即時新聞

纽约梅隆银行的Geoff Yu指出，近期欧元/美元的支撑主要来自跨境投资者在欧洲央行（ECB）鹰派转向后减少对冲，使欧元总持仓回归至持平水平。然而，他认为，欧元（EUR）进一步上涨将越来越依赖于国内和以欧元计价的投资者，因为当前基本面使得利差出现大幅变动或美元极度走弱在短期内不太可能。

跨境资金流动面临限制

“上周我们强调了欧洲央行决议最终在欧元交叉盘上产生了正向利差资金流。即使是欧元/美元也在决议前找到了支撑，这帮助该货币首次在两个月多来恢复至持平水平。”

“即使欧洲央行相较于其他央行表现出鹰派立场，我们认为跨境投资者很难进一步减少对冲，除非基础资产流入激增且对冲（远期欧元卖出）未同步增加。这意味着欧元持仓的边际需求必须来自境内投资者或以欧元计价的账户。”

“这只有在美元走强达到极端水平和/或利差大幅向欧元倾斜时才会发生。基于当前基本面，我们认为这两者在短期内都难以实现。”

“对于欧元区经济，我们仍然认为欧洲央行最好的做法是传递激进紧缩不是基本情景的信号，从而通过利率甚至货币实现金融条件的适度宽松。”

（本文借助人工智能工具生成，并由编辑审核。）

据SNN报道，伊朗外交部发言人埃斯梅伊尔·巴加伊（Esmaeil Baghaei）周三欧洲交易时段表示，鉴于隔夜冲突，德黑兰需要重新评估与华盛顿的谈判条件。巴加伊补充称，美国持续违反停火协议，损害了外交进程。

周二晚些时候，美国中央司令部（CENTCOM）宣布对霍尔木兹海峡附近的伊朗防空、地面控制站和监视雷达设施发动了一系列攻击。此前，美国总统唐纳德·特朗普在Truth Social上发帖，誓言对伊朗击落霍尔木兹的阿帕奇直升机进行报复。

市场反应

在伊朗外交部发言人巴加伊发表上述言论后，美元（USD）未见重大波动。截至发稿，追踪美元对一篮子主要货币估值的美元指数（DXY）下跌0.1%，至约99.90。

风险情绪常见问题（FAQ）

当提到金融市场的情绪时，“风险偏好”和“风险规避”是什么意思?

在金融行话的世界里，两个被广泛使用的术语“风险偏好”和“风险规避”指的是投资者在相关时期愿意承受的风险水平。在“冒险型”市场中，投资者对未来持乐观态度，更愿意购买风险资产。在“规避风险”的市场中，投资者开始“谨慎行事”，因为他们担心未来，因此购买风险较低的资产，这些资产更确定会带来回报，即使回报相对较小。

要了解风险情绪动态，需要跟踪哪些关键资产?

通常，在“风险偏好”时期，股市会上涨，大多数大宗商品(黄金除外)也会升值，因为它们受益于积极的增长前景。大宗商品出口大国的货币因需求增加而走强，加密货币上涨。在“规避风险”的市场中，债券——尤其是主要的政府债券——上涨，黄金表现抢眼，日元、瑞士法郎和美元等避险货币都受益。

当市场情绪“冒险”时，哪些货币会走强?

澳元(AUD)、加元(CAD)、新西兰元(NZD)以及卢布(RUB)和南非兰特(ZAR)等次要外汇，都倾向于在“风险偏好”的市场中上涨。这是因为这些货币的经济增长严重依赖大宗商品出口，而大宗商品在风险偏好时期往往会上涨。这是因为投资者预计，由于经济活动的增加，未来对原材料的需求将会增加。

当市场情绪“避险”时，哪些货币会走强?

在“避险”期间倾向于升值的主要货币是美元(USD)、日元(JPY)和瑞士法郎(CHF)。美元，因为它是世界储备货币，因为在危机时期投资者购买美国政府债券，这被视为安全的，因为世界上最大的经济体不太可能违约。日元受到对日本政府债券需求增加的影响，因为日本国内投资者持有的国债比例很高，即使在危机时期，他们也不太可能抛售这些国债。瑞士法郎，因为严格的瑞士银行法为投资者提供了加强的资本保护。

• 英镑/日元连续第三天转为上涨，受多重支持因素推动。
• 美元走软利好英镑，并在日元走弱的背景下为现货价格提供顺风。
• 日本央行加息押注和干预担忧限制日元跌幅，抑制现货价格上涨空间。

英镑/日元汇率在周三欧洲时段上半场经历日内回调至214.30-214.25区间后，连续第三天转为上涨，并触及新的周高点。然而，现货价格缺乏强烈的多头信心，目前交投于214.70附近，当日涨幅不足1.10%。

由于担忧中东冲突及霍尔木兹海峡能源供应持续中断，日本日元（JPY）继续表现相对疲软。此外，美元（USD）走软利好英镑（GBP），这也被视为推动英镑/日元汇率上涨的另一顺风因素。

不过，随着市场越来越接受日本央行（BoJ）将在6月15日至16日的货币政策会议上加息的预期，日元空头显得犹豫不决。日本5月份生产者物价指数（PPI）以三年多来最快速度上涨，凸显能源和原材料进口成本的持续压力，进一步推高了加息押注。

此外，市场猜测日本当局可能再次干预以支撑本币，这有助于限制日元的进一步跌幅。事实上，日本财务大臣片山佐月周二重申立场未变，当局已准备好采取果断措施。这反过来抑制了交易者在英镑/日元汇率周围进行新的多头押注，限制了涨幅。

日本央行常见问题（FAQ）

日本央行是什么?

日本银行(BoJ)是日本的中央银行，负责制定国家的货币政策。它的任务是发行纸币，并实施货币和货币控制，以确保价格稳定，这意味着通胀目标在2%左右。

日本央行的政策一直是怎样的?

2013年，日本央行(Bank of Japan)开始实施超宽松的货币政策，以在低通胀环境下刺激经济和推高通胀。央行的政策是基于量化和定性宽松政策(QQE)，即印刷钞票购买政府或公司债券等资产，以提供流动性。2016年，央行加大了策略力度，进一步放松政策，先是引入负利率，然后直接控制10年期政府债券的收益率。2024年3月，日本央行提高了利率，实际上退出了超宽松的货币政策立场。

日本央行的决定对日元有何影响?

日本央行的大规模刺激措施导致日元对其他主要货币贬值。这一过程在2022年和2023年加剧，原因是日本央行与其他主要央行之间的政策分歧越来越大，后者选择大幅加息以对抗数十年来的高通胀水平。日本央行的政策导致日元与其他货币的汇率差距扩大，从而拉低了日元的价值。这一趋势在2024年部分逆转，当时日本央行决定放弃超宽松的政策立场。

为什么日本央行决定开始撤回其超宽松政策?

日元贬值和全球能源价格飙升导致日本通货膨胀率上升，超过了日本央行2%的目标。该国工资上涨的前景——助长通胀的一个关键因素——也促成了这一举措。

法国兴业银行（Societe Generale）分析师指出，美元/加元已突破关键技术阻力位，可能进一步上涨，因为加拿大央行（BoC）预计将维持利率在2.25%不变。他们强调，美国与加拿大收益率利差扩大、美元/加元的看涨外部日形态以及加元与油价相关性减弱，是加元可能表现不佳的因素。

加拿大央行暂停加息及利差支撑美元

“此外，我们预计加拿大央行将维持政策利率在2.25%，即中性区间的下限。经济在连续两个季度收缩后陷入技术性衰退，4月份核心通胀率降至2.1%。”

“政策制定者此前已表示不愿过度解读近期经济疲软。上周令人印象深刻的就业报告为行长马克莱姆维持中性政策立场提供了支持。”

“调查显示，2026年之前利率预计无变化，这在其他条件相同（油价）的情况下，可能成为加元走弱的潜在因素。美元/加元昨日的看涨外部日形态可能预示进一步走弱，并有可能突破至1.40，得益于两年期美国国债与加拿大国债利差显著扩大至约125个基点。”

“加元与西德克萨斯中质原油（WTI）30天相关性已转为负值，而与黄金的相关性增强，加剧了下行压力。”

“美元/加元已突破自2025年以来的下降趋势线，现正挑战近期盘整区间的上边界。虽然短暂回调不可排除，但近期约1.3780的枢轴低点可能成为短期支撑。守住该支撑或将促使上涨趋势持续。下一个目标位可能位于1.4030的投影水平及2025年11月的高点附近1.4150。”

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加拿大元（CAD）兑美元徘徊在年初至今区间的上沿，近期表现不佳，成为表现最弱的主要货币之一。黄金价格的急剧回调、相对疲软的经济增长以及与美国的负债券收益率利差，共同对加元形成持续的阻力。

随着市场为关键央行决策做准备，主要金融机构正在评估该货币是即将实现短期稳定，还是将面临长期压力。

大宗商品价格下跌与收益率利差扩大拖累加元走低

加拿大国家银行（NBC）的宏观策略专家指出，加拿大经济增长落后于表现强劲的美国经济，正积极惩罚本币。

尽管强劲的全职就业数据阻止了正式的衰退叙事，但黄金价格的明显下行趋势和不利的两年期利率利差意味着，加元的任何结构性长期升值仍然高度依赖于与华盛顿达成有利贸易协议。

我们预计加元将继续承压。升值应会恢复，但持续反弹可能需要渥太华今年夏天与美国达成贸易协定。

现货溢价脱节显示短期技术反弹空间

丰业银行的分析团队认为，加元抛售的短期暂停条件正在形成。他们指出，该货币对已重新测试年初确立的主要阻力位，但未引发激烈的新一轮抛售。由于当前现货汇率远高于公允价值估计，全球风险情绪的改善可能为修正性反弹铺平道路。

中性观点：随着3月底高点1.3967的几乎精准重测，加元目前可能得以企稳。短期价格信号略微偏向美元看跌，但更广泛的动态仍然看涨。

银行预计近期稳定，随后逐步回升

各大银行预计加元将呈现稳定并最终回升的趋势。短期内，丰业银行预计该货币将找到支撑，可能出现小幅反弹，因为上方技术阻力稳固且美元走软。展望未来，加拿大国家银行预测，尽管加元在极短期内仍将承压，但压力最终会缓解，货币将恢复上行轨迹，推动美元/加元汇率年底前下探至1.3500目标位。

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• 尽管中东冲突再度升级，印度卢比兑美元仍然上涨。
• 美伊之间的攻击交火使中东紧张局势再度升级。
• 投资者等待美国和印度5月份的CPI数据。

印度卢比（INR）兑美元（USD）周三在开盘持平后上涨。尽管中东紧张局势因美国对伊朗击落一架美军直升机的报复行动而再次升级，美元/印度卢比汇率仍跌至接近95.15。

美伊紧张局势的升级为油价提供了支撑。截至发稿时，MCX 6月18日到期的原油合约上涨0.8%，接近8490。油价在周二一度下跌至8212后，已回升了约一半的早盘跌幅。

像印度这样严重依赖石油进口以满足能源需求的经济体，其货币在油价高企的环境下往往表现不佳。

美国对霍尔木兹海峡击落阿帕奇直升机事件进行报复性打击

周二晚间，美国中央司令部（CENTCOM）宣布对伊朗在霍尔木兹海峡附近的防空、地面控制站和监视雷达设施发动了一系列攻击。霍尔木兹海峡是全球近20%能源供应的重要通道。鉴于特朗普总统誓言对击落美军阿帕奇直升机进行报复，美国预计将对伊朗展开军事行动。

作为回应，伊朗向约旦、科威特和巴林的多个美军基地发射导弹，并警告华盛顿为自身安全离开海湾地区。

伊朗外交部长阿巴斯·阿拉格奇表示：“强大的武装力量不会忽视任何攻击或威胁，”并补充道，“如果你们想安全，就离开我们的地区。”

外资6月迄今每日均为净卖出

随着中东紧张局势持续影响投资者对风险资产的情绪，海外投资者继续抛售印度股市股份。截至6月，外国机构投资者（FII）在所有交易日均为净卖出，累计抛售股份价值达60529.36亿卢比。

5 月，印度股市通过共同基金渠道的散户投资者投资步伐也有所放缓。根据印度共同基金协会（AMFI）的数据，5 月股票型共同基金的资金流入环比下降了 40%，至 2290.8 亿卢比（24 亿美元），

投资者等待美国CPI数据

当天晚些时候，投资者将密切关注美国5月消费者物价指数（CPI）数据，该数据将于GMT12:30公布。美国劳工统计局（BLS）预计整体CPI年率将从4月的3.8%加速至4.2%。同期，剔除波动较大的食品和能源项目的核心CPI预计将从前值2.8%升至2.9%。

价格压力进一步加速的迹象将促使市场预期美联储（Fed）今年将加息。目前，CME FedWatch工具显示美联储今年至少加息一次的概率接近72%。

与此同时，印度预计周五公布的CPI年率将从4月的3.48%升至4%。

技术分析：美元/印度卢比在对称三角形形态内交易

美元/印度卢比在欧洲交易时段跌至接近95.15。对称三角形形态以及汇价对20周期指数移动平均线（EMA）95.46的依附，反映出短期趋势已转为横盘整理。

相对强弱指数（RSI）在40.00-60.00区间内波动，显示投资者犹豫不决。

上方即期阻力位位于上述图形下行边界附近，约为96.00。若能有效突破96.00，将为进一步上涨打开空间，目标指向历史高点97.10。下方初步支撑位见于上升趋势线突破点附近的95.04，随后是结构性趋势线起点94.49；若持续跌破这些水平，将开启更深层次的调整阶段，而守稳则将保持更广泛的建设性格局完整。

（本文技术分析借助AI工具完成。）

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• 美元指数在中东紧张局势加剧之际小幅上涨，接近100.00
• 美国CPI数据预计将显示通胀加速，市场已计入美联储加息

• 由于伊朗伊斯兰革命卫队对美国第五舰队发动无人机袭击，中东风险加剧，道琼斯期货下跌。
• 随着5月预计4.2%的通胀率可能达到三年高点，美国指数期货承压。
• 随着对人工智能驱动芯片涨势过热的担忧加剧，iShares半导体ETF下跌超过3%。

道琼斯期货下跌0.30%，周三欧洲时段交易于50,750附近，等待美国常规开盘。然而，标普500期货下跌0.40%，至7,360附近，纳斯达克100期货下跌0.61%，交易于28,950附近（撰写时）。

随着中东地缘政治风险加剧，美国股指期货下跌。伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）对美国驻巴林第五舰队发动无人机袭击，称此举是对美国在伊朗南部空袭的报复，并警告若“侵略”持续，将采取更严厉行动。这是在伊朗从伊斯法罕发射三枚弹道导弹后，美国周三对伊朗沿海目标发动第三波报复性打击之后发生的。最初的冲突始于周二，当时华盛顿回应伊朗在霍尔木兹海峡附近击落一架美国直升机武装直升机。

除地缘政治外，美国指数期货在关键的美国通胀数据公布前处于紧张状态。预计5月年通胀率将升至4.2%，高于4月的3.8%，可能达到自2023年4月以来的最高水平。月度消费者价格预计上涨0.5%。

在周二美国常规交易时段，道琼斯指数上涨0.17%，但标普500和纳斯达克分别下跌0.26%和0.97%。科技股受挫，iShares半导体ETF下跌超过3%，延续了由对人工智能驱动芯片涨势过热担忧引发的高度波动的一周。

道琼斯指数常见问题（FAQ）

道琼斯指数是什么?

道琼斯工业平均指数(Dow Jones Industrial Average)是世界上最古老的股市指数之一，由美国交易量最大的30只股票组成。该指数是以价格加权而不是以市值加权。它的计算方法是将成分股的价格加起来，然后除以一个系数，目前这个系数为0.152。该指数由《华尔街日报》的创始人查尔斯·道(Charles Dow)创立。在后来的几年里，该指数一直被批评缺乏广泛的代表性，因为它只追踪了30家企业集团，而不像标准普尔500指数等更广泛的指数。

什么因素影响道琼斯工业平均指数?

许多不同的因素驱动着道琼斯工业平均指数(DJIA)。公司季度收益报告中披露的成分股公司的总体业绩是主要业绩。美国和全球宏观经济数据也对投资者情绪产生了影响。美联储(Fed)设定的利率水平也会影响道指，因为它会影响许多企业严重依赖的信贷成本。因此，通胀和其他影响美联储决策的指标一样，可能是一个主要驱动因素。

什么是道氏理论?

道氏理论是由查尔斯·道发明的一种识别股票市场主要趋势的方法。关键的一步是比较道琼斯工业平均指数(DJIA)和道琼斯交通平均指数(DJTA)的走势，只关注两者方向一致的趋势。体积是一个确认的标准。该理论使用峰谷分析的元素。道氏理论假定了三个趋势阶段:积累，即聪明的资金开始买入或卖出;公众参与，即更广泛的公众参与;当聪明的钱离开时，分配。

我如何交易道琼斯工业平均指数?

有很多方法可以交易道琼斯工业平均指数。一种是使用etf，允许投资者将道琼斯工业平均指数作为单一证券进行交易，而不必购买所有30家成分股公司的股票。一个典型的例子是SPDR道琼斯工业平均指数ETF (DIA)。道琼斯工业平均指数期货合约使交易者能够对指数的未来价值进行投机，期权提供了在未来以预定价格买入或卖出指数的权利，但不是义务。共同基金使投资者能够购买道琼斯工业平均指数股票的多元化投资组合的一部分，从而提供对整个指数的敞口。

德国商业银行（Commerzbank）的Tatha Ghose指出，匈牙利通胀率已降至匈牙利国家银行（MNB）容忍区间的下限以下，基本通胀指标仍保持在目标范围内。他认为这加强了6月将当前6.25%的政策利率下调的理由，并预计未来一个季度欧元/匈牙利福林将在355–360区间大致保持稳定。

温和的通胀使MNB得以宽松

“匈牙利5月份消费者物价指数（CPI）同比增速显著放缓至1.8%，低于4月份的2.1%，远低于预期。市场共识预测通胀率为2.2%。值得注意的是，1.8%的同比数据刚好低于匈牙利国家银行（MNB）容忍区间的下限。”

“部分下行意外与供应因素有关，包括燃料的行政价格上限和此前政府采取的措施。即使CPI的疲软程度可能还有其他原因，我们总体可以得出结论，伊朗战争导致的全球能源和大宗商品价格近期上涨并未对通胀产生巨大推动作用。”

“MNB行长米哈伊·瓦尔加（Mihaly Varga）确认，货币政策委员会（MPC）在5月26日讨论了降息事宜，但最终以非一致决定维持基准利率不变。瓦尔加承认，央行现在认为通胀路径更加温和，并认识到国家风险溢价的变化为降息创造了空间。”

“较弱的通胀数据加强了货币宽松的理由，并有效为6月23日的政策会议上可能的降息扫清了道路。目前关键利率为6.25%，而通胀率约为2%同比，这意味着实际利率较高，推动福林走强。”

“我们不预期降息会对汇率产生负面影响；相反，我们预计欧元/匈牙利福林在未来一个季度将维持在355-360区间交易。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）

• 美国消费者物价指数预计5月同比上涨4.2%，因能源价格持续高企。
• 核心CPI年率预计小幅上升至2.9%。
• 欧元/美元从两个月低点反弹，但看涨空间仍有限。

美国劳工统计局（BLS）将于周三公布5月消费者物价指数（CPI）数据。预计报告将显示消费者通胀进一步上升，主要受中东持续危机导致的油价持续高企推动。

预计5月月度CPI将上涨0.5%，继4月上涨0.6%之后，年率预计攀升至4.2%，为2023年5月以来最高水平，4月为3.8%。剔除波动较大的食品和能源价格的核心CPI预计月率上涨0.3%，年率上涨2.9%。

自2月28日中东冲突爆发以来，原油价格已上涨超过50%。尽管4月底美国与伊朗达成停止军事行动并启动永久结束战争谈判的协议后，油价出现大幅回调，但谈判进展缓慢及紧张局势升级使得西德克萨斯中质原油（WTI）价格维持高位。

作为对以色列在黎巴嫩加剧攻击的回应，伊朗于6月7日星期日向以色列发射导弹。以色列军方进行了报复性打击，袭击了伊朗西部和中部的军事目标。这是自临时停火协议达成以来的首次交火。

在通胀数据发布前，TD证券分析师表示：“我们预计5月核心CPI通胀将暂时放缓，此前4月因住房成本推动该指标月率飙升至0.38%。服务价格的正常化应能抵消商品通胀的小幅回升，尽管我们预计机票价格将进一步走强。能源价格因油价持续高企而保持坚挺。”

下次CPI数据报告预期如何？

5月CPI数据将为持续高油价对消费者通胀的影响提供关键线索。由于这一影响已被广泛预期，核心通胀数据将帮助市场了解能源成本上涨以何种速度溢出至更广泛的经济领域，推动其他商品和服务价格上涨。

若月度核心CPI超过市场预期的0.3%，可能加剧对高通胀在经济中根深蒂固的担忧。反之，若低于分析师预测，则可能缓解对价格失控的担忧。

不过，即使出现后者情形，除非美伊危机结束且油价回落至战前水平，投资者仍难以信服通胀将持续稳步下降。即便霍尔木兹海峡很快重新开放，油供应恢复至满负荷及价格回落至战前水平所需时间仍高度不确定。

与此同时，美联储（Fed）政策制定者在连续数月强劲的劳动力市场数据支持下，有空间继续专注于抑制通胀。因此，单凭一次疲软的通胀数据不太可能显著改变市场对鹰派政策转向的预期。

劳工统计局最新数据显示，5月非农就业人数（NFP）增加17.2万，继4月修正后的17.9万增长后，远超市场预期的8.5万。

美国消费者物价指数报告将如何影响欧元/美元？

根据CME FedWatch工具，市场目前预计美联储今年至少加息25个基点的概率约为70%，其中9月加息的概率约为38%。

5月核心CPI月率若强于预期，可能提升9月加息的概率。在此情形下，美元（USD）可能立即走强。

反之，核心CPI疲软可能对美元估值产生相反影响。但美元的任何负面影响可能短暂，且限制欧元/美元的潜在反弹幅度。

FXStreet首席分析师Valeria Bednarik指出：“欧元/美元在1.1500附近获得买盘反弹，但反弹力度不足以扭转该货币对的看跌格局。卖压有所减弱，但技术面显示更大幅度的反弹仍不现实，周线图显示该货币对远低于轻微看跌的20周简单移动平均线（SMA）约1.1670。技术指标虽有所上升，但仍低于中线且缺乏方向性力量。”

Bednarik补充道：“近期阻力位为1.1600，之后是上述动态阻力位1.1670。当前情形下，进一步上涨可能性不大，但若反弹持续，下一个关注区域为1.1740价位。1.1500为近期支撑位，更重要的支撑位在1.1470，为长期静态支撑区。若明显跌破该水平，可能开启向1.1400区域的更大幅度下跌。”

美联储常见问题（FAQ）

美联储做了什么，它对美元有什么影响?

“美国的货币政策是由美联储制定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这将给美元带来压力。”

美联储多久召开一次货币政策会议?

美联储每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公开市场委员会由12名美联储官员参加，其中包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名，这些地区储备银行行长的任期为一年，轮流担任。”

什么是量化宽松(QE) ?它对美元有何影响?

“在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松政策(QE)。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购买高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。”

什么是量化紧缩?它对美元有何影响?

量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常对美元的价值是有利的。

经济指标

美国核心消费者物价指数年率

通胀或通缩趋势是通过定期汇总一篮子代表性商品和服务的价格来衡量的，并将数据以消费者物价指数（CPI）的形式呈现。CPI数据是由美国劳工统计局每月编制并发布的。同比读数将参考月份的商品价格与前一年同月的价格进行比较。剔除食品和能源的CPI排除了所谓波动较大的食品和能源成分，以提供更准确的价格压力测量。一般来说，高读数对美元（USD）是利多的，而低读数则被视为利空。

下一次发布: 周三 6月 10, 2026 12:30

频率: 每月

预期值: 2.9%

前值: 2.8%

来源: US Bureau of Labor Statistics

为什么这对交易员很重要?

The US Federal Reserve has a dual mandate of maintaining price stability and maximum employment. According to such mandate, inflation should be at around 2% YoY and has become the weakest pillar of the central bank’s directive ever since the world suffered a pandemic, which extends to these days. Price pressures keep rising amid supply-chain issues and bottlenecks, with the Consumer Price Index (CPI) hanging at multi-decade highs. The Fed has already taken measures to tame inflation and is expected to maintain an aggressive stance in the foreseeable future.

• 美元指数在美国5月通胀数据公布前跌至接近99.90。
• 美国整体通胀预计同比增长4.2%，快于4月的3.8%。
• 令人意外的强劲美国非农就业数据推动了美联储鹰派押注。

周三欧洲交易时段，美元（USD）兑主要货币对承压。截至发稿，追踪美元兑六大主要货币价值的美元指数（DXY）下跌0.1%，至接近99.90。

下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。 美元 对 加拿大元 最弱。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。

随着投资者在美国5月消费者物价指数（CPI）数据公布前转为谨慎，美元走弱。该数据将于GMT12:30公布。

投资者将密切关注美国CPI数据，以获取有关美联储（Fed）货币政策前景的新线索。

据估计，美国整体通胀同比增长4.2%，快于4月的3.8%。剔除波动较大的食品和能源项目的核心CPI同比上涨2.9%，高于前值2.8%。

按月（MoM）计算，整体和核心CPI预计分别温和上涨0.5%和0.3%。

通胀压力加速的迹象将推动美联储鹰派押注。投资者应注意，交易员在上周五公布的令人意外强劲的5月非农就业（NFP）数据后，也提高了对美联储鹰派立场的押注。

CME美联储观察工具显示，今年美联储至少加息一次的概率接近68%。

美元指数技术分析

美元指数现货价格在发稿时下跌至约99.90。然而，指数前景看涨，因为其保持在20日指数移动平均线（EMA）之上，后者位于99.35。14日相对强弱指数（RSI）约为62，处于看涨区域且未超买，表明上涨动能仍在，但在最新涨势后略有放缓。

下方初步支撑位见于接近99.35的20日EMA，若跌破该位，暗示可能出现更深的回调，目标为99.00以下的前期价格密集区。上方若能果断突破6月8日高点100.21，现货价格可能尝试重返一年高点100.64。

（本报道的技术分析借助AI工具完成。）

美元常见问题（FAQ）

什么是美元?

美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”

美联储的决定对美元有何影响?

“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”

什么是量化宽松?它对美元有何影响?

在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”

什么是量化紧缩?它对美元有何影响?

量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。

大华银行集团（UOB）分析师Quek Ser Leang和Lee Sue Ann指出，英镑/美元在上周暴跌后仍承压，可能再次测试1.3300水平后才会回升。他们强调，若明确跌破1.3300，将打开下探1.3240的空间，而1.3410的阻力限制了反弹幅度，整体来看，该货币对处于区间震荡，关键支撑位分别在1.3210和1.3160。

英镑在关键支撑附近承压

“24小时观点：继上周五英镑急跌至1.3332低点后，我们昨日表示：‘尽管急跌幅度过大，但英镑仍有可能测试1.3300水平，随后才可望企稳。跌破该水平的可能性不能排除，但深度超卖表明英镑可能难以在该水平下方站稳。上方阻力位于1.3360和1.3390。’英镑未能完全测试1.3300，伦敦早盘最低触及1.3307后反弹至1.3369高点。英镑从高点回落，收盘微涨0.01%，报1.3338。尽管下行动能有所减弱，但英镑仍有可能测试1.3300，随后才会出现反弹。下一个支撑位1.3275不太可能受到威胁。阻力位于1.3355，其次是1.3370。”

“1-3周观点：我们昨日（6月8日，现价1.3330）的更新依然有效。如前所述，尽管上周五的急跌‘凸显了英镑的弱势，但英镑必须明确跌破1.3300，才可望进一步下探1.3240。’只要英镑维持在1.3410以下（‘强阻力’水平未变），跌破1.3300的可能性依然存在。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核）

荷兰国际集团（ING）的沃伦·帕特森和埃娃·曼特海表示，中国最新的铜贸易数据表现不一，5月份未加工铜进口量有所增加，但由于国内精炼产量增强，年初至今的进口量有所下降。他们补充说，铜精矿进口有所放缓，CFTC数据显示在连续数周增加后，铜净多头头寸出现回调。

中国需求与CFTC持仓情况

“中国最新的贸易数据显示出混合信号。5月份未加工铜进口同比增长4.4%，达到445.7千吨，但年初至今的进口量同比仍下降7%，为2.01百万吨。”

“这反映了国内精炼产量的增加。5月份铜精矿进口同比下降1%，为2.36百万吨，年初至今的进口量下降1.4%。”

“CFTC数据显示，铜净多头头寸在连续五周增加后减少了5,761手，降至63,001手。”

“在有色金属市场，铁矿石进口同比下降0.4%，环比下降5.9%，至97.7百万吨。但年初至今的进口量仍增长6.3%，得益于基础设施和制造业活动的支持，尽管房地产需求疲软。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）

• 欧元/美元小幅上涨至1.1550区域，但仍接近两个月低点1.1500附近。
• 周三中东紧张局势升级，打压风险偏好。
• 市场正准备迎接当天晚些时候公布的美国CPI报告。

周三，欧元（EUR）对美元（USD）连续第三天小幅上涨，但仍受制于先前的支撑区1.1575下方，且两个月低点1.1500区域近在咫尺。鉴于地缘政治不确定性以及美国消费者物价指数（CPI）即将公布，投资者仍不愿大规模做空美元。

周三市场情绪受到打击，因有报道称美国对伊朗防御和雷达系统发动空袭，伊朗则对驻巴林美军进行报复性攻击，给本已脆弱的停火局势施加压力。然而，市场反应迄今仍较为有限，美元和油价维持适度看跌基调。

周三的主要焦点是5月美国消费者通胀数据，预计显示通胀压力加速至三年高点。这些数据继上周五强劲的非农就业报告之后，为美联储（Fed）采取货币政策收紧创造了条件。

技术分析：欧元在1.1575下方仍显脆弱

欧元/美元维持在1.1505上方的窄幅区间内，凸显短期看跌偏向。4小时图上，动能略显负面，相对强弱指数（RSI）徘徊在50线下方，移动平均趋同背离（MACD）指标处于浅度正区间，表明下行压力有所缓解，但尚不足以扭转结构。

多头需确认突破过去三周区间底部1.1575以上，以缓解负面压力，并瞄准6月4日和5日的高点1.1645，继而挑战5月底高点1.1685。

下行方面，时段低点接近1.1530，但关键支撑位是周一低点1.1505，与4月交易底部相符。进一步下跌，空头可能试探3月30日低点1.1443。

（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）

美元常见问题（FAQ）

什么是美元?

美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”

美联储的决定对美元有何影响?

“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”

什么是量化宽松?它对美元有何影响?

在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”

什么是量化紧缩?它对美元有何影响?

量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。

德意志银行的吉姆·里德（Jim Reid）描述了美国股市的波动行情，盘中科技股大幅抛售，但收盘时基本回吐。标普500和纳斯达克指数小幅收低，半导体板块表现不佳。然而，大多数标普500成分股上涨，等权重指数上涨，反映出尽管存在持续的人工智能和科技股崩盘担忧，资金仍在向更防御性的板块轮动。

科技股下跌抵消更广泛的轮动

“此消息发布时，美国股市正处于明显的科技股主导抛售中，进一步加剧了风险厌恶情绪。然而，这次科技股抛售并无明显催化因素，且特朗普在盘中发布的言论未引发后续影响，股市最终在收盘前基本回吐了跌幅。”

“标普500指数收盘微跌0.26%，盘中一度跌幅达2.27%，纳斯达克指数当日仅下跌0.97%。我们确实看到‘Mag-7’科技巨头表现不佳，下跌1.29%，费城半导体指数下跌1.93%，但这远不及盘中最低点时的跌幅（盘中最低跌幅达8.62%），正如我们开头所提。”

“而且，科技股之外的情况实际上是积极的，近四分之三的标普500成分股当日上涨，等权重指数上涨0.76%，显示资金正轮动至更防御性的板块。今晨，标普500期货下跌0.28%，纳斯达克100期货下跌0.45%。”

“欧洲市场在美国股市反弹前已收盘，这对表现没有帮助，尽管对芯片和更广泛科技板块的敞口较小，CAC 40指数上涨0.05%，富时MIB指数上涨0.11%，均录得小幅上涨。”

（本文借助人工智能工具生成，并由编辑审核。）

荷兰合作银行全球策略师迈克尔·埃弗里指出，随着美国能源部长报告霍尔木兹海峡过境量上升，油价下跌，有证据显示美国海军可能通过该海峡运输的原油量超过官方数据显示的数量。埃弗里提到阿联酋和科威特重新向市场供应原油，沙特对喷气燃料的出口增加，并警告称霍尔木兹海峡长期关闭仍存在未解决的尾部风险。

霍尔木兹海峡动态影响油价前景

“此外，值得注意的是，在美国能源部长表示霍尔木兹海峡过境量‘显著’上升之前，油价已经下跌。”

“关键是，有证据表明美国海军关闭了应答器，通过霍尔木兹海峡运输的石油量超过官方船只动态数据所显示的数量。”

“事实上，阿联酋和科威特现在再次向亚洲供应原油，而沙特对欧洲的喷气燃料供应量也高于霍尔木兹海峡关闭之前。”

“这可能不会引起太多关注，但如果属实，其意义极为重大。”

“当然，在美国对伊朗发动打击后，油价随后上涨——而霍尔木兹海峡重新开放的日期被标记为晚于我们之前预期的（9月）。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）

• 周三，随着美伊紧张局势再度升级，黄金遭遇大量跟随性抛售。
• 通胀担忧推动对更鹰派央行的押注，打压黄金价格。
• 美元多头在美国CPI报告公布前显得犹豫，但未能提供任何支撑。

黄金（黄金/美元）在触及自3月23日以来的新低后略有回升，尽管在周三欧洲早盘时段仍在4200美元附近保持看跌偏向。美伊之间的敌对行动重新升级，加剧了通胀担忧，并增强了市场对更鹰派央行政策的押注，这被视为推动资金远离无收益的黄金的关键因素。此外，近期跌破极为重要的200日简单移动平均线（SMA）后，技术性抛售也可能是导致下跌的原因。

美国周二对伊朗发动自卫打击，以报复美国阿帕奇直升机在霍尔木兹海峡被击落。对此，伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）表示已针对驻有美军的约旦空军基地以及科威特和巴林进行了打击，并警告称如果美国继续侵略，将采取“更严厉的回应”。此外，伊朗外交部长阿巴斯·阿拉格奇表示，伊朗武装部队不会对任何攻击或威胁坐视不理，并警告美国离开该地区，否则将面临后果。这使地缘政治风险溢价持续存在，帮助原油价格维持在前一日触及的两个月低点之上。

根据芝商所集团（CME Group）FedWatch工具，交易员预计美国联邦储备委员会（Fed）今年年底前加息的概率接近75%，因能源价格高企导致通胀顽固。然而，美元多头显得犹豫，选择等待最新美国消费者通胀数据公布后再做新的押注。关键的美国消费者物价指数（CPI）报告将在影响市场对美联储政策路径的预期中发挥关键作用，进而为美元提供重要动力。与此同时，基本面背景可能继续对黄金价格施加压力。

黄金/美元日线图

黄金空头在超卖条件下转为谨慎；风险尚未解除

从技术角度看，最新一轮下跌确认了跌破自4月波段高点延伸的下行通道。此外，贵金属持续位于200日简单移动平均线（SMA）下方，验证了短期负面前景，并支持进一步下跌的观点。

此外，日线相对强弱指数（14）接近28，显示超卖状态，移动平均线趋同背离（MACD）指标处于深度负值区，强化了当前的看跌动能。这使得黄金价格易于进一步下跌，目标是重新测试3月波段低点，约在4100美元附近。

在上方，初步阻力位于前通道底部附近的4238美元，随后是200日SMA附近的4444美元。若价格回升至该水平之上，将开始缓解主导下行通道所暗示的更广泛下行压力，并推动黄金价格进一步上涨至通道顶部附近的4546美元及此前波段参考点4634美元。

美联储常见问题（FAQ）

美联储做了什么，它对美元有什么影响?

“美国的货币政策是由美联储制定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这将给美元带来压力。”

美联储多久召开一次货币政策会议?

美联储每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公开市场委员会由12名美联储官员参加，其中包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名，这些地区储备银行行长的任期为一年，轮流担任。”

什么是量化宽松(QE) ?它对美元有何影响?

“在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松政策(QE)。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购买高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。”

什么是量化紧缩?它对美元有何影响?

量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常对美元的价值是有利的。

三菱日联金融集团（MUFG）的Lloyd Chan指出，可能更高的美国CPI数据将加强市场对美国利率“更长时间高利率”预期的信心，支撑美元整体走强。与未解决的美伊紧张局势相关的避险需求预计将使美元指数（DXY）维持在100.00附近，因风险偏好情绪减弱，全球股市承压回落。

高通胀和紧张局势支撑美元

“今日的一个关键焦点是即将公布的美国CPI数据，预计5月通胀同比可能升至4.0%以上，而4月为3.8%。较高的通胀数据将强化‘更高更久’的美国利率预期，支持美元整体走强，尤其是在美伊冲突无快速解决迹象的背景下。”

“中东紧张局势依然是市场关注的焦点，压制全球风险情绪。美国股市承压回落，而避险需求持续支撑美元指数维持在100.00水平附近。尽管我们的基本假设仍是地缘政治最终将缓和，但具体时点仍高度不确定。”

“美伊之间的外交努力尚未取得实质性进展。与此同时，霍尔木兹海峡的航运活动依然低迷，加剧了对全球能源供应持续中断的担忧。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）

• 欧元/英镑在周三欧洲早盘时段稳定于0.8625附近。
• 市场普遍预计欧洲央行（ECB）将在周四的6月会议上加息25个基点。
• 英国央行（BoE）官员泰勒认为，除非出现最坏情况，否则利率将维持不变。

欧元/英镑在周三欧洲早盘时段于0.8625附近持平交易。交易员倾向于在周四欧洲央行（ECB）利率决议前观望。周五，英国月度国内生产总值（GDP）数据将为英国央行（BoE）的利率路径提供新的指引。

市场对欧洲央行将在6月政策会议上加息的猜测日益增加，这可能为欧元（EUR）提供一定支撑。欧洲央行预计将于周四首次加息，结束近三年来的利率不变局面。此举将使该央行成为主要央行中首个因应中东冲突导致能源价格飙升而收紧政策的央行。

交易员将密切关注欧洲央行在利率决议后的新闻发布会。彭博社首席欧元区经济学家西蒙娜·德莱·基亚耶表示：“拉加德可能会对欧洲央行的下一步行动提供一些指引，此前她在3月对利率前景的沟通较为模糊。我们预计她将比以往更明确地表示，第二次加息可能正在筹备中。”

在英国方面，英国央行（BoE）政策制定者艾伦·泰勒周一早些时候表示，目前的利率水平对经济具有抑制作用，他认为没有必要为应对因伊朗战争引发的通胀压力而加息。上周，英国央行行长安德鲁·贝利表示，在伊朗战争结果尚不明朗且英国经济增长疲软的情况下，英国央行不会急于加息。

金融市场此前预期英国央行今年将两次降息至3.25%。自美伊战争爆发以来，情况发生逆转，据CNBC报道，目前预计在12月前将加息25个基点。

欧元常见问题（FAQ）

什么是欧元?

欧元是属于欧元区的19个欧盟国家的货币。它是仅次于美元的世界上交易量第二大的货币。2022年，欧元占外汇交易总量的31%，日均交易额超过2.2万亿美元。欧元/美元是世界上交易量最大的货币对，约占所有交易的30%，其次是欧元/日元(4%)，欧元/英镑(3%)和欧元/澳元(2%)。

欧洲央行是什么?它如何影响欧元?

位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着要么控制通胀，要么刺激增长。它的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率——或者更高利率的预期——通常对欧元有利，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”

通货膨胀数据如何影响欧元的价值?

“欧元区通胀数据以消费者价格协调指数(HICP)衡量，是欧元的重要计量经济指标。如果通货膨胀率高于预期，特别是高于欧洲央行2%的目标，欧洲央行就不得不提高利率以控制通胀。与其他国家相比，相对较高的利率通常会对欧元有利，因为它使该地区作为全球投资者投资的地方更具吸引力。”

经济数据如何影响欧元的价值?

发布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能对欧元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都可能影响欧元的走向。强劲的经济有利于欧元。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励欧洲央行提高利率，这将直接增强欧元。否则，如果经济数据疲软，欧元可能会下跌。欧元区四大经济体(德国、法国、意大利和西班牙)的经济数据尤为重要，因为它们占欧元区经济的75%。”

贸易帐如何影响欧元?

“欧元的另一个重要数据是贸易平衡。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买这些商品的外国买家创造的额外需求中获得价值。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”

以下是6月10日星期三您需要了解的情况：

周三早盘，金融市场保持相对平静，投资者为关键事件做准备。当天晚些时候，美国劳工统计局（BLS）将公布5月份的消费者物价指数（CPI）数据。此外，加拿大央行（BoC）将宣布货币政策决定。

继上周的反弹后，美元指数在周一和周二均录得小幅下跌。周三欧洲早盘，美元指数维持在100.00以下，而美国股指期货当日下跌0.15%至0.5%，反映出市场谨慎的态度。按年率计算，美国5月份的年度CPI通胀预计将从4月的3.8%升至4.2%。

下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 本周的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。

与此同时，中东地区紧张局势依然高涨。美国中央司令部周二晚间表示，针对本周早些时候一架美军直升机被击落事件，美国已发起报复性打击。根据Axios报道，美国军方正针对伊朗南部的伊朗防空和雷达系统进行打击。

伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）宣布，准备对任何进一步的美国攻击作出决定性回应，并称已用无人机袭击了科威特的阿里·萨勒姆空军基地。路透社援引一名美国官员称，美国打击了近20个目标，且伊朗发射的几乎所有导弹和无人机均被拦截。

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• 欧元/美元因中东紧张局势缓解而上涨，关注美国CPI数据
• 美国CPI数据预计显示5月通胀进一步上升，强化了美联储加息押注

在亚洲交易时段，中国数据显示5月份年度CPI通胀保持在1.2%不变。然而，生产者价格指数（PPI）同比上涨3.9%，较4月份的2.8%大幅上升。继周二小幅下跌后，AUD/USD在周三欧洲早盘维持在0.7020附近的窄幅波动区间内。

USD/CAD周二触及六个月高点附近的1.3970，但随后回调，收盘持平。该货币对周三早盘在1.3950以下的窄幅区间内交投。市场普遍预期加拿大央行将在6月政策会议后维持政策利率在2.25%不变，但投资者将密切关注政策声明的措辞，特别是关于通胀前景及近期政策收紧可能性的表述。

黄金在周二下跌超过1%后，继续承压，交易价格降至自3月底以来的最低水平，约为4200美元。

EUR/USD保持稳定，周二小幅上涨后，交易价格接近1.1550。周四，欧洲央行（ECB）将公布货币政策决定。

继周二的温和反弹后，GBP/USD周三早盘继续小幅上扬，交易价格接近1.3400。

USD/JPY在周三欧洲时段维持在160.00以上的横盘走势。日本数据显示，5月份生产者价格指数（PPI）同比上涨6.3%，高于4月份的5.3%及市场预期的5.5%。

通货膨胀常见问题（FAQ）

什么是通货膨胀?

通货膨胀衡量的是一篮子有代表性的商品和服务价格的上涨。总体通货膨胀通常以月比(MoM)和年比(YoY)为基础的百分比变化来表示。核心通货膨胀不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素可能因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀是经济学家关注的数字，也是央行的目标水平，央行的任务是将通胀保持在可控水平，通常在2%左右。

什么是消费者价格指数(CPI)?

消费者价格指数(CPI)衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。它通常以月环比(MoM)和年同比(YoY)的百分比变化来表示。核心CPI是各国央行的目标，因为它不包括波动较大的食品和燃料投入。当核心CPI高于2%时，通常会导致更高的利率，反之亦然，当它低于2%时。由于较高的利率对货币有利，较高的通货膨胀通常会导致货币走强。当通胀下降时，情况正好相反。

通货膨胀对外汇的影响是什么?

一个国家的高通货膨胀会推高其货币的价值，尽管这似乎有悖常理，反之亦然。这是因为央行通常会提高利率以对抗更高的通胀，这会吸引更多的全球资本流入，这些投资者正在寻找一个有利可图的投资场所。

通货膨胀是如何影响黄金价格的?

“以前，黄金是投资者在高通胀时期转向的资产，因为它能保值，虽然投资者在市场极端动荡时期仍然会购买黄金，因为它具有避险属性，但大多数时候并非如此。这是因为当通胀高企时，央行会提高利率来对抗通胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因为相对于有息资产或将钱存入现金存款账户，它们增加了持有黄金的机会成本。另一方面，较低的通胀往往对黄金有利，因为它会降低利率，使这种明亮的金属成为更可行的投资选择。”

• 欧元/日元因市场预期周四欧洲央行加息而上涨。
• 尽管5月批发通胀升至三年高点6.3%，但日元未获得支撑。
• 出厂价格通胀上升巩固了市场对日本央行即将采取鹰派利率转向的预期。

欧元/日元连续第三个交易日上涨，周三欧洲早盘时段交投于185.30附近。随着市场预期欧洲央行（ECB）将在周四的6月政策会议上加息，欧元（EUR）获得支撑，推动该货币对上涨。

“欧洲央行预计将在6月加息25个基点，这与其近期的鹰派沟通一致，”安联投资高级经济学家马丁·沃尔堡（Martin Wolburg）表示。

欧元/日元上涨的同时，日元（JPY）未能从批发通胀的大幅加速中获得支撑。受中东持续冲突推动的能源成本飙升影响，日本5月生产者价格指数（PPI）同比上涨6.3%。这一高位远超4月上修后的5.3%，也超过市场预期的5.5%，创下三年来批发价格增长最快速度。

日本工厂出厂价格通胀的这一显著上升，巩固了市场对日本央行（BoJ）采取鹰派转向的预期。鉴于日元急剧贬值和进口成本上升的双重压力，政策制定者高度敏感，市场普遍预计央行将在下周的政策会议上加息。交易员正密切关注日本央行行长植田和男（Kazuo Ueda）的每一个信号，市场激进押注9月和12月将连续加息，以遏制顽固的价格压力。

欧央行常见问题（FAQ）

欧洲央行是什么?它如何影响欧元?

位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行为该地区设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着将通胀率保持在2%左右。它实现这一目标的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率通常会导致欧元走强，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”

什么是量化宽松(QE) ?它对欧元有何影响?

“在极端情况下，欧洲央行可以实施一种叫做量化宽松的政策工具。量化宽松是指欧洲央行印制欧元，然后用这些欧元从银行和其他金融机构购买资产——通常是政府债券或公司债券。量化宽松通常会导致欧元走弱。当仅仅降低利率不太可能实现价格稳定的目标时，量化宽松是最后的手段。欧洲央行在2009年至2011年的金融危机期间、2015年通胀持续低迷期间以及新冠肺炎大流行期间都使用了这种方法。”

什么是量化紧缩?它对欧元有何影响?

量化紧缩(QT)是量化宽松的反面。它是在量化宽松之后，当经济正在复苏，通胀开始上升时进行的。在量化宽松中，欧洲央行(ECB)从金融机构购买政府和公司债券，为它们提供流动性，而在QT中，欧洲央行停止购买更多债券，并停止将其持有的到期债券本金进行再投资。这通常对欧元有利(或看涨)。

大华银行（UOB）的郭世良和李秀安描述美元/日元在短暂冲高回落后，盘中在159.90至160.40区间内震荡，但维持略微看多的多日观点。他们认为上行动能正在试探性积聚，预计该货币对将逐步上升至160.75附近，而159.60的强支撑界定了风险，长期来看，存在测试上升楔形顶部161.15附近的空间。

美元/日元维持温和看涨偏向

“24小时观点：以下为我们昨日更新的摘录：‘上行动能略有增强，表明美元可能小幅上扬至160.50。160.75的主要阻力位不太可能受到威胁。支撑位在160.05，跌破159.95则表明当前温和的上行压力已减弱。’随后价格走势与预期有所不同。美元最高触及160.39，跌至159.87后迅速反弹，最终收于160.17，基本持平（-0.07%）。价格走势未提供新的线索。今日美元可能在159.90至160.40区间内交易。”

“1-3周观点：我们昨日（6月8日，现价160.25）将观点修正为略微看多。我们指出‘上行动能正在积聚，尽管尚属试探性。’我们还强调美元‘可能逐步上升，关注160.75水平。’我们的观点未变。下行方面，跌破159.60（‘强支撑’水平无变化）将意味着上行动能已消退。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）

• 银价因中东冲突再起回升至接近65.00美元。
• 美国中央司令部（CENTCOM）对伊朗发动袭击，以报复击落美军阿帕奇直升机事件。
• 伊朗外交官阿拉格奇表示，其邻国应承担法律和道义责任，防止美国和以色列的袭击。

银价（XAG/USD）在周三欧洲交易时段反弹至接近65.00美元，此前当天早些时候在两个月低点63.45美元附近获得买盘。银价的反弹走势似乎缺乏信心，因为在美伊双方交火后，中东紧张局势再次升级。

美国中央司令部（CENTCOM）确认对伊朗的防空系统、地面控制站和霍尔木兹海峡附近的监视雷达站发动了一系列袭击，此举是在美国总统唐纳德·特朗普誓言报复伊朗击落美军阿帕奇直升机后预料之中的。

作为回应，伊朗武装部队向约旦、科威特和巴林的美军基地发射导弹，并警告将有更多袭击。伊朗外交部长阿巴斯·阿拉格奇还对海湾邻国发出警告，称支持美国的国家应承担“法律和道义责任”，防止美国和以色列的袭击。

美伊紧张局势升级的迹象对银价不利，因为这推动了油价上涨，可能使全球通胀预期保持在较高水平，最终加剧对美联储（Fed）鹰派立场的押注。

美联储提高利率对无收益资产如银价构成不利影响。

当天晚些时候，投资者将关注于GMT12:30公布的美国5月消费者物价指数（CPI）数据。预计美国整体和核心CPI的同比（YoY）涨幅将分别达到4.2%和2.9%。

银价技术分析

XAG/USD在欧洲交易时段反弹至接近65.00美元。然而，白银短期内仍持看跌偏向，因价格远低于20日指数移动平均线（EMA）72.89美元。价格位于这一关键动态阻力位下方表明卖方仍占主导地位，而相对强弱指数（RSI）为32.09，接近超卖区，暗示尽管下跌压力依旧，但跌势可能很快开始放缓。

上方阻力位于20日EMA的72.90美元，这是多头需要重新夺回的首个重要阻力，以缓解当前的下行压力并为更持久的反弹打开空间。下方若未能守住反弹，白银可能跌向3月23日的低点61.01美元。

（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）

白银常见问题（FAQ）

人们为什么投资白银？

白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。

哪些因素影响银价？

银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。

工业需求如何影响银价？

银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。

白银价格对黄金走势有何反应？

白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。

德国商业银行的查理·莱报道，印度尼西亚银行意外在非例行会议上将利率上调25个基点至5.50%，通过提高利率和外汇干预强化了对卢比稳定的关注。他警告称，政策、评级前景和外汇储备的结构性问题意味着这一措施可能只能提供短期支持，如果美元兑印尼盾持续贬值，可能会进一步收紧政策。

政策组合可能无法提供持久支持

“印度尼西亚银行（BI）昨日在非例行会议上意外将政策利率上调25个基点至5.50%，此前5月20日已意外加息50个基点。”

“此举凸显了印度尼西亚银行在市场波动加剧和投资者情绪恶化的背景下，稳定印尼盾（IDR）的决心。”

“虽然该措施可能为印尼盾提供短期支持，但可能不足以实现持续复苏。”

“与此同时，印度尼西亚银行捍卫货币的能力因外汇储备下降而受损，5月份外汇储备降至1450亿美元的23个月低点，约为5.6个月的进口覆盖率。”

“因此，如果贬值压力持续，不能排除进一步收紧政策的可能性。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）

• 美元/加元周三回落至1.3940附近，此前曾触及年内新高1.3969。
• 美国对伊朗的报复性攻击使风险偏好保持低迷，美元跌幅有限。
• 周三晚些时候，美国消费者物价指数（CPI）公布及加拿大央行（BoC）货币政策决议可能决定该货币对的走势。

周三，加拿大元（CAD）对美元（USD）小幅走强，美元/加元在周二触及年内高点1.3969后，交易于1.3940附近。由于中东局势再度紧张，避险美元得到支撑，投资者等待当天晚些时候公布的美国通胀数据和加拿大央行（BoC）的货币政策决定。

在周一一架美国阿帕奇直升机在霍尔木兹海峡巡逻时被击落后，美国对伊朗的报复性攻击使风险偏好保持低迷。然而，市场仍对战争通过谈判结束抱有希望，这限制了避险美元的进一步上涨，同时油价呈下降趋势。

周三晚些时候，投资者将关注美国消费者物价指数（CPI）公布，预计数据显示5月份通胀以近三年来最快速度加速。该数据与周四公布的强劲美国非农就业报告（NFP）相结合，可能提升市场对美联储今年晚些时候加息的预期。

在加拿大，加拿大央行（BoC）预计将连续第五次维持货币政策不变，所有目光将聚焦于行长蒂夫·马克莱姆（Tiff Macklem）的新闻发布会，以获取该行未来政策方向的更多信息。高通胀压力与技术性衰退的交织使投资者在下一步是加息还是降息之间犹豫不决。

经济指标

美国消费者物价指数(年率)

通货膨胀或通货紧缩的趋势是通过定期汇总一篮子代表性商品和服务的价格来衡量的，并将数据以消费者物价指数（CPI）的形式呈现。CPI数据是由美国劳工统计局每月编制并发布的。同比读数将参考月份的商品价格与前一年同月的价格进行比较。CPI是衡量通货膨胀和购买趋势变化的关键指标。一般来说，高读数被视为对美元（USD）利好，而低读数被视为利空。

下一次发布: 周三 6月 10, 2026 12:30

频率: 每月

预期值: 4.2%

前值: 3.8%

来源: US Bureau of Labor Statistics

为什么这对交易员很重要?

美国联邦储备委员会（Fed）有着维持价格稳定和最大就业的双重使命。根据这一使命，通胀应保持在约2%的年增长率，自从全球遭受疫情以来，这一目标已成为中央银行指令中最薄弱的支柱，直到今天仍然如此。由于供应链问题和瓶颈，价格压力持续上升，消费者物价指数（CPI）维持在数十年来的高位。美联储已经采取措施抑制通胀，并预计在可预见的未来将保持激进的立场。

经济指标

加拿大央行公布利率决定

加拿大央行（BoC）在每年八次定期会议结束时宣布其利率决定。如果BoC认为通胀将高于目标（鹰派），它将提高利率以将其压低。这对加元（CAD）是利好的，因为较高的利率会吸引更多的外国资本流入。同样地，如果BoC认为通胀低于目标（鸽派），它将降低利率以提振加拿大经济，希望通胀能够回升。这对加元（CAD）是利空的，因为这会减少外国资本流入该国。

下一次发布: 周三 6月 10, 2026 13:45

频率: 不定期

预期值: 2.25%

前值: 2.25%

来源: Bank of Canada

丹斯克银行研究团队指出，主要股指下跌，科技板块疲软领跌，自周五以来下跌约7%，尽管周一有所小幅反弹。全球股市在经历波动剧烈的交易后收盘略微下跌，亚洲市场和美国股指期货也走低，显示出股市面临广泛压力。

科技板块疲软拖累全球股市下跌

“主要股指昨日被拖低，科技板块领跌，自周五以来表现不佳，下跌约7%，尽管周一有所小幅反弹。”

“全球股市收盘下跌0.2%，盘中一度跌幅接近1.8%，经历了显著的过山车行情。”

“科技板块是主要疲软来源，能源板块也因油价下跌而承压。”

“亚洲市场隔夜走低，韩国表现尤为疲弱。”

“美国股指期货今晨也呈现下跌趋势。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）

荷兰国际集团（ING）分析师 Warren Patterson 和 Ewa Manthey 指出，WTI 和布伦特原油价格大幅下跌，但鉴于美伊紧张局势持续且和平协议无望，他们看好油价上涨。他们强调全球及美国石油市场趋紧、库存下降以及中国石油进口大幅减少，这些因素未来可能反弹并进一步收紧供需平衡。

供需平衡趋紧与地缘政治风险

“油市昨日大幅抛售，WTI 当日收盘下跌 3.4%，且关键性跌破每桶 90 美元。”

“鉴于短期内无协议可期，且全球油市每日显著趋紧，我们预计油价将上涨，尤其是在这些扰动持续至第三季度——一个季节性油需求较强的时期。”

“美国石油协会（API）的最新数据显示美国石油市场持续趋紧。”

“估计过去一周原油库存减少了 910 万桶，汽油库存减少了 120 万桶。”

“这凸显了中国在帮助全球市场重新平衡中的作用。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）

大华银行（UOB）的郭世良和李秀安将欧元/美元的价格走势描述为在上周急剧下跌后，短期内在1.1505至1.1555之间盘整。然而，他们维持1至3周的看跌观点，预计将进一步走弱至1.1445，而1.1600作为强阻力位，并指出在多月时间框架内突破1.1555可能打开通往1.1390/1.1410支撑区的道路。

欧元在更广泛下跌中的盘整

“24小时观点：上周五，欧元急剧下跌至1.1516低点。昨日亚洲早盘时段欧元在1.1520，我们指出‘尽管急剧且快速的下跌似乎过度，但尚无稳定迹象。’我们补充道，‘只要1.1575（小阻力位在1.1535）保持有效，欧元可能下跌至1.1490。’我们的观点未能实现，欧元下探至1.1499，随后回升至1.1554，最终收于1.1534（上涨0.13%）。我们认为当前价格走势属于盘整阶段，可能在1.1505至1.1555之间。”

“1至3周观点：上周四（6月4日，现货价1.1605），我们指出‘下行动能正在增强’，并强调‘如果欧元跌破并守住1.1590，将增加下跌至重要支撑位1.1555的风险。’在欧元上周五跌至1.1516低点后，我们昨日（6月8日，现货价1.1520）指出‘鉴于下行动能显著增强，欧元可能继续走弱至1.1445。’只要欧元守住1.1600（‘强阻力’水平无变化），我们将维持此观点。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）

• 英镑/美元在周三欧洲早盘获得动能，接近1.3390。
• 伊朗官员警告海湾国家有“法律和道德责任”防止美国和以色列的袭击。
• 美国5月CPI通胀报告将成为周三的焦点。

英镑/美元在周三欧洲早盘时段交投于1.3390附近的积极区域。市场可能在当天晚些时候因美国5月消费者物价指数（CPI）通胀报告而转为谨慎。周五，英国月度国内生产总值数据将成为市场关注的焦点。

金融市场此前预期英国央行（BoE）今年将两次降息至3.25%。据CNBC报道，自美伊战争爆发以来，情况发生逆转，目前预计在12月前将加息25个基点。

尽管如此，随着中东局势紧张加剧，风险资产承压，英镑（GBP）的潜在上涨空间可能有限。伊朗外交部长阿巴斯·阿拉格奇周三警告称，海湾邻国有“法律和道德责任”防止美国和以色列的袭击。

此言论发布之际，美国于周二对伊朗发动报复性打击，称这是对前一天霍尔木兹海峡附近一架美国武装直升机被击落的“相称回应”。

美国CPI通胀报告将受到密切关注，因为该报告可能透露美国利率路径的线索。如果报告显示通胀高于预期，可能促使交易员提高对美联储（Fed）加息的预期，从而支撑美元兑英镑的走势。

英镑常见问题（FAQ）

什么是英镑?

英镑(GBP)是世界上最古老的货币(公元886年)，也是英国的官方货币。根据2022年的数据，它是全球第四大外汇交易单位，占所有交易的12%，平均每天6300亿美元。它的主要交易对是英镑/美元，也被称为“Cable”，占外汇的11%，英镑/日元，或被交易员称为“龙（Dragon）”(3%)，欧元/英镑(2%)。英镑由英格兰银行(BoE)发行。

英国央行的决定对英镑有何影响?

“影响英镑价值的唯一最重要的因素是英格兰银行决定的货币政策。英国央行的决定是基于它是否实现了“物价稳定”的主要目标——稳定在2%左右的通胀率。实现这一目标的主要工具是调整利率。当通胀过高时，英国央行将试图通过提高利率来控制通胀，从而提高个人和企业获得信贷的成本。这总体上对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀降得太低时，这是经济增长放缓的迹象。在这种情况下，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，这样企业就会借入更多资金，投资于促进增长的项目。”

经济数据如何影响英镑的价值?

“公布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能影响英镑的价值。GDP、制造业和服务业pmi以及就业等指标都可以影响英镑的走势。强劲的经济有利于英镑。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励英国央行提高利率，这将直接推高英镑。否则，如果经济数据疲软，英镑可能会下跌。”

贸易帐如何影响英镑?

“英镑的另一个重要数据是贸易帐。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产非常受欢迎的出口产品，其货币将纯粹受益于寻求购买这些商品的外国买家所创造的额外需求。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”

• 美元/离岸人民币（USD/CNH）小幅下跌，接近6.7750，因美元走软。
• 中国5月CPI同比持稳在1.2%，低于1.3%的预期。
• 投资者等待美国5月通胀数据。

周三欧洲早盘时段，美元/离岸人民币小幅下跌，接近6.7750。由于中国人民币（CNY）持续表现强劲，作为贸易顺差经济体，该货币对面临抛售压力。

周二公布的中国5月贸易帐数据也强于预期。贸易顺差达到1054.3亿美元，高于预期的921亿美元和前值848.2亿美元。进口强劲增长27.4%，预期为温和增长25%，前值为25.3%。出口增长19.4%，高于预期的15%和前值14.1%。

与此同时，中国5月消费者价格指数（CPI）同比持稳在1.2%，低于预期的1.3%。

截至发稿时，衡量美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）下跌0.12%，接近99.87，市场等待将于GMT12:30公布的美国5月CPI数据。预计美国整体通胀率将从4月的3.8%上升至4.2%。

美元/离岸人民币技术分析

美元/离岸人民币在6.7763附近下跌，延续下行偏向，现货价格维持在20日指数移动平均线（EMA）6.7867下方。汇价低于该短期均线表明卖方仍占主导，14日相对强弱指数（RSI）约为42，低于中性50线，暗示持续的看跌动能，而非超卖状态。

上方阻力位现位于20日EMA 6.7867，若日线收盘突破该阻力，将缓解当前下行压力，为更持久的反弹打开空间。下方若跌破6月2日低点6.7580，汇价可能进一步下滑至6.7500。

（本技术分析借助人工智能工具完成。）

经济指标

中国消费者物价指数年率

中国国家统计局每月发布的消费者物价指数（CPI），衡量居民购买的消费品和服务价格水平的变动。CPI是衡量通胀和购买趋势变化的关键指标。同比读数将参考月份的价格与前一年同月的价格进行比较。一般来说，高读数被视为对人民币（CNY）利好，而低读数被视为利空。

上次发布时间: 周三 6月 10, 2026 01:30

频率: 每月

实际值: 1.2%

预期值: 1.3%

前值: 1.2%

来源: National Bureau of Statistics of China

据《卫报》周三报道，伊朗外交部长阿巴斯·阿拉格奇警告称，海湾邻国有“法律和道义责任”防止美国和以色列的袭击。

外交部在一份声明中表示：“该地区所有国家（尤其是位于波斯湾南岸的国家）有法律和道义责任，防止美国军方和以色列利用其领土或设施策划、组织、执行或支持针对伊朗的敌对行动。”

市场反应

截至发稿时，西德克萨斯中质油（WTI）当日下跌0.60%，报86.85美元。

WTI原油常见问题（FAQ）

什么是WTI油?

WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。

是什么因素推动了WTI原油的价格?

与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。

库存数据如何影响WTI原油价格

美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。

OPEC是如何影响WTI原油价格的?

欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。

• 由于美伊之间敌对行动的重新升级，WTI小幅上涨，地缘政治风险持续存在。
• 缺乏后续买盘，需谨慎操作，避免盲目追涨。
• 需要持续跌破100日简单移动平均线（SMA）以支持进一步贬值的观点。

西德克萨斯中质原油（WTI）——美国基准原油价格——难以延续亚洲时段的温和上涨，目前交易于87美元中段下方，全天几乎持平。

美伊之间敌对行动的重新升级削弱了结束这场持续三个月以上战争的协议希望。加上霍尔木兹海峡的有效关闭，这些因素成为原油价格的利好推动力。该商品仍接近周二触及的近两个月低点，交易者正在评估中东危机的新进展，并密切关注美国消费者通胀数据的发布。

油价维持在100日简单移动平均线（SMA）之上，表明尽管近期有所回调，整体短期走势仍保持建设性。然而，疲软的动量指标暗示，若无新的买盘介入，反弹尝试可能难以获得强劲动力。事实上，相对强弱指数（RSI）接近42，移动平均趋同背离指标（MACD）处于负值区域。

因此，建议等待油价持续跌破并确认低于100日SMA（84.72美元）后，再考虑布局延续近期从100美元心理关口附近下跌的走势。明确跌破该支撑位，可能会暴露更深的修正空间，目标指向79美元以下水平，即4月的波动低点。

在上方，近期价格极值构成了直接的强阻力，心理关口90美元以及9月底的高点103美元附近将作为任何持续反弹的参考点。

（本技术分析借助人工智能工具完成。）

WTI 日线图

WTI原油常见问题（FAQ）

什么是WTI油?

WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。

是什么因素推动了WTI原油的价格?

与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。

库存数据如何影响WTI原油价格

美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。

OPEC是如何影响WTI原油价格的?

欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。

• 美元/日元企稳，因5月批发通胀升至三年高点6.3%，日元未获支撑。
• 出厂价格飙升巩固了市场对日本央行即将采取鹰派利率转向的预期。
• 伊朗伊斯兰革命卫队声称对美国第五舰队发动无人机袭击后，美元可能因避险需求而重新走强。

美元/日元在经历波动后持平，周三亚洲时段交投于160.40附近。该货币对继续坚守阵地，反映出日元（JPY）表现疲软，尽管批发通胀大幅加速，但未能获得支撑。受持续的中东冲突推动的能源成本飙升影响，日本5月生产者价格指数（PPI）同比上涨6.3%。这一高企数据远超4月上修后的5.3%，也超过市场预期的5.5%，标志着三年来批发价格增长速度最快。

日本出厂价格的这一显著上升巩固了市场对日本央行（BoJ）采取鹰派转向的预期。鉴于政策制定者对日元急剧贬值和进口成本上升的双重冲击高度敏感，市场普遍预计央行将在下周的政策会议上提高利率。交易员正密切解读日本央行行长植田和男的每一个信号，市场激进的投机情绪推动9月和12月连续加息，以遏制顽固的价格压力。

美元/日元可能进一步上涨，因避险需求可能支撑美元（USD），这与中东紧张局势的重新升温有关。伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）称，作为对美国对伊朗南部地区空袭的回应，使用无人机袭击了位于巴林的美国第五舰队。伊斯兰革命卫队警告称，如果其所称的美国“侵略”继续，将会有“更严厉的回应”。

此前，美国在伊朗从伊斯法罕发射至少三枚弹道导弹后，于周三对伊朗沿海目标发动了第三波报复性打击。这是在周二美国首次发动空袭之后，华盛顿称此次行动是对伊朗击落霍尔木兹海峡附近一架美国直升机武装直升机的“相称回应”。

美国5月就业数据强于预期，提振了市场对美联储（Fed）今年加息的预期。交易员将从当天晚些时候公布的美国CPI报告中获取更多线索。预计5月美国整体CPI同比上涨4.2%，高于4月的3.8%；核心CPI预计同比上涨2.9%，此前为2.8%。

经济指标

日本生产者物价指数年率

日本央行(Bank of Japan)公布的生产者物价指数(Domestic Corporate Goods Price Index, DCGPI)是展示了日本国内企业购买的商品价格变化情况。国内企业商品价格指数(DCGPI)和消费者物价指数(Consumer Price Index, CPI)都是衡量日本制造业成本变化和通胀压力的指标。如数据录得高位将预期日本央行可能提升利率，因而利好(或可看涨)日圆，反之则利淡(或可看跌)日圆。

上次发布时间: 周二 6月 09, 2026 23:50

频率: 每月

实际值: 6.3%

预期值: 5.5%

前值: 4.9%

来源: Statistics Bureau of Japan

路透社周三的一项调查显示，大约三分之二的经济学家预计日本央行（BoJ）将在明年第二季度（Q2）将政策利率提高至1.50%。这将提前了此前在五月预测的明年第三季度（Q3）达到该目标的预期。

94%的经济学家预测日本央行将在六月将政策利率提高至1.0%（此前约为65%）。

99%的经济学家预计政策利率将在九月底前至少达到1.0%。

79%的经济学家预计日本央行将在2026年第四季度（Q4）将政策利率提高至1.25%。

市场反应

撰写时，美元/日元货币对当日上涨0.01%，报160.35。

日本央行常见问题（FAQ）

日本央行是什么?

日本银行(BoJ)是日本的中央银行，负责制定国家的货币政策。它的任务是发行纸币，并实施货币和货币控制，以确保价格稳定，这意味着通胀目标在2%左右。

日本央行的政策一直是怎样的?

2013年，日本央行(Bank of Japan)开始实施超宽松的货币政策，以在低通胀环境下刺激经济和推高通胀。央行的政策是基于量化和定性宽松政策(QQE)，即印刷钞票购买政府或公司债券等资产，以提供流动性。2016年，央行加大了策略力度，进一步放松政策，先是引入负利率，然后直接控制10年期政府债券的收益率。2024年3月，日本央行提高了利率，实际上退出了超宽松的货币政策立场。

日本央行的决定对日元有何影响?

日本央行的大规模刺激措施导致日元对其他主要货币贬值。这一过程在2022年和2023年加剧，原因是日本央行与其他主要央行之间的政策分歧越来越大，后者选择大幅加息以对抗数十年来的高通胀水平。日本央行的政策导致日元与其他货币的汇率差距扩大，从而拉低了日元的价值。这一趋势在2024年部分逆转，当时日本央行决定放弃超宽松的政策立场。

为什么日本央行决定开始撤回其超宽松政策?

日元贬值和全球能源价格飙升导致日本通货膨胀率上升，超过了日本央行2%的目标。该国工资上涨的前景——助长通胀的一个关键因素——也促成了这一举措。

• 欧元/日元在周三欧洲早盘时段上涨至约185.20。
• 欧洲央行鹰派加息的可能性支撑欧元。
• 该货币对保持看涨势头，但近期不排除盘整，RSI动量中性。
• 首个上行阻力位出现在186.05；初步支撑位位于185.15。

欧元/日元在周三欧洲早盘时段上涨至接近185.20。欧元（EUR）兑日元（JPY）小幅走高，因市场预期欧洲央行（ECB）将在周四的政策会议上加息。

欧洲央行预计将于周四首次加息，时隔近三年，成为首个因中东冲突引发的能源价格飙升而收紧政策的主要央行。尽管货币市场已计入9月第二次25个基点（bps）加息，经济学家预计欧洲央行将保持“温和鹰派”但高度依赖数据的立场，不会预先承诺固定路径。

彭博社欧元区首席经济学家西蒙娜·德莱·基亚耶表示：“拉加德可能会在3月对利率前景沟通不清后，提供一些关于欧洲央行下一步行动的指引。我们预计她会比以往更明确，第二次加息可能在计划之中。”欧洲央行政策制定者的任何鹰派言论都可能在短期内提振欧元兑日元。

技术分析：

在日线图上，欧元/日元保持短期建设性偏向，汇价盘整于布林带中轨之上，并稳居100日简单移动均线之上，显示下跌时存在买盘需求。14日相对强弱指数（RSI）为49.99，基本处于中性，暗示近期上涨后可能出现暂停而非疲软。

上方阻力位于布林带上轨附近的186.05，届时可能出现新的卖压。下一阻力位见于2月9日高点186.24，继而是1月23日高点186.88。下方初步支撑位于布林带中轨约185.15，随后是100日SMA的184.50，而若回调至布林带下轨附近的184.25，只要整体看涨结构保持，预计将吸引买盘。

（本技术分析借助AI工具完成。）

欧元常见问题（FAQ）

什么是欧元?

欧元是属于欧元区的19个欧盟国家的货币。它是仅次于美元的世界上交易量第二大的货币。2022年，欧元占外汇交易总量的31%，日均交易额超过2.2万亿美元。欧元/美元是世界上交易量最大的货币对，约占所有交易的30%，其次是欧元/日元(4%)，欧元/英镑(3%)和欧元/澳元(2%)。

欧洲央行是什么?它如何影响欧元?

位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着要么控制通胀，要么刺激增长。它的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率——或者更高利率的预期——通常对欧元有利，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”

通货膨胀数据如何影响欧元的价值?

“欧元区通胀数据以消费者价格协调指数(HICP)衡量，是欧元的重要计量经济指标。如果通货膨胀率高于预期，特别是高于欧洲央行2%的目标，欧洲央行就不得不提高利率以控制通胀。与其他国家相比，相对较高的利率通常会对欧元有利，因为它使该地区作为全球投资者投资的地方更具吸引力。”

经济数据如何影响欧元的价值?

发布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能对欧元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都可能影响欧元的走向。强劲的经济有利于欧元。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励欧洲央行提高利率，这将直接增强欧元。否则，如果经济数据疲软，欧元可能会下跌。欧元区四大经济体(德国、法国、意大利和西班牙)的经济数据尤为重要，因为它们占欧元区经济的75%。”

贸易帐如何影响欧元?

“欧元的另一个重要数据是贸易平衡。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买这些商品的外国买家创造的额外需求中获得价值。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”

• 澳元/美元因美国对伊朗的新一轮打击而难以吸引买盘，和平协议的希望受挫。
• 中国公布的通胀数据喜忧参半，未能提振澳元多头情绪，澳储行加息预期减弱。
• 美元走软支撑该货币对，技术面偏向看跌，且美国CPI报告发布在即。

周三亚洲时段，澳元/美元在窄幅区间内震荡，受中国公布的喜忧参半的通胀数据影响，价格波动不大。现货价格目前交投于0.7025附近，日内几乎持平，仍接近周二创下的近两个月低点。

美国与伊朗之间的敌对行动再度升级，削弱了结束这场持续三个月以上战争的协议希望。这反过来打击了投资者情绪，加上澳大利亚储备银行（RBA）6月加息可能性降低，成为风险敏感型澳元的阻力。另一方面，美元（USD）处于弱势，多头选择等待最新美国消费者通胀数据公布后再做新押注，这为澳元/美元提供了一定支撑。

与此同时，因中东局势持续紧张导致全球能源价格飙升的通胀担忧再度浮现。中国公布的数据显示，生产者价格涨至自2022年7月以来的最高水平。这进一步确认市场预期，包括美国联邦储备委员会（Fed）在内的主要央行将维持鹰派立场。此种前景有利于美元多头，并暗示澳元/美元的阻力路径偏向下行。

从技术面看，本周多次未能突破100日简单移动均线（SMA）由支撑转为阻力的位置，验证了短期看跌前景。此外，负面的移动平均线趋同背离（MACD）指标和接近35的相对强弱指数（RSI）表明下行压力仍占主导。尽管如此，澳元/美元仍略高于3月至5月上涨波段的61.8%斐波那契回撤位0.7003，空头需保持谨慎。

因此，建议等待价格有效跌破上述关键支撑后，再考虑押注跌势延续至78.6%回撤位0.6929。下行趋势最终可能将澳元/美元拖至200日SMA附近，该位置与3月的波段低点重合，约在0.6837至0.6834区间。

上方初步阻力位于50%回撤位0.7055，随后是100日SMA的0.7079。若能持续突破这些阻力，将打开通往38.2%斐波那契回撤位0.7107及23.6%回撤位0.7172的大门，进一步挑战接近0.7276的周期高点区域。

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澳元/美元日线图

澳元常见问题（FAQ）

驱动澳元的关键因素是什么?

影响澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亚储备银行(RBA)设定的利率水平。由于澳大利亚是一个资源丰富的国家，另一个关键驱动因素是其最大出口产品铁矿石的价格。作为其最大的贸易伙伴，中国经济的健康状况，以及澳大利亚的通货膨胀、经济增长率和贸易平衡都是一个因素。市场情绪也是一个因素，即投资者是在买入高风险资产(风险偏好)还是在寻求避险(风险偏好)，风险偏好对澳元有利。

澳大利亚储备银行的决定对澳元有何影响?

澳大利亚储备银行(RBA)通过设定澳大利亚各银行相互拆借的利率水平来影响澳元(AUD)。这影响了整个经济的利率水平。澳大利亚央行的主要目标是通过上调或下调利率来维持2-3%的稳定通胀率。与其他主要央行相比，相对较高的利率支持澳元，而相对较低的利率则支持澳元。澳大利亚央行还可以使用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对澳元不利，后者对澳元有利。

中国经济的健康状况对澳元有何影响?

中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，因此中国经济的健康状况对澳元(AUD)的价值有重大影响。当中国经济表现良好时，它会从澳大利亚购买更多的原材料、商品和服务，从而提振对澳元的需求，推高澳元的价值。当中国经济增长速度不如预期时，情况正好相反。因此，中国经济增长数据的正面或负面惊喜通常会对澳元及其货币对产生直接影响。

铁矿石价格对澳元有何影响?

铁矿石是澳大利亚最大的出口产品，根据2021年的数据，每年的出口额为1180亿美元，中国是其主要出口目的地。因此，铁矿石价格可以成为澳元的驱动因素。一般来说，如果铁矿石价格上涨，澳元也会上涨，因为对澳元的总需求会增加。如果铁矿石价格下跌，情况则正好相反。较高的铁矿石价格也往往导致澳大利亚更有可能出现贸易顺差，这对澳元也是有利的。

贸易帐如何影响澳元?

贸易帐，即一个国家出口收入与进口收入之间的差额，是影响澳元价值的另一个因素。如果澳大利亚生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买其出口产品的外国买家创造的剩余需求中获得价值，而不是购买进口产品的支出。因此，净贸易余额为正会增强澳元，如果贸易余额为负则会产生相反的效果。

FXStreet数据显示，印度黄金价格周三下跌。

黄金价格为每克12,869.86印度卢比（INR），较周二的13,103.82印度卢比有所下降。

黄金价格从前一日的每托拉152,840.30印度卢比降至150,109.60印度卢比。

FXStreet通过将国际价格（美元/印度卢比）调整为当地货币和计量单位来计算印度的黄金价格。价格根据发布时的市场汇率每日更新。价格仅供参考，当地汇率可能略有不同。

黄金常见问题（FAQ）

人们为什么投资黄金?

黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。

谁买的黄金最多?

各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。

黄金与其他资产的相关性如何?

黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。

黄金的价格取决于什么?

由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。

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约旦武装部队表示，他们拦截并击落了从伊朗发射向约旦al-Azraq地区的五枚导弹，卫报周三报道。军方称，拦截行动产生的碎片落在约旦境内，但未造成人员伤亡或物质损失。

此前，伊朗军方称对约旦的一个美军基地发动了导弹袭击。伊朗媒体报道，al-Azraq的目标包括F-35机库和指挥控制中心。消息人士称，他们使用了远程导弹袭击约旦的al-Azraq基地。

伊朗伊斯兰革命卫队表示，作为对美国对伊朗南部地区空袭的回应，他们用无人机袭击了巴林的美国第五舰队，并补充称袭击仍在继续。革命卫队警告称，如果他们所称的美国“侵略”继续，将会有“更严厉的回应”。伊朗革命卫队周三还表示，他们用无人机袭击了科威特的Ali Al Salem基地。

据《纽约时报》报道，周三早些时候，美国对伊朗发动了第三波打击，目标包括班达尔阿巴斯、贾斯克、凯什姆和西里克，同时据报至少有三枚弹道导弹从伊斯法罕发射，显然是作为报复。此举发生在华盛顿周二对伊朗发动报复性打击之后，华盛顿称这是对前一天在霍尔木兹海峡附近击落一架美军武装直升机的“相称回应”。

伊朗国家电视台报道，伊朗波斯湾沿岸多个城市，包括西里克市和格什姆岛，传出爆炸声和防空警报声。两名伊朗官员表示，空袭目标包括军事基地和其他设施，其中包括炮兵阵地。

美国中央司令部（CENTCOM）表示，这些由美国总统唐纳德·特朗普下令进行的“自卫”打击是“对无理伊朗侵略的相称回应”。

市场反应

截至发稿时，西德克萨斯中质原油（WTI）当日上涨0.05%，报87.40美元。

WTI原油常见问题（FAQ）

什么是WTI油?

WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。

是什么因素推动了WTI原油的价格?

与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。

库存数据如何影响WTI原油价格

美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。

OPEC是如何影响WTI原油价格的?

欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。

• 欧元/美元在美国CPI数据和欧洲央行货币政策公布前围绕1.1545盘整。
• 预计美国5月整体通胀率将进一步加速至4.2%年率。
• 投资者预期欧洲央行将把存款便利利率上调25个基点至2.25%。

周三亚洲交易时段，欧元/美元在1.1545附近窄幅震荡。随着美国5月消费者物价指数（CPI）数据将于GMT12:30公布，美元（USD）保持平稳，主要货币对处于盘整状态。

发稿时，衡量美元兑六大主要货币价值的美元指数（DXY）在99.96附近横盘整理。

投资者将密切关注美国通胀数据，以获取有关美联储（Fed）货币政策前景的新线索。

预计美国CPI报告显示，整体通胀率从4月的3.8%加速至4.2%年率。同一时期，剔除波动较大的食品和能源项目的核心CPI预计年化增长率为2.9%，高于之前的2.8%。

在欧元区，投资者等待欧洲央行（ECB）周四公布的货币政策决定。预计欧洲央行将把关键借贷利率上调25个基点，并对货币政策前景发出鹰派指引，因为能源价格高企导致通胀压力加剧。

欧元/美元技术分析

发稿时，欧元/美元几乎持平，交投于1.1545附近。短期走势仍偏空，现货价格位于20周期指数移动平均线（EMA）1.1611以下。对称三角形形态表明整体趋势仍处于横盘整理。

相对强弱指数（RSI）为37.9，低于中线，暗示尽管该货币对徘徊于近期低点附近，下行压力依然存在。

下方初步支撑位于接近1.1502的上升趋势线突破区域，此处曾有买盘出现。如果未能守住该上升趋势线，货币对可能下滑至3月13日的低点1.1411。上方方面，首个阻力位为20日EMA 1.1611，随后是更重要的下降趋势线阻力位1.1698；只有持续突破这些阻力，当前的看跌偏见才会缓解。

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经济指标

欧洲央行存款便利利率

欧洲央行的三个主要利率之一，存款机制利率，是银行在欧洲央行存款时赚取利息的利率。该利率由欧洲央行在其每年八次定期会议上宣布。

下一次发布: 周四 6月 11, 2026 12:15

频率: 不定期

预期值: 2.25%

前值: 2%

来源: European Central Bank

• 美元/瑞郎可能因中东紧张局势再度升温带动的避险需求而进一步上涨。
• 伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）对美国驻巴林第五舰队发动无人机袭击，以报复美国对伊朗的空袭。
• 交易员预计瑞士央行（SNB）将在通胀温和的背景下，维持基准利率在0%不变，直至2026年。

美元/瑞郎连续第四天上涨，周三亚洲时段交投于0.7990附近。由于避险需求可能支撑美元（USD），该货币对或将进一步升值，这主要归因于中东紧张局势的再度升级。

伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）表示，作为对美国袭击伊朗南部地区的报复，已使用无人机袭击了美国驻巴林第五舰队。IRGC警告称，如果其所称的美国“侵略”继续，将会有“更严厉的回应”。

此前，美国在伊朗从伊斯法罕发射至少三枚弹道导弹后，于周三对伊朗沿海目标发动了第三波报复性打击。这是在周二美国首次发动空袭之后，华盛顿称此次行动是对伊朗击落美国直升机武装直升机（位于关键的霍尔木兹海峡附近）的比例回应。

由于围绕中东和平协议的不确定性持续加剧，美元可能重新走强，这加剧了对通胀的担忧以及对高利率的预期。美国5月份就业数据强于预期，提升了市场对美联储（Fed）今年加息的预期。

瑞士5月份消费者物价指数（CPI）为0.6%，低于市场普遍预期的0.8%，有效抑制了瑞士央行（SNB）近期加息的预期。

尽管同比略有上升，瑞士央行行长马丁·施莱格尔（Martin Schlegel）向市场保证，中期通胀压力保持完全稳定。正因这一温和的通胀环境，投资者巩固了对瑞士货币政策的预期，普遍预计央行将在2026年前维持基准利率0%不变。

瑞郎常见问题（FAQ）

哪些关键因素推动瑞郎的走势?

瑞士法郎(CHF)是瑞士的官方货币。它是全球十大交易量最大的货币之一，其交易量远远超过瑞士的经济规模。它的价值取决于广泛的市场情绪、该国的经济健康状况或瑞士国家银行(SNB)采取的行动，以及其他因素。2011年至2015年间，瑞士法郎与欧元(EUR)挂钩。瑞士突然取消了与美元的联系汇率制，导致瑞士法郎升值逾20%，引发市场动荡。尽管瑞士不再与欧元挂钩，但由于瑞士经济对邻国欧元区的高度依赖，瑞士法郎的走势往往与欧元的走势高度相关。

为什么瑞郎被视为避险货币?

瑞士法郎(CHF)被认为是一种避险资产，或投资者在市场紧张时倾向于购买的货币。这是由于瑞士在世界上的地位:稳定的经济、强劲的出口部门、庞大的央行储备，以及在全球冲突中长期保持中立的政治立场，使瑞士货币成为投资者逃避风险的一个不错选择。动荡时期可能会使瑞郎兑其他被视为投资风险更高的货币升值。

瑞士国家银行的决定如何影响瑞士法郎?

瑞士国家银行(SNB)每年召开四次会议——每季度一次，少于其他主要央行——来决定货币政策。央行的目标是将年通胀率控制在2%以下。当通货膨胀高于目标或预计在可预见的未来高于目标时，银行将试图通过提高政策利率来抑制价格增长。较高的利率通常对瑞士法郎(CHF)有利，因为它们会导致更高的收益率，使该国对投资者更具吸引力。相反，较低的利率往往会削弱瑞郎。

经济数据如何影响瑞士法郎的价值?

瑞士发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响瑞士法郎(CHF)的估值。瑞士经济总体稳定，但经济增长、通货膨胀、经常账户或央行外汇储备的任何突然变化都有可能引发瑞郎的波动。总体而言，经济高增长、低失业率和高信心对瑞郎有利。相反，如果经济数据显示势头减弱，瑞郎可能会贬值。

欧元区货币政策对瑞士法郎有何影响?

作为一个小而开放的经济体，瑞士严重依赖邻近欧元区经济体的健康发展。欧盟是瑞士的主要经济伙伴和重要的政治盟友，因此欧元区的宏观经济和货币政策稳定对瑞士至关重要，因此对瑞士法郎(CHF)也至关重要。有了这种依赖性，一些模型表明，欧元(EUR)和瑞士法郎的命运之间的相关性超过90%，或者接近完美。

• 美元指数周三亚洲时段在100.00附近交投于积极区域。
• 中东紧张局势升级提振美元。
• 美国5月CPI通胀数据将成为周三晚些时候的焦点。

美元指数（DXY）是衡量美元（USD）相对于六种主要货币篮子的价值指数，目前在周三亚洲交易时段接近100.00交投。由于美国对伊朗发动空袭以报复击落的直升机，美元指数在中东紧张局势加剧的背景下小幅上涨。美国的通胀报告将在当天晚些时候成为市场关注的焦点。

伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）表示，作为对美国空袭伊朗南部地区的回应，已用无人机袭击了位于巴林的美国第五舰队，并称袭击仍在继续。伊朗革命卫队周三还表示，他们用无人机袭击了科威特的阿里·萨勒姆基地，并对约旦的一个美军基地发动了导弹袭击。

周三早些时候，美国对伊朗发动了新一轮空袭，称这是对前一天在霍尔木兹海峡附近被击落的美国武装直升机的比例性回应。中东地区爆发更大规模战争的担忧可能提振美元作为避险货币的需求。

交易员正准备迎接美国消费者物价指数（CPI）通胀数据，以获取更多关于美国利率路径的线索。美国通胀升温的任何迹象都可能促使交易员提高对美联储（Fed）加息的预期，从而支撑美元指数（DXY）。

根据芝加哥商品交易所（CME）FedWatch工具，市场目前预计12月加息25个基点的概率为47%，而一个月前仅约为14%。

通货膨胀常见问题（FAQ）

什么是通货膨胀?

通货膨胀衡量的是一篮子有代表性的商品和服务价格的上涨。总体通货膨胀通常以月比(MoM)和年比(YoY)为基础的百分比变化来表示。核心通货膨胀不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素可能因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀是经济学家关注的数字，也是央行的目标水平，央行的任务是将通胀保持在可控水平，通常在2%左右。

什么是消费者价格指数(CPI)?

消费者价格指数(CPI)衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。它通常以月环比(MoM)和年同比(YoY)的百分比变化来表示。核心CPI是各国央行的目标，因为它不包括波动较大的食品和燃料投入。当核心CPI高于2%时，通常会导致更高的利率，反之亦然，当它低于2%时。由于较高的利率对货币有利，较高的通货膨胀通常会导致货币走强。当通胀下降时，情况正好相反。

通货膨胀对外汇的影响是什么?

一个国家的高通货膨胀会推高其货币的价值，尽管这似乎有悖常理，反之亦然。这是因为央行通常会提高利率以对抗更高的通胀，这会吸引更多的全球资本流入，这些投资者正在寻找一个有利可图的投资场所。

通货膨胀是如何影响黄金价格的?

“以前，黄金是投资者在高通胀时期转向的资产，因为它能保值，虽然投资者在市场极端动荡时期仍然会购买黄金，因为它具有避险属性，但大多数时候并非如此。这是因为当通胀高企时，央行会提高利率来对抗通胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因为相对于有息资产或将钱存入现金存款账户，它们增加了持有黄金的机会成本。另一方面，较低的通胀往往对黄金有利，因为它会降低利率，使这种明亮的金属成为更可行的投资选择。”

• 白银连续第二天下跌，同时标志着过去四天中第三天下跌。
• 隔夜跌破200日指数移动均线（EMA）被视为白银/美元空头的新触发点。
• 看跌的技术形态支持进一步下跌，可能重新测试三月的波动低点。

白银（XAG/USD）连续第二天吸引跟随卖盘，周三亚洲时段跌至自3月23日以来的最低水平。该贵金属目前在64.35-64.30美元区间附近交投，当日下跌超过1.5%，且似乎面临进一步走弱的风险。

近期在89.00美元附近的多次失败构成了看跌的双顶形态。此外，隔夜收盘首次自2025年4月以来跌破200日指数移动均线（EMA），被视为白银/美元空头的新触发点，并验证了近期的负面前景。

与此同时，相对强弱指数（RSI）为31.31，略高于超卖区，暗示尽管存在短暂修正反弹的风险，卖方仍占主导地位。加之负值的移动平均趋同背离（MACD）指标为-1.28，强化了持续的看跌动能。

因此，随后跌破64.00美元关口，向63.35-63.30美元附近的下一个相关支撑位下探，似乎是明显的可能性。下行趋势可能进一步延伸，并最终在短期内将白银/美元拖回至三月的波动低点，约61.00美元附近。

在上方，200日指数移动均线（EMA）位于67.84美元，是首个重要阻力位，需日线收盘站上该水平才能缓解当前的下行偏向。在此之前，上述看跌技术形态表明白银/美元的阻力最小路径仍然是向下。

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白银/美元日线图

白银常见问题（FAQ）

人们为什么投资白银？

白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。

哪些因素影响银价？

银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。

工业需求如何影响银价？

银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。

白银价格对黄金走势有何反应？

白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。

• 由于与商品挂钩的加元可能从油价上涨中获得支撑，美元/加元可能贬值。
• 在中东地缘政治紧张局势加剧后，美元在避险情绪升温中保持坚挺。
• 继伊朗从伊斯法罕发射弹道导弹袭击后，美国周三对伊朗沿海目标发动了第三波报复性打击。

美元/加元在前一日小幅上涨后于周三亚洲时段小幅走高，交投于1.3950附近。鉴于加拿大是美国最大的原油出口国，作为与商品挂钩的加元可能从油价上涨中获得支撑，该货币对可能面临贬值压力。

随着中东冲突加剧引发严重的供应担忧，原油价格在早些时段上涨。继周二以色列和伊朗暂时停止敌对行动导致油价短暂下跌后，冲突迅速升级。据报道，继伊朗从伊斯法罕发射至少三枚弹道导弹后，美国周三对伊朗沿海目标发动了第三波报复性打击。此前周二美国进行了首轮打击，华盛顿称这是对伊朗在霍尔木兹海峡附近击落美国直升机武装直升机的比例回应。

美元/加元维持盘整，因美元在中东紧张局势加剧后避险情绪升温中保持坚挺。路透社周二报道，美国在总统唐纳德-特朗普称德黑兰击落美国阿帕奇直升机后对伊朗发动了打击。周二早些时候，特朗普强调伊朗和美国接近达成协议，尽管自4月初脆弱的停火生效以来，进展迹象寥寥。

围绕中东和平协议的不确定性持续加剧对通胀的担忧以及对高利率的预期。美国5月就业数据强于预期，提振了市场对美联储今年加息的预期。

加元常见问题（FAQ）

什么关键因素驱动加元?

推动加元(CAD)的关键因素是加拿大银行(BoC)设定的利率水平、加拿大最大的出口产品石油价格、经济健康状况、通货膨胀和贸易平衡(加拿大出口与进口之间的差额)。其他因素包括市场情绪，即投资者是在买入风险更高的资产(风险偏好)，还是在寻求避险(风险偏好)，而风险偏好则是正面的。作为其最大的贸易伙伴，美国经济的健康状况也是影响加元的关键因素。

加拿大央行的决定对加元有何影响?

加拿大银行(BoC)通过设定银行间相互拆借的利率水平，对加元具有重大影响。这影响到每个人的利率水平。加拿大央行的主要目标是通过上调或下调利率，将通货膨胀率维持在1-3%。相对较高的利率往往对加元有利。加拿大央行还可以利用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对加元不利，后者对加元有利。

石油价格对加元有何影响?

石油价格是影响加元价值的一个关键因素。石油是加拿大最大的出口产品，因此石油价格往往对加元价值产生直接影响。一般来说，如果油价上涨，加元也会上涨，因为对加元的总需求会增加。如果油价下跌，情况正好相反。较高的油价也倾向于导致贸易顺差的可能性更大，这也支持加元。

通货膨胀数据如何影响加元的价值?

由于通货膨胀降低了货币的价值，传统上一直被认为是一种货币的负面因素，但在现代，随着跨境资本管制的放松，情况实际上正好相反。较高的通货膨胀率往往会导致央行提高利率，从而吸引更多的资金流入，这些资金来自寻求利润丰厚的投资场所的全球投资者。这增加了对当地货币的需求，在加拿大就是加元。

经济数据如何影响加元的价值?

宏观经济数据的发布衡量了经济的健康状况，并可能对加元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都能影响加元的走势。强劲的经济对加元有利。它不仅吸引了更多的外国投资，而且可能会鼓励加拿大银行提高利率，从而导致货币走强。然而，如果经济数据疲弱，加元可能会下跌。