即時新聞

• 美元/加元在假期稀薄的市场中交易接近五个月低点，限制了波动性。
• 加元受到加拿大央行（BoC）与美联储（Fed）之间政策分歧加大的支撑。
• 市场预计BoC将在2026年维持利率，而美联储则预计将逐步放松。

周三，加元（CAD）对美元（USD）保持适度上涨，尽管在市场进入假期模式时，美元交易坚挺，波动有限。撰写时，美元/加元交易约为1.3675，徘徊在7月25日以来的最低水平附近。

周二发布的国内生产总值（GDP）数据对美元/加元的情绪几乎没有影响。加拿大经济在10月份环比收缩0.3%，与预期一致，扭转了前一个月0.2%的增长。同时，第三季度GDP的初步估计显示，美国经济以4.3%的强劲年化速度增长，超出之前3.8%的估计和市场3.3%的预期。

加元受到加拿大央行（BoC）与美联储（Fed）之间政策分歧加大的支撑。BoC在12月会议上将政策利率维持在2.25%不变，并表示对当前政策立场感到满意，称当前设置适合支持经济，同时保持通胀接近2%的目标。

市场普遍解读这一决定为BoC放松周期的结束，自年初以来累计降息100个基点（bps）。在最新的会议纪要中，决策委员会成员承认不确定性仍然很高，并讨论下一步政策行动是加息还是降息。尽管官员们一致认为当前的政策利率“基本合适”，但他们强调下一次调整的时机和方向仍然难以预测。

也就是说，基本预期是BoC将在明年大部分时间内将政策利率维持在2.25%左右，且有一定上行风险，下一步可能在2026年下半年加息。

相比之下，美联储被视为沿着更为渐进的放松路径前进。市场预计在美联储今年共计降息75个基点后，明年将进一步放松货币政策。然而，政策制定者在是否需要额外降息的问题上仍存在分歧，理由是对通胀和劳动力市场状况的看法不同。

不过，市场普遍预计美联储将在1月份维持利率不变，CME FedWatch工具显示降息的概率仅为13%，同时仍预计在年内将有两次降息。

加元常见问题（FAQ）

什么关键因素驱动加元?

推动加元(CAD)的关键因素是加拿大银行(BoC)设定的利率水平、加拿大最大的出口产品石油价格、经济健康状况、通货膨胀和贸易平衡(加拿大出口与进口之间的差额)。其他因素包括市场情绪，即投资者是在买入风险更高的资产(风险偏好)，还是在寻求避险(风险偏好)，而风险偏好则是正面的。作为其最大的贸易伙伴，美国经济的健康状况也是影响加元的关键因素。

加拿大央行的决定对加元有何影响?

加拿大银行(BoC)通过设定银行间相互拆借的利率水平，对加元具有重大影响。这影响到每个人的利率水平。加拿大央行的主要目标是通过上调或下调利率，将通货膨胀率维持在1-3%。相对较高的利率往往对加元有利。加拿大央行还可以利用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对加元不利，后者对加元有利。

石油价格对加元有何影响?

石油价格是影响加元价值的一个关键因素。石油是加拿大最大的出口产品，因此石油价格往往对加元价值产生直接影响。一般来说，如果油价上涨，加元也会上涨，因为对加元的总需求会增加。如果油价下跌，情况正好相反。较高的油价也倾向于导致贸易顺差的可能性更大，这也支持加元。

通货膨胀数据如何影响加元的价值?

由于通货膨胀降低了货币的价值，传统上一直被认为是一种货币的负面因素，但在现代，随着跨境资本管制的放松，情况实际上正好相反。较高的通货膨胀率往往会导致央行提高利率，从而吸引更多的资金流入，这些资金来自寻求利润丰厚的投资场所的全球投资者。这增加了对当地货币的需求，在加拿大就是加元。

经济数据如何影响加元的价值?

宏观经济数据的发布衡量了经济的健康状况，并可能对加元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都能影响加元的走势。强劲的经济对加元有利。它不仅吸引了更多的外国投资，而且可能会鼓励加拿大银行提高利率，从而导致货币走强。然而，如果经济数据疲弱，加元可能会下跌。

• 黄金从创纪录高位回落，假期流动性稀薄引发轻微获利了结。
• 避险需求、美联储宽松预期和疲软的美元继续支撑整体看涨偏向。
• 从技术上看，RSI看跌背离警告近期盘整，尽管上升趋势依然完好。

黄金（黄金/美元）周三在当天早些时候飙升至接近$4,526的历史新高后，出现回调。假期流动性稀薄导致波动性上升，促使在高位进行轻微获利了结。截至发稿时，黄金/美元交易于$4,470，较本周上涨近3%。

今年黄金的历史性反弹可谓非同寻常，价格年初至今上涨超过 70%，使黄金有望实现自 1979 年以来最强劲的年度表现。这一反弹受到持续的地缘政治风险和经济不确定性下强劲避险需求的推动，以及强劲的机构和投资流入。

推动黄金历史性上涨的另一个主要因素是美元（USD）的普遍走弱，这主要受到美国总统唐纳德·特朗普的保护主义贸易言论和美联储（Fed）宽松货币政策的影响。

美联储在 2025 年累计降息 75 个基点（bps）。市场还预计明年将再降息两次。这种环境继续支撑对贵金属的需求，因为较低的利率降低了持有无收益资产（如黄金）的机会成本。

展望未来，黄金可能在短期内进行盘整，因为缺乏新的市场催化剂以及年末前的进一步获利了结可能对价格施加一些下行压力。尽管如此，整体上升趋势依然稳固，表明反弹可能会持续到 2026 年。

市场动向：美联储前景和地缘政治支撑黄金

• 市场消化了假期前最后一批关键经济数据。初请失业金人数从前一周的224K降至214K，低于市场预期的223K。同时，续请失业金人数从前一周的1.885百万上升至1.923百万，而初请失业金的四周平均值从217.5K微降至216.75K。
• 周二，美国经济分析局发布了因近期政府停摆而推迟的第三季度国内生产总值（GDP）初步估计。报告显示，美国经济在第三季度以年化4.3%的速度扩张，超出之前的3.8%估计和市场预期的3.3%。
• 乐观的GDP数据与其他地方疲软的美国数据形成对比。10月份耐用品订单下降2.2%，而工业生产在10月份环比下降0.1%后，11月份反弹0.2%。与此同时，12月份会议委员会消费者信心指数从11月份上修的92.9降至89.1，令美元承压。
• 美元指数（DXY）跟踪美元对一篮子六种主要货币的价值，目前交易于97.96，徘徊在自10月3日以来的最低水平之上。
• 在货币政策方面，市场普遍预计美联储将在1月会议上维持利率不变。主席杰罗姆-鲍威尔在12月的政策会议上表示，美联储“处于良好位置，可以观察经济如何演变。”CME美联储观察工具显示，1月降息的概率仅为13%。尽管如此，投资者仍预计央行将在年内晚些时候恢复宽松，因通胀降温和劳动力市场疲软的迹象显现。
• 地缘政治紧张局势依然高企，持续的俄乌冲突、中东的持续不稳定以及美国与委内瑞拉之间日益紧张的关系继续对市场情绪施加压力。

技术分析：看跌的 RSI 背离提高了修正风险

在日线图上，黄金/美元正在探索未知领域，尽管轻微回调的风险开始显现。动量指标表明反弹变得过度，相对强弱指数（RSI）徘徊在超买区域并显示出疲软的早期迹象，同时看跌背离开始形成。

整体看涨结构依然稳固，价格继续在关键移动平均线之上交易。在下行方面，之前的历史高点接近 4,381 美元可能作为第一道防线，随后是 9 日简单移动平均线（SMA）在 4,372 美元附近。

若果断跌破这一短期均线，可能会暴露出 50 日 SMA 在 4,167 美元附近的支撑位，买家可能会重新出现。

在上行方面，4,500 美元的心理关口作为直接阻力，随后可能会重新测试 4,526 美元的历史新高。若持续突破这一区域，可能会为进一步上涨打开大门，目标指向 4,600 美元。

与此同时，平均方向指数（ADX）正在上升并位于 30 以上，表明尽管短期内动量降温，但潜在趋势强度依然强劲。

黄金常见问题（FAQ）

人们为什么投资黄金?

黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。

谁买的黄金最多?

各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。

黄金与其他资产的相关性如何?

黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。

黄金的价格取决于什么?

由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。

• 英镑/美元小幅走低，因美元在假期交易中找到温和支撑。
• 美联储降息预期延续至2026年，令美元整体偏软。
• 英国央行（BoE）对2026年降息的谨慎态度支撑英镑，官员们对激进降息的预期表示反对。

周三，英镑（GBP）兑美元（USD）走软，因美元在美国假期交易流动性减少的情况下找到温和支撑。截至发稿时，英镑/美元交投于1.3500附近，稍微回落，此前一度触及1.3534的日内高点，为9月19日以来的最强水平。

市场对最新的美国劳动力市场周度数据反应平淡，数据发出混合信号。初请失业金人数从前一周的224K降至214K，低于市场预期的223K。同时，继续失业金人数从1.885百万上升至1.923百万，而初请失业金的四周平均值从217.5K小幅下降至216.75K。

尽管短期内有所反弹，但美元仍面临持续压力，因市场对美联储（Fed）在2026年进一步放松货币政策的预期继续打压美元，令英镑/美元保持良好支撑。美元指数（DXY）衡量美元对一篮子六种主要货币的表现，目前交投于97.95，徘徊在自10月3日以来的最低水平之上。

市场普遍预计美联储将在1月会议上维持利率不变，CME美联储观察工具显示降息的概率仅为13%。在12月政策决定后，美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，央行“处于良好位置，可以观察经济如何演变。”尽管如此，投资者仍预计年内将恢复降息，目前市场定价为2026年将有两次降息。

在英国方面，货币政策前景对英镑仍然总体支持。英国央行（BoE）预计将在2026年采取谨慎态度，此前在12月会议上发出信号，尽管利率可能会随着时间的推移而降低，但未来的政策决定变得“更加接近”，从而降低了对激进降息周期的预期。

根据瑞银的预测，英国央行可能在2026年再降息两次，每次25个基点，可能在上半年进行，这将使基准利率降至约3.25%。瑞银补充说，持续的服务业通胀和仍然高企的工资增长可能会减缓降息的步伐。

• 银价连续第四天上涨，受到美联储货币宽松预期的支持
• 中期美联储降息押注超过强于预期的美国宏观经济数据
• 避险友好的背景继续支撑贵金属

银价（白银/美元）在周三的交易中约为72.05美元，日内上涨0.70%。白银延续其看涨势头，连续第四天上涨，并在当天早些时候达到72.71美元的历史新高，显示出投资者对贵金属的持续需求。

美联储（Fed）宽松货币政策的预期仍然是一个关键驱动因素。根据CME FedWatch工具，市场预计到2026年累计降息至少50个基点的概率超过70%。这些预期与美联储的官方预测形成对比，最新的点阵图显示到2026年底联邦基金利率接近3.4%，这表明额外降息的空间有限。

在这种背景下，持续较低的利率前景继续有利于非收益资产如白银。从理论上讲，收益率下降降低了持有贵金属的机会成本，增强了其在机构投资者和投机资金中的吸引力。

最近的美国宏观经济数据并未 derail 这一趋势。美国第三季度国内生产总值（GDP）同比增长4.3%，远超市场预期。尽管这一积极的意外，投资者仍然关注中期前景，集中在逐渐缓解的通胀和未来货币宽松的信号上。

白银还受益于更广泛的避险环境。持续的地缘政治不确定性、市场波动性和美元（USD）的结构性疲软继续支撑对贵金属的需求。近期黄金在历史高位下方的整合并未削弱对白银的热情，白银正受益于追赶效应和强劲的投机成分。

白银常见问题（FAQ）

人们为什么投资白银？

白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。

哪些因素影响银价？

银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。

工业需求如何影响银价？

银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。

白银价格对黄金走势有何反应？

白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。

• WTI 在假期交易稀薄的情况下维持在两周高位附近，限制了波动性。
• 美委紧张局势为原油价格提供了适度支撑。
• 技术指标显示动能改善，尽管下行风险仍在60美元水平以下。

周三，西德克萨斯中质原油（WTI）原油价格变化不大，市场进入假期模式，价格在两周高位附近徘徊，流动性稀薄。美国基准油价受到美委之间日益紧张局势的支撑，增加了适度的地缘政治风险溢价。撰写时，WTI 原油价格约为每桶 58.33 美元，在连续三天上涨后暂停。

从技术角度来看，日线图显示 WTI 有适度的恢复，价格重新回到接近 58.04 美元的 21 日简单移动平均线（SMA）。在价格回到心理价位 55 美元后，买家上周重新出现，限制了在年初至今低点测试后的进一步下行。

在上行方面，头部移动平均线可能会限制涨幅，50 日 SMA 约在 58.58 美元附近，构成直接阻力。下一个障碍预计在 60 美元心理关口附近，100 日 SMA 当前在 60.71 美元附近对齐。除非出现果断突破 60 美元的情况，否则下行风险可能会持续。

在下行方面，未能维持在 21 日 SMA 之上可能会暴露出初步支撑位在 56.50 美元附近，随后是 55.00 美元的整数关口。跌破该区域将重新打开向多年来低点的下行风险。

动能指标开始转向更具建设性。相对强弱指数（RSI）在接近 50 的水平徘徊，经过从接近超卖水平的反弹。移动平均趋同/背离（MACD）延伸至信号线之上，并处于积极区域，适度扩大的正直方图暗示看涨动能的改善。

WTI原油常见问题（FAQ）

什么是WTI油?

WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。

是什么因素推动了WTI原油的价格?

与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。

库存数据如何影响WTI原油价格

美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。

OPEC是如何影响WTI原油价格的?

欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。

• 美国初请失业金人数在截至12月20日的这一周减少了10,000人。
• 美元指数在美盘时段维持在98.00附近。

美国劳工部（DOL）周三报告称，截至12月20日的一周内，初请失业金人数为214,000人，比前一周未经修正的水平减少了10,000人，低于市场预期的223,000人。

在此期间，4周移动平均值下降了750人，降至216,750人。

劳工部在新闻稿中指出：“截至12月13日的这一周，季节性调整后的失业保险申请人数初步数据显示为1,923,000人，比前一周修正后的水平增加了38,000人。”

市场反应

美元指数对此报告没有立即反应，最后报97.92，日内小幅上涨。

• 英镑/日元在多年高位附近震荡，假期交易清淡使价格走势保持区间震荡。
• 持续的日元疲软继续支撑该货币对。
• 从技术上看，相对强弱指数（RSI）从超买水平回落，指向近期的盘整。

周三，英镑（GBP）对日元（JPY）略微走低，尽管假期交易条件清淡使价格走势保持在一个狭窄的区间内。撰写时，英镑/日元交易在210.60附近，稳固在年初至今的高位，并且是自2008年8月以来的最高水平。

今年以来，日元普遍疲软，因为在高市早苗新领导下的财政担忧以及货币政策正常化的逐步推进继续对该货币施加压力。在这种背景下，英镑/日元年初至今上涨约6.9%，反映出英国和日本之间持续的政策分歧。

从技术角度来看，日线图继续反映出强劲的上升趋势，标志着明显的高点和低点序列，价格稳稳保持在关键移动平均线之上。

尽管如此，相对强弱指数（RSI）正在从超买区域回落，徘徊在68附近，发出轻微回调或盘整的风险信号，随后可能会迎来下一波上涨。持续的反弹可能会使该货币对突破212.00关口，延续更广泛的看涨趋势。

在下行方面，初步支撑位于208.50-208.00区域，21日简单移动平均线（SMA）在208.13附近。如果果断跌破这一短期均线，将削弱看涨结构，并为向50日SMA（约205.22）和100日SMA（近202.57）的更深回调打开大门。

与此同时，平均方向指数（ADX）保持在27附近，表明趋势依然强劲，即使动能在短期内有所降温。

英镑常见问题（FAQ）

什么是英镑?

英镑(GBP)是世界上最古老的货币(公元886年)，也是英国的官方货币。根据2022年的数据，它是全球第四大外汇交易单位，占所有交易的12%，平均每天6300亿美元。它的主要交易对是英镑/美元，也被称为“Cable”，占外汇的11%，英镑/日元，或被交易员称为“龙（Dragon）”(3%)，欧元/英镑(2%)。英镑由英格兰银行(BoE)发行。

英国央行的决定对英镑有何影响?

“影响英镑价值的唯一最重要的因素是英格兰银行决定的货币政策。英国央行的决定是基于它是否实现了“物价稳定”的主要目标——稳定在2%左右的通胀率。实现这一目标的主要工具是调整利率。当通胀过高时，英国央行将试图通过提高利率来控制通胀，从而提高个人和企业获得信贷的成本。这总体上对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀降得太低时，这是经济增长放缓的迹象。在这种情况下，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，这样企业就会借入更多资金，投资于促进增长的项目。”

经济数据如何影响英镑的价值?

“公布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能影响英镑的价值。GDP、制造业和服务业pmi以及就业等指标都可以影响英镑的走势。强劲的经济有利于英镑。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励英国央行提高利率，这将直接推高英镑。否则，如果经济数据疲软，英镑可能会下跌。”

贸易帐如何影响英镑?

“英镑的另一个重要数据是贸易帐。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产非常受欢迎的出口产品，其货币将纯粹受益于寻求购买这些商品的外国买家所创造的额外需求。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”

• 欧元/英镑在周三欧洲时段回落至约0.8725，日内下跌0.10%
• 英国央行在降息后的谨慎语气增强了英镑的实力
• 对2026年欧洲央行降息的有限预期可能有助于限制下行空间

在撰写时，欧元/英镑在周三交投于约0.8725的负区域，延续了本周早些时候开始的下跌趋势。由于英镑（GBP）受益于英国央行（BoE）相对鹰派的沟通，该货币对仍然承压。同时，欧元（EUR）因市场认为欧洲央行（ECB）的宽松周期即将结束而限制了下行空间。

在BoE将基准利率下调25个基点至3.75%后，英镑升值。这是自去年夏季以来的首次降息，但政策制定者的整体信息被视为谨慎。BoE行长安德鲁·贝利指出，利率正处于逐步下行的轨道上，同时警告称，每次额外的降息将变得更加微妙，因为通胀仍然持续。这一指导强化了BoE并未开始激进宽松周期的观点。

市场预期与这一评估大致一致。根据路透社的报道，投资者认为英国央行将在明年上半年再降息至少一次，并且在年底前有近50%的机会进行第二次降息。这种缓慢而稳健的宽松路径展望支持了英镑，并在短期内对欧元/英镑形成了阻力。

在欧元区方面，欧洲央行保持更为观望的态度。欧洲央行在最近的会议上将三项关键利率维持不变，这是连续第四次保持稳定。欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德表示，该机构处于“良好位置”，并强调所有选项仍然在考虑之中。货币市场目前对2026年2月欧洲央行降息的可能性评估不到10%，这表明宽松周期可能接近尾声。

英国央行的谨慎但已开始宽松的态度与仍然保持不变的欧洲央行之间的相对分歧，有助于限制该货币对的价格波动。随着年末假期临近，交易量逐渐减少，欧元/英镑可能会更加平稳地交易，只要货币政策预期保持大致不变，下行压力将受到限制。

下表显示了 欧元 (EUR) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 欧元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 EUR (基数)/ USD (报价)。

• 英镑/美元上涨至1.3535附近，为三个月来的最高水平。
• 美国第三季度年化GDP以4.3%的强劲速度增长。
• 投资者预计英国央行将在2026年上半年至少降息一次。

在周三的欧洲交易时段，英镑（GBP）再次回到1.3535附近的三个月高点，兑美元（USD）表现强劲。由于美元表现不佳，英镑/美元交易坚挺，尽管意外强劲的美国第三季度GDP初值数据未能削弱市场对美联储（Fed）鸽派预期。

截至发稿时，美国美元指数（DXY）追踪美元兑六种主要货币的价值，创下11周新低，接近97.75。

美国经济分析局（BEA）周二报告称，经济同比增长4.3%，快于今年第二季度的3.8%。

与此同时，CME FedWatch工具显示，交易员认为美联储在2026年将至少降息50个基点的概率为70.6%。预计的降息幅度高于上周货币政策公告中官员们对明年单次降息的预测。

尽管美国GDP报告显示强劲增长，但仍缺乏强劲就业创造的证据，市场对2026年美联储的鸽派预期依然乐观。报告显示，企业在设备和人工智能（AI）方面进行了大量投资。

经济学家表示，强劲的GDP增长似乎更像是一种K型复苏，家庭在休闲活动上的支出仍然很高。由于高通胀和疲软的就业市场，低收入和中等收入家庭的需求依然疲软。

下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。 美元 对 日元 最弱。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。

英镑在美国初请失业金数据公布前走高

• 在周三圣诞前夕，英镑兑主要货币普遍走高。自上周四英国央行（BoE）货币政策公告以来，英镑保持坚挺，因为其维持了渐进的货币宽松立场。
• 在会议上，英国央行将利率下调25个基点至3.75%，以5:4的紧密投票结果决定，并指引货币政策将保持渐进下行路径。尽管过去两个月通胀有所降温，但英国央行仍未支持激进的宽松政策，因为通胀仍远高于2%的目标。
• 英国（UK）11月的整体通胀率已降至3.2%，此前在7月至9月期间达到3.8%的峰值。
• 由于英国劳动力市场状况依然疲软，英国央行为进一步降息留有余地。
• 与此同时，投资者寻求关于英国央行在2026年将降息多少的新线索。路透社的报告显示，交易员预计央行将在明年上半年至少降息25个基点。
• 在周三的交易时段，英镑/美元将受到美国初请失业金数据的影响，该数据将于GMT13:30公布。

技术分析：英镑/美元目标在1.3496的61.8%斐波那契回撤位上方稳定

在日线图上，英镑/美元交易于1.3513。该货币对保持在上升的20日指数移动均线1.3364之上，短期偏向向上。

14日相对强弱指数（RSI）为70.12，处于超买状态，警告动能过度。根据从1.3794高点到1.3014低点的测量，61.8%斐波那契回撤位1.3496已被重新夺回，而78.6%回撤位1.3627是下一个阻力位。

趋势支撑由上升的20日指数移动均线定义，预计回调将测试该区域。前面提到的RSI需要降温以减轻上行压力并允许盘整。如果收盘低于50%斐波那契回撤位1.3404，将削弱看涨基调，并暴露38.2%回撤位1.3312。如果后者被突破，将为进一步的反弹打开空间。

（本故事的技术分析是借助AI工具撰写的。）

经济指标

英国央行公布利率决议

英格兰银行（BoE）在每年八次定期会议结束时宣布其利率决定。如果英格兰银行对经济的通胀前景持鹰派态度并提高利率，通常对英镑（GBP）是利好的。同样地，如果英格兰银行对英国经济採取鸽派观点并保持利率不变或降低利率，则被视为对英镑利空。

上次发布时间: 周四 12月 18, 2025 12:00

频率: 不定期

实际值: 3.75%

预期值: 3.75%

前值: 4%

来源: Bank of England

• 美元/瑞郎因美元疲弱进一步下跌至0.7830附近。
• 尽管美国第三季度GDP数据强劲，美元表现不佳。
• 瑞郎在假期缩短的一周中走高。

美元/瑞郎在周三延续其第三个交易日的下跌趋势。瑞郎在欧洲交易时段创下三个月新低0.7860，因为尽管美国第三季度国内生产总值（GDP）数据意外强劲，但美元（USD）仍继续表现不佳。

下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 本周的变动百分比。 美元 对 纽元 最弱。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。

撰写时，美元指数（DXY）接近当天创下的97.75的三个月低点，该指数追踪美元相对于六种主要货币的价值。

数据显示，美国经济以年化4.3%的速度强劲增长。经济学家预计GDP增长将低于3.3%，而今年第二季度为3.8%。

由于市场普遍预期美联储（Fed）将实施超过一次的降息，美元一直承压，这一预期在上周的货币政策声明中得到了官员们的确认。

与此同时，瑞郎（CHF）在圣诞前夕对其主要竞争对手走高。

美元/瑞郎技术分析

美元/瑞郎下跌至0.7860附近。它在0.7966的20日指数移动平均线（EMA）下方延续下滑，均线向下转并限制反弹。看跌排列继续对该货币对施加压力。

14日相对强弱指数（RSI）为31（接近超卖）确认了疲弱的动能。

只要价格保持在20日EMA下方，看跌动能将持续，若日收盘低于9月17日的低点0.7830，将加大下行压力。

（本故事的技术分析是借助AI工具撰写的。）

美元常见问题（FAQ）

什么是美元?

美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”

美联储的决定对美元有何影响?

“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”

什么是量化宽松?它对美元有何影响?

在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”

什么是量化紧缩?它对美元有何影响?

量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。

• 美元/日元在日本央行政策公告日的所有涨幅全部回吐，回落至接近155.80。
• 投资者对日本央行货币紧缩行动的前景充满关注。
• 预计美联储明年将至少降息50个基点。

在周三的欧洲交易时段，美元/日元汇率下跌0.23%，接近155.80。该货币对在周三延续了第三个交易日的下跌趋势，此轮下跌始于未能在接近158.00的近11个月高点上进一步上涨。

下表显示了 日元 (JPY) 对所列主要货币 本周的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 日元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 JPY (基数)/ USD (报价)。

该货币对在日本央行（BoJ）周四宣布将利率上调25个基点至0.75%后，回吐了所有涨幅。由于日本央行未提供进一步加息的范围和时间框架指导，日元（JPY）大幅下跌。

与此同时，由于日本财务大臣（FM）片山萨津基对过度单边波动的干预威胁，本周日元有所回升。

展望未来，日元将受到周五发布的12月东京消费者物价指数（CPI）数据的影响。预计东京CPI（不包括新鲜食品）年化增长率为2.5%，低于11月的2.8%。

除了日元的回升外，由于市场对美联储（Fed）2026年鸽派预期的持续疲软，美元（USD）也表现疲弱，从而增强了该货币对。CME FedWatch工具显示，美联储在2026年降息至少50个基点的几率为70.6%。

美元常见问题（FAQ）

什么是美元?

美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”

美联储的决定对美元有何影响?

“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”

什么是量化宽松?它对美元有何影响?

在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”

什么是量化紧缩?它对美元有何影响?

量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。

• 欧元/美元在1.1800附近窄幅波动，因圣诞节前交易量稀薄
• 尽管美国经济增长强劲和宏观数据稳健，美元仍难以获得 traction
• 货币政策预期的分歧有助于维持欧元的建设性偏向

截至撰稿时，欧元/美元在周三交易于1.1800附近，日内上涨0.10%，在当天早些时候触及自9月底以来的最高水平。该货币对在流动性较低的环境中巩固近期的涨幅，投资者在圣诞假期前保持谨慎。

尽管发布了强劲的美国国内生产总值数据，美元（USD）仍然承压。经济分析局报告称，美国经济在第三季度以年化4.3%的速度扩张，前一季度为3.8%的增长，远高于市场预期。然而，这些数据仅对美元提供了短暂的支持，因为投资者认为这种增长速度并未伴随足够的劳动力市场动能。

美国总统唐纳德·特朗普的言论也对货币施加压力。通过公开批评货币政策并在市场表现良好时呼吁降低利率，总统重新引发了对美联储（Fed）独立性的担忧，限制了美元的吸引力。在这种背景下，追踪美元对一篮子主要货币的美元指数（DXY）交易接近多周低点。

货币政策预期继续引导市场情绪。根据CME FedWatch工具，投资者现在预计美联储在2026年将有较高的累计降息概率，这一前景比央行最新的官方预测更为宽松。这一观点得到了美国增长构成的支持，反映出强劲的企业投资，特别是在人工智能领域，但受到通胀和疲软劳动力市场限制的低收入和中等收入家庭的需求较弱。

在欧洲方面，欧洲央行（ECB）在最近的会议上维持了三项关键利率不变。欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德强调，该机构处于良好位置，所有选项仍然开放。货币市场对2026年初欧洲央行降息的可能性仅赋予有限的机会，这一因素可能有助于限制欧元对美元的下行压力。

总体而言，年末环境，加上更宽松的美国货币政策预期和欧元区的谨慎立场，支持欧元/美元在1.1800附近的巩固阶段，继近期录得的涨幅之后。

下表显示了 欧元 (EUR) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 欧元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 EUR (基数)/ USD (报价)。

• 印度卢比对美元小幅下跌，外资机构继续减持印度股市的股份。
• 印度卢比的远期溢价在印度央行宣布进行3年100亿美元的美元/印度卢比买卖掉期后有所修正。
• 美国第三季度GDP意外以4.3%的强劲速度扩张。

印度卢比（INR）在周三面临对美元（USD）的卖压。美元/印度卢比汇率回升至90.20附近，但在印度储备银行（RBI）上周干预后，整体处于修正阶段。

印度央行在上周的两个交易日（周三和周五）在现货和不可交割远期（NDF）市场出售美元，以支持印度卢比抵御单向贬值。

然而，投资者不愿依赖印度卢比的反弹，因为外国机构投资者（FIIs）继续抛售其在印度股市的股份。截至12月，FIIs在17个交易日中有14天为净卖出，已售出价值22109.51亿印度卢比的股票。

市场专家认为，海外投资者在美国和印度之间宣布双边协议之前不太可能重返印度股市。

与此同时，美元/印度卢比1月月底的远期溢价已从周二的58派萨高点回落至41派萨，此前印度央行在周二宣布将于下月进行3年100亿美元的美元/印度卢比买卖掉期，路透社报道。

下表显示了 印度卢比 (INR) 对所列主要货币 今日的变动百分比。 印度卢比 对 日元 最弱。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 印度卢比 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 INR (基数)/ USD (报价)。

尽管美国第三季度GDP数据强劲，但美联储鸽派押注仍然坚定

• 印度卢比对美元小幅下跌，尽管美元因市场对美联储（Fed）将在2026年至少降息50个基点（bps）的坚定预期而交易疲软。
• 在亚洲交易时段，美元指数（DXY）追踪美元对六种主要货币的价值，创下11周新低，报97.75。
• CME FedWatch工具显示，美联储在2026年降息至少50个基点的概率为70.6%。市场对美国降息范围的猜测高于美联储上周在其点阵图中所暗示的。美联储的点阵图显示，决策者们普遍认为联邦基金利率将在2026年底达到3.4%，这表明不会有超过一次的降息。
• 由于就业市场疲软和对关税不会脱锚通胀预期的希望，市场对美联储鸽派预期的加强。
• 与此同时，令人意外的美国第三季度国内生产总值（GDP）数据未能对美联储鸽派猜测产生实质性影响。GDP报告显示，经济以年化4.3%的速度增长，强于第二季度的3.8%。经济学家预计GDP增长将低于3.3%。
• 展望未来，由于圣诞节和节礼日的假期，预计美元将在外汇市场上保持观望。

技术分析：美元/印度卢比努力回升至20日EMA之上

-在日线图上，美元/印度卢比交易于90.2085。它保持在20日EMA（90.1621）之上，尽管该均线在稳步上升后开始趋平，保持温和的看涨偏向。相对强弱指数（RSI）为53（中性），反映出先前超买读数后的动能减弱。自83.9428以来的上升趋势线支撑着该形态，支撑位接近89.1667。保持在均线之上使偏向保持积极，而若收盘跌破趋势支撑则会转向下行。

动能有所减弱，但更广泛的上升趋势仍然受到趋势支撑的支撑。RSI接近中线缺乏方向性冲动；若回升至60以上将增强看涨情绪。只要结构保持，回调将吸引买家，货币对可能进一步上涨。突破支撑线将打开更深回调的空间。

(本故事的技术分析是借助AI工具撰写的。)

美元常见问题（FAQ）

什么是美元?

美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”

美联储的决定对美元有何影响?

“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”

什么是量化宽松?它对美元有何影响?

在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”

什么是量化紧缩?它对美元有何影响?

量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。

FXStreet数据显示，白银价格（白银/美元）周三上涨。白银交易价格为每盎司71.66美元，比周二的71.53美元上涨了0.19%

自年初以来，白银价格已上涨148.02%

黄金/白银比率，即需要多少盎司白银才能等于一盎司黄金的价值，周三为62.59，低于周二的62.88

白银常见问题（FAQ）

人们为什么投资白银？

白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。

哪些因素影响银价？

银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。

工业需求如何影响银价？

银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。

白银价格对黄金走势有何反应？

白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。

（此帖子使用了自动化工具创建。）

• 欧元/日元可能反弹至184.95的历史高点。
• 14天相对强弱指数为62.20，支持积极动能。
• 近期支撑位在183.37的9日指数移动均线。

欧元/日元在周三欧洲交易时段延续第三个交易日的跌势，交易价格在183.70附近。该货币对仍处于上升通道模式内，暗示持续的看涨偏向。此外，14天相对强弱指数（RSI）为62.20，从超买区回落，但仍支持积极动能。

欧元/日元交叉盘保持在9日指数移动均线（EMA）和50日EMA之上，两个均线均在上升，确认了看涨结构。短期均线高于中期均线，保持了上行偏向。整体基调倾向于在价格保持在上升的50日EMA之上时进行逢低买入。

欧元/日元可能反弹至184.95的历史高点，该高点于12月22日创下，接近心理关口185.00。进一步的上涨将支持该货币对测试上升通道的上边界，约在185.70附近。

近期支撑位在183.37的9日EMA，随后是下升通道的下边界。若跌破该通道，将削弱看涨偏向，并对该货币对施加下行压力，测试12月17日创下的两周低点181.57。进一步下跌将为该货币对探索50日EMA在180.15附近的区域打开大门。

下表显示了 欧元 (EUR) 对所列主要货币 今日的变动百分比。 欧元 对 日元 最弱。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 欧元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 EUR (基数)/ USD (报价)。

(本故事的技术分析是借助AI工具撰写的。)

• 澳元/日元周三小幅下跌，因鹰派日本央行会议纪要提振日元。
• 地缘政治风险进一步利好避险日元，压制现货价格。
• 2 月澳储行加息押注支撑澳元多头，并对该货币对提供支撑。

澳元/日元在周三吸引了一些卖家，并在欧洲时段的前半段保持适度的日内跌幅，约在104.00中间。然而，现货价格缺乏后续跟进，仍接近自2024年7月以来的最高水平，触及前一天的高点。

在日本央行（BoJ）10月货币政策会议纪要发布后，日元（JPY）获得小幅提振，会议纪要显示，央行普遍同意如果经济价格预测实现，应该继续加息。在随后的12月会议上，日本央行将政策利率提高至0.75%，创30年来新高，并为进一步收紧政策留有余地。这一因素，加上持续的地缘政治不确定性，提升了日元的避险地位，并对澳元/日元施加了一定压力。

与此同时，澳储行（RBA）周二发布的12月会议纪要显示，董事会对货币政策是否仍然足够限制的信心正在减弱。此外，央行警告称，如果通胀压力持续，下一步可能会加息。事实上，澳大利亚的整体通胀在2025年10月上升至3.8%，高于之前的3.6%，提升了2026年2月加息的押注。这支撑了澳元（AUD），并对澳元/日元提供了支持。

基本面背景表明，任何有意义的修正性下跌更可能被买入，并在年末流动性稀缺的情况下保持有限。因此，在确认澳元/日元已见顶并为更深的下跌做准备之前，等待强劲的后续卖出是明智的。交易者现在关注日本央行行长植田和男周四的讲话，以及周五东京CPI的发布，这将对日元价格动态产生关键影响，并为澳元/日元提供新的动力。

澳大利亚央行常见问题（FAQ）

澳大利亚储备银行是什么?它是如何影响澳元的?

澳大利亚储备银行(RBA)为澳大利亚制定利率并管理货币政策。理事会每年在11次会议上作出决定，并根据需要召开临时紧急会议。澳大利亚央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着通胀率在2-3%，但也“……为货币稳定、充分就业、经济繁荣和澳大利亚人民的福利做出贡献。”它实现这一目标的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率将使澳元走强，反之亦然。澳大利亚央行的其他工具包括量化宽松和紧缩政策。

通货膨胀数据如何影响澳元的价值?

传统上，通货膨胀一直被认为是货币的负面因素，因为它总体上降低了货币的价值，但在现代，随著跨境资本管制的放松，情况实际上正好相反。现在，适度的高通胀往往会导致央行提高利率，这反过来又会吸引更多的资金流入，这些资金来自寻求利润丰厚的投资场所的全球投资者。这增加了对当地货币的需求，在澳大利亚就是澳元。

经济数据如何影响澳元的价值?

宏观经济数据衡量经济的健康状况，并可能对其货币的价值产生影响。投资者更愿意将资金投资于安全和增长的经济体，而不是不稳定和萎缩的经济体。更多的资本流入增加了总需求和本国货币的价值。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等经典指标都会影响澳元。强劲的经济可能会鼓励澳大利亚储备银行提高利率，这也支持澳元。

什么是量化宽松(QE) ?它对澳元有何影响?

量化宽松(QE)是在降低利率不足以恢复经济中信贷流动的极端情况下使用的工具。量化宽松是澳大利亚储备银行(RBA)印刷澳元(AUD)以从金融机构购买资产(通常是政府或公司债券)的过程，从而为他们提供急需的流动性。量化宽松通常会导致澳元走弱。

什么是量化紧缩(QT) ?它对澳元有何影响?

量化紧缩(QT)是量化宽松的反面。它是在量化宽松之后，当经济正在复苏，通胀开始上升时进行的。在量化宽松中，澳大利亚储备银行(RBA)从金融机构购买政府和公司债券，为它们提供流动性，而在QT中，澳大利亚储备银行停止购买更多的资产，并停止将其持有的到期债券的本金再投资。这将对澳元有利(或看涨)。

新加坡的UOB银行刚刚发布了关于2025年和2026年越南经济前景的最新报告。由于面临许多挑战，UOB预测全国第四季度GDP仅增长7.2%，2025年全年达到7.7%。

在12月22日发布的报告中，UOB预测越南第四季度的增长率为7.2%，在第三季度强劲增长8.23%之后，后者是自COVID-19疫情恢复以来的最高水平。

UOB的经济学家指出，这一强劲的表现得益于稳定的出口和工业生产，即使在国家继续面临美国贸易和关税政策变化带来的困难时。

根据UOB的报告，前三个季度实际GDP强劲增长7.85%，越南在2026年的前景依然积极。对于2026年，国家的增长速度可能会轻微下降至7%，这是由于基数效应和年初阶段影响的减弱。

• 澳元/美元刷新年度高点至0.6717，澳元在各方面表现优异。
• 澳储行会议纪要显示官员讨论在2026年收紧货币条件。
• 在美联储鸽派预期强烈的情况下，美元表现不佳。

周三欧洲交易时段，澳元/美元对跳升至接近0.6717，创下超过一年的最高水平。由于市场预期澳大利亚储备银行（RBA）可能在2026年提高利率以遏制加速的通胀压力，澳元对表现强劲。

在周二发布的货币政策会议纪要后，RBA的鹰派预期有所上升，会议纪要于12月9日公布，讨论了明年加息的可能性。“讨论了在2026年某个时候是否需要加息，因为最近的数据表明通胀风险上升，”RBA会议纪要显示。

根据路透社的报告，掉期市场目前仅暗示RBA在2月份加息的概率为27%，但到明年6月的加息已被完全定价。到2026年底，后续加息的概率为56%。

与此同时，由于市场普遍预期美联储（Fed）将在2026年至少降息50个基点（bps），美元（USD）大幅下跌，这也增强了澳元对。在当天，追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）创下11周新低，报97.75。

AUD/USD技术分析

周三，澳元/美元显著高于0.6700。该货币对保持在上升的20周指数移动平均线（EMA）0.6561之上，保持短期上升趋势，并有利于更高的低点。

14天相对强弱指数（RSI）为60.93（高于中线），确认了积极的动能。虽然价格保持在均线之上，回调将保持受限，偏向仍然看涨。

趋势条件保持强劲，20周EMA持续向上倾斜，支撑位在0.6561–0.6546的EMA区间内。RSI尚未达到超买，留有空间在70之前延续。若周收盘价高于0.6700的整数关口，将为进一步上涨打开大门，目标指向10月7日的高点0.6810。

（本故事的技术分析是借助AI工具撰写的。）

经济指标

澳大利亚储备银行公布会议纪要

澳大利亚储备银行(Reserve Bank of Australia, RBA)通常在公布利率决定的两周后发布货币政策会议纪要(RBA Meeting's Minutes)。纪要揭示了货币政策决定的过程包括不同观点。也记录了货币政策委员会每个成员投票的结果。如果澳大利亚储备银行担心通胀前景（被认为“鹰派”），那么未来升息的可能性增加将利好(或可看涨)澳元；如果委员对通胀前景乐观（“鸽派”），意味着通胀尚在控制中，未来不太可能升息则利淡澳元。

上次发布时间: 周二 12月 23, 2025 00:30

频率: 每周

实际值: -

预期值: -

前值: -

来源: Reserve Bank of Australia

为什么这对交易员很重要?

为什么这对交易员很重要 澳大利亚储备银行(RBA)在利率决定宣布两周后公布其货币政策会议纪要。它提供了澳洲联储委员会成员之间关于货币政策和经济状况的讨论的详细记录，这些讨论影响了他们调整利率和/或债券购买的决定，对澳元产生了重大影响。会议纪要还反映了对国际经济发展和汇率的考虑。

• 美元指数可能会因美联储在2026年降息两次的可能性增加而失去地位。
• 周三，2年期和10年期美国国债收益率分别反弹至约3.53%和4.16%。
• 白宫顾问凯文·哈塞特表示，尽管第三季度经济增长强劲，美联储降息的速度仍然太慢。

美元指数（DXY）衡量美元（USD）相对于六种主要货币的价值，在周三欧洲交易时段保持平稳，回升至约97.90，扭转了日内的损失。

然而，美元面临挑战，这可能归因于对美联储（Fed）在2026年降息两次的预期增加。由于假期缩短交易，预计交易量将较少。

周三，2年期和10年期美国国债收益率反弹至接近3.53%和4.16%。然而，尽管经济数据强于预期，交易员仍在继续定价2026年美联储（Fed）降息两次，可能导致美国收益率回落。

初步数据显示，美国年化GDP在7月至9月期间增长4.3%，超出预期的3.3%和前一季度的3.8%增长。同时，核心PCE价格指数环比上涨2.9%，符合预期。

白宫顾问凯文·哈塞特周二表示，尽管美国经济在第三季度以远超预期的速度增长，美联储的降息速度仍然不够快，CNBC报道称。

此外，美联储理事会成员斯蒂芬·米兰周一表示，未能放松政策将增加衰退风险，并补充说，随着利率的降低，50个基点的异议需求会随着时间的推移而减弱。

美元常见问题（FAQ）

什么是美元?

美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”

美联储的决定对美元有何影响?

“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”

什么是量化宽松?它对美元有何影响?

在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”

什么是量化紧缩?它对美元有何影响?

量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。

• 黄金多头在本周创纪录的涨势后获利了结。
• 鸽派的美联储预期应限制美元的反弹并支持商品。
• 看涨的技术形态进一步支持逢低买入的出现。

黄金（黄金/美元）从本周三早些时候触及的约4,526美元的历史新高小幅回落，并在欧洲交易时段的前半段交易时带有负偏向。该贵金属目前在约4,485美元区域交易，日内下跌0.25%，尽管在支持性基本面背景下，跌幅似乎有限。

鸽派的美国联邦储备委员会（美联储）预期可能会抑制美元（USD）从10月初以来的最低水平的温和日内反弹，并为无收益的黄金提供顺风。除此之外，地缘政治不确定性上升可能有利于避险金属，并有助于限制下行，这对激进的看跌交易者来说需要保持谨慎。

相对强弱指数（RSI）在日线图上显示出极度超买的情况。这反过来促使一些投资者在黄金/美元周围获利了结，尤其是在本周初以来一系列新高的最新上涨之后。然而，整体技术形态更有利于看涨交易者，并支持黄金周围逢低买入者的出现。

一个上升通道引导着上涨趋势，价格在其上边界附近4,430.50美元上方延伸。50日简单移动平均线（SMA）稳步上升，黄金/美元保持在其上方，强化了看涨的基调。移动平均收敛/发散（MACD）线在信号线之上，处于正区间，扩大的直方图表明动能增强。

随着黄金/美元保持在通道上方，回调将受到4,167.09美元的50日SMA的支撑。只要MACD保持在零上方且其直方图保持正值，多头将保持控制。RSI仍然处于高位，突显出拉伸的情况，但整体趋势保持向上，同时价格保持在动态支撑之上。因此，暂停不会破坏上涨趋势。

(本故事的技术分析是借助AI工具撰写的)

黄金/美元日线图

美联储常见问题（FAQ）

美联储做了什么，它对美元有什么影响?

“美国的货币政策是由美联储制定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这将给美元带来压力。”

美联储多久召开一次货币政策会议?

美联储每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公开市场委员会由12名美联储官员参加，其中包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名，这些地区储备银行行长的任期为一年，轮流担任。”

什么是量化宽松(QE) ?它对美元有何影响?

“在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松政策(QE)。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购买高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。”

什么是量化紧缩?它对美元有何影响?

量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常对美元的价值是有利的。

• 道琼斯期货在标准普尔500指数周二创下新高后下跌。
• 科技股再次引领上涨，英伟达上涨3%，博通上涨2.3%，亚马逊上涨1.6%。
• 尽管美国经济数据强于预期，交易员仍预计美联储将在2026年降息两次。

道琼斯期货在周三欧洲时段下跌0.11%，交易接近48,700点，而标准普尔500和纳斯达克100期货也下跌，分别微幅下滑0.10%和0.09%，跌破7,000和25,800点。纽约证券交易所将在平安夜提前收盘，并在周四圣诞节当天休市。

在标准普尔500指数周二以6,909.79点的全新纪录收盘后，美国指数期货小幅下跌，连涨四个交易日。科技股再次引领上涨，英伟达上涨3%，博通上涨2.3%，亚马逊上涨1.6%。

尽管经济数据强于预期，交易员仍继续预计美联储将在2026年降息两次。初步数据显示，美国年化GDP在7月至9月期间增长4.3%，超出预期的3.3%和前一季度的3.8%增长。同时，核心PCE价格指数环比上涨2.9%，符合预期。

白宫顾问凯文·哈塞特周二表示，尽管美国经济在第三季度以远超预期的速度增长，但美联储降息的速度仍然不够快，CNBC报道指出。此外，美联储理事会成员斯蒂芬·米兰周一表示，未能放宽政策将增加衰退风险，并补充说，随着利率的降低，50个基点的异议需求会随着时间的推移而减弱。

道琼斯指数常见问题（FAQ）

道琼斯指数是什么?

道琼斯工业平均指数(Dow Jones Industrial Average)是世界上最古老的股市指数之一，由美国交易量最大的30只股票组成。该指数是以价格加权而不是以市值加权。它的计算方法是将成分股的价格加起来，然后除以一个系数，目前这个系数为0.152。该指数由《华尔街日报》的创始人查尔斯·道(Charles Dow)创立。在后来的几年里，该指数一直被批评缺乏广泛的代表性，因为它只追踪了30家企业集团，而不像标准普尔500指数等更广泛的指数。

什么因素影响道琼斯工业平均指数?

许多不同的因素驱动着道琼斯工业平均指数(DJIA)。公司季度收益报告中披露的成分股公司的总体业绩是主要业绩。美国和全球宏观经济数据也对投资者情绪产生了影响。美联储(Fed)设定的利率水平也会影响道指，因为它会影响许多企业严重依赖的信贷成本。因此，通胀和其他影响美联储决策的指标一样，可能是一个主要驱动因素。

什么是道氏理论?

道氏理论是由查尔斯·道发明的一种识别股票市场主要趋势的方法。关键的一步是比较道琼斯工业平均指数(DJIA)和道琼斯交通平均指数(DJTA)的走势，只关注两者方向一致的趋势。体积是一个确认的标准。该理论使用峰谷分析的元素。道氏理论假定了三个趋势阶段:积累，即聪明的资金开始买入或卖出;公众参与，即更广泛的公众参与;当聪明的钱离开时，分配。

我如何交易道琼斯工业平均指数?

有很多方法可以交易道琼斯工业平均指数。一种是使用etf，允许投资者将道琼斯工业平均指数作为单一证券进行交易，而不必购买所有30家成分股公司的股票。一个典型的例子是SPDR道琼斯工业平均指数ETF (DIA)。道琼斯工业平均指数期货合约使交易者能够对指数的未来价值进行投机，期权提供了在未来以预定价格买入或卖出指数的权利，但不是义务。共同基金使投资者能够购买道琼斯工业平均指数股票的多元化投资组合的一部分，从而提供对整个指数的敞口。

• WTI 连续第四天以积极的偏向交易，受多重支持因素的影响。
• 不断上升的地缘政治紧张局势和普遍走弱的美元继续为该商品提供顺风。
• 混合的技术形态在进一步看涨之前需要保持谨慎。

周三，美国西德克萨斯中质原油（WTI）价格触及近两周高点，约在 58.55 美元区域，并希望在上周触及的自 5 月以来的最低水平上继续恢复。周二发布的乐观美国经济增长数据，加上来自委内瑞拉和俄罗斯的石油供应中断风险，继续为该商品提供顺风。

与此同时，市场对美联储（Fed）进一步政策宽松的押注，以及在美国总统唐纳德·特朗普施加的进一步降息压力下对央行独立性的担忧，继续对美元（USD）施加压力。实际上，美元指数（DXY）滑落至自 10 月初以来的新低，利好以美元计价的商品，包括原油价格。

该商品仍低于约在 59.00 美元的下降 50 日指数移动均线（EMA），这可能限制上涨空间。EMA 继续走低，保持整体走势偏软。从 62.37 美元的高点到 54.83 美元的低点测量，50% 斐波那契回撤位在 58.60 美元处构成直接阻力，61.8% 在 59.49 美元处为下一个强劲阻力。若日线收盘突破第一个阻力位，可能会改变短期走势并暴露后续阻力。

与此同时，移动平均线趋同/背离（MACD）直方图已转为正值并在扩展，表明 MACD 线已在零附近穿越信号线。此变化表明在几周的犹豫后看涨动能正在增强。相对强度指标（RSI）在 51.80 处保持中性并略有上升，强化了改善的趋势。如果动能增强，多头可能会挑战上方阻力，而未能重新夺回均线将使恢复尝试保持在浅层。

(本故事的技术分析是借助 AI 工具撰写的)

WTI 日线图

WTI原油常见问题（FAQ）

什么是WTI油?

WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。

是什么因素推动了WTI原油的价格?

与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。

库存数据如何影响WTI原油价格

美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。

OPEC是如何影响WTI原油价格的?

欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。

• 美元/加元周三录得五个月新低1.3675。
• 14天相对强弱指数为26.38，稳固在超卖区域，强化看跌动能。
• 主要阻力位在9日EMA的1.3754。

美元/加元连续第三天下跌，周三早盘在欧洲时段交易约1.3680。日线图显示潜在的上行突破，下降的收敛趋势线形成看涨的下降楔形模式。

美元/加元维持在下降的9日指数移动平均线（EMA）和50日EMA下方，保持看跌偏向。看跌排列持续，因为9日EMA仍低于50日EMA，且两者均向下倾斜。

14天相对强弱指数（RSI）为26.38，处于超卖区域并持续下降，确认下行动能。RSI低于30警告条件过于紧张，但动能仍在卖方手中，除非价格稳定在短期指标之上。

美元/加元在12月24日触及五个月新低1.3675，随后下降楔形的下边界在1.3650附近。跌破楔形模式将强化看跌偏向，并对该货币对施加下行压力，导航至1.3539区域，这是自2024年10月以来的最低水平。

在上行方面，美元/加元可能反弹至9日EMA的1.3754，与上升的楔形上边界在1.3760附近对齐。突破此重叠阻力区可能触发反弹，并支持该货币对目标50日EMA的1.3894。进一步的阻力位在三周高点1.4014。

下表显示了 加拿大元 (CAD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 加拿大元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 CAD (基数)/ USD (报价)。

（本故事的技术分析是借助AI工具撰写的。）

• 日元在周三连续第三天对抗疲软的美元走高。
• 日本央行会议纪要的鹰派立场以及地缘政治不确定性支撑了避险日元。
• 美联储降息预期上升对美元施加压力，并进一步影响美元/日元货币对。

日元（JPY）在第三个交易日延续其上涨趋势，因美元（USD）普遍走弱，并在周三欧洲早盘时段维持在周高点附近的涨幅。日本央行（BoJ）10月会议的纪要显示，董事会成员讨论了继续加息的必要性。除此之外，因美委关系紧张、俄乌战争持续以及以色列与伊朗冲突风险加剧等地缘政治不确定性，推动了避险日元的表现。

与此同时，日本央行的鹰派前景与市场对美联储（Fed）进一步放松政策的预期形成显著分歧。这使得美元（USD）跌至自10月初以来的最低水平，并帮助低收益的日元逆转上周五日本央行会议后的下跌。然而，乐观的市场情绪限制了日元的进一步涨幅，尽管基本面似乎坚定地倾向于日元多头。这反过来支持了在年末流动性稀缺的情况下，美元/日元汇率进一步贬值的可能性。

在日本央行与美联储政策分歧中，日元多头占据上风

• 日本央行10月会议的纪要于本周三早些时候发布，显示董事会成员一致认为，如果经济价格预测实现，央行将继续加息。在随后的12月会议上，央行将政策利率提高至0.75%，创30年来新高，并为进一步收紧政策留有余地。
• 此外，与美国对运载委内瑞拉石油的船只采取行动相关的紧张局势，以及俄罗斯对乌克兰攻击的升级和潜在的新以色列-伊朗战争，支撑了日元作为避险货币，连续第三天走强。除此之外，普遍存在的美元卖出偏向使得美元/日元在周三跌至新的周低点。
• 美元指数（DXY）追踪美元对一篮子货币的表现，自10月初以来已降至新低，因市场对美联储在2026年再降息两次的押注上升。此外，美国总统唐纳德·特朗普表示，担任美联储主席的候选人必须承诺在经济表现良好时也降低利率。
• 这一点掩盖了周二乐观的美国GDP增长数据，该数据显示经济在7月至9月期间以4.3%的年化速度扩张。该数据强于市场共识预期和前一季度的3.8%增幅，尽管这对美元多头几乎没有提供任何缓解或帮助减轻普遍的卖出偏向。
• 另外，美国人口普查局报告称，10月份耐用品订单下降2.2%，此前一个月增长0.7%，且低于市场预期的1.5%的下降。此外，12月份消费者信心的急剧下降表明家庭对未来变得更加谨慎。
• 交易者现在期待周三发布的美国初请失业金人数，这可能会影响美元并在北美交易时段为美元/日元提供一些动力。然而，焦点仍将集中在周五发布的东京CPI报告上，该报告可能在短期内对日元需求产生关键影响。

美元/日元技术形态支持周线下行趋势的延续

美元/日元货币对现已逆转日本央行后强劲的上涨走势，回到接近11月的波动高点。此外，从158.00附近的周线下行趋势构成了看跌双顶形态，并验证了现货价格的负面前景。

与此同时，移动平均趋同/背离（MACD）线位于信号线下方，接近零点，而稍微更深的负直方图暗示着看跌动能的积累。相对强弱指数（RSI）在50（中性）处，较近期高点有所回落，进一步强化了观望态度。

这反过来表明，美元/日元货币对的下跌可能在155.00心理关口附近停滞。接下来是154.55-154.50的水平区域，应该作为看跌形态的颈线支撑。若有效突破下方将被视为看跌交易者的关键触发点，并为更深的损失铺平道路。

(本故事的技术分析是借助AI工具撰写的)

下表显示了 日元 (JPY) 对所列主要货币 本周的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 日元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 JPY (基数)/ USD (报价)。

• 纽元/美元在周三欧市早盘上涨至约0.5845。
• 对美国降息的预期不断增强以及对美联储独立性的担忧对美元施加压力。
• 避险情绪和避险资金流入可能限制该货币对的上涨空间。

纽元/美元在周三欧市早盘进一步上涨至接近0.5845。由于市场预期美联储（Fed）将进一步降息，美元（USD）对新西兰元（NZD）走弱。当天晚些时候将公布美国每周初请失业金人数数据。

美国经济分析局周二发布的数据表明，全球最大经济体的强劲增长未能改变市场对明年美联储降息的预期。美国经济在第三季度（Q3）以年化4.3%的速度增长。该数据强于预期的3.3%，并且继第二季度3.8%的增长之后。

美国总统唐纳德·特朗普周二表示，如果经济表现良好，他预计美联储主席将降息。特朗普指出，下一任美联储主席将是一个“非常”相信降息的人。他表示，若与他的观点存在分歧，将使候选人失去担任美联储主席的资格。他的言论可能会加剧投资者和政策制定者对美联储独立性的担忧，这可能会拖累美元并为该货币对创造顺风。

尽管如此，面对不确定性和日益加剧的地缘政治紧张局势，避险情绪可能会推动避险货币的需求，例如美元。美国加大了阻止委内瑞拉原油供应的努力。为了破坏供应并切断对马杜罗政权的资金支持，美国在加勒比海拦截了两艘委内瑞拉油轮，并威胁要扣押其他接近或离开委内瑞拉的受制裁船只。

新西兰元（纽元）常见问题（FAQ）

哪些关键因素推动了纽元?

新西兰元(NZD)，也被称为Kiwi，是投资者中众所周知的交易货币。它的价值大体上取决于新西兰经济的健康状况和该国央行的政策。不过，也有一些独特的因素会影响纽元的走势。中国经济的表现往往会影响新西兰元，因为中国是新西兰最大的贸易伙伴。对中国经济来说，坏消息可能意味着新西兰对中国的出口减少，从而打击中国经济和人民币。另一个影响纽元的因素是奶制品价格，因为奶制品是新西兰的主要出口产品。高乳制品价格增加了出口收入，对经济和新西兰元都有积极的贡献。

新西兰央行的决定如何影响新西兰元?

新西兰储备银行(RBNZ)的目标是在中期实现并维持1%至3%的通货膨胀率，重点是将其保持在2%的中点附近。为此，银行设定了一个适当的利率水平。当通货膨胀过高时，新西兰央行会提高利率来给经济降温，但此举也会提高债券收益率，增加投资者对该国投资的吸引力，从而提振纽元。相反，低利率往往会削弱纽元。所谓的利率差异，即新西兰的利率与美联储设定的利率相比如何，也可能在纽元/美元货币对的走势中发挥关键作用。

经济数据如何影响新西兰元的价值?

新西兰发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响新西兰元(NZD)估值。基于高经济增长、低失业率和高信心的强劲经济对纽元有利。高增长的经济吸引外国投资，并可能鼓励新西兰储备银行提高利率，如果这种经济实力与高通胀一起出现。相反，如果经济数据疲软，纽元可能会贬值。

更广泛的风险情绪如何影响新西兰元?

新西兰元(NZD)倾向于在风险偏好时期走强，或者当投资者认为更广泛的市场风险较低并对经济增长持乐观态度时。这往往会给大宗商品和新西兰元等所谓的“大宗商品货币”带来更有利的前景。相反，在市场动荡或经济不确定时，纽元往往会走弱，因为投资者倾向于出售高风险资产，逃往更稳定的避风港。

以下是您需要了解的内容，日期为12月24日，星期三：

随着参与者为圣诞假期做准备，金融市场的活动在周三变得平静。美国的股票和债券市场将在正常时间开盘，但将在平安夜提前关闭，经济日历在下周之前不会有任何高层次的数据发布。

下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 本周的变动百分比。 美元 对 纽元 最弱。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。

美国经济分析局（BEA）周二报告称，美国第三季度国内生产总值（GDP）年率增长4.3%。这一数据好于第二季度的3.8%增长，且远超市场预期的3.3%。其他数据显示，10月份耐用品订单环比下降2.2%，而11月份工业生产环比增长0.2%。尽管美元（USD）指数在对乐观的GDP数据作出即时反应后从日低回升，但在美国时段后期未能延续反弹。自本周初以来，美元指数下跌约1%，在欧洲早盘时段保持在98.00以下的平静状态。

与此同时，美国总统唐纳德·特朗普在周二的社交媒体帖子中表示，任何与他意见不合的人都将永远不会成为美联储主席，并补充说他希望新主席在市场表现良好时降低利率。周三早盘，美国股指期货小幅下跌，此前华尔街主要指数在周二录得小幅上涨。

黄金在亚洲交易时段延续了本周的涨势，创下超过$4,520的新纪录高点，随后在欧洲早盘时段回落至$4,500以下。本周黄金上涨3.5%，有望连续第五个月收于正值区域。

欧元/美元在早期欧洲时段保持在盘整阶段，突破1.1800并创下三个月高点。

英镑/美元在周一和周二强劲上涨后，本周上涨1%。该货币对在欧洲时段开始时稳稳保持在1.3500以上。

美元/日元在周三连续第三天承压，向155.50下滑。

美联储常见问题（FAQ）

美联储做了什么，它对美元有什么影响?

“美国的货币政策是由美联储制定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这将给美元带来压力。”

美联储多久召开一次货币政策会议?

美联储每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公开市场委员会由12名美联储官员参加，其中包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名，这些地区储备银行行长的任期为一年，轮流担任。”

什么是量化宽松(QE) ?它对美元有何影响?

“在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松政策(QE)。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购买高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。”

什么是量化紧缩?它对美元有何影响?

量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常对美元的价值是有利的。

• 黄金价格在周三早盘欧洲交易时段回落至历史高点。
• 强于预期的美国 GDP 报告和获利了结对黄金价格施加压力。
• 美联储降息押注和避险资金流入可能限制黄金（XAU/USD）的下行空间。

黄金价格（XAU/USD）在周三早盘欧洲交易时段从 4,526 美元的历史高点回落，因为交易者开始获利了结。此外，乐观的美国国内生产总值（GDP）数据也可能对黄金价格施加压力。值得注意的是，强劲的 GDP 通常会提振美元（USD），使黄金对非美国买家变得更加昂贵，从而施压价格。

尽管如此，黄色金属的潜在下行空间可能有限，因为持续的地缘政治不确定性，特别是在美委冲突中，可能会保持避险需求的高位。

对明年进一步美联储（Fed）降息的预期不断增加，可能会提振黄金价格。金融市场预计在 2026 年将有多次美联储降息，因通胀放缓和就业增长乏力的迹象显现。较低的利率可能会降低持有黄金的机会成本，从而支持这一无收益的贵金属。

在圣诞假期前，金融市场可能会保持低迷。交易者等待周三晚些时候发布的美国初请失业金人数数据，以获取新的动力。市场共识预计截至 12 月 13 日当周的初请失业金人数为 223,000，较前一读数的 224,000 略有下降。

每日摘要市场动向：尽管委内瑞拉紧张局势，黄金仍从历史高点回调

• 委内瑞拉国会周二通过了一项法律，刑事化一系列可能妨碍该国航运和商业活动的行为，例如扣押油轮。这项法律包括“其他国际罪行”，是在美国近期针对委内瑞拉石油运输的行动之后出台的。
• 根据美国经济分析局周二发布的数据，美国国内生产总值（GDP）在第三季度（Q3）以年化4.3%的速度增长。该数据强于预期的3.3%，并且继第二季度的3.8%增长之后。
• 会议委员会的消费者信心指数在12月降至89.1，低于11月的92.9。
  美国总统唐纳德·特朗普周二表示，他预计美联储主席会在经济表现良好时降低利率。
• 特朗普指出，下一任美联储主席将是一个“非常”相信降息的人。他表示，若与他的观点存在分歧，将会使候选人失去担任美联储主席的资格。这些评论可能会加剧投资者和政策制定者对美联储独立性的担忧。
• 白宫顾问凯文·哈塞特表示，尽管美国经济在第三季度以远超预期的速度增长，但美联储并没有迅速降息，CNBC报道。

黄金继续其看涨轨迹，超买RSI对多头发出警告

黄金当天失去动能。然而，从长远来看，黄金的阻力路径向上，因为该金属在日线图上稳固地位于关键的 100 日指数移动平均线（EMA）之上。布林带扩大，表明强劲的趋势延续。

尽管看涨趋势明显，14日相对强弱指数（RSI）位于70以上，表明超买状态。这意味着任何上涨延续可能会在下一轮上涨之前经历一段消化期。

绿色蜡烛和持续交易在$4,500心理关口之上可能会使黄金再次冲向$4,550，进而达到$4,600的整数关口。

另一方面，黄金的首个下行目标为12月22日的低点$4,338。若价格持续下行突破该水平，可能会暴露出12月17日的低点$4,300。

黄金常见问题（FAQ）

人们为什么投资黄金?

黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。

谁买的黄金最多?

各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。

黄金与其他资产的相关性如何?

黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。

黄金的价格取决于什么?

由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。

• 欧元/英镑在周三的欧洲早盘接近0.8725，走势疲软。
• 英国央行（BoE）的谨慎态度暗示未来降息的步伐可能放缓，提振了英镑。
• 对欧洲央行（ECB）将在2026年2月降息的预期下降可能限制该交叉盘的下行空间。

在周三的欧洲早盘，欧元/英镑交叉盘连续第五天在0.8725附近交易。英镑（GBP）在英国央行（BoE）实施广泛预期的降息后对欧元（EUR）小幅走高，同时指出由于持续的通胀，进一步降息的门槛较高。

英国央行的货币政策委员会上周决定将基准利率下调25个基点至3.75%，这是自去年8月以来的首次降息。行长安德鲁·贝利在新闻发布会上表示，利率可能会继续逐步下行，但“每次降息后，我们能走多远将变得更加微妙”。

据路透社报道，货币市场认为英国央行将在上半年至少降息一次，并预计在年底前有近50%的概率进行第二次降息。预计英国央行将在2026年采取逐步宽松的货币政策，这可能为英镑提供一些支撑，并在短期内对该交叉盘形成阻力。

欧洲央行（ECB）在12月的货币政策会议上维持三项关键利率不变。该决定是一致通过的，标志着利率连续第四次会议保持稳定。欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德表示，央行仍处于“良好位置”，并强调管理委员会内部达成共识，保持所有选项开放，包括在必要时提高利率的可能性。

货币市场已将2026年2月欧洲央行降息25个基点的预期计入，目前降息概率仍低于10%。欧洲央行降息周期结束的信号可能有助于限制欧元的损失。

英镑常见问题（FAQ）

什么是英镑?

英镑(GBP)是世界上最古老的货币(公元886年)，也是英国的官方货币。根据2022年的数据，它是全球第四大外汇交易单位，占所有交易的12%，平均每天6300亿美元。它的主要交易对是英镑/美元，也被称为“Cable”，占外汇的11%，英镑/日元，或被交易员称为“龙（Dragon）”(3%)，欧元/英镑(2%)。英镑由英格兰银行(BoE)发行。

英国央行的决定对英镑有何影响?

“影响英镑价值的唯一最重要的因素是英格兰银行决定的货币政策。英国央行的决定是基于它是否实现了“物价稳定”的主要目标——稳定在2%左右的通胀率。实现这一目标的主要工具是调整利率。当通胀过高时，英国央行将试图通过提高利率来控制通胀，从而提高个人和企业获得信贷的成本。这总体上对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀降得太低时，这是经济增长放缓的迹象。在这种情况下，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，这样企业就会借入更多资金，投资于促进增长的项目。”

经济数据如何影响英镑的价值?

“公布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能影响英镑的价值。GDP、制造业和服务业pmi以及就业等指标都可以影响英镑的走势。强劲的经济有利于英镑。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励英国央行提高利率，这将直接推高英镑。否则，如果经济数据疲软，英镑可能会下跌。”

贸易帐如何影响英镑?

“英镑的另一个重要数据是贸易帐。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产非常受欢迎的出口产品，其货币将纯粹受益于寻求购买这些商品的外国买家所创造的额外需求。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”

• 银价在美联储对2026年鸽派预期坚挺的情况下，进一步上涨至接近72.70美元。
• 预计美联储明年将至少降息50个基点。
• 美国第三季度GDP意外增长4.3%，快于之前的3.8%。

周三早盘，银价（XAG/USD）在欧洲交易时段进一步上涨至接近72.70美元。尽管美国第三季度国内生产总值（GDP）意外高于预期，但由于美联储（Fed）对2026年的鸽派预期依然坚挺，这种白色金属的牛市延续。

根据CME FedWatch工具，交易者认为美联储在2026年将至少降息50个基点的概率为70.6%，这表明降息的范围高于美联储上周在点阵图中的预测。美联储的点阵图显示，政策制定者普遍预计联邦基金利率将在2026年底达到3.4%，这表明不会有超过一次的降息。

理论上，美联储的降息对无收益资产如白银是利好的。

周二，美国GDP数据显示，经济以4.3%的年增长率强劲增长。经济学家预计美国GDP增长将低于第二季度的3.8%，降至3.3%。

在周三的交易时段，投资者将关注初请失业金数据，预计将在GMT13:30公布。首次申请失业救济的人数预计将保持在223K不变。

白银技术分析

在日线图上，XAG/USD交易于72.19美元。20日指数移动平均线呈上升趋势，价格稳稳位于其上方，强化了看涨偏向。该均线的正斜率继续支持上涨。RSI（14）为80.95，处于超买状态，表明动能延伸，可能会在后续出现整合。

如果动能减弱，回调可能会在20日EMA附近的63.07美元找到支撑。只要价格保持在这个动态支撑位之上，上涨趋势将保持不变，而失去该水平将暴露出更深的回撤，因为超买条件将得到缓解。

（本故事的技术分析是借助AI工具撰写的。）

白银常见问题（FAQ）

人们为什么投资白银？

白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。

哪些因素影响银价？

银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。

工业需求如何影响银价？

银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。

白银价格对黄金走势有何反应？

白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。