华侨银行的沈慕祥指出，伊朗袭击导致原油价格短暂飙升至120美元/桶附近，随后因美国官员释放供应支持信号及以色列暗示加快降级而回落。该行上调了布伦特原油的前景，预计价格将在年中维持在100美元/桶附近，随后逐步回落至2027年初的70美元/桶，长期的航运中断带来供应上行风险。
“在伊朗对区域能源基础设施发动一系列袭击后，原油价格短暂跳升至120美元/桶附近。”
“我们上调了布伦特原油的前景，预计价格将在年中维持在100美元/桶左右，随后逐步回落至2027年初的70美元/桶。”
“长期的航运瘫痪迫使海湾产油国减产，增加了临时中断演变为更持久供应损失的风险。”
“即使采取缓解措施，可用的最高1000万桶/日的替代供应仍不足以覆盖持续的海峡关闭。”
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华侨银行（OCBC）的Christopher Wong报告称，随着全球收益率上升和通胀风险重新加剧，降低了近期降息的预期，黄金承压，导致ETF资金流出和压力驱动的清算。尽管如此，他认为更广泛的结构性背景依然支持黄金，并仍预计黄金将恢复其中期上升趋势，尽管短期内交易可能仍将波动剧烈。
“随着全球收益率上升和由能源价格上涨引发的通胀风险重新加剧，黄金价格大幅下跌，降低了近期降息的预期。”
“投资者继续减少黄金支持的ETF持仓，加剧了下行压力。”
“即使地缘政治不确定性依然高企，该金属在市场压力期间也容易出现清算。”
“尽管短期承压，更广泛的结构性背景依然支持黄金。”
“我们仍预计黄金将恢复其中期上升趋势，尽管价格在短期内可能难以维持持续动力，交易可能保持波动。”
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黄金（XAU/USD）在周五难以获得动力，此前两天的急跌将价格推至自二月初以来的最低水平，接近4500美元关口。此次下跌发生在市场越来越多地预期全球利率将“更高且更持久”，这源于本周主要央行的货币政策公告。
撰稿时，XAU/USD交投于4687美元左右，从盘中接近4735美元的高点回落，仍有望连续第三周录得下跌。
美联储（Fed）、日本银行（BoJ）、瑞士国家银行（SNB）、英格兰银行（BoE）、加拿大央行（BoC）和欧洲央行（ECB）均维持利率不变，而澳大利亚储备银行（RBA）则加息，政策制定者强调，由于中东持续战争导致油价和能源价格上涨，通胀风险上行。
尽管黄金作为通胀对冲和避险资产，但需求表现疲软。自美以与伊朗爆发战争以来，黄金价格已下跌逾10%，因油价推动的通胀担忧促使交易员重新定价全球利率走向更鹰派，近期央行信号进一步强化了这一转变。
市场参与者现预期美联储将维持利率至2026年，而此前押注今年至少降息两次。此前被视为将维持利率不变的欧洲央行，现在被定价为7月加息一次，年底前再加息一次。
英格兰银行此前预计将降息，但现被定价为今年加息约两次。日本银行仍在逐步收紧路径上。加拿大央行预计将维持利率，但持续的通胀可能促使该机构收紧政策。与此同时，澳储行预计将继续加息。
利率上升提高了持有黄金的机会成本，使得有收益资产更具吸引力。另一个压制黄金的因素是美元（USD）整体走强。
由于黄金和原油均以美元计价，能源价格上涨往往提升美元需求，进而对黄金形成压力。此外，美元作为全球主要储备货币，在地缘政治不确定性加剧时支持需求，因投资者寻求流动性和安全。
同时，市场对美联储降息预期减弱推高了美国国债收益率，进一步支撑美元，加大了对无收益黄金的下行压力。
地缘政治方面，中东紧张局势依然高企，暂无缓解迹象，尽管以色列已表示可能避免进一步攻击伊朗能源基础设施。与此同时，据Axios周五援引知情人士消息，特朗普政府正考虑占领或封锁伊朗的卡尔格岛，以施压德黑兰重新开放霍尔木兹海峡。
日线图显示，黄金试图在100日简单移动均线（SMA）附近的4605美元上方企稳，此前本周早些时候跌破了约4979美元的50日SMA，显示近期卖压加剧。
动量指标继续支持看跌前景。相对强弱指数（RSI）徘徊于33附近，接近超卖区，强化下行压力。平均趋向指数（ADX）正上升至20，表明当前下跌趋势在经历一段较弱趋势后正获得动力。
下方方面，若能果断跌破100日SMA及周四低点4502美元，可能将暴露2月2日的低点4402美元。跌破该水平将打开通往200日SMA 4091美元的空间。
上方方面，若价格能守住100日SMA，黄金或尝试反弹至50日SMA 4979美元，5000美元心理关口将构成直接阻力。持续站稳该区域可能为重振多头动能打开通向5200美元这一关键阻力位的大门。
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
英镑/美元周五回落，截至发稿时交投于1.3380附近，日内下跌0.39%，此前英国央行（BoE）决议公布后周四强劲反弹。此次修正走势发生在美元（USD）重新获得一定动能的背景下，尽管全球货币政策鹰派重新定价构成了更广泛的环境。
英国央行如预期将利率维持在3.75%，但以9比0的全票通过决议，令市场感到意外，市场此前预期为7比2的维持利率分歧投票。鉴于此前仅以5比4的微弱优势通过，此次投票结果尤为引人注目。基调明显更为鹰派，英国央行行长安德鲁·贝利（Andrew Bailey）表示，如果通胀持续顽固，央行已准备好采取行动。
货币政策委员会（MPC）大幅上调第三季度通胀预期至约3.5%，高于此前的2%，主要受中东战争推动的能源价格上涨影响。多位委员采取更鹰派立场，包括凯瑟琳·曼（Catherine Mann），她现在认为可能会长期维持利率甚至加息，而传统鸽派的斯瓦蒂·丁格拉（Swati Dhingra）也承认利率可能需要上调。
在美国方面，美联储（Fed）维持利率在3.50%-3.75%不变，仍预计今年将有一次降息。然而，主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）强调了与伊朗冲突相关的高度不确定性。点阵图显示，越来越多官员不再预期今年降息，这为美元提供了支撑。
美元指数（DXY）周五反弹至99.50附近，此前周四触及99.00附近的日低，受美联储将更长时间维持利率稳定的预期推动。根据CME FedWatch工具，年底维持利率不变的概率现为71.8%。这一动态在短期内限制了英镑/美元的上涨空间，尽管英国央行的支持仍在。
根据三菱日联金融集团（MUFG）的观点，英国利率预期的急剧重新定价导致收益率显著上升，支撑了英镑（GBP），但该走势可能有些过度。该行警告称，若风险情绪恶化，尤其是中东紧张局势进一步升级，可能对股市造成压力，削弱这一支撑。
与此同时，荷兰国际集团（ING）认为市场对英国央行进一步收紧政策的激进重新定价可能过头。该行指出，尽管基调转鹰，油价动态仍是英镑/美元的关键驱动因素，因为能源影响通胀预期和全球风险情绪。
下表显示了 英镑 (GBP) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.27% | 0.42% | 0.65% | -0.09% | 0.34% | 0.23% | 0.00% | |
| EUR | -0.27% | 0.14% | 0.40% | -0.36% | 0.06% | -0.04% | -0.26% | |
| GBP | -0.42% | -0.14% | 0.28% | -0.50% | -0.07% | -0.17% | -0.39% | |
| JPY | -0.65% | -0.40% | -0.28% | -0.71% | -0.30% | -0.40% | -0.61% | |
| CAD | 0.09% | 0.36% | 0.50% | 0.71% | 0.42% | 0.32% | 0.11% | |
| AUD | -0.34% | -0.06% | 0.07% | 0.30% | -0.42% | -0.10% | -0.29% | |
| NZD | -0.23% | 0.04% | 0.17% | 0.40% | -0.32% | 0.10% | -0.22% | |
| CHF | -0.01% | 0.26% | 0.39% | 0.61% | -0.11% | 0.29% | 0.22% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 英镑 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 GBP (基数)/ USD (报价)。
印度卢比（INR）在周五延续兑美元（USD）的下跌走势，此前一天为假期。美元兑印度卢比（USD/INR）汇率升至接近94.23的历史高点，印度货币持续面临来自印度股市持续外资流出和中东冲突导致油价上涨的显著压力，以及美元的强劲反弹。
由于美国和以色列对伊朗的联合攻击导致油价上涨，海外投资者持续抛售印度股市股份，这引发了对2025-26财年第四季度Nifty 50盈利预期的不确定性。
理论上，公司要么通过利润率受损来承担增加的投入成本，要么将成本转嫁给消费者，这两种情况都会导致预期盈利与实际数字之间出现偏差。
截至3月，外国机构投资者（FII）在所有交易日均为净卖出，抛售股份价值达81262.5亿卢比。
发稿时，追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）上涨近0.3%，至接近99.45。美元指数从周四约99.00的低点回升，市场猜测美联储（Fed）将在年底前维持利率在当前水平。
根据芝商所FedWatch工具，12月会议上美联储维持利率在当前3.50%-3.75%区间或更高的概率为80%，是一周前40%的两倍。由于油价上涨导致全球通胀预期脱钩，市场对美联储全年不降息的猜测加剧。
周四，美元因多家全球央行表示将支持紧缩货币政策以应对加速的通胀预期而下跌超过1%，这减轻了市场对美联储与其他央行政策分歧的担忧。
USD/INR周五跳升至接近94.23。短期偏向看涨，价格延续在上升的20日指数移动均线（EMA）之上，确认强劲的上升趋势。近期的飙升拉大了与20日EMA的距离，显示出强烈的买入压力，而非逐步缓慢上涨。
14日相对强弱指数（RSI）达到80，显示超买动能，此前经历了一系列从中间区间收盘价逐步走高，表明趋势强劲但上涨阶段已趋成熟。
初步阻力位于心理关口95.00附近，买方保持控制。下方即时支撑位于3月13日高点附近的93.00，接近此前突破区域且高于20日EMA约92.35，回调将测试趋势的完整性。若日收盘价跌破92.30，将削弱看涨结构，打开通向次级支撑91.80的空间，而维持在该水平之上则继续关注阻力位的再测试。
（本报道的技术分析借助AI工具完成。）
（本报道于GMT时间10:25更正，第一点中印度卢比跌至94.23的表述，而非93.90。）
从2006年到2023年，印度经济的平均增长率为6.13%，使其成为世界上增长最快的国家之一。印度的高增长吸引了大量外国投资。这包括外国直接投资(FDI)进入实体项目和外国资金进入印度金融市场的外国间接投资(FII)。投资水平越高，对卢比(INR)的需求就越高。印度进口商对美元需求的波动也会影响印度卢比。
印度必须进口大量的石油和汽油，因此石油价格会对卢比产生直接影响。石油在国际市场上主要以美元交易，因此如果石油价格上涨，对美元的总需求增加，印度进口商不得不出售更多的卢比来满足需求，这对卢比来说是贬值的。
通货膨胀对卢比有着复杂的影响。最终，它表明货币供应量增加，从而降低了卢比的整体价值。然而，如果它超过了印度储备银行(RBI) 4%的目标，RBI将提高利率，通过减少信贷来降低它。较高的利率，特别是实际利率(利率与通货膨胀率之差)使卢比走强。它们使印度成为国际投资者投资的更有利可图的地方。通货膨胀率的下降可以支撑卢比。与此同时，较低的利率可能对卢比产生贬值作用。
印度近期历史上的大部分时间都是贸易逆差，表明其进口大于出口。由于大多数国际贸易是以美元进行的，有时由于季节性需求或订单过剩，大量进口会导致大量的美元需求。在此期间，卢比可能会走弱，因为它被大量出售以满足对美元的需求。当市场波动加剧时，对美元的需求也会飙升，对卢比也会产生类似的负面影响。
布朗兄弟哈里曼的埃利亚斯·哈达德指出，近期政治言论短暂稳定了风险情绪，但新一轮的风险厌恶推动美元、油价和债券收益率上升，同时压制股市。由于没有关键数据公布，市场关注美联储官员的讲话。BBH认为利差使美元指数（DXY）维持在96.00至100.00区间，但与能源冲击相关的压力使美元风险偏向上行。
“以色列总理本杰明·内塔尼亚胡表示战争将比人们预期的更早结束，能源基础设施将不再成为攻击目标，市场情绪在隔夜短暂稳定。然而，这种短暂的平静让位于新一轮的风险厌恶。原油价格回升，股市承受新的下行压力，债券收益率再次上升，美元走强。”
“因此，利率预期上调。未来十二个月内美国降息的押注已被市场抛弃，而大多数其他发达经济体则已计入额外加息。”
“总结：美国与其他主要经济体之间的利差仍将美元指数锚定在96.00至100.00区间内。但在达到能源冲击的恐慌高峰之前，美元风险仍偏向上行，主要受金融市场压力期间美元融资需求的驱动。”
（本文借助人工智能工具撰写，并由编辑审核。）
白银价格（XAG/USD）在周五欧洲交易时段于72.80美元附近窄幅波动。该贵金属维持了周四因美元（USD）走弱而推动的反弹走势。从技术面看，美元走低使白银价格成为投资者具有吸引力的风险回报交易品种。
从更广泛的角度来看，该贵金属走势不确定，预计本周将以负面收盘结束。这将是连续第三个负面收盘。
本周白银价格承压，原因是中东战争导致油价上涨，进而使全球通胀预期失去锚定。该战争涉及美国（US）、以色列和伊朗。随着伊朗关闭霍尔木兹海峡以报复美伊联合袭击，该海峡作为全球20%石油运输通道，油价大幅上涨。
除了霍尔木兹海峡关闭外，伊朗和以色列对中东多处能源设施的攻击引发了能源供应担忧，最终推高了能源价格。
与此同时，全球主要央行也警告能源相关的通胀上行风险，并反对近期降息。
理论上，各央行延长货币政策暂停的信号削弱了无收益资产如白银的吸引力。
美联储（Fed）主席杰罗姆·鲍威尔在周三货币政策会议后的新闻发布会上表示：“能源价格上涨将在短期内推高通胀，但其影响仍不确定。”
截至发稿时，XAG/USD在72.80美元附近持平。短期偏向看跌，因价格延续跌破20日指数移动均线（EMA），该均线现位于现货价格之上，并在81.22美元附近形成动态阻力。从90美元中段跌至70美元低点的连续收低，凸显持续的卖压，而相对强弱指数（RSI）11个月来首次跌破40.00，确认下行动能，但尚未达到超卖区间。该形态保持卖方控制，除非价格能回升并稳定回到跌破的均线之上。
近期阻力位于76.50美元，此处为先前反弹高点且与短期下行结构相符，随后是81.00美元附近的更强阻力，该阻力由20日指数移动均线限制。若能持续突破81.00美元，将削弱当前看跌格局，并开启向84.00美元区域的上涨空间。下方初步支撑位于整数关口70美元，随后是周四低点65.51美元。
（本文技术分析部分借助AI工具完成。）
白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。
银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。
白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。
欧洲央行（ECB）政策制定者、爱尔兰中央银行行长加布里埃尔·马赫卢夫（Gabriel Makhlouf）在周五欧洲交易时段表示，央行没有预设的利率路径，决策将逐次会议进行。
不认为欧洲央行有紧缩偏向。
两次加息是欧洲央行的基线情景的一部分。
如果事实指向行动，欧洲央行将采取行动。
必须密切关注事实，将在四月做出决定。
没有预设的利率路径。
决心实现2%通胀目标。
应对极端不确定性。
马赫卢夫的言论似乎对欧元（EUR）没有影响。然而，截至发稿，欧元/美元下跌0.4%，至接近1.1540。
位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行为该地区设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着将通胀率保持在2%左右。它实现这一目标的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率通常会导致欧元走强，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”
“在极端情况下，欧洲央行可以实施一种叫做量化宽松的政策工具。量化宽松是指欧洲央行印制欧元，然后用这些欧元从银行和其他金融机构购买资产——通常是政府债券或公司债券。量化宽松通常会导致欧元走弱。当仅仅降低利率不太可能实现价格稳定的目标时，量化宽松是最后的手段。欧洲央行在2009年至2011年的金融危机期间、2015年通胀持续低迷期间以及新冠肺炎大流行期间都使用了这种方法。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反面。它是在量化宽松之后，当经济正在复苏，通胀开始上升时进行的。在量化宽松中，欧洲央行(ECB)从金融机构购买政府和公司债券，为它们提供流动性，而在QT中，欧洲央行停止购买更多债券，并停止将其持有的到期债券本金进行再投资。这通常对欧元有利(或看涨)。
据三菱日联金融集团（MUFG）的德里克·哈尔彭尼（Derek Halpenny）表示，欧洲央行（ECB）的沟通和实现其价格稳定目标使其处于比英格兰银行（BoE）相对更有利的位置，但他对较高的短端欧元收益率能否持续支撑欧元持怀疑态度。随着美元指数（DXY）相关性从收益率利差转向布伦特原油，他继续认为欧元/美元存在与冲突相关的石油动态带来的下行风险。
“与英镑观点类似，我们不相信短端收益率的跳升将继续支持欧元。”
“美元指数与收益率利差的相关性大幅减弱，转而与布伦特原油相关，因此我们继续看到欧元/美元与冲突相关的下行风险。”
“收益率动态可能限制跌幅的规模，实际上2022年的收益率利差走势与当前大不相同。”
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FXStreet数据显示，白银价格（白银/美元）周五上涨。白银交易价格为每盎司73.17美元，比周四的72.84美元上涨了0.45%。
自年初以来，白银价格已上涨了2.93%。
| 计量单位 | 今日银价（美元） |
|---|---|
| 金衡盎司 | 73.17 |
| 1克 | 2.35 |
黄金/白银比率，即等值一盎司黄金所需的白银盎司数，周五为64.14，高于周四的63.84。
白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。
银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。
白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。
（本文使用自动化工具生成。）
三菱日联金融集团（MUFG）的德里克·哈尔彭尼指出，布伦特原油近期的回调缓解了美元的即时上涨压力，但鉴于中东紧张局势持续和供应受限，他怀疑这一走势能持续多久。他强调，从当前水平来看，油价上涨的可能性更大，而全球增长预期的恶化可能会使美元进一步上涨。
“因此，很难相信原油价格回调的前景会持续，投资者担忧可能很快升级，原油价格可能再次大幅上涨。”
“鉴于这种乐观情绪可能很快再次消退，我们继续看到美元有进一步上涨的空间。”
“如果增长预期恶化，收益率利差的影响将减弱，美元可能会进一步上涨。”
“在此时点，从当前水平来看，油价上涨的可能性大于进一步回调。”
“美元指数（DXY）与收益率利差的相关性已大幅减弱，取而代之的是与布伦特原油的相关性，因此我们继续看到欧元/美元因冲突而面临下行风险。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
荷兰国际集团（ING）的弗朗切斯科·佩索莱指出，英国央行以全票维持利率不变并发出强烈信号，准备应对任何通胀飙升，这令市场感到意外。市场预计年底前将大幅收紧政策，尽管ING认为这一预期过于激进。重新定价稳定了欧元/英镑，而英镑/美元主要受油价驱动，但也得到了英国央行鹰派立场的支持。
“英国央行以9比0的投票结果维持利率不变，出乎市场意料的鹰派立场，市场普遍预期仍有两名成员会投票支持降息。顺便提一下，货币政策委员会中最鸽派的成员斯瓦蒂·丁格拉公开讨论了在通胀急剧上升时‘稳定利率设定动态’的加息可能性。”
“声明的关键要点是英国央行‘准备采取行动’应对通胀飙升，市场因此预计年底前将加息50个基点，总计70个基点。虽然加息通常成对出现，但考虑到与2022年相比，二次效应的条件大为不利，我们仍认为市场定价过于激进。”
“欧洲央行和英国央行的利率预期重新定价使欧元/英镑保持相对稳定，所有波动主要发生在英镑/美元上。油价现已重新成为主导因素，但英国央行的鹰派倾向为英镑提供了额外支撑。”
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星展集团研究经济学家Radhika Rao指出，欧洲央行维持利率不变，但强调地缘政治紧张局势带来的溢出风险，更新的预测显示欧元区通胀上升且增长放缓。她强调，政策制定者将关注供应冲击对需求的影响，如果能源驱动的风险和欧元贬值持续，利率加息可能在第二季度至第三季度重新被考虑。
“欧洲央行周四维持基准利率不变。尽管指引较为平衡，理事会‘密切监测’地缘政治紧张局势带来的溢出风险，相较于二月份‘通胀稳定在2%目标’的表述，这为谨慎态度和若风险情景成真可能在未来会议中转向鹰派奠定了基础。”
“我们预计政策制定者将在采取行动前观察当前供应端冲击开始对需求产生影响的迹象。更新的工作人员预测提高了通胀（整体和核心）预期，降低了增长前景，并发布了纳入能源价格剧烈波动风险的情景。”
“在不利情景下（油价和天然气价格分别达到119美元/桶和87欧元/MWh峰值），2026年通胀相较基线可能上升0.9个百分点，2025年上升0.1个百分点；在严重情景下，2026年通胀上升幅度可能达到1.8个百分点。回顾2022年能源冲击初期，通胀预期较低且基准利率较高，这表明迅速转向加息的门槛高于当前市场定价所暗示的水平。”
“根据四月政策沟通的基调，利率加息可能在第二季度至第三季度重新被提上议程，特别是如果冲突蔓延至下一季度。”
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三菱日联金融集团（MUFG）的德里克·哈尔彭尼指出，英国央行（BoE）一致决定维持利率不变以及短端利率的急剧重新定价推动了英国收益率显著上升，从而支撑了英镑。他认为利率变动有些过度，并警告称中东局势恶化和能源价格上涨可能冲击股市，逆转部分紧缩，并削弱收益率对英镑的支撑。
“然而，基于昨日变动的规模，我们的结论是利率变动看起来有些过度。”
“不过，我们坚持认为，如果中东局势持续恶化且能源价格进一步上涨，股市的韧性可能会改变，股市的急剧下跌可能导致部分紧缩幅度被逆转。”
“英镑正从收益率飙升中获得支撑（尽管相较于如此大幅度的利率变动，支撑力度较小），如果更广泛的风险状况恶化，这种支撑可能会消失。”
（本文借助人工智能工具生成，并由编辑审核。）
荷兰国际集团（ING）的弗朗切斯科·佩索莱指出，欧洲央行（ECB）谨慎的语气掩盖了鹰派转变，据报导官员们正在考虑如果通胀超出预期，将在四月加息。市场目前定价更早的紧缩和连续加息的可能性增加。ING认为欧元上涨潜力增加，若战争紧张局势缓解且没有新的天然气供应冲击，欧元/美元可能瞄准1.170。
“鉴于能源价格波动，欧洲央行昨日采取了谨慎的语气，但行长克里斯蒂娜·拉加德的新闻发布会带有鹰派基调，她传达了对通胀上行风险加剧的担忧。但更重要的是，彭博社随后报道，欧洲央行官员已在考虑如果通胀远高于目标，将在四月加息。”
“将四月提上议程（目前市场已计入15个基点）意味着欧洲央行可能准备采取积极且先发制人的行动，直觉上提高了连续加息的可能性。”
“我们的经济学家尚未准备好将加息纳入预期，因为战争和能源价格的积极转变仍可能抑制鹰派情绪。但加息的可能性无疑增加了，这提升了欧元在能源价格短期影响之外的上涨潜力。”
“欧元进一步上涨取决于天然气供应没有出现额外重大冲击。”
“我们认为目前对欧元/美元保持谨慎非常必要，因为考虑到油价和天然气价格，该货币对似乎交易得过于强劲。但如果周末出现某种缓和，欧元/美元可能很快瞄准1.170，受到欧洲央行鹰派信息的支撑。”
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MUFG的Derek Halpenny强调，布伦特原油价格从接近120美元急剧回落至105美元以下，是由对冲突降级的希望所推动，但他质疑这种回落的持久性。他指出持续的袭击、供应受限、海上库存下降以及美国对伊朗石油潜在的制裁缓解，认为布伦特油价从当前水平上涨的可能性大于进一步回调。
“布伦特原油价格在接近120美元/桶后，昨日因对冲突可能降级的希望而跌破105美元水平。”
“因此，很难相信原油价格回调的前景会持续，投资者担忧可能很快升级，原油价格可能再次大幅上涨。”
“随着供应持续受限，布伦特今日再次回升。”
“彭博社报道了Vortex的数据，显示海上原油库存迅速下降，这可能很快导致美国正式解除对已在海上的伊朗石油的制裁。”
“在此时点，油价从当前水平上涨的可能性似乎大于进一步下跌的回调。”
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荷兰国际集团（ING）策略师弗朗切斯科·佩索莱（Francesco Pesole）、弗兰蒂谢克·塔博尔斯基（Frantisek Taborsky）和克里斯·特纳（Chris Turner）指出，随着欧洲央行（ECB）和英国央行（BoE）采取鹰派立场，美元走弱，盖过了杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）近期的言论。油价高企及战争相关风险使大宗商品成为主要的外汇驱动力，利率预期则被视为次要，且高度依赖霍尔木兹海峡的事态发展。
“尽管油价依然高企，过去24小时美元的跌幅似乎反映出对战争的某种乐观情绪。美元走弱的另一个原因是欧洲央行和英国央行的鹰派意外（详见下文），这似乎掩盖了美国联邦储备委员会主席杰罗姆·鲍威尔周三新闻发布会上的鹰派氛围。”
“话虽如此，我们对本周央行决议的看法未变：尚未提供足够的指引来削弱油价作为主要市场驱动力的地位。利率预期应保持流动性，依赖大宗商品价格，并继续在外汇市场中扮演次要角色。”
“接下来的几天将告诉我们这波谨慎乐观情绪是否能持续。美元可能因军事降级消息进一步下跌，但霍尔木兹海峡重新开放的明确信号对于防止美元在第二阶段反弹至关重要。”
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欧元/美元在周四录得显著涨幅后，维持在1.1550以上的盘整阶段。政策制定者的言论可能在短期内影响该货币对的走势。
下表显示了 欧元 (EUR) 对所列主要货币 本周的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -1.30% | -1.39% | -0.76% | -0.07% | -1.32% | -1.58% | -0.16% | |
| EUR | 1.30% | -0.07% | 0.48% | 1.24% | -0.02% | -0.29% | 1.14% | |
| GBP | 1.39% | 0.07% | 0.68% | 1.31% | 0.06% | -0.21% | 1.28% | |
| JPY | 0.76% | -0.48% | -0.68% | 0.72% | -0.57% | -0.80% | 0.62% | |
| CAD | 0.07% | -1.24% | -1.31% | -0.72% | -1.30% | -1.51% | -0.09% | |
| AUD | 1.32% | 0.02% | -0.06% | 0.57% | 1.30% | -0.27% | 1.17% | |
| NZD | 1.58% | 0.29% | 0.21% | 0.80% | 1.51% | 0.27% | 1.41% | |
| CHF | 0.16% | -1.14% | -1.28% | -0.62% | 0.09% | -1.17% | -1.41% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 欧元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 EUR (基数)/ USD (报价)。
继周三的急剧下跌后，欧元/美元周四反转方向，当日上涨超过1%，得益于欧洲央行相对鹰派的指引。
欧洲央行在三月会议后如预期维持政策不变。欧洲央行在政策声明中指出：“中东战争使前景显著更加不确定，带来了通胀上行风险和经济增长下行风险。”
在会后新闻发布会上，欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德承认，长期战争可能导致能源价格持续上涨并侵蚀收入。拉加德进一步表示，近期通胀风险偏向上行，并称他们可能对能源冲击采取“临时、针对性和定制化”的应对措施。
周五早盘，欧洲央行政策制定者约阿希姆·纳格尔表示，如果价格前景恶化，欧洲央行将需要在四月加息。政策制定者何塞·路易斯·埃斯克里瓦则较为中性，称形势高度不确定且波动，补充说他们必须继续评估大量信息后再采取政策行动。
周五经济日历中没有重要数据发布。因此，投资者将继续密切关注政策制定者的言论。
如果欧洲央行官员表达愿意考虑因通胀上升而收紧政策，欧元可能保持强势。
在4小时图上，欧元/美元交投于1.1576。短期偏向温和看涨，因价格维持在20周期简单移动平均线（SMA）1.1522和50周期SMA近1.1528之上，同时仍低于下行的100周期和200周期SMA，分别位于约1.1600和1.1715。此排列显示在更广泛的下行背景下的恢复阶段，近期从下轨布林带向中轨的推动强化了动能改善。相对强弱指数（RSI）为59.7，保持在50线以上，显示稳定的看涨压力且未出现超买状态。
即时支撑位见于1.1530（静态水平），并由附近的20周期和50周期SMA加强，若卖方重新掌控，较深支撑位为1.1500（整数关口），随后是1.1460（静态水平）。上方初步阻力位于1.1600（100周期SMA，布林带上轨）之前，随后是1.1670附近的水平阻力和200周期SMA的1.1715。
（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）
欧元是属于欧元区的19个欧盟国家的货币。它是仅次于美元的世界上交易量第二大的货币。2022年，欧元占外汇交易总量的31%，日均交易额超过2.2万亿美元。欧元/美元是世界上交易量最大的货币对，约占所有交易的30%，其次是欧元/日元(4%)，欧元/英镑(3%)和欧元/澳元(2%)。
位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着要么控制通胀，要么刺激增长。它的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率——或者更高利率的预期——通常对欧元有利，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”
“欧元区通胀数据以消费者价格协调指数(HICP)衡量，是欧元的重要计量经济指标。如果通货膨胀率高于预期，特别是高于欧洲央行2%的目标，欧洲央行就不得不提高利率以控制通胀。与其他国家相比，相对较高的利率通常会对欧元有利，因为它使该地区作为全球投资者投资的地方更具吸引力。”
发布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能对欧元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都可能影响欧元的走向。强劲的经济有利于欧元。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励欧洲央行提高利率，这将直接增强欧元。否则，如果经济数据疲软，欧元可能会下跌。欧元区四大经济体(德国、法国、意大利和西班牙)的经济数据尤为重要，因为它们占欧元区经济的75%。”
“欧元的另一个重要数据是贸易平衡。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买这些商品的外国买家创造的额外需求中获得价值。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”
欧洲交易时段，欧洲央行官员弗朗索瓦·维勒鲁瓦·德加洛和马迪斯·穆勒就通胀和地缘政治不确定性发表讲话。
欧洲央行将保持警惕。
我们正面临不确定性。
我们有能力根据需要采取行动。
当前形势并非前所未有。
通胀可能会略高一些。
在静默期结束后，多位欧洲央行官员的评论令欧元（EUR）反应积极。截至发稿时，欧元/美元下跌0.14%至约1.1572，但已从盘中低点1.1552回升。
位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行为该地区设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着将通胀率保持在2%左右。它实现这一目标的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率通常会导致欧元走强，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”
“在极端情况下，欧洲央行可以实施一种叫做量化宽松的政策工具。量化宽松是指欧洲央行印制欧元，然后用这些欧元从银行和其他金融机构购买资产——通常是政府债券或公司债券。量化宽松通常会导致欧元走弱。当仅仅降低利率不太可能实现价格稳定的目标时，量化宽松是最后的手段。欧洲央行在2009年至2011年的金融危机期间、2015年通胀持续低迷期间以及新冠肺炎大流行期间都使用了这种方法。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反面。它是在量化宽松之后，当经济正在复苏，通胀开始上升时进行的。在量化宽松中，欧洲央行(ECB)从金融机构购买政府和公司债券，为它们提供流动性，而在QT中，欧洲央行停止购买更多债券，并停止将其持有的到期债券本金进行再投资。这通常对欧元有利(或看涨)。
以下是您在3月20日星期五需要了解的内容：
随着投资者评估主要央行的政策决定，周五金融市场的交易活动相对平静。美国经济日程中周五不会有高层次的宏观经济数据发布，市场参与者将继续关注中东冲突的最新进展。
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 本周的变动百分比。 美元 对 纽元 最弱。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -1.26% | -1.37% | -0.76% | -0.02% | -1.42% | -1.66% | -0.13% | |
| EUR | 1.26% | -0.09% | 0.42% | 1.25% | -0.15% | -0.39% | 1.14% | |
| GBP | 1.37% | 0.09% | 0.66% | 1.34% | -0.05% | -0.30% | 1.30% | |
| JPY | 0.76% | -0.42% | -0.66% | 0.77% | -0.65% | -0.88% | 0.66% | |
| CAD | 0.02% | -1.25% | -1.34% | -0.77% | -1.43% | -1.63% | -0.10% | |
| AUD | 1.42% | 0.15% | 0.05% | 0.65% | 1.43% | -0.27% | 1.30% | |
| NZD | 1.66% | 0.39% | 0.30% | 0.88% | 1.63% | 0.27% | 1.53% | |
| CHF | 0.13% | -1.14% | -1.30% | -0.66% | 0.10% | -1.30% | -1.53% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
英国央行（BoE）周四宣布将银行利率维持在3.75%，符合广泛预期。货币政策委员会（MPC）的九名成员全票支持该决定。市场原本预期有两名政策制定者会投票支持降息。政策声明中，英国央行承认全球能源价格上涨已开始传导至汽油价格，并表示MPC随时准备采取必要行动，确保消费者物价指数（CPI）通胀保持在2%的目标轨道上，并拥有多种可能的应对措施。英镑/美元周四大幅上涨，涨幅超过1%，随后在周五欧洲早盘阶段于1.3400上方进入盘整阶段。
欧洲央行（ECB）在3月政策会议后决定维持关键利率不变，符合预期。欧洲央行表示：“中东战争使前景显著更加不确定，带来了通胀上行风险和经济增长下行风险。”在会后新闻发布会上，欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德指出，长期战争可能导致能源价格持续上涨并侵蚀收入。拉加德补充称，近期通胀风险偏向上行，欧洲央行可能对能源冲击采取“临时、针对性和定制化”的应对措施。欧元/美元周四积聚看涨动能，上涨1.2%。周五早盘，该货币对有所回调但仍守住1.1550上方。
继周三因美联储鹰派基调推动的反弹后，美元指数（USD）周四转向下跌，全天深陷负区间。周五欧洲早盘，美元指数稳守99.00上方。美国股指期货走势分化，因华尔街主要指数周四小幅收低。
路透社周四报道，欧盟（EU）领导人呼吁对中东地区的能源和水设施实施军事打击暂停令，因对伊朗战争对全球经济影响的担忧加剧。与此同时，美国财政部长斯科特·贝森特在福克斯商业网络表示，美国可能“在未来几天解除对伊朗水路石油的制裁”。原油价格在周四大幅下跌后继续走低。发稿时，西德克萨斯中质原油（WTI）每桶价格接近93.50美元，当日下跌约1%。
黄金周四延续本周跌势，触及自2月初以来的最低点，接近4500美元。周五欧洲早盘，XAU/USD反弹，交易价格约为4700美元。
美元/日元（USD/JPY）周五早盘获得动力，涨向158.50，周四曾下跌超过1%。
美元/加元（USD/CAD）周四走势犹豫，几乎收盘持平。周五略微下跌，但仍略高于1.3700。加拿大统计局将于当天晚些时候公布1月零售销售数据。
中央银行的一项关键任务是确保一个国家或地区的价格稳定。当某些商品和服务的价格波动时，经济经常面临通货膨胀或通货紧缩。同一种商品价格的持续上涨意味着通货膨胀，同一种商品价格的持续下跌意味着通货紧缩。央行的任务是通过调整政策利率来保持需求。对于美联储(Fed)、欧洲央行(ECB)或英格兰银行(BoE)等最大的央行来说，其任务是将通胀保持在接近2%的水平。
央行有一个重要的工具可以用来提高或降低通胀，那就是调整基准政策利率，即通常所说的利率。在预先沟通的时刻，央行将发表一份关于其政策利率的声明，并就维持或改变(降息或加息)利率的原因提供额外的理由。当地银行将相应地调整其存贷款利率，这反过来将使人们或更难或更容易地利用储蓄赚钱，或使公司获得贷款并对其业务进行投资。当中央银行大幅提高利率时，这被称为货币紧缩。当它降低基准利率时，它被称为货币宽松。
中央银行通常在政治上是独立的。央行政策委员会成员在被任命为政策委员会成员之前，要经过一系列的小组讨论和听证会。该委员会的每个成员通常对央行应该如何控制通胀以及随后的货币政策都有一定的信念。那些希望采取非常宽松的货币政策，以低利率和廉价贷款来大幅提振经济，同时满足于通胀率略高于2%的成员被称为“鸽派”。那些更希望看到更高的利率来奖励储蓄，并希望在任何时候都能抑制通胀的成员被称为“鹰派”，他们在通胀达到或略低于2%之前是不会罢休的。
通常情况下，每次会议都由一名行长或主席主持，需要在鹰派或鸽派之间达成共识，并在最终投票时拥有最终决定权，以避免在当前政策是否应该调整方面出现50-50的平局。主席将发表演讲，这些演讲通常可以被现场观看，在那里人们将了解当前的货币立场和前景。央行将努力在不引发利率、股票或货币剧烈波动的情况下推进其货币政策。在政策会议之前，所有央行委员都将向市场传达他们的立场。在政策会议召开的前几天，直到新政策被传达之前，委员们被禁止公开谈论。这就是所谓的噤声期。
周五欧洲交易时段，多位欧洲央行（ECB）官员就当前通胀状况及利率前景发表了看法。
目前来看，中期通胀前景可能恶化，通胀预期可能持续上升，这意味着可能需要采取更为紧缩的货币政策立场。
如果价格前景恶化，欧洲央行需要在四月加息。
很难准确判断能源价格上涨的具体影响。
欧洲央行的决策基于通胀的中期演变，有时某些情况会缓解，并不一定导致利率变化。
形势高度不确定且波动，我们必须继续评估大量信息。
欧洲央行官员的言论似乎对欧元（EUR）产生了轻微的积极影响。欧元/美元从盘中低点1.1552反弹至接近1.1570，但仍较周四收盘价下跌0.15%。
位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行为该地区设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着将通胀率保持在2%左右。它实现这一目标的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率通常会导致欧元走强，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”
“在极端情况下，欧洲央行可以实施一种叫做量化宽松的政策工具。量化宽松是指欧洲央行印制欧元，然后用这些欧元从银行和其他金融机构购买资产——通常是政府债券或公司债券。量化宽松通常会导致欧元走弱。当仅仅降低利率不太可能实现价格稳定的目标时，量化宽松是最后的手段。欧洲央行在2009年至2011年的金融危机期间、2015年通胀持续低迷期间以及新冠肺炎大流行期间都使用了这种方法。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反面。它是在量化宽松之后，当经济正在复苏，通胀开始上升时进行的。在量化宽松中，欧洲央行(ECB)从金融机构购买政府和公司债券，为它们提供流动性，而在QT中，欧洲央行停止购买更多债券，并停止将其持有的到期债券本金进行再投资。这通常对欧元有利(或看涨)。
加拿大元（CAD）表现优于其主要货币同类货币，但在周五欧洲交易时段兑美元（USD）持平，约报1.3740。尽管油价略有回调，但由于多起与伊朗相关的事件缓解了供应担忧，北美货币仍有所上涨。
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.15% | 0.10% | 0.41% | -0.07% | -0.01% | -0.12% | 0.11% | |
| EUR | -0.15% | -0.06% | 0.29% | -0.21% | -0.15% | -0.28% | -0.04% | |
| GBP | -0.10% | 0.06% | 0.36% | -0.17% | -0.10% | -0.22% | 0.02% | |
| JPY | -0.41% | -0.29% | -0.36% | -0.48% | -0.43% | -0.55% | -0.30% | |
| CAD | 0.07% | 0.21% | 0.17% | 0.48% | 0.05% | -0.06% | 0.17% | |
| AUD | 0.00% | 0.15% | 0.10% | 0.43% | -0.05% | -0.12% | 0.08% | |
| NZD | 0.12% | 0.28% | 0.22% | 0.55% | 0.06% | 0.12% | 0.24% | |
| CHF | -0.11% | 0.04% | -0.02% | 0.30% | -0.17% | -0.08% | -0.24% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
由于加拿大是美国最大的石油出口国，油价上涨带来更多外资流入加拿大经济，可能提升加元的吸引力。
随着以色列承诺停止针对伊朗石油基础设施的打击，以及美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）关于可能解除滞留海上的伊朗石油制裁的评论，WTI油价从100美元回落，缓解了油价供应担忧。
在货币政策方面，投资者预计加拿大央行（BoC）将更长时间维持利率稳定，因为通胀和经济增长的风险均有所上升。
与此同时，美元也表现坚挺，因美联储（Fed）预计将在通胀上行风险下采取更长时间的暂停政策。截至发稿时，追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）上涨0.2%，接近99.30。
周四，美元指数大幅下跌，因全球央行也警告能源驱动的通胀风险，削弱了市场对美联储与其他央行政策分歧的预期。
中央银行的一项关键任务是确保一个国家或地区的价格稳定。当某些商品和服务的价格波动时，经济经常面临通货膨胀或通货紧缩。同一种商品价格的持续上涨意味着通货膨胀，同一种商品价格的持续下跌意味着通货紧缩。央行的任务是通过调整政策利率来保持需求。对于美联储(Fed)、欧洲央行(ECB)或英格兰银行(BoE)等最大的央行来说，其任务是将通胀保持在接近2%的水平。
央行有一个重要的工具可以用来提高或降低通胀，那就是调整基准政策利率，即通常所说的利率。在预先沟通的时刻，央行将发表一份关于其政策利率的声明，并就维持或改变(降息或加息)利率的原因提供额外的理由。当地银行将相应地调整其存贷款利率，这反过来将使人们或更难或更容易地利用储蓄赚钱，或使公司获得贷款并对其业务进行投资。当中央银行大幅提高利率时，这被称为货币紧缩。当它降低基准利率时，它被称为货币宽松。
中央银行通常在政治上是独立的。央行政策委员会成员在被任命为政策委员会成员之前，要经过一系列的小组讨论和听证会。该委员会的每个成员通常对央行应该如何控制通胀以及随后的货币政策都有一定的信念。那些希望采取非常宽松的货币政策，以低利率和廉价贷款来大幅提振经济，同时满足于通胀率略高于2%的成员被称为“鸽派”。那些更希望看到更高的利率来奖励储蓄，并希望在任何时候都能抑制通胀的成员被称为“鹰派”，他们在通胀达到或略低于2%之前是不会罢休的。
通常情况下，每次会议都由一名行长或主席主持，需要在鹰派或鸽派之间达成共识，并在最终投票时拥有最终决定权，以避免在当前政策是否应该调整方面出现50-50的平局。主席将发表演讲，这些演讲通常可以被现场观看，在那里人们将了解当前的货币立场和前景。央行将努力在不引发利率、股票或货币剧烈波动的情况下推进其货币政策。在政策会议之前，所有央行委员都将向市场传达他们的立场。在政策会议召开的前几天，直到新政策被传达之前，委员们被禁止公开谈论。这就是所谓的噤声期。
黄金价格（XAU/USD）在周五欧洲早盘反弹至接近4670美元，结束了连续七天的跌势。随着美伊冲突持续激化，对避险资产的需求上升，贵金属价格小幅上涨。交易员将密切关注中东局势。
据彭博社报道，伊朗外交部长阿巴斯·阿拉格奇誓言，如果该国能源基础设施再次遭到袭击，将“零克制”。与此同时，沙特外交部长费萨尔·本·法赫德国王警告称，沙特的克制并非“无限”，并补充可能采取军事行动。地缘政治风险上升可能在短期内提振传统避险资产如黄金。
另一方面，由于美以与伊朗战争升级，原油和能源价格飙升，重新点燃了通胀担忧。这可能会推迟降息，使无收益的黄金吸引力下降。
美国联邦储备委员会（Fed）周三维持利率不变，并对油价上涨对通胀的影响表示担忧。美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，政策委员会讨论中出现了加息的可能性。美联储官员的鹰派言论提振美元（USD），对以美元计价的商品价格形成压力。
在更广泛的市场波动中，交易员可能会出售流动性资产如黄金以满足保证金要求并筹集现金。Kingswood集团投资管理及方案主管保罗·萨格伊表示：“全球市场出现广泛抛售，投资者在寻找最快速的抛售资产，或许我们现在正看到这一阶段的下一步，即被视为避险资产的资产被抛售，一遍筹集资金购买对那些可能对当前局势反应过度的资产。”
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
周五欧洲早盘，澳元/美元在0.7090附近小幅上涨。澳元（AUD）在澳大利亚储备银行（RBA）鹰派立场的推动下对美元（USD）走高。澳储行于周二3月会议上将官方现金利率（OCR）上调25个基点至4.10%。这是继2月份25个基点加息后，今年的第二次连续加息。
澳大利亚2月份就业增长强于预期且失业率保持稳定，强化了澳储行认为经济能够承受更高利率的观点。这反过来为澳元提供了一定支撑，并为该货币对带来顺风。
另一方面，美以与伊朗战争紧张局势升级，可能促使交易者回归美元等避险货币。以色列总理本杰明·内塔尼亚胡周四表示，以色列在对全球最大天然气田南帕尔斯的伊朗发动袭击时“单独行动”。伊朗已对以色列及该地区的美军基地发动导弹和无人机袭击，并针对卡塔尔、沙特阿拉伯和阿拉伯联合酋长国（UAE）的能源基础设施进行报复。
日线图显示，澳元/美元短期偏向中性，带有轻微看涨倾向，价格继续在近期布林带中上部附近盘整，同时稳居接近0.6860的上升100日指数移动均线之上。布林带上轨在此前扩张后趋于平缓，表明上行动能减弱但尚无明确反转信号。相对强弱指数（RSI）从超买区回落至50中段，显示早前的看涨冲动正在减弱，但下行压力尚未占据主导。
即时支撑位于0.7050附近，该处为日内低点区域与布林带中轨的交汇点，随后在0.7000附近有更强支撑。若跌破这些水平，下一下行目标将指向0.6920–0.6900区间，更接近100日EMA。上行方面，初步阻力位于0.7125，与近期收盘高点及布林带上轨下方相符，随后阻力位于0.7150附近。若日收盘价突破0.7150，将重新打开上行空间，增强看涨动力，目标指向0.7200区域。
（本报道的技术分析借助AI工具完成。）
（本报道于3月20日08:26 GMT更正，指出强于预期的澳大利亚就业数据为澳元提供支撑，而非美元。）
影响澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亚储备银行(RBA)设定的利率水平。由于澳大利亚是一个资源丰富的国家，另一个关键驱动因素是其最大出口产品铁矿石的价格。作为其最大的贸易伙伴，中国经济的健康状况，以及澳大利亚的通货膨胀、经济增长率和贸易平衡都是一个因素。市场情绪也是一个因素，即投资者是在买入高风险资产(风险偏好)还是在寻求避险(风险偏好)，风险偏好对澳元有利。
澳大利亚储备银行(RBA)通过设定澳大利亚各银行相互拆借的利率水平来影响澳元(AUD)。这影响了整个经济的利率水平。澳大利亚央行的主要目标是通过上调或下调利率来维持2-3%的稳定通胀率。与其他主要央行相比，相对较高的利率支持澳元，而相对较低的利率则支持澳元。澳大利亚央行还可以使用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对澳元不利，后者对澳元有利。
中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，因此中国经济的健康状况对澳元(AUD)的价值有重大影响。当中国经济表现良好时，它会从澳大利亚购买更多的原材料、商品和服务，从而提振对澳元的需求，推高澳元的价值。当中国经济增长速度不如预期时，情况正好相反。因此，中国经济增长数据的正面或负面惊喜通常会对澳元及其货币对产生直接影响。
铁矿石是澳大利亚最大的出口产品，根据2021年的数据，每年的出口额为1180亿美元，中国是其主要出口目的地。因此，铁矿石价格可以成为澳元的驱动因素。一般来说，如果铁矿石价格上涨，澳元也会上涨，因为对澳元的总需求会增加。如果铁矿石价格下跌，情况则正好相反。较高的铁矿石价格也往往导致澳大利亚更有可能出现贸易顺差，这对澳元也是有利的。
贸易帐，即一个国家出口收入与进口收入之间的差额，是影响澳元价值的另一个因素。如果澳大利亚生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买其出口产品的外国买家创造的剩余需求中获得价值，而不是购买进口产品的支出。因此，净贸易余额为正会增强澳元，如果贸易余额为负则会产生相反的效果。
纽约商品交易所（NYMEX）西德克萨斯中质原油（WTI）期货在周五欧洲早盘交易中下跌逾1%，至约93.10美元。由于多起与中东冲突相关的事件缓解了油供应担忧，如以色列承诺不再攻击伊朗石油基础设施以及可能就解除对滞留海上的伊朗石油制裁进行谈判，油价面临抛售压力。
据CNN报道，周四晚间，以色列总理本杰明·内塔尼亚胡表示，应美国总统唐纳德·特朗普的要求，特拉维夫将不再对伊朗天然气田发动攻击。此前，以色列国防军（IDF）袭击了世界最大天然气田——伊朗南帕尔斯气田。
美国财政部长斯科特·贝森特在接受福克斯商业网络采访时表示，“美国可能在未来几天解除对海上伊朗石油的制裁”。
除了缓解供应担忧外，全球央行在能源价格上涨导致通胀预期加剧的背景下发表的鹰派言论，也引发了对石油需求的担忧，这一情形同样对油价不利。
截至发稿，WTI美国原油价格下跌至约93.10美元。短期偏向温和看跌，因价格从近期100.00美元高点回落，但仍远高于约84.70美元的20日指数移动平均线（EMA），显示在更广泛的上升趋势中处于调整阶段。
14日相对强弱指数（RSI）从极端的80以上回落至66.8，表明超买后上涨动能有所降温，更多是调整而非趋势逆转，意味着下行压力主要集中在回调而非全面抛售。
初步支撑位于约84.70美元的20日EMA，近期需求集中区预计将在此稳定跌势；若明显跌破该区域，将暴露更深的下行空间，目标指向约80.00美元的前期盘整区。阻力方面，近期100.00美元高点构成即时阻力，任何反弹均受此限制，维持当前调整偏向；若日线收盘重返该水平之上，将重新打开通往此前113.80美元高点的路径。
（本技术分析借助AI工具完成。）
WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。
与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。
美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。
欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。
美元/瑞郎在周五欧洲早盘时段小幅上涨至0.7890附近。随着美元（USD）在前一日大幅抛售后反弹，瑞郎兑美元走强。
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.25% | 0.18% | 0.43% | -0.05% | -0.06% | -0.15% | 0.12% | |
| EUR | -0.25% | -0.08% | 0.18% | -0.30% | -0.31% | -0.41% | -0.13% | |
| GBP | -0.18% | 0.08% | 0.25% | -0.23% | -0.23% | -0.33% | -0.05% | |
| JPY | -0.43% | -0.18% | -0.25% | -0.45% | -0.48% | -0.57% | -0.28% | |
| CAD | 0.05% | 0.30% | 0.23% | 0.45% | -0.02% | -0.10% | 0.17% | |
| AUD | 0.06% | 0.31% | 0.23% | 0.48% | 0.02% | -0.09% | 0.18% | |
| NZD | 0.15% | 0.41% | 0.33% | 0.57% | 0.10% | 0.09% | 0.28% | |
| CHF | -0.12% | 0.13% | 0.05% | 0.28% | -0.17% | -0.18% | -0.28% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
发稿时，追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）上涨0.3%，至99.45附近。
由于市场预期美联储（Fed）将在今年内维持利率不变，美元出现反弹。
根据芝商所FedWatch工具，预计美联储在12月会议上将维持利率在当前3.50%-3.75%区间或更高的概率接近72%。
与此同时，瑞士法郎（CHF）预计将保持紧张态势，因为瑞士国家银行（SNB）已表示愿意干预金融市场，以防止本币过度升值。
瑞士央行行长马丁·施莱格尔（Martin Schlegel）在周四央行决定将利率维持在0%不变后举行的新闻发布会上表示：“我们已提高了在外汇市场干预的准备，以抑制瑞郎的快速升值。”
美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”
“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”
在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”
量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。
欧元/英镑交叉盘在周五欧洲早盘时段失去动力，跌至接近0.8620。英镑（GBP）在英国央行（BoE）和欧洲央行（ECB）公布货币政策决定后对欧元（EUR）小幅走高。
英国央行在周四的3月会议上如市场普遍预期，将利率维持在3.75%。英国央行行长安德鲁·贝利表示，中东冲突将对经济造成“冲击”，在短期内推高通胀，并补充说恢复霍尔木兹海峡的安全航运是应对能源价格上涨的关键。
欧洲央行在周四的最新货币政策会议上决定维持利率不变，称伊朗战争使前景“显著更加不确定”。政策制定者表示，冲突带来了“通胀上行风险和经济增长下行风险”，促使交易员加大对欧洲央行今年晚些时候可能加息的押注。
利率是金融机构对借款人的贷款收取的利息，并作为利息支付给储户和存款人。它们受到基准贷款利率的影响，基准贷款利率是由央行根据经济变化而设定的。中央银行通常有确保物价稳定的任务，这在大多数情况下意味着将核心通胀率控制在2%左右。如果通胀低于目标，央行可能会降低基本贷款利率，以刺激贷款和提振经济。如果通货膨胀率大幅超过2%，通常会导致央行提高基本贷款利率，试图降低通货膨胀率。”
较高的利率通常有助于一个国家的货币走强，因为这使该国对全球投资者更具吸引力。
“总体而言，较高的利率会对黄金价格造成压力，因为它们增加了持有黄金的机会成本，而不是投资于有息资产或将现金存入银行。如果利率高，通常会推高美元的价格，而由于黄金是以美元计价的，这就会降低黄金的价格。”
“联邦基金利率是美国各银行相互拆借的隔夜利率。这是美联储(fed)在FOMC会议上设定的经常被引用的总体利率。它被设置为一个范围，例如4.75%-5.00%，尽管上限(在这种情况下为5.00%)是引用的数字。市场对未来联邦基金利率的预期由芝加哥商品交易所(CME)的Fed watch工具跟踪，该工具影响了许多金融市场对美联储未来货币政策决定的预期。”
周五亚洲时段晚盘，英镑/美元下跌0.2%，接近1.3400。随着美元指数（DXY）在前一日下跌超过1%后反弹，英镑承压。
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.28% | 0.21% | 0.44% | -0.05% | 0.00% | -0.12% | 0.14% | |
| EUR | -0.28% | -0.07% | 0.15% | -0.33% | -0.28% | -0.40% | -0.14% | |
| GBP | -0.21% | 0.07% | 0.23% | -0.26% | -0.20% | -0.33% | -0.07% | |
| JPY | -0.44% | -0.15% | -0.23% | -0.47% | -0.43% | -0.55% | -0.28% | |
| CAD | 0.05% | 0.33% | 0.26% | 0.47% | 0.04% | -0.07% | 0.19% | |
| AUD | -0.00% | 0.28% | 0.20% | 0.43% | -0.04% | -0.12% | 0.13% | |
| NZD | 0.12% | 0.40% | 0.33% | 0.55% | 0.07% | 0.12% | 0.26% | |
| CHF | -0.14% | 0.14% | 0.07% | 0.28% | -0.19% | -0.13% | -0.26% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
截至发稿，美元指数上涨0.3%，接近99.45，已从周四创下的约99.00的周低位回升。
由于中东冲突推高油价，全球多家央行表示降息已不在考虑范围内，美元（USD）大幅下跌，因通胀上行风险加剧。
英国央行（BoE）周四以绝对多数票决定维持利率在3.75%不变，英镑（GBP）大幅上涨。英国央行货币政策委员会（MPC）全体成员均投票支持按兵不动，预期为7比2。
与此同时，路透社报道显示，交易员预计英国央行今年将加息两次，每次25个基点，因英国经济中的通胀压力难以在短期内回落至2%的目标，尤其是在能源价格走高的背景下。
周五亚洲交易时段，英镑/美元下跌至接近1.3405。短期偏向温和看涨，因现货尝试站稳20日指数移动均线，该均线在1.3400上方略显平坦。价格走势继续遵循从1.3868高点测量的更广泛下行趋势，货币对难以突破38.2%斐波那契回撤位1.3467。
14日相对强弱指数（RSI）从20.00-40.00区间上升至40.00-60.00区间，表明看跌动能暂时消退；但看跌结构尚未被打破。
初步阻力位于38.2%斐波那契回撤位1.3467，日线收盘站稳该水平将为进一步上探50.0%回撤位1.3546打开空间。下方即时支撑位于23.6%回撤位1.3375，其次是近期波动低点1.3320，若跌破该区域，将暴露1.3223支撑位，暗示当前下跌趋势将延续。
（本技术分析借助人工智能工具完成。）
英格兰银行（BoE）在每年八次定期会议结束时宣布其利率决定。如果英格兰银行对经济的通胀前景持鹰派态度并提高利率，通常对英镑（GBP）是利好的。同样地，如果英格兰银行对英国经济採取鸽派观点并保持利率不变或降低利率，则被视为对英镑利空。
阅读更多上次发布时间: 周四 3月 19, 2026 12:00
频率: 不定期
实际值: 3.75%
预期值: 3.75%
前值: 3.75%
来源: Bank of England
FXStreet数据显示，周五印度黄金价格上涨。
黄金价格为每克14,176.77印度卢比（INR），较周四的13,956.23印度卢比有所上涨。
黄金价格从前一日的每托拉162,782.80印度卢比上涨至165,356.80印度卢比每托拉。
| 单位 | 黄金价格（印度卢比） |
|---|---|
| 1 克 | 14,176.77 |
| 10 克 | 141,768.90 |
| 托拉 | 165,356.80 |
| 金衡盎司 | 440,947.10 |
FXStreet通过将国际价格（美元/印度卢比）调整为当地货币和计量单位来计算印度的黄金价格。价格根据发布时的市场汇率每日更新。价格仅供参考，当地汇率可能略有不同。
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
（本文使用自动化工具生成。）
周五欧洲早盘时段，澳元/日元吸引部分买盘，接近112.20。澳元因澳大利亚储备银行（RBA）鹰派立场而对日元（JPY）走强。澳大利亚央行在周二的3月会议上将官方现金利率（OCR）上调25个基点至4.10%。这是继2月加息25个基点后，今年的第二次连续加息。
澳储行行长米歇尔·布洛克（Michele Bullock）在新闻发布会上表示，价格仍然过高，委员会担忧由中东冲突引发的能源成本上涨可能产生二次效应。
另一方面，美以与伊朗的战争紧张局势升级，可能促使交易者回归日元，作为传统避险资产。美以与伊朗的战争已进入第三周，尚无结束迹象。根据彭博社报道，伊朗外交部长阿巴斯·阿拉格奇（Abbas Araghchi）誓言，如果该国能源基础设施再次遭受打击，将“零克制”。
在日线图上，澳元/日元的短期偏向看涨，价格大幅突破上升的100日指数移动均线（EMA），该均线位于106.60附近，确认了坚实的上升趋势。最新的蜡烛图保持在布林带上轨的上半部分，中轨约为111.58，作为动态支点，反映出持续的上行压力而非极端超买。相对强弱指数（RSI）为57.00，较之前超过70的超买区有所回落，表明动能依然积极但不再过度，这有利于趋势延续而非即将反转。
近期支撑位出现在布林带中轨111.58，若跌破该位，将暴露心理关口111.00区域，进一步下行目标为现位于109.52附近的布林带下轨支撑。上方初步阻力位于近期布林带上轨峰值113.65，若多头重新掌控，下一目标为114.00区域。只要日收盘价维持在111.58以上，技术结构倾向于在当前上升趋势中逢低买入。
（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）
日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。
“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”
过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。
日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。
美元指数（DXY）是衡量美元（USD）相对于六种主要货币篮子的价值的指数，目前在周五亚洲交易时段交投于99.40附近。继美联储（Fed）鹰派按兵不动后，美元指数小幅走高。
美国央行在周三晚上结束的为期两天的政策会议上，按市场普遍预期将利率维持在3.5%-3.75%的区间内。经济预测摘要（SEP），即所谓的“点阵图”，显示官员们维持2026年将有一次降息的中位数预期。
在新闻发布会上，美联储主席杰罗姆·鲍威尔强调了油价冲击带来的不确定性，并补充说美国在通胀方面取得的进展不及预期。
中东持续的军事紧张局势可能提振美元等避险货币。美以与伊朗的战争已进入第三周，尚无结束迹象。根据彭博社报道，伊朗外交部长阿巴斯·阿拉格奇誓言，如果该国能源基础设施再次遭到袭击，将“零克制”。沙特外交部长费萨尔·本·法赫德国王警告称，沙特的克制并非“无限”，并补充可能采取军事行动。
澳大利亚联邦银行货币策略师卡罗尔·孔表示：“战争拖延时间越长，美元将走得越高，因为美元将受益于由更高不确定性引发的避险需求，同时也受益于美国作为能源出口国的地位。”
美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”
“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”
在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”
量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。
美元/日元在周五亚洲交易时段上涨0.4%，接近158.33。该货币对在周四大幅抛售后回升，尽管日本央行（BoJ）维持其货币政策前景的鹰派立场，日元（JPY）表现不佳。
下表显示了 日元 (JPY) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.27% | 0.19% | 0.40% | -0.06% | 0.07% | -0.16% | 0.14% | |
| EUR | -0.27% | -0.08% | 0.13% | -0.32% | -0.19% | -0.42% | -0.12% | |
| GBP | -0.19% | 0.08% | 0.21% | -0.25% | -0.11% | -0.34% | -0.05% | |
| JPY | -0.40% | -0.13% | -0.21% | -0.43% | -0.32% | -0.55% | -0.23% | |
| CAD | 0.06% | 0.32% | 0.25% | 0.43% | 0.12% | -0.11% | 0.20% | |
| AUD | -0.07% | 0.19% | 0.11% | 0.32% | -0.12% | -0.23% | 0.07% | |
| NZD | 0.16% | 0.42% | 0.34% | 0.55% | 0.11% | 0.23% | 0.30% | |
| CHF | -0.14% | 0.12% | 0.05% | 0.23% | -0.20% | -0.07% | -0.30% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 日元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 JPY (基数)/ USD (报价)。
日本央行行长植田和男在周四利率决议后表示，利率维持在0.75%不变，但如果中东冲突引发的经济下行被证明是短暂的，加息是可能的。
在货币政策方面，日本央行官员警告称，由于美国和以色列对伊朗的联合攻击导致能源价格飙升，经济增长面临不确定性。
与此同时，美元（USD）在周四的动荡后回升，因预计美联储（Fed）将在全球高通胀背景下采取延长暂停政策。截至发稿时，衡量美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）上涨0.2%，接近99.35。
根据芝加哥商品交易所（CME）FedWatch工具，预计美联储今年内不太可能降息。
美元/日元在发稿时交易至接近158.33。短期偏向温和看涨，因价格在回调至接近157.50的20日指数移动平均线（EMA）后回升，保持了上周短暂回撤至157.70后的更广泛上升趋势结构。动能趋于平衡，14日相对强弱指数（RSI）从60.00-80.00区间滑入40.00-60.00区间；但趋势仍然看涨。
初步支撑位于157.50附近的20日EMA，其次是3月5日低点156.46，若日线收盘跌破该水平，可能开启更深的回调，目标指向2月25日低点155.35。阻力位方面，近期阻力见于159.00，随后是6月底高点159.90附近，若遭遇拒绝将强化区间震荡，但若日线收盘突破该水平，将确认重新冲击160.50区域。
（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）
日本银行(BoJ)是日本的中央银行，负责制定国家的货币政策。它的任务是发行纸币，并实施货币和货币控制，以确保价格稳定，这意味着通胀目标在2%左右。
2013年，日本央行(Bank of Japan)开始实施超宽松的货币政策，以在低通胀环境下刺激经济和推高通胀。央行的政策是基于量化和定性宽松政策(QQE)，即印刷钞票购买政府或公司债券等资产，以提供流动性。2016年，央行加大了策略力度，进一步放松政策，先是引入负利率，然后直接控制10年期政府债券的收益率。2024年3月，日本央行提高了利率，实际上退出了超宽松的货币政策立场。
日本央行的大规模刺激措施导致日元对其他主要货币贬值。这一过程在2022年和2023年加剧，原因是日本央行与其他主要央行之间的政策分歧越来越大，后者选择大幅加息以对抗数十年来的高通胀水平。日本央行的政策导致日元与其他货币的汇率差距扩大，从而拉低了日元的价值。这一趋势在2024年部分逆转，当时日本央行决定放弃超宽松的政策立场。
日元贬值和全球能源价格飙升导致日本通货膨胀率上升，超过了日本央行2%的目标。该国工资上涨的前景——助长通胀的一个关键因素——也促成了这一举措。
欧元/美元自周四创下的1.1616周高点回落，周五亚洲交易时段下跌约0.2%，报1.1560附近。在美元（USD）经历急剧抛售后尝试反弹时，该主要货币对出现修正。
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.24% | 0.17% | 0.38% | -0.07% | 0.03% | -0.16% | 0.13% | |
| EUR | -0.24% | -0.07% | 0.16% | -0.29% | -0.21% | -0.39% | -0.11% | |
| GBP | -0.17% | 0.07% | 0.23% | -0.25% | -0.14% | -0.33% | -0.04% | |
| JPY | -0.38% | -0.16% | -0.23% | -0.45% | -0.35% | -0.55% | -0.24% | |
| CAD | 0.07% | 0.29% | 0.25% | 0.45% | 0.10% | -0.09% | 0.20% | |
| AUD | -0.03% | 0.21% | 0.14% | 0.35% | -0.10% | -0.19% | 0.10% | |
| NZD | 0.16% | 0.39% | 0.33% | 0.55% | 0.09% | 0.19% | 0.29% | |
| CHF | -0.13% | 0.11% | 0.04% | 0.24% | -0.20% | -0.10% | -0.29% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
发稿时，追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）上涨0.2%，至接近99.35。周四，美元指数因全球主要央行警告通胀上行风险并在中东冲突导致能源价格上涨后发出延长暂停信号，跌幅超过1%，至接近99.00。这减轻了市场对美联储（Fed）与其他全球央行之间更大政策分歧的担忧。
欧洲央行（ECB）周四决定维持利率不变，理由是由于美国（US）和以色列对伊朗的联合军事行动带来的价格和经济不确定性。此外，行长克里斯蒂娜·拉加德在新闻发布会上警告称，“能源价格上涨将在短期内推动通胀超过2%”。
与此同时，路透社周四北美交易时段报道，欧洲央行可能在4月讨论加息，并且如果能源价格持续高企，可能会在6月会议上采取行动。这推动欧元（EUR）大幅上涨。
为了获得更多关于欧洲央行货币政策前景的线索以及对有关4月可能加息讨论报道的澄清，投资者将关注通常在政策公布后对未来货币状况发表评论的官员言论。
位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行为该地区设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着将通胀率保持在2%左右。它实现这一目标的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率通常会导致欧元走强，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”
“在极端情况下，欧洲央行可以实施一种叫做量化宽松的政策工具。量化宽松是指欧洲央行印制欧元，然后用这些欧元从银行和其他金融机构购买资产——通常是政府债券或公司债券。量化宽松通常会导致欧元走弱。当仅仅降低利率不太可能实现价格稳定的目标时，量化宽松是最后的手段。欧洲央行在2009年至2011年的金融危机期间、2015年通胀持续低迷期间以及新冠肺炎大流行期间都使用了这种方法。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反面。它是在量化宽松之后，当经济正在复苏，通胀开始上升时进行的。在量化宽松中，欧洲央行(ECB)从金融机构购买政府和公司债券，为它们提供流动性，而在QT中，欧洲央行停止购买更多债券，并停止将其持有的到期债券本金进行再投资。这通常对欧元有利(或看涨)。
银价（XAG/USD）在周五亚洲交易时段维持周四的反弹走势，徘徊于74美元附近。该白色金属在前一日回升，此前曾触及2月份约64.00美元的低点。
美元（USD）大幅下跌后，银价吸引了大量买盘，这主要是由于市场对美联储（Fed）与其他全球央行货币政策分歧的担忧减弱所致。
从技术面看，美元走弱使银价成为投资者具有吸引力的风险回报交易品种。
美元指数（DXY）追踪美元兑六种主要货币的价值，周四下跌逾1%，至接近99.00，但随后略有回升至接近99.35。
日本银行（BoJ）、英格兰银行（BoE）和欧洲央行（ECB）等全球央行的评论表明，鉴于全球因油价上涨导致的通胀预期脱锚，它们不太可能放松货币政策条件。
周三，美联储（Fed）货币政策会议后，美元反弹，美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）表示，除非通胀重新向央行2%的目标迈进，否则降息不可行。
然而，全球央行延长暂停或维持紧缩货币政策的情景，从理论上对无收益资产如银价不利。
与此同时，涉及美国、以色列和伊朗的中东冲突预计将继续限制避险资产如银价的下跌。在地缘政治紧张加剧的环境中，投资者倾向于转向避险资产。
XAG/USD小幅上涨至约74美元。然而，短期偏向看跌，因价格延续跌破20日指数移动均线（EMA）的走势，该均线现位于现货价格之上，并在81.30美元附近形成动态阻力。从90美元中段跌至70美元低位的连续收盘价走低，凸显持续的卖压，而相对强弱指数（RSI）首次在11个月内跌破40.00，确认了下行动能，但尚未达到超卖区间。除非价格能回升并稳定站上被跌破的均线，否则卖方仍占主导。
近期阻力位于76.50美元，此处为先前反弹高点且与短期下行结构相符，随后是81.00美元附近的更强阻力，该阻力由20日指数移动均线限制。若能持续突破81.00美元，将削弱当前的看跌格局，并打开通往84.00美元区域的空间。下方初步支撑位于整数关口70美元，随后是周四低点65.51美元。
（本文技术分析借助AI工具完成。）
白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。
银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。
白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。
加拿大元（CAD）在周五亚洲交易时段对主要其他货币小幅走高。美元/加元汇率下跌至接近1.3735，试图在周四因油价疲软导致的急剧表现不佳后重新站稳脚跟，但仍接近两周多来的高点1.3748。
下表显示了 加拿大元 (CAD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.20% | 0.12% | 0.28% | -0.07% | 0.06% | -0.13% | 0.05% | |
| EUR | -0.20% | -0.08% | 0.09% | -0.26% | -0.13% | -0.33% | -0.14% | |
| GBP | -0.12% | 0.08% | 0.19% | -0.19% | -0.06% | -0.25% | -0.06% | |
| JPY | -0.28% | -0.09% | -0.19% | -0.34% | -0.23% | -0.41% | -0.21% | |
| CAD | 0.07% | 0.26% | 0.19% | 0.34% | 0.12% | -0.06% | 0.13% | |
| AUD | -0.06% | 0.13% | 0.06% | 0.23% | -0.12% | -0.19% | -0.00% | |
| NZD | 0.13% | 0.33% | 0.25% | 0.41% | 0.06% | 0.19% | 0.19% | |
| CHF | -0.05% | 0.14% | 0.06% | 0.21% | -0.13% | 0.00% | -0.19% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 加拿大元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 CAD (基数)/ USD (报价)。
鉴于加拿大是美国（USD）最大的石油出口国，油价回调的情形对加拿大元构成压力。
据路透社报道，WTI油价在未能重回100美元上方后急剧回落至接近92.50美元，此前美国总统唐纳德·特朗普告知以色列总理本杰明·内塔尼亚胡不要再对伊朗能源基础设施进行攻击。特朗普还澄清，他并不知情特拉维夫将对世界最大天然气田南帕尔斯气田发动攻击。
此外，欧洲国家和日本准备协助疏通霍尔木兹海峡能源产品通道的迹象也对油价形成压力。
本周，加拿大元在加拿大央行（BoC）周三公布维持利率在2.25%不变的货币政策公告期间波动剧烈。
在周五的交易时段，投资者将关注于GMT12:30公布的加拿大1月零售销售数据。预计环比零售销售增长1.5%，此前12月下降了0.4%。
与此同时，美元（USD）在周四大幅抛售后略有回升。截至发稿时，追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）上涨0.2%，至接近99.35。周四，美元指数下跌超过1%，至接近99.00。
在日本央行（BoJ）、英国央行（BoE）和欧洲央行（ECB）公布货币政策并发表鹰派利率前景评论后，美元承压，这些评论减轻了市场对与美联储（Fed）政策分歧的担忧。
推动加元(CAD)的关键因素是加拿大银行(BoC)设定的利率水平、加拿大最大的出口产品石油价格、经济健康状况、通货膨胀和贸易平衡(加拿大出口与进口之间的差额)。其他因素包括市场情绪，即投资者是在买入风险更高的资产(风险偏好)，还是在寻求避险(风险偏好)，而风险偏好则是正面的。作为其最大的贸易伙伴，美国经济的健康状况也是影响加元的关键因素。
加拿大银行(BoC)通过设定银行间相互拆借的利率水平，对加元具有重大影响。这影响到每个人的利率水平。加拿大央行的主要目标是通过上调或下调利率，将通货膨胀率维持在1-3%。相对较高的利率往往对加元有利。加拿大央行还可以利用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对加元不利，后者对加元有利。
石油价格是影响加元价值的一个关键因素。石油是加拿大最大的出口产品，因此石油价格往往对加元价值产生直接影响。一般来说，如果油价上涨，加元也会上涨，因为对加元的总需求会增加。如果油价下跌，情况正好相反。较高的油价也倾向于导致贸易顺差的可能性更大，这也支持加元。
由于通货膨胀降低了货币的价值，传统上一直被认为是一种货币的负面因素，但在现代，随着跨境资本管制的放松，情况实际上正好相反。较高的通货膨胀率往往会导致央行提高利率，从而吸引更多的资金流入，这些资金来自寻求利润丰厚的投资场所的全球投资者。这增加了对当地货币的需求，在加拿大就是加元。
宏观经济数据的发布衡量了经济的健康状况，并可能对加元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都能影响加元的走势。强劲的经济对加元有利。它不仅吸引了更多的外国投资，而且可能会鼓励加拿大银行提高利率，从而导致货币走强。然而，如果经济数据疲弱，加元可能会下跌。
纽元/美元在周五亚洲交易时段上涨至约0.5880。由于新西兰贸易逆差低于预期，纽元兑美元小幅走高。交易者将密切关注中东地区持续的冲突，这可能影响该货币对。
新西兰统计局周五公布的数据显示，新西兰2月份录得2.57亿纽元的月度贸易逆差，较1月份的6.27亿纽元逆差有所收窄。该数据好于市场预期的4.7亿纽元逆差。受此利好经济数据影响，纽元兑美元走强。
然而，新西兰较弱的国内生产总值（GDP）可能限制该货币对的上涨空间。新西兰经济在第四季度环比增长0.2%，低于第三季度修正后的0.9%扩张，且不及预期的0.4%。第四季度GDP同比增长1.3%，较第三季度修正后的1.1%有所上升，但仍低于1.7%的增长预期。
美国联邦储备委员会（美联储）周三决定维持联邦基金利率目标区间在3.50%-3.75%，符合广泛预期。美联储政策制定者暗示今年年底前将降息25个基点，这一观点与去年12月的预测基本保持不变。
新西兰元(NZD)，也被称为Kiwi，是投资者中众所周知的交易货币。它的价值大体上取决于新西兰经济的健康状况和该国央行的政策。不过，也有一些独特的因素会影响纽元的走势。中国经济的表现往往会影响新西兰元，因为中国是新西兰最大的贸易伙伴。对中国经济来说，坏消息可能意味着新西兰对中国的出口减少，从而打击中国经济和人民币。另一个影响纽元的因素是奶制品价格，因为奶制品是新西兰的主要出口产品。高乳制品价格增加了出口收入，对经济和新西兰元都有积极的贡献。
新西兰储备银行(RBNZ)的目标是在中期实现并维持1%至3%的通货膨胀率，重点是将其保持在2%的中点附近。为此，银行设定了一个适当的利率水平。当通货膨胀过高时，新西兰央行会提高利率来给经济降温，但此举也会提高债券收益率，增加投资者对该国投资的吸引力，从而提振纽元。相反，低利率往往会削弱纽元。所谓的利率差异，即新西兰的利率与美联储设定的利率相比如何，也可能在纽元/美元货币对的走势中发挥关键作用。
新西兰发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响新西兰元(NZD)估值。基于高经济增长、低失业率和高信心的强劲经济对纽元有利。高增长的经济吸引外国投资，并可能鼓励新西兰储备银行提高利率，如果这种经济实力与高通胀一起出现。相反，如果经济数据疲软，纽元可能会贬值。
新西兰元(NZD)倾向于在风险偏好时期走强，或者当投资者认为更广泛的市场风险较低并对经济增长持乐观态度时。这往往会给大宗商品和新西兰元等所谓的“大宗商品货币”带来更有利的前景。相反，在市场动荡或经济不确定时，纽元往往会走弱，因为投资者倾向于出售高风险资产，逃往更稳定的避风港。