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德国商业银行（Commerzbank）的埃里克·利姆（Erik Liem）预计欧洲央行（ECB）将如市场预期加息25个基点，市场关注焦点将转向夏季之后的利率路径指引。他指出，远期利率已经反映了今年超过两次的加息，这在当前背景下显得雄心勃勃，并认为需要拉加德行长更明确的表态，才能带来鹰派惊喜。

市场关注夏季后利率指引

“欧洲央行今天成为焦点。25个基点的加息似乎已成定局，关注点转向未来的利率路径。鉴于远期利率已显得偏高，出现鹰派惊喜的门槛较高。”

“在晚上墨西哥对阵南非的世界杯开赛前，市场首先要面对欧洲央行的决议和新闻发布会。25个基点的加息已成定局，并被远期利率完全反映。”

“因此，关注点主要将放在夏季之后的指引上。鉴于拉加德可能坚持逐次会议的方式，新的预测和对不同情景的潜在更新将是关键。”

“回顾3月份，预测和情景假设年底前加息40个基点。在此背景下，3月份的不利情景目前看来相当合理，我们认为即使考虑到伊朗的最新发展，今年超过两次加息的当前定价仍显得较为激进。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核）

• 美元指数因担忧美伊停火可能破裂反弹至接近100.10。
• 美国中央司令部（CENTCOM）再次对伊朗发动攻击，以报复击落美军阿帕奇直升机事件。
• 美国5月月度整体和核心消费者物价指数（CPI）增速分别降至0.5%和0.2%。

美元（USD）在欧洲交易时段收复早盘小幅跌幅并小幅上涨，因市场对4月8日宣布的美伊停火协议可能因近日双方互相攻击而破裂的担忧加剧。

截至发稿时，美元指数（DXY）追踪美元兑六种主要货币的价值，转为上涨，报约100.10。

周三，美国中央司令部（CENTCOM）再次对伊朗发动军事行动，以报复德黑兰本周早些时候对在霍尔木兹海峡巡逻的美军阿帕奇直升机的攻击。

对此，伊朗外交部谴责美国的攻击，称停火“实际上毫无意义”。

与此同时，CNN报道指出，美伊之间关于永久和平协议的谈判仍在进行中。

在国内方面，周三公布的美国月度消费者物价指数（CPI）数据偏软，略微压制美元走势。报告显示，月度整体和核心CPI分别以0.5%和0.2%的温和速度增长。

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• 伊朗谴责对德黑兰的夜间袭击，称其“几乎毫无意义”
• 美伊谈判尽管互相攻击仍在进行中 – CNN
• 美元指数尽管避险需求增加仍出现下跌

BNY的Geoff Yu认为，瑞郎（CHF）的持仓看起来过度，因为投资者押注瑞士国家银行（SNB）将收紧政策，而这不太可能实现。他强调瑞士通胀低迷、国内生产总值（GDP）数据疲软，以及欧洲央行（ECB）加息可能进一步抑制外部需求的风险。Yu指出，有条件的通胀预测几乎没有为SNB加息提供理由，预计政策将保持谨慎。

瑞郎相对于欧元因政策定价错误而被过度持有

“作为一种通常零收益甚至负收益的货币，瑞郎很少因持有成本而被过度持有。以瑞郎计价的投资者存在被动对冲，但除监管要求外，我们怀疑此类买入受到强烈鼓励——这与SNB在正常时期阻止瑞郎买入的总体策略相冲突。因此，当瑞郎单独进入过度持有区域，且持有程度甚至超过欧元时，情况必定是‘异常’的。”

“随着欧洲央行趋向加息，情况依然大不相同，SNB几乎不可能突然改变方向。整体通胀在环比基础上仍维持相对‘正常’水平，而第一季度（经季节调整）GDP意外下滑。根本不存在需求驱动的通胀冲击；如果有的话，欧洲央行的加息将进一步放缓瑞士主要贸易伙伴的需求，SNB甚至可能将鹰派政策视为瑞士经济增长的风险。”

“从基本面看，我们继续看到市场对SNB政策的‘定价’存在明显不一致。利率期货仍显示年底前加息25个基点的概率为60%，这或许是对欧洲央行发出鹰派信号的呼应。尽管当前欧洲央行关于加息的指引（我们预计随着欧元区经济放缓将发生变化），期权市场仍通过风险逆转显示欧元/瑞郎略有下行预期。”

“无论SNB自身的表态如何（我们认为其内部是一致的），利率市场和外汇期权市场仍指向相反方向。如果SNB真担心通胀，尤其是来自外部供应因素的通胀，应该更容忍货币升值，而不是‘增加干预意愿’。归根结底，这取决于有条件的通胀预测。”

“我们还将关注瑞士人口上限公投，其通过将对瑞士与欧盟的长期关系产生重大影响。”

（本文借助人工智能工具撰写，经过编辑审核。）

• 欧洲央行预计将在周四加息25个基点。
• 投资者将关注欧洲央行是否暗示未来几个月可能进一步收紧政策。
• 中东战争、能源价格上涨以及欧元区增长放缓使前景蒙上阴影。

欧洲央行（ECB）将在6月会议后于GMT12:15公布货币政策决定。总部位于法兰克福的该机构预计将将关键利率上调25个基点，使存款便利利率从2%升至2.25%。此举将标志着自2023年9月以来的首次加息，反映出政策制定者对伊朗战争引发的能源冲击及中东航运路线中断所带来的通胀影响日益担忧。

欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德将在公告后不久，即GMT12:45举行新闻发布会，投资者将寻求指引，以判断6月是否标志着更广泛收紧周期的开始，还是仅仅是一次预防性调整。欧洲央行预计将与决议一同发布更新的工作人员预测，经济学家预计通胀预测将上调，而增长预期将较3月预测走弱。

尽管金融市场已大致计入加息预期，但不确定性依然较高。政策制定者必须在通胀可能变得更为持久的风险与进一步削弱本已脆弱的欧元区经济的危险之间取得平衡。因此，关于未来政策步骤的沟通可能成为市场的关键驱动力。

对欧洲央行利率决定的预期

欧洲央行进入6月会议时所面临的环境与几个月前相比有了显著不同。欧元区5月通胀率同比加速至3.2%，高于4月的3%，核心通胀率升至2.5%，反映出能源价格上涨逐渐传导至更广泛的价格类别。

多位管理委员会成员在近期已公开支持加息。欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩表示，通胀预测可能会上调，而执行委员会成员伊莎贝尔·施纳贝尔则认为央行不能再简单地“忽视”能源冲击。即使是传统的鸽派政策制定者也承认，为防止通胀预期失锚，可能需要收紧货币政策。

预计更新的欧洲央行预测将强化这一观点，多家机构预测2026年通胀预期可能上调至接近3%，高于3月的2.6%，而增长预测可能因能源成本上升对经济活动的影响而下调。近期采购经理人指数（PMI）调查已显示出商业状况恶化，欧元区经济活动仍处于收缩区间。

尽管预计将加息，欧洲央行不太可能提供明确的前瞻指引。政策制定者继续强调依赖数据和逐次会议的决策方式，反映出地缘政治局势和未来能源价格的极大不确定性。大多数分析师预计克里斯蒂娜·拉加德将保持谨慎鹰派基调，承认通胀上行风险，同时避免对额外加息的时间作出承诺。

市场的关键争论在于6月是否标志着新一轮收紧周期的开始，还是仅仅是一次旨在维护欧洲央行反通胀信誉的保险性加息。部分机构预计未来几个月将有多次加息，而另一些则认为增长放缓、金融条件收紧以及缺乏工资推动的通胀证据最终将限制进一步收紧的空间。

欧洲央行会议可能如何影响欧元/美元？

在决议公布之前，市场已基本消化了25个基点的加息预期，这意味着欧元的即时反应可能更多取决于欧洲央行的沟通而非决议本身。

如果克里斯蒂娜·拉加德传递出比预期更鹰派的信息，尤其是她暗示7月或9月可能需要进一步加息，这将可能通过推高欧洲利率预期来支撑欧元（EUR）。对通胀预测的上调，强调持续的价格压力，也可能进一步强化这一反应。

相反，如果欧洲央行强调经济增长的下行风险，并表示6月不应被解读为激进紧缩周期的开始，尽管加息，欧元可能难以获得动力。交易员可能将此类沟通解读为仅剩有限额外紧缩的确认。

利率差异将继续成为EUR/USD的关键驱动因素。尽管预计欧洲央行本周将加息，但市场普遍预期美联储（Fed）将在即将召开的会议上维持政策不变，尽管市场开始预期今年晚些时候加息。这种分歧如果欧洲央行采取足够鹰派的立场，可能为欧元提供短期支撑。

然而，更广泛的市场主题仍然具有高度影响力，中东冲突、能源市场和全球风险情绪的发展可能继续主导EUR/USD的价格走势。因此，除非欧洲央行大幅改变对未来利率路径的预期，该货币对可能同样受地缘政治发展和货币政策本身的驱动。

自2025年6月初以来，EUR/USD一直在宽幅横盘区间内交易，无明显趋势。在上方的日线图中，EUR/USD保持着短期看跌基调，现货价格维持在50日、200日和100日简单移动平均线（SMA）下方，区间大致在1.1670至1.1692之间。

向下的阻力趋势线，最近一次交叉点约为1.1704，继续构成整体的下行偏见框架。与此同时，相对强弱指数（RSI）为38.9，显示动能疲弱但尚未进入超卖区，表明卖方仍掌控局面，但短期内缺乏明显的疲态信号。

在上方，初步阻力位于50日SMA附近的1.1670，紧随其后的是200日SMA约1.1678，形成了一个密集的供应带。若突破这些阻力，将进一步暴露100日SMA在1.1692的位置，随后是趋势线参考点约1.1704。

在下方，首个支撑位于心理关口1.1500附近，接近周一低点。跌破该区域可能加剧看跌压力，并打开通向1.1400的空间，该关键支撑区位于3月13日和8月1日低点附近。若持续跌破1.1400，将进一步强化负面前景，并暴露自2025年6月以来未见的更低水平。

（本文的技术分析借助了人工智能工具完成。）

欧央行常见问题（FAQ）

欧洲央行是什么?它如何影响欧元?

位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行为该地区设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着将通胀率保持在2%左右。它实现这一目标的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率通常会导致欧元走强，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”

什么是量化宽松(QE) ?它对欧元有何影响?

“在极端情况下，欧洲央行可以实施一种叫做量化宽松的政策工具。量化宽松是指欧洲央行印制欧元，然后用这些欧元从银行和其他金融机构购买资产——通常是政府债券或公司债券。量化宽松通常会导致欧元走弱。当仅仅降低利率不太可能实现价格稳定的目标时，量化宽松是最后的手段。欧洲央行在2009年至2011年的金融危机期间、2015年通胀持续低迷期间以及新冠肺炎大流行期间都使用了这种方法。”

什么是量化紧缩?它对欧元有何影响?

量化紧缩(QT)是量化宽松的反面。它是在量化宽松之后，当经济正在复苏，通胀开始上升时进行的。在量化宽松中，欧洲央行(ECB)从金融机构购买政府和公司债券，为它们提供流动性，而在QT中，欧洲央行停止购买更多债券，并停止将其持有的到期债券本金进行再投资。这通常对欧元有利(或看涨)。

经济指标

欧洲央行新闻发布会

在欧洲中央银行（ECB）经济政策决定之后，ECB行长将举行有关货币政策的新闻发布会。行长的评论可能会影响欧元（EUR）的波动性，并决定短期内的正面或负面趋势。如果行长採取鹰派的语气，则被认为对欧元有利，而如果语气鸽派，结果通常对欧元不利。

下一次发布: 周四 6月 11, 2026 12:45

频率: 不定期

预期值: -

前值: -

来源: European Central Bank

• WTI 因供应中断担忧缓解及对和平谈判重启的希望上升而下跌。
• CNN 报道援引一外交消息人士称，尽管近期发生军事冲突，美伊和平协议谈判仍然保持。
• 美国能源信息署（EIA）数据显示，美国原油库存大幅下降 720 万桶，远超预期的 400 万桶减幅。

西德克萨斯中质原油（WTI）油价回吐前一日的涨幅，周四欧洲时段交易于每桶约 87.60 美元。美国军方宣布完成对伊朗的最新打击后，原油价格下跌，市场对和平谈判可能重启的希望增加，缓解了对石油供应的担忧。CNN 报道援引外交消息人士确认，美伊和平协议谈判仍在进行中。

然而，《卫报》报道，伊朗外交部谴责了美国对德黑兰的夜间袭击，称“美国近期数小时内的非法和犯罪性攻击，不仅公然违反了联合国宪章及国际法中关于尊重国家主权和领土完整的基本规则，而且使得4月8日的停火协议实际上失去意义。”

此前，以色列军方的国土防卫指挥部在黎巴嫩向以色列北部发射火箭弹后迅速发出预警，令市场保持紧张。这是在美国对伊朗发动新一轮攻击之后发生的，此前特朗普总统指责德黑兰故意拖延临时和平协议的谈判。

美国能源信息署（EIA）报告称，上周美国国内原油库存骤降 720 万桶，炼油厂为弥补冲突引发的供应缺口而加紧采购。此降幅远超路透社调查分析师预期的 400 万桶，导致战略石油储备（SPR）降至自 2023 年 8 月以来的最低水平。为抑制燃料成本上涨，美国能源部宣布计划从枯竭的储备中向能源公司贷款最多 4000 万桶原油。

WTI原油常见问题（FAQ）

什么是WTI油?

WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。

是什么因素推动了WTI原油的价格?

与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。

库存数据如何影响WTI原油价格

美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。

OPEC是如何影响WTI原油价格的?

欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。

• 美元/加元因油价日内下跌打压加元而获得强劲上涨动力。
• 美联储与加拿大央行政策预期分歧抵消美元走软，助推上涨势头。
• 日线图显示超买状态，建议在新建多头仓位前保持谨慎。

美元/加元在周四日内下跌至1.3930区域后吸引了新的买盘，并延续了隔夜从周低点反弹的走势。该动能推动现货价格在欧洲交易时段前半段升至1.3970区域，为2025年12月以来的最高水平，受油价日内下跌影响，油价下跌通常利空与大宗商品挂钩的加元。

尽管美伊之间的敌对行动有所升级，但报道显示，达成永久和平协议的外交努力仍在进行中。这维持了结束这场持续三个月以上战争的希望，进而被视为压制原油价格的关键因素。此外，加拿大央行维持鸽派立场，政策制定者更关注经济疲软而非通胀威胁，这对加元施加了沉重压力，并成为美元/加元上涨的助力。

与此同时，上述支撑因素在很大程度上抵消了美元的温和回落，美元走软主要因周三公布的美国消费者物价指数（CPI）数据疲软，缓解了对失控通胀螺旋的担忧。然而，交易员仍然预计美联储今年年底前加息的概率为70%。此外，持续的中东地缘政治不确定性也将支撑美元，并为美元/加元进一步升值提供动力。

从技术角度看，现货价格稳居200日简单移动均线（SMA）之上，保持短期看涨偏向，支撑整体上升趋势。此外，动量指标依然积极但略显超买。移动平均趋同背离（MACD）指标保持在正区间，暗示上涨压力依旧存在。相反，相对强弱指数（RSI）（14）徘徊在74附近的超买区，提示近期可能出现技术性回调的风险增加。

下方初步支撑位于1.3968区域，若出现更深回调，则关注200日SMA支撑位1.3816，届时逢低买盘可能重新出现。只要美元/加元守住该均线，技术结构仍偏向于在盘整后进一步上涨，但超买信号警示当前水平新一轮多头延续可能更为谨慎和选择性。

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美元/加元日线图

加元常见问题（FAQ）

什么关键因素驱动加元?

推动加元(CAD)的关键因素是加拿大银行(BoC)设定的利率水平、加拿大最大的出口产品石油价格、经济健康状况、通货膨胀和贸易平衡(加拿大出口与进口之间的差额)。其他因素包括市场情绪，即投资者是在买入风险更高的资产(风险偏好)，还是在寻求避险(风险偏好)，而风险偏好则是正面的。作为其最大的贸易伙伴，美国经济的健康状况也是影响加元的关键因素。

加拿大央行的决定对加元有何影响?

加拿大银行(BoC)通过设定银行间相互拆借的利率水平，对加元具有重大影响。这影响到每个人的利率水平。加拿大央行的主要目标是通过上调或下调利率，将通货膨胀率维持在1-3%。相对较高的利率往往对加元有利。加拿大央行还可以利用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对加元不利，后者对加元有利。

石油价格对加元有何影响?

石油价格是影响加元价值的一个关键因素。石油是加拿大最大的出口产品，因此石油价格往往对加元价值产生直接影响。一般来说，如果油价上涨，加元也会上涨，因为对加元的总需求会增加。如果油价下跌，情况正好相反。较高的油价也倾向于导致贸易顺差的可能性更大，这也支持加元。

通货膨胀数据如何影响加元的价值?

由于通货膨胀降低了货币的价值，传统上一直被认为是一种货币的负面因素，但在现代，随着跨境资本管制的放松，情况实际上正好相反。较高的通货膨胀率往往会导致央行提高利率，从而吸引更多的资金流入，这些资金来自寻求利润丰厚的投资场所的全球投资者。这增加了对当地货币的需求，在加拿大就是加元。

经济数据如何影响加元的价值?

宏观经济数据的发布衡量了经济的健康状况，并可能对加元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都能影响加元的走势。强劲的经济对加元有利。它不仅吸引了更多的外国投资，而且可能会鼓励加拿大银行提高利率，从而导致货币走强。然而，如果经济数据疲弱，加元可能会下跌。

法国兴业银行策略师指出，欧元/美元在5月跌破200日移动平均线后持续承压，现货交易接近两个月低点。该货币对维持在4月低点附近的1.1500上方，附近的期权到期和欧洲央行（ECB）的沟通被视为决定1.1500支撑是否有效或是否会出现更深跌势的关键因素。

货币对徘徊在关键支撑位附近

“欧元/美元在5月跌破200日移动平均线后延续回调，暂时守住了接近1.1500的4月低点。”

“如果短期反弹出现，近期的枢轴高点约在1.1645/1.1675，恰逢200日移动平均线，可能成为重要阻力位。”

“跌破1.1500可能加深跌势，目标指向下一个预测位1.1440及多月区间下沿1.1410/1.1390附近。”

“考虑到所有不确定性，欧洲央行今天不太可能开启紧缩周期。到2027年初加息三次的预期较为激进。市场反应将取决于新的通胀预测和基本技术假设。”

“如果出现分裂决议并向理事会鸽派释放橄榄枝（无预先承诺），理论上可能导致收益率曲线牛市陡峭化，并对欧元/美元施加压力至1.15附近。”

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• 白银在从两个月多低点61.50反弹后，微幅上扬至64.00美元以上。
• 有关美伊持续谈判的报道为
• 白银/美元（XAG/USD）在66.00美元区域下方仍然脆弱。

周四白银（XAG/USD）上涨，截至发稿时触及时段高点64.50美元，此前早些时候曾跌至两个月半低点61.50美元。有关美伊持续谈判的消息缓解了市场情绪，为疲软的白银提供了一定支撑。

CNN新闻周四早些时候报道称，引用一名外交消息人士的话，美伊谈判仍在进行中，这提升了通过谈判结束战争的希望。此前白银价格曾进一步下跌，因为美国对伊朗军事基地发动了新一轮攻击，德黑兰则以针对该地区美国资产作出回应。

在美国，周三公布的消费者物价指数（CPI）数据显示，通胀以三年多来最快的年度速度上升，增加了美联储（Fed）今年至少加息一次的预期。CPI数据发布后，美国国债收益率和美元走高，给贵金属带来压力。

技术分析：白银在66.00美元下方仍然脆弱

白银/美元（XAG/USD）从超卖水平反弹，但短期看跌偏好依然存在，向上尝试可能会在66.00美元以上的前支撑区遇到显著阻力。动量指标依然疲软，4小时相对强弱指数（RSI）低于关键的50水平，移动平均收敛发散指标（MACD）接近零，表明下行压力减轻但尚未出现明确反转。

多头需突破6月8日低点66.04美元，才能缓解下行压力，并将关注点转向看跌通道顶部的汇合点，即68.50美元，以及6月8日和9日的高点附近69.00美元区域。

下行方面，价格可能在通道底部附近获得支撑，目前约为62.00美元，但关键支撑区是年内低点，接近61.00美元。进一步下行的目标则是60.00美元心理关口。

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白银常见问题（FAQ）

人们为什么投资白银？

白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。

哪些因素影响银价？

银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。

工业需求如何影响银价？

银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。

白银价格对黄金走势有何反应？

白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。

德意志银行指出，加拿大央行将政策利率维持在2.25%不变，但强调了灵活性。行长麦克勒姆表示，持续较高的能源价格可能需要连续加息，而潜在的美国贸易限制则可能使降息成为合理选择。加拿大10年期国债表现略优，收益率仅小幅上升。

加拿大央行在能源通胀与贸易风险之间权衡

“我们昨天也关注了加拿大央行的最新决定。”

“他们如预期将政策利率维持在2.25%，并在当前不确定性下保持选择的灵活性。”

“例如，行长麦克勒姆表示，如果更高的能源价格导致通胀上升，‘可能需要连续提高政策利率’。”

“但他也指出，额外的美国贸易限制可能意味着他们‘可能需要进一步降息以支持经济增长’。”

“在此背景下，加拿大国债昨日表现相对优异，10年期收益率小幅上升0.9个基点，至3.49%。”

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• 由于油价强劲反弹，印度卢比兑美元面临强烈抛售压力。
• 外国机构投资者（FIIs）继续缩减在印度股市的持仓。
• 预计印度5月消费者物价指数（CPI）同比上升至4%，高于4月的3.48%。

周四印度卢比（INR）开盘兑美元（USD）下跌，美元/印度卢比汇率升至接近95.75。由于美国（US）与伊朗之间停火协议可能破裂引发的担忧导致油价急剧反弹，印度卢比走弱，推动该货币对上涨。

在印度早盘交易时段，6月18日到期的MCX原油合约上涨0.7%，接近8787点。该合约周三上涨3.6%，此前虽有较大跌幅但已显著回升。

对于像印度这样高度依赖石油进口满足能源需求的经济体来说，油价高企削弱了其货币的吸引力。

美国确认袭击事件不意味着全面战争重启

周三晚间，美国中央司令部（CENTCOM）确认对伊朗多个目标发动了额外的“自卫打击”，以报复德黑兰“无端且持续的侵略”。此前，CENTCOM于周二针对伊朗霍尔木兹海峡附近的防空、地面控制站和监视雷达设施发动了一系列攻击，以回应伊朗击落美国阿帕奇直升机的行为。

鉴于美国总统特朗普在接受福克斯新闻采访时表示，因伊朗在达成协议上拖延，他接近下令对伊朗发动新一轮打击，华盛顿的额外军事行动已被预期。

在暗示可能下令对伊朗发动新打击之前，特朗普还在Truth Social上发文称，伊朗因拖延达成协议必须付出代价。

然而，据《华尔街日报》（WSJ）报道，美国与伊朗4月宣布的停火协议似乎尚未破裂，特朗普已指示助手通过卡塔尔向伊朗传达信息，称此次袭击并不意味着“全面战争重启”，仅是对击落直升机的回应。

外国机构投资者对印度股市情绪依然低迷

由于油价居高不下持续压制印度企业盈利预期，海外投资者继续减持印度股市。截至6月，外国机构投资者（FIIs）在所有交易日均为净卖出，累计抛售金额达62654.34亿卢比。

印度CPI数据即将公布

在国内方面，印度卢比的主要触发因素将是周五公布的5月消费者物价指数（CPI）数据。投资者将密切关注该数据，以获取印度储备银行（RBI）货币政策前景的新线索。

在上周的政策会议中，印度储备银行如预期将回购利率维持在5.25%不变，并警告称，如果“通胀普遍化”，央行将需要采取行动。

预计印度5月CPI同比将从4月的3.48%上升至4%。

技术分析：美元/印度卢比在整体看涨结构中呈现横盘走势

截至发稿时，美元/印度卢比交易于约95.75附近。该货币对的短期走势在整体看涨结构中呈现横盘，形成对称三角形形态。汇价接近20日指数移动平均线（EMA），该均线位于95.4886，显示出横盘趋势。

相对强弱指数（RSI）为53.79，接近中性但略偏积极，暗示尽管汇价在先前高点形成的下降阻力趋势结构下盘整，上行压力依然存在。

上方初步阻力位于看跌趋势线突破区域附近的96.03，若日线收盘明确站上该位，将为向历史高点97.08的更持续反弹打开空间。下方即时支撑位于20日EMA的95.49，下一更具结构性的支撑位于上升趋势线区域约94.77；若跌破该水平，将削弱当前的建设性格局，可能引发更深幅度的回调。

（本文技术分析借助AI工具完成。）

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• 美元指数尽管避险需求增加仍出现下跌
• 石油：价格受伊朗冲突升级支撑 – 丹斯克银行

• 黄金在周四亚洲时段触及今年以来新低后略有回升。
• 大致符合预期的美国CPI报告使美元多头处于防守状态，支撑了该大宗商品。
• 美伊紧张局势升级及美联储加息预期限制了美元的进一步下跌，并抑制了贵金属的涨势。

黄金（XAU/USD）在欧洲时段上半场围绕4100美元关口交易，试图在周四早些时候触及的自2025年11月以来最低水平的基础上实现温和的盘中反弹。美元（USD）处于防御状态，因美国核心消费者物价指数（CPI）走软缓解了对失控通胀螺旋的担忧，从而为贵金属提供了一定支撑。尽管如此，鹰派的美联储（Fed）预期以及美伊之间重新爆发的敌对行动，成为美元的助力，并限制了黄金的上涨空间。

美国劳工部周三公布数据显示，剔除波动较大的食品和能源价格的核心CPI在5月环比降至0.2%，低于前一个月的0.4%，同比维持在2.9%，符合预期。然而，整体CPI同比从4月的3.8%加速至4.2%，创三年新高，主要因能源成本上涨23.5%。此外，美伊紧张局势进一步升级及霍尔木兹海峡关闭的风险，为原油价格提供了支撑。

在美国总统唐纳德·特朗普下令对伊朗发动新一轮打击后，伊朗宣布关闭霍尔木兹海峡。伊朗联合军事指挥部表示，其武装力量将对美国在该地区的任何“侵略”给予“毁灭性和决定性”的回应。这一局势推动原油价格从周二触及的两个月低点回升，加剧了通胀担忧，并增强了市场对更鹰派央行政策的预期。事实上，交易员目前预计今年美联储加息的概率为70%。

这一前景继续支撑美国国债收益率的高位，利好美元多头，暗示黄金的下行压力仍然存在。市场参与者现将目光转向当天稍晚公布的美国生产者价格指数（PPI）数据，该数据或将为美联储的货币政策立场提供更多线索。此外，中东危机的最新进展可能持续引发市场波动，进而影响美元价格动态，并为黄金价格带来重要的交易机会。

XAU/USD 日线图

黄金在看跌格局中或难以利用反弹势头

从技术角度看，近期跌破关键的200日简单移动平均线（SMA）及下行通道形态，利好XAU/USD空头。此外，移动平均收敛背离指标（MACD）持续处于深度负值区域，强化了整体看跌基调。然而，相对强弱指数（RSI）处于超卖区，暗示尽管下行压力占优，但跌势可能开始放缓。

与此同时，黄金可能面临的首个阻力位接近下行通道支撑断点，约为4257.39美元，随后是200日SMA位于4446.37美元，以及通道顶部附近的4572.06美元。只要价格维持在这些叠加阻力位下方，空头仍掌控局面，任何反弹都可能被视为修正性反弹，而非趋势反转。

（本文技术分析部分由AI工具协助撰写。）

经济指标

美国生产者物价指数年率

美国劳工部统计局(Bureau of Labor Statistics, Department of Labor)发表的生产者物价指数(Producer Price Index)是评估商品生产者在美国最初市场生产各阶段中的价格变化。生产者物价指数是衡量商品通胀压力的重要指标。如指数高企将利好(或可看涨)美元，如数据低于预期将利淡(或可看跌)美元。

下一次发布: 周四 6月 11, 2026 12:30

频率: 每月

预期值: 6.4%

前值: 6%

来源: US Bureau of Labor Statistics

• 美元/瑞郎可能测试位于上升通道上边界附近的0.8030的0.8000阻力位。
• 14天相对强弱指数为65，确认强劲的看涨动能。
• 主要支撑位于9日指数移动均线0.7948。

美元/瑞郎结束了连续四天的上涨走势，周四欧洲时段交投于0.7990附近。日线图的技术分析显示，该货币对正沿上升通道模式向上移动，表明持续的看涨偏向。

美元/瑞郎在9日和50日指数移动均线之上延续建设性反弹，这两条均线现支撑近期的看涨偏向。14天相对强弱指数（RSI）徘徊在65附近，表明坚实的上行动能，但也暗示随着价格接近附近的图表阻力位，涨势正进入接近超买区间。

美元/瑞郎可能瞄准上升通道的上边界约0.8030，随后是3月31日创下的六个月高点0.8042。若突破该汇聚阻力区，将强化看涨偏向，并推动该货币对探寻2025年8月达到的接近一年高点0.8171附近区域。

下行方面，初步支撑位于9日指数移动均线0.7948，其次是上升通道下边界约0.7900，再次是50日指数移动均线0.7877。进一步下跌将暴露5月8日创下的三个月低点0.7761。

（本报道的技术分析借助AI工具完成。）

下表显示了 瑞郎 (CHF) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 瑞郎 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 CHF (基数)/ USD (报价)。

伊朗外交部谴责了昨夜美国对德黑兰的袭击，称这些攻击使停火“实际上毫无意义”，《卫报》报道。

“美国最近数小时的非法和犯罪袭击不仅公然违反了联合国宪章以及关于尊重国家主权和领土完整的国际法基本规则，而且也使得4月8日的停火实际上毫无意义。”伊朗外交部表示。

与此同时，CNN援引一名外交消息人士证实，美伊和平协议谈判仍在进行中。

市场反应

在伊朗外交部发表评论后，美元（USD）出现反弹走势，但仍略微走低。截至记者发稿时，美元指数（DXY）微跌至接近100.00。

美元常见问题（FAQ）

什么是美元?

美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”

美联储的决定对美元有何影响?

“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”

什么是量化宽松?它对美元有何影响?

在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”

什么是量化紧缩?它对美元有何影响?

量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。

大华银行（UOB）的郭世良和李秀安对美元/日元持建设性看法，指出其上行动能温和但持续。日内来看，他们认为有望测试160.75，但上方阻力位于161.00。在1-3周内，只要160.00支撑位保持，预计该货币对将逐步上升，1-3个月展望则允许其向接近161.15的上升楔形顶部移动。

温和看涨偏向，支撑稳固

“24小时观点：两天前美元小幅上涨0.12%，收于160.36。昨日我们指出‘上行动能略有增强，美元可能小幅上扬并测试160.55。’我们还强调‘160.75的主要阻力位不太可能出现。’事实证明我们判断正确，美元小幅上探至160.57高点。上行动能依然温和，美元今日可能继续小幅上扬，或测试160.75。此次161.00的下一个阻力位不太可能出现。支撑位在160.35，其次是160.20。”

“1-3周观点：我们在周一（6月8日，现价160.25）指出‘上行动能正在积聚，尽管尚显谨慎，’美元‘可能逐步上升，关注点为160.75。’只要160.00（此前的‘强支撑’位159.60）未被突破，我们将继续持相同观点。展望未来，若美元明确突破160.75，下一个关注点为161.00。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）

丹麦研究团队指出，伊朗革命卫队宣布关闭霍尔木兹海峡并报告对船只的袭击，同时美国对伊朗目标发动了新一轮打击。受此影响，布伦特原油价格攀升至接近95美元/桶。

霍尔木兹海峡紧张局势推高布伦特原油

“在伊朗战争中，伊朗革命卫队宣布关闭霍尔木兹海峡，并威胁将针对任何试图通过的船只，报告称两艘船只遭到炮击，尽管美国中央司令部表示商业航运‘仍在进出海峡’。”

“美国对伊朗境内的伊朗军事资产发动了新一轮打击，伊朗则声称对科威特、巴林和约旦的多个美军基地进行了无人机和导弹袭击。”

“特朗普厌倦了等待他的‘协议’，已下令对伊朗‘多个’目标进行新一轮夜间打击。打击后接受采访时，特朗普还表示，如果今天未达成协议，袭击将继续。根据伊朗国营电视台报道，霍尔木兹海峡已完全关闭作为回应。”

“消息传出后，油价上涨，布伦特原油接近95美元/桶。”

“尽管局势升级，夜间价格走势相对温和，但布伦特原油价格仍在上涨。”

（本文借助人工智能工具撰写，并由编辑审核。）

荷兰合作银行全球策略师迈克尔·埃弗里（Michael Every）认为，鉴于中东地区的战争风险，欧洲央行（ECB）面临的不作为风险大于过度紧缩的风险。埃弗里预计欧洲央行将上调通胀预期，承认经济增长放缓，但仍将加息25个基点，将存款利率提高至2.25%，并可能在9月份再次加息。

战争风险使欧洲央行保持警惕

“今天是欧洲央行会议，鉴于中东战争，我们认为不作为的风险现在大于可能错误加息的风险。”

“我们自己的通胀预测显示，欧洲央行将大幅上调其通胀预期，而经济增长可能比其3月份的工作人员预测更为疲弱。”

“因此，我们认为欧洲央行将加息25个基点，将存款利率提高至2.25%，并已预计将有一次额外加息，我们认为这次加息最有可能发生在9月份。”

（本文由人工智能工具协助生成，并由编辑审核。）

据 CNN 报道，一位外交消息人士确认，美国（US）与伊朗就永久和平协议的谈判仍在进行中。

美国中央司令部（CENTCOM）周三连续第二天对伊朗展开军事行动，特朗普总统表示，德黑兰在确认协议上拖延太久，将不得不“付出代价”。

市场反应

在美国与伊朗停火协议保持不变的希望下，油价出现轻微抛售压力。截至撰写时，WTI 油价下跌 2.5%，约为 88.00 美元。

风险情绪常见问题（FAQ）

当提到金融市场的情绪时，“风险偏好”和“风险规避”是什么意思?

在金融行话的世界里，两个被广泛使用的术语“风险偏好”和“风险规避”指的是投资者在相关时期愿意承受的风险水平。在“冒险型”市场中，投资者对未来持乐观态度，更愿意购买风险资产。在“规避风险”的市场中，投资者开始“谨慎行事”，因为他们担心未来，因此购买风险较低的资产，这些资产更确定会带来回报，即使回报相对较小。

要了解风险情绪动态，需要跟踪哪些关键资产?

通常，在“风险偏好”时期，股市会上涨，大多数大宗商品(黄金除外)也会升值，因为它们受益于积极的增长前景。大宗商品出口大国的货币因需求增加而走强，加密货币上涨。在“规避风险”的市场中，债券——尤其是主要的政府债券——上涨，黄金表现抢眼，日元、瑞士法郎和美元等避险货币都受益。

当市场情绪“冒险”时，哪些货币会走强?

澳元(AUD)、加元(CAD)、新西兰元(NZD)以及卢布(RUB)和南非兰特(ZAR)等次要外汇，都倾向于在“风险偏好”的市场中上涨。这是因为这些货币的经济增长严重依赖大宗商品出口，而大宗商品在风险偏好时期往往会上涨。这是因为投资者预计，由于经济活动的增加，未来对原材料的需求将会增加。

当市场情绪“避险”时，哪些货币会走强?

在“避险”期间倾向于升值的主要货币是美元(USD)、日元(JPY)和瑞士法郎(CHF)。美元，因为它是世界储备货币，因为在危机时期投资者购买美国政府债券，这被视为安全的，因为世界上最大的经济体不太可能违约。日元受到对日本政府债券需求增加的影响，因为日本国内投资者持有的国债比例很高，即使在危机时期，他们也不太可能抛售这些国债。瑞士法郎，因为严格的瑞士银行法为投资者提供了加强的资本保护。

道明证券（TD Securities）的Prashant Newnaha和Howard Du指出，澳大利亚元（AUD）今年迄今为止表现为15年来最强劲，但现在上涨空间受限。他们更倾向于通过下跌的澳元/加元（AUD/CAD）表达看跌澳元的观点，理由是加拿大数据较强，并维持短期澳元/纽元（AUD/NZD）蝶式交易，因为疲弱的澳大利亚数据和新西兰联储（RBNZ）的偏鹰派指引限制了澳元/纽元的涨幅。

通过加元和纽元表达看跌澳元观点

“澳元今年迄今为止表现为15年来最佳，但我们认为今年剩余时间澳元上涨空间有限。”

“5月一系列疲弱的澳大利亚数据已将澳元/美元（AUD/USD）从0.72推低至0.70。”

“我们认为今年剩余时间澳元上涨空间有限，更倾向于通过数据分化下跌的澳元/加元表达看跌澳元观点。”

“短期内，我们喜欢通过下跌的澳元/加元表达看跌澳元观点。”

“在其他澳元交叉盘方面，我们继续持有短期1.18/1.2050/1.23澳元/纽元蝶式交易，因为疲弱的澳大利亚数据和新西兰联储的偏鹰派指引可能已扭转了今年迄今为止澳元/纽元的上涨趋势。”

（本文借助人工智能工具生成，并由编辑审核。）

伊朗霍尔木兹甘省行政区西里克县县长在周四欧洲交易时段宣布，美国（US）发射的弹道导弹击中了阿曼湾的一艘货船，Mehr新闻报道。新闻机构补充称，五名船员在过往船只的帮助下获救并被转移至阿曼。

市场反应

在确认美国袭击阿曼湾货船后，美元（USD）未出现即时反应。截至发稿，美元指数（DXY）下跌0.1%，报约99.95。

风险情绪常见问题（FAQ）

当提到金融市场的情绪时，“风险偏好”和“风险规避”是什么意思?

在金融行话的世界里，两个被广泛使用的术语“风险偏好”和“风险规避”指的是投资者在相关时期愿意承受的风险水平。在“冒险型”市场中，投资者对未来持乐观态度，更愿意购买风险资产。在“规避风险”的市场中，投资者开始“谨慎行事”，因为他们担心未来，因此购买风险较低的资产，这些资产更确定会带来回报，即使回报相对较小。

要了解风险情绪动态，需要跟踪哪些关键资产?

通常，在“风险偏好”时期，股市会上涨，大多数大宗商品(黄金除外)也会升值，因为它们受益于积极的增长前景。大宗商品出口大国的货币因需求增加而走强，加密货币上涨。在“规避风险”的市场中，债券——尤其是主要的政府债券——上涨，黄金表现抢眼，日元、瑞士法郎和美元等避险货币都受益。

当市场情绪“冒险”时，哪些货币会走强?

澳元(AUD)、加元(CAD)、新西兰元(NZD)以及卢布(RUB)和南非兰特(ZAR)等次要外汇，都倾向于在“风险偏好”的市场中上涨。这是因为这些货币的经济增长严重依赖大宗商品出口，而大宗商品在风险偏好时期往往会上涨。这是因为投资者预计，由于经济活动的增加，未来对原材料的需求将会增加。

当市场情绪“避险”时，哪些货币会走强?

在“避险”期间倾向于升值的主要货币是美元(USD)、日元(JPY)和瑞士法郎(CHF)。美元，因为它是世界储备货币，因为在危机时期投资者购买美国政府债券，这被视为安全的，因为世界上最大的经济体不太可能违约。日元受到对日本政府债券需求增加的影响，因为日本国内投资者持有的国债比例很高，即使在危机时期，他们也不太可能抛售这些国债。瑞士法郎，因为严格的瑞士银行法为投资者提供了加强的资本保护。

以下是您需要了解的6月11日星期四的情况：

主要货币对在周三波动剧烈后，于周四欧洲时段保持稳定。当天后半段，市场参与者将密切关注欧洲央行（ECB）的货币政策决定以及美国（US）的生产者通胀数据。

周三，美国数据显示，按消费者物价指数（CPI）变化衡量的年度通胀率在5月攀升至3年来的最高水平4.2%。按月计算，剔除波动较大的食品和能源价格的核心CPI上涨0.2%，增速低于4月的0.4%和市场预期的0.3%。尽管美国美元（USD）指数对5月通胀数据的即时反应是小幅下跌，但受避险资金流入的支撑，在美盘时段重新获得动能。华尔街主要指数周三大幅下跌，美元指数收盘时小幅上涨，站上100.00关口。

下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 本周的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。

与此同时，中东地区紧张局势依然高涨，美伊双方持续交火。美国总统唐纳德·特朗普表示，德黑兰达成协议的时间过长后，美国军方宣布对“伊朗多个目标”发动攻击，并称之为“自卫”。作为回应，伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）针对驻科威特、巴林和约旦的美军基地进行了打击。根据福克斯新闻，特朗普总统还表示伊朗官员曾要求他停止最新的攻击。

周四早盘，原油价格回调。继周三上涨超过3%后，西德克萨斯中质原油（WTI）每桶价格徘徊在88美元附近，日内下跌约2.5%。与此同时，美国股指期货上涨0.6%至1%不等，美元指数日内小幅下跌，略低于100.00。

预计欧洲央行将在政策会议后将关键利率上调25个基点。市场参与者将仔细审视修订后的宏观经济预测以及欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德的评论。欧元/美元（EUR/USD）在周四欧洲早盘维持在1.1500附近稳定。

加拿大央行（BoC）如预期于周三将利率维持在2.25%不变。政策声明及加拿大央行行长蒂夫·马克莱姆的评论强调了耐心的态度，指出政策制定者继续在持续的通胀风险与经济供应过剩之间寻求平衡。周三收盘几乎持平后，美元/加元（USD/CAD）周四小幅上扬，交易于1.3950以上。

美元/日元（USD/JPY）周三录得小幅上涨。该货币对继续上行，达到自日本4月30日干预外汇市场以来的最高水平，接近160.60。周四欧洲早盘，该货币对保持相对平静，在160.50附近横盘整理。

英镑/美元（GBP/USD）在周四欧洲早盘于1.3400下方的窄幅区间内震荡。

黄金（Gold）周三下跌超过4%，并在亚洲早盘延续跌势。触及自2025年11月以来的最低点，低于4,030美元后，黄金反弹，交易于4,100美元附近的正收益区间。

欧央行常见问题（FAQ）

欧洲央行是什么?它如何影响欧元?

位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行为该地区设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着将通胀率保持在2%左右。它实现这一目标的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率通常会导致欧元走强，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”

什么是量化宽松(QE) ?它对欧元有何影响?

“在极端情况下，欧洲央行可以实施一种叫做量化宽松的政策工具。量化宽松是指欧洲央行印制欧元，然后用这些欧元从银行和其他金融机构购买资产——通常是政府债券或公司债券。量化宽松通常会导致欧元走弱。当仅仅降低利率不太可能实现价格稳定的目标时，量化宽松是最后的手段。欧洲央行在2009年至2011年的金融危机期间、2015年通胀持续低迷期间以及新冠肺炎大流行期间都使用了这种方法。”

什么是量化紧缩?它对欧元有何影响?

量化紧缩(QT)是量化宽松的反面。它是在量化宽松之后，当经济正在复苏，通胀开始上升时进行的。在量化宽松中，欧洲央行(ECB)从金融机构购买政府和公司债券，为它们提供流动性，而在QT中，欧洲央行停止购买更多债券，并停止将其持有的到期债券本金进行再投资。这通常对欧元有利(或看涨)。

• 道琼斯期货在美国军方结束对伊朗的最新打击后，从近期跌势中反弹。
• 由于对膨胀的人工智能估值的担忧，科技和半导体股遭遇重压，华尔街下跌。
• 通胀数据走高限制了市场情绪，巩固了美联储将维持更高利率更长时间的预期。

道琼斯期货上涨0.61%，周四欧洲时段交易接近50,300点，迎接美国常规开盘。然而，标普500期货上涨0.67%，接近7,330点，纳斯达克100期货上涨1.03%，交易接近28,850点（撰写时）。

美国股指期货反弹，收复近期跌幅，此前美国军方结束了对伊朗的最新打击。该声明带来了和平谈判可能恢复的微弱希望，尽管地区紧张局势依然严峻。以色列军方的国土防卫司令部在黎巴嫩向以色列北部发射火箭弹后迅速发出预警，令市场保持警惕。这是在特朗普总统指责德黑兰故意拖延临时和平协议谈判后，美国对伊朗发动新一轮攻击之后发生的。

这一地缘政治波动紧随周三美国常规交易时段的惨淡表现，道琼斯下跌1.87%，标普500下跌1.62%，纳斯达克100下跌1.98%。科技和半导体股因对膨胀的人工智能估值的持续担忧而遭遇重压。投资者也在SpaceX备受期待的首次公开募股（定于周五）前采取了谨慎态度。

盘后交易中，甲骨文股价暴跌超过10%，该公司公布计划通过股权和债务混合发行筹集额外200亿美元。该科技巨头计划利用这笔资金积极推动其人工智能扩张，尽管大规模稀释令投资者感到恐慌。

整体市场情绪仍受到周三高通胀报告的强烈限制，该报告有效锁定了美联储“更高利率更长时间”的预期。美国通胀主要受战争引发的能源价格飙升推动，5月份加速至三年多来的最快增速。交易员目前密切关注当天稍晚公布的5月生产者价格指数（PPI）和每周初请失业金人数，以获取经济走向的更多线索。

道琼斯指数常见问题（FAQ）

道琼斯指数是什么?

道琼斯工业平均指数(Dow Jones Industrial Average)是世界上最古老的股市指数之一，由美国交易量最大的30只股票组成。该指数是以价格加权而不是以市值加权。它的计算方法是将成分股的价格加起来，然后除以一个系数，目前这个系数为0.152。该指数由《华尔街日报》的创始人查尔斯·道(Charles Dow)创立。在后来的几年里，该指数一直被批评缺乏广泛的代表性，因为它只追踪了30家企业集团，而不像标准普尔500指数等更广泛的指数。

什么因素影响道琼斯工业平均指数?

许多不同的因素驱动着道琼斯工业平均指数(DJIA)。公司季度收益报告中披露的成分股公司的总体业绩是主要业绩。美国和全球宏观经济数据也对投资者情绪产生了影响。美联储(Fed)设定的利率水平也会影响道指，因为它会影响许多企业严重依赖的信贷成本。因此，通胀和其他影响美联储决策的指标一样，可能是一个主要驱动因素。

什么是道氏理论?

道氏理论是由查尔斯·道发明的一种识别股票市场主要趋势的方法。关键的一步是比较道琼斯工业平均指数(DJIA)和道琼斯交通平均指数(DJTA)的走势，只关注两者方向一致的趋势。体积是一个确认的标准。该理论使用峰谷分析的元素。道氏理论假定了三个趋势阶段:积累，即聪明的资金开始买入或卖出;公众参与，即更广泛的公众参与;当聪明的钱离开时，分配。

我如何交易道琼斯工业平均指数?

有很多方法可以交易道琼斯工业平均指数。一种是使用etf，允许投资者将道琼斯工业平均指数作为单一证券进行交易，而不必购买所有30家成分股公司的股票。一个典型的例子是SPDR道琼斯工业平均指数ETF (DIA)。道琼斯工业平均指数期货合约使交易者能够对指数的未来价值进行投机，期权提供了在未来以预定价格买入或卖出指数的权利，但不是义务。共同基金使投资者能够购买道琼斯工业平均指数股票的多元化投资组合的一部分，从而提供对整个指数的敞口。

• 欧元/英镑在0.8625附近持平，略高于两周低点0.8620几个点子。
• 鉴于通胀迅速上升，欧洲央行（ECB）广泛预期将加息25个基点。
• 英国将于周五公布的GDP和制造业产出数据，可能决定英镑交叉盘的走势方向。

周四，欧元（EUR）兑英镑（GBP）处于紧张的盘整阶段，价格徘徊在0.8625附近，略高于两周低点0.8620几个点子。该货币对仍处于防御状态，等待欧洲央行（ECB）货币政策决定的结果，同时中东局势紧张升级，抑制了市场风险偏好。

欧洲央行广泛预期将自2023年9月以来首次加息25个基点，将其存款便利利率提高至2.25%，以遏制能源冲击带来的通胀压力。

鉴于加息已被市场消化，投资者可能将关注欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德的新闻发布会，以获取该行未来指引的更多信息。从这个角度看，如果未承诺进一步收紧货币政策，可能被视为过于鸽派的信号，进而增加欧元的看跌压力。

与此同时，中东的消息依然严峻，限制了欧元和英镑的需求。美国军方对伊朗发动了新一轮攻击，德黑兰则以针对该地区美方资产进行回应。美国总统唐纳德·特朗普周四早些时候威胁称，如果伊朗未签署协议，将发动更多攻击，这整体上削弱了三个月冲突即将结束的希望。

在英国，所有目光都集中在周五公布的月度国内生产总值（GDP）和工业及制造业产出数据上。预计4月份经济增长将以0.1%的速度收缩，此前3月份增长了0.3%。制造业产出预计下降0.2%，而工业产出预计在3月份下降0.2%后反弹0.1%。

欧央行常见问题（FAQ）

欧洲央行是什么?它如何影响欧元?

位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行为该地区设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着将通胀率保持在2%左右。它实现这一目标的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率通常会导致欧元走强，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”

什么是量化宽松(QE) ?它对欧元有何影响?

“在极端情况下，欧洲央行可以实施一种叫做量化宽松的政策工具。量化宽松是指欧洲央行印制欧元，然后用这些欧元从银行和其他金融机构购买资产——通常是政府债券或公司债券。量化宽松通常会导致欧元走弱。当仅仅降低利率不太可能实现价格稳定的目标时，量化宽松是最后的手段。欧洲央行在2009年至2011年的金融危机期间、2015年通胀持续低迷期间以及新冠肺炎大流行期间都使用了这种方法。”

什么是量化紧缩?它对欧元有何影响?

量化紧缩(QT)是量化宽松的反面。它是在量化宽松之后，当经济正在复苏，通胀开始上升时进行的。在量化宽松中，欧洲央行(ECB)从金融机构购买政府和公司债券，为它们提供流动性，而在QT中，欧洲央行停止购买更多债券，并停止将其持有的到期债券本金进行再投资。这通常对欧元有利(或看涨)。

BNY的Geoff Yu指出，美元/日元已突破160.00关口，但日本当局反应平淡，同时跨境资金流入日本资产持续减弱。他强调了对债券市场无序波动和内嵌通胀预期的担忧，但认为政策制定者仍认为日元升值的益处有限，这意味着尽管日本央行（BoJ）可能收紧政策，日元升值空间仍受限。

当局谨慎，美元/日元维持在160以上

“在对美元/日元外汇市场发出‘最后警告’六周后，关键的160.00水平被突破，但几乎没有引发重大事件，日本当局的反应相对平淡。目前看来，适度的日本央行（BoJ）收紧政策和名义收益率的稳步上升已足够。但如果美联储的前景被重新定价，情况可能会改变——即使下周的联邦公开市场委员会（FOMC）结果略显鹰派，也可能抵消日本央行的举措。”

“与此同时，我们的资金流数据显示，跨境投资者的资产流动持续恶化。大约在五月中旬，日本政府债券（JGBs）、日元和现金等价工具均首次出现净卖出。这对试图在该地区净能源进口国货币压力下稳定日元的当局来说，几乎没有任何安慰。”

“行长植田和男（Kazuo Ueda）将回避即将召开的会议，增加了政策结果的不确定性，尽管我们认为这不会实质性改变局面。市场似乎已为鸽派意外做好准备。已有报道指出，日本央行可能决定结束缩减JGB购买规模，这足以抵消任何收紧举措。”

“日本央行和财政部显然担心政府债券市场出现无序波动的风险，以及通胀预期的内嵌。然而，当局远未确信货币升值在管理此类波动中是资产，至少在供应冲击损害日本国际收支的情况下如此。”

“因此，‘利率前进一步，资产负债表操作后退半步’仍是首选路径，但这不太可能为日元带来太大升值空间，尤其是在干预将被谨慎使用的情况下。”

（本文借助人工智能工具撰写，并由编辑审核。）

• 美元/日元在160.50附近持平，投资者预计日本将很快干预。
• 预计日本央行周二将加息25个基点至1%。
• 投资者寻求有关美伊停火是否依然有效的新线索。

美元/日元在周四欧洲交易时段于160.50附近持平。该货币对在东京可能干预外汇市场以支撑日元（JPY）的谨慎情绪中盘整。

随着该货币对达到政府干预以遏制本币单边过度波动前的水平，日本干预的可能性加剧。

与此同时，围绕日本央行（BoJ）将于周二公布的利率决议的不确定性也使投资者保持观望。根据最新的路透社调查，预计日本央行将加息25个基点至1%。

截至发稿时，美元指数（DXY）下跌0.13%，至约99.95，投资者正寻求有关4月美伊停火是否依然有效的线索。过去几天，美国中央司令部（CENTCOM）针对伊朗的多个目标进行了军事行动，以报复德黑兰对在霍尔木兹海峡巡逻的美国阿帕奇直升机的袭击。

美元/日元技术分析

截至发稿时，美元/日元在160.50附近持平。该货币对保持明显的短期看涨偏向，现货价格维持在20日指数移动平均线（EMA）159.64之上，技术上支撑了近期的上涨。

相对强弱指数（RSI）约为65，显示出坚实的上行动能，但尚未达到极端超买状态，价格走势在短期EMA之上运行，仍有进一步上涨空间。

下方的即时支撑位于20日EMA 159.64，若日收盘价跌破该水平，可能暗示更深的修正阶段，回落至此前低点。上方若能有效突破4月30日高点160.73，货币对将延续涨势，目标指向2024年7月3日高点161.95。

（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）

经济指标

日本央行利率决议

日本银行（BoJ）在每年八次定期会议后宣布其利率决定。一般来说，如果BoJ对经济的通胀前景持鹰派态度并提高利率，这对日元（JPY）是利好的。同样地，如果BoJ对日本经济持鸽派观点并保持利率不变或降低利率，这通常对JPY是不利的。

下一次发布: 周二 6月 16, 2026 03:00

频率: 不定期

预期值: -

前值: 0.75%

来源: Bank of Japan

• 英镑/日元吸引部分逢低买盘，阻止了隔夜从周高点的回调。
• 源自中东的经济风险削弱日元并支撑该交叉盘。
• 日本央行与英国央行政策预期的分歧可能在英国政治危机中限制现货价格。

英镑/日元交叉盘在周四盘中下探至214.35-214.30区间后连续第四天转为上涨，并受到多重因素的支撑。英镑（GBP）受益于略显疲软的美元（USD），加之日元（JPY）持续的看跌情绪，继续为该货币对提供顺风。

投资者担忧日本经济将在持续的中东冲突和霍尔木兹海峡能源供应中断的背景下继续承压。事实上，在美国总统唐纳德·特朗普下令对伊朗发动新一轮打击后，伊朗宣布关闭这一战略水道。这成为日元相对表现不佳的关键因素，并为英镑/日元交叉盘提供支撑。

然而，市场猜测日本当局可能再次干预以支撑本币，抑制了日元空头的激进押注。加之日本央行（BoJ）与英国央行（BoE）政策预期的分歧，使英镑/日元交叉盘维持在215.00心理关口及周三创下的周高点以下。投资者普遍相信日本央行将在6月15-16日的货币政策会议上加息。

相比之下，交易员因英国消费者通胀数据走软及英国失业率意外上升，已开始降低对英国央行（BoE）更激进加息的预期。此外，英国首相基尔·斯塔默领导权面临挑战的政治不确定性，可能成为英镑的阻力，并限制英镑/日元交叉盘的上涨，投资者在押注进一步上涨前应保持谨慎。

下表显示了 日元 (JPY) 对所列主要货币 最近三十天的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 日元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 JPY (基数)/ USD (报价)。

德意志银行报告称，全球股市在标普500和纳斯达克的带领下跌至一个月低点，原因是油价上涨和美伊紧张局势重新引发了滞胀担忧。该银行指出，资金从成长股和周期股转向防御性板块，美国和欧洲指数承压，波动率指标如VIX上升。

美国股市回落，防御性板块表现优于大盘

“随着短期解决迹象逐渐消退，投资者对滞胀情景的担忧再次加剧，债券和股票在大西洋两岸均遭抛售。”

“事实上，标普500指数下跌1.62%，跌至一个月低点，科技股包括纳斯达克指数下跌1.98%，‘七巨头’下跌2.23%，领跌市场。”

“此次抛售是典型的资金从成长股和周期股转向防御性板块，电信板块上涨2.25%，食品饮料上涨1.98%，消费必需品零售上涨1.86%，成为标普500表现最好的行业板块，而汽车板块下跌3.92%，资本货物下跌3.88%，半导体下跌3.76%，表现最差。”

“欧洲市场情况类似，STOXX 600指数连续第四个交易日下跌0.08%，跌至三周低点。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）

德国商业银行（Commerzbank）的Tatha Ghose预计土耳其共和国中央银行（CBRT）将维持利率不变，或仅将政策利率与实际融资利率对齐，他认为这不足以构成紧缩。鉴于月度通胀仍高于2.5%，且外汇干预导致储备承压，他警告称依赖宏观审慎工具不足以应对风险，并认为里拉贬值出现更无序走势的风险上升。

紧缩不足风险导致里拉走弱

“土耳其中央银行（CBRT）将于今日公布利率决议。市场共识倾向于维持不变，尽管少数人仍预期将利率从37%上调300个基点至40%。即使央行将政策利率调整至40%，这在很大程度上也只是将回购利率与当前走廊顶部的实际融资利率对齐，而非实质性收紧金融条件。”

“在我们看来，这样的举措仅具有限度的积极作用，因为我们预计贷款利率不会从40%上调至43%，且回购工具将被闲置（这是实现有效紧缩的唯一组合）。鉴于通胀动态依然不利，关键问题在于CBRT是否准备果断收紧；此时对走廊框架的部分清理将为时过晚且力度不足。”

“我们的估计显示，经过季节调整的月环比价格变动在5月仍高于2.5%。虽然较4月有所缓和（4月价格受伊朗相关油价冲击的全面影响），但仍属于今年迄今为止较强的月度读数之一。”

“然而，我们评估认为，更依赖宏观审慎和次级工具不太可能解决核心问题。第二季度通胀报告已将临时通胀目标从16.0%上调至24.0%，我们不排除第三季度和第四季度进一步上调的可能。”

“如果这种预期持续主导政策预期，未来几个月出现更无序贬值的风险将显著上升。”

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• 欧元/美元在1.1550附近盘整，徘徊于过去两天的区间内。
• 市场普遍预计欧洲央行（ECB）当天晚些时候将加息25个基点。
• 中东局势紧张加剧以及美国通胀数据走高支撑美元。

周四，欧元（EUR）对美元（USD）小幅上涨，但仍被限制在过去两天的区间内，约为1.1550，接近两个月低点1.1500附近。美国对伊朗的新一轮打击打压了风险偏好，而市场普遍预期欧洲央行（ECB）将在周四晚些时候加息，这支撑了欧元。

欧洲央行将在当天晚些时候结束为期两天的货币政策会议，25个基点的加息几乎已成定局。该决定不太可能为该货币对提供显著支撑，因为投资者将更关注央行的前瞻指引。从这个角度看，若缺乏进一步收紧货币政策的承诺，可能被视为鸽派信号，导致欧元下跌。

与此同时，市场情绪保持谨慎，此前美国对伊朗目标发动了新一轮打击，美国总统唐纳德·特朗普威胁称，如果德黑兰未能达成协议，将进行更多攻击。伊朗当局宣布关闭霍尔木兹海峡，伊斯兰革命卫队（IRGC）表示，两艘试图穿越该水道的船只遭到攻击。

在美国，周三公布的消费者物价指数（CPI）数据显示，5月通胀同比加速至4.2%，为三年多来的最高水平，超过美联储（Fed）2%目标的两倍多，这增强了市场对美联储今年晚些时候加息的预期，并为美元提供了额外支撑。

技术分析：欧元在1.1500附近仍然脆弱

欧元/美元在从近期低点小幅反弹后维持中性盘整。然而，更广泛的看跌趋势依然存在。日内图表上的指标表现不一。4小时相对强弱指数（RSI）显示多头压力较弱，位于50以下，略微正面的移动平均收敛发散指标（MACD）暗示试图稳定而非明确的多头反转。

阻力位于1.1580的前支撑区（5月21日低点），限制多头，阻挡通往6月4日和5日高点约1.1645的路径，后者之前的5月底高点为1.1685。

下行方面，若跌破周一低点附近的1.1505，将为空头带来新希望，并暴露3月30日低点1.1443。进一步下跌将关注年初至今低点1.1411（3月13日低点）。

（本文的技术分析借助人工智能工具完成。）

欧央行常见问题（FAQ）

欧洲央行是什么?它如何影响欧元?

位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行为该地区设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着将通胀率保持在2%左右。它实现这一目标的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率通常会导致欧元走强，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”

什么是量化宽松(QE) ?它对欧元有何影响?

“在极端情况下，欧洲央行可以实施一种叫做量化宽松的政策工具。量化宽松是指欧洲央行印制欧元，然后用这些欧元从银行和其他金融机构购买资产——通常是政府债券或公司债券。量化宽松通常会导致欧元走弱。当仅仅降低利率不太可能实现价格稳定的目标时，量化宽松是最后的手段。欧洲央行在2009年至2011年的金融危机期间、2015年通胀持续低迷期间以及新冠肺炎大流行期间都使用了这种方法。”

什么是量化紧缩?它对欧元有何影响?

量化紧缩(QT)是量化宽松的反面。它是在量化宽松之后，当经济正在复苏，通胀开始上升时进行的。在量化宽松中，欧洲央行(ECB)从金融机构购买政府和公司债券，为它们提供流动性，而在QT中，欧洲央行停止购买更多债券，并停止将其持有的到期债券本金进行再投资。这通常对欧元有利(或看涨)。

• 欧元/加元上涨，因欧洲央行预计周四将对存款便利利率加息25个基点。
• 市场关注欧洲央行的经济预测和拉加德的讲话，以判断今日预期的加息是否预示进一步收紧政策。
• 随着美国完成对伊朗的军事打击报告，油价可能下跌，加元走弱。

欧元/加元在周四欧洲早盘时段回升至约1.6110，收复了前一日的部分跌幅。该货币对上涨，因欧元在欧洲央行（ECB）当天晚些时候的政策决定前获得支撑。

交易员普遍预计欧洲央行将在6月的政策会议上对存款便利利率加息25个基点。政策制定者关注在能源价格高企背景下第二轮通胀效应的威胁。这将是三年来的首次加息。

交易员将密切关注欧洲央行对通胀和经济增长的预测。市场预计今年余下时间将有三次加息。此外，欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德的新闻发布会可能透露此次加息是一次性调整，还是今年可能有更多收紧措施的信号。

欧元/加元上涨，因与商品挂钩的加元面临挑战，投资者预期在美国宣布完成对伊朗的最新军事打击后，油价将回落，这提升了和平谈判可能恢复的希望，缓解了对石油供应的担忧。值得注意的是，加拿大是主要的石油出口国，加元被广泛归类为商品货币。

欧央行常见问题（FAQ）

欧洲央行是什么?它如何影响欧元?

位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行为该地区设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着将通胀率保持在2%左右。它实现这一目标的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率通常会导致欧元走强，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”

什么是量化宽松(QE) ?它对欧元有何影响?

“在极端情况下，欧洲央行可以实施一种叫做量化宽松的政策工具。量化宽松是指欧洲央行印制欧元，然后用这些欧元从银行和其他金融机构购买资产——通常是政府债券或公司债券。量化宽松通常会导致欧元走弱。当仅仅降低利率不太可能实现价格稳定的目标时，量化宽松是最后的手段。欧洲央行在2009年至2011年的金融危机期间、2015年通胀持续低迷期间以及新冠肺炎大流行期间都使用了这种方法。”

什么是量化紧缩?它对欧元有何影响?

量化紧缩(QT)是量化宽松的反面。它是在量化宽松之后，当经济正在复苏，通胀开始上升时进行的。在量化宽松中，欧洲央行(ECB)从金融机构购买政府和公司债券，为它们提供流动性，而在QT中，欧洲央行停止购买更多债券，并停止将其持有的到期债券本金进行再投资。这通常对欧元有利(或看涨)。

丹斯克研究团队预计欧洲央行（ECB）将存款利率上调25个基点至2.25%，与市场共识一致。随着6月的加息已被完全计入，他们认为市场关注点将转向对未来政策的沟通。他们预计拉加德行长将保持灵活性，并预测第三季度将进行最后一次25个基点的加息，使存款利率达到2.50%。

市场关注6月加息后的指引

“作为本周欧洲的主要事件，我们预计欧洲央行将存款利率上调25个基点至2.25%，符合市场共识。”

“随着6月加息已被市场完全计入，新闻发布会期间的所有关注点都将集中在信号传递上。”

“我们预计拉加德将保持对未来政策利率路径的完全选择权，包括可能的夏季加息，但不会预先承诺。”

“展望未来，我们预测第三季度将进行最后一次25个基点的加息，使存款利率达到2.50%。”

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大华银行（UOB）的郭世良和李秀安认为，英镑/美元在短暂突破1.3420后未能获得动能，正处于盘整阶段。日内来看，他们预计任何回调将维持在1.3330–1.3395区间内，不会明显跌破1.3330。从1–3周和1–3个月的时间范围来看，英镑预计将维持区间震荡，较宽的波动区间在1.3210至1.3655之间。

英镑预计维持宽幅区间

“24小时观点：英镑两天前升至1.3411后回落。昨日亚洲早盘英镑在1.3370时，我们指出‘尽管有所上涨，英镑并未获得明显动能’，并预计英镑将在1.3330至1.3400区间内交易。随后价格走势未如预期展开。英镑短暂升至1.3424后回落，收盘几乎持平于1.3367（-0.08%）。虽然回调动能有所增强，英镑可能小幅下行，但任何下跌很可能维持在1.3330/1.3395的较低区间内。换言之，英镑不太可能明显跌破1.3330。”

“1-3周观点：我们最近的观点来自周一（6月8日，现货价1.3330），当时我们指出英镑‘必须明显跌破1.3300，才可能进一步下探至1.3240。’昨日，英镑突破了我们的‘强阻力’位1.3410，最高触及1.3424。下行动能已减弱，短期内英镑可能在1.3300至1.3435区间内交易。”

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荷兰国际集团（ING）的沃伦·帕特森（Warren Patterson）和埃娃·曼特海（Ewa Manthey）指出，随着投资者在数据显示通胀风险依然存在后重新评估美国货币政策，黄金价格正在回落。他们表示，黄金价格已从创纪录高点大幅下跌，抹去了年初至今的涨幅，预计短期走势将取决于美国数据、国债收益率、美联储预期以及中东局势的发展。

从纪录高点回落与美联储路径相关

“随着投资者重新评估美国货币政策前景，黄金价格继续回落，延续近期的跌势。”

“在核心通胀数据低于预期后，贵金属最初缩减了跌幅，但随着国债收益率走强，黄金仍承压。”

“黄金已从近期创纪录高点大幅回落，抹去了年初至今的所有涨幅。”

“尽管地缘政治不确定性和央行买盘继续提供长期支撑，但短期价格走势可能仍将紧密依赖美国经济数据、国债收益率和美联储政策预期。”

“市场将继续关注即将公布的美国经济数据以及美联储预期的任何变化。”

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• 纽元/美元在周四欧洲早盘时段走弱至约0.5795。
• 美国与伊朗连续第二天交火，打压纽元。
• 美国5月生产者物价指数（PPI）通胀报告将于周四晚些时候公布。

纽元/美元货币对在周四欧洲早盘时段失去牵引力，跌至接近0.5795。美国（US）与伊朗之间的 renewed skirmishes 削弱了纽元（NZD）兑美元（USD）的表现。交易员正准备迎接周四晚些时候公布的美国生产者物价指数（PPI）报告。

美国与伊朗连续第二晚交火。华盛顿将其攻击描述为“自卫打击”。此前，美国总统唐纳德·特朗普誓言：“我们昨天重击了他们，今天还将再次重击他们。”与此同时，伊朗最高联合军事指挥部表示，将关闭霍尔木兹海峡，禁止“任何船只通行”，并补充称任何试图通行的船只都将成为目标。

持续的交火加剧了对结束战争外交努力现状的担忧，这提振了作为避险货币的美元（Greenback），并对该货币对形成阻力。

美国PPI通胀报告将于周四晚些时候成为焦点。预计5月整体PPI同比上涨6.4%，高于4月的6.0%；核心PPI预计上涨5.4%，高于此前的5.2%。美国通胀进一步升温的任何迹象都可能在短期内提振美元。

然而，新西兰储备银行（RBNZ）的鹰派立场可能有助于限制纽元的跌幅。RBNZ行长安娜·布雷曼（Anna Breman）表示，官方现金利率（OCR）可能比之前预期更早且幅度更大地上调，原因包括中东冲突引发的通胀、新西兰及其贸易伙伴的增长放缓和投入成本上升。市场已重新定价新西兰的利率前景，交易员现预计利率将持续多次上调，直至2027年初。

新西兰元（纽元）常见问题（FAQ）

哪些关键因素推动了纽元?

新西兰元(NZD)，也被称为Kiwi，是投资者中众所周知的交易货币。它的价值大体上取决于新西兰经济的健康状况和该国央行的政策。不过，也有一些独特的因素会影响纽元的走势。中国经济的表现往往会影响新西兰元，因为中国是新西兰最大的贸易伙伴。对中国经济来说，坏消息可能意味着新西兰对中国的出口减少，从而打击中国经济和人民币。另一个影响纽元的因素是奶制品价格，因为奶制品是新西兰的主要出口产品。高乳制品价格增加了出口收入，对经济和新西兰元都有积极的贡献。

新西兰央行的决定如何影响新西兰元?

新西兰储备银行(RBNZ)的目标是在中期实现并维持1%至3%的通货膨胀率，重点是将其保持在2%的中点附近。为此，银行设定了一个适当的利率水平。当通货膨胀过高时，新西兰央行会提高利率来给经济降温，但此举也会提高债券收益率，增加投资者对该国投资的吸引力，从而提振纽元。相反，低利率往往会削弱纽元。所谓的利率差异，即新西兰的利率与美联储设定的利率相比如何，也可能在纽元/美元货币对的走势中发挥关键作用。

经济数据如何影响新西兰元的价值?

新西兰发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响新西兰元(NZD)估值。基于高经济增长、低失业率和高信心的强劲经济对纽元有利。高增长的经济吸引外国投资，并可能鼓励新西兰储备银行提高利率，如果这种经济实力与高通胀一起出现。相反，如果经济数据疲软，纽元可能会贬值。

更广泛的风险情绪如何影响新西兰元?

新西兰元(NZD)倾向于在风险偏好时期走强，或者当投资者认为更广泛的市场风险较低并对经济增长持乐观态度时。这往往会给大宗商品和新西兰元等所谓的“大宗商品货币”带来更有利的前景。相反，在市场动荡或经济不确定时，纽元往往会走弱，因为投资者倾向于出售高风险资产，逃往更稳定的避风港。

德国商业银行（Commerzbank）的迈克尔·菲斯特（Michael Pfister）预计欧洲央行（ECB）将实施数月来的首次加息，但指出这一预期已反映在欧元/美元中。他怀疑行长拉加德会预先承诺多次加息，并强调油价降温及通胀预期走软。菲斯特总结称，鹰派意外的可能性不大，短期内欧元（EUR）面临下行风险占主导。

欧洲央行决议后美元面临下行风险

“预计今日欧洲央行会议将带来数月来的首次加息。此举已被市场计入，因此在这方面不太可能出现太多意外。关键问题是欧洲央行能否在声明及随后的新闻发布会上释放鹰派信号，从而提振欧元。”

“即使欧洲央行准备今年加息三次，克里斯蒂娜·拉加德今天也不太可能作出承诺。她更可能强调欧洲央行将竭尽全力确保价格稳定。这可能不足以进一步提升加息预期。”

“另一方面，近几周油市走势也有所平稳——我们已远离高峰。加上近月通胀率低于预期，通胀预期也有所修正。”

“鉴于这些发展，欧洲央行采取比预期更鹰派立场的可能性相当低。对欧元而言，这意味着今日风险可能偏向下行。”

“因此，我们继续预计欧元/美元仅会缓慢回升，预计本月底将达到1.16水平。”

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• 澳元/美元升至0.7007附近，美元面临轻微抛售压力。
• 美国CPI月率降温，但5月年率按预期上升。
• 投资者等待澳大利亚央行周二的货币政策公告。

周四欧洲交易时段，澳元/美元上涨0.14%，至0.7007附近。随着美国（US）5月消费者价格指数（CPI）月度数据走软，美元（USD）走低，提振了澳元兑美元。

撰稿时，追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）下跌0.1%，至99.97附近。

周三，美国月度整体CPI按预期降至0.5%，此前为0.6%。剔除波动较大的食品和能源项目的核心CPI月率从前值0.4%降至0.2%。与此同时，整体和核心CPI年率均按预期加速至4.2%和2.9%。

然而，美元的整体前景依然坚挺，美联储（Fed）下一次货币政策调整预计将偏向加息。根据CME FedWatch工具，今年美联储至少加息一次的概率接近71%。

澳元方面，投资者等待澳大利亚储备银行（RBA）周二的货币政策公告，预计将维持利率不变。

澳元/美元技术分析

截至发稿，澳元/美元小幅上涨至约0.7007。然而，由于现货价格位于20日指数移动均线（EMA）0.7107下方及从50.0%回撤位约0.7057起的密集斐波那契阻力带之下，该货币对短期内仍保持看跌基调。

相对强弱指数（14）徘徊于34附近，显示持续的下行压力，但尚未达到极端超卖水平，表明卖方仍占主导，同时在出现更有意义的修正反弹前仍有进一步下跌空间。

下行方面，短期支撑位于61.8%斐波那契回撤位0.7005，若跌破该位，将暴露78.6%回撤位0.6930，随后是由100.0%回撤位0.6836标记的前期波动低点区域。上行方面，初步阻力位于50.0%回撤位0.7057，随后是由20日EMA 0.7107和38.2%回撤位0.7110形成的紧密阻力区，若该货币对维持在23.6%回撤位0.7174以下，进一步的反弹尝试可能受限。

（本文技术分析部分借助AI工具完成。）

经济指标

澳大利亚储备银行公布利率决议

澳洲储备银行（RBA）在每年八次定期会议结束时宣布其利率决定。如果RBA对经济的通胀前景持鹰派态度并提高利率，通常对澳元（AUD）是利好的。同样地，如果RBA对澳大利亚经济持鸽派观点并保持利率不变或降低利率，则被视为对澳元不利。

下一次发布: 周二 6月 16, 2026 04:30

频率: 不定期

预期值: -

前值: 4.35%

来源: Reserve Bank of Australia

丹斯克银行研究团队指出，全球股市再次表现疲软，主要指数下跌，行业内部出现防御性轮动。材料、工业和科技板块表现不佳，半导体领跌。亚洲市场开盘走低，延续华尔街的走势，而美国股指期货则小幅上涨，显示在前一日抛售后市场仅有试探性企稳。

防御性板块在风险规避交易中表现优异

“全球风险偏好昨日再次疲软，主要股指大幅下跌，全球股市下跌1.3%。”

“股市内部的轮动是典型的风险规避防御性轮动，最小波动率和价值股表现优于同类。”

“除医疗保健外，防御性板块普遍上涨。”

“材料和工业板块表现最弱，备受关注的科技板块也显著下跌。”

“今晨亚洲市场走低，反映了昨日美国市场的基调。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）

大华银行（UOB）的郭世良和李秀安对欧元/美元持谨慎看法，指出欧元有下跌空间，但预计1.1500暂时将得到支撑，1.1520为附近支撑位。在1至3周内，他们维持负面偏向，预计跌破1.1500将打开看向1.1445的下行空间，而若升破1.1585则会否定下行情景。

谨慎看跌，关键支撑位仍然有效

“24小时观点：虽然我们昨日持有欧元“可能小幅下跌”的观点，但指出“基于当前动能，任何跌势不太可能触及1.1500。”我们还提到“1.1520是另一个支撑位。”我们的观点未能实现，因欧元在纽约早盘时段于1.1530至1.1572之间波动，最终收于1.1535，几乎无变化（-0.07%）。整体基调仍显疲软，欧元今日有小幅下跌的可能。然而，突破1.1500不太可能（1.1520仍被视为支撑）。阻力位在1.1550和1.1570。”

“1-3周观点：延续我们上周对欧元的负面看法，我们昨日（6月10日，现价1.1540）强调“虽然维持负面看法，但1.1500作为坚实支撑，欧元必须跌破该水平，才可能进一步下探至1.1445。”我们的观点未变。若欧元突破1.1585（此前的“强阻力”位1.1600），则表明下行风险已减弱。”

（本文借助人工智能工具生成，并由编辑审核。）

• 银价转为上涨，接近64.00美元，因市场寄望美伊停火。
• 美国总统特朗普确认，最新的导弹行动仅是对直升机被击落的回应。
• 预计美联储今年将加息。

周四欧洲早盘时段，银价（XAG/USD）收复早盘跌幅，升至接近64.10美元。尽管本周发生交火，但市场寄望美国与伊朗4月份达成的停火协议仍然有效，白银因此吸引买盘。

《华尔街日报》（WSJ）报道，美国总统特朗普已指示助手通过卡塔尔向伊朗传达信息，称这些攻击并不意味着“全面战争的重新开始”，仅是对直升机被击落的回应。

过去两天，美国中央司令部（CENTCOM）对伊朗多个目标发动攻击，称之为针对德黑兰“无理且持续的侵略”的“自卫攻击”。这些行动在美国总统特朗普誓言对伊朗击落在霍尔木兹海峡巡逻的美军阿帕奇直升机进行报复后被预期。

然而，市场普遍预计美联储今年的货币政策调整将偏向加息，这可能继续给银价带来压力。根据芝商所FedWatch工具，美联储今年至少加息一次的概率接近71%。美联储加息对无收益资产如白银不利。

白银技术分析

截至发稿时，XAG/USD小幅上涨至约64.10美元。然而，价格远低于20日指数移动均线（EMA）71.92美元，显示短期内仍维持看跌格局。

价格与该EMA的距离表明近期下跌趋势占主导，且相对强弱指数（RSI）为32，略高于超卖区，暗示下行动能仍在但可能有所减弱。

上方初步阻力位于20日EMA 71.92美元，只有价格持续回升并站稳该动态阻力位，当前的看跌压力才可能缓解。下方若跌破3月23日低点61.01美元，银价可能下滑至60美元。下一主要支撑区为10月16日高点54.86美元。

（本技术分析借助人工智能工具完成。）

白银常见问题（FAQ）

人们为什么投资白银？

白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。

哪些因素影响银价？

银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。

工业需求如何影响银价？

银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。

白银价格对黄金走势有何反应？

白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。

• 周四欧洲早盘时段，WTI 价格暴跌至约 88.95 美元附近。
• 美国对伊朗的打击可能加剧对能源供应长期中断的担忧。
• 截至 6 月 5 日当周，美国原油库存减少了 722.8 万桶。

作为美国原油基准的西德克萨斯中质原油（WTI）在周四欧洲早盘交易时段交投于约 88.95 美元。WTI 价格从日内高点回落，因交易员获利了结。然而，在美国与伊朗之间爆发新一轮冲突的背景下，黑金的潜在下行空间可能有限。

美国发起了新一轮针对伊朗的军事打击，引发了伊朗战争可能长期扰乱能源供应的担忧。这一事态发展可能在短期内限制 WTI 价格的上涨空间。美国中央司令部（CENTCOM）表示，美军已开始“按照总司令的指示，对伊朗多个目标发动额外的自卫打击。”军方补充称，此次行动是“针对伊朗无理且持续的侵略行为的回应。”

据路透社报道，周四，巴林、约旦和科威特据报拦截了针对美国军事设施的伊朗导弹和无人机，显示该地区冲突的参与范围扩大。

美国原油库存上周继续大幅下降。根据美国能源信息署（EIA）报告，截至 6 月 5 日当周，美国原油库存减少了 722.8 万桶，而前一周减少了 797.4 万桶。市场普遍预期为减少 400 万桶。

（本报道于6月11日GMT06:00更正，标题和文章中将“尽管美伊紧张局势升级，WTI油价跌破89.00美元”改写为“WTI油价跌破89.00美元，尽管美伊紧张局势升级”）

WTI原油常见问题（FAQ）

什么是WTI油?

WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。

是什么因素推动了WTI原油的价格?

与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。

库存数据如何影响WTI原油价格

美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。

OPEC是如何影响WTI原油价格的?

欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。

• 美元/加元下跌，美元在中东局势更新和关键美联储政策数据公布前暂时停滞。
• 美国通胀报告强劲，巩固了市场对美联储“更高更久”利率环境的预期。
• 随着美国完成对伊朗的军事打击报道传出，油价下跌，加拿大元可能走弱。

美元/加元连续第三天下跌，周四亚洲时段交投于1.3940附近。由于投资者评估持续的中东紧张局势并期待即将公布的美国经济数据，这可能预示美联储的下一步政策动作，美元（USD）承压，导致该货币对贬值。

由于持续的中东冲突，避险需求上升，美元可能重新获得支撑。以色列军方表示，以色列国防军（IDF）负责民防的家园前线指挥部在黎巴嫩向以色列北部发射导弹后发出了预警。

周三公布的强劲通胀报告推动美元走强，有效巩固了市场对美联储维持“更高更久”利率环境的预期。美国通胀主要受战争引发的能源价格飙升推动，5月通胀加速至三年多来的最快增速。交易员正等待今日稍晚公布的5月生产者价格指数（PPI）和初请失业金数据。

美国消费者物价指数（CPI）同比上涨4.2%，环比上涨0.5%，均完全符合市场预期。剔除波动较大的食品和能源成本的核心CPI环比上涨0.2%，同比上涨2.9%。数据公布后，金融市场迅速转向，放弃了今年美联储降息的任何剩余预期。

由于加拿大作为美国最大的原油出口国，油价下跌可能给与商品挂钩的加拿大元（CAD）带来压力，从而限制美元/加元的下行空间。

截至发稿时，西德克萨斯中质原油（WTI）油价维持在每桶89.50美元附近的跌势。美国军方宣布完成对伊朗的最新打击后，油价回落，市场对和平谈判可能恢复的希望增强，缓解了对油供应的担忧。

此前，美国在特朗普总统指责德黑兰拖延临时和平协议谈判后，对伊朗发动了新一轮攻击，而据报道，伊朗则针对霍尔木兹海峡的美国船只进行了报复性打击。

加元常见问题（FAQ）

什么关键因素驱动加元?

推动加元(CAD)的关键因素是加拿大银行(BoC)设定的利率水平、加拿大最大的出口产品石油价格、经济健康状况、通货膨胀和贸易平衡(加拿大出口与进口之间的差额)。其他因素包括市场情绪，即投资者是在买入风险更高的资产(风险偏好)，还是在寻求避险(风险偏好)，而风险偏好则是正面的。作为其最大的贸易伙伴，美国经济的健康状况也是影响加元的关键因素。

加拿大央行的决定对加元有何影响?

加拿大银行(BoC)通过设定银行间相互拆借的利率水平，对加元具有重大影响。这影响到每个人的利率水平。加拿大央行的主要目标是通过上调或下调利率，将通货膨胀率维持在1-3%。相对较高的利率往往对加元有利。加拿大央行还可以利用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对加元不利，后者对加元有利。

石油价格对加元有何影响?

石油价格是影响加元价值的一个关键因素。石油是加拿大最大的出口产品，因此石油价格往往对加元价值产生直接影响。一般来说，如果油价上涨，加元也会上涨，因为对加元的总需求会增加。如果油价下跌，情况正好相反。较高的油价也倾向于导致贸易顺差的可能性更大，这也支持加元。

通货膨胀数据如何影响加元的价值?

由于通货膨胀降低了货币的价值，传统上一直被认为是一种货币的负面因素，但在现代，随着跨境资本管制的放松，情况实际上正好相反。较高的通货膨胀率往往会导致央行提高利率，从而吸引更多的资金流入，这些资金来自寻求利润丰厚的投资场所的全球投资者。这增加了对当地货币的需求，在加拿大就是加元。

经济数据如何影响加元的价值?

宏观经济数据的发布衡量了经济的健康状况，并可能对加元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都能影响加元的走势。强劲的经济对加元有利。它不仅吸引了更多的外国投资，而且可能会鼓励加拿大银行提高利率，从而导致货币走强。然而，如果经济数据疲弱，加元可能会下跌。

• 英镑/美元因通胀担忧缓解而获得一定积极动力，美元承压。
• 美联储加息预期及美伊紧张局势升温将限制美元跌幅并抑制现货价格上涨。
• 技术面走势混杂，进一步上涨前需保持谨慎。

英镑/美元在周二亚洲时段吸引部分逢低买盘，阻止了前一日从1.3425区域（周高点）回调的走势。现货价格目前交投于1.3385附近，日内上涨略超0.10%，但上涨空间似乎有限。

美元因美国核心消费者物价指数（CPI）疲软而小幅走低，缓解了对通胀失控的担忧，成为英镑/美元的推动因素。然而，交易员仍然预计美联储年底前加息的概率为70%。此外，美伊之间的敌对情绪再度升温，也限制了美元的进一步下跌，抑制了该货币对的上涨空间。

从技术角度看，英镑/美元在4小时图上200期简单移动均线（SMA）下方保持短期看跌偏向，该均线与近期从1.3655区域下跌的50%斐波那契回撤位相重合。此外，尽管动量指标有所改善，但价格多次未能突破23.6%斐波那契水平，表明在近期进行有意义的上涨布局前需保持谨慎。

移动平均收敛发散指标（MACD）柱状图略显正值，相对强弱指数（RSI）徘徊于中性50附近，暗示存在适度的潜在需求，但尚不足以挑战1.3438（38.2%水平）及1.3475-1.3480的阻力区——4小时图上的200期SMA和50%斐波那契回撤位的交汇点。若突破上述阻力，英镑/美元可能进一步上探1.3520和1.3579等更深的斐波那契阻力位。

下方结构性支撑明显位于近期摆动低点1.3305附近。若有效跌破该支撑，可能重新激发看跌动能，使英镑/美元面临进一步走弱的风险。然而，整体形态仍显示市场在中期阻力下方盘整的格局。

（本技术分析借助人工智能工具完成。）

英镑/美元4小时图

下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。

• 美元/印尼盾维持涨势，因印尼盾在4月零售销售同比大幅下降3.7%后走弱。
• 随着中东冲突升级推动全球避险需求增加，美元可能进一步上涨。
• 美国通胀报告强劲，巩固了市场对美联储“更高利率更长时间”政策的预期。

美元/印尼盾连续第二天上涨，周四亚洲时段交投于约17,970水平。随着印尼零售销售数据公布后印尼盾走弱，该货币对保持坚挺。

印尼零售业在4月遭遇急剧下滑，销售额同比下降3.7%。这一跌幅标志着该行业自2025年4月以来首次出现年度下滑，且与3月录得的3.4%增长形成显著反转。按月计算，零售销售暴跌11.6%，抹去了3月10.3%的涨幅，创下自2022年6月以来的最大月度降幅。这一突然回落凸显了家庭消费的明显降温，因非补贴燃料价格上涨持续压缩消费者购买力。

美元/印尼盾在地缘政治紧张加剧推动全球避险资产需求的背景下获得强劲支撑。在中东，以色列国防军家园前线司令部在黎巴嫩向以色列北部发射火箭弹后，提前发布了平民防御警告。随着美国中央司令部确认对伊朗发动空袭，紧张局势进一步升级。美国总统唐纳德·特朗普警告称，如果未能达成临时和平协议，将面临严重军事后果，并指责德黑兰故意拖延谈判——伊朗官员对此坚决否认。

美国通胀报告强劲，进一步推动美元上涨，巩固了市场对美联储维持“更高利率更长时间”政策的预期。受战争引发的能源价格飙升推动，美国5月通胀加速至三年多来的最快水平。消费者物价指数同比上涨4.2%，环比上涨0.5%，均完全符合市场预期。剔除波动较大的食品和能源成本的核心CPI环比上涨0.2%，同比上涨2.9%。数据公布后，金融市场迅速调整，放弃了今年美联储降息的任何剩余预期。

下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 最近七天的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。

• 美元指数（DXY）难以利用隔夜从周线低点附近的反弹。
• 美联储加息预期和美伊紧张局势升温限制了避险美元的下行空间。
• 看涨的技术形态支持逢低买盘在更低位出现的观点。

美元指数（DXY）跟踪美元对一篮子货币的表现，周四亚洲时段小幅走低，阻止了隔夜从周线低点附近的反弹。然而，该指数仍在周线区间内波动，目前交投于100.00心理关口附近，略低于周一创下的自4月6日以来的最高水平。

美国核心消费者物价指数（CPI）走软，缓解了对通胀失控螺旋上升的担忧，这被视为削弱美元需求的关键因素。然而，整体CPI升至三年高点，使得美联储（Fed）2026年加息的可能性依然存在。加之美伊之间的敌对行动再度升级，继续为避险美元提供支撑，限制其进一步下跌。

从技术角度看，自本周初以来的区间震荡走势仍可视为看涨的盘整阶段，背景是近期突破了99.50水平阻力位。此外，指数稳守99.01的200周期指数移动平均线（EMA），该均线现支撑整体上涨趋势，支持延续已有一个月的上升趋势。

与此同时，相对强弱指数（RSI）为62.29，保持在正面区域，尚未显示超买信号。加之移动平均趋同背离（MACD）指标维持在零线之上，读数轻微正向，约为0.08，暗示上行动能仍具建设性但不激进。因此，若能站稳100.00关口，将有利于进一步的短期升值。

下方方面，近期支撑位于99.50阻力转支撑点附近，200周期EMA于99.01处强化了回调时的结构性底部。只要DXY守住该均线，回调更可能被视为修正，而非持续反转的开始。

（本文技术分析借助人工智能工具完成。）

美元指数日线图

下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。

FXStreet数据显示，周四印度黄金价格上涨。

黄金价格为每克 12,571.80 印度卢比（INR），较周三的 12,550.09 印度卢比有所上涨。

黄金价格从前一日的每托拉 146,381.80 印度卢比上涨至 146,629.40 印度卢比每托拉。

FXStreet 通过将国际价格（美元/印度卢比）调整为当地货币和计量单位来计算印度的黄金价格。价格根据发布时的市场汇率每日更新。价格仅供参考，当地汇率可能略有不同。

黄金常见问题（FAQ）

人们为什么投资黄金?

黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。

谁买的黄金最多?

各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。

黄金与其他资产的相关性如何?

黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。

黄金的价格取决于什么?

由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。

（本文使用自动化工具生成。）

• 澳元/日元在周四欧洲早盘时段上涨至约112.40。
• 100日简单移动均线（SMA）上方整体看涨，但相对强弱指数（RSI）动能偏空，暂时性抛售风险不可排除。
• 首个上行阻力位出现在113.62，初步支撑位位于112.25。

周四欧洲早盘时段，澳元/日元交叉盘在112.40附近上涨，得益于澳大利亚储备银行（RBA）的鹰派立场。麦格理分析师表示，澳大利亚央行下周可能维持官方现金利率（OCR）不变，同时释放鹰派信号，强化市场对8月加息的预期。

尽管如此，鉴于日本当局可能干预的担忧，该货币对的上行空间或受限。日本财务大臣片山佐月发出口头警告，称政府正在监控投机性操作，并准备采取果断措施防止本币走弱。

技术分析：

在日线图上，澳元/日元维持在100日简单移动均线（SMA）之上，尽管近期回调至112.26的布林带下轨，但整体上升趋势在技术上仍受支撑。然而，14日相对强弱指数（RSI）约为39，偏向看跌动能，表明近期的下行压力尚未完全消退，即使价格依然依附于其基本趋势支撑。

上方初步阻力位于布林带中轨附近的113.62，如果买方重新掌控，布林带上轨115.00将成为下一个阻力位。下方即时支撑由布林带下轨112.25加强，进一步支撑位于111.75的100日简单移动均线，若持续跌破该水平，可能暗示在更广泛的看涨结构中出现更深层次的调整阶段。

（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）

日元常见问题（FAQ）

驱动日元的关键因素是什么?

日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。

日本央行的决定对日元有何影响?

“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”

日美债券收益率之差对日元有何影响?

过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。

更广泛的风险情绪如何影响日元?

日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。

• 美元/日元在日本当局疑似外汇干预后，维持在六周高点160.56附近盘整。
• 财务大臣片山さつき表示，政府正密切关注汇市动向，以确保经济稳定。
• 随着中东冲突升级推动全球避险需求增加，美元可能重新获得支撑。

美元/日元在连续两天上涨后保持盘整，亚洲时段交投于160.50附近。该货币对在周四早些时候触及六周高点160.56后波动不大，这可能归因于日本当局的疑似外汇干预。

财务大臣片山さつき本周早些时候表示，政府正密切关注汇市动向。她强调，日本在必要时准备采取果断措施以确保市场稳定的立场保持不变。

鉴于中东冲突推动能源成本飙升，市场普遍预期日本央行（BoJ）将在下周加息。紧张局势急剧升级，伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）宣布立即全面关闭霍尔木兹海峡，并警告任何试图通过该海峡的商业或油轮将成为攻击目标。

美元/日元可能进一步走高，因美元（USD）在中东冲突引发的避险需求上升背景下可能重新获得支撑。以色列军方表示，负责民防的以色列国防军（IDF）后方司令部在黎巴嫩向以色列北部发射火箭弹后发出预警。

美国中央司令部（CENTCOM）确认美国于周三开始对伊朗进行空袭。此外，特朗普总统警告称，如果未能达成临时和平协议，将采取严厉军事行动，并指责德黑兰拖延。然而，伊朗官员坚持不会退让。

日元常见问题（FAQ）

驱动日元的关键因素是什么?

日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。

日本央行的决定对日元有何影响?

“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”

日美债券收益率之差对日元有何影响?

过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。

更广泛的风险情绪如何影响日元?

日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。

• 美元/瑞郎可能反弹，因为美元可能因持续的中东冲突带来的避险需求而重新获得支撑。
• 以色列国土防卫司令部在黎巴嫩向以色列北部发射火箭后发出预警。
• 瑞士立法者正在考虑放宽瑞银资本规则，可能减轻数十亿美元的监管负担，进而可能削弱瑞郎。

美元/瑞郎在连续四天上涨后回落，周四亚洲时段交易于0.7990附近。然而，随着中东冲突加剧带来的避险需求上升，美元可能重新获得支撑，该货币对的下行空间可能受到限制。

以色列军方表示，负责民防的以色列国防军（IDF）国土防卫司令部在黎巴嫩向以色列北部发射火箭后发出预警。

此前，美国中央司令部（CENTCOM）确认美国于周三开始对伊朗进行空袭。此外，特朗普总统警告称，如果未能达成临时和平协议，将采取严厉的军事行动，指责德黑兰拖延。然而，伊朗官员坚持不会退让。

在一架美军直升机被击落事件后，美国发动了“自卫”打击，触发伊朗对美国在巴林、约旦和科威特的军事设施进行报复性袭击。

危机进一步升级，伊斯兰革命卫队（IRGC）宣布立即全面关闭霍尔木兹海峡，禁止所有商业和油轮通行，并警告任何试图通行的行为都将成为攻击目标。

5月美国消费者物价指数（CPI）符合预期，同比上涨4.2%（4月为3.8%），核心CPI同比微升至2.9%（4月为2.8%）。市场关注焦点现转向今日稍晚公布的5月生产者物价指数（PPI）和初请失业金数据。

路透社援引消息人士称，瑞士立法者正在考虑一项新的提案，旨在放宽对瑞银的资本要求，如果实施，可能减轻该银行在政府提交的草案法案下面临的数十亿美元负担。

如果实施，该举措可能在短中期内对瑞郎（CHF）产生贬值影响。虽然听起来似乎矛盾，帮助瑞士最大银行反而导致货币下跌，但这归结于央行机制、市场资本流动和避险动态。

根据政府最初的草案，瑞银将被迫以100%普通股一级资本（CET1）完全支持其海外子公司，预计银行需筹集约200亿美元。

瑞郎常见问题（FAQ）

哪些关键因素推动瑞郎的走势?

瑞士法郎(CHF)是瑞士的官方货币。它是全球十大交易量最大的货币之一，其交易量远远超过瑞士的经济规模。它的价值取决于广泛的市场情绪、该国的经济健康状况或瑞士国家银行(SNB)采取的行动，以及其他因素。2011年至2015年间，瑞士法郎与欧元(EUR)挂钩。瑞士突然取消了与美元的联系汇率制，导致瑞士法郎升值逾20%，引发市场动荡。尽管瑞士不再与欧元挂钩，但由于瑞士经济对邻国欧元区的高度依赖，瑞士法郎的走势往往与欧元的走势高度相关。

为什么瑞郎被视为避险货币?

瑞士法郎(CHF)被认为是一种避险资产，或投资者在市场紧张时倾向于购买的货币。这是由于瑞士在世界上的地位:稳定的经济、强劲的出口部门、庞大的央行储备，以及在全球冲突中长期保持中立的政治立场，使瑞士货币成为投资者逃避风险的一个不错选择。动荡时期可能会使瑞郎兑其他被视为投资风险更高的货币升值。

瑞士国家银行的决定如何影响瑞士法郎?

瑞士国家银行(SNB)每年召开四次会议——每季度一次，少于其他主要央行——来决定货币政策。央行的目标是将年通胀率控制在2%以下。当通货膨胀高于目标或预计在可预见的未来高于目标时，银行将试图通过提高政策利率来抑制价格增长。较高的利率通常对瑞士法郎(CHF)有利，因为它们会导致更高的收益率，使该国对投资者更具吸引力。相反，较低的利率往往会削弱瑞郎。

经济数据如何影响瑞士法郎的价值?

瑞士发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响瑞士法郎(CHF)的估值。瑞士经济总体稳定，但经济增长、通货膨胀、经常账户或央行外汇储备的任何突然变化都有可能引发瑞郎的波动。总体而言，经济高增长、低失业率和高信心对瑞郎有利。相反，如果经济数据显示势头减弱，瑞郎可能会贬值。

欧元区货币政策对瑞士法郎有何影响?

作为一个小而开放的经济体，瑞士严重依赖邻近欧元区经济体的健康发展。欧盟是瑞士的主要经济伙伴和重要的政治盟友，因此欧元区的宏观经济和货币政策稳定对瑞士至关重要，因此对瑞士法郎(CHF)也至关重要。有了这种依赖性，一些模型表明，欧元(EUR)和瑞士法郎的命运之间的相关性超过90%，或者接近完美。

• 欧元/美元在欧洲央行货币政策公告倒计时中上涨至接近1.1550。
• 欧洲央行预计将加息以应对通胀上行风险。
• 中东冲突再度升级预计将提升美元的避险需求。

欧元/美元在周四亚洲交易时段小幅上涨至接近1.1550。随着欧元（EUR）在欧洲央行（ECB）于GMT12:15公布货币政策公告前走强，该主要货币对小幅上扬。

欧洲央行预计将把存款便利利率上调25个基点至2.25%，以应对因能源价格高企而加速的通胀。这将是欧洲央行在连续八次政策会议维持现状后首次调整货币政策。

多位欧洲央行官员在最新表态中表示，鉴于能源供应危机带来的通胀上行风险，央行需要尽快采取行动。

投资者将密切关注欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde）关于欧洲大陆是否会出现通胀二次效应的评论。

与此同时，美元（USD）在担忧美伊停火协议将因交火而终止的情绪中，收复了早盘一半的跌幅。截至发稿时，美元指数（DXY）下跌0.11%，至接近99.97。

欧元/美元技术分析

欧元/美元在发稿时小幅上涨至约1.1550。然而，整体走势仍偏空，因对称三角形形态出现下破，且20周期指数移动均线（EMA）呈下行趋势，现位于1.1603。

相对强弱指数（RSI）低于40.00，暗示新的卖压，但尚未达到超卖极限。

上方初步阻力位于20周期EMA附近的1.1603，其次是已破位的上升趋势支撑转阻力位1.1623，随后是更强劲的下降趋势线阻力位1.1707。下方若跌破6月8日低点约1.1500，欧元/美元可能下滑至3月16日低点1.1411。

（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）

经济指标

欧洲央行存款便利利率

欧洲央行的三个主要利率之一，存款机制利率，是银行在欧洲央行存款时赚取利息的利率。该利率由欧洲央行在其每年八次定期会议上宣布。

下一次发布: 周四 6月 11, 2026 12:15

频率: 不定期

预期值: 2.25%

前值: 2%

来源: European Central Bank

• 欧元/日元可能瞄准其上升通道上边界附近的187.80。
• 14天相对强弱指数接近52，显示中性至积极的动能。
• 主要支撑位出现在185.24的9日指数移动均线（EMA）。

欧元/日元连续第四个交易日上涨，周四亚洲时段交投于185.30附近。欧元/日元保持建设性偏向，现货价格维持在9日和50日指数移动均线（EMA）之上。短期EMA略高于中期线，表明近期回调后更广泛的上升趋势依然完好。

日线图的技术分析显示，欧元/日元在上升通道形态内运行，暗示持续的看涨偏向。14天相对强弱指数（RSI）接近52，表明动能为中性至积极，而非超买状态。

欧元/日元可能测试上升通道上边界附近的187.80区域，随后是4月17日创下的历史高点187.95。

下方方面，近期支撑位于185.24的9日EMA，随后是185.07的50日EMA。若跌破这些均线，将引发看跌走势，并对欧元/日元施加下行压力，测试上升通道下边界附近的184.50。进一步下跌将暴露3月16日创下的近四个月低点181.87，随后是2月12日达到的六个月低点180.81。

（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）

下表显示了 欧元 (EUR) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 欧元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 EUR (基数)/ USD (报价)。

以色列军方表示，在周四亚洲交易时段，以色列国防军（IDF）负责民防的家园前线指挥部对来自黎巴嫩向以色列北部的发射进行了预警。

市场反应

以色列国土防卫司令部发出警告后，美元（USD）未立即作出反应。截至发稿，美元指数（DXY）下跌 0.13%，报约 99.95。

美元常见问题（FAQ）

什么是美元?

美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”

美联储的决定对美元有何影响?

“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”

什么是量化宽松?它对美元有何影响?

在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”

什么是量化紧缩?它对美元有何影响?

量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。