即時新聞

• 强劲的美国初请失业金人数和乐观的标普全球采购经理人指数（PMI）强化美元走势。
• 围绕中东谈判的地缘政治新闻使避险需求保持高位。
• 由于美国收益率上升和谨慎情绪影响纽元，纽元/美元走软。

纽元/美元货币对在4月24日星期五接近0.5860区域交易，呈现负面偏向，尽管美元指数整体动能略有减弱，美元（USD）仍保持支撑。美元继续受益于强劲的经济数据和持续的地缘政治不确定性。

每周初请失业金人数从212K上升至215K，显示美国劳动力市场依然稳健。同时，标普全球采购经理人指数（PMI）超出预期，制造业为52.1，服务业为53.7，凸显商业活动持续扩张。这组数据推动美国收益率上升，强化了对美元的需求。

与此同时，地缘政治发展仍是情绪的关键驱动因素。有关伊朗议会议长穆罕默德-巴格尔·加利巴夫（Mohammad-Bagher Ghalibaf）未辞去关键谈判角色的报道，增加了中东外交的不确定性。

短期技术分析：

在四小时图上，纽元/美元交易于0.5858，短期偏向轻微看跌。动能有所减弱，相对强弱指数（RSI）徘徊在37附近，表明卖压占优，但尚未进入明显超卖区域。

上方初步阻力位于0.5871，随后是前一日内高点0.5879，进一步阻力位于0.5907和0.5930，较强阻力位于0.5965。下方即时支撑位于市场下方0.5847，随后是0.5840及100周期简单移动均线（SMA）约0.5833的技术支撑区；若明显跌破该支撑区，可能开启更深的下跌空间。

（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）

德国商业银行（Commerzbank）分析师查理·莱（Charlie Lay）指出，印度尼西亚银行（BI）连续第七次将基准利率维持在4.75%，但转向更鹰派立场以支持印尼盾（IDR）。该银行强调，自伊朗战争以来印尼盾走弱，美元兑印尼盾（USD/IDR）升至17000以上，并预计印度尼西亚银行将在维持谨慎利率政策的同时，依靠外汇操作和其他工具。

印度尼西亚银行立场转向防御印尼盾

“印度尼西亚银行（BI）如广泛预期，连续第七次将基准利率维持在4.75%。BI采取了更鹰派的语气，声明准备‘根据需要进一步加强货币政策’以维持印尼盾和价格稳定。”

“声明中似乎更紧迫地应对不仅是更高的通胀预期，还有印尼盾的波动性。自4月初以来，美元兑印尼盾一直保持在心理关口17000以上。”

“自伊朗战争爆发以来，印尼盾兑美元贬值了2.5%。印尼盾受到多重因素影响，包括对印度尼西亚银行独立性的日益担忧、财政纪律者及前财政部长斯里·穆利亚尼（Sri Mulyani）的突然免职，以及MSCI可能将其降级为前沿市场。”

“鉴于中东地区的不确定性及其对通胀的影响，印度尼西亚银行可能采取谨慎的利率政策，并实施其他措施，如现货和无本金交割远期（NDF）干预，以及SRBI发行，以支持印尼盾。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）

BNY的Geoff Yu指出，尽管能源价格上涨和天然气市场压力加大，但关键的东盟经济体尚未陷入不可持续的外部赤字。印度尼西亚银行（BI）专注于维护印尼盾（IDR）稳定和加强国际收支平衡，而整个地区仍保持适度的贸易顺差。Yu认为，外汇储备应平抑波动，调整主要通过需求和财政措施实现。

国际收支风险与缓冲

“印度尼西亚银行（BI）的利率决策大体符合预期，央行承诺维护货币稳定，称这是‘全力以赴’保持印尼盾稳定的努力。”

“干预将保持有针对性，但BI也强调必须‘加强’国际收支，以减轻战争带来的影响，因为该国经常账户预测从GDP的0.5%赤字大幅下调至1.3%。我们认为，每个新兴市场（EM）净能源进口国在其央行决策中都需要应对国际收支风险，尤其是东南亚的印尼同行。”

“东盟在冲突期间的困境已有充分记录，但实际数据并非不可逾越。核心东盟经济体——印尼、马来西亚、泰国、越南、菲律宾和新加坡——目前合计六个月滚动顺差约为250亿美元，其中60%归因于贸易模式独特的新加坡。”

“净缺口是可控的，尤其是相对于储备水平而言。更令人担忧的是储备的消耗速度，这可能引发显著的市场波动。”

“我们同意，在当前环境下，储备应作为平滑操作使用，国际收支调整应通过需求侧调整实现。财政措施以抑制经济活动是有用的权宜之计，尽管这超出了当地央行的职责范围。”

（本文借助人工智能工具撰写，并由编辑审核。）

• 看跌吞没形态确认在50日SMA阻力位遭遇拒绝
• 跌破斐波那契水平强化短期下跌趋势延续
• 跌破75美元暴露73.53美元和72.57美元支撑位

由于地缘政治新闻主导周四的价格走势，银价（XAG/USD）在50日简单移动均线（SMA）78.73美元处遭买盘拒绝后暴跌。XAG/USD报75.40美元，下跌3%。

XAG/USD价格预测：技术前景

该白色金属在日线图上形成“看跌吞没”形态，表明后市仍有进一步下行空间。20日简单移动均线（SMA）在75.28美元处提供关键支撑，近期阻力位则位于75.00美元心理关口。

银价小时图显示，短期下跌趋势延续，XAG测试了从当日高点78.38美元到低点74.19美元绘制的61.8%斐波那契回撤位。此后，该无收益金属继续扩大跌幅，突破38.2%斐波那契水平，目标锁定在75.00美元，随后测试日内低点。

若上述两个水平被突破，下一个目标将是4月13日的日低73.57美元，随后是本周低点72.61美元。

XAG/USD价格图表 – 小时线

白银常见问题（FAQ）

人们为什么投资白银？

白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。

哪些因素影响银价？

银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。

工业需求如何影响银价？

银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。

白银价格对黄金走势有何反应？

白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。

渣打银行经济学家Tommy Wu和Hunter Chan报告称，香港中小企业领先商业指数在第二季度下降至43.3，反映出与油价上涨和中东紧张局势相关的情绪走弱。尽管全球经济前景和原材料成本子指数大幅下跌，投资和招聘仍保持在50以上，表明中小企业仍然认为香港和中国内地具有韧性。

地缘政治施压中小企业情绪

“由渣打银行和香港生产力促进局联合发布的渣打香港中小企业领先商业指数（SMEI）从第一季度的43.9降至第二季度的43.3。”

“油价飙升及中东冲突预期带来的经济影响，可能是‘全球经济前景’（下降15.5点）和‘原材料成本’（下降10.4点）子指数大幅下跌的主要原因。”

“与此同时，‘投资’子指数上升了1.4点，而‘员工人数’基本持平（下降0.1点），显示劳动力市场稳定；两者均高于50。”

“这可能反映了中小企业对香港经济复苏和中国内地经济韧性的信心，即使在全球高度不确定的情况下也是如此。”

“尽管如此，‘销售额’和‘利润率’子指数分别改善了1.1点和1.9点，但仍低于50。”

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荷兰国际集团（ING）高级经济学家姜敏珠指出，受强劲的芯片出口和人工智能相关投资推动，韩国2026年第一季度国内生产总值（GDP）环比增长1.7%，促使2026年GDP同比增长预测上调至2.8%。然而，ING预计由于能源中断影响，2026年第二季度增长将放缓，同时通胀预期上升和“芯片通胀”加大了韩国央行在2026年下半年加息的压力。

K型复苏使政策路径复杂化

“我们预计芯片行业的强劲势头将持续，但由于能源中断影响石化及其他制造业活动，2026年第二季度增长将放缓。韩国政府实施了临时的石脑油出口禁令，韩国企业增加了来自中东以外地区的石油和天然气进口。尽管采取了这些措施，制造业活动仍无法维持满负荷运转。”

“鉴于第一季度GDP表现稳健且石油中断的负面影响有限，我们已将2026年GDP增长预测从2.0%同比上调至2.8%。我们担心，若供应中断持续，可能阻碍芯片生产并抑制人工智能投资。如果发生这种情况，韩国经济可能比其他主要经济体受到更大冲击，因为其高度依赖芯片产业。”

“由于政府措施的实施，预计韩国的月度通胀率将低于其他亚洲能源进口国。我们预计4月份消费者价格指数（CPI）环比至少上涨0.7%。值得注意的是，这一涨幅不仅源于能源价格上涨，还包括‘芯片通胀’的影响。”

“在货币政策方面，K型复苏将使韩国央行处于艰难境地，可能限制其政策反应。然而，如果GDP增长远高于潜在水平，正如我们预期的那样，且通胀预期进一步上升，我们预计韩国央行将聚焦其通胀目标任务。因此，我们继续预计韩国央行将在2026年下半年实施加息。”

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• 英镑/日元在216.00附近受阻，多次回落推动该货币对走低。
• 相对强弱指数（RSI）下滑至50附近，显示看涨动能减弱。
• 跌破215将暴露214.00和213.35支撑位。

周四，英镑/日元涨势在215.70附近受阻，随着中东局势引发的风险偏好恶化，汇价回落至215.00，令交易者对冲突结果感到不确定。撰写时，该货币对交易于215.06。

英镑/日元价格预测：技术前景

英镑/日元连续第二天盘整，表明进一步上涨无望，心理关口216.00尚未被测试。值得注意的是，每次向该水平的上攻均被拒绝，而214.00则限制了下行幅度。

动能看涨，如相对强弱指数（RSI）所示，但正逐渐向50的中性水平靠拢。

如果英镑/日元日线收盘跌破215.00，测试4月17日低点214.00的可能性增加。若进一步走弱，下一个支撑位为20日简单移动平均线（SMA）213.35，随后是50日SMA 211.98。

另一方面，如果英镑/日元创出215.91以上的新年内高点，突破216.00的可能性将增加。

英镑/日元价格图表 – 日线图

下表显示了 日元 (JPY) 对所列主要货币 本周的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 日元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 JPY (基数)/ USD (报价)。

大华银行（UOB）经济学家Julia Goh和Loke Siew Ting指出，菲律宾中央银行（BSP）已启动新一轮紧缩周期，将目标逆回购（RRP）利率上调至4.50%，并发出进一步加息的信号。随着通胀预期上升至目标之上且财政政策转向更为支持，他们现预计政策利率将在2026年底达到5.00%。

菲律宾中央银行启动新一轮紧缩周期

“最新的货币政策声明及会后新闻发布会的前瞻指引均表明紧缩周期的开始，预计今年余下时间将有进一步加息。菲律宾中央银行表示，今日（4月23日）的加息旨在锚定通胀预期并遏制二次效应的积累，同时强调适度的紧缩步伐将继续支持中期经济复苏。该行进一步确认，已准备采取一切必要的货币行动，确保通胀回归至3.0%的目标水平，这与其维持价格稳定的主要使命相一致。”

“尽管菲律宾中央银行强调在持续的中东相关不确定性背景下采取审慎且依赖数据的策略，但政策偏向明显转为鹰派。货币委员会（MB）还强调，任何进一步的紧缩都将是渐进的，以免破坏经济复苏。在此背景下，我们现预计将有两次额外的25个基点加息，一次在6月，另一次在2026年第三季度，这将使RRP利率升至5.00%，并预计维持至2026年底。”

“换言之，最新的政策决定凸显菲律宾中央银行重新聚焦于通胀风险，而非近期增长担忧。央行现预计2026年整体通胀将超过其目标区间上限4%（预计为6.3%，此前3月预测为5.1%，大华银行预估为5.5%），2027年亦将达到4.3%（此前为3.8%，大华银行预估为3.5%）。核心通胀也预计将升至4%的容忍上限，随着中东危机持续带来的更持久价格压力及持续的财政支持以维持增长动力，通胀预期失锚的风险加剧。”

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以下是您需要了解的4月24日星期五要点：

美元指数（DXY）周四上涨，持续在98.70附近的连胜走势，得益于强于预期的美国数据和持续的地缘政治不确定性，市场因冲突的新闻头条保持谨慎。

每周初请失业金人数从212K上升至214K，仍显示劳动力市场韧性。同时，4月标普全球初步采购经理人指数（PMI）意外向好，制造业为54，服务业为51.3，强化了美国经济保持稳健的观点。这一组合推高了美国国债收益率，进一步支撑美元。

下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。

一则显著的地缘政治消息传出，以色列N12新闻报道称伊朗议会议长穆罕默德·巴格尔·加利巴夫已退出与美国的谈判。该消息推动了市场波动，但不同伊朗记者予以否认，增加了中东谈判的持续噪音。

欧元/美元在1.1690区域承压，因美元走强，市场偏好稳健的美国数据。

英镑/美元下滑至1.3480附近，难以在美元整体走强的环境中重新获得动力。英国方面，标普全球综合PMI从50.3升至52，显示制造业和服务业均实现增长，现均高于扩张/收缩分界线。

美元/日元上涨至159.50附近，受美国收益率上升支撑，但鉴于干预风险仍存，涨势保持谨慎。

澳元/美元走软至0.7140附近，受美元走强和收益率上升压力影响。澳大利亚储备银行（RBA）相对坚定的立场提供一定支撑，但全球情绪和美国数据仍占主导。

西得克萨斯中质油（WTI）因中东持续紧张局势上涨至接近96.00美元/桶，支撑油价。

黄金（XAU/USD）回落至4710美元附近，受收益率上升和美元走强压力，尽管避险需求依然存在。

接下来的日程安排：

4月24日星期五：

• 英国3月零售销售
• 德国4月IFO调查
• 加拿大2月零售销售
• 美国4月密歇根数据
• 美国4月通胀预期

WTI原油常见问题（FAQ）

什么是WTI油?

WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。

是什么因素推动了WTI原油的价格?

与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。

库存数据如何影响WTI原油价格

美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。

OPEC是如何影响WTI原油价格的?

欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。

星展集团研究部的Philip Wee指出，随着4月28日战争权力决议截止日期临近，货币市场正在盘整，美元/人民币在早期的缓解反弹后趋于平稳。他指出，美伊之间的地缘政治紧张局势使央行决策复杂化，大多数政策制定者预计将维持利率稳定，同时关注滞胀风险。

外汇波动性在关键截止日期前停滞

“随着货币市场接近4月28日的截止日期，波动性已转为紧张的观望盘整状态，美元/人民币近期的走平即反映了这一点。”

“在本月上半月因特朗普下台希望带来的缓解反弹后，市场越来越犹豫不决，不愿轻易押注方向性走势。”

“地缘政治紧张局势使全球央行的形势更加复杂，而大多数央行计划于下周召开会议。”

“市场普遍预期央行将维持利率稳定，因为政策制定者正努力应对美伊对峙带来的滞胀阴影。”

“亚洲最依赖石油的货币——印度卢比（INR）、韩元（KRW）和菲律宾比索（PHP）——应继续随油价波动，相关当局将保持警惕，防止单边贬值押注。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）

• 美国国债收益率上升给黄金带来压力，推动价格跌至八天低点。
• 强劲的美国闪现采购经理人指数抵消了较弱的失业救济申请数据，并支撑了收益率。
• 中东局势和油价上涨使通胀担忧升温。

由于美伊紧张局势持续高企，而以色列和黎巴嫩准备进行会谈，双方驻美大使将在白宫与总统唐纳德·特朗普会面，黄金（XAU/USD）价格周四回落。截至发稿时，XAU/USD报4716美元，跌幅0.48%，此前触及日内低点4664美元。

强劲的PMI数据和利率上升削弱避险吸引力，金价下滑

中东局势持续成为头条新闻，以色列媒体报道，伊朗议会议长穆罕默德·巴格尔·加利巴夫因伊斯兰革命卫队（IRGC）干预加剧，已辞去谈判团队职务。阿拉比亚新闻报道称，以色列处于戒备状态，预计战争可能在本周末恢复。

与此同时，霍尔木兹海峡仍然关闭，美伊双方继续扣押船只。近期，WTI原油价格因加利巴夫辞职消息上涨，而黄金则继续下跌，接近4700美元关口。

美国经济数据显示，申请失业救济人数增加21.4万，高于预期的21.2万。

同时，标普全球发布的4月闪现采购经理人指数显示，美国商业活动扩张。制造业PMI从52.3升至54，服务业PMI从49.8升至51.3，均超出预期。

美国10年期国债收益率飙升近4.5个基点至4.349%，对黄金构成压力，金价跌至八天低点。

高企的能源价格使投资者预期全球央行将加息。2026年初，掉期市场预计美联储将至少降息两次，每次25个基点。但目前市场预期美联储将维持利率不变，首轮降息可能在2027年7月会议上进行，正如Prime Terminal的隐含远期利率曲线所示。

美联储隐含远期利率

美国周五日程预览

美国交易员将关注密歇根大学4月消费者信心终值修正。

XAU/USD技术前景：空头利用头条消息，进一步下跌目标看向4650美元

黄金价格下跌，接近跌破4700美元关口及关键动态支撑位，包括分别位于4723美元和4706美元的100日和20日简单移动均线（SMA）。

相对强弱指数（RSI）进一步跌入看跌区域，显示卖方势头增强。

若XAU/USD跌破4650美元，预计将进一步下跌，下一个关注点位于4600美元。若跌破该位，将暴露12月26日的日高点转为支撑的4549美元。

若要延续上涨，黄金必须突破100日SMA和4800美元关口。突破该区域后，下一个关键阻力位为4876美元的50日SMA，随后是4900美元。

黄金常见问题（FAQ）

人们为什么投资黄金?

黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。

谁买的黄金最多?

各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。

黄金与其他资产的相关性如何?

黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。

黄金的价格取决于什么?

由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。

据以色列N12新闻报道，伊朗议会议长穆罕默德·巴格尔·加利巴夫已辞去谈判团队职务的消息引发避险情绪，并推动原油价格在周四美盘时段大幅上涨。美元（USD）也因该消息走强，暗示美伊达成协议的可能性有所减弱。

然而，不同的伊朗记者纷纷否认了这些头条新闻。Mohammad Ghaderi 在 X 上发布消息：

“来自#以色列12频道的荒谬消息称@mb_ghalibaf已辞去#伊朗谈判团队职务，该消息也被阿拉伯卫视转载，完全是假的。”

与此同时，美国总统唐纳德·特朗普通过 Truth Social 表示：“我有充足的时间，但伊朗没有——时间在流逝！”当天早些时候，特朗普声称“伊朗正在非常艰难地弄清楚他们的领导人是谁！”暗示波斯湾国家存在一些政府分歧。

最新消息促使伊朗总统马苏德·佩泽什基安作出回应，他表示：“在伊朗，没有强硬派或温和派。我们都是伊朗人和革命者。凭借国家和民族的铁一般团结以及对最高领袖的服从，我们将让侵略者后悔。一个神，一个民族，一个领袖，一条道路；伊朗的胜利比生命更珍贵。”

市场反应

不确定性维持美元在外汇市场的买盘，而西德克萨斯中质原油（WTI）则保持日内涨幅，交投于约94美元附近。

WTI原油常见问题（FAQ）

什么是WTI油?

WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。

是什么因素推动了WTI原油的价格?

与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。

库存数据如何影响WTI原油价格

美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。

OPEC是如何影响WTI原油价格的?

欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。

渣打银行的丹·潘预计巴西中央银行（BCB）将继续其谨慎的宽松周期，预计在4月29日的会议上将利率下调25个基点，因为通胀风险仍然较高。潘指出，紧缩的货币政策、增长放缓以及强势的巴西雷亚尔（BRL）为进一步降息提供了空间，并维持其2026年底政策利率预测为12.5%，如果国内需求保持韧性，存在上行风险。

预计巴西央行谨慎但稳步降息

“我们预计巴西中央银行（BCB）将在4月29日的会议上谨慎推进宽松周期，将政策利率下调25个基点。”

“虽然可能有50个基点的降息空间，但韧性的增长和稳健的劳动力市场应限制鸽派意外的紧迫性。”

“巴西央行可能会为额外宽松留有余地，但鉴于能源价格走势高度不确定，我们预计未来的举措不会被明确公布。”

“自战争开始以来，市场已大幅缩减今年的宽松预期至约100个基点，但我们认为这可能被过度反映。”

“我们继续预计2026年底利率为12.5%，尽管如果国内需求持续韧性，风险可能偏向上行。”

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荷兰合作银行全球策略师迈克尔·埃弗里（Michael Every）指出，在美国-墨西哥-加拿大协定（USMCA）谈判前，美国与加拿大之间的贸易摩擦日益加剧。埃弗里表示，华盛顿正在要求市场开放让步、税收变更以及加强边境执法，实际上将谈判从平等转变为权力政治。埃弗里警告称，加拿大可能需要重新考虑其全球地位，并面临工业出口和汽车行业的下行风险。

美国要求挑战加拿大贸易地位

“与此同时，据报道，美国在USMCA贸易谈判开始前要求加拿大作出让步，作为一种‘入场费’。”

“这些要求包括在USMCA承诺之外开放乳制品市场，取消影响美国科技巨头的数字服务税，以及接受美国在加拿大境内扩展的边境执法权限。”

“这些美国的要求将谈判从平等关系降格为反映各自经济实力的现实政治，同时触及主权的直接问题。”

“加拿大可以拒绝这些美国要求，甚至冒着退出USMCA的风险。”

“值得注意的是，美国汽车关税已经威胁到加拿大这一关键行业自全球金融危机后首次面临的经济下滑。”

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以色列N12新闻周四报道，伊朗议会议长穆罕默德·巴格尔·加利巴夫已辞去谈判团队职务。

加利巴夫最近表示，伊朗没有激进派或温和派，他们都是“伊朗人”和“革命者”，在伊斯兰革命卫队（IRGC）介入后，他辞去了德黑兰谈判团队的职务。

近日，以色列12频道援引美国官员称，美国总统唐纳德·特朗普不急于恢复战争，但可能别无选择。

市场对加利巴夫消息的反应：

• 市场情绪转向风险规避，美国股市转为下跌。
• 美元指数（DXY）上涨0.26%，报98.85。
• 油价上涨，WTI上涨超过4%，逼近每桶97.00美元。
• 黄金继续下跌0.70%，目标价位为4,700美元。

风险情绪常见问题（FAQ）

当提到金融市场的情绪时，“风险偏好”和“风险规避”是什么意思?

在金融行话的世界里，两个被广泛使用的术语“风险偏好”和“风险规避”指的是投资者在相关时期愿意承受的风险水平。在“冒险型”市场中，投资者对未来持乐观态度，更愿意购买风险资产。在“规避风险”的市场中，投资者开始“谨慎行事”，因为他们担心未来，因此购买风险较低的资产，这些资产更确定会带来回报，即使回报相对较小。

要了解风险情绪动态，需要跟踪哪些关键资产?

通常，在“风险偏好”时期，股市会上涨，大多数大宗商品(黄金除外)也会升值，因为它们受益于积极的增长前景。大宗商品出口大国的货币因需求增加而走强，加密货币上涨。在“规避风险”的市场中，债券——尤其是主要的政府债券——上涨，黄金表现抢眼，日元、瑞士法郎和美元等避险货币都受益。

当市场情绪“冒险”时，哪些货币会走强?

澳元(AUD)、加元(CAD)、新西兰元(NZD)以及卢布(RUB)和南非兰特(ZAR)等次要外汇，都倾向于在“风险偏好”的市场中上涨。这是因为这些货币的经济增长严重依赖大宗商品出口，而大宗商品在风险偏好时期往往会上涨。这是因为投资者预计，由于经济活动的增加，未来对原材料的需求将会增加。

当市场情绪“避险”时，哪些货币会走强?

在“避险”期间倾向于升值的主要货币是美元(USD)、日元(JPY)和瑞士法郎(CHF)。美元，因为它是世界储备货币，因为在危机时期投资者购买美国政府债券，这被视为安全的，因为世界上最大的经济体不太可能违约。日元受到对日本政府债券需求增加的影响，因为日本国内投资者持有的国债比例很高，即使在危机时期，他们也不太可能抛售这些国债。瑞士法郎，因为严格的瑞士银行法为投资者提供了加强的资本保护。

BNY的Geoff Yu指出，拉丁美洲（LatAm）货币一直是新兴市场（EM）外汇表现的佼佼者，在冲突期间持仓保持强劲，并受到有吸引力的名义和实际利率的支持。然而，他警告称，如果停火后风险偏好扩大，资金可能会转向估值更低的亚太（APAC）和欧洲、中东及非洲（EMEA）资产，尽管基本面稳健，但这将限制拉丁美洲外汇的进一步上涨空间。

强劲的利差收益但头寸脆弱

“在外汇市场上，风险情绪的恢复仍然谨慎，但新兴市场外汇持仓开始逐渐回升。然而，表现分布依然不均。”

“过去一个季度，美元因对冲需求而持续承受跨境压力，这种需求在一月和二月占主导地位，并自停火以来重新出现。拉丁美洲则处于另一端，交出了一份出色的季度表现，是买入最积极的地区。”

“它依然是持仓最重的地区。在整个冲突期间，没有任何一种货币接近进入持仓不足的区域。”

“如果停火持续且风险偏好回升，风险资产持仓回升的空间意味着拉丁美洲货币难以在当前头寸基础上进一步扩大。最初，这不必意味着利差收益恶化，否则将导致大量拉丁美洲货币抛售。”

“随着估值改善，亚太和EMEA可能变得更具吸引力。风险轮动可能会显著加速，这主要受美元融资成本逐步降低的推动。”

（本文借助人工智能工具撰写，并由编辑审核。）

• 美元/瑞郎持平交易，因美伊紧张局势令市场保持谨慎。
• 美国采购经理人指数（PMI）超出预期，达到多月高点
• 技术面上，美元/瑞郎仍位于关键简单移动平均线（SMA）下方，保持看跌偏向。

周四美元/瑞郎持平交易，价格波动剧烈且双向波动，因交易商在美伊紧张局势驱动的谨慎市场情绪下避免激进的方向性押注。截至发稿时，该货币对交投于约0.7845附近。

交易商密切关注美伊局势的发展，以评估谈判是否会恢复，因霍尔木兹海峡紧张局势升级。这支撑了美元，尽管美元在盘中有所走弱。美元指数（DXY）追踪美元对六种主要货币的价值，现交投于约98.67，盘中高点为98.80。

美国总统唐纳德·特朗普在Truth Social上表示，“我们完全控制霍尔木兹海峡，任何船只未经美国海军批准不得进出。”他还补充说，他已下令海军“射杀任何在霍尔木兹布设水雷的船只”，并称该航道“严密封锁”，直到伊朗达成协议。

与此同时，交易员们也在消化美国经济数据的喜忧参半。4 月份初步标普全球制造业采购经理人指数（PMI）升至 54，高于预期，且高于 3 月份的 52.3，创下 47 个月高点。服务业采购经理人指数也上升至 51.3，高于预期的 50，且高于 49.8，达到两个月高点，二者均超出预期。

截至4月18日当周，美国初请失业金人数升至214K，高于预测的212K，且高于之前的208K。

在日线图上，美元/瑞郎保持短期看跌偏向，现货价格位于约0.7865的100日简单移动平均线（SMA）和接近0.7937的200日简单移动平均线（SMA）下方。该货币对未能重新站上这些中长期均线，暗示近期反弹属于更广泛下行结构中的修正走势。与此同时，相对强弱指数（RSI）已从低于40的低点回升，但仍低于中线，表明动能仍偏向下行，平均趋向指数（ADX）接近26，显示趋势具有中等方向性。

上方初步阻力位于100日SMA 0.7865，若突破，将面临更重要的阻力位200日SMA约0.7937，届时卖方可能在首次测试时重新掌控局面。在价格未能持续站上这些均线之前，反弹可能遭遇抛售，使该货币对易于进一步下探至前期低点。

（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）

美元常见问题（FAQ）

什么是美元?

美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”

美联储的决定对美元有何影响?

“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”

什么是量化宽松?它对美元有何影响?

在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”

什么是量化紧缩?它对美元有何影响?

量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。

• 道琼斯工业平均指数期货在平盘线下方徘徊，标普500指数在芯片股推动下创下新高。
• 费城半导体指数连涨16个交易日，创历史最长连胜纪录，德州仪器领涨。
• IBM和ServiceNow因财报不及预期下跌，而United Rentals上涨领跑标普500。
• 特朗普下令海军打击在霍尔木兹海峡布雷的任何船只，地缘政治风险持续受到关注。

道琼斯工业平均指数（DJIA）期货周四徘徊在49,400点附近，过去两个交易日内在49,100至49,600点之间波动，目前略低于平盘线。整体市场表现分化：标普500指数突破新高，上涨0.1%，而纳斯达克综合指数下跌0.1%，资金从大型科技股转向工业和周期性板块。尽管中东地区消息再起，风险偏好依然保持，股市大致维持区间震荡，交易员消化大量财报和乐观的经济活动数据。

半导体推动标普500创纪录新高

费城半导体指数（SOX）上涨2.9%，连涨16个交易日，创历史最长连胜纪录。德州仪器（TXN）表现突出，因季度财报优于预期且前景乐观，股价飙升超过18%，带动整个芯片板块走高。半导体板块的持续买盘掩盖了其他成长型科技股的疲软，仍是标普500推高新高的最重要动力。关键问题在于该板块能否在下周大型科技股财报发布期间维持强势。

财报揭示明显赢家与输家

除芯片外，财报情况喜忧参半，对个别股票造成了较大冲击。IBM（IBM）因最新财报令人失望，股价下跌了8%，而ServiceNow（NOW）因前景不及预期暴跌了17%，拖累软件板块普遍走低。另一方面，United Rentals（URI）股价飙升20%，领涨整个标普500指数，这一走势表明投资者正在奖励对建筑和工业需求的敞口。正是这种向工业周期股的轮动，使得道琼斯指数表现优于纳斯达克，尽管大型科技股出现回调。

经济活动数据强劲，初请失业金人数小幅上升

周四美国宏观数据偏向增长。标普全球4月采购经理人指数（PMI）初值全面强劲，综合指数为52，制造业54（预期52.5），服务业51.3（预期50）。三项数据均高于50的扩张临界点，表明经济进入第二季度仍保持活跃。初请失业金人数小幅上升至214K，略高于212K预期和208K前值，温和疲软不足以单独影响美联储（Fed）决策。综合来看，数据不足以促使美联储加快宽松步伐。

中东风险持续受关注

地缘政治仍是市场潜在拖累。特朗普总统下令海军“击沉任何在霍尔木兹海峡布雷的船只”，强调不容犹豫。此前他曾表示，德黑兰政府分裂严重，值得考虑延长停火。交易员对相关消息的反应日益麻木，但任何升级导致能源供应中断都将迅速打击股市风险情绪并推高油价。

展望未来，周五美国将于GMT14:00公布密歇根大学消费者信心指数和消费者预期的最终数据，以及1年和5年期的通胀预期。美联储仍处观望状态，大型科技股财报即将发布，道指期货的走势将取决于财报轮动情况。Barnum Financial Group分析师指出，市场对伊朗消息的反应减弱，转而关注财报、基本面和美联储政策，预计市场将在下一个重大催化剂出现前维持区间震荡。

道琼斯5分钟图

道琼斯指数常见问题（FAQ）

道琼斯指数是什么?

道琼斯工业平均指数(Dow Jones Industrial Average)是世界上最古老的股市指数之一，由美国交易量最大的30只股票组成。该指数是以价格加权而不是以市值加权。它的计算方法是将成分股的价格加起来，然后除以一个系数，目前这个系数为0.152。该指数由《华尔街日报》的创始人查尔斯·道(Charles Dow)创立。在后来的几年里，该指数一直被批评缺乏广泛的代表性，因为它只追踪了30家企业集团，而不像标准普尔500指数等更广泛的指数。

什么因素影响道琼斯工业平均指数?

许多不同的因素驱动着道琼斯工业平均指数(DJIA)。公司季度收益报告中披露的成分股公司的总体业绩是主要业绩。美国和全球宏观经济数据也对投资者情绪产生了影响。美联储(Fed)设定的利率水平也会影响道指，因为它会影响许多企业严重依赖的信贷成本。因此，通胀和其他影响美联储决策的指标一样，可能是一个主要驱动因素。

什么是道氏理论?

道氏理论是由查尔斯·道发明的一种识别股票市场主要趋势的方法。关键的一步是比较道琼斯工业平均指数(DJIA)和道琼斯交通平均指数(DJTA)的走势，只关注两者方向一致的趋势。体积是一个确认的标准。该理论使用峰谷分析的元素。道氏理论假定了三个趋势阶段:积累，即聪明的资金开始买入或卖出;公众参与，即更广泛的公众参与;当聪明的钱离开时，分配。

我如何交易道琼斯工业平均指数?

有很多方法可以交易道琼斯工业平均指数。一种是使用etf，允许投资者将道琼斯工业平均指数作为单一证券进行交易，而不必购买所有30家成分股公司的股票。一个典型的例子是SPDR道琼斯工业平均指数ETF (DIA)。道琼斯工业平均指数期货合约使交易者能够对指数的未来价值进行投机，期权提供了在未来以预定价格买入或卖出指数的权利，但不是义务。共同基金使投资者能够购买道琼斯工业平均指数股票的多元化投资组合的一部分，从而提供对整个指数的敞口。

• 美元/日元在连续三天上涨后于159.45附近企稳。
• 油价上涨推动美国通胀预期升温。
• 市场等待美联储和日本央行的政策决议。

美元/日元周四交投于159.45附近，日内几乎持平，但在连续三天上涨后仍接近近期高点。该货币对仍受益于美元（USD）的强势，背景是霍尔木兹海峡周边持续的地缘政治紧张局势，这些局势使能源价格保持高位。

美元受益于这一环境，投资者预期油价上涨将带来持久的通胀影响。这一情景降低了美联储（Fed）近期货币宽松的可能性，市场目前高度预期利率将在年底前维持不变。这一动态支持美元走强，并支撑美元/日元的上涨。

近期美国宏观经济数据也显示出经济活动的韧性。标普全球采购经理人指数（PMI）数据显示制造业和服务业扩张均强于预期，确认了美国经济的相对强劲，尽管每周初请失业金人数略有上升。

在日本方面，日元（JPY）仍承压。日本对能源进口的高度依赖加剧了油价上涨对经济的负面影响，而市场对日本央行（BoJ）货币紧缩的预期持续推迟。市场普遍预计即将召开的会议将维持观望，潜在的加息可能推迟至今年晚些时候。

三菱日联金融集团（MUFG）分析师指出，与中东紧张局势相关的能源冲击可能在短期内继续压制日元，同时增加进口通胀的风险。与此同时，丹麦银行（Danske Bank）指出，日本国内通胀相较全球趋势仍较为温和，限制了日本央行快速收紧政策的空间。

最后，日本当局可能干预外汇市场的前景仍令投资者保持谨慎。政策制定者近期重申对日元走弱的警惕，这可能限制日元快速突破关键的160心理关口。

下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。

• 英镑/美元受地缘政治风险的显著影响。
• 尽管伊朗战争冲击，强劲的美英采购经理人指数显示经济活动保持稳定。
• 英国央行加息预期和油价走软帮助英镑维持在1.3500附近。

周四，随着中东局势紧张加剧，英镑/美元稳定在约1.3500水平，美伊双方在霍尔木兹海峡附近开始扣押船只或油轮，冲突升级。与此同时，一名巴基斯坦官员透露，华盛顿与德黑兰之间的谈判已陷入停滞。

两国强劲的PMI使英镑现阶段受制于新闻头条

近期，美军拦截了两艘试图绕过封锁的伊朗超级油轮。与此同时，油价有所回落，缓解了华尔街的压力，标普500和纳斯达克转为上涨，尽管最新的人工智能相关公司财报令投资者失望。

经济数据退居次席，地缘政治新闻主导价格走势。标普全球数据显示，美国4月商业活动改善，制造业指数从52.3升至54，服务业PMI从49.8扩张至51.3，均超出预期。

此前，美国劳工部报告称，申请失业救济的人数略有上升。初请失业金人数为214K，高于预期的212K，且高于此前上调后的208K。

在英国，标普全球综合PMI从50.3升至52，制造业和服务业均超过扩张/收缩分界线。值得注意的是，标普全球报告和CBI调查显示，受伊朗战争推动，投入价格正在上涨。

与此同时，市场普遍预计英国央行（BoE）将在下次会议上将利率维持在3.75%。展望未来，掉期市场预计6月17日会议加息的概率接近55%，并预计年底前利率峰值约为4.25%。

英国央行利率概率表

周五的日程安排有哪些？

英国经济日程将公布零售销售数据，预计环比将由0.4%的收缩转为0.2%的增长。至3月的12个月内，销售增速预计将从2.5%放缓至1.3%。

在美国，交易员将关注密歇根大学4月消费者信心指数的最终修正值。

英镑/美元价格预测：技术前景

在日线图上，英镑/美元交易于1.3495。该货币对维持在1.3414附近的简单移动平均线簇上方，保持近期看涨偏向，同时在更广泛的下行阻力结构内缓慢上行。相对的趋势线中，已建立的支撑趋势线现指向1.3861附近的潜在突破区，而从1.3869区域绘制的长期下降阻力线表明上行动能正在推进，但仍处于中期调整通道内。

上方初步阻力位于前期上升趋势突破区1.3861附近，紧随其后的是从约1.3869绘制的下降趋势线阻力，若测试该位，卖方可能重新掌控局面。下方，最新收盘价1.3495提供即时支撑，随后是聚集在1.3414附近的简单移动平均线；若跌破该水平，将暴露更深层次的结构性支撑，接近1.2996，即更广泛区间的下边界。

（本技术分析借助AI工具完成。）

下表显示了 英镑 (GBP) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 英镑 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 GBP (基数)/ USD (报价)。

• 强劲的美国初请失业金人数强化了劳动力市场的韧性。
• 乐观的标普全球采购经理人指数（PMI）显示经济动能稳健，推高收益率和美元。
• 尽管澳储行立场相对坚定，澳元/美元因风险情绪依然脆弱而表现平淡。

周四，澳元/美元在0.7160附近中性交易，因美国经济数据强劲，美元（USD）获得一定支撑。美国每周初请失业金人数上升至215K，略高于之前的212K，但仍显示劳动力市场韧性，强化了市场对美联储（Fed）将维持谨慎、依赖数据立场的预期。

与此同时，最新的标普全球采购经理人指数（PMI）意外向好，制造业PMI从52.5升至54.1，服务业PMI从49.8升至51.3，显示美国经济持续扩张。该数据推高了美国收益率，支撑美元，同时对风险敏感的货币如澳元（AUD）形成压力。

尽管面临压力，澳元/美元的下行空间有限，因为澳大利亚储备银行（RBA）在通胀持续顽固的背景下继续释放相对鹰派信号，而美联储仍在讨论未来降息的时机。然而，短期内，强劲的美国数据和谨慎的市场情绪主导价格走势，使该货币对偏向下行。

短期技术分析：

在四小时图上，澳元/美元报0.7159。该货币对持有温和的多头偏向，因其在接近0.7159的20周期简单移动平均线（SMA）附近企稳，且远高于0.7063的100周期SMA，后者支撑了更广泛的上升趋势。相对强弱指数（RSI）约为52，处于中性至略微积极区间，表明盘整态势，带有轻微的上行倾向，而非强劲动能。

上方初步阻力位于附近的水平阻力0.7163，其次是0.7167，突破后将为更强劲的上涨打开空间。下方，20周期SMA 0.7159为即时枢轴支撑，随后是密集的水平支撑位0.7137和0.7133；跌破这些支撑将暴露更深的100周期SMA支撑，约在0.7063附近。

（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）

• 金价回吐日内跌幅，因美元走软。
• 油价推动的通胀加剧了“更高更久”利率预期，压制金价。
• 技术面上，黄金/美元在4小时图上交易于布林带中轨下方，显示下行压力。

周四，随着美元动能减弱，黄金（黄金/美元）回吐早前的日内跌幅，但由于油价推动的通胀加剧了“更高更久”利率预期，涨幅仍受限。

截至发稿时，黄金/美元交投于约4730美元，盘中最低触及4684美元。同时，衡量美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）交投于98.57附近，盘中最高触及98.80。

霍尔木兹海峡航运中断加剧通胀担忧

霍尔木兹海峡局势紧张，该航道正受到美国海军和伊朗的双重封锁。美国总统唐纳德·特朗普在Truth Social上表示，“我们完全控制霍尔木兹海峡，任何船只未经美国海军批准不得进出。”他还补充称已下令海军“击毁任何在霍尔木兹布设水雷的船只”。

与此同时，《华盛顿邮报》援引五角大楼评估称，清除该水道的水雷可能需要长达六个月时间，凸显全球石油供应可能长期受阻的风险。

据航运公司和半官方的Tasnim通讯社报道，伊斯兰革命卫队（IRGC）周三在海峡扣押了两艘船只。

受供应中断推动的原油价格上涨持续加剧全球通胀担忧，增加了包括美联储（Fed）在内的主要央行维持“更高更久”利率环境的可能性。尽管黄金通常被视为对冲通胀的工具，但较高的借贷成本往往抑制了对这一无收益资产的需求，投资者转向债券等有收益资产。

市场对美伊是否会很快恢复谈判持怀疑态度。尽管特朗普宣布延长停火，但伊朗官员尚未正式接受。德黑兰批评华盛顿维持海军封锁，称其为谈判的主要障碍。

在数据方面，美国初请失业金人数上升至214K，高于212K的预期，且高于之前的208K。标普全球制造业采购经理人指数（PMI）初值从3月的52.3升至4月的54，达到47个月高点，而服务业PMI从49.8升至51.3，达到两个月高点。

技术分析：XAU/USD交易于布林带中轨下方，下行风险依旧

在4小时图上，XAU/USD短期内受限，交易于约4756美元的20周期简单移动平均线（布林带中轨）下方，尽管仍稳居约4677美元的布林带下轨支撑之上，显示看跌偏向。相对强弱指数（RSI，14）约为41，偏向下行，表明卖方占优，而平均真实波幅（ATR，14）约38点，显示波动性有限但持续存在。

上方初步阻力位于20周期SMA/布林带中轨附近的4756美元，进一步阻力在布林带上轨约4834美元，若未能突破，将维持更广泛的调整格局。下方即时支撑位于布林带下轨约4677美元，若 decisively 跌破该支撑，将开启更深度回调空间；若能持续守住该区域，则可能进入盘整阶段。

（本技术分析借助AI工具完成。）

通货膨胀常见问题（FAQ）

什么是通货膨胀?

通货膨胀衡量的是一篮子有代表性的商品和服务价格的上涨。总体通货膨胀通常以月比(MoM)和年比(YoY)为基础的百分比变化来表示。核心通货膨胀不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素可能因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀是经济学家关注的数字，也是央行的目标水平，央行的任务是将通胀保持在可控水平，通常在2%左右。

什么是消费者价格指数(CPI)?

消费者价格指数(CPI)衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。它通常以月环比(MoM)和年同比(YoY)的百分比变化来表示。核心CPI是各国央行的目标，因为它不包括波动较大的食品和燃料投入。当核心CPI高于2%时，通常会导致更高的利率，反之亦然，当它低于2%时。由于较高的利率对货币有利，较高的通货膨胀通常会导致货币走强。当通胀下降时，情况正好相反。

通货膨胀对外汇的影响是什么?

一个国家的高通货膨胀会推高其货币的价值，尽管这似乎有悖常理，反之亦然。这是因为央行通常会提高利率以对抗更高的通胀，这会吸引更多的全球资本流入，这些投资者正在寻找一个有利可图的投资场所。

通货膨胀是如何影响黄金价格的?

“以前，黄金是投资者在高通胀时期转向的资产，因为它能保值，虽然投资者在市场极端动荡时期仍然会购买黄金，因为它具有避险属性，但大多数时候并非如此。这是因为当通胀高企时，央行会提高利率来对抗通胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因为相对于有息资产或将钱存入现金存款账户，它们增加了持有黄金的机会成本。另一方面，较低的通胀往往对黄金有利，因为它会降低利率，使这种明亮的金属成为更可行的投资选择。”

• 尽管美国采购经理人指数（PMI）数据乐观，美元失去动力，欧元/美元反弹。
• 美伊紧张局势令市场情绪谨慎，欧元/美元走势主要受美元动态驱动。
• 油价推动的通胀担忧促使市场预期利率将维持更高水平更长时间。

周四，欧元/美元在日内早些时候承压后反弹，因美元（USD）失去动力，尽管美国采购经理人指数（PMI）数据乐观且美伊紧张局势令市场情绪谨慎，欧元（EUR）仍从日内低点回升。

截至发稿，欧元/美元交投于约1.1714，较日内低点1.1679反弹。与此同时，追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）在触及日内高点98.80后，现交投于约98.57。

标普全球制造业采购经理人指数（PMI）初值在4月上升至54，高于预期，且高于3月的52.3，创47个月新高。标普全球服务业采购经理人指数也上升至51.3，高于预期的50，且高于49.8，达到两个月高点，二者均超出预期。

与此同时，截至4月18日当周，美国初请失业金人数升至214K，高于212K的预期，且高于此前的208K。

尽管PMI数据强劲，美元未能利用这一利好，回调可能属于技术性调整。然而，鉴于霍尔木兹海峡持续的美伊紧张局势和停滞的和平谈判，美元下行空间应有限。

最新进展中，美国总统唐纳德·特朗普在Truth Social上表示，“我们完全控制霍尔木兹海峡，任何船只未经美国海军批准不得进出。”他还称已命令海军“击毁任何在霍尔木兹布设水雷的船只”，并表示该航道“严密封锁”，直到伊朗达成协议。

伊朗立场依然坚定，官员坚持认为美国必须解除海军封锁，德黑兰视其为违反停火协议和恢复谈判的关键障碍。伊朗议会议长兼首席谈判代表穆罕默德·巴格尔·加利巴夫周三晚间表示，只要美国和以色列“公然”违反停火，重新开放霍尔木兹海峡“是不可能的”。

随着霍尔木兹海峡持续双重封锁，供应中断导致油价居高不下，通胀风险成为焦点。这增加了央行维持紧缩货币政策立场的压力。市场越来越多地预期欧洲央行（ECB）可能加息，而美联储（Fed）则预计将维持利率不变，这与此前预期的降息形成转变。

展望未来，市场情绪可能继续对美伊冲突的发展保持敏感，欧元/美元走势在很大程度上将受美元动态左右。

通货膨胀常见问题（FAQ）

什么是通货膨胀?

通货膨胀衡量的是一篮子有代表性的商品和服务价格的上涨。总体通货膨胀通常以月比(MoM)和年比(YoY)为基础的百分比变化来表示。核心通货膨胀不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素可能因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀是经济学家关注的数字，也是央行的目标水平，央行的任务是将通胀保持在可控水平，通常在2%左右。

什么是消费者价格指数(CPI)?

消费者价格指数(CPI)衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。它通常以月环比(MoM)和年同比(YoY)的百分比变化来表示。核心CPI是各国央行的目标，因为它不包括波动较大的食品和燃料投入。当核心CPI高于2%时，通常会导致更高的利率，反之亦然，当它低于2%时。由于较高的利率对货币有利，较高的通货膨胀通常会导致货币走强。当通胀下降时，情况正好相反。

通货膨胀对外汇的影响是什么?

一个国家的高通货膨胀会推高其货币的价值，尽管这似乎有悖常理，反之亦然。这是因为央行通常会提高利率以对抗更高的通胀，这会吸引更多的全球资本流入，这些投资者正在寻找一个有利可图的投资场所。

通货膨胀是如何影响黄金价格的?

“以前，黄金是投资者在高通胀时期转向的资产，因为它能保值，虽然投资者在市场极端动荡时期仍然会购买黄金，因为它具有避险属性，但大多数时候并非如此。这是因为当通胀高企时，央行会提高利率来对抗通胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因为相对于有息资产或将钱存入现金存款账户，它们增加了持有黄金的机会成本。另一方面，较低的通胀往往对黄金有利，因为它会降低利率，使这种明亮的金属成为更可行的投资选择。”

德国商业银行（Commerzbank）的塔塔·戈谢表示，土耳其央行维持政策不变，依赖外汇干预和临时流动性收紧而非加息，导致他们的最坏情景成真。他认为，潜在的通胀回落已停滞，通胀预期上升，外汇储备减少，市场怀疑情绪加剧。德国商业银行现预测美元/土耳其里拉年底将达到55.0。

土耳其央行不作为预示里拉压力再度加剧

“我们最坏的情景在昨日土耳其央行（CBT）会议上成真：央行选择不收紧货币政策，理由是基本面正在稳步改善，且近期地缘政治发展仅作为外部干扰因素，应‘观察’其风险，但不会有太大影响。”

“核心通胀动能依然过高，且随着政策过早放松，经常账户的改善已开始逆转。在这种背景下，战争只是暴露了一个已经在走弱的框架，而非创造了根本性的新问题。”

“这一情况可能导致里拉再次承压，贬值速度更加明显。自4月初以来的年化贬值率约为47%。”

“我们预计美元/土耳其里拉年底将达到55.0，而市场预期约为52.0。”

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野村分析师预计欧洲央行（ECB）将在4月30日的会议上将存款利率维持在2.00%，并将在2027年第四季度之前保持这一水平。他们强调，政策将保持数据依赖，特别关注伊朗战争冲击后的布伦特原油价格、通胀预期和工资动态。

野村预计利率维持不变但存在鹰派风险

“我们预计欧洲央行将在4月30日的会议上将存款利率维持在2.00%，且这一决定将获得一致通过。”

“我们认为欧洲央行将避免对伊朗战争做出仓促反应，而是等待评估战争的发展及其对经济数据的影响。特别是，我们认为欧洲央行将评估伊朗战争如何在中期影响消费者通胀预期和企业工资预期。”

“在我们的基线预测中，预计欧洲央行将在2027年第四季度之前维持利率不变。然而，我们的欧洲央行预测基于中东冲突将以一种方式展开，即伊朗战争引发的能源价格冲击将在中期对欧元区经济产生有限且无实质性影响的假设。”

“我们认为，如果布伦特原油现货价格在欧洲央行6月会议时仍高于95美元/桶，欧洲央行将在6月加息25个基点，随后在9月再次加息。”

“最终，为了使欧洲央行加息，我们认为管理委员会希望看到冲击导致持续的高通胀，如2022年那样，或冲击显著推高通胀预期。为了评估这一点，我们认为需要足够的时间，因此6月可能是欧洲央行如果决定因伊朗战争而加息的首次会议。”

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加拿大丰业银行策略师肖恩-奥斯本（Shaun Osborne）和埃里克-特罗雷（Eric Theoret）指出，英镑（GBP）兑美元（USD）略显走软，但表现优于大多数G10货币，得益于英国（UK）采购经理人指数（PMI）数据好于预期。市场已提高了对英国央行（BoE）6月和9月加息的预期，尽管预计即将召开的会议不会有动作。从技术面看，英镑/美元在1.3450–1.3550区间内显示出适度的看涨动能。

PMI意外提振英国央行加息预期

“基本面数据表现喜忧参半，公共借贷略高于预期，英国工业联合会（CBI）信心指数走弱，但市场似乎在庆祝初步PMI数据好于预期，制造业和服务业均高于50的临界点，显示适度扩张。”

“这些数据显著提振了英国央行加息预期，市场目前预计6月加息20个基点，9月累计加息50个基点——但下周四加息的可能性为零。”

“看涨/中性——相对强弱指数（RSI）维持在50中位数附近，尽管较近期低60区间的高点有所回落，但仍显示适度的看涨动能。”

“1.35水平似乎在近期形成重要的盘整区间，位于1月区间的中点附近。我们预计短期内将在1.3450至1.3550区间内震荡。”

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• 纽元/美元因纽元兑美元走软而下跌。
• 中东紧张局势抑制风险偏好，支撑美元需求。
• 新西兰通胀及央行鹰派立场限制下行空间。

纽元/美元周四小幅下跌，发稿时交投于0.5875附近，当日跌幅为0.47%，因市场情绪以风险厌恶为主。该货币对仍在近期狭窄区间内波动，投资者在持续的地缘政治不确定性中不愿采取强烈的方向性仓位。

美伊紧张局势升级持续影响全球市场，推动避险资产需求上升。这一动态支撑美元（USD），美元同时受益于美国国债收益率上升及近期降息预期减少。美元指数（DXY）走高，反映出市场对美元的重新兴趣。

宏观经济方面，近期美国数据表现参差不齐。初请失业金人数小幅上升至21.4万，高于预期，但对市场影响有限。与此同时，经济活动显示改善迹象，标普全球综合采购经理人指数（PMI）由此前的50.3升至4月的52，显示适度扩张。

在新西兰，最新通胀数据继续支撑纽元。第一季度消费者物价指数（CPI）同比上涨3.1%，确认价格压力仍高于新西兰储备银行（RBNZ）目标。这强化了持续收紧货币政策的预期，限制了纽元/美元的下行空间。

根据荷兰合作银行（Rabobank）的观点，这一背景促使市场在一年期内定价显著加息，尽管该行认为这些预期可能过高。该机构指出，金融状况已大幅收紧，可能限制央行采取激进行动的必要性。

荷兰合作银行还强调，若中东战争进一步升级，避险需求将推动美元走强，短期内纽元/美元面临下行风险。然而，该行预计在美联储（Fed）可能进一步降息的支持下，货币对将在今年晚些时候适度回升。

下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。

法国兴业银行分析师指出巴西雷亚尔（BRL）的表现，并强调美元/巴西雷亚尔在近期盘整期间未能突破其向下倾斜的200日移动均线，确认了更广泛的看跌趋势。该货币对已跌破区间，目标锁定在多个月通道的下轨附近4.90及4.86/4.84的预测水平，同时将5.20视为短期阻力位。

看跌结构目标指向4.90及以下

“美元/巴西雷亚尔在近期盘整期间未能突破向下倾斜的200日移动均线，强调了更广泛下跌趋势的持续性。”

“跌破区间下限已触发下跌的重新开始。”

“下一个目标位于多个月通道下轨附近约4.90，随后是4.86/4.84的预测水平。”

“4月早些时候达到的高点5.20是短期阻力位。”

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荷兰合作银行高级外汇策略师简·福利指出，新西兰消费者物价指数（CPI）强于预期以及新西兰储备银行（RBNZ）的鹰派立场推动了市场对政策收紧的激进定价，并支撑了新西兰元（NZD）。福利指出，短期内由于避险美元需求和对RBNZ预期的走软，纽元兑美元（NZD/USD）存在下行风险，但随着美联储（Fed）进一步降息的预期浮现，预计今年晚些时候纽元兑美元将适度回升。

鹰派的纽储行与美联储降息风险

“不过，目前国内驱动的通胀持续性显然令市场担忧。新西兰第一季度整体CPI同比上涨3.1%，强于预期，与之前公布的数据一致。”

“基于本周公布的强于预期的新西兰第一季度CPI通胀数据以及纽储行的鹰派基调，市场预计未来一年内加息幅度超过100个基点。这远比荷兰合作银行的预测更为激进。”

“尽管纽储行近几个月未宣布任何政策变动，但由于市场利率上升和纽元表现强劲，货币条件明显收紧。鉴于市场已提前消化了这些因素，纽储行最终可能加息幅度会比部分市场鹰派预期的要小。”

“伊朗战争升级可能导致新一轮避险美元买盘，短期内纽元兑美元将下跌，而纽储行加息预期的缓和可能在1至3个月内对纽元兑美元前景构成压力。尽管如此，我们预计随着美联储进一步降息的风险，年底前该货币对将适度走高。”

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野村分析师指出，4月份欧元区采购经理人指数（PMI）显示出滞胀风险，因经济活动放缓，而价格指数飙升至2022/23年以来的高点。欧元区综合PMI跌破50，主要受服务业疲软拖累，而制造业表现出韧性，企业显然在为伊朗战争相关的供应和能源冲击提前采购。

价格加速上涨引发滞胀担忧

“4月份欧洲PMI凸显滞胀风险，价格指数普遍上升至2022/23年以来未见的水平。”

“欧元区PMI产出指数普遍显示活动减弱；然而，制造业表现出意外的韧性。”

“4月份数据中最令人担忧的是欧洲各地价格PMI大幅上升，主要与伊朗战争导致的能源价格上涨有关。”

“欧元区综合PMI产出价格指数上升3.2点至57.0（为2023年初以来最高），综合PMI投入价格指数上升3.1点至68.4，制造业PMI价格指数的涨幅大于服务业PMI价格指数。”

“产出价格指数的上涨幅度超过3月份，表明企业更多地将更高的成本转嫁给客户。”

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荷兰国际集团（ING）分析师弗朗切斯科·佩索莱指出，挪威克朗（NOK）在4月份相对于美元（USD）和欧元（EUR）大幅反弹，得益于美国股市的韧性和油价上涨。ING此前曾指出本月欧元/挪威克朗（EUR/NOK）的落脚区间为10.80–10.85，但现在看到下行风险，尤其是考虑到挪威央行预计将在5月7日加息25个基点，并可能对进一步收紧政策保持开放态度。

克朗反弹与挪威央行展望

“挪威克朗在4月份对美元上涨了4.2%，对欧元上涨了2.9%，昨日涨势加速。昨日的市场环境非常有利于挪威克朗表现优异。美国股市的韧性支撑了全球风险情绪，同时油价上涨。”

“我们最近确定了本月欧元/挪威克朗的落脚区间为10.80-10.85，但可能低估了风险情绪的韧性，相较于这些目标，风险显然偏向下行。”

“尤其是考虑到我们预计挪威央行将在5月7日加息25个基点，目前市场已计入19个基点。虽然我们当前预测这将是一次‘一次性’加息，但存在今年晚些时候再次加息的风险，我们怀疑挪威央行会在5月关闭进一步收紧政策的大门。”

（本文借助人工智能工具生成，并由编辑审核。）

• 由于日本干预警告，日元走强，英镑/日元下滑。
• 鉴于日本对能源进口的依赖，油价高企限制了日元涨幅。
• 技术面上，英镑/日元守稳于50、100及200日简单移动均线之上，维持上涨趋势。

周四，英镑（GBP）兑日元（JPY）走弱，因日元在日本当局干预警告的影响下表现优于大多数主要货币，美元/日元交投于160.00关口附近。

撰稿时，英镑/日元交投于215.27附近，较盘中高点215.74有所回落。

日本财务大臣片山佐月周四表示，“过去的外汇干预每次都产生了影响”，并补充道，“我们对外汇干预拥有自由裁量权。”她还指出，“我们在美国和日本的副手在外汇方面保持密切联系。”

然而，由于霍尔木兹海峡供应中断导致油价高企，且日本高度依赖进口能源，英镑/日元的下行空间有限。该海峡目前受到美国海军和伊朗的双重封锁，紧张局势升级。

美国总统唐纳德·特朗普在Truth Social上表示，他已下令海军“击毁任何在霍尔木兹布设水雷的船只”。此前，《华盛顿邮报》援引五角大楼评估报道称，清除该水道的水雷可能需要长达六个月，凸显全球能源供应可能长期受阻的风险。

油价驱动的通胀担忧也使英格兰银行（BoE）和日本银行（BoJ）的货币政策前景更加复杂。市场目前开始预期英格兰银行可能加息，较之前预期的降息出现转变。

在日本，能源成本高企可能使日本银行继续其渐进的紧缩路径，但可能放缓正常化步伐，市场现预期该央行将在4月会议上维持利率不变，而非加息。

技术分析：

日线图显示，英镑/日元保持短期看涨偏向，价格稳居50日、100日及200日简单移动均线之上，强化了尽管近期在高位盘整但依然存在的上涨趋势。

相对强弱指数（RSI）为62，处于正面区域且未超买，移动平均收敛发散指标（MACD）保持正值且线位于零轴之上，均表明上行动能总体仍具建设性。

下方初步支撑位于213.50，为前阻力转支撑，随后是50日和100日简单移动均线密集区，位于212.00-211.50之间，200日简单移动均线位于206.25，构成更深但仍具支撑性的趋势底部。

只要英镑/日元守稳于这些均线层之上，技术结构倾向于逢低买入，只有明确跌破50日简单移动均线才可能预示看涨控制力的显著丧失。

（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）

下表显示了 日元 (JPY) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 日元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 JPY (基数)/ USD (报价)。

荷兰合作银行全球策略师迈克尔·埃弗里（Michael Every）强调，美国（US）的经济国策正通过暂停对伊拉克的美元（USD）输送以及为海湾和亚洲盟友可能开设新的货币互换额度等工具，强化美元的全球角色。他认为，传统的外汇基准如欧元/美元（EUR/USD）、英镑/美元（GBP/USD）和美元/日元（USD/JPY）在以资源和生产为驱动的新全球秩序中正变得不那么核心。

美元角色通过国策工具得到强化

“美国已暂停对伊拉克的美元输送，并冻结与其军方的安全合作项目，试图迫使巴格达对活跃于该国的伊朗民兵采取行动。”

“美国财政部长贝森特（Bessent）声称，不仅仅是阿联酋（United Arab Emirates），还有多个海湾和亚洲盟友请求开设美元互换额度。”

“事实上，尽管外汇市场仍将欧元/美元、英镑/美元和美元/日元视为基准，但在基于资源、工业生产和人工智能（AI）的新世界秩序的实体经济中，它们的重要性显然大大降低。”

“这进一步扩大了潜在受益者名单，超出了英国、欧洲和日本等‘经济政策时代’的封闭圈子，成为美国‘经济国策时代’的一部分，旨在以美国而非全球的条件锚定美元的全球角色。”

“简而言之，这场美国经济国策行动的结果尚不明朗——但其潜在的经济影响却是不容忽视的。”

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美国总统唐纳德·特朗普刚刚通过Truth Social宣布，他已下令“击毙”任何在霍尔木兹海峡水域布设水雷的船只。

我已下令美国海军击毙任何在霍尔木兹海峡水域布设水雷的船只，尽管它们可能是小船（他们的海军舰艇全部159艘都沉入海底了！）。对此绝不犹豫。此外，我们的扫雷舰正在清理该海峡。我特此下令将该行动以三倍力度继续进行！感谢大家对这一事项的关注。总统 唐纳德·J·特朗普

在第二条帖子中，他补充说，伊朗正在非常困难地确定他们的领导人，同时表示美国对霍尔木兹海峡拥有完全控制权：

伊朗正在非常困难地确定他们的领导人！他们根本不知道！内斗发生在“强硬派”之间，他们在战场上遭受惨败，以及“温和派”之间，后者其实并不温和（但正在赢得尊重！），情况非常疯狂！我们对霍尔木兹海峡拥有完全控制权。任何船只未经美国海军批准不得进出。海峡“严密封锁”，直到伊朗能够达成协议！！！感谢大家对这一事项的关注。总统 唐纳德·J·特朗普

美伊之间的紧张局势持续升级，令金融市场保持风险规避状态。

市场反应

特朗普的言论对金融市场未产生即时影响，但美元（USD）对所有主要竞争对手保持日内涨幅。

下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。

• 尽管澳大利亚PMI数据改善，澳元/美元仍小幅下跌。
• 美伊紧张局势升级抑制风险偏好。
• PMI数据可能提供短期方向。

周四，澳元/美元交投于0.7140附近，当日下跌0.27%，在窄幅区间内波动，因地缘政治紧张局势持续施压市场情绪。

澳元（AUD）难以从支持性的国内数据中获益。标普全球采购经理人指数（PMI）报告显示制造业活动重回扩张区间，服务业也有所回升。然而，这些积极信号被需求疲软和成本上升所标志的不确定前景所抵消。

主要压力来源于全球背景。美伊紧张局势升级，继霍尔木兹海峡事件及和平谈判缺乏进展后，助长了避险情绪。这种环境支持对避险资产的需求，并对澳元等风险敏感货币形成压力。

法国兴业银行指出，鉴于澳元依赖进口石油产品，该货币在此背景下尤为脆弱。该行强调，这种暴露可能加剧澳元波动性，尤其是在供应中断持续的情况下。

美国方面，最新劳动力市场数据显示初请失业金人数小幅上升至214K，高于预期。然而，该数据对美元（USD）影响有限，投资者主要关注地缘政治发展和油价动态。

与此同时，美元受益于美国国债收益率上升及美联储（Fed）降息预期减少。美元指数（DXY）走高，反映出这一趋势。

在此环境下，澳元/美元对地缘政治新闻和即将公布的宏观经济数据高度敏感，尤其是当天晚些时候公布的美国PMI数据，可能为货币政策预期提供进一步线索。

下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。

道明证券（TD Securities）的策略师认为，凯文·沃什（Kevin Warsh）成为美联储主席的路径及相关的独立性担忧，大多指向2026年美元走弱。他们绘制了多个美联储领导层情景下的外汇反应，强调与米兰（Miran）相关的政治化结果可能导致美元出现最剧烈的下跌，而鲍威尔（Powell）延续现状则对美元有适度支撑。

美联储情景大多对美元不利

“各情景下的外汇结果取决于两个因素：（1）对未来政策路径的预期；（2）围绕美联储独立性的担忧在多大程度上引入额外的风险溢价。虽然政策前景将主要由实际增长和通胀数据驱动，但正是第二个渠道——信誉和独立性——区分了不同情景下的外汇表现。大多数路径都会导致美元出现某种程度的看跌反应，这也支持我们对2026年美元持负面看法。”

“反应取决于政策预期和美联储独立性风险；大多数沃什领导的过渡情景偏向适度美元走弱，而米兰领导的过渡及政治化结果则带来最大下行风险。”

“在情景1和3中，沃什接任主席，国债收益率曲线适度牛市陡峭化将导致美元适度走弱。在这些情景中，新的主席可能对联邦公开市场委员会（FOMC）带来的潜在运作变化以及相较于鲍威尔对主席独立性的持续质疑，可能会对美元形成压力。相比之下，情景2a维持现状，可能导致收益率曲线熊市趋平，对美元适度看涨。”

“情景2b是最具政治性的结果，可能在一定程度上削弱美联储作为非政治性和独立机构的信誉。同时，更加鸽派的米兰也加入了美联储主席的竞争。我们预计该情景将导致美元出现最大下跌。”

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荷兰国际集团（ING）策略师沃伦·帕特森（Warren Patterson）和埃娃·曼特海（Ewa Manthey）描述了基本金属的谨慎背景，铜和铝在近期地缘政治风险降低后小幅上涨，但霍尔木兹海峡仍然关闭。他们强调高能源成本带来的需求压力、支持铝供应中断的因素，以及硫酸短缺和中国计划暂停出口带来的铜供应风险上升。

铜和铝面临供应风险

“在美国总统唐纳德·特朗普无限期延长对伊朗的停火后，铜和铝昨日小幅上涨，减少了近期的地缘政治风险。”

“然而，霍尔木兹海峡仍然关闭，德黑兰表示只要美国封锁持续，航道将不会重新开放。”

“金属行业的信号依然复杂多变。”

“铝获得了来自中东供应中断的支撑，中东约占全球产量的9%。”

“铜供应面临日益增长的风险，因运输中断导致的硫酸短缺以及中国计划自5月起暂停出口。”

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• 截至4月18日当周，初请失业金人数增加至214K，高于预期。
• 续请失业金人数从修正后的1.809M增加至1.821M。

美国劳工部（DOL）周四报告称，截至4月18日当周，美国申请失业保险的新申请人数上升至214K，较前一周修正后的水平增加6,000。前一周的水平由207K修正为208K。

此外，截至4月11日当周，经季节调整的初请失业救济人数为182.1K，较前一周修正后的水平增加了12K。前一周的水平由181.8K下调至180.9K，修正幅度为9K。

市场反应

数据公布后，美元（USD）在外汇市场上保持盘中涨幅，未引发明显反应。市场参与者继续关注伊朗战争进展和原油价格。

下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。