在会后新闻发布会上，杰罗姆·鲍威尔阐述了3月会议决定维持利率不变的理由，并回答了记者关于结果的提问。
鲍威尔新闻发布会要点
通胀仍然处于高位，部分反映了能源价格的上涨。
当前的政策立场是适当的，正在推动实现我们的目标。
中东地区的发展增加了不确定性。
我们仍然关注任务范围内的双向风险。
消费者支出保持韧性。
失业率变化不大。
就业增长放缓反映了劳动力增长放缓。
劳动力需求也明显减弱。
我们预计3月PCE通胀率为3.5%，核心PCE为3.2%。
短期通胀预期上升，而长期预期仍与2%一致。
经济前景仍高度不确定。
较高的能源价格将在短期内推高通胀。
政策并非预设路线。
我们一直假设关税将是一次性价格效应，预计将在未来两个季度内显现。
我们已经开始忽略关税冲击，但对能源保持谨慎。
在考虑降息之前，我们希望看到能源和关税的下行趋势。
能源价格的飙升尚未达到顶峰。
今天关于指引进行了激烈讨论。
支持放弃宽松偏向的官员人数有所增加。
委员会大多数成员不希望在本次会议上更改措辞。
未来30至60天内的情况可能会改变局势。
此次决策比3月更为艰难。
核心通胀上升的可能性是真实存在的。
政策处于非常适合观望的位置。
我们现在处于中性偏高，略显紧缩的区间。
我们认为政策利率处于良好位置。
如果需要加息，我们会发出信号并执行。
如果需要降息，我们也会发出信号。
我们处于可以向任一方向调整的良好位置。
目前没有人呼吁加息。
在改变指引方面，本轮周期的问题更为复杂。
我们非常清楚人们正经历更高的汽油价格。
我们无法确定中性利率。
我们更接近中性利率，处于区间的高端。
没有理由让政策显著紧缩。
汽油价格将取决于海峡关闭的持续时间。
支出是否会下降以抵消通胀效应仍是一个问题。
以下部分于GMT12:00发布，涵盖美联储的政策决定及市场的即时反应。
在4月会议上，美联储（Fed）维持联邦基金目标利率区间（FFTR）在3.50%-3.75%不变，完全符合市场预期。
FOMC声明要点
委员会决定将联邦基金利率目标区间维持在3.50%至3.75%。
近期指标显示经济活动保持稳健增长。
就业增长平均保持低位，失业率变化不大。
通胀依然高企，全球能源价格被认为是一个促成因素。
委员会关注其双重使命的双向风险。
中东局势的发展增加了对经济前景高度不确定性。
在考虑政策利率进一步调整的幅度和时机时，委员会将仔细评估即将到来的数据、不断变化的前景和风险平衡。
该决定以8票赞成、4票反对通过。一名委员支持降息，三名委员反对纳入宽松倾向。
总结
美联储保持稳定，但共识明显分裂。通胀担忧，尤其是与能源相关的因素，使得降息门槛较高，尽管部分政策制定者倾向于降息。
这是一个观望态度的美联储，但内部紧张情绪加剧——这可能使市场保持警惕。
市场对美联储政策公告的反应
周三美元持续走强，连续第二天上涨，美元指数（DXY）接近99.00区域。美元上涨似乎也得到了美国国债收益率在多个期限上的反弹的支撑。
以下部分于GMT16:30发布，作为美联储政策公告的预览。
- 预计美国联邦储备委员会将在4月连续第三次维持政策利率不变。
- 中东危机带来的经济不确定性使美联储的政策前景蒙上阴影。
- 美联储主席鲍威尔的评论可能加剧美元波动，市场普遍认为美联储到2026年底将维持现状。
美国联邦储备委员会（Fed）将于周三公布利率决定，这是市场评估政策制定者立场的又一次关键会议，当前能源价格居高不下，中东局势持续不确定，给美联储的双重使命带来压力。
市场普遍预计联邦公开市场委员会（FOMC）将在4月连续第三次维持利率在3.5%-3.75%区间不变。
由于这一决定已被完全计入，鉴于美联储主席杰罗姆·鲍威尔的任期将在两周多后结束，他在上次会后新闻发布会上的言论可能会提供政策前景的关键线索，并推动美元（USD）的表现。
共和党参议员汤姆·蒂利斯（Thom Tillis）此前因对鲍威尔的调查尚未结束而采取阻止任何美联储主席提名人的立场，但在司法部周五终止调查后，他宣布准备推进凯文·沃什（Kevin Warsh）的确认程序。沃什现被广泛预期将在鲍威尔当前任期于5月15日结束后，成为美国中央银行的新主席。
CME FedWatch 工具显示，投资者认为至少到9月之前几乎没有降息的可能性，同时预计到2026年底利率将维持在当前水平的概率约为80%。年初时，市场曾强烈预期多次降息，但油价飙升及其对全球通胀的潜在影响促使投资者重新评估其前景。
来源：CME集团
3月发布的修订版经济预测摘要（SEP）显示，政策制定者的中位数预测指向今年将降息25个基点（bps），与2025年12月发布的SEP保持不变。然而，3月会议纪要强调，许多与会者认为，由于油价持续上涨，通胀可能比预期更长时间保持高位，这甚至可能需要加息。
道明证券（TD Securities）分析师指出，他们预计美联储政策利率在4月将保持不变。“劳动力市场保持平衡，而由于油价冲击，整体通胀有所上升。在不确定性仍然较高的情况下，委员会可能会重申耐心。尽管这原本是鲍威尔的最后一次会议，但他可能会保持政策中立，避免对接班问题发表新评论，”他们解释道。
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美联储何时公布利率决议及其对欧元/美元的影响？
美联储计划于GMT18:00公布利率决议并发布货币政策声明，随后于GMT18:30开始举行美联储主席鲍威尔的新闻发布会。
利率决议本身不太可能引发显著的市场反应，但投资者将密切关注鲍威尔的言论。
鲍威尔可能会重申他们需要更多时间和数据来评估高通胀是否会持续。迄今为止，鲍威尔尚未暗示可能加息。如果他指出，若中东冲突持续并使油价维持高位，加息选项可能会在未来会议上被考虑，市场的即时反应可能会助力美元对其竞争对手走强。
尽管市场对美伊之间达成永久停火持谨慎乐观态度，但美国军方对伊朗港口的持续封锁以及德黑兰在封锁解除前不愿推进谈判，均使油价难以回归战前水平。2月28日美国和以色列攻击伊朗前，西德克萨斯中质原油（WTI）价格约为65美元/桶，目前似乎稳定在90美元以上。
相反，如果鲍威尔表示美联储将在中东局势解决后将重点重新转向支持劳动力市场，市场参与者可能开始计价9月降息。若鲍威尔反驳紧缩政策预期，并对通胀因油价修正而迅速回落持乐观态度，投资者可能将其语气视为鸽派。在这种情况下，美元可能承压，欧元/美元短期内有望走强。
布朗兄弟哈里曼（BBH）分析师指出：“我们预计鲍威尔将重申美联储当前的政策立场是适当的，暗示恢复宽松的门槛较高。请关注鲍威尔是否确认下一步可能是加息。”
他们进一步强调：“请记住，联邦公开市场委员会（FOMC）3月会议纪要指出，‘许多’与会者倾向于在长期战争情况下加息，以帮助将通胀降至2%的目标。”
FXStreet欧洲时段首席分析师Eren Sengezer提供了欧元/美元的短期技术展望：
“技术展望显示，短期内缺乏看涨动能。欧元/美元略高于布林带中轨，并保持在100日和200日简单移动平均线（SMA）之上。此外，日线图上的相对强弱指数（RSI）指标在50以上略微横盘。”
“上方阻力位依次为1.1800（2月至4月下跌趋势的61.8%斐波那契回撤位）、1.1870（布林带上轨）和1.1900-1.1910（整数关口，78.6%斐波那契回撤位）。若该货币对跌破1.1700-1.1680区域（100日和200日SMA交汇处）并在该区域站稳，技术卖方可能介入。在这种情况下，下一个重要支撑位可能位于1.1560（23.6%斐波那契回撤位），随后是1.1500（静态水平，整数关口）。”
欧元/美元日线图
中央银行常见问题（FAQ）
中央银行是做什么的?
中央银行的一项关键任务是确保一个国家或地区的价格稳定。当某些商品和服务的价格波动时，经济经常面临通货膨胀或通货紧缩。同一种商品价格的持续上涨意味着通货膨胀，同一种商品价格的持续下跌意味着通货紧缩。央行的任务是通过调整政策利率来保持需求。对于美联储(Fed)、欧洲央行(ECB)或英格兰银行(BoE)等最大的央行来说，其任务是将通胀保持在接近2%的水平。
当通胀低于或超过预期目标时，央行会怎么做?
央行有一个重要的工具可以用来提高或降低通胀，那就是调整基准政策利率，即通常所说的利率。在预先沟通的时刻，央行将发表一份关于其政策利率的声明，并就维持或改变(降息或加息)利率的原因提供额外的理由。当地银行将相应地调整其存贷款利率，这反过来将使人们或更难或更容易地利用储蓄赚钱，或使公司获得贷款并对其业务进行投资。当中央银行大幅提高利率时，这被称为货币紧缩。当它降低基准利率时，它被称为货币宽松。
谁决定货币政策和利率?
中央银行通常在政治上是独立的。央行政策委员会成员在被任命为政策委员会成员之前，要经过一系列的小组讨论和听证会。该委员会的每个成员通常对央行应该如何控制通胀以及随后的货币政策都有一定的信念。那些希望采取非常宽松的货币政策，以低利率和廉价贷款来大幅提振经济，同时满足于通胀率略高于2%的成员被称为“鸽派”。那些更希望看到更高的利率来奖励储蓄，并希望在任何时候都能抑制通胀的成员被称为“鹰派”，他们在通胀达到或略低于2%之前是不会罢休的。
中央银行有行长或主席吗?
通常情况下，每次会议都由一名行长或主席主持，需要在鹰派或鸽派之间达成共识，并在最终投票时拥有最终决定权，以避免在当前政策是否应该调整方面出现50-50的平局。主席将发表演讲，这些演讲通常可以被现场观看，在那里人们将了解当前的货币立场和前景。央行将努力在不引发利率、股票或货币剧烈波动的情况下推进其货币政策。在政策会议之前，所有央行委员都将向市场传达他们的立场。在政策会议召开的前几天，直到新政策被传达之前，委员们被禁止公开谈论。这就是所谓的噤声期。
