即時新聞

• WTI 在美国与委内瑞拉之间的地缘政治紧张局势提供适度支撑，交易走强。
• 短期技术面转为建设性，而更广泛的下行趋势仍然保持不变。
• 即时阻力位于58.00-59.00美元，受到前支撑位以及21日和50日简单移动平均线的强化。

周一，西德克萨斯中质原油（WTI）小幅上涨，因美国与委内瑞拉之间日益紧张的局势为原油市场增加了适度的地缘政治风险溢价。撰写时，美国基准价格约为57.70美元，日内上涨近2%，在上周重新测试年内低点后延续反弹。

从技术角度来看，WTI的短期前景略显建设性，尽管更广泛的趋势仍然倾向于下行，年初至今价格下跌近27%。

在日线图上，WTI目前正在测试58.00-59.00美元区间，这是一个曾经的支撑区，现在作为阻力，与21日和50日简单移动平均线对齐。这一汇聚继续限制即时上行空间，如果价格突破，60.00美元的心理关口将成为下一个关键障碍。

在下行方面，初步支撑位于56.50美元附近，随后是55.00美元的整数关口。跌破该区域将重新打开向多年来低点的下行风险，处于更广泛的看跌结构中。

动量指标显示出早期改善的迹象。相对强弱指数（RSI）在接近50的水平徘徊，反弹自接近超卖水平，而平均方向指数（ADX）约为22，呈上升趋势，表明趋势强度正在逐渐增强。

移动平均趋同/背离（MACD）线仍低于信号线且在零下，而负直方图收缩，表明下行动能正在减弱。

(本文于12月22日16:40 GMT更正，第一段指出WTI在上周重新测试年内低点后反弹，而不是下滑至年内低点。)

WTI原油常见问题（FAQ）

什么是WTI油?

WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。

是什么因素推动了WTI原油的价格?

与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。

库存数据如何影响WTI原油价格

美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。

OPEC是如何影响WTI原油价格的?

欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。

• 英镑/美元上涨0.59%，至1.3450，因英国第三季度GDP环比增长0.1%，同比增长1.3%。
• 尽管市场预计明年英国央行将进一步放松政策，但英国增长数据仍支撑英镑。
• 圣诞节前流动性稀缺，在美联储官员关于通胀的混合信号中，市场波动加剧。

英镑/美元在周一北美时段上涨0.59%，最新数据显示英国经济在流动性稀缺的交易中如预期增长，投资者为圣诞前夕假期做准备。撰写时，该货币对交易于1.3450，之前从日低1.3374反弹。

在假期流动性稀缺的交易中，英镑因稳定的英国增长抵消了对2026年进一步放松政策的预期而上涨

国家统计局（ONS）透露，英国经济在2025年第三季度环比增长0.1%，符合预期，同比增长1.3%，与前期持平。尽管市场参与者猜测英国央行（BoE）将在2026年继续放松政策，但该数据推动英镑/美元突破1.3400关口。

上周英国通胀放缓，影响了英国央行行长安德鲁·贝利加入鸽派阵营并降息。根据Capital Edge利率概率工具，货币市场已为2026年定价37个基点的放松。

在大西洋彼岸，美国经济日程稀缺，美联储政策制定者频繁发声。克利夫兰联邦储备银行行长贝丝·哈马克（Beth Hammack）保持鹰派，表示11月份的CPI可能低估了年度价格上涨，因为数据存在不规则性，并补充说中性利率可能高于普遍预期。

最近，美联储理事斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）表示，CPI数据因政府停摆而显示出不规则性。他补充说，“最近的数据与我对当前经济状况的看法一致”，并且“未来可能会进一步降低政策利率”。

英镑/美元价格预测：技术展望

技术图形显示，英镑/美元在12月3日重新夺回200日简单移动平均线后，呈中性至上行偏向。自那时以来，该货币对一直在该均线附近波动，但截至撰写时，已达到1.3457的新月高点，买家瞄准在年底前测试1.35关口。

在这种情况下，英镑/美元可能测试10月1日的高点1.3527，随后是1.3600关口。相反，如果该货币对跌破1.3400，预计将测试100日简单移动平均线1.3369，以及200日简单移动平均线1.3352。

下表显示了 英镑 (GBP) 对所列主要货币 本月的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 英镑 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 GBP (基数)/ USD (报价)。

• 新西兰元在触及两周低点后尝试反弹
• 改善的市场情绪在周初支持周期性货币
• 地缘政治紧张局势和货币政策不确定性限制了复苏的空间

截至发稿时，纽元/美元在周一交易于0.5790，日内上涨0.60%，此前从周五触及的0.5735两周低点反弹。

风险偏好的适度改善为新西兰元（NZD）提供了一定支持，这种货币对全球经济增长条件敏感，因为股市保持总体积极的基调。新西兰储备银行（RBNZ）的限制性偏向也继续支撑着纽元。央行已表示，如果经济发展符合预期，政策利率可能会在当前水平维持较长时间，从而限制了对早期宽松周期的投机。

然而，纽元/美元的上行潜力仍受到利率预期变化的限制。尽管第三季度国内生产总值增长强于预期，但市场略微降低了未来加息的可能性，抑制了对新西兰元的热情。

在美国方面，对美元（USD）的需求仍然混合。美元指数（DXY）在近期反弹后正在盘整，因美联储（Fed）内部对货币政策未来方向的持续辩论。几位官员强调需要评估已经实施的降息的影响，而其他人则警告经济面临的宽松不足风险。

此外，地缘政治紧张局势的上升继续通过其避险地位支持美元，限制了对新西兰元等风险敏感货币的涨幅。国际关系和地区冲突的不确定性促使投资者保持谨慎，尤其是在假期前交易量相对较薄的情况下。

在这种背景下，纽元/美元在短期内设法恢复，但缺乏明确的催化剂和竞争性的避险流动表明，在预期持续的上行走势之前，等待更强的信号是明智的。

下表显示了 纽元 (NZD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 纽元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 NZD (基数)/ USD (报价)。

• 美元/日元回落至157.00附近，日本发出稳定日元的准备信号。
• 疲软的美元为日元提供额外支撑，因美联储前景偏鸽。
• 市场关注周二即将发布的美国关键经济数据。

周一，日元（JPY）对美元（USD）走强，因为日本官员加大了对过度货币波动的口头警告，强调了对日元近期疲软的日益担忧。

撰写时，美元/日元交易接近156.95，在周五日本央行（BoJ）加息后回落，曾接近一个月来的高点。

在最近几周，日本当局多次表示准备对“单边和过度”的货币波动采取行动。日本财政大臣片山萨津基周一表示，政府“绝对准备”采取行动，并补充说日本可以根据美日联合协议采取行动，并有“自由手段”采取大胆措施以稳定日元。

在货币政策方面，日本央行将政策利率上调25个基点至0.75%。政策制定者强调，实际利率预计将保持显著负值，宽松的金融条件将继续支持经济活动。

展望未来，央行表示，如果经济活动和价格的前景得到实现，将继续提高政策利率并调整货币宽松的程度，同时保持政策决策依赖数据，并与增长、通胀和金融条件的发展保持一致。

在其他方面，周一较弱的美元也为日元提供了温和的顺风，鸽派的美联储（Fed）预期使得美元处于弱势。美元指数（DXY）跟踪美元对一篮子六种主要货币的表现，目前交易在98.26附近，在周五攀升至一周高点后回落。

市场目前预计2026年将有两次降息。然而，政策制定者在是否需要进一步放松方面仍存在分歧，今年已累计降息75个基点。周一，美联储理事斯蒂芬·米兰表示，最近的经济数据应该“推动人们朝鸽派方向发展”，警告称如果不调整政策可能会增加衰退风险。米兰补充说，他尚未决定是否支持在1月会议上降息25个或50个基点。

相比之下，克利夫兰联储主席贝丝·哈马克（Beth Hammack）在周日接受《华尔街日报》采访时表示，她认为在未来几个月没有必要调整利率，指出持续的通胀风险，并建议政策利率可能在3.50%-3.75%区间内维持到春季。

现在的注意力转向周二即将发布的一系列美国经济数据，包括ADP就业变化四周平均值、延迟的初步第三季度国内生产总值（GDP）报告、耐用品订单、工业生产和会议委员会消费者信心调查。

下表显示了 日元 (JPY) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 日元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 JPY (基数)/ USD (报价)。

美联储（Fed）理事会成员斯蒂芬-米兰（Stephen Miran）表示，过去几个月的数据与他对世界的看法一致，他并不认为近期会出现衰退。他在周一接受彭博电视采访时宣称。

关键引用

上周的通胀数据因政府停摆而出现了一些异常。

过去几个月的数据与我对世界的看法一致。

我不认为短期内会出现衰退。

如果我们不下调政策，我们确实面临衰退风险上升。

我认为我们最终会下调政策利率。

明年的退税将提供一些刺激。

随着我们降息，我对50个基点的异议需求会随着时间的推移而减少。

如果到1月31日我的职位没有人被确认，我假设我将继续留在我的职位上。

你必须给鲍威尔一些赞誉，因为他从FOMC争取到了3次降息。

下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。

• 黄金因地缘政治紧张局势升级而飙升至新高，避险需求上升。
• 鸽派美联储预期和疲软的美元继续支撑整体看涨偏向
• 从技术上看，尽管相对强弱指数（RSI）超买，XAU/USD仍维持看涨偏向。

黄金（黄金/美元）周一飙升至创纪录新高，因地缘政治紧张局势加剧，推动避险需求。在撰写本文时，黄金/美元交投于4424美元附近，日内上涨约2%，突破了10月20日接近4381美元的高点。

这枚贵金属有望实现自1979年以来最强劲的年度表现，年初至今价格上涨近67%。此次反弹受到鸽派美联储（Fed）立场、普遍疲软的美元（USD）、持续的央行购买以及对黄金支持的ETF创纪录的资金流入的推动。

展望未来，市场继续预期美联储将在2026年进一步放松货币政策，因为最近的数据表明通胀压力减缓和美国劳动力市场疲软。较低的利率环境通常支持黄金等无收益资产。

随着市场逐渐接近年末，流动性减弱，主要数据发布大幅减少，黄金可能在短期内整合，或在近期飙升后出现轻微的获利回吐，然后再尝试进入未知领域。

然而，周二的一些美国经济数据仍可能提供短期方向，关注ADP就业变化四周平均值、延迟的初步第三季度国内生产总值（GDP）报告、耐用品订单、工业生产和消费者信心。

市场动向：地缘政治紧张局势上升和美联储信号使市场保持谨慎

• 在地缘政治方面，伊朗与以色列之间的紧张局势加剧，强化了风险规避情绪。报道称，伊朗可能利用大规模军事演习作为进攻行动的潜在掩护。以色列官员也警告称，德黑兰可能正在重建此前在6月遭到美国打击的核浓缩设施。同时，以色列总理本杰明·内塔尼亚胡预计将向美国总统唐纳德·特朗普简报再次打击伊朗导弹计划的可能选项。
• 美国与委内瑞拉之间的紧张关系也急剧升级。美国军方在委内瑞拉水域附近拦截并追逐另一艘油轮，此前一周已扣押了两艘油轮。这一最新行动是唐纳德·特朗普总统下令对进入和离开委内瑞拉的受制裁油轮实施封锁的后续行动。
• 在持续冲突的背景下，美国主导的乌克兰和平谈判在周末显示出混合进展。美国、欧洲、乌克兰和俄罗斯的特使在迈阿密举行了讨论，美国特使史蒂夫·维特科夫形容谈判为“富有成效和建设性”，特别是在制定20点和平计划和为基辅提供潜在安全保障方面。然而，由于莫斯科在领土要求上继续坚持立场，未能取得重大突破。
• 在货币政策方面，市场目前预计美联储将在2026年进行两次降息。然而，美联储官员对在今年累计降息75个基点后是否需要进一步货币宽松意见不一。克利夫兰联邦储备银行行长贝丝·哈马克（Beth Hammack）在《华尔街日报》采访中表示，她认为在未来几个月内没有必要调整利率，认为即使在最近的宽松举措之后，通胀仍然是一个关键问题，并暗示央行可能会将政策利率维持在当前的3.50%-3.75%区间，直到春季。
• 疲软的美元为金属提供了额外的顺风，降低了海外买家的购买成本。美元指数（DXY）跟踪美元对一篮子六种主要货币的价值，目前交投于98.46，继周五攀升至一周高点后回落。

技术分析：尽管RSI超买，XAU/USD仍保持看涨偏向

XAU/USD恢复其更广泛的上升趋势，在经历了一段健康的修正和整合期后重新进入未知领域，打破了之前对过度反弹的担忧。

在日线图上，黄金继续舒适地交易于其21日简单移动平均线（SMA）附近$4,244和50日SMA附近$4,154之上，这两者均向上倾斜并强化了看涨偏向。只要价格保持在这些动态支撑之上，回调可能会吸引买家。

相对强弱指数（RSI）接近77，稳固在超买区域，表明强劲的上行动能，但也暗示短期整合或轻微回调的空间。同时，平均方向指数（ADX）上升至29.53，进一步强化了看涨背景。

(此故事于12月22日14:40 GMT更正，第一段中提到黄金价格接近4381美元的高点是在10月20日，而不是21日)

黄金常见问题（FAQ）

人们为什么投资黄金?

黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。

谁买的黄金最多?

各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。

黄金与其他资产的相关性如何?

黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。

黄金的价格取决于什么?

由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。

• 银价在周初强劲上涨，达到69美元以上的新历史高点。
• 美元走弱和对美联储进一步降息的预期支撑贵金属。
• 地缘政治紧张局势和年末流动性减少增强了对无收益资产的需求。

银价（XAG/USD）在周一延续其看涨势头，当前交易价格约为69.05美元，当日上涨2.75%，早些时候曾触及69.47美元的新历史高点。经过几周的稳定上涨后，白银受益于强劲的跟进买盘，宏观经济和地缘政治背景对避险资产仍然有利。

银价的上涨发生在美国持续预期货币宽松的环境中。市场继续预计美联储（Fed）将在2026年前进一步降息，因为最近的数据表明通胀压力逐渐减轻，美国劳动力市场趋软。较低的利率环境降低了持有无收益资产的机会成本，为贵金属提供了结构性支撑。

美元走软是另一个关键驱动因素。较弱的美元使得银价对海外投资者更具吸引力。美元指数（DXY）跟踪美元对一篮子主要货币的价值，目前交易在98.35附近，稍微回落，之前在上周末触及一周高点。美元的回调进一步增强了银价的上涨势头，已经受到强劲投资需求的支撑。

在地缘政治方面，紧张局势依然高涨，继续促使投资者保持谨慎。伊朗与以色列之间的紧张关系再度引发对潜在地区升级的担忧，而美国与委内瑞拉之间，特别是在石油出口方面的紧张局势，增加了全球不确定性。同时，关于乌克兰战争的外交努力进展缓慢，未能取得决定性突破，使地缘政治风险保持在高位。

随着市场接近年末，流动性下降可能导致在近期上涨后出现盘整或轻微获利了结的时期。然而，周二即将公布的几项美国宏观经济数据，包括ADP就业变化的四周平均值、初步第三季度国内生产总值报告、耐用品订单、工业生产和消费者信心，可能为银价提供短期方向。

总体而言，只要对宽松货币政策的预期、美元走弱和地缘政治不确定性持续存在，银价的基本偏向仍然是积极的，尽管在创下新历史高点后可能面临短暂的暂停风险。

白银常见问题（FAQ）

人们为什么投资白银？

白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。

哪些因素影响银价？

银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。

工业需求如何影响银价？

银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。

白银价格对黄金走势有何反应？

白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。

• 欧元/英镑走低，因强劲的英国GDP数据支撑英镑。
• 英国经济在第三季度环比增长0.1%，确认初步估计。
• 英国央行（BoE）的谨慎宽松立场与欧洲央行（ECB）的稳定指引形成对比。

周一，欧元（EUR）对英镑（GBP）走弱，因英镑在英国第三季度国内生产总值（GDP）报告发布后对主要货币对走强。截至发稿时，欧元/英镑交易在0.8741附近，经过小幅反弹后，从日内低点0.8728回升。

国家统计局发布的数据表明，英国经济在2025年第三季度环比增长0.1%，确认了初步估计，并较第二季度的0.2%增长放缓。从产出角度来看，服务业和建筑业均增长0.2%，而生产部门则收缩了0.3%。

按年计算，英国GDP较去年同期增长1.3%。

从货币政策的角度来看，GDP数据对英国央行（BoE）的短期前景几乎没有实质性影响，但强化了其谨慎立场。央行上周实施了25个基点（bps）的降息，同时强调尽管利率可能会随着时间的推移而降低，但未来的政策决定变得更加“难以预测”。

在欧元方面，随着市场进入年末假期，经济日历保持清淡，交易条件较为稀薄。尽管如此，欧洲央行（ECB）官员的评论传出，为单一货币提供了一些支撑。

管理委员会成员Gediminas Šimkus表示，预计中期内通胀将保持在2%的目标附近，同时承认经济增长有所改善，但仍然疲软。与此同时，Peter Kažimír指出，欧洲央行保持灵活，随时准备采取行动，Boris Vujčić强调，通胀和增长的风险总体上是平衡的，并补充说，下一步的政策举措可能朝任一方向发展。

欧洲央行在上周的会议上保持三项关键利率不变，并重申政策决定将根据会议逐次、依赖数据进行。尽管如此，围绕明年可能的欧洲央行加息的持续猜测，特别是在央行上调了其增长和核心通胀预测后，继续支撑欧元，并帮助限制欧元/英镑的下行压力。

下表显示了 英镑 (GBP) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 英镑 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 GBP (基数)/ USD (报价)。

• 欧元兑美元走强，因美元普遍疲软。
• 欧洲央行的货币稳定信息支撑单一货币。
• 政治不确定性和降息预期继续对美元施加压力。

截至发稿时，欧元/美元在周一交易约为1.1740，日内上涨0.25%。该货币对受益于对欧元（EUR）的重新关注，背景是美元（USD）走弱，投资者在美国（US）持续的宏观经济和货币不确定性中调整其头寸。

当前的动能主要受到对美元的持续压力驱动。市场对美国经济逐渐放缓感到担忧，最近的几个指标显示劳动力市场的降温。这些信号强化了对美联储货币宽松的预期，限制了美元的反弹潜力。此外，华盛顿的政治和财政不确定性继续削弱投资者对美元的信心。

在欧洲方面，欧元受到更稳定背景的支撑。欧洲央行（ECB）在上周确认稳定的政策前景后，保持观望态度。欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德表示，货币政策处于“良好状态”，利率可能在较长时间内保持不变。这一连续性的消息，加上略微上调的增长和通胀预测，改善了市场的可见性，并支撑了单一货币。

当天早些时候，几位欧洲央行官员也表达了这一观点，强调尽管经济活动仍然低迷，但对欧元区增长和通胀风险的评估更加平衡。这与更不确定的美国环境形成对比，进一步推动了欧元/美元的上行偏向。

在短期内，投资者仍然关注即将发布的美国宏观经济数据，特别是增长和通胀数据，这可能影响美联储（Fed）的政策预期，进而影响美元的方向。目前，欧洲央行政策相较于美联储的相对清晰继续有利于欧元兑美元。

下表显示了 欧元 (EUR) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 欧元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 EUR (基数)/ USD (报价)。

• 英镑兑主要货币对上涨，受英国第三季度GDP数据发布的影响。
• 修正后的英国第三季度GDP数据显示，经济环比增长符合初步预期的0.1%。
• 美联储的哈马克反对进一步降息。

英镑（GBP）在周一吸引了对主要货币对的买盘，涨幅达到0.45%，接近1.3440，此前发布了英国第三季度国内生产总值（GDP）数据。国家统计局（ONS）确认经济以0.1%的季度增速增长，符合初步预期。

按年计算，英国经济也增长了1.3%，初步数据显示。

修正后的第三季度GDP数据对英镑的影响预计将是短暂的，投资者仍然担心经济在年末的表现。

上周，英国央行（BoE）在其货币政策声明中表示，工作人员预测“第四季度GDP零增长”，在以5-4的多数票将利率下调25个基点至3.75%后。数据显示，10月份经济意外下降0.1%。

展望未来，英镑的主要驱动因素将是市场对英国央行货币政策前景的预期，尽管本周经济日历较为清淡。在周四的货币政策公告中，英国央行重申利率路径将保持“逐步下降”。

下表显示了 英镑 (GBP) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 英镑 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 GBP (基数)/ USD (报价)。

英镑在美国第三季度GDP快报数据公布前表现优于美元

• 在周一的欧洲交易时段，英镑兑美元（USD）上涨0.45%，接近1.3440。由于美元面临轻微压力，GBP/USD对上涨，投资者在周二即将发布的美国第三季度国内生产总值（GDP）数据前变得谨慎。
• 截至发稿时，美元指数（DXY）下跌0.25%，接近98.50。
• 投资者将密切关注美国GDP数据，以获取有关经济当前状态的新线索。预计数据显示美国经济年化增速为3.2%，较第二季度的3.8%有所放缓。
• 美国GDP增长放缓的迹象可能迫使交易者减少对美联储近期更多降息的押注。
• 目前，CME FedWatch工具显示，美联储在1月会议上降息25个基点至3.25%-3.50%的概率为22.5%。
• 尽管美国11月消费者物价指数（CPI）数据显示价格压力适度增长，但美联储的鸽派预期仍然微弱。根据CPI，整体和核心通胀年率分别降至2.7%和2.6%。
• 在周末，克利夫兰联邦储备银行行长贝丝·哈马克在接受《华尔街日报》（WSJ）播客采访时表示，利率应至少保持在当前水平，直到春季，并补充说最新的通胀数据受到联邦政府停摆的扭曲影响。

技术分析：GBP/USD在1.3500上方有更多上涨空间

GBP/USD在周初以1.3415的价格上涨。20日指数移动平均线（EMA）向上倾斜，强化了看涨偏向，因为价格明显高于该均线。若持续保持在1.3329的20日EMA上方，将保持上行前景。

14日相对强弱指数（RSI）为62.89，确认了强劲的动能，没有超买信号。

回调可能在20日EMA附近被吸收，而更广泛的趋势则倾向于继续上涨。向上看，该货币对可能在突破10月17日高点1.3471的水平阻力后进一步走强。

（本故事的技术分析是借助AI工具撰写的。）

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• 英镑：英国央行的宽松周期对货币施加压力 – 汇丰银行
• 美元指数在98.50附近走弱，焦点转向第三季度国内生产总值（GDP）数据

星展银行研究团队提供了对2026年亚洲和东盟经济前景的见解，强调尽管全球贸易紧张局势，依然展现出韧性。

亚洲经济前景的韧性

"这一年以对全球贸易和基于多边规则的秩序的前所未有的恐惧开始，最终以谨慎的宽慰结束。事实证明，这是一场韧性的考验，全球经济总体以及贸易密集型的亚洲迄今为止表现良好。"

"美国的贸易限制并没有如最初担心的那样全面和繁重。关税以各种形式出现，特点是不同的税率、豁免和宽限期；所有这些都在无休止的谈判中。似乎这些发展并没有削弱美国消费者的消费欲望。因此，今年大多数亚洲国家对美国的出口增长强劲。"

"我们今年的缩写TOTUS，即美国以外的贸易，带我们进入解释意外韧性的第二个因素。"

"随着各自路径的绘制，投资流动得以重新校准。马来西亚、新加坡和越南等国已经看到了创纪录的外商直接投资；我们预计在2026年及以后会有更多潜力。货币条件是积极的；食品和燃料通胀不是问题。该地区正以减少的焦虑迎接新的一年。"

• 印度卢比在本周初以90.00附近的坚挺走势对抗美元。
• 印度储备银行（RBI）已介入以支持印度卢比，外资机构投资者（FIIs）在12月17日至19日期间保持净买入。
• 美联储的哈马克强调反对进一步降息，称11月份的CPI数据存在扭曲。

印度卢比（INR）在本周初保持了上周对美元（USD）的涨幅。美元/印度卢比（USD/INR）在90.00附近维持亏损，受到印度储备银行（RBI）在现货和不可交割远期（NDF）市场干预以支持印度卢比的推动。

上周，RBI在周三的开盘交易和周五的收盘交易时出售美元，以缓解印度卢比对美元单边贬值的压力。到目前为止，印度货币今年已贬值近6.5%。

推动美元/印度卢比今年走强的主要因素是印度进口商对美元的强劲需求，以及在美印贸易摩擦背景下，外资持续流出印度股市。

在现货市场上，外国机构投资者（FIIs）在今年的11个月中有7个月保持净卖出。截至本月，FIIs也已抛售价值19857.37亿印度卢比的股份。然而，在过去三个交易日中，海外投资者出现了一些买入。FIIs在本月仅在过去三个交易日中保持净买入，购买了价值3598.38亿印度卢比的股份。

下表显示了 印度卢比 (INR) 对所列主要货币 最近七天的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 印度卢比 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 INR (基数)/ USD (报价)。

每日摘要市场动态：投资者等待美国第三季度GDP快报数据

• 美元在周五创下89.50附近的三周新低后，努力在印度卢比面前恢复地位，尽管美元在主要货币中普遍稳定，市场预期美联储（Fed）在1月的政策会议上不会降息。
• 截至撰写时，美元指数（DXY）跟踪美元对六种主要货币的价值，微幅下跌至98.60附近。
• 根据CME FedWatch工具，美联储在1月会议上将利率下调25个基点（bps）至3.25%-3.50%的概率为22.5%。
• 尽管11月美国消费者物价指数（CPI）数据显示通胀压力有所缓解，但对1月会议的美联储鸽派预期并未加速。
• 周四的数据表明，整体通胀率同比降至2.7%，低于10月的3%。在同一时期，剔除波动性食品和能源项目的核心CPI降至2.6%，低于预期和前值3%。
• 在周末，克利夫兰联储主席贝丝·哈马克在接受《华尔街日报》（WSJ）播客采访时表示，至少在春季之前没有必要改变利率，同时强调需要有证据支持通胀朝2%目标的进展。她补充说，11月的通胀数据意义有限，因为该数据因政府停摆而受到扭曲。
• 哈马克表示：“我的基本情况是，我们可以在这里待一段时间，直到我们获得更清晰的证据，表明通胀正在回落到目标水平，或者就业方面的情况正在更明显地恶化。”
• 展望未来，美元的主要触发因素将是周二发布的初步第三季度国内生产总值（GDP）数据。

技术分析：美元/印度卢比在20日指数移动平均线附近面临压力

美元/印度卢比在本周初谨慎交易于90.0440附近。20日指数移动平均线（EMA）上升，尽管价格已轻微跌破90.1601，抑制了近期的上涨势头。自83.9122以来的上升趋势线支撑了更广泛的偏向，支撑位在89.1107附近。

14日相对强弱指数（RSI）为51（中性），确认动能已从近期的超买水平降温。

如果能够持续收于20日EMA之上，向上的动力将改善，可能推动价格重新测试接近91.50的历史高点。向下看，跌破上升趋势线可能会打开更深回调的空间，目标指向11月份的低点88.49。

（本故事的技术分析是借助AI工具撰写的。）

印度经济常见问题（FAQ）

印度经济如何影响印度卢比?

从2006年到2023年，印度经济的平均增长率为6.13%，使其成为世界上增长最快的国家之一。印度的高增长吸引了大量外国投资。这包括外国直接投资(FDI)进入实体项目和外国资金进入印度金融市场的外国间接投资(FII)。投资水平越高，对卢比(INR)的需求就越高。印度进口商对美元需求的波动也会影响印度卢比。

油价对卢比的影响是什么?

印度必须进口大量的石油和汽油，因此石油价格会对卢比产生直接影响。石油在国际市场上主要以美元交易，因此如果石油价格上涨，对美元的总需求增加，印度进口商不得不出售更多的卢比来满足需求，这对卢比来说是贬值的。

印度的通货膨胀如何影响卢比?

通货膨胀对卢比有着复杂的影响。最终，它表明货币供应量增加，从而降低了卢比的整体价值。然而，如果它超过了印度储备银行(RBI) 4%的目标，RBI将提高利率，通过减少信贷来降低它。较高的利率，特别是实际利率(利率与通货膨胀率之差)使卢比走强。它们使印度成为国际投资者投资的更有利可图的地方。通货膨胀率的下降可以支撑卢比。与此同时，较低的利率可能对卢比产生贬值作用。

进口商和银行的季节性美元需求如何影响卢比?

印度近期历史上的大部分时间都是贸易逆差，表明其进口大于出口。由于大多数国际贸易是以美元进行的，有时由于季节性需求或订单过剩，大量进口会导致大量的美元需求。在此期间，卢比可能会走弱，因为它被大量出售以满足对美元的需求。当市场波动加剧时，对美元的需求也会飙升，对卢比也会产生类似的负面影响。

欧洲央行（ECB）总理事会成员、克罗地亚国家银行行长在周一的欧洲交易时段表示，通胀和增长的风险更加平衡，利率的下一步行动可能朝任一方向发展。

市场反应

欧洲央行（ECB）维尤奇奇（Vujcic）的评论对欧元/美元似乎影响不大。截至撰写时，该货币对维持在早期欧洲交易时段的涨幅，约为1.1715。

欧央行常见问题（FAQ）

欧洲央行是什么?它如何影响欧元?

位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行为该地区设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着将通胀率保持在2%左右。它实现这一目标的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率通常会导致欧元走强，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”

什么是量化宽松(QE) ?它对欧元有何影响?

“在极端情况下，欧洲央行可以实施一种叫做量化宽松的政策工具。量化宽松是指欧洲央行印制欧元，然后用这些欧元从银行和其他金融机构购买资产——通常是政府债券或公司债券。量化宽松通常会导致欧元走弱。当仅仅降低利率不太可能实现价格稳定的目标时，量化宽松是最后的手段。欧洲央行在2009年至2011年的金融危机期间、2015年通胀持续低迷期间以及新冠肺炎大流行期间都使用了这种方法。”

什么是量化紧缩?它对欧元有何影响?

量化紧缩(QT)是量化宽松的反面。它是在量化宽松之后，当经济正在复苏，通胀开始上升时进行的。在量化宽松中，欧洲央行(ECB)从金融机构购买政府和公司债券，为它们提供流动性，而在QT中，欧洲央行停止购买更多债券，并停止将其持有的到期债券本金进行再投资。这通常对欧元有利(或看涨)。

• 澳元/美元大幅上涨至接近0.6640，澳元在各方面表现优异。
• 美联储在1月份的会议上不太可能降息。
• 投资者等待澳大利亚央行会议纪要和美国第三季度GDP初步数据。

在周一的欧洲交易时段，澳元/美元上涨0.45%，接近0.6640。尽管交易员对美联储（Fed）在2026年首次政策会议上不会降息保持信心，但澳元对美元（USD）的表现仍然强劲。

截至发稿时，追踪美元（Greenback）对六种主要货币价值的美元指数（DXY）下跌0.025%，接近98.45。

下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。 美元 对 英镑 最弱。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。

根据CME FedWatch工具，美联储在1月份会议上将利率下调25个基点（bps）至3.25%-3.50%的概率为22.5%。

尽管美国（US）11月份消费者物价指数（CPI）数据低于预期，但美联储的鸽派预期仍然微薄。

展望未来，投资者将密切关注周二发布的第三季度国内生产总值（GDP）初步数据。市场参与者将密切监测这些数据，以获取当前经济状况的新线索。预计美国GDP年化增长率为3.2%，低于第二季度的3.8%。

与此同时，澳元（AUD）在各方面表现优异，因为消费者通胀预期的去锚化增加了澳大利亚央行（RBA）在短期内加息的希望。周五的数据表明，消费者通胀预期从之前的4.5%加速至4.7%。

为了获取澳大利亚利率前景的新线索，投资者将关注12月9日公布的RBA政策会议纪要，会议中央行将官方现金利率（OCR）维持在3.6%不变。

经济指标

澳大利亚储备银行公布会议纪要

澳大利亚储备银行(Reserve Bank of Australia, RBA)通常在公布利率决定的两周后发布货币政策会议纪要(RBA Meeting's Minutes)。纪要揭示了货币政策决定的过程包括不同观点。也记录了货币政策委员会每个成员投票的结果。如果澳大利亚储备银行担心通胀前景（被认为“鹰派”），那么未来升息的可能性增加将利好(或可看涨)澳元；如果委员对通胀前景乐观（“鸽派”），意味着通胀尚在控制中，未来不太可能升息则利淡澳元。

下一次发布: 周二 12月 23, 2025 00:30

频率: 每周

预期值: -

前值: -

来源: Reserve Bank of Australia

为什么这对交易员很重要?

为什么这对交易员很重要 澳大利亚储备银行(RBA)在利率决定宣布两周后公布其货币政策会议纪要。它提供了澳洲联储委员会成员之间关于货币政策和经济状况的讨论的详细记录，这些讨论影响了他们调整利率和/或债券购买的决定，对澳元产生了重大影响。会议纪要还反映了对国际经济发展和汇率的考虑。

汇丰分析了英格兰银行（BoE）最近降息对英镑（GBP）的影响。报告指出，BoE正在进行的宽松周期可能导致GBP在与其他货币（如AUD和NZD）相比时表现不佳，而后者预计将会加息。

BoE降息，GBP面临挑战

"英格兰银行（BoE）于12月18日将政策利率下调25个基点至3.75%，这是当前宽松周期的第六次降息。"

"会议的基调相当鹰派，因为指导意见表明，'关于进一步政策宽松的判断将变得更加接近。'"

"由于BoE可能在2026年继续降息，GBP可能会在与其他G10货币相比时表现不佳，这些货币的政策利率已经处于中性水平或即将上升，例如AUD和NZD。"

• 欧元/日元维持在184.70附近，几乎没有变化，投资者正在消化最近的央行信息。
• 欧洲央行保持安抚语气，指出货币政策将在较长时期内保持稳定。
• 由于避险地位和对日本进一步加息的预期，日元保持看涨偏向。

在撰写本文时，欧元/日元在周一交易约184.70，日内变化不大，市场环境受到欧元区和日本发出的不同信号的影响。投资者保持谨慎，夹在欧洲货币框架的稳定性与持续支持日元（JPY）需求的地缘政治和财政不确定性之间。

在欧洲方面，欧洲央行（ECB）自6月以来将关键政策利率维持在2.0%。在上周的会议上，央行确认了政策暂停，并上调了其增长和通胀预测。欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德表示，货币政策处于“良好状态”，利率可能在较长时期内保持不变。新的预测显示，未来两年通胀将保持在2%以下，预计在2028年回归目标，进一步强化了对持久现状的预期。

这一信息得到了几位欧洲央行官员的呼应。斯洛伐克国家银行行长彼得·卡日米尔当天早些时候表示，经济前景的风险现在更加平衡，但对长期增长前景仍持谨慎态度。同时，立陶宛银行行长及管理委员会成员盖迪米纳斯·西姆库斯指出，欧元区的经济增长有所改善，但仍然疲软，预计中期内通胀将接近2%的目标。

与此同时，日元继续受益于特定的支持因素。在持续的地缘政治紧张局势和全球财政状况的担忧中，该货币保持了避险吸引力。日本国际事务副财务大臣三村淳的评论重新引发了对可能的官方干预的猜测，以应对外汇市场上被视为过度的波动，帮助限制日元的下行压力。

在货币政策方面，日本央行（BoJ）最近将政策利率提高至0.75%，为数十年来的最高水平，同时如果经济活动和通胀按预测发展，仍然保持进一步收紧的可能性。日本央行行长植田和男对未来加息的时机和步伐保持故意模糊，强调决策将密切依赖于经济、价格和金融状况。根据荷兰国际集团（ING）的分析，预计将进一步加息，但不会立即发生，潜在时间表延续至2026年。

在这种背景下，欧元/日元在寻找明确方向上面临困难。欧洲货币政策所传达的稳定性限制了欧元（EUR）的上行催化剂，而日元则受到日本逐步收紧的预期和不确定的全球环境的支持。

下表显示了 欧元 (EUR) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 欧元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 EUR (基数)/ USD (报价)。

汇丰银行的报告讨论了欧洲央行（ECB）决定将关键存款利率维持在2%的影响及其对欧元的影响。报告强调，考虑到欧洲央行的政策稳定，外部发展和财政措施预计将在2026年对欧元的走势发挥更大作用。

欧洲央行的稳定政策影响欧元前景

"欧洲央行的最新预测偏鹰派，2026年的增长预期上调至1.2%，2027年上调至1.4%（分别高于9月份的1.0%和1.3%），预计未来两年仅会出现有限的通胀低于预期的情况。"

"我们的经济学家预计，欧洲央行将在2026年维持当前的政策立场，2027年可能会加息。"

"鉴于这一政策稳定，其他主要经济体的发展可能会对欧元的走势产生更大影响。如果地区财政措施未能达到预期，或外部条件变得不那么支持，欧元也可能面临逆风。"

在三菱东京日联银行（MUFG）最近的一份报告中，德里克·哈尔潘尼（Derek Halpenny）讨论了由于日本政府债券（JGB）持续抛售而导致的日本金融市场干预风险上升。报告强调了日元（JPY）疲软及其对市场稳定潜在影响的担忧，特别是在日本央行（BoJ）最近加息的背景下。

在JGB抛售中干预风险上升

“今天日本金融市场的大动作发生在JGB市场，而不是日元，10年期JGB收益率达到2.10%的高点后略有回落，但仍比周五收盘上涨6个基点，且为1999年以来的最高水平。”

“周五，市场对日本央行决定将利率上调25个基点至0.75%的反应清楚地表明了对在高通胀和额外财政刺激措施的情况下过于谨慎的加息方式的担忧，这些措施将支持明年上半年经济。”

“金融市场的不稳定是对高市政府的最大风险，尤其是持续的日元疲软，因为这最有可能影响政府的支持率，而该支持率在高市的领导选举后仍然很高。”

“投资者希望看到的是政府承认这些风险，因此在财政政策上会采取更谨慎的行动。”

“鉴于当前的风险和不确定性，如果没有政府在适当管理财政政策风险方面的指示，外汇干预非常不可能成功。如果在周五的预算公告中没有透露这一点，JGB的抛售可能会继续，日元也可能再次大幅下跌。”

荷兰国际集团(ING)全球市场主管兼英国及中东欧地区研究主管Chris Turner与高级经济学家Min Joo Kang讨论了日本央行最近加息25个基点及未来加息的前景。报告强调了日本央行在实现通胀目标方面的信心，同时对前瞻指引保持谨慎态度。分析表明，尽管预计会有进一步加息，但并不迫在眉睫，潜在的时间表可能延续到2026年。

未来加息尚不迫切

"日本央行选择了广泛预期的 25 个基点加息，并为未来的加息保持了开放的可能性，尽管行长植田和男的评论在前瞻性指引上相对中立。11 月的 CPI 符合市场预期，持续的通胀压力依然存在。我们预计日本央行将进一步加息 25 个基点，但仅在明年下半年。"

"会议声明在多个地方显示出对可持续通胀的信心，评论如‘企业明年将继续稳步提高工资’，‘企业积极设定工资的行为被打断的风险预计较低’，以及‘工资和价格适度上涨的机制将得以维持’。"

"由于政府对能源的补贴和稻米价格的下跌，整体通胀预计在 2026 年上半年将降至 2% 以下。然而，剔除新鲜食品和能源的核心通胀预计仅会小幅放缓，仍将远高于 2%。"

"我们更倾向于认为，随着日本持有美国债务证券的外汇对冲成本下降，美元/日元明年将走低。使用三个月远期合约，外汇对冲成本已从年初的 4.15% 降至 3.22%，并从 2023 年底的 6.00% 的峰值回落。"

(本故事于12月22日12:04 GMT修正，以修正荷兰国际集团高级经济学家Min Joo Kang的名字拼写错误。)

欧洲央行（ECB）政策制定者、斯洛伐克国家银行行长彼得·卡日米尔（Peter Kažimír）在周一的欧洲交易时段表示，前景风险更窄、更平衡，并补充说他对相对温和的长期增长前景持更谨慎的态度。

市场反应

欧元/美元似乎未受卡日米尔的评论影响，目前交易价格在1.1735附近。

欧央行常见问题（FAQ）

欧洲央行是什么?它如何影响欧元?

位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行为该地区设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着将通胀率保持在2%左右。它实现这一目标的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率通常会导致欧元走强，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”

什么是量化宽松(QE) ?它对欧元有何影响?

“在极端情况下，欧洲央行可以实施一种叫做量化宽松的政策工具。量化宽松是指欧洲央行印制欧元，然后用这些欧元从银行和其他金融机构购买资产——通常是政府债券或公司债券。量化宽松通常会导致欧元走弱。当仅仅降低利率不太可能实现价格稳定的目标时，量化宽松是最后的手段。欧洲央行在2009年至2011年的金融危机期间、2015年通胀持续低迷期间以及新冠肺炎大流行期间都使用了这种方法。”

什么是量化紧缩?它对欧元有何影响?

量化紧缩(QT)是量化宽松的反面。它是在量化宽松之后，当经济正在复苏，通胀开始上升时进行的。在量化宽松中，欧洲央行(ECB)从金融机构购买政府和公司债券，为它们提供流动性，而在QT中，欧洲央行停止购买更多债券，并停止将其持有的到期债券本金进行再投资。这通常对欧元有利(或看涨)。

欧洲央行（ECB）管理委员会成员、立陶宛央行行长Gediminas Simkus在周一欧洲交易时段表示，欧元区经济增长有所改善，但仍然疲软，预计中期内通胀将保持在2%附近。

市场反应

Simkus的评论似乎对欧元（EUR）没有产生显著影响。欧元/美元自欧洲交易时段开始以来一直在上涨，目前上涨0.2%，接近1.1735。

欧央行常见问题（FAQ）

欧洲央行是什么?它如何影响欧元?

位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行为该地区设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着将通胀率保持在2%左右。它实现这一目标的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率通常会导致欧元走强，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”

什么是量化宽松(QE) ?它对欧元有何影响?

“在极端情况下，欧洲央行可以实施一种叫做量化宽松的政策工具。量化宽松是指欧洲央行印制欧元，然后用这些欧元从银行和其他金融机构购买资产——通常是政府债券或公司债券。量化宽松通常会导致欧元走弱。当仅仅降低利率不太可能实现价格稳定的目标时，量化宽松是最后的手段。欧洲央行在2009年至2011年的金融危机期间、2015年通胀持续低迷期间以及新冠肺炎大流行期间都使用了这种方法。”

什么是量化紧缩?它对欧元有何影响?

量化紧缩(QT)是量化宽松的反面。它是在量化宽松之后，当经济正在复苏，通胀开始上升时进行的。在量化宽松中，欧洲央行(ECB)从金融机构购买政府和公司债券，为它们提供流动性，而在QT中，欧洲央行停止购买更多债券，并停止将其持有的到期债券本金进行再投资。这通常对欧元有利(或看涨)。

FXStreet数据显示，白银价格（白银/美元）在周一上涨。白银交易价格为每盎司68.88美元，比周五的67.21美元上涨了2.49%。

自年初以来，白银价格已上涨138.41%。

黄金/白银比率，即等值一盎司黄金所需的白银盎司数，周一为64.06，低于周五的64.57。

白银常见问题（FAQ）

人们为什么投资白银？

白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。

哪些因素影响银价？

银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。

工业需求如何影响银价？

银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。

白银价格对黄金走势有何反应？

白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。

（本帖使用了自动化工具创建。）

• 道琼斯期货在假期缩短周前上涨。
• 华尔街因对人工智能相关股票的乐观情绪而上涨。
• 交易者可能会因美联储的谨慎政策立场而采取谨慎态度。

道琼斯期货在周一的欧洲时段上涨0.14%，交易价格超过48,500点，而标准普尔500和纳斯达克100期货也上涨，分别上涨0.35%和0.53%，达到大约6,910和25,700点。然而，预计由于交易进入假期缩短的圣诞周，交易量将保持较低水平。

在华尔街在前一交易日强劲上涨后，美国指数期货走高，科技股表现优异。周五的常规交易中，道琼斯上涨0.38%，标准普尔500上涨0.88%，纳斯达克综合指数上涨1.31%，大型科技股在对人工智能相关股票的乐观情绪中继续上涨。

由于美联储（Fed）的谨慎政策展望，市场情绪可能会变得谨慎。克利夫兰联邦储备银行行长贝丝·哈马克（Beth Hammack）在周日表示，政策已做好暂停并评估75个基点降息对经济影响的准备，预计将在第一季度进行，彭博社报道。

CME美联储观察工具显示，美联储在1月会议上维持利率的概率为78.0%，高于一周前的75.6%。与此同时，25个基点降息的可能性已降至22.0%，低于一周前的24.4%。

交易者还在等待美国第三季度国内生产总值（GDP）数据、企业利润和工业生产数据，此前上周的数据加剧了对明年进一步降息的预期。

道琼斯指数常见问题（FAQ）

道琼斯指数是什么?

道琼斯工业平均指数(Dow Jones Industrial Average)是世界上最古老的股市指数之一，由美国交易量最大的30只股票组成。该指数是以价格加权而不是以市值加权。它的计算方法是将成分股的价格加起来，然后除以一个系数，目前这个系数为0.152。该指数由《华尔街日报》的创始人查尔斯·道(Charles Dow)创立。在后来的几年里，该指数一直被批评缺乏广泛的代表性，因为它只追踪了30家企业集团，而不像标准普尔500指数等更广泛的指数。

什么因素影响道琼斯工业平均指数?

许多不同的因素驱动着道琼斯工业平均指数(DJIA)。公司季度收益报告中披露的成分股公司的总体业绩是主要业绩。美国和全球宏观经济数据也对投资者情绪产生了影响。美联储(Fed)设定的利率水平也会影响道指，因为它会影响许多企业严重依赖的信贷成本。因此，通胀和其他影响美联储决策的指标一样，可能是一个主要驱动因素。

什么是道氏理论?

道氏理论是由查尔斯·道发明的一种识别股票市场主要趋势的方法。关键的一步是比较道琼斯工业平均指数(DJIA)和道琼斯交通平均指数(DJTA)的走势，只关注两者方向一致的趋势。体积是一个确认的标准。该理论使用峰谷分析的元素。道氏理论假定了三个趋势阶段:积累，即聪明的资金开始买入或卖出;公众参与，即更广泛的公众参与;当聪明的钱离开时，分配。

我如何交易道琼斯工业平均指数?

有很多方法可以交易道琼斯工业平均指数。一种是使用etf，允许投资者将道琼斯工业平均指数作为单一证券进行交易，而不必购买所有30家成分股公司的股票。一个典型的例子是SPDR道琼斯工业平均指数ETF (DIA)。道琼斯工业平均指数期货合约使交易者能够对指数的未来价值进行投机，期权提供了在未来以预定价格买入或卖出指数的权利，但不是义务。共同基金使投资者能够购买道琼斯工业平均指数股票的多元化投资组合的一部分，从而提供对整个指数的敞口。

• 欧元/加元在假期缩短的圣诞周内保持沉默，交易量较轻。
• 欧洲央行行长拉加德表示，政策处于良好状态，利率将保持稳定一段较长时间。
• 与商品挂钩的加元因油价因潜在供应中断而上涨。

欧元/加元在前一交易日小幅上涨后变动不大，周一早盘在1.6160附近徘徊。预计随着交易进入假期缩短的圣诞周，交易量将保持较轻。

欧洲央行（ECB）自6月以来将关键政策利率维持在2.0%不变，上周的最新暂停也伴随着对增长和通胀预测的上调。欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德表示，货币政策处于“良好状态”，利率将保持稳定一段较长时间。

由于与商品挂钩的加元（CAD）受到油价上涨的支撑，考虑到加拿大是美国最大的石油出口国，该货币对可能面临压力。

截至发稿时，西德克萨斯中质原油（WTI）交易价格接近每桶57.00美元。由于对潜在供应中断的担忧，原油价格上涨。美国与委内瑞拉之间的紧张局势升级，此前美国据报在本月扣押两艘油轮后，又追踪了一艘靠近委内瑞拉水域的船只。

与此同时，交易者仍然关注东欧，乌克兰首次在地中海袭击了一艘俄罗斯油轮，此前在里海对卢克石油设施的攻击。周日，美国和乌克兰官员表示，迈阿密的会谈“富有成效且具有建设性”，尽管没有宣布突破性进展。

下表显示了 欧元 (EUR) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 欧元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 EUR (基数)/ USD (报价)。

• 日元在多种因素的影响下以积极的姿态开启新的一周。
• 复苏的避险需求使日元受益，因政府干预的担忧再度升温。
• 美元的温和下滑进一步施压美元/日元，尽管下行似乎受到缓冲。

日元（JPY）在周一早盘的欧洲交易时段保持看涨偏向，尽管在多种相互对立的力量影响下缺乏看涨信心。美国与委内瑞拉之间日益紧张的局势，以及对以色列与伊朗冲突重新爆发的担忧，以及源于持续的俄乌战争的不确定性，支撑了日元的避险地位。此外，日本外汇主管三村淳的言论引发了关于可能政府干预的猜测，并进一步提振了日元。

与此同时，日本央行（BoJ）行长植田和男对进一步收紧政策保持开放态度，尽管他对未来加息的确切时机和步伐仍然模糊不清。此外，近期日本政府债券（JGB）收益率的急剧上升加剧了对日本财政状况恶化的担忧，限制了日元的涨幅。然而，美元（USD）的温和回落使得美元/日元汇率维持在157.00中部以下，投资者在为周五日本央行会议后上涨至158.00附近或11月触及的多月高点布局之前需保持谨慎。

日元在避险需求复苏和干预担忧中保持涨幅

• 日本副财务大臣三村淳一周一表示，他对单边走势感到担忧，并警告将对日元的过度贬值采取适当措施。
• 美国在周末拦截了一艘委内瑞拉油轮，并在不到两周内积极追捕第三艘。这是在美国总统唐纳德·特朗普上周下令对进入和离开委内瑞拉的受制裁油轮实施封锁之后的举动。
• 以色列总理本杰明·内塔尼亚胡表示，官员们担心伊朗正在重建核浓缩设施，并准备向特朗普简报关于再次攻击导弹计划的选项，NBC新闻周六报道。
• 俄罗斯总统弗拉基米尔·普京的首席外交政策顾问周日表示，欧洲和乌克兰对美国提案的修改并未改善和平前景。这进一步推动了对日元的避险资金流入。
• 日本央行如预期般在周五的会议结束时将政策利率提高至0.75%，创30年来新高，并重申如果经济和物价符合预期，将继续加息。
• 在会后新闻发布会上，植田和男表示，央行将密切关注最新利率变动的影响，货币调整的步伐将取决于经济、价格和金融前景。
• 然而，植田并未对未来的加息提供明确的指引。此外，关于日本财政健康状况恶化的担忧——由日本政府债券收益率的急剧上升和高市长高市长的支出计划引发——可能会限制日元的涨幅。
• 最近美联储官员的鹰派言论推动美元在周五升至一周高点，并应有助于限制美元/日元汇率的任何显著修正下滑，令空头保持谨慎。
• 事实上，克利夫兰联储主席贝丝·哈马克表示，货币政策处于良好状态，可以暂停并评估75个基点（bps）利率削减对经济的影响，彭博社周日报道。
• 然而，交易员们仍在为美联储在2026年再降息两次的可能性定价。这在周四延迟公布的美国第三季度GDP增长数据之前，限制了美元进一步升值的空间。

美元/日元需要跌破157.00以支持进一步下跌的可能性

周五突破156.95-157.00水平的横向阻力被视为美元/日元多头的新触发因素。此外，日线图上的振荡指标正在获得积极动能，且仍远未进入超买区。这反过来表明，任何后续下跌更可能在上述阻力突破点附近吸引新的买家。然而，若有后续买入，可能会为进一步下跌铺平道路，目标指向155.50的中间支撑位，进而到达155.00的心理关口。后者应作为一个关键的转折点，如果突破，可能会使市场偏向看空交易者。

另一方面，多头可能会等待在157.85-157.90区域或数月高点之上持续突破后再进行新的押注。美元/日元货币对可能会加速向下一个相关阻力位158.45区域的积极走势，然后再挑战年初至今的高点，约在159.00附近，该高点在1月份触及。

日元常见问题（FAQ）

驱动日元的关键因素是什么?

日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。

日本央行的决定对日元有何影响?

“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”

日美债券收益率之差对日元有何影响?

过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。

更广泛的风险情绪如何影响日元?

日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。

• 美元在新的一周以较软的姿态开局，从周五触及的一周高点回落。
• 技术形态似乎倾向于看跌交易者，支持进一步下跌的观点。
• 需要持续突破并在100日简单移动平均线之上被认可，以消除负面偏向。

美元指数（DXY）跟踪美元对一篮子货币的表现，在周一早盘的欧洲交易时段，难以延续上周从自8月初以来的最低水平反弹的上涨，目前交易于98.00中间略上方，日内下跌超过0.10%，目前似乎已经中断了三连涨，从上周五触及的一周高点回落。

100日简单移动平均线（SMA）在98.61处趋平，此前曾上升，价格现在略低于该水平。这种排列保持了轻微的看跌偏向，因为该均线作为短期阻力。若日收盘价高于100日SMA，将减轻压力，而未能重新回到该水平则保持下行风险。DXY仍然位于100日SMA下方，该均线已开始向下倾斜，保持防御性基调。均线斜率的缓慢漂移突显出趋势强度的缺乏，而指数保持在其下方则持续施加压力。

与此同时，移动平均趋同/背离（MACD）线仍低于信号线且在零下，尽管它正在逐渐上升，表明看跌压力减弱。随着MACD线向零点攀升，动量有所改善，但尚未出现看涨交叉。此外，相对强弱指数（RSI）为42.99，低于50中线，反映出动能疲软。向50的回升可能会稳定基调。若果断突破在98.61处的100日SMA，将把焦点转向上行，而未能突破则将保持卖方主导。

(本故事的技术分析是借助AI工具撰写的)

DXY日线图

美元常见问题（FAQ）

什么是美元?

美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”

美联储的决定对美元有何影响?

“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”

什么是量化宽松?它对美元有何影响?

在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”

什么是量化紧缩?它对美元有何影响?

量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。

• 白银强劲上涨，周一创下新的历史高点。
• 小时/日线图上的超买相对强弱指数（RSI）在进行新的看涨押注之前需要谨慎。
• 更广泛的技术形态支持延续已建立的上升趋势。

白银（XAG/USD）延续其近期已建立的上升趋势，在亚洲时段攀升至约69.45美元的新纪录高点。此外，更广泛的技术布局似乎坚定地倾向于看涨交易者，表明白银的最小阻力路径仍然向上。

在过去两周左右的时间里，白银多次从100小时简单移动平均线（SMA）反弹，上周突破66.40-66.50美元的水平阻力被视为XAG/USD多头的关键触发因素。上周五在67.20-67.25美元区域的后续强劲表现验证了短期的积极前景。白银目前在69.25美元附近交易，日内上涨3%。

与此同时，小时/日线图上的相对强弱指数（RSI）位于70以上，发出超买信号，可能促使市场暂停。100小时SMA上升至65.57美元，价格稳稳保持在其上方，保持短期趋势向上的偏向。此外，移动平均收敛/发散（MACD）在正区域的0.19，持续上升，表明看涨动能在增强。

只要XAG/USD保持在上升的100周期SMA上方，买家将继续掌控局面，回调至65.57美元将遇到动态支撑。MACD保持正值支持看涨基调，而超买的RSI则表明可能在进一步上涨之前进行盘整。若能在日内高点上方果断延续，将可能进一步上涨，而若未能保持在均线之上，则可能为更深的回调打开空间。

(本故事的技术分析是借助AI工具撰写的)

(此故事于12月22日07:36 GMT更正，第二个要点中指出超买的相对强弱指数（RSI），而不是隔夜，在小时/日线图上需要谨慎进行新的看涨押注。)

XAG/USD 1小时图

白银常见问题（FAQ）

人们为什么投资白银？

白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。

哪些因素影响银价？

银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。

工业需求如何影响银价？

银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。

白银价格对黄金走势有何反应？

白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。

• 澳元在对澳储行政策立场的谨慎情绪中获得上涨。
• 中国人民银行将一年期和五年期贷款市场报价利率分别维持在3.00%和3.50%不变。
• 美联储的哈马克表示，政策已做好暂停并评估75个基点降息影响的准备。

澳元（AUD）在周一对美元（USD）保持涨幅，此前中国人民银行（PBOC）宣布将其贷款市场报价利率（LPR）维持不变。一年期和五年期LPR分别为3.00%和3.50%。

交易者可能会关注周二即将发布的澳储行（RBA）会议纪要，以获取有关央行政策前景及其对通胀压力评估的线索。截至12月18日，ASX 30天银行间现金利率期货2026年2月合约交易于96.34，暗示下次RBA董事会会议上加息至3.85%的概率为27%。

尽管美联储言辞谨慎，美元仍打破三天连胜

• 美国美元指数（DXY）衡量美元对六种主要货币的价值，目前正在失去地位，交易价格约为98.60。交易者在等待周二公布的第三季度美国国内生产总值年化数据。
• 克利夫兰联邦储备银行行长贝丝·哈马克（Beth Hammack）周日表示，货币政策处于良好位置，可以暂停并评估75个基点（bps）降息对第一季度经济的影响，彭博社报道。
• 密歇根大学周五报告称，消费者信心指数在12月被下调至52.9，之前的读数为53.3。消费者预期指数从55.0降至54.6。同时，一年期通胀预期从4.1%上调至4.2%，与初步估计和上个月一致。
• 经济预测摘要，或称“点阵图”，显示2026年仅有一次额外降息的中位数预期。CME FedWatch工具显示，美联储1月会议上维持利率的概率为79.0%，高于一周前的75.6%。与此同时，25个基点降息的可能性从一周前的24.4%降至21.0%。
• 美国劳工统计局（BLS）周四发布的数据显示，美国消费者物价指数（CPI）在11月降至2.7%。这一读数低于市场共识的3.1%。与此同时，剔除波动较大的食品和能源价格的美国核心CPI上涨2.6%，未达到3.0%的预期。这一数据标志着自2021年以来的最慢增速。
• 美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）周四表示，下一任联邦储备委员会（Fed）主席将是一个“非常”相信降低利率的人。特朗普进一步指出，他将很快宣布现任美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）的继任者。
• 美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）在CNBC论坛上重申了他对利率的鸽派立场。“因为通胀仍然较高，我们可以慢慢来——没有必要急于降息。我们可以稳步将政策利率降低到中性水平，”沃勒说。
• 澳大利亚消费者通胀预期在12月上升至4.7%，高于11月的三个月低点4.5%，这支持了澳大利亚储备银行（RBA）的鹰派立场。

澳元在0.6600上方徘徊于九日EMA附近

AUD/USD货币对在周一交易于0.6620以下。日线图的技术分析显示，该货币对徘徊在上升通道的下边界附近，表明整体趋势仍然看涨，支撑位保持，而进一步的价格走势可能提供更清晰的方向。14天相对强弱指数（RSI）为57.05，反映出中性至看涨的条件并积累动能。它仍高于中线，保持多头控制。

九日指数移动平均线（EMA）呈上升趋势，位于现货之上，限制了上涨尝试。然而，它在过去一段时间内趋于平坦，显示出短期横盘动能。AUD/USD货币对保持温和的上升趋势，因为九日EMA的斜率仍然为正，而价格在均线下方整合。

AUD/USD货币对在0.6620附近徘徊。若持续突破该水平，将增强短期动能，为三个月高点0.6685和0.6707（自2024年10月以来的最高点）铺平道路。下行方面，若果断突破上升通道，可能会增加下行压力，暴露出8月21日的六个月低点0.6414。

下表显示了 澳元 (AUD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 澳元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 AUD (基数)/ USD (报价)。

澳元常见问题（FAQ）

驱动澳元的关键因素是什么?

影响澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亚储备银行(RBA)设定的利率水平。由于澳大利亚是一个资源丰富的国家，另一个关键驱动因素是其最大出口产品铁矿石的价格。作为其最大的贸易伙伴，中国经济的健康状况，以及澳大利亚的通货膨胀、经济增长率和贸易平衡都是一个因素。市场情绪也是一个因素，即投资者是在买入高风险资产(风险偏好)还是在寻求避险(风险偏好)，风险偏好对澳元有利。

澳大利亚储备银行的决定对澳元有何影响?

澳大利亚储备银行(RBA)通过设定澳大利亚各银行相互拆借的利率水平来影响澳元(AUD)。这影响了整个经济的利率水平。澳大利亚央行的主要目标是通过上调或下调利率来维持2-3%的稳定通胀率。与其他主要央行相比，相对较高的利率支持澳元，而相对较低的利率则支持澳元。澳大利亚央行还可以使用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对澳元不利，后者对澳元有利。

中国经济的健康状况对澳元有何影响?

中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，因此中国经济的健康状况对澳元(AUD)的价值有重大影响。当中国经济表现良好时，它会从澳大利亚购买更多的原材料、商品和服务，从而提振对澳元的需求，推高澳元的价值。当中国经济增长速度不如预期时，情况正好相反。因此，中国经济增长数据的正面或负面惊喜通常会对澳元及其货币对产生直接影响。

铁矿石价格对澳元有何影响?

铁矿石是澳大利亚最大的出口产品，根据2021年的数据，每年的出口额为1180亿美元，中国是其主要出口目的地。因此，铁矿石价格可以成为澳元的驱动因素。一般来说，如果铁矿石价格上涨，澳元也会上涨，因为对澳元的总需求会增加。如果铁矿石价格下跌，情况则正好相反。较高的铁矿石价格也往往导致澳大利亚更有可能出现贸易顺差，这对澳元也是有利的。

贸易帐如何影响澳元?

贸易帐，即一个国家出口收入与进口收入之间的差额，是影响澳元价值的另一个因素。如果澳大利亚生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买其出口产品的外国买家创造的剩余需求中获得价值，而不是购买进口产品的支出。因此，净贸易余额为正会增强澳元，如果贸易余额为负则会产生相反的效果。

• 美元/加元在加元疲软的情况下，接近1.3800表现出强劲。
• 加拿大10月份零售销售意外下降0.2%。
• 投资者等待美国第三季度GDP初步数据。

周一欧洲早盘，美元/加元货币对在接近周五高点1.3800附近稳固交易。由于家庭支出担忧加剧，加元（CAD）表现不佳，该货币对显示出强劲。

周五，加拿大统计局报告称，作为消费者支出的关键指标，10月份零售销售环比下降0.2%，而市场预期持平。9月份，消费者支出指标也下降了0.9%。

家庭需求的下降可能会加大加拿大央行（BoC）在短期内进一步降息的必要性。

与此同时，美元（USD）在即将发布的美国第三季度国内生产总值（GDP）快报前略微走低，该数据将于周二发布。预计美国经济将以3.2%的适度速度增长。

美元/加元技术分析

周一，美元/加元在1.3800附近保持涨幅。该货币对维持在下降的20日指数移动平均线（EMA）下方，短期偏向下行，因为反弹受到均线的限制。EMA的持续下滑强调了在上涨时的持续供应。14日相对强弱指数（RSI）位于36，接近超卖，经过上周的适度反弹，动能仍然脆弱。

要实现持续的反弹，需要日收盘价高于20日EMA，以减轻下行压力，这可能增加向1.3900这一整数关口上行的可能性。在此之前，悲观的局面仍在持续，如果现货跌破8月7日的低点1.3720，可能会进一步加剧。

（本故事的技术分析是借助AI工具撰写的。）

经济指标

美国GDP年率

美国经济分析局每季度发布的实际国内生产总值（GDP）年化率，衡量在特定时间内美国生产的最终商品和服务的价值。GDP的变化是衡量国家整体经济健康状况的最受欢迎指标。数据以年化率表示，这意味著该比率已经过调整，以反映如果GDP以该特定比率持续增长一年，GDP将会变化的数量。一般来说，高读数被视为对美元（USD）看涨，而低读数被视为看跌。

下一次发布: 周二 12月 23, 2025 13:30 (初值)

频率: 季度

预期值: 3.2%

前值: 3.8%

来源: US Bureau of Economic Analysis

为什么这对交易员很重要?

The US Bureau of Economic Analysis (BEA) releases the Gross Domestic Product (GDP) growth on an annualized basis for each quarter. After publishing the first estimate, the BEA revises the data two more times, with the third release representing the final reading. Usually, the first estimate is the main market mover and a positive surprise is seen as a USD-positive development while a disappointing print is likely to weigh on the greenback. Market participants usually dismiss the second and third releases as they are generally not significant enough to meaningfully alter the growth picture.

• WTI价格在周一早盘欧洲交易时段攀升至接近57.65美元，日内上涨1.12%。 
• 官员表示，美国在委内瑞拉海岸国际水域拦截了一艘油轮。 
• 美联储降息押注可能有助于限制WTI的跌幅。 

作为美国原油基准的西德克萨斯中质原油（WTI）在周一早盘欧洲交易时段交投于57.65美元附近。WTI价格在美国总统唐纳德·特朗普表示不会排除与委内瑞拉开战后上涨，增加了供应的不确定性。交易者准备迎接美国石油协会（API）周二发布的原油库存报告，以获取新的推动力。

NBC周日报道称，美国仍在追踪一艘靠近委内瑞拉的第三艘油轮，因为特朗普加大了对尼古拉斯·马杜罗政府的石油封锁。另一位官员确认该油轮受到制裁，但重申尚未被登船，拦截可能采取多种形式，包括在相关船只附近航行或飞行。

斯巴达商品公司的高级石油市场分析师June Goh表示：“市场意识到特朗普政府对委内瑞拉石油贸易采取强硬立场。”

另一方面，随着美国通胀放缓和就业报告降温的迹象，市场对美联储（Fed）将进一步降息的预期不断增加，这可能会拖累美元（USD），并推动以美元计价的商品价格上涨。

根据CME FedWatch工具，金融市场预计美联储在1月的下一次会议上降息的几率接近21.0%，此前美联储在最近三次会议上每次都降息25个基点。

WTI原油常见问题（FAQ）

什么是WTI油?

WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。

是什么因素推动了WTI原油的价格?

与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。

库存数据如何影响WTI原油价格

美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。

OPEC是如何影响WTI原油价格的?

欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。

以下是您需要了解的内容，日期为12月22日（星期一）：

黄金在假期缩短的一周中积聚看涨动能，交易价格突破4400美元，创下新纪录。经济日历在周一不会提供任何高层次的数据发布，允许投资者对风险感知的变化做出反应。

下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 最近七天的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。

关于以色列计划攻击伊朗的报道引发市场在周一早盘采取谨慎态度，原因是对伊朗重建核浓缩设施和扩展其弹道导弹计划的担忧加剧。NBC新闻援引四位熟悉此事的前美国官员的消息报道，以色列总理本杰明·内塔尼亚胡预计将在本月晚些时候与美国总统唐纳德·特朗普会面，解释他们为何需要再次对伊朗采取军事行动。在上周上涨超过1%后，黄金在亚洲时段转向北方，最后交易价格为4405美元，日内上涨超过1.5%。

与此同时，美国股指期货在华尔街主要指数周五收于正区间后小幅上涨，美元指数（USD）在上周后半段的反弹后保持在98.50以上的盘整阶段。周二，美国经济分析局将发布第三季度国内生产总值数据。

欧元/美元在上周前半段的反弹后修正下行，并收于负区间，结束了三周的连胜。该货币对在周一欧洲早盘保持稳定，交易于1.1700以上的狭窄区间。

中东地区紧张局势升级似乎导致油价在周初上涨。截止发稿时，西德克萨斯中质原油每桶上涨超过1%，报57.15美元。

中国人民银行（PBOC）在周一早些时候宣布，将其一年期和五年期贷款市场报价利率（LPR）分别维持在3.00%和3.50%不变。在周四和周五小幅上涨后，澳元/美元获得动能，开盘时交易于0.6630附近。

英镑/美元在上周几乎没有变化，尽管在英国央行（BoE）政策公告后的短期波动中出现了剧烈波动。该货币对在周一早盘小幅上涨，交易于1.3400附近。

美元/日元在周五上涨近1.5%后修正下行，交易于157.50以下的负区间。

黄金常见问题（FAQ）

人们为什么投资黄金?

黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。

谁买的黄金最多?

各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。

黄金与其他资产的相关性如何?

黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。

黄金的价格取决于什么?

由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。

• 纽元/美元跳升至接近0.5770，因为纽元在风险偏好情绪中上涨。
• 乐观的纽西兰第三季度GDP数据未能提升纽储行的鹰派押注。
• 尽管美联储对1月份会议的鸽派押注微薄，但美元仍然下跌。

在周一早盘的欧洲交易时段，纽元/美元交易上涨0.25%，接近0.5770。该货币对在周五重新回到接近0.5736的近三周低点后，因风险情绪改善而重新获得支撑。

然而，尽管发布了好于预期的纽西兰第三季度国内生产总值（GDP）数据，市场对纽储行（RBNZ）加息的预期似乎已减弱，从而限制了纽元（NZD）的上涨空间。

在2026年7月的会议上，RBNZ加息官方现金利率（OCR）的概率已从第三季度GDP数据发布前的50%降至40%。

统计局周四报告称，经济增长速度为1.1%，高于0.9%的预期。在第二季度，经济下降了1%。

与此同时，美元（USD）的轻微修正也增强了纽元货币对。美元指数（DXY）略微下跌至接近98.60，尽管交易者仍然对美联储（Fed）在1月份政策会议上不会降息保持信心。

纽元/美元技术分析

纽元/美元在周初交易于0.5769附近。该货币对保持在0.5757的20日指数移动平均线（EMA）之上，保持短期上行偏向。20日EMA已连续几个交易日上升，继续支撑回调。相对强弱指数（RSI）为55（中性），略有上升，保持温和的正动能。

如果持续保持在20日EMA之上，将保持反弹的完整性。如果价格突破12月11日的高点0.5832，进一步上涨的空间将会打开。而如果价格跌破周五的低点0.5735，则可能失去支撑。

由于相对强弱指数（RSI）接近60且远离超买区域，多头仍有上行空间。若回落至50中线，将警示动能减弱。

（本故事的技术分析是借助AI工具撰写的。）

经济指标

新西兰GDP(季率)

新西兰统计局每季度发布的国内生产总值（GDP）是衡量新西兰在特定时期内所有商品和服务总价值的指标。GDP被认为是新西兰经济活动的主要衡量标准。环比数据将参考季度的经济活动与上一季度进行比较。通常，高数据被视为对新西兰元（NZD）利好，而低数据则被视为利空。

上次发布时间: 周三 12月 17, 2025 21:45

频率: 季度

实际值: 1.1%

预期值: 0.9%

前值: -0.9%

来源: Stats NZ

为什么这对交易员很重要?

The Gross Domestic Product (GDP), released by Statistics New Zealand, highlights the overall economic performance on a quarterly basis. The gauge has a significant influence on the Reserve Bank of New Zealand’s (RBNZ) monetary policy decision, in turn affecting the New Zealand dollar. A rise in the GDP rate signifies improvement in the economic conditions, which calls for tighter monetary policy, while a drop suggests deterioration in the activity. An above-forecast GDP reading is seen as NZD bullish.

• 金价在周一早盘欧洲交易时段跃升至创纪录高位。
• 疲软的美元和避险资金流入支撑金价。
• 金融市场交易平淡，交易者关注即将到来的长假期。

金价（黄金/美元）在周一早盘欧洲交易时段上涨至接近4300美元的历史高位。由于美国通胀放缓和就业报告降温的迹象，市场对美联储（Fed）降息的预期推动了这一贵金属的动能。较低的利率可能会降低持有黄金的机会成本，从而支撑这一无收益的贵金属。

此外，因以色列与伊朗冲突持续以及美国与委内瑞拉紧张局势上升，避险需求的持续可能会推动黄金价格上涨。值得注意的是，交易者在不确定时期寻求能够保值的资产，这也支撑了黄金价格。

金融市场可能会以低迷的情绪进行交易，交易者可能会在长假期前获利了结。这反过来可能会限制贵金属的上涨空间。美国芝加哥联邦储备银行的国家活动指数报告将在周一晚些时候发布。周二，美国第三季度（Q3）国内生产总值（GDP）的初步读数将成为焦点。

每日市场动态摘要：金价在美联储降息预期和避险资金流入中上涨

• 美国官员周日告诉路透社，美国仍在追踪一艘靠近委内瑞拉的油轮，因为美国总统唐纳德·特朗普加大了对尼古拉斯·马杜罗政府的石油封锁。
• 以色列总理本杰明·内塔尼亚胡在周末表示，官员们正在准备向美国总统唐纳德·特朗普简报再次攻击伊朗的选项，路透社报道。
• 密歇根大学周五的最终读数显示，消费者信心指数从初步读数53.3下调至52.9。经济学家原本预计该指数将上调至53.4。
• 克利夫兰联邦储备银行行长贝丝·哈马克周日表示，货币政策处于暂停的良好状态，她将评估75个基点（bps）降息对经济的影响，彭博社报道。
• 根据CME FedWatch工具，金融市场仅预计美联储在1月份的下次会议上降息的可能性为21.0%，此前美联储在最近三次会议上每次都降息25个基点。

黄金保持看涨，准备挑战其历史高位

黄金在当天交易中处于积极区域。根据四小时图，黄金维持看涨前景，价格在关键的100期指数移动平均线之上得到良好支撑。此外，布林带扩大，14天相对强弱指数（RSI）位于中线之上，保持多头的控制。

XAU/USD的直接阻力位出现在历史高位4381美元。如果突破该水平，黄金可能会向心理关口4400美元迈进。

另一方面，如果持续交易在12月20日的低点4337美元以下，可能会引发新的卖压，并将价格拉低至布林带的下限4307美元，随后是100日EMA的4253美元。

黄金常见问题（FAQ）

人们为什么投资黄金?

黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。

谁买的黄金最多?

各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。

黄金与其他资产的相关性如何?

黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。

黄金的价格取决于什么?

由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。

• 欧元/英镑在周一早盘欧洲时段接近 0.8745 走软。
• 英国央行（BoE）在上周的 12 月会议上降息，而欧洲央行（ECB）则维持利率不变。
• 交易者为周一稍晚的英国第三季度 GDP 数据做好准备。 

在周一早盘的欧洲时段，欧元/英镑交叉盘吸引了一些卖家，价格接近 0.8745。英镑（GBP）兑欧元（EUR）小幅走高，此前英国央行（BoE）今年进行了第四次降息，尽管市场推迟了对进一步宽松的预期。

英国央行在上周的 12 月会议上将利率下调至 3.75%，为 2023 年 2 月以来的最低水平。这是今年的第四次降息，因通胀下降和经济放缓而广泛预期。然而，英国国内生产总值（GDP）2025 年的增长预测从 1.0% 上调至 1.5%，为英镑提供了一些支撑，并对交叉盘形成了阻力。

另一方面，欧洲央行（ECB）在上周维持其关键政策利率不变。欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德表示，货币政策处于“良好状态”，利率将保持稳定一段较长时间。利率决定后发布的新预测显示，经济增长将更强劲，通胀在 2028 年将上升至 2%，而在接下来的两年大部分时间内将保持在该水平以下。

英国第三季度 GDP 数据将是周一稍晚的重点。预计英国经济将分别在季度和年度基础上增长 0.1% 和 1.3%。如果报告显示结果低于预期，这可能会拖累英镑兑欧元走低。

英镑常见问题（FAQ）

什么是英镑?

英镑(GBP)是世界上最古老的货币(公元886年)，也是英国的官方货币。根据2022年的数据，它是全球第四大外汇交易单位，占所有交易的12%，平均每天6300亿美元。它的主要交易对是英镑/美元，也被称为“Cable”，占外汇的11%，英镑/日元，或被交易员称为“龙（Dragon）”(3%)，欧元/英镑(2%)。英镑由英格兰银行(BoE)发行。

英国央行的决定对英镑有何影响?

“影响英镑价值的唯一最重要的因素是英格兰银行决定的货币政策。英国央行的决定是基于它是否实现了“物价稳定”的主要目标——稳定在2%左右的通胀率。实现这一目标的主要工具是调整利率。当通胀过高时，英国央行将试图通过提高利率来控制通胀，从而提高个人和企业获得信贷的成本。这总体上对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀降得太低时，这是经济增长放缓的迹象。在这种情况下，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，这样企业就会借入更多资金，投资于促进增长的项目。”

经济数据如何影响英镑的价值?

“公布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能影响英镑的价值。GDP、制造业和服务业pmi以及就业等指标都可以影响英镑的走势。强劲的经济有利于英镑。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励英国央行提高利率，这将直接推高英镑。否则，如果经济数据疲软，英镑可能会下跌。”

贸易帐如何影响英镑?

“英镑的另一个重要数据是贸易帐。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产非常受欢迎的出口产品，其货币将纯粹受益于寻求购买这些商品的外国买家所创造的额外需求。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”

• 欧元/美元可能上涨至心理关口1.1800。
• 14日相对强弱指数为61.63，保持在看涨区域，确认强劲动能。
• 初始支撑位出现在9日指数移动均线1.1713。

欧元/美元在周一亚市时段突破了四天的下跌趋势，交易价格约为1.1720。在日线图上，技术分析显示出持续的看涨偏向，因为该货币对略高于上升通道形态。此外，14日相对强弱指数（RSI）为61.63，保持在看涨区域，确认了坚实的动能。RSI高于60增强了上行压力，并可能维持对附近阻力位的测试。

9日指数移动均线（EMA）上升并高于50日EMA，保持看涨偏向。欧元/美元货币对在两条均线之上运行，支持继续上涨。积极的移动平均线排列使得上行的阻力路径保持不变。

欧元/美元货币对可能以1.1800的心理关口为目标，与12月16日达到的两个月高点1.1804相一致。突破该阻力区域将为上升通道的上边界1.1860打开路径。进一步突破通道将使该货币对探索1.1918区域，这是自2021年6月以来的最高点。

在下行方面，立即支撑位位于9日EMA的1.1713，与上升通道的下边界1.1710相一致。跌破通道将削弱短期价格动能，并对欧元/美元货币对施加下行压力，测试50日EMA的1.1648，随后是12月1日记录的三周低点1.1589。

下表显示了 欧元 (EUR) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 欧元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 EUR (基数)/ USD (报价)。

本故事的技术分析是借助AI工具撰写的。

• 英镑/日元在新一周开始时吸引了一些卖盘，但缺乏后续跟进。
• 避险需求的复苏和干预担忧提振日元，给该货币对施加压力。
• 英国央行（BoE）的鹰派倾向为英镑提供了顺风，应该限制现货价格的损失。

英镑/日元在新一周以较软的姿态开局，回吐了部分周五强劲上涨的涨幅，触及自2008年8月以来的新高——略高于211.00的水平。然而，这一下滑缺乏看跌的信心，现货价格从亚洲时段的低点反弹了几个点，目前交易在210.80-210.75区域，日内下跌不足0.10%。

在持续的地缘政治不确定性背景下，源于俄乌战争的持续、对以色列-伊朗冲突重新爆发的担忧，以及美国与委内瑞拉之间日益紧张的关系，推动了对传统避险资产的需求。这与市场对日本当局可能介入以遏制本国货币进一步贬值的猜测相结合，利好日元（JPY），而这被视为对英镑/日元交叉盘施加压力的关键因素。

与此同时，日本央行（BoJ）在周五将利率提高至30年来的最高水平后，仍然为进一步收紧政策留有余地，尽管对未来政策路径的线索不多。此外，因日本政府债券（JGB）收益率大幅上升而加剧的日本财政状况恶化的担忧，使得日元多头在进行激进押注时受到制约。除此之外，英国央行（BoE）的鹰派倾向支持英镑（GBP）及英镑/日元交叉盘。

正如预期的那样，英国央行货币政策委员会（MPC）以5-4的投票结果将基准利率下调25个基点（bps）至3.75%。然而，接近的投票分裂揭示了委员会内部的分歧，尤其是在最近的通胀意外之后。这反过来迫使投资者降低对明年更激进宽松的预期。此外，部分美元（USD）的抛售出现，为英镑提供了顺风，并在进行更深的英镑/日元损失前需要保持谨慎。

交易者现在期待最终的英国第三季度GDP数据发布，以在年末假期季节相对清淡的交易量中寻找一些动力。尽管如此，上述基本面背景使得在确认英镑/日元交叉盘在211.00附近形成短期顶部之前，等待强劲的后续卖盘是明智的。

下表显示了 日元 (JPY) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 日元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 JPY (基数)/ USD (报价)。

• 美元/瑞郎在即将公布的美国第三季度GDP年化数据前走弱。
• 美联储的哈马克表示，政策处于暂停并评估75个基点降息影响的良好位置。
• 交易者等待周二瑞士ZEW预期调查，以获取商业线索和瑞士国家银行的利率前景的清晰信息。

美元/瑞郎在周一亚洲时段回落至0.7940附近，削减了前一交易日的近期涨幅。由于美元在即将公布的美国第三季度国内生产总值年化数据前面临压力，该货币对贬值。

由于对美联储（Fed）政策前景的谨慎情绪，美元（USD）可能会重新获得一些支撑。克利夫兰联邦储备银行行长贝丝·哈马克（Beth Hammack）在周日表示，货币政策处于良好的暂停位置，可以评估75个基点（bps）降息对经济的影响，彭博社报道。

CME美联储观察工具显示，美联储1月会议维持利率不变的概率为79.0%，高于一周前的75.6%。与此同时，25个基点降息的可能性从一周前的24.4%降至21.0%。

然而，美国总统唐纳德·特朗普上周表示，下一任美联储（Fed）主席将是一个相信大幅降低利率的人。同时，正在考虑担任该职位的美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）表示：“由于通胀仍然高企，我们可以慢慢来——没有必要急于降息。我们可以稳步将政策利率降低到中性水平。”

交易者可能会关注周二即将公布的瑞士ZEW预期调查，以获取有关商业和就业状况的新信号，同时寻求瑞士国家银行利率前景的清晰信息，因潜在对储户和养老金基金的损害，回归负利率被视为不太可能。

瑞郎常见问题（FAQ）

哪些关键因素推动瑞郎的走势?

瑞士法郎(CHF)是瑞士的官方货币。它是全球十大交易量最大的货币之一，其交易量远远超过瑞士的经济规模。它的价值取决于广泛的市场情绪、该国的经济健康状况或瑞士国家银行(SNB)采取的行动，以及其他因素。2011年至2015年间，瑞士法郎与欧元(EUR)挂钩。瑞士突然取消了与美元的联系汇率制，导致瑞士法郎升值逾20%，引发市场动荡。尽管瑞士不再与欧元挂钩，但由于瑞士经济对邻国欧元区的高度依赖，瑞士法郎的走势往往与欧元的走势高度相关。

为什么瑞郎被视为避险货币?

瑞士法郎(CHF)被认为是一种避险资产，或投资者在市场紧张时倾向于购买的货币。这是由于瑞士在世界上的地位:稳定的经济、强劲的出口部门、庞大的央行储备，以及在全球冲突中长期保持中立的政治立场，使瑞士货币成为投资者逃避风险的一个不错选择。动荡时期可能会使瑞郎兑其他被视为投资风险更高的货币升值。

瑞士国家银行的决定如何影响瑞士法郎?

瑞士国家银行(SNB)每年召开四次会议——每季度一次，少于其他主要央行——来决定货币政策。央行的目标是将年通胀率控制在2%以下。当通货膨胀高于目标或预计在可预见的未来高于目标时，银行将试图通过提高政策利率来抑制价格增长。较高的利率通常对瑞士法郎(CHF)有利，因为它们会导致更高的收益率，使该国对投资者更具吸引力。相反，较低的利率往往会削弱瑞郎。

经济数据如何影响瑞士法郎的价值?

瑞士发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响瑞士法郎(CHF)的估值。瑞士经济总体稳定，但经济增长、通货膨胀、经常账户或央行外汇储备的任何突然变化都有可能引发瑞郎的波动。总体而言，经济高增长、低失业率和高信心对瑞郎有利。相反，如果经济数据显示势头减弱，瑞郎可能会贬值。

欧元区货币政策对瑞士法郎有何影响?

作为一个小而开放的经济体，瑞士严重依赖邻近欧元区经济体的健康发展。欧盟是瑞士的主要经济伙伴和重要的政治盟友，因此欧元区的宏观经济和货币政策稳定对瑞士至关重要，因此对瑞士法郎(CHF)也至关重要。有了这种依赖性，一些模型表明，欧元(EUR)和瑞士法郎的命运之间的相关性超过90%，或者接近完美。