3%，则到2029-30年，当前预算将出现1.4%的GDP赤字。"

"与任何财政预测中固有的风险和不确定性相比，当前的余地非常小。"

"预计公共支出明年将上升至GDP的45%，然后在本十年剩余时间内下降至2029-30年的43.9%。"

"预计税收占GDP的比重将从今年的35.3%上升至2027-28年的历史高点37.7%，并在预测的其余时间内保持在高位。"

市场反应

英镑/美元继续承受适度的看跌压力，最新报1.2893，日内下跌0.4%。与此同时，10年期英国政府债券收益率保持低位，下降约2.5个基点至4.73%，2年期政府债券收益率上升，日内持平于4.298%，而30年期政府债券收益率扭转早前的下跌，升至自1月中旬以来的最高水平5.407%。

英国国债收益率 FAQs

英国国债收益率是多少?

英国金边债券收益率(UK Gilt殖利率)衡量的是投资者持有英国政府债券(简称金边债券)的预期年回报率。与其他债券一样，金边债券定期向持有人支付利息，即“息票”，然后是到期时债券的全部价值。息票是固定的，但收益率会随着债券价格的变化而变化。例如，价值100英镑的金边债券的票面利率可能是5.0%。如果英国国债价格跌至98英镑，票面利率仍为5.0%，但英国国债收益率将上升至5.102%，以反映价格的下跌。

什么因素影响金边债券的收益率水平?

影响英国国债收益率的因素很多，但最主要的是利率、英国经济的实力、债券市场的流动性和英镑的价值。通胀上升通常会压低英国国债价格，并导致其收益率上升，因为英国国债是易受通胀影响的长期投资，通胀会侵蚀其价值。更高的利率会影响现有的英国国债收益率，因为新发行的英国国债的票面利率将更高、更有吸引力。当由于恐慌或对高风险资产的偏好而缺乏买家或卖家时，流动性可能是一种风险。

利率如何影响英国国债收益率?

影响英国国债收益率水平的最重要因素可能是利率。这是由英格兰银行(BoE)设定的，以确保价格稳定。更高的利率将提高收益率，降低英国国债的价格，因为新发行的英国国债将获得更高、更有吸引力的票面利率，从而减少对旧国债的需求，而旧国债的价格将相应下跌。

通胀如何影响英国国债收益率?

通货膨胀是影响金边债券收益率的一个关键因素，因为它会影响持有者在期限结束时收到的本金价值，以及偿还的相对价值。随着时间的推移，更高的通货膨胀会使金边债券的价值恶化，这反映在更高的收益率(更低的价格)上。较低的通货膨胀则正好相反。在罕见的通货紧缩情况下，英国国债的价格可能会上涨——表现为负收益率。

英国国债收益率与英镑之间的关系是什么?

由于英国国债以英镑计价，外国投资者面临汇率风险。如果货币走强，投资者将获得更高的回报，反之亦然。此外，英国国债收益率与英镑高度相关。这是因为收益率是利率和利率预期的反映，而利率和利率预期是英镑的关键驱动因素。利率上升，新发行的英国国债的票面利率上升，吸引了更多的全球投资者。由于它们是以英镑标价的，这就增加了对英镑的需求。

• 美国耐用品订单在2月份意外上升。
• 美元指数保持在104.00以上的日内区间。

美国人口普查局周三报告称，2月份耐用品订单上升了0.9%，即27亿美元，达到2893亿美元。这一数据在1月份报告的3.3%增长（修正自3.1%）之后，表现好于市场预期的1%的下降。

“不包括运输，新的订单增加了0.7%，”人口普查局在其新闻稿中指出。“不包括国防，新的订单增加了0.8%。运输设备连续两个月上升，增加了14亿美元或1.5%，达到983亿美元。”

市场反应

这些数据似乎对美元的估值没有明显影响。截至发稿时，美元指数当日上涨0.1%，报104.32。

美元本周价格

下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 本周的变动百分比。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。

• 黄金连续上涨，迎来第二天的涨幅。
• 铜关税是美国总统特朗普最新的关税头条。
• 黄金可能以缓慢的速度回到3057美元的历史高位。

截至周三撰写时，黄金价格（黄金/美元）正在小幅上涨，约为3027美元，并将本周的表现转为正数。随着铜价飙升至新的历史高点，这种贵金属与其他贵金属一起被买入。在美国总统唐纳德·特朗普周二提到铜关税将在未来几周内实施后，铜金属成为关注的焦点，这比市场预期的要早得多。

与此同时，乌克兰的头条风险也在增加，黑海停火协议正在讨论中。乌克兰总统弗拉基米尔·泽连斯基迅速支持这一突破，并表示他的国家准备立即遵守。克里姆林宫迅速提出额外要求，称在黑海停火协议生效之前，必须满足这些要求，包括要求停止对参与农业出口的银行和公司的制裁，彭博社报道。

每日市场动态：美联储预测几乎没有变化

• 根据澳大利亚公司首席执行官的说法，南非金田公司收购澳大利亚矿业公司Gold Road Resources的谈判中的主要障碍是价格。在周三的一次采访中，Gold Road Resources首席执行官邓肯·吉布斯表示，该公司仍然愿意与金田公司进行进一步谈判，但指出大多数股东不支持以其合作伙伴提出的价格进行收购，华尔街日报报道。
• 周三黄金被买入的另一个原因是，美国会议委员会消费者信心在3月份降至四年来的最低水平，原因是对贸易战升级和价格上涨的担忧，彭博社报道。
• CME Fedwatch工具显示，美联储（Fed）在5月会议上维持政策利率不变的概率为87.1%。目前6月降息的可能性为63.2%。

技术分析：尚未突破

黄金看到铜价的飙升拉动整个贵金属复合体上涨。这是对周一关税担忧缓解的良好反应。预计将在本周高点附近测试3036美元，然后才会关注3057美元的历史高点。

在上行方面，日线R1阻力位在3034美元，目前与本周的高点重合。进一步上行，R2阻力位在3049美元，大致与周五的高点重合。这意味着该水平是指向当前历史高点3057美元之前的一个重大障碍。

在下行方面，日内S1支撑位在3006美元，位于3000美元的前面，这可以被视为一个看涨信号。这意味着3000美元的关口不再暴露，并在此之前有一些制动元素来减缓任何下行趋势。进一步下行，S2支撑位在2992美元。

XAU/USD: 日线图

美国利率 FAQs

什么是利率?

利率是金融机构对借款人的贷款收取的利息，并作为利息支付给储户和存款人。它们受到基准贷款利率的影响，基准贷款利率是由央行根据经济变化而设定的。中央银行通常有确保物价稳定的任务，这在大多数情况下意味着将核心通胀率控制在2%左右。如果通胀低于目标，央行可能会降低基本贷款利率，以刺激贷款和提振经济。如果通货膨胀率大幅超过2%，通常会导致央行提高基本贷款利率，试图降低通货膨胀率。”

利率如何影响货币?

较高的利率通常有助于一个国家的货币走强，因为这使该国对全球投资者更具吸引力。

利率如何影响黄金价格?

“总体而言，较高的利率会对黄金价格造成压力，因为它们增加了持有黄金的机会成本，而不是投资于有息资产或将现金存入银行。如果利率高，通常会推高美元的价格，而由于黄金是以美元计价的，这就会降低黄金的价格。”

联邦基金利率是多少?

“联邦基金利率是美国各银行相互拆借的隔夜利率。这是美联储(fed)在FOMC会议上设定的经常被引用的总体利率。它被设置为一个范围，例如4.75%-5.00%，尽管上限(在这种情况下为5.00%)是引用的数字。市场对未来联邦基金利率的预期由芝加哥商品交易所(CME)的Fed watch工具跟踪，该工具影响了许多金融市场对美联储未来货币政策决定的预期。”

• 由于特朗普主导的贸易战，银价因全球经济前景的不确定性而上涨。
• 美国个人对特朗普领导下的经济前景持谨慎态度。
• 投资者等待美国PCE通胀数据，以获取美联储货币政策的新展望。

银价（白银/美元）在周三欧洲交易时段维持在33.80美元附近的涨幅。由于市场参与者对特朗普总统领导下的美国经济前景持谨慎态度，这种白色金属显示出韧性。

特朗普在4月2日可能实施的潜在关税的担忧削弱了家庭对经济的信心。美国会议委员会周二报告称，消费者信心这一个人对经济前景信心的领先指标下降至92.9，显著低于2月份的100.1。经济不确定性加剧的情形通常会导致对无收益资产（如白银）的避险需求增加。

然而，特朗普暗示，并非所有即将到来的关税将在4月2日生效，因为他可能会对“许多国家”给予关税减免。

与此同时，追踪美元对六种主要货币价值的美元指数（DXY）在104.50的三周高点附近横盘整理。由于投资者预计特朗普的经济政策可能导致经济放缓和美国经济中的通胀压力复苏，美元预计将谨慎交易。

本周，美元的主要触发因素将是周五发布的2月份美国个人消费支出物价指数（PCE）数据。该通胀数据将影响市场对美联储（Fed）货币政策前景的预期。银价与美国利率的程度呈反向关系。

银价技术分析

银价努力重新测试日线图上接近10月22日高点34.87美元的上升三角形图形的平坦边界。上述图形的上升边界是从8月8日的低点26.45美元开始的。从技术上讲，上升三角形模式表明市场参与者之间的犹豫不决。

靠近33.10美元的20日指数移动平均线（EMA）继续为银价提供支撑。

14日相对强弱指数（RSI）反弹至60.00以上，暗示看涨动能的复苏。

向下看，3月6日的高点32.77美元将作为银价的关键支撑位，而10月22日的高点34.87美元将是主要阻力位。

银日线图

白银 FAQs

人们为什么投资白银？

白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。

哪些因素影响银价？

银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。

工业需求如何影响银价？

银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。

白银价格对黄金走势有何反应？

白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。

美元（USD）预计将在7.2540/7.2700区间内与人民币（CNH）交易。从长远来看，大华银行集团外汇分析师Quek Ser Leang和Peter Chia指出，美元似乎有足够的动能上涨至7.2820。

跌破7.2450，目前的上行压力将减轻

24小时展望：“昨天，美元在7.2610和7.2715之间以低迷的方式交易，最终收于7.2664（+0.05%），几乎没有变化。价格走势没有提供新的线索。今天，我们预计美元将在7.2540/7.2700区间内交易。”

1-3周展望：“在连续上涨几天后，美元的上涨在昨天放缓，最终收于7.2664（+0.05%），基本没有变化。然而，美元似乎有足够的动能进一步上涨至7.2820。下行方面，跌破7.2450将意味着当前的上行压力已减轻。”