即時新聞

在九月份，澳大利亚储备银行维持利率不变，但暗示希望进一步降息。尽管该央行准备在未来几个月内让通胀略微上升，但似乎并没有特别担忧。德国商业银行（Commerzbank）外汇分析师沃尔克马尔·鲍尔（Volkmar Baur）指出，这种情况可能因今晨的通胀数据而有所改变。

澳元可能因此走弱

“第三季度的通胀率为1.3%，是自2023年初以来最快的增速，使年通胀率达到3.2%，超出央行目标区间的上限。较少关注的月度通胀率在九月份也上升了0.3%，年化后同样超出目标区间，表明动能朝着错误的方向比之前假设的更强。”

“到目前为止，我们假设央行会忽视通胀的上升。然而，今天的意外让我们对此产生了怀疑，我们现在预计下周利率将维持在3.6%不变。”

“与此同时，澳元在未来一周将更加依赖央行的言辞。考虑到通胀趋势，我们更倾向于采取更谨慎的态度，这可能会在一定程度上支持澳元。然而，如果澳大利亚储备银行继续为降息留有余地，货币可能会因此走弱。”

• 英镑延续跌势，触及201.00附近的三周新低
• 对英国公共财政的新担忧正在施压英镑。
• 美国财政部长 贝森特保证日本当局将尊重日本央行的独立性。

周三，英镑在对日元（JPY）方面连续第二天受到重压。该货币对在过去两天贬值约1.34%，从204.00以上的水平回落至201.00附近的三周低点。

周二，英镑遭受重创，因英国预算责任办公室（OBR）将未来五年的生产率增长预测下调0.3%，这可能使已经紧张的公共财政增加200亿英镑的缺口。

此外，英国商店通胀的指标显示价格压力显著减弱，确认了在九月份消费者价格指数发布时所揭示的去通胀压力，并保持了进一步英国央行（BoE）货币宽松的希望。

另一方面，日元（JPY）受到美国总统唐纳德·特朗普的提振，他在周二与日本首相高市早苗会晤后称赞了她，并且美国财政部长贝森特的评论也保证日本当局不会威胁日本央行的独立性。

市场普遍预计日本央行（BoJ）将在周四的会议上维持基准利率不变，但贝森特的话提升了12月或1月加息的希望，这为日元带来了新的动力。

英镑常见问题（FAQ）

什么是英镑?

英镑(GBP)是世界上最古老的货币(公元886年)，也是英国的官方货币。根据2022年的数据，它是全球第四大外汇交易单位，占所有交易的12%，平均每天6300亿美元。它的主要交易对是英镑/美元，也被称为“Cable”，占外汇的11%，英镑/日元，或被交易员称为“龙（Dragon）”(3%)，欧元/英镑(2%)。英镑由英格兰银行(BoE)发行。

英国央行的决定对英镑有何影响?

“影响英镑价值的唯一最重要的因素是英格兰银行决定的货币政策。英国央行的决定是基于它是否实现了“物价稳定”的主要目标——稳定在2%左右的通胀率。实现这一目标的主要工具是调整利率。当通胀过高时，英国央行将试图通过提高利率来控制通胀，从而提高个人和企业获得信贷的成本。这总体上对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀降得太低时，这是经济增长放缓的迹象。在这种情况下，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，这样企业就会借入更多资金，投资于促进增长的项目。”

经济数据如何影响英镑的价值?

“公布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能影响英镑的价值。GDP、制造业和服务业pmi以及就业等指标都可以影响英镑的走势。强劲的经济有利于英镑。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励英国央行提高利率，这将直接推高英镑。否则，如果经济数据疲软，英镑可能会下跌。”

贸易帐如何影响英镑?

“英镑的另一个重要数据是贸易帐。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产非常受欢迎的出口产品，其货币将纯粹受益于寻求购买这些商品的外国买家所创造的额外需求。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”

第三季度CPI意外上升，核心CPI回到澳储行目标区间的上限。预计澳储行将在第四季度维持现金利率不变，此前曾预计会降息。渣打银行外汇和宏观策略师尼古拉斯·贾（Nicholas Chia）报告称，进一步的澳储行降息将取决于任何意外和实质性的劳动力市场恶化。

澳储行降息的高门槛

“第三季度，总的CPI环比反弹1.3%，同比上升3.2%，后者为2024年中以来的最高水平。截尾均值CPI也意外上升，环比上涨1%，同比上涨3%，使其处于澳储行目标区间的上限；中央银行在第三季度预计截尾均值CPI为环比0.6%和同比2.6%。在CPI发布之前，澳储行行长布洛克曾将截尾均值CPI的0.9%增幅称为“实质性失误”，我们认为这排除了近期进一步的澳储行降息。”

“在第三季度CPI意外上升后，我们现在预计澳储行将在第四季度维持现金利率不变，此前曾预计会降息。因此，我们将澳储行的终端利率预测上调至3.60%（之前为3.35%）。我们认为，随着澳大利亚经济中停滞的通货紧缩证据的增加，澳储行可能会更加重视其双重任务中的价格稳定方面。在10月27日的炉边谈话中，布洛克行长对失业率的近期上升并没有表现出太多担忧，引用了澳储行的联络调查，其中一半的企业报告在招聘劳动力方面遇到困难。她还表示，服务业的强劲通胀可能反映了由于劳动力市场紧张而带来的强劲工资增长。”

“我们观点的风险包括，澳储行仍可能在劳动力市场出现意外和实质性恶化的情况下选择降息，尤其是在贸易或金融条件紧张的增长阻力下。但我们认为，最早的降息可能发生在2026年，届时美国的贸易休战。我们认为，第三季度核心CPI的意外上升增加了澳储行对粘性价格的关注，提高了在可预见的未来货币宽松的门槛。”

• 美元/加元可能在1.3915的50日指数移动均线处找到近期支撑。
• 14天相对强弱指数已跌破50，显示出卖压加大。
• 主要阻力位在1.3979的九日指数移动均线。

周三早盘，美元/加元在欧洲时段延续第三个交易日的跌势，交易价格约为1.3930。由于该货币对跌破九日指数移动均线（EMA），短期价格动能较弱。此外，14天相对强弱指数（RSI）已跌破50水平，暗示动能向看跌区域转变。

日线图的技术分析表明可能出现看跌转变，因为美元/加元货币对略微位于矩形形态的下边界以下。交易者可能会继续寻找看跌确认，并避免任何看跌陷阱。

在下行方面，近期支撑位在1.3915的50日EMA，随后是心理关口1.3900。若跌破这一关键支撑区，将表明看跌延续，并对美元/加元货币对施加下行压力，使其在接近三个月低点1.3721的“回落支撑”区域内波动，该低点于8月7日录得。

若反弹至矩形区域，将使美元/加元货币对横盘整理，目标为1.3979的九日EMA初始阻力位。若突破该水平，将增强短期价格动能，并支持该货币对探索矩形上边界附近的区域，接近1.4060，随后是10月14日达到的六个月高点1.4079。

美元/加元：日线图

下表显示了 加拿大元 (CAD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 加拿大元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 CAD (基数)/ USD (报价)。

• 英镑兑美元下跌至接近1.3230，为近三个月来的最低水平。
• 投资者预计美联储将把利率下调25个基点至3.75%-4.00%的区间。
• 英国财政大臣瑞夫斯可能在即将到来的预算中提高家庭税收并削减支出。

在周三的欧洲交易时段，英镑（GBP）兑美元（USD）刷新近三个月低点，约为1.3230。由于美元指数（DXY）在美联储（Fed）将在GMT18:00公布货币政策声明之前走高，英镑/美元对持续表现不佳。撰写本文时，美元指数上涨0.2%，接近99.00。

投资者热切期待美联储的政策声明，以获取利率前景的线索，同时对美国中央银行将连续第二次降低借贷利率保持信心。

根据CME FedWatch工具，交易员们已完全计入25个基点（bps）的利率下调，这将使利率降至3.75%-4.00%的区间。该工具还显示，交易员们对美联储将在12月政策会议上再次降低利率充满信心。

美国通胀降温、就业市场疲软以及持续的联邦停摆是美联储鸽派押注的主要因素。周二，美国参议院民主党领袖查克·舒默表示，持续的政府停摆将延续至11月。

"11月1日，超过30个州的人们将会感到震惊——震惊——当他们看到自己的账单时，他们会呼喊。我相信，压力将会增加，迫使共和党与我们进行谈判，"舒默对记者表示，路透社报道。

每日市场动态：英镑表现不佳于主要货币对

• 周三，英镑继续表现不佳于主要货币对，投资者预计英国财政大臣瑞切尔·瑞夫斯将在即将到来的秋季预算中面临关于提高税收和削减支出的艰难选择。
• 花旗集团周二的报告显示，工党将对消费者增税，而不是提高公司税或增加雇主对社会保障计划的贡献，以资助其近300亿至350亿英镑的财政收缩。报告还显示，瑞夫斯可能将股息税率从8.75%提高至16%-17%，并实施新的糖税和赌博税。
• 对家庭增税的情景可能会抑制市场情绪，从而影响整体消费支出。
• 在货币政策方面，投资银行高盛现在预计英国央行（BoE）将在下周的货币政策会议上将利率下调25个基点（bps）至3.75%。由于劳动力市场疲软，该投资银行对11月的政策持鸽派态度。
• 与高盛的预期相反，路透社最近的一项民意调查显示，英国央行在今年最后一个季度不会降息。调查还显示，央行将在2026年第一季度降息。

技术分析：英镑进一步下滑至接近1.3230

周三，英镑兑美元进一步下滑至接近1.3230。英镑/美元的整体趋势已转为看跌，跌破200日指数移动均线（EMA），该均线约在1.3295。

14日相对强弱指数（RSI）跌破40.00。如果RSI保持在该水平以下，将出现新的看跌动能。

向下看，8月1日的低点1.3140将作为关键支撑区间。向上看，心理关口1.3500将作为关键阻力位。

英镑常见问题（FAQ）

什么是英镑?

英镑(GBP)是世界上最古老的货币(公元886年)，也是英国的官方货币。根据2022年的数据，它是全球第四大外汇交易单位，占所有交易的12%，平均每天6300亿美元。它的主要交易对是英镑/美元，也被称为“Cable”，占外汇的11%，英镑/日元，或被交易员称为“龙（Dragon）”(3%)，欧元/英镑(2%)。英镑由英格兰银行(BoE)发行。

英国央行的决定对英镑有何影响?

“影响英镑价值的唯一最重要的因素是英格兰银行决定的货币政策。英国央行的决定是基于它是否实现了“物价稳定”的主要目标——稳定在2%左右的通胀率。实现这一目标的主要工具是调整利率。当通胀过高时，英国央行将试图通过提高利率来控制通胀，从而提高个人和企业获得信贷的成本。这总体上对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀降得太低时，这是经济增长放缓的迹象。在这种情况下，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，这样企业就会借入更多资金，投资于促进增长的项目。”

经济数据如何影响英镑的价值?

“公布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能影响英镑的价值。GDP、制造业和服务业pmi以及就业等指标都可以影响英镑的走势。强劲的经济有利于英镑。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励英国央行提高利率，这将直接推高英镑。否则，如果经济数据疲软，英镑可能会下跌。”

贸易帐如何影响英镑?

“英镑的另一个重要数据是贸易帐。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产非常受欢迎的出口产品，其货币将纯粹受益于寻求购买这些商品的外国买家所创造的额外需求。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”

中国外交部在周三的欧洲时段表示，领导人习近平与美国（US）总统特朗普于周四的会晤将为稳健的中美关系注入新动力。

附加评论

习近平将于10月30日会见特朗普。

习近平和特朗普将讨论双边关系及共同关心的问题。

这将为中美关系的稳步发展注入新动力。

关于特朗普对芬太尼的评论，美国应采取具体行动，为合作创造必要条件。

关于美国大豆采购，中国在相关问题上的立场是一贯且明确的。

关于NVIDIA芯片，我们希望美国能够采取行动以保持供应链的稳定。

市场反应

在美联储（Fed）货币政策公告前，随着中美贸易协议乐观情绪的上升，美元指数（DXY）上涨0.2%，接近99.00。标准普尔500期货在风险偏好市场情绪中上涨0.3%。

下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。

• 黄金在周三的亚洲时段反弹，尽管上涨潜力似乎有限。
• 美中贸易乐观情绪可能会限制黄金的涨幅，因美元买盘兴趣增加。
• 交易者可能还会选择等待为期两天的FOMC货币政策会议的结果。

黄金（黄金/美元）在周三早盘的欧洲时段攀升至4000美元的心理关口，目前似乎已经结束了三天的连跌，触及了三周多来的低点。越来越多的市场接受美联储（Fed）将在今天稍晚降低借贷成本，并在12月再度降息，这推动了对这种无收益的黄色金属的资金流入。然而，任何进一步的上涨似乎都受到限制，因为交易者可能会选择等待为期两天的FOMC会议的结果。

在关键事件风险临近之际，一些重新仓位调整的交易帮助美元（USD）获得了一些积极的动能。除此之外，美国和中国这两个世界最大经济体之间贸易紧张局势缓解的迹象，可能会限制黄金这一避险资产的涨幅。因此，在确认本月早些时候触及的历史高点的近期急剧回调已经结束并为任何有意义的升值走势做好准备之前，等待强劲的后续买盘将是明智的。

每日市场动态：黄金上涨，鸽派美联储预期抵消美元强势

• 美中贸易谈判的进展迹象缓解了对两国之间全面贸易战的担忧，并使避险黄金在周二跌破3900美元大关，创下三周多来的低点。
• 事实上，美国和中国的高级官员在周末达成了一项框架协议，供美国总统唐纳德·特朗普和中国国家主席习近平在本周四的峰会上审议。
• 然而，预计美联储（Fed）将在周三的为期两天的会议结束时将借贷成本下调25个基点，并在12月再度降息，这有助于限制无收益的黄金的损失。
• 然而，该商品的上涨更可能受到限制，因为交易者选择在确认最近从历史高点的回调已经结束之前，等待更多关于美联储降息路径的线索。
• 参议院在周二未能推进一项由共和党支持的资金法案，以结束政府停摆，这是第13次，突显了国会的僵局。与此同时，一名美国联邦法官授予了一项初步禁令，无限期禁止特朗普政府在持续的政府停摆期间解雇联邦员工。
• 美国对俄罗斯两大石油公司实施了新制裁。此外，白宫还取消了特朗普与俄罗斯总统普京在布达佩斯的计划会晤。这表明美国与俄罗斯之间的紧张关系，保持了地缘政治风险，并可能继续支持避险贵金属。

黄金可能在4000美元心理关口上方见证日内短期回补反弹

周一收盘价低于8月-10月反弹的38.2%斐波那契回撤位，可能被视为XAU/USD空头的新触发因素。此外，日线图上的振荡指标刚刚开始获得负牵引力，支持最近一周左右观察到的修正下滑的延续。尽管如此，若持续回升至4000美元心理关口之上，可能会触发短期回补反弹，并将黄金价格推升至4058-4060美元的中间阻力位，进而达到4100美元的整数关口。

另一方面，亚洲时段的低点在3917-3916美元区域、3900美元关口和3886美元区域（即隔夜低点）可能会抑制近期下行。这之后是50%回撤位，接近3844-3843美元区域，低于该水平，黄金价格可能会走弱至3800美元的整数关口。下行轨迹可能进一步延伸至3765-3760美元的中间支撑位，进而达到3720-3715美元区域，或61.8%斐波那契回撤位。

经济指标

美联储利率决议

美联储（Fed）在每年八次预定会议上讨论货币政策并决定利率。它有两个任务：将通胀保持在2%，并维持充分就业。其实现这一目标的主要工具是设定利率——既包括向银行贷款的利率，也包括银行之间相互贷款的利率。如果决定加息，美元（USD）往往会走强，因为它吸引更多的外国资本流入。如果降息，美元往往会走弱，因为资本会流向提供更高回报的国家。如果利率保持不变，注意力将转向联邦公开市场委员会（FOMC）声明的语气，以及它是鹰派（预期未来利率上升）还是鸽派（预期未来利率下降）。

下一次发布: 周三 10月 29, 2025 18:00

频率: 不定期

预期值: 4%

前值: 4.25%

来源: Federal Reserve

为什么这对交易员很重要?

为什么这对交易者很重要

• 印度卢比在美联储货币政策公告前对美元回升。
• 美联储几乎肯定会将利率下调25个基点至3.75%-4.00%。
• 外国机构投资者在周二购买了价值10339.80亿印度卢比的股票。

印度卢比（INR）在周三对美元（USD）开盘疲软后反弹。美元/印度卢比回落至接近88.30，即使美元交易走高，这表明印度卢比的强劲。

在撰写本文时，追踪美元对六种主要货币价值的美元指数（DXY）小幅上升至接近98.80。

由于海外投资者在周二向印度股市注入了大量资金，印度货币上涨。外国机构投资者（FIIs）在周二购买了价值10339.80亿印度卢比的股票，这是几个月来单日购买的最高金额。

在7月至9月期间，外国机构投资者在印度股市出售了价值129870.96亿印度卢比的股票。外资流出的大部分原因是美印之间的贸易摩擦。

美国总统唐纳德·特朗普将从印度进口的关税提高到50%，作为对从俄罗斯购买石油的惩罚。特朗普批评印度购买俄罗斯石油，称流向莫斯科的资金用于资助乌克兰战争。

与此同时，两国之间缓解的贸易紧张局势改善了外国投资者对印度的情绪。本周末，彭博社的报道显示，两国谈判代表几乎在所有问题上达成一致，协议可能很快宣布。

下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。

每日市场动态：投资者期待周四特朗普与习主席的会晤

• 印度卢比在美联储（Fed）货币政策公告前对美元回升，公告时间为GMT18:00。根据CME FedWatch工具，交易员已将美联储降息25个基点（bps）计入价格，这将使联邦基金利率降至3.75%-4.00%。因此，美元的主要触发因素将是美联储对今年最后一次政策会议的货币政策指引。
• 市场参与者预计美联储将在货币政策前景上采取鸽派立场，因为美国关税对通胀的影响似乎并不持久，劳动力市场状况持续恶化，联邦政府停摆进入第四周。
• 美国9月份消费者物价指数（CPI）数据显示，月度整体和核心通胀分别温和增长0.3%和0.2%。同一天，10月份的闪电S&P全球PMI报告显示，尽管就业增长有所回升，但就业创造的速度仍然仅为温和，尤其是在制造业方面。由于商业信心恶化，工作增长受到限制，主要反映了对政府政策（如关税）影响的持续担忧。
• 在全球范围内，投资者期待美国总统特朗普与中国领导人习近平在周四韩国举行的高风险贸易谈判。在会议之前，特朗普表示与北京相关的芬太尼关税将会降低。“我预计会降低，因为我相信他们会帮助我们解决芬太尼问题，”特朗普在空军一号上对记者说。
• 本周早些时候，美国财政部长斯科特·贝森特也表示有信心，华盛顿最近对北京施加的100%额外关税将被撤回，中国也可能推迟稀土出口管制。

技术分析：美元/印度卢比难以回升至20日EMA之上

美元/印度卢比在周三回落至接近88.30。该货币对在20日指数移动平均线（EMA）上方挣扎，交易在88.41附近。

14日相对强弱指数（RSI）从40.00急剧回升，表明在较低水平上存在买入兴趣。

向下看，8月21日的低点87.07将作为该货币对的关键支撑位。向上看，89.12的历史高点将是一个关键障碍。

相關新聞

• 美元指数在美联储政策决策前上涨至接近99.00
• 美国总统唐纳德·特朗普表示不会让美联储加息
• 美国总统唐纳德·特朗普表示，他预计将降低与芬太尼相关的对中国的关税

• 日元兑美元大幅回落，脱离一周高点。
• 干预担忧和日本央行加息押注帮助限制日元进一步下跌。
• 交易者在关键的美联储和日本央行政策决定前似乎也显得犹豫。

日元（JPY）在周三进入欧洲交易时段时，停止了从一周低点的急剧日内回撤，兑普遍走强的美元（USD）持平。日本首相高市早苗将追求激进的财政支出计划并抵制日本央行（BoJ）提前收紧政策的预期未能帮助日元利用早期的涨幅。此外，美中贸易乐观情绪进一步削弱了日元的避险地位。另一方面，美元在关键的FOMC决策前进行了一些重新仓位调整交易，推动美元/日元货币对从151.00中段附近强劲反弹100点。

与此同时，日本经济大臣木内民雄周二的言论重新引发了对可能政府干预以遏制日元进一步贬值的担忧。此外，美国总统唐纳德·特朗普与高市的高层会议结果继续为日元提供支持。此外，美国财政部长斯科特·贝森特的支持性言论，以及对日本央行即将加息的押注，限制了日元的跌幅，并未能帮助美元/日元货币对在152.00中段以上建立动能。交易者还选择等待今天稍晚的为期两天的FOMC会议结果，随后将是周四的日本央行政策更新。

日元在关键央行事件风险前变得波动

• 周三，美国财政部长斯科特·贝森特敦促日本政府允许日本央行保持政策空间，以保持通胀预期稳定，避免过度的汇率波动。这番言论重新激发了市场对美国可能继续施压日本加快货币政策收紧的预期。
• 这紧随日本经济大臣木内民夫周二的口头干预，强调稳定的外汇波动反映经济基本面的重要性。木内表示，他计划评估外汇变动对日本经济的影响，并指出避免快速、短期波动的重要性。
• 此外，美国总统唐纳德·特朗普与日本新首相高市早苗签署了一项协议，制定了确保稀土和其他关键矿产的开采和加工框架。这在周三亚洲时段的前半段为日元的相对表现提供了支持。
• 与此同时，高市的刺激经济立场可能进一步推迟日本央行的收紧计划。然而，交易者似乎相信该央行最终将在12月或明年初加息。这与美联储的鸽派预期形成了显著的分歧。
• 美国中央银行普遍预计将在今天晚些时候的为期两天的会议结束时将借贷成本下调25个基点。此外，交易者已将12月再次降息的可能性纳入考虑。然而，美元吸引了一些买盘，并在美元/日元货币对周围触发了日内的短期回补。
• 除了关键的美联储利率决策外，市场参与者还将密切关注周四的最新日本央行政策更新。进一步的鹰派信号将足以进一步提振日元。然而，尽管不太可能，意外的鸽派倾向将会否定日元的任何积极前景，并促使激进的抛售。

美元/日元技术形态支持进一步贬值的可能性

本周在153.25-153.30的阻力位附近的受阻，或本月的波动高点，构成了日线图上的看跌双顶形态，支持美元/日元货币对进一步贬值的案例。尽管如此，所述图表上的振荡指标保持在积极区域，表明任何进一步下滑可能在151.10-151.00区域找到一些支撑。然而，若有效跌破后者，则应为向150.00心理关口的更深跌幅铺平道路，并在150.45区域附近存在一些中间支撑。

另一方面，任何超越亚洲时段高点（约152.20区域）的实质性反弹更可能吸引新的卖盘，并在152.90-153.00区域附近受到限制。若有后续买盘，导致进一步强势突破153.25-153.30区域，将被视为新的突破，并使美元/日元货币对重新夺回154.00关口。动能可能进一步延伸至154.00中段附近的下一个相关阻力位，直至154.75-154.80区域和155.00心理关口。

经济指标

日本央行公布利率决议

日本银行（BoJ）在每年八次定期会议后宣布其利率决定。一般来说，如果BoJ对经济的通胀前景持鹰派态度并提高利率，这对日元（JPY）是利好的。同样地，如果BoJ对日本经济持鸽派观点并保持利率不变或降低利率，这通常对JPY是不利的。

下一次发布: 周四 10月 30, 2025 03:00

频率: 不定期

预期值: 0.5%

前值: 0.5%

来源: Bank of Japan

以下是10月29日，星期三您需要了解的内容：

金融市场的交易活动趋于平静，美元（USD）在周中稳定下来，投资者为关键央行公告做好准备。稍后，加拿大央行（BoC）和美联储（Fed）将发布货币政策决定。

下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。

美元指数周二小幅下跌，华尔街主要指数的看涨表现突显出风险偏好的市场氛围。周三早盘，美国股指期货走势不一，而美元指数则保持小幅上涨，略低于99.00。市场普遍预计美联储将在10月会议后将政策利率下调25个基点（bps）。美联储主席杰罗姆·鲍威尔在会后新闻发布会上的评论将受到市场参与者的密切关注。

与此同时，美国总统唐纳德·特朗普重申，他认为他们将与中国达成“伟大的协议”，并指出与韩国的贸易协议将很快敲定。特朗普进一步表示，他预计将降低对中国商品的关税，以换取北京承诺遏制芬太尼前体化学品的出口。

美元/加元保持弱势，交易价格低于1.3950，周二下跌超过0.3%。预计加拿大央行将把利率下调25个基点至2.25%。

在周一大幅下跌后，黄金周二继续下滑，触及自10月初以来的最低水平，低于3900美元。XAU/USD在周三的欧洲时段成功反弹，涨向4000美元。以色列和哈马斯互相开火并指责对方违反停火协议的消息似乎导致地缘政治紧张局势升级，并帮助黄金找到支撑。

美元/日元在略高于152.00的狭窄区间内交易，周二下跌约0.5%。日本首席内阁秘书官木原稔在周三的声明中表示，他预计日本央行（BoJ）将采取货币政策以适当地实现通胀目标。

澳大利亚的数据在周三早些时候显示，第三季度消费者物价指数同比上涨3.2%，增速快于前一季度的2.1%。这一数据高于市场预期的3%。澳元/美元在热通胀数据后获得看涨动能，最后交易价格为三周以来的最高水平，超过0.6600。

在连续五个交易日小幅上涨后，欧元/美元在周三的欧洲时段转向下行，交易价格低于1.1650。

英镑/美元在周二下跌近0.5%后仍然承压，交易价格为自8月初以来的最低水平，低于1.3250。

美联储常见问题（FAQ）

美联储做了什么，它对美元有什么影响?

“美国的货币政策是由美联储制定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这将给美元带来压力。”

美联储多久召开一次货币政策会议?

美联储每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公开市场委员会由12名美联储官员参加，其中包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名，这些地区储备银行行长的任期为一年，轮流担任。”

什么是量化宽松(QE) ?它对美元有何影响?

“在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松政策(QE)。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购买高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。”

什么是量化紧缩?它对美元有何影响?

量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常对美元的价值是有利的。

西德克萨斯中质原油（WTI）价格在周三欧洲时段早盘上涨，WTI交易价格为每桶60.21美元，较周二收盘的60.03美元上涨。
布伦特原油（Brent crude）汇率也上涨，从周二的63.85美元上升至64.01美元。

WTI原油常见问题（FAQ）

什么是WTI油?

WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。

是什么因素推动了WTI原油的价格?

与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。

库存数据如何影响WTI原油价格

美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。

OPEC是如何影响WTI原油价格的?

欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。

• 澳元因中国中粮从美国购买三批大豆而上涨。
• 由于澳大利亚央行近期降息的可能性减弱，澳元获得支撑。
• 尽管市场预期美联储将在周三降息，但美元仍然上涨。

澳大利亚元（AUD）在周三对美元（USD）继续上涨，此前中国在即将举行的特朗普总统与习近平主席的会议前做出了善意的姿态。根据路透社引用的两位贸易消息人士的说法，中国国有企业中粮从美国购买了三批大豆。

特朗普总统在韩国也表示乐观，认为与中国国家主席习近平的即将会议将为美国和中国带来“伟大的交易”。中国经济状况的任何变化也可能影响澳元（AUD），因为中国与澳大利亚之间的贸易关系密切。

在澳大利亚消费者物价指数（CPI）数据公布后，澳元也获得了支撑。消费者物价指数在第三季度（Q3）环比上涨1.3%，而第二季度的增幅为0.7%。市场共识预期该报告期增长1.1%。CPI通胀在第三季度同比攀升至3.2%，而前值为2.1%，高于市场共识的3.0%。

RBA的截尾均值CPI在第三季度环比上涨1.0%，同比上涨3.0%。市场预计到9月份该季度环比增长0.8%，同比增长2.7%。8月份的月度消费者物价指数同比跳涨3.5%，相比之前的3.0%增幅，这一数据高于市场预期的3.1%。

由于对澳大利亚央行（RBA）降息的押注减少，AUD/USD货币对获得了支撑。RBA行长布洛克重申，尽管失业率的上升令人意外，但劳动力市场仍然略显紧张。

美元在美联储政策决定前上涨

• 美元指数（DXY），衡量美元对六种主要货币的价值，在经历两天的下跌后上涨，并在周三亚洲时段交易于98.90附近。由于交易员预计美联储将在北美时段降息，美元可能面临挑战。
• 市场普遍预计美联储将在10月会议上再降息25个基点，将基准利率降至3.75-4.00%。CME FedWatch工具显示，市场目前预计美联储在10月降息的概率接近97%，而12月再降息的可能性为96%。
• 交易员将关注美联储主席杰罗姆·鲍威尔在会后新闻发布会上关于未来宽松步伐的任何信号。10月的CNBC美联储调查还表明，美联储可能在接下来的两次会议上实施额外的降息。
• 特朗普总统在周三韩国表示，美联储不会加息。特朗普预计到他第二个任期结束时，约21万亿至22万亿美元的投资将流入美国，并预测下个季度GDP增长4%，指出全国各地的工厂正在蓬勃发展。
• 持续的美国政府停摆已进入第五周，延迟了对指导货币政策决策和塑造市场预期至关重要的关键经济数据的发布。
• 美国劳工统计局（BLS）周五报告称，美国消费者物价指数（CPI）在9月份同比上涨3.0%，此前一个月为2.9%。这一数据低于市场预期的3.1%。与此同时，月度CPI上涨0.3%，低于8月份的0.4%增幅。核心CPI环比上涨0.2%，而市场共识为0.3%，9月份的年度核心CPI上涨3.0%。

由于看涨转变，澳元测试0.6600关口

AUD/USD在周三交易在0.6590附近。日线图的技术分析表明，随着货币对突破下降通道，出现了看涨转变。该货币对也交易在九日和五十日指数移动平均线（EMA）之上，表明短期和中期价格动能依然强劲。

在上行方面，立即的阻力位在心理关口0.6600。如果突破该水平，将支持AUD/USD货币对探索9月17日创下的12个月高点0.6707附近的区域。

主要支撑位在50日EMA的0.6546，与九日EMA的0.6545相一致。若跌破这些水平，将恢复看跌偏向，并促使AUD/USD货币对在四个月低点0.6414附近徘徊，随后是下降通道的下边界约0.6370。

AUD/USD: 日线图

下表显示了 澳元 (AUD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 澳元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 AUD (基数)/ USD (报价)。

中美贸易战常见问题（FAQ）

“贸易战”是什么意思？

一般来说，贸易战是由于一方的极端保护主义而导致的两个或多个国家之间的经济冲突。这意味着贸易壁垒的建立，例如关税，这会导致反制壁垒、进口成本上升，从而提高生活成本。

美国-中国贸易战是什么？

美国（US）与中国之间的经济冲突始于2018年，当时总统唐纳德·特朗普对中国设置了贸易壁垒，声称存在不公平的商业行为和知识产权盗窃。中国采取了报复措施，对多种美国商品征收关税，如汽车和大豆。 紧张局势升级，直到两国在2020年1月签署了美中第一阶段贸易协议。该协议要求对中国的经济和贸易体制进行结构性改革和其他变更，并试图恢复两国之间的稳定和信任。 新冠病毒大流行使冲突的焦点转移。然而，值得一提的是，继特朗普之后上任的总统乔·拜登维持了关税，并甚至增加了一些额外的税收。

贸易战2.0

唐纳德·特朗普作为第47任美国总统重返白宫，引发了两国之间的新一轮紧张局势。在2024年选举期间，特朗普承诺一旦重返办公室，将对中国征收60%的关税，他于2025年1月20日实现了这一承诺。 美中贸易战旨在恢复到之前的状态，互相报复的政策影响着全球经济格局，全球供应链的中断导致支出，特别是投资的减少，直接推动了消费者物价指数的通胀。

• WTI价格在周三早盘欧洲时段反弹至60.05美元附近。
• 美国石油协会（API）显示美国每周原油供应的减少幅度大于预期。
• 据路透社报道，欧佩克+计划在12月再次小幅增加产量。

西德克萨斯中质原油（WTI），作为美国原油基准，周三早盘欧洲交易时段交投于60.05美元附近。由于原油库存减少幅度大于预期以及市场对美国降息的预期，WTI恢复了一些失去的地面。能源信息署（EIA）将于周三晚些时候发布原油库存变化报告。

美国石油协会（API）周二发布的数据表明，截至10月24日的一周内，美国原油库存减少了400万桶，而前一周减少了298万桶。此次减少幅度大于预期，预期约为290万桶。根据Oilprice对API数据的计算，美国今年的原油库存净减少已达到640万桶。

油市交易者将关注周三晚些时候美国联邦储备委员会（Fed）的利率决策。市场预计在10月会议上降息25个基点的概率接近98.3%，并预计在12月再次降息。

降息25个基点将使基准利率降至3.75%至4.0%的区间，并标志着美联储今年的第二次降息。较低的利率通常会削弱美元（USD），因为这使得原油对外国买家更便宜，从而提升全球需求并推高WTI价格。

另一方面，石油输出国组织及其盟国（OPEC+）可能计划增加产量，这可能会限制WTI的上涨空间。据路透社报道，OPEC+正在考虑在12月小幅增加产量，四位知情人士透露，该组织可能在周日同意将12月的产量目标再增加137,000桶/日。

WTI原油常见问题（FAQ）

什么是WTI油?

WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。

是什么因素推动了WTI原油的价格?

与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。

库存数据如何影响WTI原油价格

美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。

OPEC是如何影响WTI原油价格的?

欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。

• 欧元/英镑在周三早盘欧洲时段上涨至0.8785附近。
• 欧洲央行（ECB）预计将在周四连续第三次会议上维持利率不变。
• 英国商店价格通胀显著放缓对英镑（Pound Sterling）施加压力。

周三早盘，欧元/英镑交叉盘在0.8785附近小幅上涨。欧元（EUR）在欧洲央行（ECB）周四会议前对英镑（GBP）小幅走高。预计欧洲央行将再次维持利率不变，因为交易员对其是否会在明年恢复宽松政策感到犹豫。

预计欧洲央行将在连续第三次会议上维持利率不变，因为通胀得到控制，长期挣扎的欧元区经济看起来更加健康。交易员们预计2026年降息的可能性约为80%，这与9月份欧洲央行的鹰派言论导致市场排除此类举措相比，发生了重大变化。

交易员将密切关注欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde）的新闻发布会，以获取未来政策方向的线索。欧洲央行政策制定者的任何鹰派言论都可能在短期内支撑欧元对英镑的走势。

另一方面，法国更深层次的政治不确定性可能对欧元施加一些卖压。标准普尔（S&P）全球上周意外下调了法国的评级，理由是政治不稳定使政府修复财政的努力面临风险。

随着英国零售商在10月份降低价格，市场对英国央行（BoE）放宽货币条件的希望上升，给英镑施加压力。英国零售商协会（BRC）周二早些时候发布的数据表明，10月份英国商店通胀同比增长放缓至1%，而之前为1.4%。这些数据是在上周发布的英国消费者物价指数（CPI）数据低于预期之后公布的。

欧元常见问题（FAQ）

什么是欧元?

欧元是属于欧元区的19个欧盟国家的货币。它是仅次于美元的世界上交易量第二大的货币。2022年，欧元占外汇交易总量的31%，日均交易额超过2.2万亿美元。欧元/美元是世界上交易量最大的货币对，约占所有交易的30%，其次是欧元/日元(4%)，欧元/英镑(3%)和欧元/澳元(2%)。

欧洲央行是什么?它如何影响欧元?

位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着要么控制通胀，要么刺激增长。它的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率——或者更高利率的预期——通常对欧元有利，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”

通货膨胀数据如何影响欧元的价值?

“欧元区通胀数据以消费者价格协调指数(HICP)衡量，是欧元的重要计量经济指标。如果通货膨胀率高于预期，特别是高于欧洲央行2%的目标，欧洲央行就不得不提高利率以控制通胀。与其他国家相比，相对较高的利率通常会对欧元有利，因为它使该地区作为全球投资者投资的地方更具吸引力。”

经济数据如何影响欧元的价值?

发布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能对欧元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都可能影响欧元的走向。强劲的经济有利于欧元。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励欧洲央行提高利率，这将直接增强欧元。否则，如果经济数据疲软，欧元可能会下跌。欧元区四大经济体(德国、法国、意大利和西班牙)的经济数据尤为重要，因为它们占欧元区经济的75%。”

贸易帐如何影响欧元?

“欧元的另一个重要数据是贸易平衡。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买这些商品的外国买家创造的额外需求中获得价值。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”

• 尽管周三美联储降息25个基点的可能性增加，但美元指数仍在上涨。
• 交易者期待美联储主席鲍威尔在会后讲话中关于未来宽松步伐的信号。
• 特朗普总统在韩国表示，他与习近平主席的即将会晤将达成一项“伟大的协议”。

美元指数（DXY）衡量美元（USD）相对于六种主要货币的价值，在经历两天的下跌后，周三亚洲时段交易约98.90。由于交易者预计美联储（Fed）将在北美时段降息，美元可能面临挑战。

市场普遍预计美联储将在10月会议上再降息25个基点，将基准利率降至3.75-4.00%。CME FedWatch工具显示，市场现在完全定价美联储在10月降息，并且12月再次降息的可能性为91%。

交易者将期待美联储主席杰罗姆·鲍威尔在会后新闻发布会上关于未来宽松步伐的任何信号。10月CNBC美联储调查还表明，美联储可能在接下来的两次会议上实施额外的降息。

美国总统唐纳德·特朗普周三在韩国表示，美联储不会加息。特朗普预计到他第二个任期结束时，约21万亿至22万亿美元的投资将流入美国，并预测下个季度GDP增长4%，指出全国各地的工厂正在蓬勃发展。

特朗普总统还提到，中国国家主席习近平将于明天抵达，表达了对会议将为美中两国达成“伟大的协议”的乐观态度。如果两位领导人就停止额外的美国关税和中国对稀土出口的限制达成框架协议，美元可能会获得进一步支持。与此同时，持续的美国政府停摆已进入第五周，延迟了关键经济数据的发布，这些数据对指导货币政策决策和塑造市场预期至关重要。

美元常见问题（FAQ）

什么是美元?

美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”

美联储的决定对美元有何影响?

“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”

什么是量化宽松?它对美元有何影响?

在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”

什么是量化紧缩?它对美元有何影响?

量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。

• 白银在周三吸引买盘，远离一个多月的低点。
• 混合的技术形态在进一步布局之前需要谨慎。
• 空头需要等待跌破45.55美元的交汇点后再进行新的押注。

白银（XAG/USD）在周三的亚洲时段交易呈现积极偏向，试图在从45.00美元中段附近反弹的基础上继续上涨，后者是自9月25日以来的最低水平。这种白色金属徘徊在47.45-47.50美元区域，日内上涨0.80%，尽管在备受期待的FOMC利率决策之前，反弹缺乏看涨信心。

从技术角度来看，XAG/USD在周二找到了相当不错的支撑，接近50日指数移动均线（SMA），这现在与8月至10月的强劲反弹的50%斐波那契回撤位重合。此外，随后的上涨表明，本月早些时候触及的历史最高点的近期修正性下跌可能已经结束。然而，日线图上的振荡器刚刚开始获得负面动能。

因此，任何进一步突破48.00美元整数关口的上涨更可能吸引一些卖盘，并在48.65-48.70美元区域面临强劲阻力。然而，若突破49.00美元的买盘跟进，可能会抵消负面前景，并触发一波新的空头回补。XAG/USD可能会将反弹动能延续至49.45美元的中间阻力，然后瞄准重新夺回50.00美元的心理关口。

另一方面，47.00-46.95美元区域似乎现在保护着短期下行，若跌破该区域，XAG/USD可能会滑落至46.00美元整数关口以下，并重新测试夜间波动低点，约在45.55美元的交汇点。若有效跌破后者，将被视为空头交易者的新触发点，并使白色金属的下跌延续至45.00美元的心理关口，途经44.45美元区域、44.00美元关口和43.55美元区域（61.8%斐波那契水平）。

白银日线图

白银常见问题（FAQ）

人们为什么投资白银？

白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。

哪些因素影响银价？

银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。

工业需求如何影响银价？

银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。

白银价格对黄金走势有何反应？

白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。

• 美元/瑞郎小幅上涨至0.7940附近，因美元在美联储政策公布前走强。
• 投资者预计美联储将利率下调25个基点至3.75%-4.00%。
• 本周，全球市场的主要触发因素将是周四的特朗普-习近平会晤。

美元/瑞郎货币对在周三亚洲交易时段末小幅上涨至0.7940附近。瑞士法郎货币对因美元（USD）在美联储（Fed）于GMT18:00公布货币政策前小幅走高而上涨。

截至发稿时，美元指数（DXY）追踪美元对六种主要货币的价值，交易上涨0.16%，接近98.85。

交易者对美联储将连续第二次降息25个基点（bps）充满信心，这将使利率降至3.75%-4.00%，根据CME FedWatch工具。美联储鸽派押注的原因包括美国（US）通胀增长放缓、就业市场疲软以及持续的联邦停摆。

在货币政策公告中，投资者将密切关注利率前景和劳动市场的当前状况，因为缺乏经济数据发布。CME FedWatch工具还显示，交易者已将12月政策会议的利率降低25个基点计入价格。

全球范围内，投资者期待美国总统唐纳德·特朗普与中国领导人习近平的会晤，定于周四在韩国举行。两位领导人预计将讨论与芬太尼相关的关税、稀土出口管制和TikTok。

在周三的交易中，投资者还将关注瑞士10月份ZEW调查预期数据，该数据将于GMT09:00公布。9月份，情绪数据从8月份的-53.8改善至-46.4。

美元常见问题（FAQ）

什么是美元?

美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”

美联储的决定对美元有何影响?

“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”

什么是量化宽松?它对美元有何影响?

在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”

什么是量化紧缩?它对美元有何影响?

量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。

美国总统唐纳德·特朗普于周三抵达韩国，进行他亚洲之行的最后一站。特朗普表示，我们不会让美联储（Fed）提高利率。

关键引用

韩国是少数拥有持久民主的地方之一。

这是一个非常特殊的国家，适合亚太经合组织（APEC）的商业领袖。

感谢韩国总统李克强的重要会议。

我们已确保超过18万亿美元的新投资承诺。

到我第二个任期结束时，可能会有210万亿或220万亿美元的投资流入美国。

预计下个季度GDP增长4%。

美国的工厂正在蓬勃发展。

不会提高利率。

半导体制造业正在迅速回归美国。

我们与韩国是认真的合作伙伴。

计划拥有非常繁荣的造船业。

我们正在为投资者提供加快的许可证。

韩国购买了我们很多武器。

新能源和矿业项目的许可流程已简化。

经济安全就是国家安全。

新投资系列中的一个重要因素是贸易政策。

与韩国的贸易协议将很快达成。

中国国家主席习近平明天来访，我认为我们将达成协议。

我认为这将是对美国和中国都有利的伟大交易。

美联储常见问题（FAQ）

美联储做了什么，它对美元有什么影响?

“美国的货币政策是由美联储制定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这将给美元带来压力。”

美联储多久召开一次货币政策会议?

美联储每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公开市场委员会由12名美联储官员参加，其中包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名，这些地区储备银行行长的任期为一年，轮流担任。”

什么是量化宽松(QE) ?它对美元有何影响?

“在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松政策(QE)。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购买高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。”

什么是量化紧缩?它对美元有何影响?

量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常对美元的价值是有利的。

• 欧元/日元在交易者为即将到来的日本央行（BoJ）利率决策做准备时走弱。
• 美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）敦促日本政府给予日本央行（BoJ）更多灵活性以提高利率。
• 欧元区中位消费者通胀预期从8月份的2.8%降至2025年9月份的2.7%。

欧元/日元连续第二天走低，周三亚洲时段交易在176.90附近。随着日本央行（BoJ）政策决策临近，日元（JPY）走强，投资者为此进行布局。

预计日本央行将维持利率不变，但政策制定者可能会讨论在关税相关风险减退的情况下恢复加息的条件，即使持续的通胀仍然使经济前景蒙上阴影。

在美国财政部长斯科特·贝森特周三敦促日本政府允许中央银行更大灵活性以提高利率后，日元也获得了支持，他加大了对东京的警告，反对通过长期低借贷成本维持弱势日元。与此同时，美国总统唐纳德·特朗普周二与新任首相高市早苗会面，承诺加强美日关系，并签署贸易和关键矿产的协议。

日本内阁官房长官木原稔周三在一份声明中表示，他“期待日本央行（BoJ）采取货币政策以适当地实现通胀目标。”木原补充说，政府将继续与日本央行密切协调。

欧元区中位消费者通胀预期从8月份的2.8%降至2025年9月份的2.7%。三年后的通胀预期保持在2.5%不变，而五年期预期则保持在2.2%不变，符合2022年时的高点。

与此同时，12个月后的失业率预期保持在10.7%不变。消费者继续认为未来的失业率仅略高于当前感知的10.2%，表明劳动市场前景总体稳定。

日本央行常见问题（FAQ）

日本央行是什么?

日本银行(BoJ)是日本的中央银行，负责制定国家的货币政策。它的任务是发行纸币，并实施货币和货币控制，以确保价格稳定，这意味着通胀目标在2%左右。

日本央行的政策一直是怎样的?

2013年，日本央行(Bank of Japan)开始实施超宽松的货币政策，以在低通胀环境下刺激经济和推高通胀。央行的政策是基于量化和定性宽松政策(QQE)，即印刷钞票购买政府或公司债券等资产，以提供流动性。2016年，央行加大了策略力度，进一步放松政策，先是引入负利率，然后直接控制10年期政府债券的收益率。2024年3月，日本央行提高了利率，实际上退出了超宽松的货币政策立场。

日本央行的决定对日元有何影响?

日本央行的大规模刺激措施导致日元对其他主要货币贬值。这一过程在2022年和2023年加剧，原因是日本央行与其他主要央行之间的政策分歧越来越大，后者选择大幅加息以对抗数十年来的高通胀水平。日本央行的政策导致日元与其他货币的汇率差距扩大，从而拉低了日元的价值。这一趋势在2024年部分逆转，当时日本央行决定放弃超宽松的政策立场。

为什么日本央行决定开始撤回其超宽松政策?

日元贬值和全球能源价格飙升导致日本通货膨胀率上升，超过了日本央行2%的目标。该国工资上涨的前景——助长通胀的一个关键因素——也促成了这一举措。

• 欧元/美元在周三的亚洲时段下跌至约1.1635。
• 美中紧张局势缓解对欧元施加压力。
• 美联储预计将在10月会议结束时将基准利率下调25个基点。

在周三的亚洲交易时段，欧元/美元货币对下跌至接近1.1635。围绕美中贸易协议的乐观情绪对风险较高的货币（如欧元）施加了压力，尤其是相对于美元（USD）。交易者在等待美联储（Fed）稍后于周三的利率决策。周四，市场的关注将转向欧洲央行的货币政策会议。

美国总统唐纳德·特朗普周三表示，他预计将减少对中国商品的关税，以换取北京承诺遏制芬太尼前体化学品的出口，路透社报道。美国财政部长斯科特·贝森特表示，他也预计中国官员将同意增加对美国大豆的采购，加强与美国的合作，以阻止用于制造芬太尼的化学品流入，并签署最终的TikTok交易。

交易者将密切关注特朗普与中国国家主席习近平周四在韩国的会晤，以决定一个框架，缓解世界两大经济体之间的贸易紧张局势。围绕贸易谈判的积极进展可能会提振美元，并对主要货币对施加压力。

另一方面，预计美联储将在周三的10月会议上将基准利率下调25个基点，将联邦基金利率目标降至3.75%-4.00%。美联储主席杰罗姆·鲍威尔的新闻发布会将受到密切关注，因为这可能会提供有关美国利率路径的一些线索，并对经济前景提供见解。美联储官员的任何鸽派言论都可能导致美元相对于欧元下跌。

在大西洋彼岸，预计欧洲央行将在周四维持利率不变，这将是连续第三次会议未对关键存款利率进行调整。欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德表示，目前的货币政策“处于良好状态”，将采取数据驱动的方法，而不预先承诺未来的利率路径。

欧元常见问题（FAQ）

什么是欧元?

欧元是属于欧元区的19个欧盟国家的货币。它是仅次于美元的世界上交易量第二大的货币。2022年，欧元占外汇交易总量的31%，日均交易额超过2.2万亿美元。欧元/美元是世界上交易量最大的货币对，约占所有交易的30%，其次是欧元/日元(4%)，欧元/英镑(3%)和欧元/澳元(2%)。

欧洲央行是什么?它如何影响欧元?

位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着要么控制通胀，要么刺激增长。它的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率——或者更高利率的预期——通常对欧元有利，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”

通货膨胀数据如何影响欧元的价值?

“欧元区通胀数据以消费者价格协调指数(HICP)衡量，是欧元的重要计量经济指标。如果通货膨胀率高于预期，特别是高于欧洲央行2%的目标，欧洲央行就不得不提高利率以控制通胀。与其他国家相比，相对较高的利率通常会对欧元有利，因为它使该地区作为全球投资者投资的地方更具吸引力。”

经济数据如何影响欧元的价值?

发布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能对欧元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都可能影响欧元的走向。强劲的经济有利于欧元。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励欧洲央行提高利率，这将直接增强欧元。否则，如果经济数据疲软，欧元可能会下跌。欧元区四大经济体(德国、法国、意大利和西班牙)的经济数据尤为重要，因为它们占欧元区经济的75%。”

贸易帐如何影响欧元?

“欧元的另一个重要数据是贸易平衡。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买这些商品的外国买家创造的额外需求中获得价值。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”

• 纽元/美元在美中贸易乐观情绪中保持积极偏向，尽管缺乏看涨信心。
• 温和的美元上涨对该货币对构成阻力，因为交易者在等待关键的FOMC利率决定。
• 基本面背景表明，该货币对的最小阻力路径是向上。

纽元/美元在周三的亚洲交易时段触及近三周高点，但缺乏后续买盘，仍低于0.5800整数关口。然而，基本面背景似乎倾向于多头，并支持从0.5730-0.5725区域的近期良好反弹走势的延续，或本月早些时候触及的自四月以来的最低水平。

随着交易者选择在关键的FOMC利率决定公布前减轻看跌押注，美元（USD）小幅上涨，这成为对纽元/美元构成阻力的关键因素。然而，在鸽派的美联储（Fed）预期和因美国政府长期停摆而引发的经济风险担忧的背景下，任何有意义的美元升值似乎都难以实现。

市场普遍预计，美国中央银行将在周三为期两天的政策会议结束时将利率下调25个基点，并在12月再次降低借贷成本。然而，交易者将仔细审查随附的政策声明和美联储主席杰罗姆·鲍威尔的会后新闻发布会，以获取有关未来降息路径的更多线索。该前景将为美元和纽元/美元提供新的推动力。

在关键的中央银行事件风险临近之际，美中贸易谈判的进展迹象缓解了市场对世界两大经济体之间全面贸易战的担忧。这种乐观情绪继续支撑包括纽元在内的抗衡货币。这反过来又抵消了新西兰储备银行（RBNZ）鸽派前景，显示出进一步降息的准备，并验证了对纽元/美元的积极前景。

下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。

新西兰储备银行（RBNZ）行长克里斯蒂安·霍克斯比周三表示，中央银行被认为拥有完全的操作独立性至关重要。

关键引用

储备银行拥有并被认为拥有完全的操作独立性是至关重要的。
不必远行就能观察到全球范围内中央银行独立性受到攻击。

市场反应

截至发稿时，纽元/美元货币对当天上涨0.04%，报0.5783。

新西兰央行常见问题（FAQ）

新西兰储备银行是什么?

新西兰储备银行(RBNZ)是该国的中央银行。它的经济目标是实现和维持价格稳定——当通货膨胀(以消费者价格指数(CPI)衡量)在1%到3%之间的范围内时实现——并支持最大限度的可持续就业。

新西兰储备银行的货币政策如何影响新西兰元?

新西兰储备银行(RBNZ)货币政策委员会(MPC)根据其目标决定适当的官方现金利率(OCR)水平。当通胀高于目标时，央行将试图通过提高关键的OCR来抑制通胀，提高家庭和企业的贷款成本，从而为经济降温。较高的利率对新西兰元(NZD)来说通常是有利的，因为它们会导致更高的收益率，使新西兰对投资者更具吸引力。相反，低利率往往会削弱纽元。

为什么新西兰储备银行关心就业?

就业对新西兰储备银行(RBNZ)来说很重要，因为紧张的劳动力市场可能会加剧通货膨胀。新西兰央行的“最大可持续就业”目标被定义为劳动力资源的最高利用率，可以随着时间的推移而持续，而不会导致通货膨胀加速。“当就业处于最大可持续水平时，将会出现低而稳定的通胀。然而，如果就业率长时间高于最高可持续水平，最终将导致物价越来越快地上涨，从而要求货币政策委员会提高利率，以控制通胀。”

什么是量化宽松(QE)?

在极端情况下，新西兰储备银行(RBNZ)可以制定一种称为量化宽松的货币政策工具。量化宽松是指新西兰央行印制本国货币，然后用这些货币从银行和其他金融机构购买资产(通常是政府债券或公司债券)的过程，目的是增加国内货币供应，刺激经济活动。量化宽松通常会导致新西兰元(NZD)走弱。当仅仅降低利率不太可能实现央行的目标时，量化宽松是最后的手段。新西兰储备银行在Covid-19大流行期间使用了它。

• 英镑/美元因英镑走弱而失去地位，因英国央行降息的可能性上升。
• 交易员们现在预计12月份英国央行降息25个基点的概率约为68%。
• 由于美联储降息25个基点的可能性增加，美元面临压力。

英镑/美元连续第二个交易日走低，周三亚洲时段交易在1.3250附近。由于英国零售协会（BRC）数据显示英国食品价格以近五年来最快的速度下跌，英镑（GBP）走弱，进一步增强了市场对即将到来的英国央行（BoE）降息的预期。

交易员们现在将12月份降息25个基点的概率大约赋予68%，因为温和的通胀和财政逆风为央行提供了更大的宽松政策空间。在预算责任办公室计划将英国生产力增长预测下调约0.3个百分点的报告后，降息预期也得到了加强，这一下调可能使财政缺口扩大近200亿英镑。此次修正加剧了人们对财政大臣瑞秋·里夫斯（Rachel Reeves）11月预算的担忧，预计该预算将解决高达350亿英镑的潜在赤字问题。

然而，英镑/美元的下行空间可能受到限制，因为美元（USD）在美国联邦储备委员会（Fed）当天晚些时候的政策决定前保持低迷。市场普遍预计美联储将在10月份的会议上再降息25个基点，将基准利率降至3.75-4.00%。CME美联储观察工具显示，市场现在预计美联储将在10月份降息，并在12月份有91%的可能性再次降息。

交易员们将关注美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）关于未来宽松步伐的任何信号，因为市场已经将12月份的再次降息计入价格。10月份的CNBC美联储调查还表明，美联储可能在接下来的两次会议上实施额外的降息。

英镑常见问题（FAQ）

什么是英镑?

英镑(GBP)是世界上最古老的货币(公元886年)，也是英国的官方货币。根据2022年的数据，它是全球第四大外汇交易单位，占所有交易的12%，平均每天6300亿美元。它的主要交易对是英镑/美元，也被称为“Cable”，占外汇的11%，英镑/日元，或被交易员称为“龙（Dragon）”(3%)，欧元/英镑(2%)。英镑由英格兰银行(BoE)发行。

英国央行的决定对英镑有何影响?

“影响英镑价值的唯一最重要的因素是英格兰银行决定的货币政策。英国央行的决定是基于它是否实现了“物价稳定”的主要目标——稳定在2%左右的通胀率。实现这一目标的主要工具是调整利率。当通胀过高时，英国央行将试图通过提高利率来控制通胀，从而提高个人和企业获得信贷的成本。这总体上对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀降得太低时，这是经济增长放缓的迹象。在这种情况下，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，这样企业就会借入更多资金，投资于促进增长的项目。”

经济数据如何影响英镑的价值?

“公布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能影响英镑的价值。GDP、制造业和服务业pmi以及就业等指标都可以影响英镑的走势。强劲的经济有利于英镑。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励英国央行提高利率，这将直接推高英镑。否则，如果经济数据疲软，英镑可能会下跌。”

贸易帐如何影响英镑?

“英镑的另一个重要数据是贸易帐。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产非常受欢迎的出口产品，其货币将纯粹受益于寻求购买这些商品的外国买家所创造的额外需求。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”

日本首席内阁秘书官木原稔在周三的声明中表示，他“期望日本央行（BoJ）采取货币政策，以适当实现通胀目标。”

附加引用

对贝森特的X帖文没有评论。

货币政策属于日本央行（BoJ）的管辖范围。

政府将继续与日本央行密切协调。

市场反应

美元/日元最新交易价格为151.94，至今下跌0.11%。

日本央行常见问题（FAQ）

日本央行是什么?

日本银行(BoJ)是日本的中央银行，负责制定国家的货币政策。它的任务是发行纸币，并实施货币和货币控制，以确保价格稳定，这意味着通胀目标在2%左右。

日本央行的政策一直是怎样的?

2013年，日本央行(Bank of Japan)开始实施超宽松的货币政策，以在低通胀环境下刺激经济和推高通胀。央行的政策是基于量化和定性宽松政策(QQE)，即印刷钞票购买政府或公司债券等资产，以提供流动性。2016年，央行加大了策略力度，进一步放松政策，先是引入负利率，然后直接控制10年期政府债券的收益率。2024年3月，日本央行提高了利率，实际上退出了超宽松的货币政策立场。

日本央行的决定对日元有何影响?

日本央行的大规模刺激措施导致日元对其他主要货币贬值。这一过程在2022年和2023年加剧，原因是日本央行与其他主要央行之间的政策分歧越来越大，后者选择大幅加息以对抗数十年来的高通胀水平。日本央行的政策导致日元与其他货币的汇率差距扩大，从而拉低了日元的价值。这一趋势在2024年部分逆转，当时日本央行决定放弃超宽松的政策立场。

为什么日本央行决定开始撤回其超宽松政策?

日元贬值和全球能源价格飙升导致日本通货膨胀率上升，超过了日本央行2%的目标。该国工资上涨的前景——助长通胀的一个关键因素——也促成了这一举措。

• 美元/加元贬值，因为市场预期美联储将降息25个基点，导致美元承压。
• 交易者将密切关注美联储主席杰罗姆·鲍威尔，寻找未来货币宽松步伐的任何迹象。
• 加拿大央行（BoC）预计也将在周三晚些时候降息25个基点。

美元/加元在周三亚市延续第三天的跌势，交易价格约为1.3940。由于美元（USD）在美联储（Fed）政策决定公布前保持低迷，该货币对贬值。

市场普遍预计美联储将在10月会议上再降息25个基点，将基准利率降至3.75-4.00%。CME FedWatch工具显示，市场目前预计美联储将在10月降息25个基点，并在12月有91%的可能性再次降息。

交易者将关注美联储主席杰罗姆·鲍威尔的任何信号，以了解未来宽松的步伐，因为市场已经预期12月将再次降息。10月CNBC美联储调查还显示，美联储可能在接下来的两次会议上实施更多的降息。

由于对美国总统唐纳德·特朗普与中国国家主席习近平即将举行的会议的乐观情绪，美元获得了支持，该会议定于周四举行。如果两位领导人最终达成一个可以暂停更高美国关税和中国稀土出口管制的框架，美元可能进一步获得支持。

加拿大央行（BoC）预计也将在周三晚些时候实施25个基点的降息。然而，加拿大的相对利率前景仍然更为有利，因为2.25%的政策利率在2.4%的CPI头条数据下仍提供正的实际收益。分析师认为，10月的降息可能标志着加拿大央行宽松周期的结束，政策制定者预计将在温和的通胀压力和较高的失业率下采取中性至鹰派的立场。

加元常见问题（FAQ）

什么关键因素驱动加元?

推动加元(CAD)的关键因素是加拿大银行(BoC)设定的利率水平、加拿大最大的出口产品石油价格、经济健康状况、通货膨胀和贸易平衡(加拿大出口与进口之间的差额)。其他因素包括市场情绪，即投资者是在买入风险更高的资产(风险偏好)，还是在寻求避险(风险偏好)，而风险偏好则是正面的。作为其最大的贸易伙伴，美国经济的健康状况也是影响加元的关键因素。

加拿大央行的决定对加元有何影响?

加拿大银行(BoC)通过设定银行间相互拆借的利率水平，对加元具有重大影响。这影响到每个人的利率水平。加拿大央行的主要目标是通过上调或下调利率，将通货膨胀率维持在1-3%。相对较高的利率往往对加元有利。加拿大央行还可以利用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对加元不利，后者对加元有利。

石油价格对加元有何影响?

石油价格是影响加元价值的一个关键因素。石油是加拿大最大的出口产品，因此石油价格往往对加元价值产生直接影响。一般来说，如果油价上涨，加元也会上涨，因为对加元的总需求会增加。如果油价下跌，情况正好相反。较高的油价也倾向于导致贸易顺差的可能性更大，这也支持加元。

通货膨胀数据如何影响加元的价值?

由于通货膨胀降低了货币的价值，传统上一直被认为是一种货币的负面因素，但在现代，随着跨境资本管制的放松，情况实际上正好相反。较高的通货膨胀率往往会导致央行提高利率，从而吸引更多的资金流入，这些资金来自寻求利润丰厚的投资场所的全球投资者。这增加了对当地货币的需求，在加拿大就是加元。

经济数据如何影响加元的价值?

宏观经济数据的发布衡量了经济的健康状况，并可能对加元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都能影响加元的走势。强劲的经济对加元有利。它不仅吸引了更多的外国投资，而且可能会鼓励加拿大银行提高利率，从而导致货币走强。然而，如果经济数据疲弱，加元可能会下跌。

• 澳元/日元在周三的亚洲交易时段上涨至100.30附近。
• 澳大利亚第三季度CPI通胀率环比上升1.3%，高于预期。
• 市场普遍预计日本央行将在周四的10月会议上维持政策利率不变。

在周三的亚洲交易时段，澳元/日元交投于100.30附近。由于澳大利亚通胀数据好于预期，澳元（AUD）兑日元（JPY）走强。日本央行（BoJ）的利率决策将在周四晚些时候成为焦点。

澳大利亚统计局（ABS）周三发布的数据表明，澳大利亚第三季度（Q3）消费者物价指数（CPI）环比上升1.3%，而第二季度的增幅为0.7%。这一数据高于市场预期的1.1%增长。

与此同时，澳大利亚第三季度的CPI通胀率同比上升至3.2%，而前值为2.1%，高于预期的3.0%。8月份的月度消费者物价指数同比上升3.5%，相比之前的3.0%增幅有所上升。该数据超出了分析师对3.1%的预期。

澳元在对澳大利亚CPI通胀报告的即时反应中略微走高，因为这可能降低澳大利亚储备银行（RBA）近期降息的可能性。

另一方面，日本首相高市早苗和美国财政部长斯科特·贝森特的评论缓解了人们对该国更具扩张性的财政和货币政策的担忧。这反过来可能为日元提供一些支撑。美国财政部长斯科特·贝森特周三表示，政府愿意为日本央行提供政策空间将是锚定通胀预期和避免过度外汇波动的关键。

市场普遍预计日本央行将在即将召开的周四政策会议上将利率维持在0.5%不变。交易者将密切关注日本央行行长植田和男在会议后的指引，以寻找新的推动力。

澳元常见问题（FAQ）

驱动澳元的关键因素是什么?

影响澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亚储备银行(RBA)设定的利率水平。由于澳大利亚是一个资源丰富的国家，另一个关键驱动因素是其最大出口产品铁矿石的价格。作为其最大的贸易伙伴，中国经济的健康状况，以及澳大利亚的通货膨胀、经济增长率和贸易平衡都是一个因素。市场情绪也是一个因素，即投资者是在买入高风险资产(风险偏好)还是在寻求避险(风险偏好)，风险偏好对澳元有利。

澳大利亚储备银行的决定对澳元有何影响?

澳大利亚储备银行(RBA)通过设定澳大利亚各银行相互拆借的利率水平来影响澳元(AUD)。这影响了整个经济的利率水平。澳大利亚央行的主要目标是通过上调或下调利率来维持2-3%的稳定通胀率。与其他主要央行相比，相对较高的利率支持澳元，而相对较低的利率则支持澳元。澳大利亚央行还可以使用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对澳元不利，后者对澳元有利。

中国经济的健康状况对澳元有何影响?

中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，因此中国经济的健康状况对澳元(AUD)的价值有重大影响。当中国经济表现良好时，它会从澳大利亚购买更多的原材料、商品和服务，从而提振对澳元的需求，推高澳元的价值。当中国经济增长速度不如预期时，情况正好相反。因此，中国经济增长数据的正面或负面惊喜通常会对澳元及其货币对产生直接影响。

铁矿石价格对澳元有何影响?

铁矿石是澳大利亚最大的出口产品，根据2021年的数据，每年的出口额为1180亿美元，中国是其主要出口目的地。因此，铁矿石价格可以成为澳元的驱动因素。一般来说，如果铁矿石价格上涨，澳元也会上涨，因为对澳元的总需求会增加。如果铁矿石价格下跌，情况则正好相反。较高的铁矿石价格也往往导致澳大利亚更有可能出现贸易顺差，这对澳元也是有利的。

贸易帐如何影响澳元?

贸易帐，即一个国家出口收入与进口收入之间的差额，是影响澳元价值的另一个因素。如果澳大利亚生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买其出口产品的外国买家创造的剩余需求中获得价值，而不是购买进口产品的支出。因此，净贸易余额为正会增强澳元，如果贸易余额为负则会产生相反的效果。

美国总统唐纳德·特朗普表示，他预计将降低对中国商品的关税，以换取北京承诺遏制芬太尼前体化学品的出口，路透社周三报道。

关键引用

预计将降低与芬太尼相关的对华关税。

将与中国讨论农民和芬太尼。

不确定是否会与习讨论台湾。

可能会与习讨论英伟达的Blackwell芯片。

我认为我们将与习进行一次很好的会晤。

与中国的关系非常好。

市场反应

截至发稿时，澳元/美元日内上涨0.13%，报0.6593。

关税常见问题（FAQ）

税收和关税有什么区别？

尽管关税和税收都为政府提供资金以支持公共商品和服务，但它们之间有几个区别。关税在入境港口预先支付，而税收在购买时支付。税收是对个人纳税人和企业征收的，而关税则由进口商支付。

关税是好还是坏？

经济学家对关税的使用存在两种观点。一些人认为关税是保护国内产业和解决贸易失衡所必需的，而另一些人则认为关税是一种有害的工具，可能在长期内推高价格，并通过鼓励报复性关税导致有害的贸易战。

美国总统唐纳德·特朗普的关税计划是什么？

在2024年11月总统选举的前期，唐纳德·特朗普明确表示，他打算利用关税来支持美国经济和美国生产者。2024年，墨西哥、中国和加拿大占美国总进口的42%。根据美国人口普查局的数据，在此期间，墨西哥以4666亿美元的出口额脱颖而出，成为最大的出口国。因此，特朗普希望在征收关税时重点关注这三个国家。他还计划利用通过关税产生的收入来降低个人所得税。

• WTI价格在周三早盘亚洲时段下滑至约60.15美元。
• 欧佩克+计划在12月再次增产，路透社报道。
• 美国原油库存上周减少了400万桶，美国石油协会（API）表示。

作为美国原油基准的西德克萨斯中质原油（WTI）在周三早盘亚洲交易时段交投于约60.15美元。由于石油输出国及其盟友（欧佩克+）可能计划提高产量，WTI价格下滑。交易者正在等待美国能源信息署（EIA）稍后发布的原油库存变化报告。

据路透社四位知情人士透露，欧佩克+正在考虑在12月温和增产。该组织预计将在周日同意将12月的产量目标再提高137,000桶/日。虽然基本情景假设将产量恢复至约166万桶/日，但在进一步扩张的速度上仍未达成共识。增加石油产量的决定可能在短期内对WTI施加压力。

利波石油协会（Lipow Oil Associates）总裁安德鲁·利波（Andrew Lipow）表示：“欧佩克+的增产可能有助于抵消因美国制裁而减少的俄罗斯原油供应。”

美国石油协会（API）周二发布的数据表明，截至10月24日的一周，美国原油库存减少了400万桶，而前一周减少了298万桶。根据Oilprice对API数据的计算，美国今年的原油库存净减少了640万桶。

油价交易者将密切关注美联储（Fed）在周三稍晚的利率决策。市场普遍预计美联储将在周三的10月会议结束时将基准利率下调25个基点（bps），这将使联邦基金利率目标降至3.75%-4.00%。较低的利率通常会削弱美元（USD），因为这使得原油对外国买家更便宜，从而提升全球需求并推高WTI价格。

WTI原油常见问题（FAQ）

什么是WTI油?

WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。

是什么因素推动了WTI原油的价格?

与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。

库存数据如何影响WTI原油价格

美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。

OPEC是如何影响WTI原油价格的?

欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。

纽储行（RBNZ）金融市场总监亚当-理查德森（Adam Richardson）在周三早些时候表示：“新西兰的金融条件已经放松，利率下降，信贷条件变得更加有利。”

其他引用

最近的OCR降息对国内金融条件的传导基本如预期般进行。

我们拥有工具来设定国内货币政策，以确保物价稳定。

市场反应

截至发稿时，纽元/美元当天下跌0.05%，报0.5775，尽管有上述评论。

下表显示了 纽元 (NZD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。 纽元 对 日元 最弱。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 纽元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 NZD (基数)/ USD (报价)。

周三，中国人民银行（PBOC）将即将到来的交易时段的美元/人民币中间价设定为7.0843，较前一天的7.0856和路透社的7.0962预估有所下调。

中国人民银行常见问题（FAQ）

中国人民银行的职能是什么？

中国人民银行（PBoC）的主要货币政策目标是维护价格稳定，包括汇率稳定，并促进经济增长。中国央行还旨在实施金融改革，例如开放和发展金融市场。

谁拥有中国人民银行？

中国人民银行（PBoC）由中华人民共和国（PRC）国家所有，因此不被视为一个自主机构。由国务院主席提名的中国共产党（CCP）委员会书记对中国人民银行的管理和方向具有关键影响，而不是行长。然而，潘功胜先生目前同时担任这两个职务。

中国人民银行（PBoC）主要使用的政策工具包括：

与西方经济体不同，中国人民银行（PBoC）使用更广泛的货币政策工具来实现其目标。主要工具包括七天逆回购利率（RRR）、中期借贷便利（MLF）、外汇干预和存款准备金率（RRR）。然而，贷款市场报价利率（LPR）是中国的基准利率。LPR的变化直接影响市场上贷款和抵押贷款的利率以及储蓄的利息。通过调整LPR，中国央行还可以影响人民币的汇率。

在中国，私人银行被允许吗？

是的，中国有19家私人银行——这在金融系统中占很小的比例。根据《海峡时报》，最大的私人银行是数字贷款机构微众银行和网商银行，它们分别由科技巨头腾讯和蚂蚁集团支持。2014年，中国允许由私人资金完全资本化的国内贷款机构在国家主导的金融部门运营。

根据澳大利亚统计局（ABS）周三发布的最新数据，澳大利亚消费者物价指数（CPI）在2025年第三季度（Q3）环比上涨1.3%，而第二季度的增幅为0.7%。市场共识为报告期内增长1.1%。

澳大利亚的消费者物价指数（CPI）年通胀在第三季度攀升至3.2%，高于前值的2.1%和市场共识的3.0%。

澳大利亚储备银行（RBA）第三季度截尾均值 CPI 分别环比上涨 1.0% 和同比上涨 3.0%。市场预计截至 9 月的季度环比增长 0.8% 和同比增长 2.7%。

8月份的月度消费者物价指数同比上涨3.5%，相比之前的3.0%增幅。这一数据高于预期的3.1%。

澳元/美元对澳大利亚消费者物价指数数据的反应

在澳大利亚的通胀数据公布后，澳元（AUD）吸引了一些买盘。澳元/美元当天上涨0.21%，报0.6598，截止发稿时。

澳元/美元15分钟图

下表显示了 澳元 (AUD) 对所列主要货币 最近七天的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 澳元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 AUD (基数)/ USD (报价)。

以下部分于GMT时间20:00发布，作为对澳大利亚CPI通胀数据的预览。

• 澳大利亚9月份的月度消费者物价指数预计为3.1%同比。
• 预计第三季度的季度CPI通胀将略微上升。
• 澳大利亚储备银行将在下周宣布其货币政策决定。
• 澳元对其美国对手偏向上涨，但缺乏动能。

澳大利亚将于周三发布通胀更新，距离澳大利亚储备银行（RBA）定于11月3日至4日举行的货币政策会议还有一周。澳大利亚统计局（ABS）将发布两种不同的通胀指标：预计2025年第三季度的季度消费者物价指数（CPI）将上升1.1%，而9月份的月度CPI预计将小幅上升3.1%。季度报告包括RBA修剪平均CPI，这是政策制定者最喜欢的通胀指标。

然而，ABS宣布将从下个月开始改变通胀数据的报告方式，“从季度消费者物价指数（CPI）过渡到2025年11月的完整月度CPI测量。”这一决定旨在提供更及时和全面的信息，与其他G20国家的报告保持一致，以便于比较通胀趋势，并为公众提供更及时和准确的数据。

与此同时，RBA的官方现金利率（OCR）在政策制定者全年进行了三次25个基点（bps）降息后，维持在3.6%。

在CPI发布之前，澳元（AUD）对其美国对手的交易价格约为0.6550，金融市场在美国政府停摆和央行货币政策决定的背景下挣扎于方向。

澳大利亚的通胀率数据将会如何？

预计ABS将报告9月份的月度CPI同比上涨3.1%，略高于8月份的3%。预计季度CPI在2025年第三季度将环比增长1.1%，同比增长3%，高于第二季度的0.7%和2.1%。此外，央行偏好的指标RBA修剪平均CPI预计在同一季度同比上涨2.7%，与之前的读数持平。最后，RBA修剪平均CPI预计环比增长0.8%，高于之前的0.6%。

RBA的目标是将通胀保持在2%至3%之间，因此这些数据不会被视为令人担忧，因为略微超过上限的增幅不会改变政策制定者的看法。然而，如果这成为一种趋势，市场将迅速定价在可预见的未来不会再降息。

RBA在9月会议上将OCR维持在3.6%，并在随附声明中指出，“月度CPI的组成部分略高于预期，但通胀并未失控，”这表明官员们对通胀并不担忧。

会议纪要在两周后发布，显示董事会成员一致认为政策仍然略显紧缩，但难以确定。他们还指出，观察第三季度数据对经济和供应能力的揭示将是重要的。

更相关的是，政策制定者预计第三季度的通胀可能会略微上升：“成员们讨论了7月和8月月度CPI指标结果的含义。虽然注意到这些数据的部分和波动性，成员们观察到指标某些组成部分的结果——包括市场服务和住房——表明第三季度的通胀结果可能高于工作人员在8月的预期。成员们指出，潜在的高于预期的通胀和总体稳定的劳动力市场条件的结合，如果持续，可能意味着工作人员关于总需求和潜在供应之间平衡的假设是错误的。”

与此同时，美国政府停摆仍在继续。参议院僵局已经持续了三周，民主党和共和党无法就一项资金法案达成共识。因此，美元（USD）无法吸引买家；此外，考虑到联邦公开市场委员会（FOMC）正在举行为期两天的会议，并将在周三晚些时候宣布其货币政策决定。

消费者物价指数报告将如何影响AUD/USD？

预计的通胀读数对AUD的影响可能有限，因为它们似乎不太可能影响RBA官员即将做出的决定。远低于预期的数字可能会激发对即将降息的希望，并对澳元施加压力。相反，高于预期的数字将支持当前对利率变化的谨慎态度，但对未来RBA的决定影响有限。

如前所述，AUD/USD货币对在公告前徘徊在0.6550水平，正在盘整以等待更明确的方向线索。

FXStreet首席分析师Valeria Bednarik表示：“AUD/USD货币对在0.6564的周高点附近盘整，技术上偏向上涨，但缺乏动能。在日线图上，该货币对在所有移动平均线之上发展，20日简单移动平均线（SMA）与100日SMA在约0.6530处汇聚，提供了即时支撑。同一图表显示，技术指标在中线附近保持无方向，维持中立立场。”

Bednarik补充道：“突破上述周高点将暴露0.6600的阈值，前往0.6630。另一方面，向0.6530水平滑落可能会使该货币对最初延续下滑至0.6490，然后向0.6440区域延伸，本周该货币对在此处找到了买家。”

通货膨胀常见问题（FAQ）

什么是通货膨胀?

通货膨胀衡量的是一篮子有代表性的商品和服务价格的上涨。总体通货膨胀通常以月比(MoM)和年比(YoY)为基础的百分比变化来表示。核心通货膨胀不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素可能因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀是经济学家关注的数字，也是央行的目标水平，央行的任务是将通胀保持在可控水平，通常在2%左右。

什么是消费者价格指数(CPI)?

消费者价格指数(CPI)衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。它通常以月环比(MoM)和年同比(YoY)的百分比变化来表示。核心CPI是各国央行的目标，因为它不包括波动较大的食品和燃料投入。当核心CPI高于2%时，通常会导致更高的利率，反之亦然，当它低于2%时。由于较高的利率对货币有利，较高的通货膨胀通常会导致货币走强。当通胀下降时，情况正好相反。

通货膨胀对外汇的影响是什么?

一个国家的高通货膨胀会推高其货币的价值，尽管这似乎有悖常理，反之亦然。这是因为央行通常会提高利率以对抗更高的通胀，这会吸引更多的全球资本流入，这些投资者正在寻找一个有利可图的投资场所。

通货膨胀是如何影响黄金价格的?

“以前，黄金是投资者在高通胀时期转向的资产，因为它能保值，虽然投资者在市场极端动荡时期仍然会购买黄金，因为它具有避险属性，但大多数时候并非如此。这是因为当通胀高企时，央行会提高利率来对抗通胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因为相对于有息资产或将钱存入现金存款账户，它们增加了持有黄金的机会成本。另一方面，较低的通胀往往对黄金有利，因为它会降低利率，使这种明亮的金属成为更可行的投资选择。”

美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）在周三表示，政府愿意为日本央行（BoJ）提供政策空间将是锚定通胀预期和避免过度外汇（FX）波动的关键。

关键引用

政府愿意为日本央行提供政策空间将是锚定通胀预期、避免过度外汇波动的关键。
受到日本财政部长对安倍经济学如何从单纯的再膨胀政策转向必须平衡增长和通胀担忧的深刻理解的鼓舞。

市场反应

截至发稿，美元/日元当日下跌0.34%，报151.60。

日元常见问题（FAQ）

驱动日元的关键因素是什么?

日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。

日本央行的决定对日元有何影响?

“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”

日美债券收益率之差对日元有何影响?

过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。

更广泛的风险情绪如何影响日元?

日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。

• 周三早盘亚洲时段，金价暴跌至约3950美元。
• 特朗普表示他预计本周与中国达成贸易协议。
• 美联储预计将在周三将基准利率下调25个基点。

周三早盘亚洲时段，金价（黄金/美元）跌至三周低点，接近3950美元。由于对美中贸易谈判进展的希望减弱，贵金属的避险吸引力进一步下降。交易者将关注美联储（Fed）周三晚些时候的利率决策。

金价从创纪录高位回落，近期强劲上涨后，获利了结对黄金施加了压力。美中贸易紧张局势缓和的迹象以及地缘政治紧张局势的降温减少了对黄金等避险资产的需求。

美国总统唐纳德·特朗普表示，他预计在接下来的几天内与中国达成贸易协议。美国和中国官员在周日表示，他们已达成初步共识，特朗普和中国领导人习近平将在周四的高风险会议上尝试最终敲定。

Kitco Metals的高级分析师Jim Wyckoff表示：“美中贸易紧张局势确实减弱，预计在习近平和特朗普总统之间的峰会后，本周晚些时候可能达成贸易协议。这对避险金属来说是看跌的。”

另一方面，升温的美联储降息押注可能会限制贵金属的下行空间。市场普遍预计美国中央银行将在周三的十月会议结束时将基准利率下调25个基点，这将使联邦基金利率目标降至3.75%-4.00%。

根据CME FedWatch工具，市场目前几乎定价为100%可能性下调25个基点。这将是继九月政策会议后的第二次连续降息。较低的利率可能会降低持有黄金的机会成本，从而支持这一无收益的贵金属。

黄金常见问题（FAQ）

人们为什么投资黄金?

黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。

谁买的黄金最多?

各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。

黄金与其他资产的相关性如何?

黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。

黄金的价格取决于什么?

由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。

• 纽元/美元上涨0.23%，至0.5783，因美元走弱。
• 该货币对在0.5800阻力位下方受限；突破后目标为50日和200日简单移动均线，分别为0.5830和0.5858。
• 下行支撑位在20日简单移动均线0.5760、0.5682和年内低点0.5485。

由于美元走弱，纽元在周二上涨0.23%，在美联储周三的货币政策会议前，市场预计央行将降息25个基点。撰写时，纽元/美元交易于0.5783。

纽元/美元价格预测：技术前景

纽元/美元的技术图景表明，下降趋势可能会继续，但美联储的决定可能会引发趋势的转变。上行受限，买家在测试50日简单移动均线0.5830之前，将面临0.5800的关键阻力，随后是200日简单移动均线0.5858。

如果这两个水平被突破，纽元/美元的偏向将转为中性偏上，交易者将关注挑战100日简单移动均线0.5907。

对于看跌延续，纽元/美元的首个支撑位将是20日简单移动均线0.5760，随后测试10月23日的低点0.5724。果断突破后，0.57将是下一个支撑位。在进一步走弱的情况下，接下来的支撑位将是10月的低点0.5682，然后是年内低点0.5485。

纽元/美元价格图表 - 日线

下表显示了 纽元 (NZD) 对所列主要货币 本周的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 纽元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 NZD (基数)/ USD (报价)。

• 英镑/日元暴跌0.97%，至201.94，创下超过一周以来最大单日跌幅。
• 跌破202.43的20日简单移动均线（SMA）将打开通往201.27和200.63支撑位的道路。
• 若回升至202.00以上，可能引发反弹至203.00和204.24的阻力区。

英镑/日元周二大幅下跌，接近200点或0.97%，因该交叉货币对首次跌破202.00关口，自上周五以来首次。撰写时，该货币对交易于201.94，几乎没有变化，随着周三亚洲时段的开始。

英镑/日元价格预测：技术展望

英镑/日元的技术图景显示，上升趋势仍然存在，但该货币对在突破202.43的20日SMA后可能会测试更低的价格。如果该交叉货币对突破9月18日的高点201.27，进一步下行的可能性将增加，为进一步下跌打开大门。

下一个关键支撑位是200.63的50日SMA，随后是199.29的100日SMA和197.49的10月低点。

相反，如果英镑/日元重新回到202.00，买家可能会推动价格行动朝向203.00的里程碑，随后是本周的高点204.24。

英镑/日元价格图 – 日线

下表显示了 英镑 (GBP) 对所列主要货币 本周的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 英镑 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 GBP (基数)/ USD (报价)。

• 美元/日元在周三亚市早盘下跌至152.20附近。
• 日本的高市早苗和美国财政部长缓解了对日本更具扩张性财政和货币政策的担忧。
• 美联储预计将在周三的十月会议上将基准利率下调25个基点。

周三亚市早盘，美元/日元货币对吸引了一些卖盘，交投于152.20附近。在官员们缓解政策担忧后，日元（JPY）对美元（USD）走强。市场的目光将集中在周三晚些时候的美联储（Fed）利率决策上，市场完全预期将下调25个基点。

美国总统唐纳德·特朗普和日本首相高市早苗周二签署了一项确保关键矿物和稀土供应的框架。此外，高市和美国财政部长斯科特·贝森特缓解了对该国更具扩张性财政和货币政策的担忧。

日本经济大臣木内登英表示，日本可以通过刺激需求和保持劳动力市场紧张来提升长期潜在增长，同时注意财政纪律的必要性。木内补充说，政府将密切关注货币波动对日本经济的影响。

在周三晚些时候的美联储政策会议之前，市场可能会变得谨慎。根据十月CNBC美联储调查，美国央行预计将在十月会议上将利率下调25个基点，并可能在接下来的两次会议上进一步降息。

关注点将转向利率决策后的新闻发布会。美联储主席杰罗姆·鲍威尔的任何鸽派言论都可能在短期内对美元施加压力。

日元常见问题（FAQ）

驱动日元的关键因素是什么?

日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。

日本央行的决定对日元有何影响?

“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”

日美债券收益率之差对日元有何影响?

过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。

更广泛的风险情绪如何影响日元?

日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。

• 欧元/美元在美国与中国贸易紧张局势缓解后交易于1.1654，短暂上涨。
• 美国消费者信心指数下滑，突显家庭乐观情绪减弱。
• 美联储预计将在周三降息，政策制定者在政府关门期间仍依赖数据。

欧元/美元周二小幅上涨，但由于缺乏催化剂，仍在熟悉的水平交易，因为美国政府仍处于关门状态。然而，关于美中贸易战的乐观消息削弱了美元，提振了欧元。该货币对交易于1.1654，上涨0.09%。

在美国关门和谨慎的美联储前景下，欧元上涨0.09%

美国和中国达成的贸易框架协议对通常被视为避险资产的美元施加了压力。此外，数据显示，美国家庭对经济的乐观情绪减弱，正如10月份的会议委员会（CB）消费者信心数据所示。

除此之外，交易者的注意力转向了周三美联储的货币政策决定。尽管美联储依赖数据，但预计将降低借贷成本，但政府关门使市场和美联储依赖于过去的数据。

在欧洲，欧洲中央银行（ECB）消费者预期调查显示，一年期通胀预期从2.8%降至2.7%，而三年期保持在2.5%不变。

与此同时，预计欧洲中央银行将在周四维持2%的利率不变，这可能进一步支持欧元。

每日市场动态：欧元/美元上涨受法国政治动荡限制

• 美元指数（DXY）跟踪美元对六种货币的表现，下跌0.11%，报98.68。
• 会议委员会公布的消费者信心指数显示，10月份该指数降至94.6，较9月份修正后的95.6下降，为连续第二个月下滑。调查显示，家庭对未来六个月的就业机会和因进口关税导致的持续高物价感到担忧。
• 调查还发现，未来一年的通胀预期上升了5.9%。
• 交易者还关注美国与中国之间贸易协议的前景，特朗普与中国国家主席习近平将在周四在韩国会晤。
• 法国关于预算的辩论仍在进行，重点关注潜在的财富税。法国社会党警告称，除非明年的预算包括对富人的大幅增税，否则准备在本周末之前推翻政府。

技术前景：欧元/美元受压，关键移动均线限制上行

欧元/美元面临下行压力，技术前景表明，除非突破关键阻力位，否则上行潜力有限。该货币对在1.1664的100日简单移动均线（SMA）处面临直接阻力，随后是1.1686的50日SMA。突破后者将暴露出1.1700的门槛。

在下行方面，支撑位在1.1600，随后是1.1550和1.1500。如果突破该区域，将打开通往8月1日周期低点1.1391的道路。

欧元常见问题（FAQ）

什么是欧元?

欧元是属于欧元区的19个欧盟国家的货币。它是仅次于美元的世界上交易量第二大的货币。2022年，欧元占外汇交易总量的31%，日均交易额超过2.2万亿美元。欧元/美元是世界上交易量最大的货币对，约占所有交易的30%，其次是欧元/日元(4%)，欧元/英镑(3%)和欧元/澳元(2%)。

欧洲央行是什么?它如何影响欧元?

位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着要么控制通胀，要么刺激增长。它的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率——或者更高利率的预期——通常对欧元有利，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”

通货膨胀数据如何影响欧元的价值?

“欧元区通胀数据以消费者价格协调指数(HICP)衡量，是欧元的重要计量经济指标。如果通货膨胀率高于预期，特别是高于欧洲央行2%的目标，欧洲央行就不得不提高利率以控制通胀。与其他国家相比，相对较高的利率通常会对欧元有利，因为它使该地区作为全球投资者投资的地方更具吸引力。”

经济数据如何影响欧元的价值?

发布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能对欧元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都可能影响欧元的走向。强劲的经济有利于欧元。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励欧洲央行提高利率，这将直接增强欧元。否则，如果经济数据疲软，欧元可能会下跌。欧元区四大经济体(德国、法国、意大利和西班牙)的经济数据尤为重要，因为它们占欧元区经济的75%。”

贸易帐如何影响欧元?

“欧元的另一个重要数据是贸易平衡。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买这些商品的外国买家创造的额外需求中获得价值。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”

• XAU/USD下跌0.63%，至$3,955，此前从三周低点$3,900以下反弹。
• 美国与中国贸易关系的缓和迹象使资金流向股票，而中东地缘政治紧张局势加剧。
• 预计美联储将在周三降息25个基点，12月还将有一次降息。

周二，在北美交易时段，黄金价格下跌0.63%，由于对美国与中国贸易战缓和的希望使得避险吸引力减弱，资金流向风险资产如美国股票。截止发稿时，XAU/USD交易于$3,955，此前从三周低点$3,900以下反弹。

黄金在特朗普与习近平会晤前失去避险吸引力；美联储降息预期缓解下跌

美国与中国的贸易战似乎在上周马来西亚高级官员会议后有所减弱。关于关税、运输费用、芬太尼和稀土出口管制的讨论为可能的协议奠定了基础，因为美国总统唐纳德·特朗普和中国国家主席习近平将在周四会晤。

与此同时，地缘政治可能限制黄金的损失，《耶路撒冷邮报》报道称，“对哈马斯当前违规行为的回应将比上次显著更强”，引用了消息来源。

如果中东的敌对行动恢复，黄金可能会削减过去两周的部分损失，并有望重新夺回$4,000的关口。

黄金作为不产生收益的传统避险资产，今年上涨了51%，受地缘政治和贸易紧张局势以及美国利率降低的推动。

此外，预计美联储将在周三的会议上降息25个基点，随后在12月再降一次，根据Prime Market Terminal利率概率工具的预测。

每日市场动态：尽管美元普遍走弱，黄金价格仍然下跌

• 美元指数（DXY）追踪美元对六种货币的表现，下跌0.11%，至98.68。
• 美国10年期国债收益率几乎没有变化，维持在3.981%。与黄金价格呈反向相关的美国实际收益率保持不变，维持在1.701%。
• 如果各国央行恢复购买，黄金也可能上涨。韩国央行正在考虑在中长期内增加黄金储备，韩国银行储备投资部负责人郑亨洙在周二的贵金属会议上表示。
• 实际上，自2013年以来，韩国央行一直持有104公吨的黄金储备。
• 美国银行将其黄金预测更新至第四季度每盎司$3,800。他们表示，“市场已经变得超买，这最终导致了本周的修正。”

技术展望：黄金价格跌破$4,000，卖方主导

尽管跌破$3,900，黄金的整体上升趋势依然完好，价格向$3,886，即三周低点靠近。相对强弱指数（RSI）持续向下倾斜，表明卖方正在获得动能，并转为看跌。

如果黄金在日线收盘时低于$4,000，交易者可能会预期价格在$3,900-$4,000之间波动。突破该区间的下限将暴露出10月28日的低点$3,886，随后是接近$3,779的50日简单移动平均线（SMA）。

相反，如果XAU/USD突破$4,000，阻力位在$4,100，随后是10月22日的高点$4,161。

黄金常见问题（FAQ）

人们为什么投资黄金?

黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。

谁买的黄金最多?

各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。

黄金与其他资产的相关性如何?

黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。

黄金的价格取决于什么?

由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。

在相当波动的一天，美国美元（USD）小幅下跌，保持了本周迄今的逐步下滑，始终在美联储（Fed）周三的会议前市场谨慎情绪的影响下，市场完全消化了25个基点的降息预期。同时，加拿大央行（BoC）预计将其利率下调至2.25%（从2.50%）。

以下是10月29日星期三需要关注的内容：

美元指数（DXY）在99.00区域受到限制，因在FOMC会议前美国国债收益率出现小幅回调。也就是说，美联储的利率决定将成为焦点，其次是每周MBA抵押贷款批准数据、待售房屋销售和每周EIA美国原油库存报告。

欧元/美元连续第五天上涨，成功接近其临时100日简单移动平均线，约在1.1660-1.1670区域。接下来值得关注的是欧洲央行的利率决定以及德国的初步CPI、第三季度GDP增长率和劳动力市场报告，均定于10月30日发布。

英镑/美元迅速抛弃了周一的乐观情绪，重新聚焦于下行，并挑战近期接近1.3250的低点。预计英国央行的消费者信贷数据将与抵押贷款批准、抵押贷款放款、M4货币供应和个人净借贷一同发布。

美元/日元停止了多日的上涨趋势，跌至接近151.70的多日低点，此前一天曾升至153.20区域。接下来日本日历上将关注消费者信心指数。

澳元/美元保持了积极的基调，延续了周一的上涨，交易接近关键的0.6600阻力区，或三周高点。澳大利亚日历上的重点将是通胀率和月度CPI指标。

美元/加元跌破其关键的200日简单移动平均线，因美元走弱和美中贸易希望，触及三周新低。预计加拿大央行将把政策利率下调25个基点至2.25%。

WTI原油价格恢复下跌，短暂突破每桶60.00美元的关键水平，交易者评估OPEC+进一步增产的可能性。

黄金进一步下跌，因持续的获利了结和对美中贸易协议的稳定预期，触及每盎司3870美元的四周低点。银价在跌至接近每盎司45.50美元的五周低点后迅速回升，最终收于47.00美元以上。