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法国兴业银行（Societe Generale）的 Kenneth Broux 及其同事指出，继美伊谅解备忘录及霍尔木兹海峡重新开放前景后，布伦特原油价格大幅下跌，自四月高点下跌了 35%，但仍高于战争前水平。他们强调技术支撑位分别在 82/81 美元、78 美元和 75 美元，并维持布伦特到 2026 年底价格为 80 美元的预测，预计到 2027 年 1 月油流将恢复正常。

油价因美伊突破性进展重新定价

“布伦特原油隔夜交易下跌至 82.7 美元/桶，随着央行加息预期在大西洋两岸被削弱，国债市场出现温和的牛市陡峭化动力。”

“技术水平位于 82/81 美元、78 美元和 75 美元附近。”

“我们的内部观点认为霍尔木兹海峡将在六月底以 35% 的概率重新开放，油流将在 2027 年 1 月恢复正常，布伦特价格年底达到 80 美元。”

“法国兴业银行预测布伦特到 2026 年底价格为 80 美元/桶，基于六月底重新开放，油流于 2027 年 1 月恢复正常。”

“200 日移动均线约在 78 美元，可能是一个重要支撑位。”

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日元（JPY）兑美元继续在心理关键位160.00附近坚挺交易。尽管全球金融市场普遍预期日本银行（BoJ）将加息25个基点，但分析师警告称，此次加息可能无法触发持续的复苏。

相反，国内核心通胀指标降温、极端投机性空头仓位以及国际债券收益率差距持续宽广的复杂因素，预计将限制该货币的短期上涨空间。

能源成本下降带来温和缓解，但可能不足以支撑

根据布朗兄弟哈里曼（BBH）的宏观策略师观点，尽管将25个基点的加息推高至1.00%将打破央行近期的观望态势，但这并不保证日元会出现结构性转折。他们强调，国内消费者价格指标的降温使得地方政策制定者缺乏采取激进鹰派立场的动力，这意味着美元/日元的任何即时下跌可能更多依赖于外部大宗商品市场。

原油价格的回调减轻了日元的部分压力，可能帮助美元/日元下探至155.00。但要实质性跌破该水平，关键在于日本银行是否转向更鹰派立场。现在押注这一点还为时过早，因为几乎所有的核心CPI指标在4月均进一步降至2%以下。

持续的逢低买入和宽广的收益率利差维持压力

法国兴业银行指出，尽管加息临近，投资者仍积极逢低买入美元/日元。他们强调，由于市场参与者已完全消化即将到来的日本银行货币政策调整，日元结构性疲软的显著逆转完全依赖于能够缩小全球利率差距的宏观催化剂。

日本银行明天加息25个基点几乎是板上钉钉，但究竟是什么因素会促使2年期美债/日债利差收窄并减轻干预压力？

银行预计日元短期将进入盘整阶段

多家银行普遍预测日元前景受限，表明短期内的反弹尝试将保持脆弱。虽然布朗兄弟哈里曼认为能源市场的调整可能温和推动美元/日元下探至155.00附近，但由于国内核心通胀疲软，他们排除了跌破该水平的重大技术性下破。

与此同时，法国兴业银行指出，该货币对在160.00区域面临持续的上行动力，结论是日元将保持结构性受压，直到美日收益率利差缩小，积极抑制持续的空头仓位。

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荷兰合作银行（Rabobank）RaboResearch全球经济与市场外汇策略团队讨论了美元在伊朗战争期间最初受益于避险资金流入，但随着停火备忘录缓解了市场紧张情绪并抑制了美联储加息预期，美元随后走软。他们维持对未来几个月欧元/美元的温和看涨观点，同时强调强劲的技术阻力以及霍尔木兹海峡和美联储政策的不确定性。

荷兰合作银行维持对欧元/美元的谨慎乐观

“尽管美元今日走势偏软，但我们预计欧元/美元在1.1673/77区域将受到200日和50日移动均线的强劲技术阻力。”

“事实上，尽管市场开始削减对美联储加息的预期，但今晨欧洲央行紧缩预期的定价也有所收敛。这应当会缓和美联储加息预期变化对欧元/美元的影响。”

“荷兰合作银行此前预测，欧元/美元可能会从1个月视角的1.15区域，升至3个月视角的1.16，随后在6至9个月的时间范围内逐步攀升至1.17/1.18区域。该展望基于预期避险需求将在3个月视角内减弱，利率差异将转而有利于欧元。”

“不过，我们也一直认为，鉴于欧元区面临的增长限制以及美国经济的相对韧性，今年欧元/美元升至1.20的可能性不大。目前我们坚持这些预测，但将根据停火协议的最新消息在6月晚些时候进行审视。”

“此外，荷兰合作银行认为，美联储主席沃什倾向于在今年剩余时间内维持政策不变，停火的延长及霍尔木兹海峡重新开放的任何进展都支持这一观点。”

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汇丰资产管理的《投资周报》强调，油价上涨、中国出口激增以及美国人工智能投资正在重塑全球宏观环境。报告指出，这些因素推动包括欧洲央行、日本央行、英格兰银行和美联储在内的央行采取鹰派转向。尽管通胀波动加剧，汇丰认为超常利润和可控的融资成本仍能支持风险资产持续表现至2026年。

央行应对两大冲击

“市场普遍预计美联储将维持利率不变，并在声明和预测中取消今年宽松的任何偏向。”

“总体来看，通胀波动加剧和央行鹰派思维的上升强化了复杂的宏观格局。”

“尽管阶段性波动存在风险，但超常利润和可控的资本成本意味着市场在2026年剩余时间内仍能保持良好表现。”

“尽管风险资产波动加剧，地缘政治降温的希望上周支撑了市场表现。”

“这些力量为央行制造了艰难环境，并迄今推动了鹰派转向。”

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• 美伊停火令避险情绪退潮，美元买盘持续松动。
• 5月出口增速超预期攀升，结汇需求助推人民币触及40个月高位。
• 中间价温和调升显管控意图，短期双向波动格局料将延续。

人民币持续走强，汇率创逾40个月新高

6月15日，在岸、离岸人民币双双走强，盘中升破6.76关口。在岸人民币一度升至6.7573，离岸最高触及6.75572，双双创下2023年2月以来逾40个月新高。

中间价报6.8088，较上一交易日调升21点，亦创2023年2月10日以来新高。值得注意的是，中间价较路透社预测的6.7544偏弱约540点，显示官方对升值节奏仍有所节制。

东方金诚首席宏观分析师王青分析认为，本轮走强主要受两大因素驱动：一是美伊谈判取得进展，市场避险情绪回落，美元走低；二是5月出口增速高位上行，外贸企业结汇需求集中释放，为人民币带来内生升值动能。

美伊达成和平协议，地缘风险显著降温

周末，美国与伊朗宣布达成和平协议，结束近四个月的战争，双方承诺永久终止军事行动。受此影响，国际油价电子盘初大跌逾4%，有助于降低中国进口能源成本与输入型通胀压力。美元避险买盘持续退潮，美元指数跌至99.550附近。

中国外交部发言人林剑对此表示欢迎，希望美伊如期签署谅解备忘录，中方愿为恢复中东海湾地区和平继续发挥积极作用。

中国5月出口增速超预期，贸易顺差持续扩大

5月以美元计价，中国出口同比增长19.4%，远高于预期和前值，AI链高技术品、成品油和对美出口表现尤为亮眼。出口持续高增带动结汇需求释放，是支撑人民币走强的核心内生因素之一。

惠誉同日确认中国评级为"A"，展望稳定，认为中国多元经济结构及外贸关键地位为稳健增长提供支撑。

机构普遍看好人民币中长期升值空间

多家外资机构发布最新展望：

• 高盛重申人民币被低估超过20%，预计未来12个月美元/人民币汇率将达到6.50。
• 瑞银认为在庞大贸易顺差、资金回流及政策面支持下，人民币有机会升至6.7～6.6区间，甚至向6.5靠拢。
• 渣打预期人民币短期内将测试6.75元。

近期人民币走强的核心逻辑：地缘降温 + 出口强劲

本轮人民币升值是内外双重因素合力的结果。外部方面，美伊和平协议落地大幅削弱了美元的避险需求，驱动美元指数跌破100关口；内部方面，5月出口同比增19.4%远超预期，外贸顺差持续扩大，结汇需求集中释放为人民币提供内生支撑。

但持续单边大幅升值的概率较低，有四点制约需要警惕：

① 央行有意控制升值节奏——今日中间价较市场预测偏弱约540点，且中间价设定节奏平稳温和，表明政策层对汇率走势仍持审慎态度，不希望单边过快升值。

② 本周美联储密集表态是关键变量——本周美联储主席沃什上任后将首度发表讲话，若释放鹰派信号，美元存在反弹风险，可能限制人民币进一步升值空间。

③ 出口高增的持续性存疑——中东冲突的滞后拖累效应将逐步显现，叠加美国关税政策仍有较大变数，下半年出口可能减速，届时支撑人民币的内生动能将边际弱化。

④ 中美利差倒挂持续施压金融账户——10年期中美利差倒挂不断加深，已处于历史极端区间，金融账户持续承压，对人民币升值的制约不容忽视。

综合判断：短期人民币有望维持稳中偏强运行，但上行空间将受制于央行调控节奏、美联储政策路径及下半年出口动能的边际变化，后续大概率呈现与美元反向波动、波幅相对收敛的双向企稳格局。

• 欧元/美元在触及1.1622的10日高点后，维持在1.1600以上的稳定水平。
• 美伊和平协议的消息使油价跌至三个月低点，全面提振欧元。
• 欧洲央行官员的鹰派言论为该货币对提供了额外支撑。

周一，欧元（EUR）对美元（USD）保持积极走势，欧元/美元在1.1600以上的10日高点附近交易。美伊和平协议和油价下跌带来的积极市场情绪抵消了当天早些时候公布的欧元区工业生产和贸易余额数据疲软的影响。

根据欧盟统计局（Eurostat）数据，欧元区4月份工厂产出仅增长0.1%，低于3月份上调后的0.4%，也低于市场预期的0.3%。此外，贸易余额由3月份近50亿欧元的顺差转为10亿欧元的逆差，市场预期为78亿欧元的顺差。

伊朗和平希望提振风险偏好

然而，这些数据对欧元的影响有限。华盛顿和德黑兰达成谅解备忘录的报道增强了投资者的风险偏好，该备忘录将结束为期三个月的战争，并允许重新开放关键的霍尔木兹海峡。布伦特原油价格较上周收盘价下跌近4美元，触及82.00美元以上的三个月新低，缓解了对原油进口依赖较大的欧元区经济体的部分压力。

同日，欧洲央行（ECB）政策制定者Martins Kazaks和Joachim Nagel表达了对持续通胀压力的担忧，增强了市场对进一步货币紧缩的预期。这些言论为欧元提供了额外动力。

在美国，工业生产和纽约联储制造业指数将在当天晚些时候重新受到关注，尽管本周的焦点将是周三的美联储（Fed）决议。市场普遍预计美联储将维持利率不变，但投资者将关注央行的利率和经济预测，以及新任主席Kevin Warsh的首次新闻发布会，以评估新领导下央行指引的变化。

经济指标

欧元区季调后工业生产月率

工业生产指数由欧盟统计局每月发布，衡量经过价格调整后的工业产出变化。这是一个广泛关注的指标，用于衡量欧元区制造业的强度。一般来说，高读数被视为对欧元（EUR）利好，而低读数则被视为利空。

上次发布时间: 周一 6月 15, 2026 09:00

频率: 每月

实际值: 0.1%

预期值: 0.3%

前值: 0.2%

来源: Eurostat

经济指标

欧元区贸易帐（未季调）

欧盟统计机构(Eurostat, Statistical Office of the European Communities)公布的贸易账(Trade Balance)是指欧元区内所有商品和服务的进出口差额。当出口大于进口时，则收支为正(贸易盈余)；当进口大于出口时，则收支为负(贸易赤字)。此数据是对欧元产生较大影响的重要事件之一。如贸易数据好于预期将利好欧元；反之则利淡欧元。

上次发布时间: 周一 6月 15, 2026 09:00

频率: 每月

实际值: €-1十億

预期值: €7.8十億

前值: €7.8十億

来源: Eurostat

• 尽管市场风险偏好上升且市场期待日本央行周二加息，日元兑主要货币仍面临抛售压力。
• 美伊协议的最终敲定提振了市场情绪。
• 日本央行货币政策前景的不确定性削弱了日元的吸引力。

周一欧洲交易时段，日元（JPY）兑主要货币普遍走低，美元/日元在收复早盘跌幅后小幅下跌，徘徊于160.15附近。

下表显示了 日元 (JPY) 对所列主要货币 今日的变动百分比。 日元 对 瑞郎 最弱。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 日元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 JPY (基数)/ USD (报价)。

尽管由于美伊和平框架的最终敲定，市场情绪保持风险偏好，亚太货币表现仍不及其他货币。该和平框架将于周五在瑞士签署。

发稿时，标普500指数期货上涨近1.3%，反映出对风险资产的强劲需求。

在国内方面，市场普遍预期日本央行（BoJ）周二将加息25个基点至1%，但这并未提振日元。

似乎是由于副行长内田真一将在周二政策发布后代表近期住院的行长植田和男向媒体简报货币政策指引的不确定性，限制了日元的上涨空间。

日本央行不太可能在今年剩余时间内支持进一步收紧货币政策，因为中东紧张局势导致能源价格上涨，暴露出日本财政政策面临更大风险。

此外，日本政府意图放松财政政策，以减轻家庭因高通胀带来的负担，这也对日元构成压力。野村证券分析师在一份报告中表示，“日本央行不希望走得太超前于政府的政策立场，以免成为替罪羊。”

美元/日元技术分析

发稿时，美元/日元小幅下跌至约160.14，保持短期看涨偏好，因其维持在20日指数移动平均线（EMA）159.69之上。该货币对受到这一上升EMA的支撑，日线图上的相对强弱指数（RSI）约为58，显示上涨动能稳健但未过度，暗示买方目前仍掌控局面。

下方初步支撑位于接近159.70的20日EMA，若跌破该位将表明上涨压力减弱，可能引发更深的修正回调，目标指向5月20日低点158.60。上方阻力位于4月30日高点160.73，将继续成为美元多头的关键阻力。

（本技术分析借助AI工具完成。）

经济指标

日本央行利率决议

日本银行（BoJ）在每年八次定期会议后宣布其利率决定。一般来说，如果BoJ对经济的通胀前景持鹰派态度并提高利率，这对日元（JPY）是利好的。同样地，如果BoJ对日本经济持鸽派观点并保持利率不变或降低利率，这通常对JPY是不利的。

下一次发布: 周二 6月 16, 2026 03:00

频率: 不定期

预期值: 1%

前值: 0.75%

来源: Bank of Japan

• 澳元上涨，市场欢迎华盛顿与德黑兰达成框架协议。
• 美元走弱，支撑澳元/美元，同时油价大幅下跌。
• 投资者现将注意力转向澳大利亚储备银行周二的货币政策决定。

截至周一发稿时，澳元/美元交投于0.7070附近，当日上涨0.35%，受益于美国（US）与伊朗宣布旨在结束双方冲突的框架协议后，风险偏好回升。

市场对双方声明反应积极。美国总统唐纳德·特朗普表示，作为协议的一部分，霍尔木兹海峡将重新开放，而伊朗官员确认存在一项预计将在未来几天内敲定的谈判框架。根据多家媒体报道，自4月以来的停火将被延长，以允许双方进一步谈判。

该进展降低了对避险资产的需求，打压美元。美元指数（DXY）下跌约0.3%，报近99.50，欧市时段美国股指期货上涨1%至2%。与此同时，油价大幅下跌，西得克萨斯中质油（WTI）每桶下跌约5%，因投资者预期全球能源供应风险降低。

美元走弱支撑了澳元等风险敏感货币。市场也已大幅降低对美联储（Fed）进一步收紧政策的预期，因中东冲突相关的通胀冲击担忧在协议公布后有所缓解。

投资者现将关注澳大利亚储备银行（RBA）定于周二的货币政策决定。澳洲央行普遍预计将维持现金利率在4.35%不变，交易员显著减少了近期再次加息的预期。

市场参与者还将密切关注行长米歇尔·布洛克（Michele Bullock）关于通胀前景及未来货币政策方向的评论。澳大利亚5月消费者物价指数（CPI）数据将于6月24日公布，可能成为利率预期的下一个重要催化剂。

下表显示了 澳元 (AUD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 澳元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 AUD (基数)/ USD (报价)。

• 印度卢比因美伊协议达成而兑美元大幅上涨。
• 根据美国总统特朗普的帖子，霍尔木兹海峡重新开放导致油价暴跌。
• 海外投资者在印度股市的抛售压力在过去两个交易日有所放缓。

印度卢比（INR）在周一印度下午交易时段兑美元（USD）表现强劲。随着美国（US）和伊朗达成永久和平协议，油价暴跌，美元/印度卢比（USD/INR）汇率跌至接近94.60。

在印度开盘交易时段，6月18日到期的MCX原油合约下跌5.5%，至约7,630，为近两周以来的最低水平。

对于像印度这样高度依赖石油进口满足能源需求的经济体来说，油价如多米诺骨牌般下跌时，其货币的吸引力显著提升。

美伊敲定谅解备忘录，特朗普宣布霍尔木兹海峡重新开放

周日，美伊双方均确认已敲定一份谅解备忘录（MoU）。

据CNBC报道，伊朗最高国家安全委员会周日确认，德黑兰已敲定谅解备忘录，称包括黎巴嫩在内的所有战线的军事行动将“立即且永久”停止。

美国总统唐纳德·特朗普在Truth Social上发文称：“我特此完全授权霍尔木兹海峡免费开放，并同时授权立即解除美国海军封锁。”

与此同时，巴基斯坦总理谢赫巴兹·谢里夫在X（前称Twitter）上表示，美伊敲定的谅解备忘录将于6月19日在瑞士签署。

海外机构投资者抛售在过去两个交易日保持较低水平

尽管外资机构投资者（FII）在6月所有交易日均为净卖出，但过去两个交易日的抛售节奏有所放缓。本月迄今，外资已抛售价值4,643.042亿卢比的股份，10个交易日平均每日抛售约46.43亿卢比。过去两个交易日，海外投资者的平均抛售额为15.35亿卢比。

印度批发物价指数（WPI）通胀强劲上升

在国内方面，印度5月份批发价格指数（WPI）通胀数据显著高于预期，达到9.68%同比，超过了9.1%的预估值和4月份的8.3%。

理论上，工厂层面的较高通胀会提升市场对印度储备银行（RBI）近期加息的预期。然而，由于油价已开始下跌，这一情形预计将限制通胀预期的上升。

技术分析：美元/印度卢比在20日EMA下方企稳

美元/印度卢比周一下跌至94.60附近。该货币对的短期偏向看跌，因其在下方进一步远离20日指数移动平均线（EMA），该均线位于95.33。

该货币对远离该动态阻力位，短期趋势承压，而相对强弱指数（RSI）接近42，呈下行趋势，表明尽管尚未达到超卖区，卖方仍占据主导。

上方初步阻力位于20日EMA的95.33，若能持续突破该水平，将缓解当前下行压力，并为更深的修正反弹打开通道，目标指向96.00。下方若跌破5月29日低点94.46，可能进一步下滑至5月7日低点94.03。

（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）

印度卢比常见问题（FAQ）

推动印度卢比升值的关键因素是什么?

印度卢比(INR)是对外部因素最敏感的货币之一。原油价格(该国高度依赖进口石油)、美元价值(大多数贸易以美元进行)和外国投资水平都有影响。印度储备银行(RBI)对外汇市场的直接干预以保持汇率稳定，以及RBI设定的利率水平，是影响卢比的进一步主要因素。

印度储备银行的决定如何影响印度卢比?

印度储备银行(RBI)积极干预外汇市场，以维持稳定的汇率，帮助促进贸易。此外，印度储备银行试图通过调整利率将通货膨胀率维持在4%的目标。较高的利率通常会使卢比升值。这是由于“套息交易”的作用，投资者在利率较低的国家借入资金，然后将资金放在利率相对较高的国家，并从中获利。

哪些宏观经济因素影响印度卢比的价值?

影响卢比价值的宏观经济因素包括通货膨胀、利率、经济增长率(GDP)、贸易平衡和外国投资流入。更高的增长率可能会带来更多的海外投资，从而推高对卢比的需求。贸易逆差减少将最终导致卢比走强。更高的利率，特别是实际利率(利率减去通货膨胀)也对卢比有利。风险环境可能导致更多的外国直接和间接投资(FDI和FII)流入，这也有利于卢比。

通货膨胀如何影响印度卢比?

较高的通胀率，尤其是相对高于印度其他国家的通胀率，通常对卢比不利，因为它反映了供应过剩导致的贬值。通货膨胀也增加了出口成本，导致更多的卢比被出售来购买外国进口商品，这是卢比负的。与此同时，较高的通货膨胀通常会导致印度储备银行(RBI)提高利率，这对卢比可能是积极的，因为国际投资者的需求增加。低通胀则会产生相反的效果。

三菱东京日联银行（MUFG）的Lee Hardman指出，在美国与伊朗达成临时协议结束冲突并重新开放霍尔木兹海峡后，美元延续跌势。该协议预计将缓解全球经济风险，并支持美元此前涨势的进一步回调，尤其是在凯文·沃什（Kevin Warsh）领导下的美联储维持利率不变并避免鹰派意外的情况下。

美元因中东协议走软

“本周初美元持续走弱，原因是周末宣布美国与伊朗终于达成临时协议，结束冲突并重新开放霍尔木兹海峡。”

“从更广泛的角度看，该协议应促使美元在冲突期间录得的涨幅进一步回调，尽管市场参与者在周三的联邦公开市场委员会（FOMC）会议前会谨慎建立空头头寸，因为存在鹰派政策更新的风险。”

“美国利率市场已开始减少对美联储加息的预期，但如果凯文·沃什本周未释放鹰派政策信号，美国收益率和美元仍有进一步下跌的空间。”

“我们观点的主要风险在于他表明美联储正在积极考虑加息。”

“该协议应有助于降低全球经济和金融市场出现更具破坏性结果的风险。”

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布朗兄弟哈里曼（BBH）预计瑞典央行将连续第六次将政策利率维持在1.75%，并倾向于反对市场对年底前加息25个基点的预期。鉴于通胀温和且经济存在产能过剩，最新的预测可能会暗示延长维持利率不变的时间，银行认为这将对瑞典克朗构成压力。

瑞典央行延长维持利率不变施压瑞典克朗

“瑞典央行预计将连续第六次（周四）将政策利率维持在1.75%。我们预计瑞典央行将反对市场对年底前加息25个基点的定价，这对瑞典克朗构成压力。”

“最新的瑞典央行预测可能继续显示利率在2026年第四季度之前保持不变，尽管可能将首次完整的25个基点加息时间从2028年第一季度提前至2027年末。瑞典温和的通胀环境以及经济中充足的产能过剩支持瑞典央行延长维持利率不变。”

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布朗兄弟哈里曼预计英国央行将以7比2的投票结果将利率维持在3.75%，并预计首次完全计价的25个基点加息将在11月进行。他们认为，在增长疲软、通胀高企的环境下，英国央行的紧缩政策对英镑不利，预计英镑/美元将下跌至1.3100，英国政治风险可能加剧下行压力。

英国政策与政治施压英镑

“市场普遍预计英国央行将在周四连续第四次会议上将政策利率维持在3.75%。预计投票将以7比2分裂，相较于4月30日上次会议的8比1分裂。梅根·格林预计将加入休·皮尔，支持加息25个基点。”

“在增长疲软、通胀高企的环境下，英国央行加息对英镑不利，但应有助于缓冲下行压力。我们预计英镑/美元将下跌至1.3100，反映出美国相较于英国更强劲的增长前景。”

“英国的政治背景可能加剧英镑的下跌，周四的梅克菲尔德补选是一个关键事件风险。民调显示安迪·伯纳姆领先改革英国党3至12个百分点，可能为他重返议会并对首相基尔·斯塔默发起领导权挑战铺平道路。由伯纳姆领导的工党政府可能会导致更多支出和借贷，恶化英国的财政信誉。”

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FXStreet数据显示，白银价格（白银/美元）在周一上涨。白银交易价格为每盎司70.69美元，比周五的68.03美元上涨了3.91%。

白银价格自年初以来下跌了0.55%。

黄金/白银比率显示一盎司黄金等值的白银盎司数，周一为61.37，低于周五的62.03。

白银常见问题（FAQ）

人们为什么投资白银？

白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。

哪些因素影响银价？

银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。

工业需求如何影响银价？

银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。

白银价格对黄金走势有何反应？

白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。

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• WTI周一触及三个月低点78.60美元。
• 在美国与伊朗达成结束冲突协议的报道后，石油供应担忧缓解。
• 6月19日瑞士举行的美伊协议将解除封锁和制裁，以换取德黑兰拆除核计划。

西德克萨斯中质原油（WTI）周一下跌约5%，触及三个月低点78.60美元/桶。由于美国与伊朗达成结束冲突的协议，供应担忧缓解，原油价格降至三个月低点。

周日宣布并将于本周五生效的突破性美伊和平协议将重新开放关键的霍尔木兹海峡。美国总统唐纳德·特朗普确认解除对伊朗港口的海军封锁，而欧洲国家——英国、法国、德国和意大利——准备在德黑兰拆除核计划以换取经济激励的情况下解除制裁。

以色列国防部长以色列·卡茨宣布，部队将无限期驻留黎巴嫩、叙利亚和加沙的安全区，以保障边界和社区安全。与此同时，消息人士告诉路透社，伊朗核计划这一分歧问题将在即将举行的谈判中得到解决。

尽管伊朗Mehr新闻社报道计划在伊朗安排下30天内重新开放该瓶颈，但分析师警告称完全恢复仍需时间。路透社援引PVM Oil Associates分析师塔马斯·瓦尔加的话称，将石油运输恢复到危机前的每日2000万桶水平可能需要数周到数月不等。

WTI原油常见问题（FAQ）

什么是WTI油?

WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。

是什么因素推动了WTI原油的价格?

与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。

库存数据如何影响WTI原油价格

美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。

OPEC是如何影响WTI原油价格的?

欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。

法国兴业银行指出美元/日元在160附近交易，尽管油价下跌且市场预期日本央行将加息25个基点，但每次回调均被买入。他们强调，日本央行的加息被视为既定事实，但关注点在于什么因素可能缩小2年期美日国债利差并缓解干预压力，因为投机性日元空头头寸已达到多年高位。

尽管日本央行加息，日元仍承压

“美元/日元：隔夜区间159.74 - 160.28。”

“尽管油价下跌且日本央行明天有望加息25个基点，回调仍被买入，暗示市场押注美联储将采取偏鹰派的维持利率立场。”

“支撑位159，阻力位161.20。”

“尤其是美元/日元，风险正在加大。”

“日本央行明天加息25个基点应是既定事实，但究竟是什么因素会促使2年期美日国债利差缩小并减轻干预压力？”

（本文借助人工智能工具生成，并由编辑审核。）

欧元区工业部门活动在 4 月份以 0.1% 的温和速度增长，低于 0.3% 的预期，欧盟统计局发布的数据表明。3 月份工业生产数据由 0.2% 上修至 0.4%。

按年率计算，工业产出增长 0.3%，此前 3 月份下降 2.8%，低于预期的 -2.1%。

市场反应

欧元（EUR）对 4 月份疲弱的欧元区工业生产数据未作出反应。然而，截至发稿，欧元/美元上涨 0.35% 至接近 1.1610，因市场情绪乐观。

经济指标

欧元区季调后工业生产月率

工业生产指数由欧盟统计局每月发布，衡量经过价格调整后的工业产出变化。这是一个广泛关注的指标，用于衡量欧元区制造业的强度。一般来说，高读数被视为对欧元（EUR）利好，而低读数则被视为利空。

上次发布时间: 周一 6月 15, 2026 09:00

频率: 每月

实际值: 0.1%

预期值: 0.3%

前值: 0.2%

来源: Eurostat

法国兴业银行报告称，欧元/美元隔夜交易区间在1.1569至1.1622之间，受美伊谅解备忘录和油价走低影响，欧元在1.16关口上方受到买盘支撑。他们指出，近期支撑位在1.1555，阻力位在1.1700，同时1.1500–80和1.1600–60附近存在大量期权敲定价，可能影响短期价格走势。

欧元受油价走低支撑

“欧元/美元：隔夜区间1.1569 - 1.1622。”

“受美伊谅解备忘录和油价走低影响，欧元在1.16关口上方受到买盘支撑。”

“支撑位1.1555，阻力位1.1700。”

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• 美元/瑞郎可能测试位于0.7942的9日指数移动均线阻力位。
• 14日相对强弱指数为54，表明市场正经历适度的正面动能。
• 主要支撑位于约0.7920的上升通道底部。

美元/瑞郎在周一欧洲时段下跌近0.5%，交投于0.7930附近。日线图的技术分析显示，该货币对仍处于上升通道形态内，显示出持续的看涨偏向。

美元/瑞郎在50日指数移动均线（EMA）上方交易，保持温和的建设性态势，但仍受9日EMA的限制，强调了近期盘整偏向而非明确趋势。14日相对强弱指数（RSI）约为54，暗示适度的正面动能，表明回调可能吸引买盘兴趣，而短期EMA仍作为即时的上方供应压力。

美元/瑞郎维持近期看涨偏向，价格延续在9周期和50周期指数移动均线（EMA）之上。较短期EMA位于较长期EMA之上，暗示上升阶段正在形成，而14日相对强弱指数（RSI）约为60，处于正面区域且尚未显示超买，表明买方目前仍占主动。

美元/瑞郎可能反弹至9日EMA 0.7942。进一步上涨将支持该货币对测试3月31日创下的六个月高点0.8042，随后是上升通道上边界约0.8060。若突破通道，将暴露2025年8月创下的近一年高点0.8171。

下行方面，主要支撑位于上升通道下边界约0.7920，随后是50日EMA 0.7881。跌破中期均线将引发看跌反转，目标指向5月8日创下的三个月低点0.7761。

（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）

下表显示了 瑞郎 (CHF) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 瑞郎 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 CHF (基数)/ USD (报价)。

• 欧元/英镑多头在0.8645区域测试一周高点，市场情绪改善。
• 美国与伊朗和平协议的消息以及欧洲央行发言人的鹰派言论提振了欧元。
• 技术面显示在0.8620有筑底迹象。

周一，欧元（EUR）对英镑（GBP）表现积极，多头推动汇价接近一周高点0.8645区域。继美国与伊朗达成和平协议的消息以及欧洲央行（ECB）政策制定者的鹰派言论后，风险偏好上升，整体提振了欧元。

在华盛顿与德黑兰达成谅解备忘录以结束伊朗战争并重新开放霍尔木兹海峡的消息传出后，市场情绪于周一有所改善。油价跌至三个月低点，为欧元区经济带来一定缓解。

此外，欧洲央行官员Martins Kazaks和Joachim Nagel对持续的通胀压力表示担忧，激发了市场对进一步货币紧缩的预期，进一步支撑欧元。

在英国，英国央行（BoE）将于本周晚些时候公布其货币政策决定。投资者将关注投票分布和会议纪要，以进一步了解该行的前瞻指引，但到目前为止，货币紧缩在可预见的未来已被排除在外。

技术分析：初步筑底迹象

欧元/英镑在0.8640上方交易，短期内保持温和看涨态势，徘徊于上周交易区间顶部下方。上周形成的更高低点以及周一的积极走势表明，该货币对可能正在0.8620区域筑底。

4小时图的动能指标转为正面，相对强弱指数（RSI）接近60，移动平均收敛发散指标（MACD）进入正区间，显示出温和的回升倾向，而非强烈的上涨动能。

多头需突破并确认站上6月11日高点0.8644，以及6月4日和5日介于0.8655至0.8660的高点，才能确认积极反转，并将关注点转向5月底的高点附近0.8680。下方关键支撑位于上述0.8620区域，该区域在5月和6月多次限制空头，并守护着年内低点0.8612。

（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）

下表显示了 欧元 (EUR) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 欧元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 EUR (基数)/ USD (报价)。

荷兰国际集团（ING）的克里斯·特纳（Chris Turner）强调了本周英镑面临的几大风险，主要集中在英国央行会议和一次关键的工党补选。市场目前预计英国央行将在11月首次加息，而较低的能源价格可能会质疑紧缩的必要性，同时欧元/英镑被视为在0.8610/15附近保持强劲支撑。

英国央行立场与英国政治对英镑施压

“市场已将英国央行首次加息的预期推迟至11月会议。”

“较低的能源价格可能引发对英国央行是否需要加息的质疑，行长安德鲁·贝利（Andrew Bailey）本周四将不得不在此间走钢丝。”

“安迪·伯纳姆（Andy Burnham）若获胜，将正式拉开工党领导权竞选的序幕，可能对英镑产生压力。”

“欧元/英镑目前在0.8610/15区域保持强劲支撑，我们预计本周该支撑将持续。”

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• 欧元兑日元因美伊协议敲定的风险偏好情绪跃升至接近185.85水平。
• 尽管霍尔木兹海峡重新开放，欧洲央行（ECB）官员仍警告近期通胀风险。
• 预计日本央行（BoJ）将于周二将利率上调25个基点至1%。

欧元（EUR）在周一欧洲交易时段表现优于主要货币，同日兑日元（JPY）上涨0.26%，接近185.85水平。随着美国（US）与伊朗（Iran）和平框架协议的敲定，该协议将于周五签署，全球市场出现更广泛的风险反弹，推动该主要货币走强。

下表显示了 欧元 (EUR) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 欧元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 EUR (基数)/ USD (报价)。

标普500指数期货在欧洲交易时段上涨近1.3%，反映出对风险资产的强劲需求。

周日，美国和伊朗均确认达成协议，时任总统唐纳德·特朗普宣布重新开放霍尔木兹海峡，并取消对伊朗海港的美国封锁。

美伊协议的敲定导致油价大幅下跌，油价在中东战争期间曾大幅飙升，并持续成为高度依赖石油进口以满足能源需求的经济体货币的主要拖累因素。

较高的能源价格也推动了欧元区经济的通胀压力，迫使欧洲央行（ECB）官员在周四的货币政策会议上将关键利率上调25个基点（bps）。

与此同时，尽管美伊协议已敲定，欧洲央行官员仍警告近期通胀风险。欧洲央行管理委员会成员兼德国联邦银行行长约阿希姆·纳格尔（Joachim Nagel）在欧洲交易时段表示，短期内高通胀似乎难以缓解，因为油供应恢复正常还需数月时间。

在东京方面，投资者等待日本央行（BoJ）周二的货币政策公告，预计将把利率上调25个基点（bps）至1%。

经济指标

日本央行利率决议

日本银行（BoJ）在每年八次定期会议后宣布其利率决定。一般来说，如果BoJ对经济的通胀前景持鹰派态度并提高利率，这对日元（JPY）是利好的。同样地，如果BoJ对日本经济持鸽派观点并保持利率不变或降低利率，这通常对JPY是不利的。

下一次发布: 周二 6月 16, 2026 03:00

频率: 不定期

预期值: 1%

前值: 0.75%

来源: Bank of Japan

布朗兄弟哈里曼预计日本央行将通过25个基点的加息将利率提高至1.00%，但认为日元持续反弹的空间有限。尽管油价下跌可能有助于推动美元/日元看向155.00，但该行认为，要实质性跌破这一水平，需要日本央行采取鹰派立场，而他们目前认为这种可能性不大。

日本央行收紧政策但仍保持谨慎

“原油价格的回调减轻了日元的部分压力，可能有助于推动美元/日元下探至155.00。但要实质性跌破该水平，取决于日本央行是否转向更鹰派的立场。现在押注这一点还为时过早，因为几乎所有的核心CPI指标在4月份进一步低于2%。“

“市场普遍预计日本央行将在周二宣布加息25个基点至1.00%，结束自去年12月加息以来的按兵不动。此次会议不会发布更新的展望报告。”

“由于住院，日本央行行长植田和男将缺席本周的政策会议。副行长日野良三将担任代理主席，副行长内田真一将主持会后新闻发布会。两人一贯与植田保持一致投票，表明政策将保持连续性，意外风险有限。”

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• 道琼斯期货飙升，美国与伊朗达成协议解决冲突并重新开放霍尔木兹海峡。
• 6月19日于瑞士签署的美伊协议将解除封锁和制裁，以换取德黑兰拆除核计划。
• 美伊和平协议降低油价，缓解了对全球通胀和更高利率的担忧。

道琼斯期货上涨逾1%，周一欧洲时段交易接近51,750点，等待美国常规开盘。然而，标普500期货上涨1.24%，接近7,530点，纳斯达克100期货上涨1.97%，交易接近30,250点（撰写时）。

随着美国（US）与伊朗达成突破性协议结束冲突并重新开放霍尔木兹海峡，市场情绪改善，推动美国股指期货上涨。该协议预计于6月19日在瑞士签署，据报道包括解除封锁、对伊朗的制裁缓解以及拆除德黑兰的核计划。作为协调响应，英国（UK）、法国、德国和意大利宣布准备在伊朗采取核计划相关措施后解除对其制裁。

美伊和平协议缓解了油价及对通胀和更高利率的担忧。市场对货币政策的预期发生了显著变化。芝商所FedWatch工具现显示美联储（Fed）12月维持利率不变的概率接近47%，较上周定价的28%大幅上升。

主要美国指数经历强劲一周，市场情绪受到SpaceX周五历史性首次公开募股（IPO）的推动。该公司首日市值超过2万亿美元，股价较发行价飙升逾19%，凸显投资者对高知名度成长股的强烈需求。

道琼斯指数常见问题（FAQ）

道琼斯指数是什么?

道琼斯工业平均指数(Dow Jones Industrial Average)是世界上最古老的股市指数之一，由美国交易量最大的30只股票组成。该指数是以价格加权而不是以市值加权。它的计算方法是将成分股的价格加起来，然后除以一个系数，目前这个系数为0.152。该指数由《华尔街日报》的创始人查尔斯·道(Charles Dow)创立。在后来的几年里，该指数一直被批评缺乏广泛的代表性，因为它只追踪了30家企业集团，而不像标准普尔500指数等更广泛的指数。

什么因素影响道琼斯工业平均指数?

许多不同的因素驱动着道琼斯工业平均指数(DJIA)。公司季度收益报告中披露的成分股公司的总体业绩是主要业绩。美国和全球宏观经济数据也对投资者情绪产生了影响。美联储(Fed)设定的利率水平也会影响道指，因为它会影响许多企业严重依赖的信贷成本。因此，通胀和其他影响美联储决策的指标一样，可能是一个主要驱动因素。

什么是道氏理论?

道氏理论是由查尔斯·道发明的一种识别股票市场主要趋势的方法。关键的一步是比较道琼斯工业平均指数(DJIA)和道琼斯交通平均指数(DJTA)的走势，只关注两者方向一致的趋势。体积是一个确认的标准。该理论使用峰谷分析的元素。道氏理论假定了三个趋势阶段:积累，即聪明的资金开始买入或卖出;公众参与，即更广泛的公众参与;当聪明的钱离开时，分配。

我如何交易道琼斯工业平均指数?

有很多方法可以交易道琼斯工业平均指数。一种是使用etf，允许投资者将道琼斯工业平均指数作为单一证券进行交易，而不必购买所有30家成分股公司的股票。一个典型的例子是SPDR道琼斯工业平均指数ETF (DIA)。道琼斯工业平均指数期货合约使交易者能够对指数的未来价值进行投机，期权提供了在未来以预定价格买入或卖出指数的权利，但不是义务。共同基金使投资者能够购买道琼斯工业平均指数股票的多元化投资组合的一部分，从而提供对整个指数的敞口。

据一位向法新社透露的外交消息人士称，卡塔尔将在多哈分别与美国和伊朗官员举行会议，以解决两国在周五签署协议前的任何重大分歧，《经济时报》（ET）报道。

市场反应

在上述美伊协议相关消息发布后，美元（USD）未见即时反应。截至发稿，美元指数（DXY）下跌0.3%，至约99.50。美元指数自开盘起表现不佳，原因是美伊协议即将敲定。

风险情绪常见问题（FAQ）

当提到金融市场的情绪时，“风险偏好”和“风险规避”是什么意思?

在金融行话的世界里，两个被广泛使用的术语“风险偏好”和“风险规避”指的是投资者在相关时期愿意承受的风险水平。在“冒险型”市场中，投资者对未来持乐观态度，更愿意购买风险资产。在“规避风险”的市场中，投资者开始“谨慎行事”，因为他们担心未来，因此购买风险较低的资产，这些资产更确定会带来回报，即使回报相对较小。

要了解风险情绪动态，需要跟踪哪些关键资产?

通常，在“风险偏好”时期，股市会上涨，大多数大宗商品(黄金除外)也会升值，因为它们受益于积极的增长前景。大宗商品出口大国的货币因需求增加而走强，加密货币上涨。在“规避风险”的市场中，债券——尤其是主要的政府债券——上涨，黄金表现抢眼，日元、瑞士法郎和美元等避险货币都受益。

当市场情绪“冒险”时，哪些货币会走强?

澳元(AUD)、加元(CAD)、新西兰元(NZD)以及卢布(RUB)和南非兰特(ZAR)等次要外汇，都倾向于在“风险偏好”的市场中上涨。这是因为这些货币的经济增长严重依赖大宗商品出口，而大宗商品在风险偏好时期往往会上涨。这是因为投资者预计，由于经济活动的增加，未来对原材料的需求将会增加。

当市场情绪“避险”时，哪些货币会走强?

在“避险”期间倾向于升值的主要货币是美元(USD)、日元(JPY)和瑞士法郎(CHF)。美元，因为它是世界储备货币，因为在危机时期投资者购买美国政府债券，这被视为安全的，因为世界上最大的经济体不太可能违约。日元受到对日本政府债券需求增加的影响，因为日本国内投资者持有的国债比例很高，即使在危机时期，他们也不太可能抛售这些国债。瑞士法郎，因为严格的瑞士银行法为投资者提供了加强的资本保护。

荷兰国际集团（ING）分析师Chris Turner、Frantisek Taborsky和Francesco Pesole指出，确认美伊停火以及霍尔木兹海峡重新开放导致能源价格下跌和风险资产反弹，给美元带来压力。他们强调，本周有七个G10央行召开会议，并认为周三的美联储决议可能会限制美元指数（DXY）在99.00/99.15区域附近的进一步下跌。

美联储会议预计将限制美元指数跌幅

“美伊停火的消息，更重要的是霍尔木兹海峡即将重新开放的消息，使能源价格回落至三月初水平，全球股市也迎来了一波不错的反弹。”

“更大的反应可能出现在收益率曲线的短端，央行不得不清理四五月能源价格飙升所带来的通胀混乱。”

“不过，本周最大的关注点将是凯文·沃什（Kevin Warsh）作为美联储主席的首次会议。”

“市场显然预期沟通语气将不那么鸽派（放松倾向和预计2026年降息预期被移除），但我们怀疑他将不得不对通胀采取强硬表态，以避免扰乱债券市场的长端。”

“截至目前，美元指数今日的跌幅相当有限。”

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以下是您在6月15日星期一需要了解的内容：

市场对美国（US）和伊朗达成结束战争框架协议的消息表示欢呼。稍后，美国经济日程将重点关注纽约联邦储备银行（Fed）6月纽约联储制造业调查和5月工业生产数据。本周晚些时候，美联储将公布货币政策决定。

下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 本周的变动百分比。 美元 对 瑞郎 最弱。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。

美国总统唐纳德·特朗普表示，作为协议的一部分，霍尔木兹海峡将重新开放。伊朗副外长也在国家电视台确认了这一消息，最高军事指挥部称这是德黑兰的胜利。协议全文尚未公布，双方预计将在周五签署。根据CNN报道，自4月8日开始的停火将延长时间和范围，双方将有另外60天继续谈判。

与此同时，伊朗国家安全委员会表示，美国海军封锁将立即解除，战争将在包括黎巴嫩在内的所有战线结束。然而，黎巴嫩国家通讯社（NNA）报道，即使在协议宣布后，南黎巴嫩不同地区仍发生多起以色列袭击。

美元（USD）指数开盘出现看跌缺口，日内最后见于99.50附近，下跌约0.3%。反映风险偏好市场氛围，周一欧洲早盘美国股指期货上涨1%至2%。最后，原油价格大幅下跌，西德克萨斯中质原油（WTI）日内跌约5%，至79美元附近。

欧元/美元（EUR/USD）周一获得牵引力，略高于1.1600，日涨近0.4%。欧洲央行（ECB）管理委员会成员马丁斯·卡扎克斯当天早些时候表示，尽管美伊达成协议，但央行准备加息，并警告通胀上行风险。

英镑/美元（GBP/USD）周一亚洲时段攀升至1.3450以上的10天新高，但欧洲早盘回落至该水平以下。英国央行（BoE）将在本周晚些时候召开货币政策会议。

美元/日元（USD/JPY）周一欧洲早盘在160.00附近窄幅震荡。预计日本央行将在周二亚洲时段宣布加息25个基点。

澳元/美元（AUD/USD）周一欧洲早盘维持在0.7050以上的积极区域。澳大利亚储备银行（RBA）预计将在6月会议后维持政策不变。

黄金（XAU/USD）受中东消息利好影响，开盘出现大幅看涨缺口，此前一周录得跌幅。发稿时，黄金/美元交易于4300美元以上，日涨超过2%。

风险情绪常见问题（FAQ）

当提到金融市场的情绪时，“风险偏好”和“风险规避”是什么意思?

在金融行话的世界里，两个被广泛使用的术语“风险偏好”和“风险规避”指的是投资者在相关时期愿意承受的风险水平。在“冒险型”市场中，投资者对未来持乐观态度，更愿意购买风险资产。在“规避风险”的市场中，投资者开始“谨慎行事”，因为他们担心未来，因此购买风险较低的资产，这些资产更确定会带来回报，即使回报相对较小。

要了解风险情绪动态，需要跟踪哪些关键资产?

通常，在“风险偏好”时期，股市会上涨，大多数大宗商品(黄金除外)也会升值，因为它们受益于积极的增长前景。大宗商品出口大国的货币因需求增加而走强，加密货币上涨。在“规避风险”的市场中，债券——尤其是主要的政府债券——上涨，黄金表现抢眼，日元、瑞士法郎和美元等避险货币都受益。

当市场情绪“冒险”时，哪些货币会走强?

澳元(AUD)、加元(CAD)、新西兰元(NZD)以及卢布(RUB)和南非兰特(ZAR)等次要外汇，都倾向于在“风险偏好”的市场中上涨。这是因为这些货币的经济增长严重依赖大宗商品出口，而大宗商品在风险偏好时期往往会上涨。这是因为投资者预计，由于经济活动的增加，未来对原材料的需求将会增加。

当市场情绪“避险”时，哪些货币会走强?

在“避险”期间倾向于升值的主要货币是美元(USD)、日元(JPY)和瑞士法郎(CHF)。美元，因为它是世界储备货币，因为在危机时期投资者购买美国政府债券，这被视为安全的，因为世界上最大的经济体不太可能违约。日元受到对日本政府债券需求增加的影响，因为日本国内投资者持有的国债比例很高，即使在危机时期，他们也不太可能抛售这些国债。瑞士法郎，因为严格的瑞士银行法为投资者提供了加强的资本保护。

• 英镑/美元触及10天高点1.3460，但仍低于月度高点1.3500以上。
• 随着美伊和平协议报道提振风险偏好，美元下跌。
• 美联储和英国央行的货币政策决议成为焦点，英镑反弹受限。
  

周一，英镑（GBP）受益于美元（USD）走弱及市场情绪改善，触及新的10天高点1.3460。然而，该货币对仍被困于过去四周的交易区间内，投资者的关注点转向货币政策。

市场对美伊和平协议的消息反应积极，该协议将结束持续100天的战争，并允许重新开放霍尔木兹海峡。美国总统唐纳德·特朗普确认协议将于周五在瑞士签署，尽管目前协议细节尚不明朗。

WTI原油价格跌至三个月低点，美国国债收益率延续反转走势，拖累避险美元下跌。风险偏好资产如英镑自上周收盘价大幅上涨。然而，英镑的上涨尝试仍受限，市场目光集中在本周晚些时候的美联储（Fed）和英国央行（BoE）决议上。

美联储和英国央行决议成为焦点

市场普遍预计美联储将在周三维持基准利率不变。交易员将关注美联储的经济和利率预测是否有调整，新闻发布会也将被仔细分析，以评估新主席凯文·沃什（Kevin Warsh）的影响。

次日，英国央行也预计将维持利率不变，鉴于高通胀和增长放缓，央行的前瞻指引日益模糊。在这种情况下，投票分歧和随即发布的会议纪要可能决定英镑的短期走势。

中央银行常见问题（FAQ）

中央银行是做什么的?

中央银行的一项关键任务是确保一个国家或地区的价格稳定。当某些商品和服务的价格波动时，经济经常面临通货膨胀或通货紧缩。同一种商品价格的持续上涨意味着通货膨胀，同一种商品价格的持续下跌意味着通货紧缩。央行的任务是通过调整政策利率来保持需求。对于美联储(Fed)、欧洲央行(ECB)或英格兰银行(BoE)等最大的央行来说，其任务是将通胀保持在接近2%的水平。

当通胀低于或超过预期目标时，央行会怎么做?

央行有一个重要的工具可以用来提高或降低通胀，那就是调整基准政策利率，即通常所说的利率。在预先沟通的时刻，央行将发表一份关于其政策利率的声明，并就维持或改变(降息或加息)利率的原因提供额外的理由。当地银行将相应地调整其存贷款利率，这反过来将使人们或更难或更容易地利用储蓄赚钱，或使公司获得贷款并对其业务进行投资。当中央银行大幅提高利率时，这被称为货币紧缩。当它降低基准利率时，它被称为货币宽松。

谁决定货币政策和利率?

中央银行通常在政治上是独立的。央行政策委员会成员在被任命为政策委员会成员之前，要经过一系列的小组讨论和听证会。该委员会的每个成员通常对央行应该如何控制通胀以及随后的货币政策都有一定的信念。那些希望采取非常宽松的货币政策，以低利率和廉价贷款来大幅提振经济，同时满足于通胀率略高于2%的成员被称为“鸽派”。那些更希望看到更高的利率来奖励储蓄，并希望在任何时候都能抑制通胀的成员被称为“鹰派”，他们在通胀达到或略低于2%之前是不会罢休的。

中央银行有行长或主席吗?

通常情况下，每次会议都由一名行长或主席主持，需要在鹰派或鸽派之间达成共识，并在最终投票时拥有最终决定权，以避免在当前政策是否应该调整方面出现50-50的平局。主席将发表演讲，这些演讲通常可以被现场观看，在那里人们将了解当前的货币立场和前景。央行将努力在不引发利率、股票或货币剧烈波动的情况下推进其货币政策。在政策会议之前，所有央行委员都将向市场传达他们的立场。在政策会议召开的前几天，直到新政策被传达之前，委员们被禁止公开谈论。这就是所谓的噤声期。

欧洲央行（ECB）管理委员会成员兼德国联邦银行行长约阿希姆·纳格尔（Joachim Nagel）在周一欧洲交易时段表示，尽管美伊和平框架已敲定，但在可预见的未来，高通胀似乎不会得到缓解。纳格尔澄清道：“如果霍尔木兹海峡很快恢复通航，石油供应恢复正常仍需数月时间。”

额外评论

欧洲央行对7月会议保持所有选项开放。

欧洲央行不再应对短期供应冲击。

不能排除能源的二次效应。

欧洲央行的政策设定仍大体中性。

市场反应

纳格尔的言论发布后，欧元（EUR）似乎没有立即反应。发稿时，欧元/美元在风险偏好市场情绪推动下上涨0.35%，至接近1.1605。

欧央行常见问题（FAQ）

欧洲央行是什么?它如何影响欧元?

位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行为该地区设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着将通胀率保持在2%左右。它实现这一目标的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率通常会导致欧元走强，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”

什么是量化宽松(QE) ?它对欧元有何影响?

“在极端情况下，欧洲央行可以实施一种叫做量化宽松的政策工具。量化宽松是指欧洲央行印制欧元，然后用这些欧元从银行和其他金融机构购买资产——通常是政府债券或公司债券。量化宽松通常会导致欧元走弱。当仅仅降低利率不太可能实现价格稳定的目标时，量化宽松是最后的手段。欧洲央行在2009年至2011年的金融危机期间、2015年通胀持续低迷期间以及新冠肺炎大流行期间都使用了这种方法。”

什么是量化紧缩?它对欧元有何影响?

量化紧缩(QT)是量化宽松的反面。它是在量化宽松之后，当经济正在复苏，通胀开始上升时进行的。在量化宽松中，欧洲央行(ECB)从金融机构购买政府和公司债券，为它们提供流动性，而在QT中，欧洲央行停止购买更多债券，并停止将其持有的到期债券本金进行再投资。这通常对欧元有利(或看涨)。

欧洲央行（ECB）管理委员会成员Martins Kazaks在周一欧洲交易时段表示，尽管美国（US）与伊朗达成协议，但央行仍准备加息，同时警告通胀存在上行风险。

言论

我仍然看到通胀的上行风险。

欧洲央行准备在必要时再次采取行动。

欧洲央行可以逐步行动。

市场反应

在欧洲央行Kazaks的评论后，欧元（EUR）没有立即反应。尽管如此，欧元/美元在风险偏好情绪推动下上涨0.35%，接近1.1600。

欧央行常见问题（FAQ）

欧洲央行是什么?它如何影响欧元?

位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行为该地区设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着将通胀率保持在2%左右。它实现这一目标的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率通常会导致欧元走强，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”

什么是量化宽松(QE) ?它对欧元有何影响?

“在极端情况下，欧洲央行可以实施一种叫做量化宽松的政策工具。量化宽松是指欧洲央行印制欧元，然后用这些欧元从银行和其他金融机构购买资产——通常是政府债券或公司债券。量化宽松通常会导致欧元走弱。当仅仅降低利率不太可能实现价格稳定的目标时，量化宽松是最后的手段。欧洲央行在2009年至2011年的金融危机期间、2015年通胀持续低迷期间以及新冠肺炎大流行期间都使用了这种方法。”

什么是量化紧缩?它对欧元有何影响?

量化紧缩(QT)是量化宽松的反面。它是在量化宽松之后，当经济正在复苏，通胀开始上升时进行的。在量化宽松中，欧洲央行(ECB)从金融机构购买政府和公司债券，为它们提供流动性，而在QT中，欧洲央行停止购买更多债券，并停止将其持有的到期债券本金进行再投资。这通常对欧元有利(或看涨)。

• 白银价格可能上涨至50日指数移动均线74.55美元附近。
• 14日相对强弱指数为45.05，位于中线以下，表明上涨动能有限。
• 白银/美元可能在9日指数移动均线69.16美元附近获得即时支撑。

白银/美元连续第三个交易日上涨，周一亚洲时段交投于每盎司70.30美元附近。日线图的技术分析显示，现货价格正突破下降楔形，暗示潜在的看涨反转。

白银/美元短期保持看跌基调，因其维持在50日指数移动均线以下，同时依托9日指数移动均线的初步支撑。14日相对强弱指数（RSI）为45.05，位于中线以下，暗示上涨动能有限，且价格在中期均线下方受阻时，反弹可能受限。

然而，白银价格可能在50日指数移动均线74.55美元处遇到初步阻力。若突破该中期均线，将增强看涨偏向，支持白银/美元进一步探寻3月10日创下的三个月高点90.03美元附近区域。

下行方面，即时支撑位于9日指数移动均线69.16美元。若在下降楔形内回调，将对白银价格施加下行压力，目标关注61.80美元附近的下边界区域，随后是3月23日创下的六个月低点61.01美元。

（本故事的技术分析借助人工智能工具完成。）

白银常见问题（FAQ）

人们为什么投资白银？

白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。

哪些因素影响银价？

银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。

工业需求如何影响银价？

银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。

白银价格对黄金走势有何反应？

白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。

荷兰国际集团(ING)的Chris Turner表示，欧元本周的关注点在于欧洲央行在上周加息后的沟通，市场仅赋予7月再次加息的可能性较小。他指出，欧元/美元的上涨表现平平，暗示在当前情况下，该货币对不一定需要突破1.1650。

关注欧洲央行沟通及欧元/美元水平

“继上周欧洲央行加息后，本周的焦点将是是否以及何时需要进行第二次加息。”

“预计欧洲央行将希望保持所有选项开放，但鉴于市场仅定价7月加息的概率为16%，其处境相对更为舒适。”

“迄今为止，欧元/美元的反弹表现不佳，且目前尚不清楚其是否需要突破1.1650。”

（本文借助人工智能工具生成，并由编辑审核。）

布朗兄弟哈里曼预计澳大利亚央行将在连续三次加息后，于4.35%处暂停，并将保持数据依赖。鉴于第一季度GDP疲软、劳动力数据疲弱以及情绪低迷，他们将淡化市场对今年再次加息的定价，并指出澳美两年期收益率利差表明澳元/美元短期内可能跌破0.7000。

澳大利亚央行暂停加息打压澳元

“市场普遍预计澳大利亚央行将在周二将政策利率维持在4.35%，此前自2月以来已连续三次每次加息25个基点。澳大利亚央行表示，目前处于数据依赖的暂停阶段，正在评估澳大利亚家庭和企业对今年紧缩政策的反应。”

“澳大利亚央行现金利率期货显示年底前再加息25个基点至4.60%的概率为60%。我们将淡化今年再次加息的风险。第一季度实际GDP显示潜在需求活动疲软，4月劳动力报告表现不佳。”

“结论：澳美两年期国债收益率利差表明澳元/美元短期内可能跌破0.7000。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）

布朗兄弟哈里曼的埃利亚斯·哈达德指出，随着对美伊突破的乐观情绪打压布伦特原油，美元回吐了部分非农数据后的涨幅，但该行仍预计美元短期内将小幅走高。他们认为，尽管地缘政治担忧有所缓解，但美国经济活动的韧性和美联储可能采取的鹰派维持立场应支撑美元。

鹰派美联储立场支撑美元

“由于对美伊突破的乐观情绪导致布伦特原油价格暴跌至三个月低点，美元上周回吐了部分非农数据后的涨幅。我们坚持认为美元短期内仍可小幅走高。美国经济活动在绝对和相对层面上的韧性，超过了地缘政治担忧缓解对美元的拖累。”

“联邦公开市场委员会（FOMC）的重心已从宽松偏向转向中性偏向，因为美国劳动力需求改善且通胀上升。因此，关注点将集中在鹰派程度以及是否验证联邦基金期货对年底加息25个基点的定价，或是否与之背道而驰。最明确的信号将来自点阵图，预计其将从暗示2026年降息25个基点转变为与加息25个基点中位数预测一致。”

“总结：鹰派维持立场应支持美元，但沃什可能破坏美元多头行情。请查看我们的报告，了解由凯文·沃什领导的美联储对本周决议之外市场的影响。”

（本文借助人工智能工具撰写，并由编辑审核。）

• USD/IDR 下跌，因风险厌恶情绪缓解及美伊和平协议导致美元走弱。
• 美元在美伊和平协议后避险需求减弱，维持跌势。
• 印尼盾上涨，交易员押注印尼央行将在六月维持鹰派紧缩偏向。

USD/IDR 连续第二天扩大跌幅，周一亚洲时段交投于约17,730水平。该货币对因美元（USD）在美伊达成结束冲突协议后风险厌恶情绪缓解而走弱。

美伊协议于周日宣布，预计本周五生效。作为协议的一部分，美国总统唐纳德·特朗普表示，美国将解除对伊朗港口的海上封锁，允许关键的霍尔木兹海峡重新开放。作为协调响应，英国、法国、德国和意大利宣布准备在伊朗采取核计划相关措施后解除对其制裁。

随着美伊和平协议缓解了对通胀和更高利率的担忧，美元承压。市场对货币政策的预期发生了显著变化。芝商所FedWatch工具显示，美联储（Fed）12月维持利率不变的概率接近47%，较上周定价的28%大幅上升。

印尼盾（IDR）获得支撑，交易员押注印尼央行（BI）将在周四会议上维持鹰派紧缩偏向，此前自五月以来累计加息75个基点。印尼盾还受到政治支持的提振；上周，众议院副议长苏夫米·达斯科呼吁民众出售美元，以帮助稳定在连续创纪录低点后的本币。

下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 最近七天的变动百分比。 美元 对 印尼卢比 最弱。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。

• 美元指数跌至99点区间下沿，风险偏好改善。
• 周一，美国与伊朗达成结束战争协议的消息提振了市场情绪。
• 美元指数（DXY）价格走势已突破上升通道下轨。

美元（USD）本周开局承压，因美伊和平协议消息提振了风险偏好。衡量美元兑一篮子货币价值的美元指数延续了上周高点的回调，迄今已触及99.30的10日新低。

投资者欢迎华盛顿与德黑兰之间的谅解备忘录，该协议将结束持续100天的战争并重新开放霍尔木兹海峡。关于协议的细节目前尚不多，但市场反应适度乐观，推动美国国债收益率和美元走低，同时风险资产需求上升。

技术分析：美元指数跌破通道下轨

截至发稿，美元指数在99.50附近交投，跌破其上升通道的下边界后，短期走势保持看跌。动量指标支持负面观点，4小时相对强弱指数（RSI）跌破40，移动平均收敛背离指标（MACD）处于负值区间，均显示多头动能减弱。

空头目前在99.38的盘中低点上方受到限制，这阻挡了价格向6月4日和5日的低点99.15以及5月底的低点98.75推进。

在上方，跌破的通道底部与之前的支撑区（约99.65，6月9日、11日和12日低点）形成的汇合点，可能对价格上行构成重大阻力。若成功突破该区域，将打开100.00心理关口及6月11日高点附近100.30的上行空间。

（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）

下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。

• 美元/加元在周一欧洲早盘时段下跌至接近1.3975。
• 该货币对短期内保持看涨偏向，但鉴于相对强弱指数（RSI）动量超买，暂时的抛售风险不可排除。
• 首个上行阻力位出现在1.4025；初步下行目标关注1.3931。

美元/加元在周一欧洲早盘交易时段于1.3975附近走低。美国总统特朗普宣布与伊朗达成和平协议以重新开放霍尔木兹海峡后，美元兑加元走强。

美国总统唐纳德·特朗普周日宣布了一项“伟大协议”，以结束与伊朗的战争。伊朗国家安全委员会表示，美国海军封锁将立即解除，战争将在包括黎巴嫩在内的所有战线结束。巴基斯坦总理谢赫巴兹·谢里夫表示，“和平协议”的正式签署仪式将于周五在瑞士举行。

美国联邦储备委员会（Fed）利率决议将成为周三晚些时候的焦点。预计美联储将维持基准利率在3.50%至3.75%的目标区间不变。根据CME FedWatch工具，和平协议签署后，市场对美联储今年12月加息的概率定价降至近64%，低于上周的69%。

技术分析：

在日线图上，美元/加元维持短期看涨偏向，现货价格稳居100日简单移动均线（SMA）和布林带中轨之上，表明尽管市场条件趋于紧张，但买盘依然坚挺。布林带上轨附近限制了短期顶部，而14日相对强弱指数（RSI）徘徊于70以上，暗示动量超买，存在调整暂停的风险，而非价格的持续上涨。

上方阻力位于布林带上轨附近的1.4025，若能持续突破该阻力，将打开通往10月16日高点1.4060的大门。下一个阻力关注心理关口1.4100。下方初步支撑位于6月11日低点1.3931，随后是布林带中轨附近的1.3865。接下来关注的支撑位为100日SMA的1.3732及布林带下轨附近的1.3708，预计在更深回调时买家将重新入场。

（本文技术分析部分借助人工智能工具完成。）

加元常见问题（FAQ）

什么关键因素驱动加元?

推动加元(CAD)的关键因素是加拿大银行(BoC)设定的利率水平、加拿大最大的出口产品石油价格、经济健康状况、通货膨胀和贸易平衡(加拿大出口与进口之间的差额)。其他因素包括市场情绪，即投资者是在买入风险更高的资产(风险偏好)，还是在寻求避险(风险偏好)，而风险偏好则是正面的。作为其最大的贸易伙伴，美国经济的健康状况也是影响加元的关键因素。

加拿大央行的决定对加元有何影响?

加拿大银行(BoC)通过设定银行间相互拆借的利率水平，对加元具有重大影响。这影响到每个人的利率水平。加拿大央行的主要目标是通过上调或下调利率，将通货膨胀率维持在1-3%。相对较高的利率往往对加元有利。加拿大央行还可以利用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对加元不利，后者对加元有利。

石油价格对加元有何影响?

石油价格是影响加元价值的一个关键因素。石油是加拿大最大的出口产品，因此石油价格往往对加元价值产生直接影响。一般来说，如果油价上涨，加元也会上涨，因为对加元的总需求会增加。如果油价下跌，情况正好相反。较高的油价也倾向于导致贸易顺差的可能性更大，这也支持加元。

通货膨胀数据如何影响加元的价值?

由于通货膨胀降低了货币的价值，传统上一直被认为是一种货币的负面因素，但在现代，随着跨境资本管制的放松，情况实际上正好相反。较高的通货膨胀率往往会导致央行提高利率，从而吸引更多的资金流入，这些资金来自寻求利润丰厚的投资场所的全球投资者。这增加了对当地货币的需求，在加拿大就是加元。

经济数据如何影响加元的价值?

宏观经济数据的发布衡量了经济的健康状况，并可能对加元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都能影响加元的走势。强劲的经济对加元有利。它不仅吸引了更多的外国投资，而且可能会鼓励加拿大银行提高利率，从而导致货币走强。然而，如果经济数据疲弱，加元可能会下跌。

• 美元/日元因日本与美国之间的利率差距较大而回吐日内涨幅。
• 随着美伊和平协议缓解了对通胀和加息的担忧，美元走弱。
• CME FedWatch 工具显示，12 月美联储维持利率不变的概率飙升至 47%，高于上周的 28%。

美元/日元回吐日内涨幅，但仍保持在正值区域，周一亚洲时段交投于160.10附近。地缘政治取得突破后，日元（JPY）找到了坚实的立足点。霍尔木兹海峡的重新开放导致油价暴跌至两个月低点，显著缓解了通胀压力，降低了对能源依赖型经济体如日本的沉重进口成本。

然而，由于日本与美国之间的利率差距依然显著，日元的上涨空间受到限制，这为美元/日元货币对提供了结构性支撑。随着交易员预计日本央行（BoJ）将在周二加息以遏制本地通胀，日元可能获得进一步的国内支撑。

随着美国（USD）因美伊达成结束冲突的协议而走弱，美元/日元货币对贬值，缓解了对通胀和加息的担忧。

在美伊达成具有里程碑意义的和平协议后，市场对货币政策的预期发生了显著变化。CME FedWatch 工具现显示，美联储（Fed）12 月维持利率不变的概率接近 47%，较上周定价的 28% 大幅上升。

该协议由华盛顿和德黑兰于周日宣布，将于本周五生效。作为协议的一部分，美国总统唐纳德·特朗普表示，美国将解除对伊朗港口的海上封锁，允许关键的霍尔木兹海峡重新开放。作为协调响应，英国、法国、德国和意大利宣布准备在伊朗采取核计划相关措施后解除对其的制裁。

日元常见问题（FAQ）

驱动日元的关键因素是什么?

日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。

日本央行的决定对日元有何影响?

“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”

日美债券收益率之差对日元有何影响?

过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。

更广泛的风险情绪如何影响日元?

日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。

以色列国家安全部长伊塔马尔·本-格维尔表示，美国总统唐纳德·特朗普的协议对我们没有约束力。以色列不从属于美国。“我们是一个独立和主权的国家，”《以色列时报》周一报道。本-格维尔补充说，该国绝不能在拆除真主党问题上妥协。

关键引述

特朗普的协议对我们没有约束力。以色列不从属于美国。我们是一个独立和主权的国家。

我们不是该协议的合作伙伴，该协议无法保障我们的安全。我们绝不能从我们战士已占领的任何[黎巴嫩]领土撤出。

市场反应

截至发稿时，西德克萨斯中质原油（WTI）当日下跌 4.42%，报 79.25 美元。

WTI原油常见问题（FAQ）

什么是WTI油?

WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。

是什么因素推动了WTI原油的价格?

与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。

库存数据如何影响WTI原油价格

美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。

OPEC是如何影响WTI原油价格的?

欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。

印度5月批发价格指数（WPI）通胀率年率为9.68%，高于9.1%的预期和之前的8.3%

印度批发价格指数（WPI）通胀数据高于预期公布后，印度卢比（INR）未出现即时反应。然而，由于油价大幅下跌，印度卢比自开盘以来对美元（USD）表现强劲。截至发稿时，美元/印度卢比下跌0.54%，报约94.59，为两周以来最低水平。

下表显示了 印度卢比 (INR) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 印度卢比 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 INR (基数)/ USD (报价)。

印度高企的WPI通胀数据对美元/印度卢比意味着什么？

印度批发层面通胀压力增长快于预期，提升了市场对印度储备银行（RBI）近期加息的预期，这一情形对印度卢比有利。

在6月5日的货币政策声明中，印度储备银行将回购利率维持在5.25%不变，但行长桑杰·马尔霍特拉（Sanjay Malhotra）警告称，如果因能源价格高企导致的高通胀开始“普遍化”，央行可能“需要采取行动”。

然而，由于霍尔木兹海峡的重新开放公告——该海峡是全球五分之一能源供应的重要通道，其关闭导致过去几个月油价大幅上涨——缓解了原油价格并稳定了通胀预期，高WPI通胀的影响预计目前将受到限制。

技术分析：美元/印度卢比跌破20日EMA

美元/印度卢比下跌至约94.60，维持短期看跌格局，因其位于20日指数移动平均线（EMA）95.3423下方。指数移动平均线（EMA）略微下倾，构成即时阻力位，而相对强弱指数（RSI）为42.6，低于中性50线，暗示仍存在下行压力，但尚未达到明确的超卖状态。

上方初步阻力位为20日EMA的95.34，若能收复该位，将有助于缓解当前的下行偏向，并为更持续的反弹打开空间。下方方面，若跌破5月29日低点94.46，美元/印度卢比可能进一步下滑至5月7日低点94.03。

（本文的技术分析借助人工智能工具完成。）

经济指标

印度批发物价指数

印度工商部（Ministry of Commerce and Industry）公布的批发物价指数（Wholesale Price Index）反映印度批发销售价格变化情况，也是衡量通胀和印度卢比购买力趋势变化的指标之一。公布的数据如高于预期处于增长表明零售贸易和消费增加，这将利好（或可看涨）印度卢比，而数据低于预期则（或可看跌）印度卢比。

上次发布时间: 周一 6月 15, 2026 06:30

频率: 每月

实际值: 9.68%

预期值: 9.1%

前值: 8.3%

来源: Office of the Economic Adviser of India

• 纽元/美元在风险偏好回升的推动下反弹至10日高点，突破0.5850。
• 美伊和平协议提振了投资者的乐观情绪。
• 技术面显示该货币对呈现看涨的头肩底形态。

新西兰元（NZD）周一延续近期的看涨趋势，对美元走强。截至发稿时，纽元/美元交易于0.5850上方的10日高点附近，受益于美伊达成和平协议后市场情绪的改善。

油价和避险美元在本周初大幅下跌，投资者对达成谅解备忘录以结束敌对行动并重新开放霍尔木兹海峡表示庆祝。美国总统特朗普表示，该协议可能于周五在瑞士签署，而伊朗核计划这一关键问题似乎被留待以后解决。

宏观经济方面，周一唯一值得关注的事件是美国工业生产数据。本周的焦点将是周三公布的美联储（Fed）货币政策决定。市场普遍预期美联储将维持利率不变，但市场将特别关注美联储新主席凯文·沃什（Kevin Warsh）的影响以及伊朗战争结束的相关声明。

技术分析：突破看涨头肩底形态的颈线

纽元/美元交易于0.5852，短期持温和看涨偏向，因其稳守倒置头肩底（H&S）形态的颈线之上，该形态是常见的趋势反转信号。4小时图上的相对强弱指数（RSI）徘徊于60附近，而移动平均收敛背离（MACD）线保持在信号线之上且处于正值区间，显示上涨动能正在积聚。

多头目前在6月初抛售行情的38.2%斐波那契回撤位0.5857附近有所犹豫。若突破此位，下一个上涨目标为6月4日和5日的高点，约0.5890区域，以及该周期的61.8%斐波那契回撤位0.5910。

相反，下行尝试目前仍在头肩底颈线0.5845区域获得支撑。进一步下方，目标为周五低点附近的0.5810和周四低点约0.5760区域。

（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）

下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。