大华银行全球经济与市场研究报告称，在美国副总统JD Vance确认载有超过1200万桶原油的油轮已穿越霍尔木兹海峡后，油价趋于稳定。布伦特原油收于79.85美元，WTI收于76.60美元。市场对这一关键航运瓶颈周围的任何新一轮中断或升级风险仍保持敏感。
“美国金融市场今日（6月19日）因庆祝六月节联邦假日休市。然而，市场关注点将集中在霍尔木兹海峡的重新开放，市场可能对任何中断或升级风险保持敏感。在此背景下，地缘政治动态以及收益率和美元的走势将继续成为短期方向的关键。”
“周四油价企稳，此前美国副总统JD Vance表示，载有超过1200万桶原油的油轮已于昨夜穿越霍尔木兹海峡。国际基准布伦特原油期货上涨30美分，收于79.85美元/桶。西得克萨斯中质油期货下跌19美分，收于76.60美元/桶。”
“周四黄金价格小幅下跌，受到美联储鹰派政策信号和美元走强的压力，而美伊停火协议缓解了通胀担忧并导致油市下跌。”
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周五，黄金（黄金/美元）承压，交易员评估有关美伊和平协议的最新消息以及美联储鹰派货币政策声明。撰稿时，黄金/美元交投于约4157美元，此前日内触及一周低点4123美元。
自美伊战争爆发后，交易员已排除今年美联储降息的预期，黄金较历史高点下跌近25%，而美联储的鹰派倾向进一步强化了利率可能“更高更久”的预期。
根据CME美联储观察工具，交易员目前认为美国央行最早可能在9月加息的概率为70%。作为无收益资产，黄金在高利率环境中通常表现不佳，因为投资者更青睐债券等有收益资产。
此次货币政策趋紧的转变，源于本周6月会议上近半数FOMC成员暗示年底前至少加息一次。
美联储日益鹰派的立场反映了通胀前景恶化，部分原因是近期油价飙升，推动5月年通胀率达到4.2%，远高于美联储2%的目标。新任美联储主席凯文·沃什重申，央行致力于将通胀率降回2%。
实体需求疲软也加剧了黄金的困境。印度媒体援引消息称，作为全球最大黄金消费国之一，印度黄金进口自上月政府将进口关税从6%提高至15%后，已下降近70%。不过，黄金的长期前景仍受央行稳定买盘支撑。
在地缘政治方面，美国与伊朗签署的为期60天的谅解备忘录（MoU）改善了市场情绪，尽管不确定性依然存在。
白宫表示，美国副总统JD Vance推迟了原定于本周五前往瑞士的行程，届时他预计将主持与伊朗的新一轮谈判。与此同时，以色列与真主党之间的冲突持续，令中东地区持久和平的希望蒙上阴影。
日线图显示，黄金/美元延续修正下滑，位于布林简单移动平均线（SMA）中轨4357美元下方。金价更接近布林带下半区，且相对强弱指数（RSI）约为35，偏向看跌动能，平均趋向指数（ADX）处于30中段，表明下跌趋势偏好增强。
上方初步阻力位于布林SMA中轨附近的4356美元，若反弹加速，布林带上轨约4636美元将构成更远的阻力。下方，近期支撑位于4150美元附近，随后是布林带下轨约4077美元，卖方可能在此处犹豫，考虑是否进一步加深当前回调。
（本报道的技术分析借助AI工具完成。）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
大华银行全球经济与市场研究报告称，英国央行将利率维持在3.75%不变后，英镑/美元大幅下跌，随后缩减跌幅，交投于1.3236附近。英国央行的决定以7比2的投票结果通过，两名成员倾向于将利率上调至4.00%。英国劳动力数据表明失业率略有下降且工资增长依然坚挺，令政策前景更加复杂。
“英国央行（BOE）周四将银行利率维持在3.75%，政策制定者继续在应对高于目标的通胀与疲软的经济增长之间寻求平衡。此次维持利率的决定获得了五月份会议上九名货币政策委员会（MPC）成员中的七人支持。英国央行首席经济学家休·皮尔（Huw Pill）和货币政策委员会的外部成员梅根·格林（Megan Greene）是两位持不同意见的成员，投票支持将英国央行‘基准利率’上调25个基点至4.00%。”
“美联储鹰派按兵不动引发加息押注，美元周四延续涨势，升至一年多来的最高水平。美元指数（DXY）大幅上涨，收于100.85，创一年新高，涨幅为0.76%。欧元/美元延续前一交易日的急跌，收于1.1456，下跌0.37%。英镑/美元在英国央行决议后暴跌0.69%至1.3205，随后缩减跌幅，交投于1.3236附近。”
“截至四月的三个月内，英国失业率从三月的5.0%微降至4.9%。工资增长保持相对坚挺，常规工资同比上涨3.4%，高于预期；总工资同比接近4.4%。”
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星展集团研究策略师张伟良指出，美元/日元已突破161关口，回升至此前曾引发官方干预的水平。他强调，尽管日本央行近期加息，投机性日元空头头寸仍然高企，并认为日本对日元进一步走弱的容忍度几乎耗尽，增加了重新干预和当局加强言辞的可能性。
“美元/日元已突破161，达到此前引发市场干预的水平。”
“尽管此次反弹大体符合美联储会议后美元走强的趋势，但也凸显出尽管本周日本央行加息，投机性日元空头头寸并未减轻。”
“鉴于当局在4月底至5月期间干预市场，卖出价值约730亿美元的美元/日元，显示日本对日元走弱的容忍度接近极限。”
“政策制定者可能会通过言辞和进一步的市场干预来遏制日元贬值，油价下跌也为日元提供了一定支撑。”
“布伦特原油价格现已降至约76美元，这应当缓解通胀压力并支持对油价敏感的亚洲货币。”
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大华银行全球经济与市场研究指出，在美联储鹰派维持利率后，美元延续涨势，推动美元/日元急剧攀升至161.37。该货币对目前交易于此前曾引发日本当局干预的水平附近。报告强调，随着美国收益率走高和美元走强持续施压日元，市场正密切关注可能的日元支撑操作。
“在美联储鹰派维持利率引发加息押注后，美元周四延续涨势，达到一年多来的最高点。”
“美元/日元大幅上涨，收于161.37（+0.46%）。据报道，市场正关注日元干预，因为美联储鹰派立场导致该货币跌至此前曾促使日本财务省介入的水平。”
“周四风险情绪有所改善，市场继续消化美联储的鹰派倾向及美国强劲数据。稳健的就业和支出信号强化了‘高利率维持更久’的预期，保持短端收益率走高并支撑美元。”
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布朗兄弟哈里曼（Brown Brothers Harriman）的埃利亚斯·哈达德（Elias Haddad）指出，外国投资者在四月份大幅增加了对美国长期证券的购买，过去一年的资金流入已超过美国贸易逆差。他强调，美国与G6国家的收益率差异以及美国经济的优异表现支撑美元，表明美元指数（DXY）有望从当前水平走高。
“尽管如此，美元指数（DXY）仍可小幅上扬。美国与G6国家的两年期国债收益率与美元指数接近102.00的交易水平相符，美国经济的优异表现应保持利差对美元的支持。”
“此外，美元的基本需求依然强劲。美国财政部国际资本（TIC）数据显示，四月份外国净购买美国长期证券（国债和票据、公司债券、股票、政府机构债券）增加了2060亿美元（为2025年11月以来最高），而三月份为960亿美元。”
“因此，截至四月份的十二个月内，外国投资者累计持有创纪录的1.825万亿美元美国长期证券，超过同期累计的-7190亿美元美国贸易逆差。”
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大华银行（UOB）全球经济与市场研究团队指出，美元/新加坡元收于1.2900，新加坡元名义有效汇率指数（S$NEER）估计高于中点1.75%。团队预计NEER将在当前交易日维持在中点上方1.50%至2.00%的区间内，这意味着美元/新加坡元的交易区间预计在1.2872至1.2937之间，因美元整体保持支撑。
“周四亚洲货币表现分化。印尼盾兑美元下跌至17,710（-0.16%），因印度尼西亚央行（BI）再次加息25个基点，提供一定支撑。美元兑印度卢比下跌至94.53（-0.28%），而美元兑韩元上涨1.50%至1,539.30。同样，马来西亚林吉特在区域内表现不佳，兑美元收盘下跌1.3%至4.1170。美元兑新加坡元收于1.2900（+0.15%）。”
“根据我们的模型，新加坡元NEER指数当日收于中点上方1.75%，预计今日交易时段将维持在中点上方1.50%至2.00%之间。这意味着美元/新加坡元的交易区间在1.2872至1.2937之间。”
“周四风险情绪有所改善，市场继续消化美联储的鹰派倾向以及美国数据的韧性。强劲的就业和消费信号强化了‘高利率维持更长时间’的预期，保持短端收益率走高，美元获得支撑。”
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黄金（XAU/USD）周五连续第三天下跌，触及一周低点4121美元，有望结束连续三周的跌势。尽管美元有所回落，但由于市场对美联储（Fed）加息预期升温，黄金反弹受阻，表现疲软。
美联储周三晚上维持利率不变，但货币政策声明指出经济活动稳健，劳动力市场改善。利率预测显示，近半数决策者预计2026年至少加息一次，新任主席凯文·沃什（Kevin Warsh）消除了外界对其鸽派立场的疑虑，明确承诺将通胀率拉回2%的目标。
期货市场目前预计美联储10月货币政策会议加息的概率为77%，较上周不到40%大幅上升，而年底前至少加息25个基点的概率为90%。周五美元有所回落，因美国庆祝六月节银行假日，市场交投清淡，但这些预期可能抑制美元空头情绪，给黄金反弹带来压力。
XAU/USD报4147.83美元，短期走势偏空，日线图显示一系列更低的高点和更低的低点。相对强弱指数（RSI）明显低于50线，移动平均收敛发散指标（MACD）维持在-7.15的零轴下方，均显示下行压力持续存在。
空头目前在4100美元上方受限，反弹尝试乏力，可能促使卖方重新测试年内低点4023美元（6月11日低点）。进一步下方，2025年10月底低点3885美元附近成为下一个目标。
上方阻力位于3月高点下行趋势线与周线高点交汇处，约4370美元，预计将构成显著阻力。如果该水平被突破，下一个目标为5月底至6月初高点附近的4585美元区域。
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黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
根据大华银行全球经济与市场研究，随着美联储鹰派维持政策后美元指数触及一年高点，欧元/美元延续了近期的下跌走势。该货币对收于1.1456，欧元情绪也受到欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩关于潜在更高中性利率以及来自中东的持续能源相关价格冲击的评论影响。
“周四美元延续涨势，达到一年多来的最高点，此前美联储鹰派维持政策引发了加息押注。美元指数（DXY）大幅上涨，收于100.85的一年高点（+0.76%）。欧元/美元延续前一交易日的急剧下跌，收于1.1456（-0.37%）。”
“欧洲央行（ECB）首席经济学家菲利普·莱恩周四在一场活动中表示，中性利率可能高达2.5%，暗示另一次加息尚未对经济形成抑制。莱恩将前景描述为‘稳定’，同时指出由中东能源供应瓶颈引发的价格冲击尚未结束。”
“周四风险情绪有所改善，市场继续消化美联储的鹰派倾向以及美国数据的韧性。强劲的劳动力和支出信号强化了‘高利率维持更长时间’的预期，保持短端收益率走高并支撑美元。”
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星展集团研究部的张伟良指出，一项临时的美伊协议已重新开放霍尔木兹海峡，允许航运恢复，同时谈判继续进行。他指出，布伦特原油价格已跌至约76美元，这应有助于缓解通胀压力，并为对油价敏感的亚洲货币提供一定支撑，包括那些此前因能源进口成本上升而承压的货币。
“美国总统特朗普与伊朗总统佩泽什基安签署了一项临时谅解备忘录，以结束中东冲突，重新开放霍尔木兹海峡对所有航运，同时继续就最终协议进行谈判。”
“诚然，核问题及其他关键问题仍存在分歧，但该协议标志着美国从军事压力转向外交的明确转变。”
“布伦特价格现已降至约76美元，这应有助于缓解通胀压力并支持对油价敏感的亚洲货币。”
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三菱日联金融集团（MUFG）的德里克·哈尔彭尼指出，尽管过去一个月油价大幅下跌，但在美联储点阵图出现创纪录的鹰派转变后，美元持续上涨。他强调国际能源署（IEA）对2027年前原油市场供应过剩的预测，并认为美国通胀可能已接近峰值，美联储加息仍被视为不太可能。MUFG预计欧元/美元将在2026年晚些时候上涨。
“美元指数（DXY）进一步上涨，达到自2025年5月以来未见的水平，本周美联储的显著鹰派转变持续强化了积极的动能。在美联储会议后的三天内，美元上涨了1.5%。这一动能得益于瑞士谅解备忘录签署的推迟，此前伊朗退出，指责以色列通过攻击黎巴嫩违反了协议。”
“短期内，美元肯定可以进一步上涨。点阵图的转变是自2012年首次发布以来最显著的。这次点阵图史上最大规模的鹰派转变发生在通胀风险显著减弱的时期，原因是原油价格暴跌。”
“本周发布的国际能源署月度报告也强调了供应过剩市场可能推动价格进一步下跌的前景。过去一个月的下跌还可以解释为霍尔木兹海峡的交通量在5月/6月已经显著回升。国际能源署估计，受阿曼湾船对船转运部分支持，霍尔木兹海峡的运输量从5月的960万桶/日增加到6月初的约1200万桶/日。”
“如果美伊之间的协议达成并持续有效，能源带来的通胀下降动力在年底及2027年可能非常显著。美国通胀可能已接近峰值，因此我们仍认为美联储必须加息的情景非常不太可能。”
“我们理解美元在点阵图创纪录的鹰派转变后获得的积极动能，但这仍然与加息的预期不完全吻合。另一方面，欧洲央行可能会看到再次加息的好处。欧洲央行与美联储的区别在于政策设定水平和使命。”
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荷兰国际集团（ING）策略师弗朗切斯科·佩索莱（Francesco Pesole）、弗兰蒂谢克·塔博尔斯基（Frantisek Taborsky）和克里斯·特纳（Chris Turner）指出，美元在美联储会议后保持涨势，美元/日元维持在干预区间。他们认为这不太可能标志着美元新一轮广泛的牛市周期，但随着市场定价更多美联储加息，短期内美元仍有进一步走强的空间。ING强调，今天的美国假期可能成为日本外汇干预的窗口，如果当局保持观望，美元/日元有上行至162–163的风险。
“美元的动能在周三鹰派意外后持续强劲一整天。隔夜，美元指数（DXY）测试了101.00以上的水平，有望录得自2024年4月以来的最佳周表现。我们并不认为这标志着美元更广泛升值周期的开始。”
“美伊和平协议消除了美元的一个看涨理由，我们的宏观团队仍认为市场高估了美联储加息的可能性。但在短期内，美元可能会享受美联储会议后的热情更久一些，市场可能急于在首个强劲数据公布时完全定价12月前的两次加息（目前定价为39个基点）。”
“未来几天，市场关注焦点将转向美联储官员的讲话以及FOMC成员支持鹰派点阵图的力度。随着前瞻指引的取消，市场在美国数据公布时有更大空间进行激进重新定价，增加了利率和外汇市场波动的风险。”
“今天的美国假期导致流动性较低，这为日本当局以往偏好干预的时机提供了窗口。美元/日元在昨日突破2024年高点后已深陷干预区间。若今日无干预，鉴于美元环境的支持，投机者有可能推动汇价向162-163迈进。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
大华银行全球经济与市场研究指出，黄金价格回落，原因是美联储的鹰派信号和美元走强对该金属构成压力。美伊临时停火减少了通胀担忧，导致油价走软，进一步削弱了黄金作为通胀对冲工具的吸引力。现货黄金下跌0.6%至4,232.01美元，纽约黄金期货下跌3.1%至4,245.90美元/盎司。
“周四，黄金价格小幅下跌，受到美联储鹰派政策信号和美元走强的压力，同时美伊停火协议缓解了通胀担忧，导致油市走低。”
“现货黄金下跌0.6%，报4,232.01美元/盎司。美国黄金期货下跌3.1%，收于4,245.90美元/盎司。”
“周四，美国国债上涨，长端收益率领涨，呈现牛市扁平化走势，部分回吐了周三美联储决议后的小幅下跌。股市也随之上涨，此前美伊达成临时和平协议，缓解了一些通胀压力。”
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星展集团研究策略师张伟良警告称，随着英镑/美元回落至1.32附近，可能保持波动，原因是工党候选人伯纳姆在梅克菲尔德补选中领先。他认为，伯纳姆的左倾立场及其对首相斯塔默的潜在挑战增加了财政不确定性，可能对英国国债和英镑造成冲击，尽管他正寻求知名经济学家的建议以增强政策可信度。
“随着英镑/美元回落至1.32附近，可能出现进一步波动，因工党伯纳姆在梅克菲尔德补选中领先。”
“伯纳姆被广泛认为是工党最受欢迎的人物之一，预计一旦进入议会，他将挑战斯塔默的党内领导地位。”
“他以倡导左倾政策著称，目前尚不清楚他是否能成功驾驭限制斯塔默政策议程的财政规则，尤其是在国防和税收方面。”
“这种政治不确定性可能引发英国国债抛售并对英镑形成压力。”
“不过，据报道，伯纳姆正寻求安迪·霍尔丹和吉姆·奥尼尔等知名经济学家的指导，以增强政策的可信度。”
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三菱日联金融集团（MUFG）的德里克·哈尔彭尼表示，瑞士央行（SNB）维持利率在零水平后，瑞郎表现不佳，但仅有的通胀预测小幅调整凸显了对瑞士通胀持续走低的预期。瑞士央行重申准备干预以防止货币过度升值，而MUFG认为全球收益率上涨空间有限，预计美联储、欧洲央行和英格兰银行明年将降息，限制瑞郎进一步走弱。
“市场焦点主要集中在周三晚上的美联储会议和昨天的英格兰银行会议，但瑞士央行也于昨日召开会议，正如预期，关键政策利率维持在零不变。瑞郎表现逊于大部分G10货币，是表现第三差的货币，仅次于挪威克朗和瑞典克朗。瑞士央行显然没有传达出必须应对任何通胀上行风险的紧迫感。”
“对预测的极少调整强调了瑞士通胀持续走低的前景，这成为瑞郎需求的一个来源，因为通胀引发的实际收益率下降风险较低，而这在欧元区、英国和美国的风险要高得多。瑞士央行还重申‘如有必要’，愿意干预以确保避免货币过度升值，这种升值将破坏瑞士央行实现价格稳定目标。行长施莱格尔（Schlegel）强调，‘如有必要’一词的加入并不意味着干预卖出瑞郎的意愿减弱。”
“然而，尽管通胀预测调整幅度有限，但确实在一定程度上降低了瑞士央行如有需要回归负利率的意愿。自冲突开始以来，全球收益率的上升对瑞郎走弱产生了影响。自冲突开始以来，瑞郎是G10货币中表现第二差的货币，尽管部分走势也反映了地缘政治风险的缓解以及中东冲突引发的通胀冲击比最初预期的要小。”
“不过，我们认为全球收益率从当前水平进一步上升的空间相对有限。我们不预计美联储今年会加息，昨日我们将英格兰银行今年维持政策利率不变的预测取代了此前加息50个基点的预期，而欧洲央行最多只会再加息一次。因此，短端收益率相对于可能实施的货币政策显得过高。”
“明年我们预计美联储、欧洲央行和英格兰银行将降息，这表明全球收益率进一步上升而削弱瑞郎的窗口期相对狭窄。”
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荷兰国际集团（ING）外汇团队由弗朗切斯科·佩索莱（Francesco Pesole）领导，已更新其欧元/美元（EUR/USD）预测，现目标定于年末达到1.18。他们预计第三和第四季度美元将适度贬值，这得益于美联储相较市场定价的鸽派立场以及能源敏感度的减弱。ING的模型显示短期公允价值接近1.160，而欧元多头则被视为在1.140以上水平进行防守。
“我们发布了欧元/美元的新基线预测及两个备选预测，同时更新了美国和欧元区的油价、天然气、通胀和利率情景。我们确实看到布伦特原油存在一定的上行风险，此前的抛售可能过度，但仍预计其在第三季度将保持在90美元/桶以下，这将使外汇市场继续减少对能源价格的敏感度。与我们对美联储鸽派立场（无加息）相符，我们预计美元将在第三和第四季度贬值，尽管速度适中。”
“我们新的欧元/美元年末目标价为1.18。”
“当前环境中相关性迅速变化，油价几乎成为无关紧要的驱动因素，美联储利率预期则强势接管。这降低了估值模型的解释力，尽管值得一提的是，我们的模型短期公允价值仍为1.160。但目前，欧元多头如果该货币对保持在1.140以上，可能会感到满意。”
“在其他欧洲市场方面，昨日瑞士和挪威均维持利率不变。我们仍预计瑞士央行将在未来至少两年维持0.0%的利率，而我们预测挪威央行将在8月加息25个基点。”
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6月19日，人民币对美元中间价报6.8130，与前一交易日（6月18日）持平。回顾本周中间价走势：6月16日（周二）报6.8108（调贬20点），6月17日（周三）报6.8096（调升12点），6月18日（周四）报6.8130（调贬34点），6月19日（周五）报6.8130（持平）。整体呈现“贬—升—贬—平”的震荡格局，今日持平暗示在连续回调后，官方或在6.81一线寻求短期平衡。
市场仍在消化美联储6月决议释放的鹰派信号。FOMC以12-0全票通过维持利率在3.50%-3.75%不变，但点阵图显示9名官员预期今年加息。美联储还发布了简短的货币政策声明，删除了任何宽松偏向的表述。
新任主席沃什承诺致力于将通胀率降至2%，消除了外界对其可能偏鸽派的疑虑，恢复了市场对美联储独立性的信心。根据芝商所FedWatch数据，市场对10月前至少加息一次的概率已从一周前的约40%升至77%，年底前加息的概率从55%升至90%。
美元指数受此提振连续三日上涨，周四收涨0.44%报100.82，创逾一年新高；周五盘中进一步上探至101.13。强势美元令非美货币普遍承压——欧元跌0.31%报1.1463美元，英镑跌0.62%至1.3206美元，两者均触及两个多月最低。
原定于今日在瑞士举行的美伊高级别谈判突遭取消，成为今日金融市场最大变数。瑞士联邦外事部正式证实了这一消息。
此前，美伊双方已通过电子方式签署了谅解备忘录，原计划于今日在瑞士比尔根山举行正式签署仪式。多家美媒此前报道，双方将直接展开核子谈判。然而谈判突然取消，令市场措手不及。
消息传出后，全球资本市场剧烈震荡。日经225指数由早盘涨超1.2%转为下跌0.21%；韩国KOSPI指数由早盘大涨逾3.5%转为下跌1.56%，三星电子盘中由涨超3%变为跌超3%。国际现货黄金日内一度大跌2%。与此同时，以色列继续袭击黎巴嫩南部，进一步加剧了中东局势的不确定性。
伊朗方面同日表示，霍尔木兹海峡将免费通航60天，之后将收取服务费。这一表态意味着原油运输通道的不确定性仍未完全消除。
英国央行周四公布最新利率决议，以7比2的投票结果维持基准利率在3.75%不变，连续第四次“按兵不动”。这一决定符合市场预期。
值得注意的是，外部成员Megan Greene加入首席经济学家Huw Pill的阵营，投票支持立即加息25个基点至4%，理由是尽管美伊达成停火协议，价格前景仍不稳定。英国央行表示，近月能源价格上升为通胀带来一定压力，当局会确保不会演变成持久性通胀。
英镑兑美元受此影响跌至1.3206，触及两个多月最低。
日本央行副行长冰见野良三6月19日表示，日本的金融环境仍然宽松，将继续进一步加息。他指出，外汇波动是影响日本经济和物价的关键因素之一；由于企业将中东冲突带来的成本上涨转嫁给消费者，批发通胀率正以较快的速度加速上升，可能导致更广泛的物价上涨。
冰见野良三是在日本央行周二将基准利率上调至1%后，首位公开讲话的央行官员。他重申央行将根据经济和通胀情况继续加息，但没有就潜在加息时点给出明确暗示。
日元兑美元在强势美元压力下持续走弱，一度触及161.45的2024年7月以来新低，逼近1986年以来的最低位161.99。日本内阁官房长官木原稔重申随时准备对汇率波动采取适当应对措施。
国内方面，国家能源局数据显示，5月份全社会用电量8671亿千瓦时，同比增长6.9%。5月31日24时国内成品油价格下调，汽柴油每吨分别下调515元和495元，迎来“两连跌”。国家发改委表示，6月底前将下达今年全部2000亿元设备更新项目清单和第三批625亿元消费品以旧换新资金。
A股方面，三大指数涨跌不一，上证指数跌0.43%，深证成指涨0.94%，创业板指涨2.05%，科创50指数大涨3.84%。港股持续疲软，恒指收跌1.59%，失守两万四关口。纳斯达克中国金龙指数跌0.89%。
本周人民币整体承压，核心驱动来自美联储超预期鹰派——点阵图显示9名官员预期今年加息，市场对10月加息的定价已升至77%。美元指数连涨三日创逾一年新高，从外部对人民币形成持续压制。
然而，今日最关键的边际变化来自美伊谈判的突然取消。此前美伊停火是驱动美元回落、人民币走强的重要地缘因素；如今谈判生变，意味着这一支撑逻辑正在松动甚至逆转。若中东局势再度恶化，避险资金将进一步流向美元，对人民币构成额外压力。
中间价持平的意义：本周中间价走出“贬—升—贬—平”的震荡轨迹，6月19日持平于6.8130，结束了此前连续数日的大幅波动。这一信号值得重视——在美元强势突破101的背景下，官方未进一步调贬中间价，而是选择在6.81一线暂时企稳，暗示其对汇率走贬的容忍边界可能已接近短期极限。这也为人民币在岸汇率提供了潜在的“政策底”参考。
三个关键变量决定后续走势：
① 美伊谈判后续走向（最大变量） ——瑞士和谈取消后，双方是否会另择时间地点重启谈判，还是彻底陷入僵局，将直接决定地缘风险的走向。若谈判破裂，油价与避险情绪可能同步上行，美元将进一步走强；若短期内重启谈判，人民币有望获得喘息。
② 美元指数能否突破101阻力——美元指数已触及101.13的一年新高。若有效突破并站稳101上方，人民币可能进一步测试6.78-6.80区间；若在此遇阻回落，叠加中间价持平信号，人民币或迎来短线反弹机会。
③ 中间价后续方向——今日持平后，下周一中间价是调升、调贬还是继续持平，将是观察官方政策意图的关键窗口。若调升（偏强），则确认6.81为短期政策底；若继续调贬，则意味着官方容忍人民币进一步走弱。
综合判断：短期人民币在强美元与地缘风险双重压制下仍面临回调压力，6.78-6.80为近期关键支撑区间。但中间价今日持平释放了官方不愿放任单边贬值的信号，这为市场提供了一定信心锚。美伊谈判的后续走向是当前最大的不确定因素——若地缘风险持续升温，人民币可能进一步承压；若局势缓和叠加美元冲高回落，人民币有望在6.76-6.78区间企稳反弹。中期而言，在美联储政策路径明朗化之前，人民币料将维持双向波动、整体承压的格局，但贬值空间或受制于官方的底线管理。
周五，欧元（EUR）兑美元（USD）几乎持平，反弹至1.1460，之前曾触及三个月低点1.1420。然而，该货币对本周仍预计下跌0.9%，因为美联储（Fed）加息预期上升推动美元全线飙升。
由于美国六月节银行假期，美元多头暂时休整。尽管投资者对美伊和平协议及油价下跌持乐观态度，欧元似乎难以从近期低点反弹。市场认为，较低的能源价格将减轻欧洲央行（ECB）继续加息的压力，而在美国，美联储的鹰派立场支撑了美元。
本周早些时候，美联储维持利率不变，利率预测显示近半数委员会成员预计今年至少加息一次。此外，新任主席凯文·沃什（Kevin Warsh）确认致力于实现通胀目标，整体上增强了市场对今年晚些时候货币紧缩的预期。
在宏观经济方面，尽管中东冲突持续，美国数据依然显示出韧性。本周早些时候公布的数据显示，5月美国零售销售超出预期，费城联储制造业调查显示6月强劲复苏。
欧元区方面，德国生产者价格指数（PPI）显示5月同比增长2.2%，高于前一个月的1.7%，但低于预期的2.5%。月环比增幅从4月的1.2%放缓至0.3%，表明能源冲击的影响可能正在减弱。
欧元是属于欧元区的19个欧盟国家的货币。它是仅次于美元的世界上交易量第二大的货币。2022年，欧元占外汇交易总量的31%，日均交易额超过2.2万亿美元。欧元/美元是世界上交易量最大的货币对，约占所有交易的30%，其次是欧元/日元(4%)，欧元/英镑(3%)和欧元/澳元(2%)。
位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着要么控制通胀，要么刺激增长。它的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率——或者更高利率的预期——通常对欧元有利，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”
“欧元区通胀数据以消费者价格协调指数(HICP)衡量，是欧元的重要计量经济指标。如果通货膨胀率高于预期，特别是高于欧洲央行2%的目标，欧洲央行就不得不提高利率以控制通胀。与其他国家相比，相对较高的利率通常会对欧元有利，因为它使该地区作为全球投资者投资的地方更具吸引力。”
发布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能对欧元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都可能影响欧元的走向。强劲的经济有利于欧元。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励欧洲央行提高利率，这将直接增强欧元。否则，如果经济数据疲软，欧元可能会下跌。欧元区四大经济体(德国、法国、意大利和西班牙)的经济数据尤为重要，因为它们占欧元区经济的75%。”
“欧元的另一个重要数据是贸易平衡。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买这些商品的外国买家创造的额外需求中获得价值。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”
日元（JPY）兑美元（USD）持续承压，美元/日元汇率接近数十年高点，逼近2024年高点162.00附近。法国兴业银行指出，只要关键支撑位保持，该货币对还有进一步上涨空间，而德意志银行警告称，随着汇价接近1986年水平，官方干预的传言愈发强烈。
美元/日元日线图。来源：FXStreet。
德意志银行指出，日元已接近1986年以来的最弱水平，且周五假期期间流动性稀缺，可能为日本当局提供出其不意干预市场的机会。
这一风险意味着，即使整体趋势仍偏向美元走强，日元的进一步下跌也可能引发官方的反击。
围绕这些水平，关于干预的传言很多，因此我们将观察假期是否提供了一个机会，利用假期流动性差带来更大幅度的市场波动。
法国兴业银行表示，该货币对在守住多月上升趋势线并突破盘整区间后，已重新启动上升趋势，2024年高点162.00附近成为首个阻力位。
该行称，若持续突破去年高点，将打开向164.00以上的测量目标，令日元处于弱势。
美元/日元在测试多月上升趋势线（现约157.40）后稳步上涨。该货币对已突破近期盘整区间的上边界，凸显上行动能的主导地位。
两家银行均认为日元仍然脆弱，但强调了不同的短期风险。法国兴业银行看好只要159.65-159.10支撑区保持，美元/日元将进一步上涨，目标集中在163.70-164.20和165.70附近。与此同时，德意志银行则指出，官方干预的可能性在接近1986年低点时上升，这一变数可能在流动性稀缺时引发剧烈反转。
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布朗兄弟哈里曼的埃利亚斯·哈达德指出，美元/日元汇率交易于其数十年高点之下，但他认为近期油价下跌应能缓解日元的部分压力。他认为该货币对有下行空间，而日本受控的通胀表明日本央行（BOJ）在紧缩周期中并未落后。
“美元/日元维持在161.00以上，交易价略低于2024年7月达到的161.95数十年高点。在我们看来，原油价格的下跌减轻了日元的部分压力，可能有助于推动美元/日元下探至155.00。”
“日本5月通胀保持温和，符合市场预期。整体CPI同比上涨0.1个百分点至1.5%，受政府对能源的补贴控制。”
“结论：日本温和的基础通胀环境表明日本央行在紧缩政策上并未落后。掉期曲线预计未来12个月内将加息近50个基点，达到1.50%，这一预期大致合理。”
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荷兰合作银行全球日报指出，英国央行维持利率不变，政策制定者称之为“主动按兵不动”，实际上相较于战前预期的降息而言是紧缩政策。作者认为英国的经济状况不利于第二轮通胀效应的出现，并预计英国央行将维持按兵不动直至年底，全球货币政策趋于略微更为紧缩的水平。
“7比2的投票分歧表明货币政策委员会（MPC）对加息持谨慎态度，但政策制定者仍对能源驱动的通胀冲击风险保持警惕。话虽如此，近期降息的理由已减弱。”
“当前布伦特原油期货曲线远低于英国央行4月份提出的最乐观情景。即便如此，能源价格仍将是关注重点。能源价格维持高位的时间越长，第二轮效应的风险越大。然而，我们认为英国的经济状况不利于此类价格和工资设定动态的出现。”
“此外，5月份的通胀数据显示广泛的通胀回落已重新开始，这可能有助于缓解消费者的通胀预期。因此，贝利行长表示大多数MPC成员愿意容忍通胀暂时高于目标水平。我们因此不再预测加息，预计英国央行将维持按兵不动直至今年年底。”
“本周英国和美国维持利率不变，凸显了全球货币政策动态的差异。回顾上周，欧洲央行和日本央行分别于上周和周二加息。然而，欧洲央行的起点是大致中性的政策利率，明显不同于英国和美国略显紧缩的政策立场。”
“尽管如此，谅解备忘录消除了全球经济和市场的一些即时风险。因此，英国央行昨日维持利率不变，政策制定者视之为‘主动按兵不动’。在伊朗战争爆发前，英国央行和货币市场曾预期今年会降息，这意味着不降息已在某种程度上构成了政策紧缩。”
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布朗兄弟哈里曼的Elias Haddad写道，英镑/美元在守住三月底低点后反弹，但他认为风险仍偏向下行。他指出，相较于英国，美国经济增长更强劲，以及英国政治局势日益不确定，包括潜在的工党领导权挑战，是英镑兑美元的主要阻力。
“英镑/美元在守住3月31日1.3159低点后回升。英镑/美元风险仍偏向下行，反映出相较于英国更强劲的美国增长前景以及英国政治局势的不明朗。”
“安迪·伯纳姆昨日轻松赢得梅克菲尔德补选，为他重返议会并对首相基尔·斯塔默发起领导权挑战铺平了道路。伯纳姆领导的工党政府可能会导致更多支出和借贷，恶化英国财政信誉。”
“掉期曲线继续反映11月英国央行（BOE）加息25个基点至4.00%的预期。昨日，英国央行连续第四次会议将政策利率维持在3.75%不变（广泛预期），同时鹰派异议与共识同步上升。”
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截至发稿时，西德克萨斯中质原油（WTI）周五交易价格约为75.60美元，当日上涨0.21%，但在本周大幅下跌后仍承压。随着交易员在霍尔木兹海峡航运状况迅速改善的背景下重新评估中东供应风险，原油正面临约10%的周跌幅。
随着华盛顿与德黑兰签署为期60天的谅解备忘录，市场情绪显著改善。这一外交突破有助于降低能源价格中包含的地缘政治风险溢价，因为对石油出口长期中断的担忧持续减弱。
通过这一对全球石油贸易至关重要的战略水道的航运交通正在逐步恢复。美国中央司令部（CENTCOM）宣布已解除所有针对往返伊朗港口及沿海水域的海上交通限制。与此同时，之前滞留的多批原油货物已开始离开该地区，改善了全球供应前景。
美国副总统JD Vance表示，1250万桶石油在一夜之间通过霍尔木兹海峡，未遭伊朗干扰，进一步证明航运状况正在恢复正常。与此同时，科威特宣布计划逐步增加产量，强化了供应改善的预期。
然而，部分谨慎情绪依然存在。荷兰合作银行（Rabobank）指出，该协议降低了全球经济的即时风险，但对霍尔木兹海峡未来管理问题仍未解决。该银行提到，伊朗正考虑在60天期限届满后引入海事费用，而美国总统唐纳德·特朗普已明确反对对使用该战略水道的船只征收任何通行费。
德意志银行也强调，协议签署后，原油流量恢复的迹象最初压低了油价，尽管市场随后趋于稳定。该银行认为，霍尔木兹海峡出口的逐步恢复有助于缓解对全球供应中断的担忧，但围绕长期谈判的不确定性仍然存在。
WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。
与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。
美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。
欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。
美元指数（DXY）衡量美元相对于一篮子货币的价值，在周五欧洲时段失去动力，市场因美国六月节银行假期而半速运行，投资者则在思考美伊和平协议的稳固性。该指数从一年高点101.00以上回落，尽管目前仍稳定在100.75以上，并有望实现1%的周涨幅。
从更广泛的角度看，该货币对保持整体看涨趋势，得益于市场对美联储（Fed）今年至少加息一次的押注上升。6月会议后发布的鹰派货币政策立场以及凯文·沃什（Kevin Warsh）致力于将通胀率降至2%的承诺，消除了外界对新任美联储主席可能偏鸽派的疑虑，恢复了对美联储独立性的信心。
美联储还发布了简短的货币政策声明，删除了任何宽松偏向的表述，强调了经济活动的改善和更强劲的劳动力市场。此外，利率预测（未包含沃什的观点）显示，近一半的理事会成员预计2026年将至少加息一次。
根据芝商所集团（CME Group）美联储观察工具的数据，期货市场在美联储会议后加大了对货币紧缩的押注。10月前至少加息一次的概率从一周前的约40%升至77%，年底前加息的概率从55%升至90%。
“美国的货币政策是由美联储制定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这将给美元带来压力。”
美联储每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公开市场委员会由12名美联储官员参加，其中包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名，这些地区储备银行行长的任期为一年，轮流担任。”
“在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松政策(QE)。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购买高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常对美元的价值是有利的。
FXStreet数据显示，白银价格（白银/美元）在周五下跌。白银交易价格为每盎司65.06美元，比周四的65.71美元下跌了0.99%。
白银价格自年初以来已下跌8.47%。
| 计量单位 | 今日银价（美元） |
|---|---|
| 金衡盎司 | 65.06 |
| 1克 | 2.09 |
黄金/白银比率，即等值一盎司黄金所需的白银盎司数，周五为64.01，较周四的64.06基本持平。
白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。
银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。
白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。
（本文使用自动化工具生成。）
美元/瑞郎货币对延续本周从0.7900关口的强劲反弹，周五连续第三个交易日获得强劲的正面跟进动能。动能推动现货价格在欧洲交易时段前半段接近0.8100关口，创下自2025年11月以来的最高水平，这得益于整体走强的美元（USD）。
美元指数（DXY）追踪美元兑一篮子货币的表现，因美联储（Fed）的鹰派倾向及美伊下一轮谈判的不确定性，攀升至2025年5月以来的最高水平。事实上，美国副总统JD Vance取消了原定前往瑞士与伊朗会谈的行程。此外，以色列对黎巴嫩的空袭威胁到美伊协议的稳定，利好避险美元并支撑美元/瑞郎货币对。
本周从技术上重要的200日简单移动均线（SMA）强劲上行，随后突破0.8000心理关口及今年1月触及的年内高点，被视为多头的关键触发因素。此外，移动平均趋同背离（MACD）指标保持在正区间，且与其信号线呈正差距，强化了美元/瑞郎的上行动能，支持近期进一步升值的观点。
与此同时，相对强弱指数（14）已攀升至60多点，暗示坚实的看涨动能并接近超买区域。因此，近期焦点仍在于多头能否维持动能，使美元/瑞郎稳居近期突破水平之上，而以200日SMA定义的0.7907区域现为任何更深回调的关键结构支撑线。
若日线收盘回落至该均线附近，将显示动能减弱并暴露更广泛的盘整阶段。然而，只要动能指标避免从超买状态急剧反转，持续站稳0.8000以上将为进一步上涨打开空间。
（本文的技术分析借助人工智能工具完成。）
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 本周的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.98% | 1.36% | 0.71% | 1.03% | 0.35% | 1.49% | 1.18% | |
| EUR | -0.98% | 0.35% | -0.26% | 0.05% | -0.64% | 0.51% | 0.20% | |
| GBP | -1.36% | -0.35% | -0.79% | -0.30% | -0.99% | 0.16% | -0.15% | |
| JPY | -0.71% | 0.26% | 0.79% | 0.31% | -0.36% | 0.81% | 0.46% | |
| CAD | -1.03% | -0.05% | 0.30% | -0.31% | -0.70% | 0.50% | 0.16% | |
| AUD | -0.35% | 0.64% | 0.99% | 0.36% | 0.70% | 1.15% | 0.84% | |
| NZD | -1.49% | -0.51% | -0.16% | -0.81% | -0.50% | -1.15% | -0.30% | |
| CHF | -1.18% | -0.20% | 0.15% | -0.46% | -0.16% | -0.84% | 0.30% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
法国兴业银行（Societe Generale）分析师Kenneth Broux领导的团队报告称，英镑/美元已跌破自2025年4月以来的上升趋势线，并正延续跌势，逼近3月低点。该行指出阻力位于1.3300附近，支撑位在1.3065/1.3000，强调若未能重新站上阻力位，英镑/美元可能测试约1.2940的更低预期水平。
“英镑/美元已跌破自2025年4月建立的上升趋势线，延续跌势逼近3月低点（1.3150）。若出现短期反弹，5月低点附近的1.3300可能成为初步阻力。”
“未能重新站上该阻力位可能导致跌势继续。下一支撑位见于2025年11月低点1.3065/1.3000，随后为约1.2940的预期水平。”
“英镑/美元：隔夜波动区间1.3163-1.3230。英镑/美元已跌破1.32关口，本周下跌1.6%，为G10货币中表现第三差，仅次于挪威克朗和纽元。”
“3月低点1.3159必须守住，以避免更深跌势。支撑位1.3065，阻力位1.3300。”
“安迪·伯纳姆（Andy Burnham）在Makerfield的胜利推动10年期收益率重回4.80%以上。Sonia曲线预计年底前将加息一次。”
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荷兰合作银行（Rabobank）的《全球日报》强调，英国和美国维持利率不变，与欧洲央行和日本央行近期的加息形成对比，但认为这并不像表面看起来的那样存在较大分歧。作者认为全球货币政策仍在趋向于一个稍微更为紧缩的水平，并预计欧元区的任何额外收紧措施都将限于有限范围内。
“本周英国和美国维持利率不变，凸显了全球货币政策动态的差异。回想一下，欧洲央行上周加息，日本央行也在周二加息。然而，欧洲央行的起点是一个大致中性的政策利率，这显然不同于英国和美国略显紧缩的政策立场。”
“还要记住，在中东冲突爆发之前，美联储和英国央行都被预期将在今年降息。因此，可以说，这并不像看起来那样是政策分歧。相反，全球货币政策可能仍在趋同，尽管是在一个稍微更为紧缩的水平上。事实上，我们还认为，英国央行不愿从当前利率水平加息，支持了我们的观点，即欧元区的任何政策收紧可能也将限于有限范围内。”
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法国兴业银行（Societe Generale）的Kenneth Broux指出，在美元指数（DXY）突破101.00后，美元进入突破区间，这得益于美联储预期的鹰派转变。联邦公开市场委员会（FOMC）更高的点阵图和坚定的通胀预期推动了美国国债的熊市扁平化走势，并带来了三个月以来美元的最大涨幅，SOFR期货目前预计10月将加息25个基点。
“美元在美元指数突破101.00后进入突破区间。”
“点阵图的上调——18名成员中有9人预计今年将加息，6人预测将加息两次或更多——引发了剧烈的熊市扁平化抛售和三个月以来美元的最大涨幅。”
“2个标准差的变动将2年期美国国债收益率推升至4.20%。3个标准差的下跌使欧元/美元首次自4月以来跌破1.15。”
“油价下跌未能保护包括欧元和日元在内的进口国，因为利差变化使美元占据上风。”
“SOFR期货预计美联储10月将加息25个基点。”
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荷兰合作银行指出，一项为期60天的美伊谅解备忘录通过保持霍尔木兹海峡开放，降低了对全球经济的即时风险，尽管船只通行仍然有限。该银行指出，伊朗可能在谈判期后引入海事费用，而特朗普总统反对任何通行费，导致未来的石油运输成本和地缘政治风险尚未解决。
“美伊双方已签署谅解备忘录，60天协议现已生效。双方都在努力展现诚意。伊朗表示霍尔木兹海峡开放，尽管迄今为止船只通行仍有限。同时，美国表示已结束其海军封锁，早于双方约定的30天截止期限。”
“当谈判进行时，霍尔木兹海峡的未来地位可能仍是另一个有争议的问题。《卫报》报道称，伊朗计划对通过该水道的船只收取海事费用，以覆盖管理霍尔木兹海峡的成本。该费用将在60天谈判期后生效。谅解备忘录仅要求伊朗在60天内提供安全且自由的通行，但特朗普总统已表示反对对使用该水道的船只收取任何通行费。”
“尽管如此，谅解备忘录消除了全球经济和市场的一些即时风险。因此，英国央行昨日维持利率不变，政策制定者将此视为‘主动暂停’。在伊朗战争爆发前，英国央行和货币市场一直预期今年会降息，这意味着不降息已相当于某种程度的政策收紧。”
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纽元（NZD）在周五表现最差，兑美元（USD）跌至0.5724的低点，接近年初至今的低点0.5781。该货币对本周有望下跌1.65%，因美联储加息预期抵消了投资者对美伊和平协议的热情
本周美元因美联储偏鹰派立场以及新任主席凯文·沃什（Kevin Warsh）致力于抑制通胀压力而走强。期货市场预计美联储10月加息的概率为77%，而一周前这一概率不到40%，且年底前至少加息一次的概率接近90%。
在地缘政治方面，油轮正穿越霍尔木兹海峡，推动周五市场风险偏好适度回升。然而，投资者对和平协议的稳固性持怀疑态度，因为以色列对黎巴嫩的攻击仍在继续，美国副总统JD·范斯（JD Vance）已推迟原定于周五在瑞士与伊朗代表的会谈。
技术面显示，纽元/美元延续短期看跌偏向，4小时图的动量指标处于明显看跌区域。14天相对强弱指数（RSI）徘徊在33附近，略高于超卖水平，移动平均收敛背离（MACD）线则持续位于零线下方。
在0.5724附近获得一定支撑，但技术指标暗示反弹可能遭遇卖盘压力。下方目标为前述2026年低点附近的0.5680。跌破该水平后，直到2025年11月低点0.5580区域前暂无明显支撑。
上方反弹可能在日内高点0.5775遇阻。若能突破周四高点0.5800区域及5月底高点形成的趋势线阻力（现约0.5810），将缓解下行压力，并有望挑战6月15日高点0.5864。
（本文技术分析借助人工智能工具完成。）
（本报道于6月19日GMT08:47更正，将“美伊贸易协议”改为“美伊和平协议”。）
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.05% | -0.18% | -0.06% | 0.03% | -0.07% | 0.24% | 0.17% | |
| EUR | 0.05% | -0.13% | 0.00% | 0.08% | 0.00% | 0.30% | 0.23% | |
| GBP | 0.18% | 0.13% | 0.11% | 0.20% | 0.14% | 0.43% | 0.36% | |
| JPY | 0.06% | 0.00% | -0.11% | 0.08% | 0.02% | 0.29% | 0.23% | |
| CAD | -0.03% | -0.08% | -0.20% | -0.08% | -0.05% | 0.21% | 0.15% | |
| AUD | 0.07% | 0.00% | -0.14% | -0.02% | 0.05% | 0.27% | 0.23% | |
| NZD | -0.24% | -0.30% | -0.43% | -0.29% | -0.21% | -0.27% | -0.07% | |
| CHF | -0.17% | -0.23% | -0.36% | -0.23% | -0.15% | -0.23% | 0.07% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
法国兴业银行（Societe Generale）的Kenneth Broux指出，美元/日元在守住157.40附近的多月趋势线并突破盘整区间后，已恢复上涨走势。该货币对正接近2024年高点162附近，关键支撑位于159.65/159.10。尽管日本央行（BoJ）暗示将进一步收紧政策，日本官员仍继续警告可能采取果断的外汇干预行动。
“美元/日元在测试多月上升趋势线（现位于157.40附近）后，已稳步上涨。该货币对突破了近期盘整区间的上边界，凸显了上涨动能的主导地位。”
“2024年高点162附近构成首个阻力位。守住近期枢轴低点159.65/159.10对维持上涨势头至关重要。”
“下一个目标可能位于163.70/164.20和165.70的预测位置。”
“美元/日元：隔夜波动区间为160.97 - 161.81。现货价缩小与2024年7月高点161.95的差距。”
“日本央行副行长日野在国会证词中强调未来将进一步收紧政策，4月会议纪要偏鹰派。片山再次警告将采取果断的外汇行动。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
黄金（黄金/美元）从本周五早些时候触及的一周多低点略有回升，尽管在看跌的基本面背景下，上行潜力似乎有限。在美国联邦储备委员会（Fed）鹰派倾向的背景下，围绕下一轮美伊谈判的不确定性持续推动美元（USD）连续第三天走高。事实上，追踪美元兑一篮子货币的美元指数（DXY）飙升至自2025年5月以来的新高，预计将削弱对该商品的需求。
美国央行在新任美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）主持的首次会议结束时决定将基准利率维持在当前的3.5%至3.75%目标区间不变。然而，所谓的点阵图显示，19名美联储成员中有9人认为，如果通胀持续顽固，今年可能需要加息。此外，凯文·沃什在会后新闻发布会上重点强调价格稳定，暗示即使经济增长放缓，美联储也可能不会急于降息。
根据芝加哥商品交易所集团（CME Group）的FedWatch工具，交易员目前预计美国央行9月加息的概率为70%。这使美国国债收益率保持高位，继续支撑美元。与此同时，由于两国之间的关键问题尚未解决，围绕美伊临时和平协议的乐观情绪逐渐消退。此外，美国副总统JD Vance取消了原定在瑞士与伊朗会谈的行程，称会议尚未最终确定。以色列对黎巴嫩的空袭也威胁到美伊协议的稳定。
任何中东紧张局势升级的迹象以及美伊谈判缺乏进展都可能进一步提振避险美元。与此同时，由于美国银行假期庆祝六月节（Juneteenth National Independence Day），流动性可能保持低迷。尽管如此，随着市场关注点继续聚焦于中东危机的进一步发展，黄金似乎有望连续第三周录得下跌。
从技术角度来看，本周多次未能突破200日指数移动平均线（EMA）以及随后的下滑，利好黄金/美元空头。此外，相对强弱指数（RSI）徘徊在36附近，反映出需求疲软，而非明显的超卖状态。再者，移动平均线趋同/背离（MACD）指标保持在负区间，线位于信号线下方且柱状图低迷，表明持续的下行压力。
与此同时，200日EMA位于4358.53美元，是首个重要阻力位，多头需要日收盘价站上该水平，才能缓解当前的下行偏向，并暗示更持久的反弹阶段。在此之前，XAU/USD仍易受进一步下跌影响，且新的卖盘可能更多由动量驱动，而非日线图上的具体技术支撑位。
（本技术分析借助人工智能工具完成。）
利率是金融机构对借款人的贷款收取的利息，并作为利息支付给储户和存款人。它们受到基准贷款利率的影响，基准贷款利率是由央行根据经济变化而设定的。中央银行通常有确保物价稳定的任务，这在大多数情况下意味着将核心通胀率控制在2%左右。如果通胀低于目标，央行可能会降低基本贷款利率，以刺激贷款和提振经济。如果通货膨胀率大幅超过2%，通常会导致央行提高基本贷款利率，试图降低通货膨胀率。”
较高的利率通常有助于一个国家的货币走强，因为这使该国对全球投资者更具吸引力。
“总体而言，较高的利率会对黄金价格造成压力，因为它们增加了持有黄金的机会成本，而不是投资于有息资产或将现金存入银行。如果利率高，通常会推高美元的价格，而由于黄金是以美元计价的，这就会降低黄金的价格。”
“联邦基金利率是美国各银行相互拆借的隔夜利率。这是美联储(fed)在FOMC会议上设定的经常被引用的总体利率。它被设置为一个范围，例如4.75%-5.00%，尽管上限(在这种情况下为5.00%)是引用的数字。市场对未来联邦基金利率的预期由芝加哥商品交易所(CME)的Fed watch工具跟踪，该工具影响了许多金融市场对美联储未来货币政策决定的预期。”
澳元/美元从本周五早些时候触及的一周多低点回升几个点，但缺乏后续动力，目前交投于0.7000心理关口附近。
由于美国与伊朗下一轮谈判的不确定性，美元（USD）上涨至自2025年5月以来的新高。除此之外，美国联邦储备委员会（Fed）的鹰派倾向为美元提供了额外支撑，成为澳元/美元的主要阻力因素。
话虽如此，澳大利亚储备银行（RBA）表示如果通胀持续，可能会进一步加息，这有助于限制澳元（AUD）的下行空间。从技术角度看，澳元/美元在3月至5月上涨波段的61.8%斐波那契回撤位下方表现出一定韧性。
然而，近期跌破100日简单移动平均线（SMA）和50%回撤位，利好看跌交易者。此外，移动平均趋同背离指标（MACD）仍略为负值且趋于平缓，强化了疲弱的基调，而非由动量驱动的抛售。
此外，相对强弱指数（RSI）接近37，暗示下行压力加大，而非明显的超卖压力。这反过来表明，澳元/美元的阻力最小路径是向下，任何有意义的反弹尝试仍可能被视为卖出机会。
话虽如此，若能明确跌破并收于0.7000附近的61.8%回撤位下方，才支持进一步下跌至78.6%回撤位附近的0.6926，随后是近期波动低点附近的更强结构性支撑位0.6832。上方初步阻力位于50.0%回撤位0.7051。
其后是100日SMA位于0.7085和38.2%回撤位约0.7103。只有持续突破该阻力区，才能缓解看跌压力，打开通往23.6%回撤位0.7167及周期高点0.7271的道路。
（本文的技术分析借助人工智能工具完成。）
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 本周的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 1.13% | 1.63% | 0.73% | 1.11% | 0.48% | 1.62% | 1.39% | |
| EUR | -1.13% | 0.47% | -0.37% | -0.02% | -0.66% | 0.48% | 0.25% | |
| GBP | -1.63% | -0.47% | -1.02% | -0.48% | -1.13% | 0.01% | -0.22% | |
| JPY | -0.73% | 0.37% | 1.02% | 0.37% | -0.26% | 0.92% | 0.64% | |
| CAD | -1.11% | 0.02% | 0.48% | -0.37% | -0.66% | 0.55% | 0.27% | |
| AUD | -0.48% | 0.66% | 1.13% | 0.26% | 0.66% | 1.15% | 0.90% | |
| NZD | -1.62% | -0.48% | -0.01% | -0.92% | -0.55% | -1.15% | -0.23% | |
| CHF | -1.39% | -0.25% | 0.22% | -0.64% | -0.27% | -0.90% | 0.23% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
以下是6月19日星期五您需要了解的情况：
美元（USD）受益于周五早盘的避险市场氛围，并在本周对主要竞争对手的涨势基础上继续上涨。当天后半段，加拿大4月份零售销售将是经济日程中唯一的数据。美国股市和债市因庆祝六月节假期将休市。因此，投资者将密切关注来自中东的新闻头条以及央行官员的评论。
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 本周的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 1.11% | 1.58% | 0.73% | 1.10% | 0.47% | 1.57% | 1.34% | |
| EUR | -1.11% | 0.43% | -0.39% | -0.02% | -0.66% | 0.44% | 0.22% | |
| GBP | -1.58% | -0.43% | -0.98% | -0.45% | -1.09% | 0.01% | -0.22% | |
| JPY | -0.73% | 0.39% | 0.98% | 0.36% | -0.27% | 0.87% | 0.60% | |
| CAD | -1.10% | 0.02% | 0.45% | -0.36% | -0.66% | 0.51% | 0.24% | |
| AUD | -0.47% | 0.66% | 1.09% | 0.27% | 0.66% | 1.11% | 0.89% | |
| NZD | -1.57% | -0.44% | -0.01% | -0.87% | -0.51% | -1.11% | -0.23% | |
| CHF | -1.34% | -0.22% | 0.22% | -0.60% | -0.24% | -0.89% | 0.23% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
瑞士外交部当天早些时候宣布，原定的美伊会谈将不会按计划进行。美方未给出官方解释，但在以色列对黎巴嫩南部发动攻击后，副总统JD Vance的行程被取消。伊朗半官方的Tasnim通讯社报道，尚未确认伊朗谈判代表是否会前往会谈，解释称他们首先希望看到临时协议中关于黎巴嫩停火的条件得到执行。
继周四连续第二天强劲上涨后，美元指数周五早盘延续涨势，触及自2025年5月以来的最高点，超过101.10。截至发稿时，该指数当日小幅上涨，约为100.90。
英国央行在6月会议后将银行利率维持在3.75%，符合预期。货币政策委员会的两名成员投票支持加息25个基点（bps）。尽管如此，英镑/美元周四仍承受看跌压力，下跌约0.7%。该货币对周五早盘难以反弹，交投于1.3200附近。与此同时，英国的政治发展给英镑带来了额外压力。路透社报道，“工党市长安迪·伯纳姆在北英格兰赢得议会席位后，为周五罢免首相基尔·斯塔默铺平了道路，这一胜利可能引发英国新一轮的政治不稳定。”
欧元/美元周五欧洲时段交投于1.1450附近，为自3月中旬以来的最低水平。
欧洲央行（ECB）政策制定者何塞·路易斯·埃斯克里瓦周四的6.2/10 FXS演讲评分明显高于4.8/10的历史平均水平，显示出比平时更为关注且略显鹰派的立场。他强调能源成本向服务和交通领域的传导，以及对石油产量恢复和油价的不确定性，凸显了欧元区通胀的上行风险，并支持政策尚不能决定性转向鸽派的预期。然而，这些言论未能帮助欧元走强。
美伊会谈的不确定性周五对黄金（XAU/USD）构成压力。继周四下跌超过1%后，XAU/USD在欧洲早盘继续下跌，交投于约4150美元附近。
日元周四继续兑美元走软，美元/日元攀升至自2024年7月以来的最高点，超过161.80。该货币对略有回调，但周五早盘稳健维持在161.00以上，投资者因可能的干预而保持紧张。日本央行（BoJ）副行长日野周五表示，基于经济、价格和金融趋势，日本央行可能继续加息。日野指出，汇率变动可能影响通胀预期和核心通胀，因此他们将密切监测事态发展。
美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”
“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”
在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”
量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。
（该报道于GMT时间6月19日08:14更正，指出文章为6月19日内容，而非6月23日。）
印度卢比（INR）周五下跌，此前一天兑美元（USD）录得小幅上涨。随着交易员对美联储（Fed）政策前景的鹰派情绪进行定价，美元兑印度卢比（USD/INR）汇率走强。交易员可能会关注由印度储备银行发布的外汇储备数据，该数据反映了中央银行通过购买和出售（包括掉期）外汇、外国证券收益以及与海外官方机构的交易所引起的官方储备资产价值的变化。
新任美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）强调，“价格稳定”仍是美联储的最终指导原则。联邦公开市场委员会（FOMC）周三一致投票决定将基准隔夜借贷利率维持在3.5%–3.75%的区间内。然而，该决定带有鹰派基调，近半数官员表示今年晚些时候可能需要至少一次加息。
周五市场谨慎情绪占据主导，此前CNN报道美国副总统JD范斯取消了原定前往布尔根斯托克峰会的行程，导致美伊谈判破裂。副总统发言人指出，这些谈判的后勤安排“从未简单或可预测”，并补充称在获得具体更新前不会启程。
报道称，备受期待的美国与伊朗在瑞士比尔根斯托克的会谈已被破坏。瑞士外交部确认原定于周五的会议将不会举行，而伊朗官方媒体援引以色列在黎巴嫩南部持续的袭击作为推迟其代表团行程的原因。
然而，随着每日外汇流动的变化为印度卢比提供了新的支撑，美元兑印度卢比（USD/INR）可能维持下行偏向。市场分析师将USD/INR的下跌主要归因于私营和外资银行的定盘相关美元抛售，以及强劲的外币非居民银行存款（FCNR-B）流入。
此外，出口商积极的美元清算进一步压制了该货币对，抵消了美元走强的影响，促使印度储备银行（RBI）间歇性介入以吸收过剩流动性。
在美伊外交突破后，随着原油价格大幅下跌，印度卢比可能获得支撑。媒体报道称，两国已签署初步协议，开启为期60天的永久和平协议谈判窗口。此外，美国军方确认已解除对霍尔木兹海峡附近伊朗港口的封锁，恢复了重要的能源运输通道。尽管这些进展预计将在短期内提振风险情绪并支持新兴市场货币，但交易员仍保持谨慎，指出全球航运和能源运输量的全面恢复可能需要数月时间。
美元兑印度卢比在前一日录得近0.5%的跌幅后回升，撰写时交易于94.40附近。日线图的技术分析显示，现货价格接近下降三角形的底部，表明市场正在测试买方是否仍有资金和意愿守住当前水平。
美元/印度卢比短期内持看跌偏向，现货价格位于九周期和五十周期指数移动均线（EMA）下方。14天相对强弱指数（RSI）徘徊在40以上，显示下行动能有限，但尚未发出超卖信号，使该货币对在短期均线阻力下仍然脆弱。
初步阻力位于五十周期EMA的94.72，紧随其后的是九周期EMA的94.76，形成紧密的上限，需突破该水平以缓解即时的卖压。下方的即时支撑位于下降三角形底部附近的94.30。
美元/印度卢比：日线图（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | INR | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.16% | 0.16% | -0.02% | 0.11% | 0.25% | 0.36% | -0.08% | |
| EUR | -0.16% | -0.00% | -0.15% | -0.05% | 0.10% | 0.19% | -0.16% | |
| GBP | -0.16% | 0.00% | -0.17% | -0.05% | 0.12% | 0.22% | -0.21% | |
| JPY | 0.02% | 0.15% | 0.17% | 0.10% | 0.28% | 0.36% | -0.01% | |
| CAD | -0.11% | 0.05% | 0.05% | -0.10% | 0.19% | 0.25% | -0.13% | |
| AUD | -0.25% | -0.10% | -0.12% | -0.28% | -0.19% | 0.08% | -0.30% | |
| NZD | -0.36% | -0.19% | -0.22% | -0.36% | -0.25% | -0.08% | -0.39% | |
| INR | 0.08% | 0.16% | 0.21% | 0.00% | 0.13% | 0.30% | 0.39% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
印度卢比(INR)是对外部因素最敏感的货币之一。原油价格(该国高度依赖进口石油)、美元价值(大多数贸易以美元进行)和外国投资水平都有影响。印度储备银行(RBI)对外汇市场的直接干预以保持汇率稳定，以及RBI设定的利率水平，是影响卢比的进一步主要因素。
印度储备银行(RBI)积极干预外汇市场，以维持稳定的汇率，帮助促进贸易。此外，印度储备银行试图通过调整利率将通货膨胀率维持在4%的目标。较高的利率通常会使卢比升值。这是由于“套息交易”的作用，投资者在利率较低的国家借入资金，然后将资金放在利率相对较高的国家，并从中获利。
影响卢比价值的宏观经济因素包括通货膨胀、利率、经济增长率(GDP)、贸易平衡和外国投资流入。更高的增长率可能会带来更多的海外投资，从而推高对卢比的需求。贸易逆差减少将最终导致卢比走强。更高的利率，特别是实际利率(利率减去通货膨胀)也对卢比有利。风险环境可能导致更多的外国直接和间接投资(FDI和FII)流入，这也有利于卢比。
较高的通胀率，尤其是相对高于印度其他国家的通胀率，通常对卢比不利，因为它反映了供应过剩导致的贬值。通货膨胀也增加了出口成本，导致更多的卢比被出售来购买外国进口商品，这是卢比负的。与此同时，较高的通货膨胀通常会导致印度储备银行(RBI)提高利率，这对卢比可能是积极的，因为国际投资者的需求增加。低通胀则会产生相反的效果。
白银价格（白银/美元）连续第三个交易日下跌，周五欧洲时段交投于每盎司64.70美元附近。由于对通胀和高利率的持续担忧因石油供应焦虑加剧而重新浮现，白银价格承压。
市场情绪转为谨慎，此前CNN报道美国副总统JD范斯取消了原定的布尔根斯托克峰会行程，这一事态最终导致关键的美伊谈判破裂。
范斯副总统发言人淡化了这一干扰，强调围绕这些复杂谈判的后勤安排“从未简单或可预测”。官方声明补充称，在外交局势有明确更新之前，不会启动任何替代出发计划。
瑞士外交部确认，原定于周五的会议已被取消。与此同时，伊朗国家媒体报道，代表团行程推迟是由于以色列在黎巴嫩南部持续发动攻击所致。
此外，作为无收益资产的白银面临挑战，交易员将美联储（Fed）政策前景的鹰派情绪计入价格。借贷成本上升增加了持有无息资产如白银的机会成本，降低了其吸引力。
新任美联储主席凯文·沃什在会后新闻发布会上强调，“价格稳定”仍是美联储的最终指导原则。近一半的联邦公开市场委员会（FOMC）官员表示，今年晚些时候可能还需要至少一次加息。
白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。
银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。
白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。
周五，日元（JPY）兑美元（USD）继续承压，美元/日元汇率稳固在161.30附近，为2024年以来的最高水平，远高于4月30日引发疑似干预的水平。
市场对日本央行（BoJ）本周早些时候将利率上调至31年高点的决定保持无动于衷。投机交易者持续抛售日元，受美联储下半年可能被迫加息的预期推动。
周四，日本内阁官房长官木原稔重申，当局随时准备“根据需要适时应对”汇率变动。东京倾向于在流动性稀缺时进行干预，而此次美国六月节银行假期提供了良好时机。
美元/日元交投于161.26，保持建设性的看涨态势，暂无趋势转变迹象。4小时图的相对强弱指数（RSI）为66.46，趋向超买区但尚未发出疲软信号。移动平均趋同背离指标（MACD）略为正值0.09，暗示上涨动能仍在。
上方阻力位为周四高点161.79及40年高点161.95。进一步上涨时，多头可能瞄准6月11日至18日涨势的127.2%斐波那契扩展位162.38。
下方支撑位于161.00区域的盘中低点，暂时阻挡空头，封锁了通往周四低点160.45及160.00心理关口的路径。
（本文技术分析部分借助AI工具完成。）
下表显示了 日元 (JPY) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.11% | 0.09% | -0.03% | 0.04% | 0.04% | 0.30% | 0.30% | |
| EUR | -0.11% | -0.03% | -0.15% | -0.07% | -0.06% | 0.17% | 0.19% | |
| GBP | -0.09% | 0.03% | -0.13% | -0.05% | -0.01% | 0.22% | 0.22% | |
| JPY | 0.03% | 0.15% | 0.13% | 0.06% | 0.10% | 0.31% | 0.32% | |
| CAD | -0.04% | 0.07% | 0.05% | -0.06% | 0.05% | 0.25% | 0.26% | |
| AUD | -0.04% | 0.06% | 0.01% | -0.10% | -0.05% | 0.22% | 0.25% | |
| NZD | -0.30% | -0.17% | -0.22% | -0.31% | -0.25% | -0.22% | -0.00% | |
| CHF | -0.30% | -0.19% | -0.22% | -0.32% | -0.26% | -0.25% | 0.00% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 日元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 JPY (基数)/ USD (报价)。
周五，英镑/日元连续第三天吸引卖盘，尽管在发布乐观的英国数据后，汇价在前一日创下的一个月低点附近获得一定支撑。尽管如此，现货价格仍有望录得本周大幅下跌，目前交易于213.00整数关口下方。
英国国家统计局（ONS）报告称，5月份零售销售增长1.2%，扭转了前一个月修正后的1.0%跌幅，且超过了市场预期的0.5%。此外，核心零售销售也超出预期，当月上涨1.2%，而4月份则经上调后下降0.1%。该数据为英镑提供了一定缓解，助力英镑/日元从212.00中段下方的水平反弹近50点。
尽管如此，持续的国内政治风险以及对英国央行（BoE）加息押注的减少，可能抑制英镑多头进行激进押注。大曼彻斯特市长安迪·伯纳姆在英格兰北部一场关键的议会补选中获胜，为试图罢免英国首相基尔·斯塔默铺平道路。伯纳姆表示，此结果可能成为英国政治的“转折点”，并告诉其党派这是改变方向的最后机会。
与此同时，交易员在本周发布的较软通胀数据后，已开始缩减对英国央行加息的预期。加之美伊和平协议缓解了对能源冲击的担忧，支持了英国央行未来几个月将维持利率稳定的观点。相比之下，今日早些时候公布的日本央行（BoJ）4月会议纪要显示，一些董事会成员呼吁更快加息，以避免潜在通胀超调。
此外，市场预期企业更高的投入成本最终将转嫁给消费者并推高通胀，这使得日本央行进一步政策正常化的可能性依然存在。事实上，日本央行副行长日野表示，央行可能会根据经济、价格和金融趋势继续加息。再加上市场猜测当局将再次干预支撑日元（JPY），这应有助于限制英镑/日元的进一步反弹。
由国家统计局每月发布的零售销售数据，衡量英国零售商直接向最终消费者销售商品的销售量。零售销售的变化被广泛关注，作为消费者支出的指标。百分比变化反映了此类销售变化的速度，环比读数比较参考月份与前一个月的销售量。一般来说，高读数被视为对英镑（GBP）利好，而低读数被视为利空。
阅读更多上次发布时间: 周五 6月 19, 2026 06:00
频率: 每月
实际值: 1.2%
预期值: 0.5%
前值: -1.3%
来源: Office for National Statistics
美元/加元连续第七天持稳，周五欧洲时段交易于1.4140附近。日线图的技术分析显示，该货币对在上升通道内上行，表明持续的看涨偏向。
美元/加元保持短期看涨偏向，稳居9日和50日指数移动均线之上。然而，14日相对强弱指数接近85的严重超买读数暗示，尽管整体结构仍受支撑，上行动能可能已趋于过度。
美元/加元于6月19日达到14个月高点1.4159，与上升通道的上边界相符。若能持续突破该汇聚阻力区，将为进一步上涨打开空间。
初步支撑位在9日指数移动均线1.4038。若跌破该短期均价，将削弱价格动能，并对该货币对施加下行压力，测试上升通道下边界附近的1.3940水平。进一步下跌将探及50日指数移动均线1.3850区域。
（本报道的技术分析借助AI工具完成。）
下表显示了 加拿大元 (CAD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。 加拿大元 对 日元 最弱。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.14% | 0.09% | -0.03% | 0.04% | 0.04% | 0.30% | 0.31% | |
| EUR | -0.14% | -0.05% | -0.18% | -0.10% | -0.09% | 0.14% | 0.17% | |
| GBP | -0.09% | 0.05% | -0.13% | -0.06% | -0.02% | 0.22% | 0.23% | |
| JPY | 0.03% | 0.18% | 0.13% | 0.07% | 0.11% | 0.32% | 0.34% | |
| CAD | -0.04% | 0.10% | 0.06% | -0.07% | 0.05% | 0.25% | 0.27% | |
| AUD | -0.04% | 0.09% | 0.02% | -0.11% | -0.05% | 0.22% | 0.25% | |
| NZD | -0.30% | -0.14% | -0.22% | -0.32% | -0.25% | -0.22% | 0.00% | |
| CHF | -0.31% | -0.17% | -0.23% | -0.34% | -0.27% | -0.25% | -0.01% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 加拿大元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 CAD (基数)/ USD (报价)。
德意志银行报告称，美元指数上涨0.65%至100.98，而欧元/美元下滑至1.144。此举发生在美国国债部分收复此前美联储推动的跌幅，10年期收益率下跌3.4个基点，初请失业金人数略高于预期。欧洲收益率整体保持稳定，STOXX 600结束了连续五天的上涨。
“因此，10年期收益率下跌3.4个基点至4.45%，而2年期收益率小幅下跌0.6个基点至4.18%，曲线趋平持续。”
“更为稳定的短端利率也出现在一些稳健数据的背景下，截止6月13日当周的每周初请失业金人数为22.6万，略高于预期的22.5万。”
“最终，10年期德国国债收益率（+0.1个基点）基本持平于2.93%，而10年期法国OAT（+1.2个基点）和意大利BTP（+1.1个基点）收益率略有上升。”
“股市表现也相当分化，STOXX 600（-0.34%）结束了连续5天的上涨，而英国富时100指数（-1.04%）回落。”
“然而，意大利富时MIB指数（+0.18%）创历史新高，法国CAC 40指数（+0.44%）达到自伊朗冲突开始以来的最高点，德国DAX指数（+0.37%）也有所上涨。”
（本文由人工智能工具协助生成，并由编辑审核。）
欧元/日元交叉盘在周五欧洲早盘时段失去牵引力，跌至约184.45。由于担忧美国当局可能进行货币干预，日元（JPY）相对于欧元（EUR）小幅走强。
日本财务大臣片山皐月周五再次发表口头干预声明，称政府已准备好对外汇市场的投机行为采取果断行动。
此外，围绕美伊和平协议的不确定性可能提振日元等避险货币，并对该交叉盘构成阻力。白宫周五表示，根据本周签署的谅解备忘录，与伊朗的首轮技术会谈将不会在周五举行，CNN报道。
美国副总统JD Vance表示，会议尚未最终确定，因为伊朗官员难以离开伊朗。他补充称，预计本周末某个时间会前往瑞士。
在日线图上，欧元/日元保持适度的短期看跌偏向，现货价格回落至100日简单移动均线（SMA）下方。价格也交易于20日布林带SMA下方，使该交叉盘受限于近期区间的上半部分，而相对强弱指数（RSI）为43，显示出温和但非极端的下行动能。
若日线收盘价站上约184.60的100日SMA，将为进一步上探中布林带附近的185.33及近期布林带上轨峰值186.25铺平道路。下方方面，约184.40的布林带下轨提供首个支撑；若果断跌破该下轨，将打开通往5月7日低点183.50及3月31日低点182.83的大门。
（本文技术分析借助AI工具完成。）
欧元是属于欧元区的19个欧盟国家的货币。它是仅次于美元的世界上交易量第二大的货币。2022年，欧元占外汇交易总量的31%，日均交易额超过2.2万亿美元。欧元/美元是世界上交易量最大的货币对，约占所有交易的30%，其次是欧元/日元(4%)，欧元/英镑(3%)和欧元/澳元(2%)。
位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着要么控制通胀，要么刺激增长。它的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率——或者更高利率的预期——通常对欧元有利，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”
“欧元区通胀数据以消费者价格协调指数(HICP)衡量，是欧元的重要计量经济指标。如果通货膨胀率高于预期，特别是高于欧洲央行2%的目标，欧洲央行就不得不提高利率以控制通胀。与其他国家相比，相对较高的利率通常会对欧元有利，因为它使该地区作为全球投资者投资的地方更具吸引力。”
发布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能对欧元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都可能影响欧元的走向。强劲的经济有利于欧元。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励欧洲央行提高利率，这将直接增强欧元。否则，如果经济数据疲软，欧元可能会下跌。欧元区四大经济体(德国、法国、意大利和西班牙)的经济数据尤为重要，因为它们占欧元区经济的75%。”
“欧元的另一个重要数据是贸易平衡。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买这些商品的外国买家创造的额外需求中获得价值。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”
英镑/美元连续第三天走软，周五欧洲早盘时段交投于1.3190附近。英国公布的关键经济数据发布后，英镑兑美元回吐日内跌幅，但仍处于负面区域。
英国国家统计局（ONS）周五发布数据显示，英国5月零售销售环比增长1.2%，此前4月经修正后下降1.0%。市场预期当月零售销售将增长0.5%。5月核心零售销售环比增长1.2%，此前为下降0.1%（修正自-0.4%），市场预期为增长0.4%。
英国5月零售销售年率为3.2%，此前为0.1%（修正自0%），市场预期为1.9%。同期核心零售销售年率跃升至4.6%，而4月为1.1%。该数据高于市场普遍预期的3.3%。
英镑/美元因美元走强而承压，美元受美联储（Fed）政策前景的鹰派情绪支撑。新任美联储主席凯文·沃什强调，“价格稳定”仍是央行的最终指导原则。近半数联邦公开市场委员会（FOMC）官员表示，今年晚些时候可能还需至少一次加息。
此外，随着美国副总统JD·范斯取消前往伯根斯托克峰会的计划，美伊谈判破裂，市场谨慎情绪于周五重新升温。副总统发言人表示，这些谈判的后勤安排“从未简单或可预测”，并补充称，在获得具体更新前，不会有出发计划。
由国家统计局每月发布的零售销售数据，衡量英国零售商直接向最终消费者销售商品的销售量。零售销售的变化被广泛关注，作为消费者支出的指标。百分比变化反映了此类销售变化的速度，环比读数比较参考月份与前一个月的销售量。一般来说，高读数被视为对英镑（GBP）利好，而低读数被视为利空。
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频率: 每月
实际值: 1.2%
预期值: 0.5%
前值: -1.3%
来源: Office for National Statistics
周五，欧元（EUR）对英镑（GBP）削减部分跌幅，欧元/英镑在从接近0.8660的时段低点反弹后，交投于0.8670。英国5月零售销售数据好于预期，但政府借款意外上升可能抵消了对英镑的积极影响。
根据国家统计局发布的数据，英国5月份零售消费增长1.2%，是预期0.5%的两倍多，且继4月份1%的下降之后实现反弹。剔除燃料购买后，其他所有产品的销售也增长了1.2%，而上个月则收缩了0.1%。
与此同时，国家统计局还披露，公共部门净借款从4月份的232.9亿英镑上升至5月份的232.9亿英镑，预期为下降至185亿英镑。这些数据可能加剧市场对英国财政赤字的担忧，并削弱英镑的反弹。
在欧元区，德国生产者物价指数（PPI）数据显示，5月份出厂价格同比通胀加速至2.2%，高于4月份的1.7%，但低于预期的2.5%。月度PPI从上月的1.2%放缓至0.3%。
周四，英国央行（BoE）符合市场预期，将利率维持在3.75%，但有两位政策制定者呼吁加息0.25个百分点。央行还下调了今年余下时间的通胀预测，但警告能源冲击对英国经济的影响仍存在不确定性。
同日，曼彻斯特工党市长安德鲁·伯纳姆在梅克菲尔德选举中获胜，赢得了挑战首相基尔·斯塔默所需的议会席位。然而，英镑的反应迄今为止有限。
由国家统计局每月发布的零售销售数据，衡量英国零售商直接向最终消费者销售商品的销售量。零售销售的变化被广泛关注，作为消费者支出的指标。百分比变化反映了此类销售变化的速度，环比读数比较参考月份与前一个月的销售量。一般来说，高读数被视为对英镑（GBP）利好，而低读数被视为利空。
阅读更多上次发布时间: 周五 6月 19, 2026 06:00
频率: 每月
实际值: 1.2%
预期值: 0.5%
前值: -1.3%
来源: Office for National Statistics
由国家统计局每月发布的零售销售（不含燃料）数据，衡量英国零售商直接向最终消费者销售商品的销售量，不包括汽车燃料。零售销售的变化被广泛关注，作为消费者支出的指标。百分比变化反映了此类销售的变化率，MoM读数比较参考月份与前一个月的销售量。一般来说，高读数被视为英镑（GBP）的利好，而低读数被视为利空。
阅读更多上次发布时间: 周五 6月 19, 2026 06:00
频率: 每月
实际值: 1.2%
预期值: 0.4%
前值: -0.4%
来源: Office for National Statistics
欧洲央行（ECB）政策制定者、比利时央行行长皮埃尔·温施（Pierre Wunsch）周五表示，当形势发生变化时，央行可能会降息。
欧洲央行可能会在形势转变时降息。
如果数据未朝正确方向发展，我主张7月进行第二次加息。
如果我们看到服务业通胀上升，我们可能会再加息25个基点以确保安全。
呼吁对利率提供有条件的指引。
如果数据不明确，我认为没有必要仓促行动。
撰写时，欧元/美元今日下跌0.21%，报1.1430。
位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行为该地区设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着将通胀率保持在2%左右。它实现这一目标的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率通常会导致欧元走强，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”
“在极端情况下，欧洲央行可以实施一种叫做量化宽松的政策工具。量化宽松是指欧洲央行印制欧元，然后用这些欧元从银行和其他金融机构购买资产——通常是政府债券或公司债券。量化宽松通常会导致欧元走弱。当仅仅降低利率不太可能实现价格稳定的目标时，量化宽松是最后的手段。欧洲央行在2009年至2011年的金融危机期间、2015年通胀持续低迷期间以及新冠肺炎大流行期间都使用了这种方法。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反面。它是在量化宽松之后，当经济正在复苏，通胀开始上升时进行的。在量化宽松中，欧洲央行(ECB)从金融机构购买政府和公司债券，为它们提供流动性，而在QT中，欧洲央行停止购买更多债券，并停止将其持有的到期债券本金进行再投资。这通常对欧元有利(或看涨)。