即時新聞

法国兴业银行经济学家报告称，2月份欧元区的经济活动和劳动力市场数据略显令人失望，但仍在正常范围内，失业率为6.2%。德国工业岗位持续减少，零售销售下降，而法国消费者支出主要因能源和服装而减弱。尽管如此，他们仍维持对法国第一季度实际GDP环比增长0.1%的低但正增长预测。

软指标但无明显下滑

“最终，2月份的经济活动和劳动力市场数据略显令人失望，但仍远在通常范围内。欧元区失业率上升了0.1个百分点，达到欧洲仍属较低水平的6.2%。德国工业岗位仍以适度速度减少（同比下降2.7%），尽管失业率稳定在4.0%，零售销售环比下降0.6%。”

“至于法国，实际商品消费支出环比下降1.4%，表现不及预期。剔除能源后，1月至2月的支出仅较第四季度下降0.2%，更倾向于持续停滞而非趋势恶化。”

“温和的气温和销售时间的变化明显影响了支出，能源支出下降2.4%，服装支出下降4.0%。剔除能源后，1月至2月的支出仅较第四季度下降0.2%，更倾向于持续停滞而非趋势恶化。”

“温和的气温也导致法国2月份工业产出环比下降0.7%。制造业产出保持稳定，但1月份数据下修了0.4个百分点，导致第一季度迄今的增长延续略为负面。这些数据符合我们对法国第一季度实际GDP低增长（环比0.1%）的预测。”

“我们还将获得西班牙（周四）和意大利（周五）的工业产出数据。最后，周三公布的欧元区零售销售（同样为2月份数据）鉴于德国和法国的令人失望的结果，预计不会令人印象深刻。”

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• 黄金在4700美元下方大致保持稳定，因美国与伊朗潜在协议的不确定性使市场情绪保持谨慎。
• 交易者在特朗普设定的伊朗开放霍尔木兹海峡20:00 ET截止日期前保持观望。
• 黄金/美元在4小时图上形成看跌旗形，100周期简单移动平均线下方的下行风险加剧。

黄金（黄金/美元）周二在震荡区间内交易，市场情绪紧张，因为美国总统唐纳德-特朗普对伊朗达成协议的最后通牒临近截止时间。撰写本文时，黄金/美元交易价格约为4644美元，价格走势缺乏明确方向，交易者正在关注有关可能达成停火协议的消息，随着截止时间迅速临近。

交易者在特朗普对伊朗的最后期限前保持谨慎

交易者在美国总统特朗普设定的关键截止日期前保持观望，特朗普警告伊朗“达成协议或开放霍尔木兹海峡”，截止时间为东部时间晚上8点（GMT周三00:00）。特朗普威胁称，如果未达成协议，将针对伊朗的能源和民用基础设施采取行动。

一位伊朗高级消息人士周二告诉路透社，如果局势进一步升级，伊朗的盟友可能会关闭巴布-曼德海峡水道。另据《德黑兰时报》报道，伊朗已关闭与美国的所有外交和间接联系渠道。

与此同时，最初对潜在停火的乐观情绪迅速消退。伊朗国家通讯社伊斯兰共和国通讯社（IRNA）周一报道，德黑兰拒绝了通过巴基斯坦传达的停火提议，转而提出了一项包括永久结束战争、解除制裁以及确保霍尔木兹海峡安全通行的正式框架在内的十点计划。特朗普称伊朗的提议是“非常重要的一步”，但表示“还不够好”。

尽管地缘政治风险加剧，黄金难以吸引持续的避险需求。这部分原因是美元（USD）保持坚挺，全球流动性需求持续超过传统的黄金资金流入。

油价高企迫使市场缩减美联储降息押注

另一个对黄金构成压力的因素是油价上涨，这加剧了通胀担忧并增加了经济增长风险。这强化了市场对主要央行，尤其是美联储（Fed）将维持更高利率更长时间的预期。

这可能将在本周晚些时候公布的美国3月通胀数据中体现，经济学家预计消费者价格指数（CPI）环比上涨0.9%，高于2月的0.3%，年率通胀预计从2.4%加速至3.3%。

市场已基本排除今年降息的可能性，相较于此前至少两次降息的预期，这对无收益资产黄金构成阻力。

央行强劲买盘维持黄金整体前景

尽管短期表现疲软，黄金的整体前景仍偏向上涨。结构性需求持续支撑价格，主要由央行稳定的购金需求、主要经济体不断上升的主权债务水平以及通过交易所交易基金（ETF）的零售投资需求推动。

据彭博社报道，中国央行3月增持约16万金衡盎司，约合5吨黄金，标志着连续第17个月购金。此外，根据世界黄金协会（WGC）的估计，全球央行今年前两个月净购金量达25吨。

技术分析：黄金/美元4小时图形成看跌旗形

从技术角度看，4小时图显示黄金/美元形成看跌旗形，随着价格逼近该形态的下边界，下行风险加剧。

位于4654美元附近的100周期简单移动平均线（SMA）继续充当上方阻力，多次受阻限制了上涨尝试。若能持续突破该水平，可能打开通向4908美元附近200周期SMA的空间。

下方方面，约4585美元的50周期SMA提供一定支撑，但若持续跌破该水平，可能引发更深幅度的下跌，目标指向4400美元区域，进一步下行风险延伸至4100美元。

动量指标表现分化，相对强弱指数（RSI）徘徊于50附近，显示缺乏明显的方向性偏好。与此同时，移动平均收敛/发散指标（MACD）柱状图保持负值，MACD线位于信号线下方且接近零线，表明下行压力有限，卖盘动能不强。

黄金常见问题（FAQ）

人们为什么投资黄金?

黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。

谁买的黄金最多?

各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。

黄金与其他资产的相关性如何?

黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。

黄金的价格取决于什么?

由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。

加拿大国家银行（NBC）经济学家斯特凡·马里昂（Stéfane Marion）和凯尔·达姆斯（Kyle Dahms）指出，WTI油价突破100美元后，加元（CAD）最初表现优异，但随后走弱，预计2026年第二季度美元兑加元（USD/CAD）将达到1.41。他们强调加拿大强劲的能源贸易顺差及其对油价冲击的相对隔离，但预计只有在贸易谈判改善且渥太华出台更明确的支持能源政策后，加元才会出现后期升值。

能源缓冲抵消但未扭转下滑

“伊朗冲突爆发后一周，WTI油价飙升至每桶100美元，加元成为唯一对美元升值的储备货币。尽管市场目前预计加拿大央行今年将加息近50个基点，但加元随后失去动力，加入主要货币普遍贬值的行列，对美元下跌2.1%。”

“加拿大对全球石油供应冲击的相对隔离程度并未减弱——实际上，这一缓冲依然稳固。这也是为什么我们不认为投机者会像去年年底那样对加元持悲观态度，尤其考虑到该国化石燃料贸易余额相对于GDP的规模。”

“这可能使加拿大经济在未来几个月更具韧性，但在我们看来，尚不足以支持加拿大央行收紧政策。1月份GDP超出市场预期（+0.1%），但仅有20个行业中的9个录得月度产出增长。”

“鉴于伊朗冲突持续，我们预计第二季度加元将比之前预期的进一步贬值，目前预计美元兑加元将达到1.41，因市场逐步消化加拿大央行加息预期。然而，2026年下半年，我们并未放弃加元升值的可能性，前提是华盛顿与渥太华之间的贸易谈判变得更具建设性，且渥太华出台更具可信度的支持能源和工业政策。”

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• 英镑/日元连续第二天上涨，油价高企对日元构成压力。
• 市场在特朗普设定的伊朗开放霍尔木兹海峡20:00 ET（GMT00:00）最后期限前保持谨慎。
• 英格兰银行与日本央行之间的利率分歧支撑英镑/日元上涨。

周二，英镑（GBP）对日元（JPY）呈现温和上涨倾向，因持续的美伊冲突导致油价高企，严重影响日本经济前景，使日元在主要货币中处于防御状态。

撰写本文时，英镑/日元交投于211.60附近，徘徊在一周高点附近。

交易员在美国总统特朗普设定的关键最后期限前保持谨慎，特朗普警告伊朗“达成协议或开放霍尔木兹海峡”，截止时间为东部时间20:00（GMT00:00，周三）。特朗普威胁称，如果未达成协议，将针对伊朗的能源和民用基础设施采取行动。

作为主要的净能源进口国，日本对油价上涨尤为敏感，油价上涨增加了该国的进口账单，扩大贸易逆差，并对日元构成压力。日本财务大臣片山表示，当局“将不得不根据中东局势，回应日本经济所处的环境”，并补充称，政策制定者“正在检查所有情景，包括乐观和悲观的油料库存情况”。

尽管较高的通胀预期可能使日本央行（BoJ）保持渐进的紧缩路径，但能源成本高企对经济增长的冲击可能限制进一步政策正常化的步伐。

与此同时，英国同样是净能源进口国，但其暴露程度相较日本较低，使得能源冲击的影响较轻。

尽管如此，由于经济增长已显脆弱且通胀仍高于英格兰银行（BoE）目标，政策制定者预计将维持较高利率更长时间，市场预计年底前可能加息两次。

在此背景下，英镑/日元的前景仍倾向于上涨，受利率差扩大支撑。然而，随着美元/日元接近160关口——此前曾引发日本官方干预的区域——干预风险上升，进一步上涨可能受限。

在数据方面，英国标准普尔全球服务业采购经理人指数（PMI）3 月份降至 50.5，低于 2 月份的 53.9，创下自 2025 年 4 月以来的最低水平。该读数也低于此前的快速估值 51.2。同时，综合 PMI 从 53.7 下降至 50.3。日本方面，市场关注周三公布的数据，包括 2 月份的劳动现金收入和经常账户（未季调）余额。

下表显示了 日元 (JPY) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 日元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 JPY (基数)/ USD (报价)。

Nordea 分析师 Jan von Gerich、Tuuli Koivu 和 Anders Svendsen 现预计，随着中东冲突持续以及更广泛的价格压力加剧，欧洲央行（ECB）将优先考虑通胀而非增长。他们预测从 6 月开始将有四次 25 个基点的加息，使存款利率在 10 月达到 3%，并在 2027 年底前维持该水平，风险偏向于更早或更大幅度的加息。

欧洲央行被视为提前应对通胀

“我们预计欧洲央行将优先考虑通胀担忧而非增长顾虑，并且现在预测今年共加息四次，每次 25 个基点。”

“综合这些因素，我们在新的基线预测中认为，欧洲央行将在 6 月会议上开始加息 25 个基点，随后在连续的会议中每次加息 25 个基点，共计四次，使存款利率在 10 月达到 3%。”

“然后我们预计利率将在我们的预测期剩余时间内，即直到 2027 年底，维持在该水平。”

“如果欧洲央行真的担心价格前景，可能会在 4 月会议上就开始加息，或者在 6 月加息超过 25 个基点，但我们认为目前 25 个基点仍是最可能的初始步骤。”

“可以简化前景，认为首次加息的时机在很大程度上取决于冲突和能源价格的发展，而后续加息的次数和节奏则更多取决于更广泛的价格压力如何演变，以及经济在能源价格上涨、不确定性加剧和利率上升的逆风中表现如何。”

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道明证券（TD Securities）的分析师指出，瑞典3月份CPIF和剔除能源的CPIF通胀数据大幅低于预期，主要受食品和娱乐、体育及文化价格走弱的影响，部分被汽油价格抵消。他们强调，瑞典央行（Riksbank）近期倾向鹰派，但认为除非这一疲弱的通胀迅速逆转，否则政策制定者可能会比之前预期更长时间保持观望。

疲弱的CPIF数据挑战鹰派立场

“瑞典3月份的初步通胀数据大幅低于预期，CPIF同比小幅放缓至1.6%（市场预期：2.2%），而剔除能源的CPIF同比下降0.3个百分点至1.1%（市场预期：1.5%）。”

“通胀下降主要来自食品和娱乐、体育及文化价格的下跌，当然汽油价格为整体CPIF指标提供了一定的支撑。”

“瑞典央行在上次会议上曾倾向鹰派，但如果这疲弱的通胀数据未能逆转，可能会使其更长时间保持观望。”

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纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯周二对彭博社表示，伊朗战争的影响将推高整体通胀率。

主要观点

“今年的通胀率应在2.75%左右。”

“美联储非常关注核心通胀。”

“核心通胀的情况变化不大。”

“关税仍然是通胀故事的重要部分。”

“货币政策正处于应有的位置，如有需要可调整。”

“预计今年GDP增长在2%至2.5%之间，失业率保持稳定。”

“劳动力市场形势相当复杂。”

“就业市场呈现低招聘、低解雇状态。”

“预计今年晚些时候基础通胀将有所缓和。”

“美国经济表现出显著韧性，科技广泛提升了生产率水平。”

“薪酬增长与生产率保持一致，对通胀无压力。”

“企业已在适应更加不确定的世界。”

“美联储专注于工作，领导层问题不是问题。”

市场反应

美元指数维持在其狭窄日内区间的下半部分，最新报99.92，跌幅为0.07%。

• 美国2月份耐用品订单降幅超出预期。
• 美元指数维持在100.00左右的日内区间内。

美国人口普查局周二公布数据显示，2月份美国耐用品订单下降1.4%，即44亿美元，至3155亿美元。该数据继1月份下降0.5%之后公布，且降幅大于市场预期的0.5%。

新闻稿称：“剔除运输设备，新订单增长0.8%。剔除国防，新订单下降1.2%。运输设备连续五个月中有四个月下降，导致订单减少61亿美元，降幅5.4%，至1061亿美元。”

市场反应

这些数据似乎对美元（USD）的表现没有明显影响。截至发稿时，美元指数当日微跌，报99.92。

布朗兄弟哈里曼（BBH）的埃利亚斯·哈达德预计新西兰储备银行（RBNZ）将维持官方现金利率（OCR）在2.25%，行长布雷曼将更新增长和通胀预测。尽管经济存在闲置产能，但通胀居高不下且市场定价接近100个基点的紧缩限制了政策灵活性。哈达德警告称，持续的能源冲击和疲弱的贸易条件将使纽元相对于主要货币保持防御性。

纽储行空间有限，纽元面临脆弱

“市场普遍预计纽储行将在第二次连续会议（周三）中将官方现金利率（OCR）维持在2.25%。此次会议没有更新的货币政策声明（MPS），但行长安娜·布雷曼已表示将更新银行的通胀和增长前景。”

“布雷曼在3月24日发表的讲话中已警告，‘2026年经济增长将比2月的货币政策声明中预期的略显疲弱’，并表示银行将忽略‘短暂的扰动和汽油价格的暂时上涨’。”

“尽管经济存在过剩闲置产能，但由于整体通胀已略高于1%至3%的目标区间，且大多数核心通胀指标均高于目标中点，纽储行在回避紧缩方面空间有限。掉期曲线预计未来12个月内官方现金利率将上调近100个基点。”

“持续的能源冲击将使纽元相对于大多数主要货币保持防御性，受到新西兰不利的贸易条件动态和加剧的滞胀风险的拖累。”

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德意志银行的亨利·艾伦认为，标普500指数相较于以往的石油冲击出现的温和回调，反映了市场对冲突短暂、宏观数据韧性以及央行仍持鸽派立场的定价。他指出，该指数仅比历史高点低5–6%，并强调了包括1979–80年、1990–91年和2022年在内的历史案例，在这些时期标普500指数的回调后均出现了相对迅速的反弹。

股票表现优于以往石油冲击

“目前，风险资产的表现仍远好于历史上近期的石油冲击。”

“标普500和欧洲STOXX 600指数仅比其历史高点低5-6%。”

“例如，3月份的美国就业报告涵盖了自2月28日罢工开始以来的首个时期，非农就业人数增加了+178k，为15个月来的最高水平，失业率下降至4.3%。”

“1979-80年第二次石油冲击后，随着保罗·沃尔克激进加息及1980年初美国经济衰退，市场出现了动荡。”

“即使是在2022年，全球央行激进加息导致更显著的熊市，但随后2023年出现强劲反弹，标普500指数于2024年初创下新高。”

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• 美国私营部门雇主在三月中旬平均每周新增2.6万个就业岗位。
• 就业增长获得额外动力，延续了前一周的增长势头。

美国私营部门的招聘在三月中旬获得了额外动力。根据ADP全国就业报告的每周伴随数据NER Pulse，截止3月14日的四周内，公司平均每周新增2.6万个就业岗位。

这较之前的数据有了明显上升，暗示近期招聘的改善可能正在加速。

“一个完整的文明今晚将消亡，永远无法复苏。我不希望那样发生，但很可能会发生，”美国总统唐纳德·特朗普周二在Truth Social上发帖称。

“然而，现在我们实现了彻底的政权更迭，不同的、更聪明且不那么激进的思想占据主导，也许会发生一些革命性美好的事情，”他补充道，并继续说：

“今晚我们将见分晓，这是世界漫长而复杂历史中最重要的时刻之一。47年的勒索、腐败和死亡，终将结束。愿上帝保佑伟大的伊朗人民！”

市场反应

周二下半日市场依然偏向避险。截至记者发稿时，美国股指期货下跌0.5%至0.7%之间。与此同时，美元指数（USD）当日持平，徘徊于100.00附近。

法国兴业银行（Societe Generale）外汇策略师基特·朱克斯（Kit Juckes）讨论了罗宾·布鲁克斯（Robin Brooks）的观点，认为美元相对于G10利率差异显著高估，若停火协议达成，美元可能大幅下跌，油价暴跌，避险资金流向逆转。朱克斯指出，市场预计今年美联储不会加息，而其他G10央行则在收紧政策，若美联储政策保持不变，预计美元将大致维持区间震荡。

美联储立场与美元的停火风险

“罗宾·布鲁克斯，曾任高盛首席经济学家，后任国际金融协会（IIF）首席经济学家，在Substack发布了一张图表，显示美元相对于其他G10货币及2年期/2年期远期利率差异。图表显示美元相对于利率显著高估。他认为‘停火即将到来。’”

“‘一旦发生停火，有两件事将迅速重新定价。油价期货将暴跌，美元将大幅下跌，’因为避险资金流入美元的趋势将逆转，而政治化的美联储将在通胀上升的情况下降息。”

“截至今晨，利率市场预计美联储基金利率今年余下时间保持不变，而欧洲央行预计将加息70个基点。市场预计除美联储外，所有G10货币央行都会加息，尽管今年唯一预计经济增长强于美国的G10经济体是瑞典。”

“如果美联储真的在通胀上升和政府实行宽松财政政策的同时大幅放松货币政策，美元可能会下跌。我们对美联储的预测是全年利率保持不变，这也是利率市场当前的定价，这可能意味着美元将维持相当区间震荡。”

“总体来看，市场持有美元多头头寸，尽管幅度不大。同时持有澳元多头和日元空头。欧元多头头寸已从18万份合约大幅下降至507份。”

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纽约梅隆银行（BNY）宏观策略主管Bob Savage强调，随着市场偏好由实物资产支持的货币，新西兰元（NZD）与澳元（AUD）之间的分歧日益加大。尽管新西兰大宗商品价格强劲，NZD却几乎没有资金流支持，而澳元则受益于贸易条件改善和对冲需求减少。Savage指出，如果澳元/纽元的分歧反映到现货市场，新西兰储备银行（RBNZ）可能需要通过利率政策作出回应。

资金流偏好澳元，纽元表现疲软

“理论上，纽元应能从软商品价格上涨中受益，但我们的资金流中几乎看不到这一迹象。能源和燃料投入也会影响国际收支，而纽元显然缺乏吸引资金流入所必需的名义或实际利率基础。”

“更何况，市场担忧新西兰储备银行（RBNZ）无法充分应对通胀风险，而这种风险在近期事件发生前就已存在。目前市场对纽元兴趣不大，但对澳元则恰恰相反。”

“这两种货币在持有量（跨境基础）方面都非常缓慢变动，但我们已看到从二月初的广泛趋同转变为40个百分点的差距，这一差距是以当前持有量占其滚动12个月平均值的百分比来衡量的。”

“澳元/纽元对新西兰的贸易加权指数具有重要影响，任何大幅波动都可能影响贸易品通胀的前景。”

“资产持有者大幅减少了澳元对冲头寸，同时增加了纽元等值头寸。政策言辞的差异足以推动这一变化，而澳大利亚也更能从基于硬/软商品的积极贸易条件冲击中获益。”

“市场似乎只愿意在这两者中增加一种敞口，而多方面因素使选择变得明确。如果这种分歧开始转化为显著的现货波动，纽储行（RBNZ）也可能需要通过利率政策作出回应。”

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• 白银从周四81.00美元以上的高点反转，延续跌至72.00美元以下的水平。
• 随着特朗普对伊朗的最后通牒临近，贵金属仍处于防御状态。
• 白银/美元（XAG/USD）在过去两周交易区间中段显示出适度的看跌压力。

白银（白银/美元）在周二欧洲交易时段显示出温和的看跌动能，周四高点81.13美元的反转延续至72.00美元以下，原因是对伊朗和平协议的希望逐渐消失。随着针对伊朗重新开放霍尔木兹海峡的最后通牒将在数小时内到期，美元保持稳定。

美国和伊朗周一均拒绝了巴基斯坦提交的和平计划，而伊朗的替代提议被美国总统唐纳德·特朗普视为“重要”，但不足以接受。伊朗重新开放这一关键水道的最后期限为周二美国东部时间20:00，特朗普威胁称，除非达成最后时刻的突破，否则将“一夜之间摧毁”该国。

技术分析

XAG/USD在未能维持近期高点后显示出轻微的短期看跌偏向。4小时相对强弱指数（RSI）已回落至50线以下，表明上涨压力减弱。移动平均趋同/背离（MACD）指标处于负区间，且柱状图略为负值，进一步强化了看涨动能减弱的信号。

下行方面，日内低点约在68.30美元区域，可能在3月26日低点附近的66.70美元之前提供支撑。进一步下跌，2026年低点约在61.400美元区域，将成为空头关注的焦点。

上行方面，3月底抛售的38.6%斐波那契回撤位约在75.00美元区域，继续支撑多头。进一步上涨，价格可能在3月17日高点82.55美元区域与上述周期的61.8%斐波那契回撤位83.35美元之间遇到卖盘。

（本报道于4月7日GMT12:20更正，指出白银是从周四81.00美元以上的高点反转，而非周一高点，同时提及日内低点约68.30美元区域可能提供支撑，而非周一低点。）

（本报道的技术分析部分借助人工智能工具完成。）

白银常见问题（FAQ）

人们为什么投资白银？

白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。

哪些因素影响银价？

银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。

工业需求如何影响银价？

银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。

白银价格对黄金走势有何反应？

白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。

• 英镑兑美元放弃早盘涨幅，因市场情绪转向避险。
• 伊朗拒绝美国的临时停火提议，要求永久停火。
• 投资者等待美国总统特朗普在周二截止日期后的回应。

英镑（GBP）兑美元（USD）在周二欧洲交易时段放弃早盘涨幅，盘整于1.3240附近。随着伊朗拒绝美国提出的临时停火，市场情绪转向风险厌恶，英镑/美元回落。

截至发稿时，标普500指数期货下跌0.35%，跌至6600点以下，反映出市场的避险情绪。追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）收复部分失地，盘整于100.00附近。

在欧洲交易时段，一位伊朗高级官员表示，德黑兰拒绝临时停火，要求永久停火来换取霍尔木兹海峡重新开放，并保证不再发生重复侵略，同时获得损失赔偿。

与此同时，投资者等待美国总统唐纳德·特朗普对伊朗拒绝重新开放霍尔木兹海峡的回应，截止时间为周二美国东部时间20:00。

周末期间，特朗普警告称，如果伊朗不重新开放霍尔木兹海峡，将摧毁其民用基础设施。周一，特朗普表示应将此视为“最后期限”，并重申威胁攻击伊朗的发电厂和桥梁。

在货币政策方面，投资者等待将于周三公布的美联储（Fed）3月联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要。在该次政策会议上，美联储维持利率在3.50%-3.75%区间不变，并表示政策并非基于预设方案。

相關新聞

• 伊朗拒绝美国临时停火提议 - 路透社
• 美元指数在100.00以上集聚力量，中东不确定性加剧

据Axios周二援引一位未具名的美国高级官员报道，美国军方对位于伊朗卡尔格岛的军事目标进行了打击。

伊朗半官方的迈赫尔通讯社也报道说，卡尔格岛遭到了多次打击。

与此同时，伊朗革命卫队向邻国发出警告，称“克制已经结束”，他们将开始针对美国及其盟友的基础设施，并威胁要扰乱该地区的石油和天然气供应多年。

市场反应

市场因这些事态发展转向风险规避。截至发稿时，美国股指期货当日下跌0.4%至0.6%之间。

荷兰国际集团（ING）分析师Ewa Manthey和Warren Patterson报告称，在伊朗对阿联酋全球铝业（Emirates Global Aluminium）Al Taweelah冶炼厂和巴林铝业（Aluminium Bahrain）工厂发动袭击后，铝供应风险加剧。他们强调，长期停产可能导致中东产能大幅减少，推高该地区供应缺口，而伦敦金属交易所（LME）铝价已上涨超过10%，市场预期供应紧张将持续，而非短暂中断。

地区停产推动供应缺口

“中东最大铝生产商阿联酋全球铝业（EGA）表示，其Al Taweelah冶炼厂在上周末遭伊朗袭击后，全面恢复生产可能需要长达12个月。”

“EGA年产160万吨的Al Taweelah冶炼厂停产，巴林铝业（Alba）减产，以及早前Qatalum的减产，将使约300万吨产能下线——接近中东铝产量的一半，推高我们的供应缺口至约200-250万吨。”

“在此背景下，自伊朗战争爆发以来，伦敦金属交易所铝价上涨超过10%，反映出地缘政治风险溢价上升，以及市场对中东供应中断可能导致持续紧张而非短暂供应冲击的担忧加剧。”

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德国商业银行的分析师指出，由于伊朗冲突持续以及特朗普将任何停火协议与霍尔木兹海峡的自由石油运输联系在一起，布伦特原油价格已攀升至每桶111美元以上。国际能源署警告在伊朗战争期间囤积燃料，而欧佩克+同意5月份小幅增加配额，并对能源基础设施遭到攻击表示担忧。

伊朗冲突和欧佩克+使布伦特原油保持高位

“今天，焦点似乎将继续牢牢放在中东局势的发展上。尽管袭击在周末继续进行，但最新消息来源报道了最后一刻的停火提议，以及特朗普将最后期限延长至周二晚上，这带来了一线希望。到目前为止，伊朗拒绝了停火。同时，布伦特期货在周末大幅上涨，油价现已超过每桶111美元。”

“特朗普将最后期限从今天推迟到周二美国东部时间晚上8点，威胁如果没有达成协议，将在午夜前打击关键基础设施。称整个国家‘可以在一夜之间被摧毁’。特朗普表示，霍尔木兹海峡的自由石油运输必须成为任何协议的一部分。”

“国际能源署警告各国在伊朗战争期间不要囤积燃料（金融时报）。欧佩克+同意5月份每日增加206K桶的配额，并对能源基础设施遭到攻击表示担忧。”

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道明证券分析师指出，墨尔本研究所通胀指标创下月度涨幅纪录，使整体和修剪平均通胀率达到自2008年以来非新冠疫情期间的最高水平。与此同时，澳大利亚家庭支出增长温和，动力正在放缓。他们警告称，在美伊战争爆发后油价上涨，将使未来几个月的支出风险偏向下行。

通胀飙升，支出动力放缓

“作为未来趋势的一个信号，整体通胀指标环比上涨1.3%，为该系列历史上最大月度涨幅，年率达到4.3%。”

“如果排除新冠疫情期间，年率为自2008年9月以来最高。”

“与此同时，修剪平均值环比上涨0.4%，核心年率上涨4.4%。”

“排除新冠疫情期间，这是自2008年7月以来最高的年修剪平均值。”

“2月份家庭支出环比增长0.3%（1月份为0.3%），年率增长4.6%。”

“动量指标显示，近几个月支出增长放缓，且在美伊战争爆发后油价大幅上涨的背景下，未来几个月的风险偏向下行。”

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布朗兄弟哈里曼（BBH）的埃利亚斯·哈达德指出，伊朗冲突引发的长期能源冲击加剧了金融稳定风险，并使美元的强势超出利差所暗示的水平。随着布伦特油价仍低于120美元且全球风险资产停滞，BBH预计短期内美元将走强，但从周期性角度保持中性，从结构性角度对美元持看跌态度。

能源冲击支撑短期美元

“在两国昨日相互拒绝对方提出的结束战争方案后，美伊停火的可能性被削弱。布伦特原油价格反弹，但仍比120美元/桶的三重顶高点低约6%。全球股票和债券的反弹停滞，而美元指数（DXY）则在其多月区间96.00-100.00的高端略上方盘整。”

“金融市场在今日截止日期前处于紧张状态。美国总统唐纳德·特朗普威胁称，如果伊朗未能在周二东部时间晚上8点前达成协议并重新开放霍尔木兹海峡，将对伊朗的能源设施和桥梁发动进一步打击。特朗普补充称，他‘极不可能’延长新的最后期限。”

“不幸的是，风险平衡指向长期能源冲击。伊朗既有能力也有动机破坏全球市场稳定，并对美国施加尽可能多的经济和政治压力，以从其结束战争的五项条件中获得最大让步：（一）立即停止侵略和定点攻击，（二）确保战争不再重演，（三）支付战争损害赔偿，（四）结束所有战线的敌对行动，（五）承认伊朗对霍尔木兹海峡的主权。”

“更持久的能源冲击加剧了金融稳定风险，因为它使各国央行在增长乏力的情况下被迫维持紧缩政策，并使政府债务走上更加脆弱和不可持续的道路。因此，美元可能继续超出利差所暗示的水平。由于美元在全球金融体系中的主导地位（贸易计价、跨境贷款、全球债券发行、外汇储备），金融市场压力时期对美元融资的需求往往会上升。”

“展望中长期，我们对美元保持周期性中性和结构性看跌。”

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• 金价在特朗普对伊朗的最后期限前上涨至接近4675美元。
• 伊朗否认接受以重新开放霍尔木兹海峡为条件的临时停火。
• 德黑兰要求永久和平及通过霍尔木兹海峡船只的通行费。

金价（黄金/美元）在周二欧洲交易时段上涨至接近4675.00美元，但整体走势横盘。由于投资者对美国总统特朗普最后期限届满后中东战争如何升级保持谨慎，黄金价格难以找到明确方向。

周一，美国总统特朗普表示，周二的最后期限是最终期限，如果伊朗不重新开放霍尔木兹海峡，“可以在一夜之间被消灭，可能就是明晚”。

周末，特朗普总统通过Truth.Social发布消息称，如果伊朗在周二美国东部时间晚上8点前不重新开放霍尔木兹海峡，其民用基础设施将被摧毁。

在特朗普最后期限到来之前，伊朗表示不会接受临时停火。德黑兰要求永久和平、保证不再发生重复侵略并赔偿损失，同时要求承认伊朗对霍尔木兹海峡的主权。

与此同时，美元（USD）在伊朗否认美国临时停火后收复了早盘失地。截至发稿时，衡量美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）在100.00附近持平。

展望未来，投资者将关注将于周三和周五分别公布的联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要和3月份消费者物价指数（CPI）数据。

黄金技术分析

截至发稿时，黄金/美元小幅上涨至约4675.00美元。短期偏向中性，略带看跌倾向，因价格维持在下行的20日指数移动平均线（EMA）下方，该均线限制了价格在4720美元区域的反弹尝试。近期从5300美元以上连续收低至当前区域，凸显持续的下行压力，尽管卖压动能有所减缓。

14日相对强弱指数（RSI）约为45，低于50中线，表明多头信心不足，关注买家能否重新站上短期均线之上。

初步阻力位于20日EMA附近的4720美元，其次是近期反弹高点约4800美元，若能持续突破，将打开通往4870美元区域的更强上涨目标。下方支撑位于4月2日低点4554美元，若跌破将暴露下一个看跌目标4490美元，随后是4410美元区域。若日线收盘重回4720美元上方，将缓解下行压力；若跌破4650美元，则确认更广泛调整阶段的延续。

（本技术分析借助人工智能工具完成。）

黄金常见问题（FAQ）

人们为什么投资黄金?

黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。

谁买的黄金最多?

各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。

黄金与其他资产的相关性如何?

黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。

黄金的价格取决于什么?

由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。

• 澳元/美元周二保持买盘，但难以突破0.6950。
• 随着伊朗最后期限临近，交易员不愿意抛售美元。
• 澳大利亚数据显示3月份通胀急剧加速。

澳元（AUD）周二连续第二天兑美元（USD）走高，但该货币对未能在0.6950上方获得显著支撑。澳元目前维持在0.6930以上，但由于市场谨慎且美国对伊朗的最后通牒进入关键时刻，涨势受限。

美国总统唐纳德·特朗普加大了对伊斯兰共和国的威胁，声称美国军队可以在一夜之间攻占一个国家，而那一夜可能就是今晚。周二美国东部时间晚上8:00（GMT时间周三00:00）是重新开放霍尔木兹海峡的最新截止时间。

周一，伊朗和美国拒绝了巴基斯坦提出的45天停火计划，德黑兰则提出了一个10点和平协议路线图。特朗普称这些想法“意义重大”，但表示还不够。

澳大利亚3月通胀飙升

当天早些时候，澳大利亚TM-MI通胀指标录得历史上最强劲的月度涨幅，3月份上涨1.3%，而2月份则下降了0.2%。同样，年率从2月份的3.6%加速至4.3%，为两年多来的最高水平。

这些数据反映了伊朗战争背景下能源价格上涨带来的通胀压力，增加了澳大利亚储备银行（RBA）继续收紧货币政策的压力。

在美国，预计周二晚些时候公布的2月份耐用品订单数据发生在伊朗战争之前，因此对美元的影响可能有限。本周的焦点将是周三晚上的联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要，以评估美联储下一次加息的时间表。

经济指标

澳大利亚TD通胀月率

由墨尔本研究所发布的TD-MI通胀指数旨在提供澳大利亚通胀的及时和准确的月度衡量。基于澳大利亚统计局计算季度消费者物价指数的方法，墨尔本研究所月度通胀指数估算了澳大利亚主要首府城市中各种商品和服务的月度价格变动。环比数据将参考月份的商品价格与上个月进行比较。通胀越高，对澳大利亚储备银行加息概率的影响就越大。一般来说，高读数应被视为对澳元有利或看涨，而低读数则被视为不利或看跌。

上次发布时间: 周二 4月 07, 2026 01:00

频率: 每月

实际值: 1.3%

预期值: -

前值: -0.2%

来源: Melbourne Institute

经济指标

澳大利亚TD通胀年率

由墨尔本研究所发布的TD-MI通胀指数旨在提供澳大利亚通胀的及时和准确的月度衡量。基于澳大利亚统计局计算季度消费者价格指数的方法，墨尔本研究所月度通胀指数估算了澳大利亚主要首府城市中各种商品和服务的月度价格变动。同比读数将参考月份的价格与一年前进行比较。通胀越高，对澳大利亚储备银行加息概率的影响就越大。一般来说，高读数应被视为对澳元有利或看涨，而低读数则被视为不利或看跌。

上次发布时间: 周二 4月 07, 2026 01:00

频率: 每月

实际值: 4.3%

预期值: -

前值: 3.6%

来源: Melbourne Institute

据路透社报道，一位伊朗高级官员拒绝了美国通过巴基斯坦传达的两阶段协议中提出的临时停火。

声明

德黑兰拒绝与美国达成任何临时停火。

德黑兰为与美国就“持久和平”进行谈判设定了先决条件。

先决条件包括立即停止袭击，保证不再重复袭击，赔偿损失。

在永久和平协议下，德黑兰要求对通过霍尔木兹海峡的船只收取费用。

费用将根据船只类型、货物及现行状况而有所不同。

市场反应

在德黑兰对美国停火提议发表评论后，美元（USD）出现了大幅反弹。截至发稿时，美元指数（DXY）收复早盘跌幅，持平于100.00附近。

风险情绪常见问题（FAQ）

当提到金融市场的情绪时，“风险偏好”和“风险规避”是什么意思?

在金融行话的世界里，两个被广泛使用的术语“风险偏好”和“风险规避”指的是投资者在相关时期愿意承受的风险水平。在“冒险型”市场中，投资者对未来持乐观态度，更愿意购买风险资产。在“规避风险”的市场中，投资者开始“谨慎行事”，因为他们担心未来，因此购买风险较低的资产，这些资产更确定会带来回报，即使回报相对较小。

要了解风险情绪动态，需要跟踪哪些关键资产?

通常，在“风险偏好”时期，股市会上涨，大多数大宗商品(黄金除外)也会升值，因为它们受益于积极的增长前景。大宗商品出口大国的货币因需求增加而走强，加密货币上涨。在“规避风险”的市场中，债券——尤其是主要的政府债券——上涨，黄金表现抢眼，日元、瑞士法郎和美元等避险货币都受益。

当市场情绪“冒险”时，哪些货币会走强?

澳元(AUD)、加元(CAD)、新西兰元(NZD)以及卢布(RUB)和南非兰特(ZAR)等次要外汇，都倾向于在“风险偏好”的市场中上涨。这是因为这些货币的经济增长严重依赖大宗商品出口，而大宗商品在风险偏好时期往往会上涨。这是因为投资者预计，由于经济活动的增加，未来对原材料的需求将会增加。

当市场情绪“避险”时，哪些货币会走强?

在“避险”期间倾向于升值的主要货币是美元(USD)、日元(JPY)和瑞士法郎(CHF)。美元，因为它是世界储备货币，因为在危机时期投资者购买美国政府债券，这被视为安全的，因为世界上最大的经济体不太可能违约。日元受到对日本政府债券需求增加的影响，因为日本国内投资者持有的国债比例很高，即使在危机时期，他们也不太可能抛售这些国债。瑞士法郎，因为严格的瑞士银行法为投资者提供了加强的资本保护。

• 欧元维持温和的短期偏向，空头关注0.8700区域。
• 欧元区3月服务业活动数据被上调，但仍远低于2月水平。
• 英国3月服务业增速为过去11个月以来最慢。

欧元（EUR）对英镑（GBP）连续第二个交易日走弱，周二接近其短期横盘区间底部0.8700，较周一高点0.8735有所回落。

该货币对对欧元区HCOB服务业采购经理人指数的适度上调反应平淡，该指数周二被上调。

欧元区服务业数据喜忧参半

根据最终估算，欧元区国家的商业活动以50.2的速度扩张，略高于初值50.1，但远低于2月的51.9。

西班牙服务业是此次上调的主要推动力，商业活动从快报的51.9上升至53.3。然而，该地区较强经济体的数据令人失望，法国服务业连续第三个月收缩，德国扩张速度从初值51.2下调至50.9，2月为53.5。

在英国，S&P全球服务业采购经理人指数（PMI）3月份也被下调至50.5，为近一年来增长最慢的速度，低于初步估计的51.2和2月份的53.9。

这些数据反映了伊朗战争对欧元区和英国经济的强烈影响，正值美国总统唐纳德·特朗普对德黑兰的最后通牒到期之日。特朗普威胁要“摧毁”伊朗的桥梁和能源设施，拒绝有关战争罪行的指控，投资者屏息以待。

（本报道于4月7日GMT11:15更正，称英国S&P全球服务业采购经理人指数初值为51.2，而非此前所述的51.0。）

经济指标

欧元区HCOB服务业采购经理人指数

由标普全球和汉堡商业银行（HCOB）每月发布的服务业採购经理人指数（PMI），是一个衡量欧元区服务业商业活动的领先指标。由于服务业在经济中佔据了很大一部分，服务业PMI是一个衡量整体经济状况的重要指标。数据来自对私营部门公司高级管理人员的调查。调查回应反映了当月与上月相比的变化（如果有），并且可以预测官方数据系列如国内生产总值（GDP）、工业生产、就业和通胀的变化趋势。指数在0到100之间变动，50.0的水平表示与上月相比没有变化。读数高于50表示服务业经济普遍扩张，对欧元（EUR）来说是看涨的信号。与此同时，读数低于50表示服务提供者的活动普遍下降，这被视为对EUR看跌的信号。

上次发布时间: 周二 4月 07, 2026 08:00

频率: 每月

实际值: 50.2

预期值: 50.1

前值: 50.1

来源: S&P Global

经济指标

标普全球服务业采购经理人指数（PMI）

服务业采购经理人指数（PMI）由标准普尔全球每月发布，是衡量英国服务业商业活动的领先指标。调查反馈反映了本月与上月相比的变化（如果有的话），并可以预测官方数据系列（如国内生产总值（GDP）、就业和通胀）的变化趋势。该指数的范围在0到100之间，50.0的水平表示与上月没有变化。高于50的读数表明服务经济总体上在扩张，这对英镑（GBP）是看涨的信号。与此同时，低于50的读数则表明服务提供商的活动总体上在下降，这被视为对英镑的看跌信号。

上次发布时间: 周二 4月 07, 2026 08:30

频率: 每月

实际值: 50.5

预期值: 51.2

前值: 51.2

来源: S&P Global

加拿大国家银行（NBC）经济学家斯特凡·马里昂（Stéfane Marion）和凯尔·达姆斯（Kyle Dahms）描述了伊朗冲突和能源冲击后欧元（EUR）兑美元（USD）近期的疲软表现，但仍保持对欧元/美元的复苏偏好。他们认为市场对2026年欧洲央行（ECB）加息超过两次的定价过高，预计欧洲央行将维持观望态度，而欧元/美元将在中东紧张局势和油价恢复正常的情况下逐步回升至1.18–1.20区间。

能源冲击与欧洲央行重新定价塑造前景

“欧元在3月底收于1.15水平，较美元下跌超过2%，创近一年内最差的月度表现。4月初因美国可能结束在伊朗的军事行动消息，欧元兑美元一度接近1.16高点，但随着美国政府未给出明确的解决时间表，该货币对回落，陷于脆弱的希望与持续的风险之间。我们修订的季度路径反映了这一点，预计第二季度可能触底于1.13，第四季度在敌对行动明显缓和的条件下回升至1.18。”

“市场对此信号反应强烈，现已定价2026年加息略多于两次，而冲突前为零。我们认为这种定价转变被过度反映。欧洲央行面临两难境地：在已经压缩实际收入并抑制信心的供应冲击中收紧政策，风险弊大于利。”

“我们维持全年复苏偏好，基于霍尔木兹海峡中断最终是暂时性的观点，以及欧洲央行将抵制在疲软中收紧政策的诱惑。然而，风险分布已大幅扩大。若迅速降级冲突，将支持更快回归1.18–1.20；若封锁持续至夏季补充库存期，正值欧洲需要重建储备之时，将使整个复苏路径面临质疑，甚至可能使该货币对跌破3月中旬低点。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）

• 印度卢比在特朗普对伊朗的最后期限前对美元小幅走高。
• 投资者等待伊朗在周三美国东部时间20:00、印度标准时间05:30对特朗普最后期限的最终决定。
• 预计印度储备银行（RBI）将在周三维持现状。

印度卢比（INR）周二对美元（USD）小幅上涨，美元/印度卢比（USD/INR）汇率下跌至接近93.00。由于投资者在美国总统唐纳德·特朗普向伊朗发出的最后通牒之前保持观望，预计该货币对将维持区间震荡。特朗普要求伊朗重新开放霍尔木兹海峡，否则将面临严厉后果，最后期限为4月7日周二美国东部时间20:00，即周三印度标准时间05:30。

投资者等待特朗普对伊朗的最后期限

周末，美国总统特朗普通过Truth.Social发布警告称，如果伊朗未能在截止日期前重新开放霍尔木兹海峡，华盛顿将轰炸伊朗的发电厂和桥梁。

与此同时，伊朗方面的言论显示其不会退让，威胁将对美国在该地区的基础设施及其盟友进行报复性攻击。伊朗议会发言人穆罕默德·巴格尔·加利巴夫的顾问表示，“特朗普大约还有20小时，要么向伊朗投降，要么他的盟友将回到旧石器时代”。

市场参与者担忧，持续的战争升级将推高油价，这对印度卢比不利，因为印度约88%-89%的国内能源需求依赖石油进口。

中东地区的紧张局势已抑制了外国投资者对印度股市的兴趣。外国机构投资者（FII）继续抛售印度股市股份，在过去的三个交易日内已抛售价值达26429.45亿卢比的股份。

印度储备银行政策决定和联邦公开市场委员会会议纪要将于周三公布

在国内方面，印度卢比的下一个重要触发点将是印度储备银行（RBI）周三的货币政策公告。预计RBI将维持回购利率在5.25%不变，因全球能源价格上涨推高了通胀预期。

鉴于印度储备银行（RBI）被高度预期将维持现状，投资者将密切关注印度央行关于通胀前景、经济增长和关键借贷利率的评论。

在美国，美联储公开市场委员会（FOMC）将于周三晚些时候公布3月政策会议纪要。会议中，美联储决定将利率维持在3.50%-3.75%区间，并指出“较高的能源价格将在短期内推高通胀”。

技术分析：美元/印度卢比努力重返20日EMA上方

美元/印度卢比在印度周二下午交易时段小幅下跌，接近93.00附近。短期偏向中性，该货币对在20日指数移动均线（EMA）附近交易，EMA位于92.95，限制了反弹。整体趋势仍然看涨，因为更高的高点和更高的低点结构尚未被打破。

14日相对强弱指数（RSI）从60.00以上的看涨区间转入40.00-60.00区间，表明动能有所降温，但看涨偏向依然存在。

初步支撑位于3月9日高点92.35，若日线收盘跌破该水平，则可能下探3月5日低点91.35。阻力位则在4月2日高点93.66，若突破该水平，将重新确认看涨趋势，并提高价格重回历史高点95.22的可能性。

经济指标

印度储备银行公布利率决定

印度储备银行（Reserve Bank of India）公布利率决定（Interest Rate Decision）。如果印度储备银行担心通胀前景（被认为“鹰派”），那么未来升息的可能性增加将利好（或可看涨）印度卢比；如果印度储备银行对通胀前景表示乐观（“鸽派”），意味着通胀尚在控制中，将保持利率不变或可能下调利率则利淡（或可看跌）印度卢比。

下一次发布: 周三 4月 08, 2026 04:30

频率: 不定期

预期值: 5.25%

前值: 5.25%

来源: Reserve Bank of India

日本财政大臣（FM）片山皋月在周二欧洲交易时段表示，政府仍专注于缓解中东战争对日本经济的风险。

言论

确保市场信任和信用以管理财政政策非常重要。

已获得国际货币基金组织对我们预算的理解。

鉴于中东局势，将不得不应对围绕日本经济的环境。

首相高市早苗今天将与一个产油国进行会谈。

在被问及追加预算时表示，目前谈论成本估算还为时过早，因为中东局势持续时间尚不确定。

目前还无法判断是否需要追加预算。

日元常见问题（FAQ）

驱动日元的关键因素是什么?

日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。

日本央行的决定对日元有何影响?

“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”

日美债券收益率之差对日元有何影响?

过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。

更广泛的风险情绪如何影响日元?

日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。

大华银行（UOB）郭世良和李秀安指出，美元/日元在159.28至159.82之间平静交易，收于159.68，基调坚挺。预计该货币对在未来一至三周内将维持159.40–159.95的日内较高区间，以及158.80–160.45的更宽幅区间。长期来看，有望突破159.45，但162.00的高点应限制涨幅。

美元/日元在上轨区间保持坚挺

“基调仍显坚挺，但这可能导致美元在159.40/159.95的较高区间内交易，而非持续上涨。”

“如前所述，近期美元经历了剧烈但短暂的波动后，前景呈现混合态势，美元可能在158.80至160.45区间内波动。”

“美元/日元有机会突破159.45；但鉴于上行动力疲软，任何进一步上涨都不太可能威胁到2024年162.00的高点。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）

• 欧元/美元突破区间上限1.1570，市场情绪转好。
• 欧元区3月份服务业PMI被小幅上调。
• 投资者屏息以待特朗普对伊朗的最后通牒。

欧元（EUR）摆脱此前疲软走势，周二欧洲早盘延续对美元（USD）的反弹，刷新周内高点至1.1570以上。市场情绪改善，欧洲股市在开盘走低后转为上涨，欧元区服务业活动上调，为欧元提供了一定支撑。

欧元区HCOB服务业采购经理人指数（PMI）周二由初值50.1上调至50.2，但仍显著低于2月的51.9。在成员国中，西班牙服务业表现突出，PMI为53.3，法国服务业连续第三个月收缩，德国服务业扩张则由初值51.2下调至50.9。

随着美国对伊朗的最后期限临近，投资者的风险偏好仍然有限。美国总统唐纳德·特朗普周一重申了他的威胁，警告德黑兰，如果霍尔木兹海峡在周二东部时间晚上8点（GMT时间周三00:00）之前未重新开放，美国今晚可能会摧毁该国。

此前，美国和伊朗均拒绝了巴基斯坦提出的45天停火提议，德黑兰提出了替代方案，特朗普认为“意义重大”，但仍不够理想。

在此之前，欧洲央行（ECB）管理委员会成员迪米塔尔·拉德夫表示，目前“还为时过早”判断央行是否会在4月加息，因在高度不确定的情况下可能需要更多数据。

技术分析：冲击区间顶部

欧元/美元走势转强，4小时图技术指标显示初步看涨动能。相对强弱指数（RSI）接近60，此前一直在50水平附近盘整，移动平均收敛发散指标（MACD）柱状图升至零轴以上，尽管MACD线几乎持平。

若确认突破短期通道顶部1.1570区域，将打开3月底至4月初高点区间1.1630至1.1640的空间。进一步上方，3月10日高点1.1667成为合理目标。

近期支撑位于1.1505区域，该水平在4月2日和6日阻止了空头。若跌破此位，将暴露3月30日和31日接近1.1440的低点，随后是3月中旬触及的多月低点1.1411。

（本文技术分析部分借助AI工具完成。）

经济指标

欧元区HCOB服务业采购经理人指数

由标普全球和汉堡商业银行（HCOB）每月发布的服务业採购经理人指数（PMI），是一个衡量欧元区服务业商业活动的领先指标。由于服务业在经济中佔据了很大一部分，服务业PMI是一个衡量整体经济状况的重要指标。数据来自对私营部门公司高级管理人员的调查。调查回应反映了当月与上月相比的变化（如果有），并且可以预测官方数据系列如国内生产总值（GDP）、工业生产、就业和通胀的变化趋势。指数在0到100之间变动，50.0的水平表示与上月相比没有变化。读数高于50表示服务业经济普遍扩张，对欧元（EUR）来说是看涨的信号。与此同时，读数低于50表示服务提供者的活动普遍下降，这被视为对EUR看跌的信号。

上次发布时间: 周二 4月 07, 2026 08:00

频率: 每月

实际值: 50.2

预期值: 50.1

前值: 50.1

来源: S&P Global

经济指标

欧元区HCOB综合PMI

综合採购经理人指数（PMI）由S&P Global和汉堡商业银行（HCOB）每月发布，是衡量欧元区制造业和服务业私营企业活动的领先指标。数据来自对高级管理人员的调查。每个回应根据公司规模及其在所属子行业中佔总制造或服务产出的贡献进行加权。调查回应反映当月相对于上月的变化（如果有），并可预测官方数据系列（如国内生产总值（GDP）、工业生产、就业和通胀）的变化趋势。指数在0到100之间变动，50.0的水平表示与上月相比没有变化。读数高于50表示私营经济普遍扩张，对欧元（EUR）来说是看涨信号。相反，读数低于50表示活动普遍下降，这被视为对EUR看跌。

上次发布时间: 周二 4月 07, 2026 08:00

频率: 每月

实际值: 50.7

预期值: 50.5

前值: 50.5

来源: S&P Global

法国兴业银行经济学家描述了英国的一个平静周，随着市场削减对英国央行（BoE）加息的预期，英国国债收益率有所回落，原因是行长贝利对紧缩政策表示反对。调查数据显示，消费者物价指数（CPI）预期上升，但工资预期保持稳定，表明第二轮效应有限。然而，实际家庭收入下降和能源冲击预计将使消费趋势在2027年前恶化。

利率重新定价与实际收入挤压

“上周英国相对平静。英国国债收益率从5%回落至4.8%，主要由今年加息预期的重新定价推动。大部分重新定价发生在安德鲁·贝利强烈反对市场对今年加息预期之前，他的观点与我们一致，即经济中的闲置产能应限制第二轮效应。”

“在数据方面，从3月6日至20日进行的决策者小组调查显示，单月一年期CPI预期同比上升0.5个百分点至3.5%，达到27个月高点。然而，一年期工资预期略微下降0.1个百分点至3.5%。这可能表明企业认为当前能源冲击的第二轮效应有限，尽管更可能反映的是滞后数据。”

“最后，2025年第四季度GDP最终数据显示，实际家庭可支配收入继续下降，同比下降0.4%，而2025年第三季度为同比下降0.3%。由于能源冲击，这一趋势可能恶化并对消费产生压力，因为约40%的年度工资协议在4月确定，且很可能在伊朗战争爆发前已达成，而能源相关的通胀将侵蚀名义工资增长，直至2027年的工资协议。”

“本周英国仍将相对平静。3月建筑业采购经理人指数（PMI）可能会跟随综合指数下滑，因订单因能源冲击引发的信心下滑而减弱。”

“同样，3月皇家特许测量师学会（RICS）住房调查可能显示销售预期恶化，因为许多抵押贷款交易已被撤回，支撑抵押贷款定价的两年和五年期利率互换利率已上升约50个基点，达到自2024年12月以来的最高水平。”

“与此同时，英国央行的信贷状况调查可能是在冲击发生前进行，因此可能呈现出相对积极的借贷条件状况。”

（本文借助人工智能工具撰写，并由编辑审核。）

• 欧元兑加元上涨，欧元因欧洲央行鹰派立场走强。
• 欧洲央行行长拉加德重申，货币政策将保持紧缩，直到通胀持续回归2%的目标。
• 受WTI原油抹去日内涨幅影响，商品挂钩的加元走弱。

欧元兑加元因欧洲央行（ECB）的鹰派基调获得支撑，汇价在周二欧洲时段交投于1.6100附近。欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德强调，货币政策将保持紧缩，直到通胀持续回归2%的目标。

德国标普全球和HCOB综合采购经理人指数（PMI）从2月的53.2降至3月的三个月低点51.9，放缓完全由服务业驱动。服务业PMI从之前的53.5降至3月的50.9。

标普全球市场情报经济学副主任菲尔·史密斯表示，中东冲突抑制了服务业增长。史密斯指出，燃料价格上涨和高度不确定性压制了支出，导致3月商业活动增长急剧放缓，达到七个月来的最低水平。

市场参与者将关注本周晚些时候即将公布的欧元区零售销售和德国通胀数据，这些数据可能为欧洲央行今年的利率前景提供更多指引。

欧元兑加元获得支撑，因商品挂钩的加元表现疲软，WTI价格抹去了日内涨幅。值得注意的是，加拿大是美国最大的原油出口国。撰稿时，西得克萨斯中质油（WTI）价格约为每桶103.00美元。

交易员们为美国总统唐纳德·特朗普即将到来的伊朗重新开放霍尔木兹海峡的最后期限做准备。特朗普此前警告称，如果他的要求在周二东部时间晚上8:00前未得到满足，他可能会打击伊朗的发电厂和桥梁。

加元常见问题（FAQ）

什么关键因素驱动加元?

推动加元(CAD)的关键因素是加拿大银行(BoC)设定的利率水平、加拿大最大的出口产品石油价格、经济健康状况、通货膨胀和贸易平衡(加拿大出口与进口之间的差额)。其他因素包括市场情绪，即投资者是在买入风险更高的资产(风险偏好)，还是在寻求避险(风险偏好)，而风险偏好则是正面的。作为其最大的贸易伙伴，美国经济的健康状况也是影响加元的关键因素。

加拿大央行的决定对加元有何影响?

加拿大银行(BoC)通过设定银行间相互拆借的利率水平，对加元具有重大影响。这影响到每个人的利率水平。加拿大央行的主要目标是通过上调或下调利率，将通货膨胀率维持在1-3%。相对较高的利率往往对加元有利。加拿大央行还可以利用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对加元不利，后者对加元有利。

石油价格对加元有何影响?

石油价格是影响加元价值的一个关键因素。石油是加拿大最大的出口产品，因此石油价格往往对加元价值产生直接影响。一般来说，如果油价上涨，加元也会上涨，因为对加元的总需求会增加。如果油价下跌，情况正好相反。较高的油价也倾向于导致贸易顺差的可能性更大，这也支持加元。

通货膨胀数据如何影响加元的价值?

由于通货膨胀降低了货币的价值，传统上一直被认为是一种货币的负面因素，但在现代，随着跨境资本管制的放松，情况实际上正好相反。较高的通货膨胀率往往会导致央行提高利率，从而吸引更多的资金流入，这些资金来自寻求利润丰厚的投资场所的全球投资者。这增加了对当地货币的需求，在加拿大就是加元。

经济数据如何影响加元的价值?

宏观经济数据的发布衡量了经济的健康状况，并可能对加元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都能影响加元的走势。强劲的经济对加元有利。它不仅吸引了更多的外国投资，而且可能会鼓励加拿大银行提高利率，从而导致货币走强。然而，如果经济数据疲弱，加元可能会下跌。

FXStreet数据显示，白银价格（白银/美元）周二上涨。白银交易价格为每盎司72.88美元，比周一的72.79美元上涨了0.12%。

白银价格自年初以来上涨了2.52%。

黄金/白银比率显示一盎司黄金等值的白银盎司数，周二为64.29，高于周一的63.87。

白银常见问题（FAQ）

人们为什么投资白银？

白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。

哪些因素影响银价？

银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。

工业需求如何影响银价？

银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。

白银价格对黄金走势有何反应？

白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。

（本文使用自动化工具生成。）

星展集团研究部的Philip Wee预计纽储行将在4月8日的会议上维持政策不变，忽略由能源驱动的通胀。他指出，行长Anna Breman在通胀预期失锚的情况下持有有条件的鹰派立场。Wee强调，纽元/美元已回撤了此前大部分涨幅，可能在0.5630附近沿趋势线找到技术支撑。

纽储行谨慎态度及关键外汇支撑

“纽储行将在4月8日的会议上采取观望态度。”

“行长Anna Breman和首席经济学家Paul Conway将忽略由能源驱动的整体通胀飙升。通过将官方现金利率维持在2.25%，纽储行旨在支持经济软着陆，同时避免过早收紧政策，防止经济重回衰退。”

“然而，Breman也表示，如果油价扰动威胁到通胀预期失锚，即推动核心通胀和工资增长超出1-3%的目标区间，她准备加息。”

“如果Breman重申这一鹰派立场，纽元/美元在回撤了11月至1月从0.56至0.61涨幅的75%以上后，可能会在0.5630附近沿趋势线找到支撑。”

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荷兰国际集团（ING）分析师Ewa Manthey和Warren Patterson指出，央行已恢复强劲的黄金购买，2月份的净购买主要由波兰带动，中国、捷克共和国等国也持续增持。他们认为，这种稳定的官方部门需求，加上地缘政治不确定性和储备多元化需求，应有助于支撑黄金价格，并在市场波动期间限制下行风险，尽管投资者资金流动较为疲软。

官方购买与多元化主题

“根据世界黄金协会的月度数据，贵金属领域中，央行在2月份加大了黄金购买力度，继1月份的低迷后出现反弹。”

“多家央行持续累积的趋势依然保持不变。”

“这有助于在波动时期支撑价格，并在投资者资金流动放缓时限制下行风险。”

“在地缘政治不确定性高企和储备多元化持续受到关注的背景下，这一环境仍对黄金构成支持。”

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德国商业银行首席经济学家约尔格·克雷默博士认为，欧洲央行应对近期油价冲击的回应应优先考虑长期通胀预期。他指出，更高的能源成本既推高了通胀，也抑制了经济增长，造成了政策上的两难局面。克雷默总结道，如果预期飘升至2%以上，欧洲央行应加息，可能最早在4月底的会议上采取行动。

油价冲击使欧洲央行政策选择复杂化

“由于油价冲击，欧洲央行面临艰难抉择。通胀的急剧上升本身就表明应提高政策利率，以将通胀率拉回2%的目标水平。然而，更高的油价同时抑制了经济活动，这将在后期使通胀回落至目标水平，这本身又支持维持利率不变。”

“为了在这一困难局面中做出正确决策，欧洲央行应关注公众和企业的长期通胀预期，这些预期可以通过金融市场数据和调查进行估算。如果人们预期欧洲央行将在长期内实现2%的通胀目标，欧洲央行就无需提高其关键政策利率。”

“然而，如果通胀预期显著升至2%以上，它们将成为自我实现的预言。例如，如果工会预期未来几年通胀高企，他们今天就会要求更高的工资增长，从而推动通胀上升。”

“如果长期通胀预期上升，欧洲央行应迅速采取行动，提高政策利率。这将削弱经济，从而削弱工人的议价能力和企业的定价权；他们不会引发工资-价格螺旋。”

“如果欧洲央行在长期通胀预期上升的情况下不加息，之后将不得不更大幅度地加息。例如，美国联邦储备委员会在1980年代初不得不将利率提高至近20%，以遏制1970年代失控的通胀。”

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布朗兄弟哈里曼（BBH）的埃利亚斯·哈达德强调美元面临繁忙的美国数据日程，2 月份 PCE、3 月份 CPI 以及密歇根大学调查将引导通胀预期。该行认为，如果能源驱动的价格上涨不蔓延，美联储可能忽视油价冲击，而 FOMC 会议纪要将阐明加息的门槛有多高。

通胀数据和 FOMC 会议纪要成为焦点

“3 月 17-18 日 FOMC 会议纪要值得关注，以寻找加息门槛有多高的信号（周三）。回顾该次会议，FOMC 采取了鹰派的按兵不动政策，美联储主席杰伊·鲍威尔指出‘下一步可能加息的可能性在政策讨论中出现过’。值得注意的是，自 3 月 26 日以来，掉期曲线几乎完全剔除了美联储加息的预期，当时暗示了接近 25 个基点的紧缩。”

“2 月份 PCE 将反映冲击前的通胀和消费者支出背景（周四）。整体 PCE 预计连续第二个月维持在 2.8% 年率，核心 PCE 预计下降 0.1 个百分点至 3.0% 年率，实际个人支出预计环比增长 0.2%，而 1 月份为 0.1%。作为参考，FOMC 在 3 月 17-18 日会议上对 2026 年整体和核心 PCE 的中位数预测均为 2.7%。”

“3 月份 CPI 将是战争爆发以来的首个通胀数据（周五）。由于汽油价格飙升，整体通胀预计将大幅加速。整体 CPI 预计升至 3.4% 年率的一年高点，而 2 月份为 2.4%；核心 CPI 预计升至 2.7% 年率的五个月高点，而 2 月份为 2.5%。”

“只要剔除能源的基础通胀保持受控，美联储就可能忽视油价冲击，在美国劳动力市场表现不一的背景下避免加息。”

“4 月密歇根大学消费者信心调查将提供长期通胀预期锚定情况的读数。市场普遍预期 5 至 10 年通胀预期将上升 0.3 个百分点，达到六个月高点 3.5%，这将使美联储将通胀控制回 2% 目标的努力更加复杂。今日，3 月纽约联储消费者预期调查将成为数据焦点（伦敦时间 16:00，纽约时间 11:00）。”

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• WTI 油价在 103.00 美元上方盘整，因对伊朗和平协议的希望减弱。
• 特朗普威胁称，如果德黑兰未能重新开放霍尔木兹海峡，将“摧毁”伊朗。
• 欧佩克+同意从 5 月起将产量提高 206K 桶/日。

美国基准西德克萨斯中质原油（WTI）周二在四周高点附近徘徊。价格走势稳固在每桶 103.00 美元以上，但在美国总统唐纳德·特朗普对德黑兰的最后期限临近之际，试图突破 105.00 美元的涨势受阻。

周一，在美国和伊朗拒绝巴基斯坦提交的 45 天停火计划后，和平协议的希望破灭。伊朗当局提出了一个 10 点和平方案，特朗普认为该方案“重要”，但仍不足够。

与此同时，以色列袭击了德黑兰，伊朗向以色列和沙特发射了导弹，显然未造成人员伤亡。特朗普重申其威胁，称将在周二东部时间晚上 8 点（GMT 周三 00:00）后“全面摧毁”伊朗的桥梁和能源设施，淡化了对战争罪行的担忧。

上周末，石油输出国组织及其盟友（欧佩克+）同意在 5 月将产量配额提高 206K 桶/日，尽管该措施需霍尔木兹海峡重新开放才能生效。

在美以与伊朗战争的第一周，关闭了全球约 20% 原油供应的关键通道，导致原油价格大幅上涨约 50%。WTI 原油价格从战争前的约 67.00 美元飙升至 3 月 9 日的峰值 113.28 美元，预示着历史上最严重的能源危机。

WTI原油常见问题（FAQ）

什么是WTI油?

WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。

是什么因素推动了WTI原油的价格?

与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。

库存数据如何影响WTI原油价格

美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。

OPEC是如何影响WTI原油价格的?

欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。