即時新聞

• 纽元/美元因纽储行首席经济学家康威的鹰派言论而获得强劲正面动力。
• 美元在美国CPI和美联储官员沃什证词公布前暂停上涨，进一步支撑现货价格。
• 多头可能会等待价格突破0.5810-0.5820的汇聚区后再进行新的押注。

纽元/美元在周二亚洲时段受到积极买盘推动，最后一小时跃升至近四周高点，受多重利好因素支撑。

随着新西兰储备银行（RBNZ）首席经济学家保罗·康威发表鹰派言论，纽元（NZD）走强，市场预期进一步加息的可能性增加。另一方面，美元（USD）在连续两天上涨后暂停，多头选择等待最新美国消费者通胀数据和美联储主席凯文·沃什的证词公布。这反过来为纽元/美元提供了良好支撑，助推其进一步上涨。

从技术角度看，现货价格似乎已在5月至6月下跌的38.2%斐波那契回撤位上方获得认可。此外，移动平均收敛背离（MACD）指标转为正值，线条升至零以上，而相对强弱指数（RSI）徘徊在57附近，暗示动能正在改善。尽管如此，仍建议等待价格突破0.5810-0.5820的汇聚区后再进行新的多头押注。

该区域包括50%回撤位和200日简单移动均线（SMA），突破后纽元/美元可能测试61.8%斐波那契回撤位0.5853。该水平进一步强化了0.5914和0.5992前的更大阻力位。反之，近期支撑位见于38.2%回撤位0.5767，其次是23.6%回撤位0.5714，若出现更深回调，则可能触及近期摆动低点附近的0.5628区域。

（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。 了解更多。）

纽元/美元日线图

下表显示了 纽元 (NZD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 纽元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 NZD (基数)/ USD (报价)。

• 美元/瑞郎在6月瑞士生产者和进口价格数据公布前走弱。
• 由于避险需求上升及能源驱动的通胀担忧，美元可能反弹。
• 芝加哥商品交易所美联储观察工具显示9月美联储加息概率为51%，维持利率概率为23%。

美元/瑞郎在连续两天上涨后回落，周二亚洲时段交投于0.8140附近。交易员可能会关注当天晚些时候公布的6月瑞士生产者和进口价格数据。

不过，由于中东紧张局势升级，美元可能因避险需求上升而获得支撑，从而限制该货币对的下行空间。美国中央司令部（CENTCOM）宣布对伊朗军事目标实施新的精确打击，并指出目前有超过5万名美军部署在中东地区。与此同时，伊朗伊斯兰革命卫队表示，两艘“违规超级油轮”在忽视警告并使用布雷航道后，在霍尔木兹海峡被禁用。伊朗警告称，与美国合作将延迟该水道的重新开放，并引发全球能源危机。

霍尔木兹海峡的紧张局势推高油价，加剧了能源驱动的通胀担忧，市场担心这将迫使美联储维持高利率。市场预期迅速变化，芝加哥商品交易所美联储观察工具显示9月美联储加息概率为51%，而维持利率的概率仅为23%。

美国6月消费者物价指数（CPI）报告定于周二公布。分析师预计整体通胀环比将下降0.1%，而核心通胀则将保持顽固，环比上涨0.3%。美联储主席凯文·沃什将发表备受关注的国会证词，交易员将逐字逐句分析其言论，以寻找央行是否会认可市场日益鹰派预期的线索。

瑞郎常见问题（FAQ）

哪些关键因素推动瑞郎的走势?

瑞士法郎(CHF)是瑞士的官方货币。它是全球十大交易量最大的货币之一，其交易量远远超过瑞士的经济规模。它的价值取决于广泛的市场情绪、该国的经济健康状况或瑞士国家银行(SNB)采取的行动，以及其他因素。2011年至2015年间，瑞士法郎与欧元(EUR)挂钩。瑞士突然取消了与美元的联系汇率制，导致瑞士法郎升值逾20%，引发市场动荡。尽管瑞士不再与欧元挂钩，但由于瑞士经济对邻国欧元区的高度依赖，瑞士法郎的走势往往与欧元的走势高度相关。

为什么瑞郎被视为避险货币?

瑞士法郎(CHF)被认为是一种避险资产，或投资者在市场紧张时倾向于购买的货币。这是由于瑞士在世界上的地位:稳定的经济、强劲的出口部门、庞大的央行储备，以及在全球冲突中长期保持中立的政治立场，使瑞士货币成为投资者逃避风险的一个不错选择。动荡时期可能会使瑞郎兑其他被视为投资风险更高的货币升值。

瑞士国家银行的决定如何影响瑞士法郎?

瑞士国家银行(SNB)每年召开四次会议——每季度一次，少于其他主要央行——来决定货币政策。央行的目标是将年通胀率控制在2%以下。当通货膨胀高于目标或预计在可预见的未来高于目标时，银行将试图通过提高政策利率来抑制价格增长。较高的利率通常对瑞士法郎(CHF)有利，因为它们会导致更高的收益率，使该国对投资者更具吸引力。相反，较低的利率往往会削弱瑞郎。

经济数据如何影响瑞士法郎的价值?

瑞士发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响瑞士法郎(CHF)的估值。瑞士经济总体稳定，但经济增长、通货膨胀、经常账户或央行外汇储备的任何突然变化都有可能引发瑞郎的波动。总体而言，经济高增长、低失业率和高信心对瑞郎有利。相反，如果经济数据显示势头减弱，瑞郎可能会贬值。

欧元区货币政策对瑞士法郎有何影响?

作为一个小而开放的经济体，瑞士严重依赖邻近欧元区经济体的健康发展。欧盟是瑞士的主要经济伙伴和重要的政治盟友，因此欧元区的宏观经济和货币政策稳定对瑞士至关重要，因此对瑞士法郎(CHF)也至关重要。有了这种依赖性，一些模型表明，欧元(EUR)和瑞士法郎的命运之间的相关性超过90%，或者接近完美。

• 欧元/日元在周二欧洲早盘时段小幅上涨至184.90附近。
• 该交叉盘保持适度看涨基调，但由于相对强弱指数（RSI）动量中性，进一步盘整的可能性不能排除。
• 首个上行阻力位出现在185.90；初步支撑位关注184.85。

欧元/日元在周二欧洲早盘时段于184.90附近交投于积极区域。日本日元（JPY）兑欧元（EUR）小幅走软，此前有报道称日本官员暂无近期调整国家养老基金资产配置的计划，抑制了对国内资产短期支撑的预期。

日本财务大臣片山さつき周二表示，如果环境发生变化，政府可能会考虑调整养老资产配置。交易员仍警惕日本当局可能的干预行动。

技术分析：

在日线图上，欧元/日元保持在100日简单移动均线（SMA）和布林带20周期中轨线之上，这两者共同支撑了适度的看涨偏向。价格也远高于布林带下轨，而上轨位于185.89，限制了近期的上行空间。相对强弱指数（RSI）为49.62，接近中性，暗示盘整基调略带上倾，而非强烈的方向性动能。

上方初步阻力位于布林带上轨附近的185.90，若能明确突破，将为6月17日高点186.32打开空间，进而指向4月29日高点187.42。

下方，近期支撑位于100日SMA的184.85，其次是布林带中轨184.75，若修正压力加深，布林带下轨183.65将作为更远的结构性支撑。

（本技术分析借助人工智能工具完成。 了解更多。）

日元常见问题（FAQ）

驱动日元的关键因素是什么?

日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。

日本央行的决定对日元有何影响?

“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”

日美债券收益率之差对日元有何影响?

过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。

更广泛的风险情绪如何影响日元?

日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。

FXStreet数据显示，周二印度黄金价格上涨。

黄金价格为每克12,426.38印度卢比（INR），较周一的12,365.80印度卢比有所上涨。

黄金价格从前一日的每托拉144,232.20印度卢比上涨至144,944.60印度卢比。

FXStreet通过将国际价格（美元/印度卢比）调整为当地货币和计量单位来计算印度的黄金价格。价格根据发布时的市场汇率每日更新。价格仅供参考，当地汇率可能略有不同。

黄金常见问题（FAQ）

人们为什么投资黄金?

黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。

谁买的黄金最多?

各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。

黄金与其他资产的相关性如何?

黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。

黄金的价格取决于什么?

由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。

（本文使用自动化工具生成。）

• WTI 在美伊紧张局势升级的背景下连续第二天吸引后续买盘。
• 霍尔木兹海峡的供应中断进一步支撑该商品，形成看涨格局。
• 任何回调至200日指数移动均线和23.6%斐波那契回撤位的跌幅，可能都会被买盘吸纳。

西德克萨斯中质原油（WTI）——美国基准原油价格——预计将延续前一日的强劲上涨势头，周二连续第二天获得积极推动力。该动能推动该商品在亚洲时段升至近一个月高点，约为每桶80.00美元，背后是因美伊紧张局势升级而引发的供应担忧。

美国军方在总统唐纳德·特朗普周一重新实施对伊朗港口的海上封锁后，连续第三晚对伊朗发动空袭。作为回应，伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）针对该地区的美方设施发动攻击，同时两艘阿联酋油轮在霍尔木兹海峡遭到伊朗巡航导弹袭击。交易员迅速将地缘政治风险溢价计入价格，这反过来成为原油价格的推动力，并支持近期自2月底以来最低水平的反弹延续。

从技术角度看，隔夜突破4月至7月下跌走势的23.6%斐波那契回撤位和200日指数移动均线（EMA）被视为看涨交易者的关键触发点。此外，移动平均线收敛/发散指标（MACD）已转为明显看涨，线条升至零以上。同时，相对强弱指数（RSI）为55.10，显示出建设性但未过度延伸的动能，暗示买方仍占主导地位，同时为进一步上涨留有空间。

在上方，近期阻力位见于38.2%斐波那契回撤位82.20美元，随后是50%回撤位86.88美元和61.8%回撤位91.55美元，届时反弹可能遭遇更强的供应压力。然而，多头可能会选择等待美国消费者通胀数据和美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）证词发布后再进行新的押注。与此同时，初步支撑位接近200日EMA的77.24美元，紧随其后是23.6%回撤位的76.41美元，更深的修正跌幅则可能触及结构性底部67.06美元附近。

（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。 了解更多。）

WTI 日线图

WTI原油常见问题（FAQ）

什么是WTI油?

WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。

是什么因素推动了WTI原油的价格?

与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。

库存数据如何影响WTI原油价格

美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。

OPEC是如何影响WTI原油价格的?

欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。

• 周二亚洲时段，黄金吸引了一些买盘，但上涨空间似乎有限。
• 美元在连续两天上涨后暂停，等待美国CPI报告和美联储主席沃什的证词。
• 美伊紧张局势升级及美联储加息押注利好美元多头，预计将限制贵金属上涨。

黄金（黄金/美元）在周二亚洲时段触及近两周低点后略有回升，重新站上4000美元心理关口，但上涨潜力似乎有限。美元（USD）在连续两天强劲上涨后暂停，因多头在等待最新的美国消费者通胀数据和美联储主席凯文·沃什的证词时转为谨慎。这被视为为黄金提供一定支撑的关键因素。然而，美伊紧张局势升级以及美联储加息预期趋于坚定，支持美元短期进一步走强，预计将限制黄金价格。

美国消费者价格指数（CPI）报告将于今日晚些时候公布，预计由于6月份汽油价格大幅下降，整体CPI将出现下滑。与此同时，市场关注核心CPI数据，该数据作为追踪潜在通胀趋势的主要指标。此外，美联储主席凯文·沃什首次在众议院金融服务委员会作半年度货币政策证词，将影响加息押注。该前景将成为影响短期美元价格动态并为无收益的黄金提供重要动力的关键因素。

与此同时，霍尔木兹海峡关闭及美伊紧张局势升级推动原油价格升至近一个月高点，重新点燃通胀担忧并提升美国利率“高位维持”的预期。美国总统特朗普重新实施对伊朗港口的海上封锁后，美国军方周一连续第三晚对伊朗发动空袭。作为回应，伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）针对该地区的美方设施发动袭击，同时两艘阿联酋油轮在海峡遭伊朗巡航导弹袭击。交易员迅速计入地缘政治风险溢价，这利好美元多头。

上述基本面背景表明，黄金价格的阻力最小路径仍然是向上。因此，任何后续反弹仍可能被视为卖出机会，并有迅速消退的风险。黄金/美元似乎易于进一步下跌，回测年内低点，约在6月30日触及的3943-3942美元区间。

黄金/美元日线图

黄金的看跌技术形态支持新一轮卖盘出现的观点

从技术角度看，贵金属远低于200日简单移动平均线（SMA），并在下降通道内保持整体看跌基调。与此同时，移动平均线趋同背离指标（MACD）略显积极，暗示下行动能减弱。然而，相对强弱指数（RSI）接近39，仍低于中性线，强化了复苏脆弱而非确认的看涨转折。

因此，任何后续上涨可能都会遭遇卖压，并在4100美元附近受限。若能持续站稳该水平之上，可能引发空头回补行情，推动金价上探通道阻力位，约4221美元。部分跟进买盘将测试200日SMA关键阻力，约4495.01美元，若能突破，将否定看跌偏向。下方关键支撑位于平行通道边界附近的3761.01美元，若价格果断回落至该区域，将重新打开更深跌势的空间。

（本故事的技术分析借助AI工具完成。 了解更多。）

黄金常见问题（FAQ）

人们为什么投资黄金?

黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。

谁买的黄金最多?

各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。

黄金与其他资产的相关性如何?

黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。

黄金的价格取决于什么?

由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。

• 澳元/美元可能下跌至近六个月低点0.6833。
• 14日相对强弱指数约为40，显示该资产仍承受看跌压力。
• 该货币对正在测试9日指数移动均线0.6932的即时阻力位。

澳元/美元在前一日录得0.5%的跌幅后小幅走高，周二亚洲时段交投于0.6930附近。日线图的技术分析显示，该货币对仍处于下降通道形态内，表明看跌偏向占优。

澳元/美元维持短期看跌偏向，因其仍位于9日和50日指数移动均线（EMA）下方。该货币对试图在近期跌势后企稳，但14日相对强弱指数（RSI）约为40，表明反弹动力有限，暗示只要价格在这些密集的移动均线阻力位下方交易，反弹可能受限。

澳元/美元可能下跌至3月30日创下的近六个月低点0.6833。若进一步下跌，将触及下降通道的下边界，约为0.6770。

上行方面，澳元/美元正在测试9日指数移动均线0.6932的即时阻力位，随后是下降通道上边界约0.6960。若突破通道，将形成看涨信号，并支撑该货币对测试50日指数移动均线0.7011。

（本报道的技术分析借助AI工具完成。 了解更多。）

下表显示了 澳元 (AUD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 澳元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 AUD (基数)/ USD (报价)。

中国6月贸易帐以人民币计为8590.5亿元，较前值7239.8亿元有所扩大。

6月出口同比激增20.8%，高于5月的13.8%。同期进口同比激增29.4%，高于此前的21.5%。

以美元计，中国6月贸易顺差超预期增长。贸易帐达到1256.2亿美元，预期为1210亿美元，前值为1054.3亿美元。

出口（同比）：27%，预期18.2%，前值19.4%。

进口（同比）：36%，预期24%，前值27.4%。

市场对中国贸易余额的反应

中国贸易余额数据公布后，澳元（AUD）面临轻微的抛售压力。撰写时，澳元/美元维持在约0.6922的盘整水平。该货币对自开盘以来一直处于盘整状态。

经济指标

中国贸易帐

中华人民共和国海关总署 发布的中国贸易帐反映了商品和服务进出口的情况。正值数据表示贸易盈余，负值数据表示贸易逆差。该数据会引发人民币波动。因中国经济对全球经济的影响，该经济指标会对外汇市场产生影响。总的来说，数据高会利好人民币，数据低会利空人民币。

上次发布时间: 周二 7月 14, 2026 02:30

频率: 每月

实际值: 859.05十億

预期值: -

前值: 723.98十億

来源: National Bureau of Statistics of China

• 随着中东紧张局势升级推动避险需求，美元指数可能重新获得支撑。
• 美国中央司令部（CENTCOM）宣布对伊朗目标实施精准打击，指出超过5万名美军部署在中东地区。
• CME FedWatch 工具显示9月美联储加息概率为51%，维持利率概率为23%。

衡量美元（USD）兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）在连续两天上涨后出现回落，周二亚洲时段交投于101.20附近。

然而，由于中东紧张局势升级引发避险需求上升，美元的下行空间可能有限。美国中央司令部（CENTCOM）宣布对伊朗军事目标实施新的精准打击，并指出目前有超过5万名美军部署在中东地区。与此同时，伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）表示，两艘“违规超级油轮”在忽视警告并使用布雷航线后，在霍尔木兹海峡被禁用。伊朗警告称，与美国合作将延迟该水道的重新开放，并引发全球能源危机。

霍尔木兹海峡的紧张局势推高油价，加剧了能源驱动的通胀担忧，可能迫使美联储（Fed）维持高利率。市场预期迅速变化，CME FedWatch 工具显示9月美联储加息概率为51%，而维持利率的概率仅为23%。

交易员等待周二公布的美国6月消费者物价指数（CPI）报告，分析师预计整体通胀环比将下降0.1%，而核心通胀将保持0.3%的顽固增长。

此外，美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）将发表备受关注的国会证词，交易员将逐字解读其言论，以寻找央行是否会确认市场日益鹰派预期的线索。

美元常见问题（FAQ）

什么是美元?

美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”

美联储的决定对美元有何影响?

“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”

什么是量化宽松?它对美元有何影响?

在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”

什么是量化紧缩?它对美元有何影响?

量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。

• 英镑/美元在周二亚洲时段上涨至接近1.3360。
• 美国对伊朗的新一轮打击以及对霍尔木兹海峡航运的担忧可能限制该货币对的上涨空间。
• 英国央行首席经济学家皮尔表示，利率可能会上升以控制通胀。

英镑/美元在周二亚洲交易时段于1.3360附近交投于积极区域。然而，鉴于对美伊冲突升级的担忧，该主要货币对的潜在上涨空间可能有限。美国6月消费者物价指数（CPI）通胀报告将在周二晚些时候成为市场焦点。

据路透社报道，美国总统唐纳德·特朗普周一表示，华盛顿正在恢复对德黑兰的海上封锁，并将在霍尔木兹海峡保持开放的同时收取费用，此前双方发生了新一轮导弹和无人机袭击。美国军方称，美军已对伊朗军事目标完成新一轮打击，并补充称目前有超过5万名美军部署在中东地区。

与此同时，伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）周二表示，与“侵略敌人”在霍尔木兹海峡的合作将推迟该水道的重新开放，并引发全球能源危机。美伊紧张局势升级的担忧可能提振美元等避险货币，并限制英镑/美元的上涨空间。

交易员加大押注，认为英国央行（BoE）今年将被迫加息以控制通胀。英国央行首席经济学家休·皮尔表示，今年利率可能会上升，以防止通胀根深蒂固。

英镑常见问题（FAQ）

什么是英镑?

英镑(GBP)是世界上最古老的货币(公元886年)，也是英国的官方货币。根据2022年的数据，它是全球第四大外汇交易单位，占所有交易的12%，平均每天6300亿美元。它的主要交易对是英镑/美元，也被称为“Cable”，占外汇的11%，英镑/日元，或被交易员称为“龙（Dragon）”(3%)，欧元/英镑(2%)。英镑由英格兰银行(BoE)发行。

英国央行的决定对英镑有何影响?

“影响英镑价值的唯一最重要的因素是英格兰银行决定的货币政策。英国央行的决定是基于它是否实现了“物价稳定”的主要目标——稳定在2%左右的通胀率。实现这一目标的主要工具是调整利率。当通胀过高时，英国央行将试图通过提高利率来控制通胀，从而提高个人和企业获得信贷的成本。这总体上对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀降得太低时，这是经济增长放缓的迹象。在这种情况下，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，这样企业就会借入更多资金，投资于促进增长的项目。”

经济数据如何影响英镑的价值?

“公布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能影响英镑的价值。GDP、制造业和服务业pmi以及就业等指标都可以影响英镑的走势。强劲的经济有利于英镑。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励英国央行提高利率，这将直接推高英镑。否则，如果经济数据疲软，英镑可能会下跌。”

贸易帐如何影响英镑?

“英镑的另一个重要数据是贸易帐。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产非常受欢迎的出口产品，其货币将纯粹受益于寻求购买这些商品的外国买家所创造的额外需求。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”

美国中央司令部（CENTCOM）周二表示，美军完成了对伊朗军事目标的新一轮打击，并补充称目前有超过 5 万名美军人员部署在中东地区，路透社报道。

美军使用精确弹药打击了伊朗的海岸防御系统、导弹和无人机基地以及海上能力。消息人士称，打击目标遍及伊朗多个地区，包括布什尔、查巴哈尔、贾斯克、科纳拉克、阿布穆萨和班达尔阿巴斯。

市场反应

截至发稿时，西德克萨斯中质原油（WTI）当日上涨 1.30%，报 78.85 美元。

英镑常见问题（FAQ）

什么是英镑?

英镑(GBP)是世界上最古老的货币(公元886年)，也是英国的官方货币。根据2022年的数据，它是全球第四大外汇交易单位，占所有交易的12%，平均每天6300亿美元。它的主要交易对是英镑/美元，也被称为“Cable”，占外汇的11%，英镑/日元，或被交易员称为“龙（Dragon）”(3%)，欧元/英镑(2%)。英镑由英格兰银行(BoE)发行。

英国央行的决定对英镑有何影响?

“影响英镑价值的唯一最重要的因素是英格兰银行决定的货币政策。英国央行的决定是基于它是否实现了“物价稳定”的主要目标——稳定在2%左右的通胀率。实现这一目标的主要工具是调整利率。当通胀过高时，英国央行将试图通过提高利率来控制通胀，从而提高个人和企业获得信贷的成本。这总体上对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀降得太低时，这是经济增长放缓的迹象。在这种情况下，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，这样企业就会借入更多资金，投资于促进增长的项目。”

经济数据如何影响英镑的价值?

“公布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能影响英镑的价值。GDP、制造业和服务业pmi以及就业等指标都可以影响英镑的走势。强劲的经济有利于英镑。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励英国央行提高利率，这将直接推高英镑。否则，如果经济数据疲软，英镑可能会下跌。”

贸易帐如何影响英镑?

“英镑的另一个重要数据是贸易帐。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产非常受欢迎的出口产品，其货币将纯粹受益于寻求购买这些商品的外国买家所创造的额外需求。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”

• 白银下跌，中东冲突推高油价，加剧通胀担忧并引发对美联储长期维持高利率的预期。
• CME FedWatch 工具显示9月美联储加息概率为51%，而维持利率不变的概率为23%。
• 特朗普恢复了对伊朗的封锁，并对通过霍尔木兹海峡的其他船只征收20%的过境费。

白银价格（白银/美元）连续第三个交易日下跌，周二亚洲时段交投于每盎司57.60美元附近。作为无收益资产的白银价格面临挑战，中东紧张局势升级推高油价，加剧了能源驱动的通胀将迫使美联储（Fed）维持高利率的担忧。

市场预期迅速转变，CME FedWatch 工具显示9月美联储加息的概率为51%，而维持利率不变的概率仅为23%。

美国总统唐纳德·特朗普恢复了针对伊朗船只及其客户的海军封锁，同时宣布所有通过该战略水道的其他商业货物将被征收20%的补偿费。

市场参与者正等待周二发布的两大宏观经济催化剂。美国6月消费者物价指数（CPI）报告，分析师预计整体通胀环比将下降0.1%，而核心通胀则将保持0.3%的顽固增长。

美联储主席凯文·沃什将发表备受期待的国会证词，交易员将逐字逐句分析，以寻找央行是否会确认市场日益鹰派预期的线索。

白银常见问题（FAQ）

人们为什么投资白银？

白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。

哪些因素影响银价？

银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。

工业需求如何影响银价？

银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。

白银价格对黄金走势有何反应？

白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。

伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）周二表示，两艘“违规超大型油轮”在霍尔木兹海峡被击中并失去行动能力。伊朗革命卫队称，油轮无视警告，关闭导航系统，试图通过“布雷航道”。

伊朗军方表示，货轮与“侵略敌人”在这一关键水道的合作将延迟水道的重新开放，并引发全球能源危机。

伊朗Nournews报道，伊朗南部布什尔地区在美国新一轮袭击中遭到打击。

约旦军方周一表示，已击落四枚从伊朗领土进入约旦领空的导弹，法尔斯通讯社报道，德黑兰称这些导弹是对美国空袭的报复。同时，巴林内政部表示，周二该国第三次响起警报。

市场反应

截至发稿时，西德克萨斯中质原油（WTI）当日上涨1.54%，报79.02美元。

WTI原油常见问题（FAQ）

什么是WTI油?

WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。

是什么因素推动了WTI原油的价格?

与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。

库存数据如何影响WTI原油价格

美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。

OPEC是如何影响WTI原油价格的?

欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。

• 美元/日元止住前一日的强劲上涨步伐，尽管下行空间似乎受到支撑。
• 中东危机带来的经济风险以及美日利差扩大削弱日元。
• 避险买盘和美联储加息押注在美国CPI数据及美联储主席沃什（Warsh）国会作证前利好美元多头。

美元/日元汇价预计将盘整前一日的强劲上涨走势，并在周二亚洲时段交易于162.00中段下方。然而，现货价格仍接近本月早些时候触及的四十年高点，令交易者保持警惕，市场预期日本当局可能进行干预。

与此同时，日本财务大臣片山さつき（Satsuki Katayama）表示，如果投资环境发生剧烈变化，政府养老投资基金（GPIF）的资产配置可能会被审视。这反过来支持了日元（JPY）。另一方面，美元（USD）在连续两天上涨后暂时停顿，多头选择等待最新美国消费者通胀数据和美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）的国会作证，这进一步限制了美元/日元的上涨空间。

此外，美伊紧张局势的进一步升级以及美联储鹰派预期，可能继续为避险美元提供助力。在中东危机的最新进展中，美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）周一重新对伊朗港口实施封锁，美国军方连续第三晚对伊朗发动空袭。作为回应，伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）针对该地区的美方设施发动攻击，同时两艘阿联酋油轮在霍尔木兹海峡遭伊朗巡航导弹袭击。

这加剧了经济担忧，因为日本高度依赖来自中东的进口石油，持续削弱日元。此外，原油价格的新一轮上涨重新点燃了通胀担忧，并加强了市场对美国央行今年年底前加息的押注。尽管日本央行（BoJ）最近将利率上调至1%，为1995年以来最高水平，但这可能进一步扩大美日利差，并保持所谓的日元套息交易活跃。基本面背景使美元/日元汇价接近四十年高点，利好多头。

日元常见问题（FAQ）

驱动日元的关键因素是什么?

日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。

日本央行的决定对日元有何影响?

“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”

日美债券收益率之差对日元有何影响?

过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。

更广泛的风险情绪如何影响日元?

日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。

日本财务大臣片山皐月周二表示，如果环境发生变化，政府可能会考虑调整养老金资产配置。

关键引述

资产管理环境的剧烈变化可能促使对GPIF投资组合进行审查。

任何资产管理组合的变动都将遵循GPIF设定的规则。

对于GPIF资产配置调整是否会减少外国投资不予置评。

随着政府推进增长战略，日本资产的吸引力将提升。

旨在迅速敲定提升日本国债吸引力的细节。

关于GPIF的日美联合声明没有变化。

市场反应

撰写本文时，美元/日元当日下跌0.03%，报162.40。

日元常见问题（FAQ）

驱动日元的关键因素是什么?

日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。

日本央行的决定对日元有何影响?

“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”

日美债券收益率之差对日元有何影响?

过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。

更广泛的风险情绪如何影响日元?

日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。

• 欧元/美元在周二亚市早盘小幅上涨，交投于1.1385附近。
• 特朗普表示，美国将封锁霍尔木兹海峡的伊朗，并对安全通行的船只收取20%的通行费。
• 交易员准备迎接周二晚些时候公布的美国消费者物价指数（CPI）数据。

欧元/美元在周二亚洲交易时段录得温和涨幅，接近1.1385。然而，鉴于美国对伊朗的军事打击重新升级，该主要货币对的潜在上涨空间可能受限。交易员将更多关注周二晚些时候公布的美国6月消费者物价指数（CPI）通胀数据，以寻找进一步指引。

美国总统唐纳德·特朗普周一宣布，美国将恢复对伊朗海上交通的封锁，并对所有通过霍尔木兹海峡运输的货物征收20%的通行费。

美国军方已恢复对伊朗的打击行动，包括对班达尔阿巴斯港口城市以及格什姆岛和基什岛的攻击。作为回应，伊朗袭击了两艘阿联酋油轮——蒙巴萨号和阿尔巴希亚号。中东地区紧张局势升级可能提振美元等避险货币，并在短期内对该主要货币对形成阻力。

美国消费者物价指数（CPI）通胀报告将于周二公布，可能为美联储（Fed）的下一步行动提供线索。较温和的通胀数据将推迟美国加息的可能性，并削弱美元（USD）相对于欧元（EUR）的表现。

欧元常见问题（FAQ）

什么是欧元?

欧元是属于欧元区的19个欧盟国家的货币。它是仅次于美元的世界上交易量第二大的货币。2022年，欧元占外汇交易总量的31%，日均交易额超过2.2万亿美元。欧元/美元是世界上交易量最大的货币对，约占所有交易的30%，其次是欧元/日元(4%)，欧元/英镑(3%)和欧元/澳元(2%)。

欧洲央行是什么?它如何影响欧元?

位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着要么控制通胀，要么刺激增长。它的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率——或者更高利率的预期——通常对欧元有利，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”

通货膨胀数据如何影响欧元的价值?

“欧元区通胀数据以消费者价格协调指数(HICP)衡量，是欧元的重要计量经济指标。如果通货膨胀率高于预期，特别是高于欧洲央行2%的目标，欧洲央行就不得不提高利率以控制通胀。与其他国家相比，相对较高的利率通常会对欧元有利，因为它使该地区作为全球投资者投资的地方更具吸引力。”

经济数据如何影响欧元的价值?

发布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能对欧元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都可能影响欧元的走向。强劲的经济有利于欧元。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励欧洲央行提高利率，这将直接增强欧元。否则，如果经济数据疲软，欧元可能会下跌。欧元区四大经济体(德国、法国、意大利和西班牙)的经济数据尤为重要，因为它们占欧元区经济的75%。”

贸易帐如何影响欧元?

“欧元的另一个重要数据是贸易平衡。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买这些商品的外国买家创造的额外需求中获得价值。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”

• 由于与商品挂钩的加元因油价上涨而走强，美元/加元下滑。
• 由于特朗普恢复了对伊朗的封锁并对通过该海峡的其他船只征收20%的过境费，原油价格上涨。
• 随着中东紧张局势加剧，美元可能获得支撑，全球投资者可能转向避险资产。

美元/加元在前一日持平后继续下跌，周二亚洲时段交投于1.4150附近。由于与商品挂钩的加元（CAD）受到油价上涨的支撑，该货币对贬值。值得注意的是，加拿大是美国（US）最大的原油出口国。

由于中东地缘政治冲突急剧升级，供应担忧加剧，原油价格上涨。美国总统唐纳德·特朗普恢复了针对伊朗船只和通过霍尔木兹海峡的客户的海军封锁，同时宣布所有通过该战略水道的其他商业货物将被征收20%的补偿费。

特朗普总统表示，美国必须因其军事努力保护这一易变的瓶颈而获得经济补偿，直接指向受美国保护的地区国家，包括沙特阿拉伯、阿拉伯联合酋长国、卡塔尔、巴林和科威特。

美元/加元的下行空间有限，因为中东地缘政治紧张局势引发避险需求，可能推动投资者回流美元（USD）。与此同时，原油价格上涨使前景更加复杂；虽然油价上涨通常提振与商品挂钩的加元（CAD），但也引发了新的担忧，即能源驱动的通胀将迫使美联储（Fed）进一步收紧政策。市场预期迅速变化，芝商所FedWatch工具显示9月加息的概率为51%，而维持利率不变的概率仅为23%。

市场参与者在周二两大宏观经济催化剂发布前暂时观望。首先是美国6月消费者物价指数（CPI）报告，分析师预计整体通胀环比将下降0.1%，而核心通胀则将保持顽固的0.3%增长。紧接着，美联储主席凯文·沃什将发表备受期待的国会证词，交易员将逐字逐句解读，以寻找央行是否会认可市场日益鹰派预期的线索。

加元常见问题（FAQ）

什么关键因素驱动加元?

推动加元(CAD)的关键因素是加拿大银行(BoC)设定的利率水平、加拿大最大的出口产品石油价格、经济健康状况、通货膨胀和贸易平衡(加拿大出口与进口之间的差额)。其他因素包括市场情绪，即投资者是在买入风险更高的资产(风险偏好)，还是在寻求避险(风险偏好)，而风险偏好则是正面的。作为其最大的贸易伙伴，美国经济的健康状况也是影响加元的关键因素。

加拿大央行的决定对加元有何影响?

加拿大银行(BoC)通过设定银行间相互拆借的利率水平，对加元具有重大影响。这影响到每个人的利率水平。加拿大央行的主要目标是通过上调或下调利率，将通货膨胀率维持在1-3%。相对较高的利率往往对加元有利。加拿大央行还可以利用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对加元不利，后者对加元有利。

石油价格对加元有何影响?

石油价格是影响加元价值的一个关键因素。石油是加拿大最大的出口产品，因此石油价格往往对加元价值产生直接影响。一般来说，如果油价上涨，加元也会上涨，因为对加元的总需求会增加。如果油价下跌，情况正好相反。较高的油价也倾向于导致贸易顺差的可能性更大，这也支持加元。

通货膨胀数据如何影响加元的价值?

由于通货膨胀降低了货币的价值，传统上一直被认为是一种货币的负面因素，但在现代，随着跨境资本管制的放松，情况实际上正好相反。较高的通货膨胀率往往会导致央行提高利率，从而吸引更多的资金流入，这些资金来自寻求利润丰厚的投资场所的全球投资者。这增加了对当地货币的需求，在加拿大就是加元。

经济数据如何影响加元的价值?

宏观经济数据的发布衡量了经济的健康状况，并可能对加元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都能影响加元的走势。强劲的经济对加元有利。它不仅吸引了更多的外国投资，而且可能会鼓励加拿大银行提高利率，从而导致货币走强。然而，如果经济数据疲弱，加元可能会下跌。

• 纽元/美元周二因纽储行首席经济学家康威的鹰派言论而获得新的买盘。
• 伊朗风险和美联储加息押注支撑美元，但对该货币对影响有限。
• 交易员关注美国CPI报告和美联储主席沃什的证词以寻求新的动力。

纽元/美元在周二亚市吸引了一些逢低买盘，阻止了前一日从0.5800附近或上周触及的月度高点的回调下滑。受纽储行（RBNZ）首席经济学家保罗·康威鹰派言论影响，现货价格在过去一小时攀升至0.5780区域。

事实上，康威表示，新西兰通胀可能不会像央行预测的那样迅速放缓，这增加了继7月8日三年来首次加息后进一步收紧政策的可能性。市场预计未来一年内将有近50个基点的额外加息，这反过来为纽元（NZD）提供了相当的提振。与此同时，尽管美元（USD）整体走强，纽元/美元似乎未受影响。

美元指数（DXY）追踪美元对一篮子货币的表现，因美伊紧张局势升级和美联储加息押注而触及一周半高点。美国军方在总统唐纳德·特朗普周一通知国会恢复敌对行动并重新封锁伊朗港口后，连续第三晚对伊朗发动空袭。作为回应，伊朗声称袭击了科威特的美军基地。

此外，伊朗导弹在阿曼领海霍尔木兹海峡击中了两艘阿联酋油轮，此前宣布周末关闭该战略水道。这引发了原油价格的急剧上涨并重新点燃通胀担忧，增强了市场对美国央行今年年底前将提高借贷成本的预期。尽管前景利好美元多头，但未能阻止纽元/美元当天强劲的上涨走势。

交易员现期待北美时段稍后公布的最新美国消费者通胀数据。除此之外，美联储主席凯文·沃什的国会证词也将被密切关注，以获取更多关于未来政策路径的线索，这将对美元价格动态产生关键影响。尽管如此，基本面背景表明，纽元/美元的阻力最小路径仍然是向上。

新西兰元（纽元）常见问题（FAQ）

哪些关键因素推动了纽元?

新西兰元(NZD)，也被称为Kiwi，是投资者中众所周知的交易货币。它的价值大体上取决于新西兰经济的健康状况和该国央行的政策。不过，也有一些独特的因素会影响纽元的走势。中国经济的表现往往会影响新西兰元，因为中国是新西兰最大的贸易伙伴。对中国经济来说，坏消息可能意味着新西兰对中国的出口减少，从而打击中国经济和人民币。另一个影响纽元的因素是奶制品价格，因为奶制品是新西兰的主要出口产品。高乳制品价格增加了出口收入，对经济和新西兰元都有积极的贡献。

新西兰央行的决定如何影响新西兰元?

新西兰储备银行(RBNZ)的目标是在中期实现并维持1%至3%的通货膨胀率，重点是将其保持在2%的中点附近。为此，银行设定了一个适当的利率水平。当通货膨胀过高时，新西兰央行会提高利率来给经济降温，但此举也会提高债券收益率，增加投资者对该国投资的吸引力，从而提振纽元。相反，低利率往往会削弱纽元。所谓的利率差异，即新西兰的利率与美联储设定的利率相比如何，也可能在纽元/美元货币对的走势中发挥关键作用。

经济数据如何影响新西兰元的价值?

新西兰发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响新西兰元(NZD)估值。基于高经济增长、低失业率和高信心的强劲经济对纽元有利。高增长的经济吸引外国投资，并可能鼓励新西兰储备银行提高利率，如果这种经济实力与高通胀一起出现。相反，如果经济数据疲软，纽元可能会贬值。

更广泛的风险情绪如何影响新西兰元?

新西兰元(NZD)倾向于在风险偏好时期走强，或者当投资者认为更广泛的市场风险较低并对经济增长持乐观态度时。这往往会给大宗商品和新西兰元等所谓的“大宗商品货币”带来更有利的前景。相反，在市场动荡或经济不确定时，纽元往往会走弱，因为投资者倾向于出售高风险资产，逃往更稳定的避风港。

中国人民银行（PBOC）周二为下一交易时段设定的美元/人民币中间价为6.7990，较前一交易日的6.7972和路透社预估的6.7927有所上调。

中国人民银行常见问题（FAQ）

中国人民银行的职能是什么？

中国人民银行（PBoC）的主要货币政策目标是维护价格稳定，包括汇率稳定，并促进经济增长。中国央行还旨在实施金融改革，例如开放和发展金融市场。

谁拥有中国人民银行？

中国人民银行（PBoC）由中华人民共和国（PRC）国家所有，因此不被视为一个自主机构。由国务院主席提名的中国共产党（CCP）委员会书记对中国人民银行的管理和方向具有关键影响，而不是行长。然而，潘功胜先生目前同时担任这两个职务。

中国人民银行（PBoC）主要使用的政策工具包括：

与西方经济体不同，中国人民银行（PBoC）使用更广泛的货币政策工具来实现其目标。主要工具包括七天逆回购利率（RRR）、中期借贷便利（MLF）、外汇干预和存款准备金率（RRR）。然而，贷款市场报价利率（LPR）是中国的基准利率。LPR的变化直接影响市场上贷款和抵押贷款的利率以及储蓄的利息。通过调整LPR，中国央行还可以影响人民币的汇率。

在中国，私人银行被允许吗？

是的，中国有19家私人银行——这在金融系统中占很小的比例。根据《海峡时报》，最大的私人银行是数字贷款机构微众银行和网商银行，它们分别由科技巨头腾讯和蚂蚁集团支持。2014年，中国允许由私人资金完全资本化的国内贷款机构在国家主导的金融部门运营。

• WTI上涨，因特朗普恢复了对伊朗的封锁，并对通过该海峡的其他船只征收20%的过境费。
• 特朗普总统支持一项制裁法案，惩罚购买俄罗斯石油和天然气的国际买家。
• 在两艘阿联酋油轮在阿曼附近遭伊朗巡航导弹袭击后，供应担忧加剧。

西德克萨斯中质原油（WTI）价格连续第二个交易日上涨，周二亚洲时段交投于每桶79.60美元附近。由于中东地缘政治冲突急剧升级，原油价格因供应担忧加剧而上涨。

美国总统唐纳德·特朗普恢复了针对伊朗船只和通过霍尔木兹海峡的客户的海军封锁，同时宣布所有通过该战略水道的其他商业货物将被征收20%的补偿费。特朗普表示，美国必须因其保障这一多事海峡的军事努力获得经济补偿，直接指向受美国保护的地区国家，包括沙特阿拉伯、阿联酋、卡塔尔、巴林和科威特。

这一强硬的海上措施是在华盛顿与德黑兰之间新一轮针锋相对的军事交锋之后采取的。美国旨在削弱伊朗扰乱国际航运的能力，而德黑兰则通过针对海湾地区的美国盟友进行报复。另据报道，特朗普总统表示，他将支持一项由已故参议员林赛·格雷厄姆最初推动的俄罗斯制裁法案，该法案旨在恢复并加大对国际购买俄罗斯石油和天然气买家的惩罚力度。

加剧能源市场危机的是，阿联酋国防部周二早些时候证实，其两艘国家油轮“蒙巴萨号”和“阿尔巴希亚号”遭到伊朗巡航导弹袭击。路透社报道称，袭击发生在霍尔木兹海峡南部航道的阿曼领海内。

WTI原油常见问题（FAQ）

什么是WTI油?

WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。

是什么因素推动了WTI原油的价格?

与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。

库存数据如何影响WTI原油价格

美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。

OPEC是如何影响WTI原油价格的?

欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。

• 周二亚洲早盘时段，澳元/美元走软至接近0.6915。
• 美国开始对伊朗发动新一轮打击；特朗普计划对霍尔木兹海峡收取20%的通行费。
• 西太平洋银行暗示澳储行将在8月政策会议上加息。

周二亚洲早盘时段，澳元/美元在0.6915附近小幅下跌。中东地区持续的地缘政治紧张局势继续提振美元（USD）等避险货币，相对于澳元（AUD）表现强劲。市场关注焦点将集中在周二晚些时候公布的美国6月消费者物价指数（CPI）通胀数据。

美国周一宣布对伊朗发动新一轮打击，数小时之前，美国总统唐纳德·特朗普表示，华盛顿正在“恢复”对霍尔木兹海峡的封锁，并将对其他船只收取安全通行费。

据路透社报道，周二早些时候，阿拉伯联合酋长国（UAE）国防部称，两艘国有油轮“蒙巴萨号”和“阿尔巴希亚号”在霍尔木兹海峡南航道、阿曼领海内遭到两枚伊朗巡航导弹袭击。中东紧张局势升级的迹象可能为美元这一避险资产提供支撑，并对该货币对构成阻力。

西太平洋银行分析师表示，随着通胀风险持续存在，进一步加息仍在考虑之中，该行预测澳大利亚储备银行（RBA）可能最早在8月再次上调现金利率。

澳大利亚央行今年迄今已实施三次25个基点的加息，将官方现金利率（OCR）提升至4.35%。当前澳交所（ASX）30天银行间现金利率期货显示，市场对8月会议加息至4.60%的预期仅为16%。

澳元常见问题（FAQ）

驱动澳元的关键因素是什么?

影响澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亚储备银行(RBA)设定的利率水平。由于澳大利亚是一个资源丰富的国家，另一个关键驱动因素是其最大出口产品铁矿石的价格。作为其最大的贸易伙伴，中国经济的健康状况，以及澳大利亚的通货膨胀、经济增长率和贸易平衡都是一个因素。市场情绪也是一个因素，即投资者是在买入高风险资产(风险偏好)还是在寻求避险(风险偏好)，风险偏好对澳元有利。

澳大利亚储备银行的决定对澳元有何影响?

澳大利亚储备银行(RBA)通过设定澳大利亚各银行相互拆借的利率水平来影响澳元(AUD)。这影响了整个经济的利率水平。澳大利亚央行的主要目标是通过上调或下调利率来维持2-3%的稳定通胀率。与其他主要央行相比，相对较高的利率支持澳元，而相对较低的利率则支持澳元。澳大利亚央行还可以使用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对澳元不利，后者对澳元有利。

中国经济的健康状况对澳元有何影响?

中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，因此中国经济的健康状况对澳元(AUD)的价值有重大影响。当中国经济表现良好时，它会从澳大利亚购买更多的原材料、商品和服务，从而提振对澳元的需求，推高澳元的价值。当中国经济增长速度不如预期时，情况正好相反。因此，中国经济增长数据的正面或负面惊喜通常会对澳元及其货币对产生直接影响。

铁矿石价格对澳元有何影响?

铁矿石是澳大利亚最大的出口产品，根据2021年的数据，每年的出口额为1180亿美元，中国是其主要出口目的地。因此，铁矿石价格可以成为澳元的驱动因素。一般来说，如果铁矿石价格上涨，澳元也会上涨，因为对澳元的总需求会增加。如果铁矿石价格下跌，情况则正好相反。较高的铁矿石价格也往往导致澳大利亚更有可能出现贸易顺差，这对澳元也是有利的。

贸易帐如何影响澳元?

贸易帐，即一个国家出口收入与进口收入之间的差额，是影响澳元价值的另一个因素。如果澳大利亚生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买其出口产品的外国买家创造的剩余需求中获得价值，而不是购买进口产品的支出。因此，净贸易余额为正会增强澳元，如果贸易余额为负则会产生相反的效果。

阿拉伯联合酋长国（UAE）国防部表示，两艘阿联酋籍油轮Mombasa号和Al Bahiyah号在霍尔木兹海峡南航道、阿曼领海内遭到两枚伊朗巡航导弹袭击，路透社周二报道。消息人士补充称，一名印度船员遇难，另有八人受伤。

阿联酋谴责这次所谓的“公然袭击”，并表示该国保留“对这一升级作出回应的全部权利”。国防部进一步声明，阿联酋已做好充分准备应对任何威胁，并采取一切必要措施，坚决回应任何试图破坏国家安全与稳定的行为。

市场反应

原油价格在该消息发布后吸引了一些买盘。截至发稿时，西德克萨斯中质原油（WTI）当日上涨10.40%，报78.85美元。

WTI原油常见问题（FAQ）

什么是WTI油?

WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。

是什么因素推动了WTI原油的价格?

与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。

库存数据如何影响WTI原油价格

美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。

OPEC是如何影响WTI原油价格的?

欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。

• 周二亚洲时段早盘，金价下跌至约3995美元。
• 特朗普恢复了对伊朗港口的封锁，并誓言对通过霍尔木兹海峡的货物征收20%的费用。
• 美国6月CPI通胀报告将于周二晚些时候成为焦点。

周二亚洲时段早盘，金价（黄金/美元）在3995美元附近承压下跌。由于美伊紧张局势再度升温，通胀压力持续高企，该贵金属延续跌势。交易商等待美国6月消费者物价指数（CPI）通胀报告的公布以及美联储（Fed）主席凯文·沃什（Kevin Warsh）当天晚些时候的证词。

彭博社周一报道，美国总统唐纳德·特朗普恢复了对通过霍尔木兹海峡的伊朗船只的封锁，并要求对所有通过该水道运输的其他货物征收20%的补偿费用。特朗普补充称，美国将继续对伊朗发动攻击，并表示“今晚我们将对他们进行猛烈打击，明天也将如此。”

恢复对伊朗港口的封锁可能促使德黑兰加大对试图通过霍尔木兹海峡船只的攻击力度。这反过来可能引发能源驱动的通胀担忧，迫使美联储维持更长期的高利率立场。值得注意的是，黄金常在地缘政治不确定时期被用作避险资产，但其不产生利息，在利率较高时吸引力较低。

美国CPI通胀数据将于当天晚些时候成为市场焦点。分析师预计6月整体CPI环比下降0.1%，而核心CPI同期预计上涨0.3%。若数据低于预期，可能对美元（USD）构成压力，并在短期内支撑以美元计价的商品价格。

黄金常见问题（FAQ）

人们为什么投资黄金?

黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。

谁买的黄金最多?

各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。

黄金与其他资产的相关性如何?

黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。

黄金的价格取决于什么?

由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。

新西兰储备银行（RBNZ）首席经济学家保罗·康威（Paul Conway）周二表示，央行目前未讨论转向紧缩政策立场，并补充称通胀将在中期回落至2%。

关键引述

中东冲突像所有供应冲击一样使货币政策复杂化。

抓住对成本冲击的坚定应对是维持低且稳定通胀的关键。

尽管油价较低，冲击效应仍将在经济中持续。

上周中东事态发展表明9月季度预测存在上行风险。

货币政策可以阻止初期价格影响转变为持续的通胀压力。

中期通胀预期保持坚定锚定。

经济中的额外产能可能抑制传导效应。

可能需要进一步放松货币刺激。

如果中东冲突引发的通胀持续，央行将采取行动。

货币政策委员会上周达成共识，无需投票。

我们未讨论转向紧缩政策立场。

通胀将在中期回落至2%。

近期采购经理人指数（PMI）数据乐观，提升了我们的GDPNow预测。

市场反应

发稿时，纽元/美元（NZD/USD）当日下跌0.09%，报0.5756。

新西兰央行常见问题（FAQ）

新西兰储备银行是什么?

新西兰储备银行(RBNZ)是该国的中央银行。它的经济目标是实现和维持价格稳定——当通货膨胀(以消费者价格指数(CPI)衡量)在1%到3%之间的范围内时实现——并支持最大限度的可持续就业。

新西兰储备银行的货币政策如何影响新西兰元?

新西兰储备银行(RBNZ)货币政策委员会(MPC)根据其目标决定适当的官方现金利率(OCR)水平。当通胀高于目标时，央行将试图通过提高关键的OCR来抑制通胀，提高家庭和企业的贷款成本，从而为经济降温。较高的利率对新西兰元(NZD)来说通常是有利的，因为它们会导致更高的收益率，使新西兰对投资者更具吸引力。相反，低利率往往会削弱纽元。

为什么新西兰储备银行关心就业?

就业对新西兰储备银行(RBNZ)来说很重要，因为紧张的劳动力市场可能会加剧通货膨胀。新西兰央行的“最大可持续就业”目标被定义为劳动力资源的最高利用率，可以随着时间的推移而持续，而不会导致通货膨胀加速。“当就业处于最大可持续水平时，将会出现低而稳定的通胀。然而，如果就业率长时间高于最高可持续水平，最终将导致物价越来越快地上涨，从而要求货币政策委员会提高利率，以控制通胀。”

什么是量化宽松(QE)?

在极端情况下，新西兰储备银行(RBNZ)可以制定一种称为量化宽松的货币政策工具。量化宽松是指新西兰央行印制本国货币，然后用这些货币从银行和其他金融机构购买资产(通常是政府债券或公司债券)的过程，目的是增加国内货币供应，刺激经济活动。量化宽松通常会导致新西兰元(NZD)走弱。当仅仅降低利率不太可能实现央行的目标时，量化宽松是最后的手段。新西兰储备银行在Covid-19大流行期间使用了它。

大华银行（OCBC）策略师沈慕祥和黄志伟指出，国阵在柔佛的强势胜利巩固了巫统的政治势头，但联邦政策的连续性保持不变，限制了对马来西亚林吉特（MYR）的即时影响。他们强调美元/林吉特存在双向风险，日线图显示看跌动能，支撑位在4.0540–4.0320附近，阻力位在4.0810和4.0980，同时提醒即将到来的森美兰州选举可能带来不确定性。

政治结果与技术水平

“国阵以56个席位中的48个压倒性优势保住了柔佛州席位，高于之前的40个，而希望联盟获得剩余的8个。国阵胜利是普遍预期的，尽管胜利规模强化了巫统在联邦团结政府中的政治势头和议价地位。”

“对林吉特的影响应大致有限，因为该结果保持了柔佛的政策连续性，并未影响联邦政府的议会多数。然而，希望联盟的表现不佳可能加剧联盟内部的紧张局势，并引发提前大选的猜测。”

“焦点现转向8月1日的森美兰州选举，希望联盟若再次受挫，可能会在短期内略微增加林吉特的不确定性。现货最后收于4.0730水平。”

“日线图上的看跌动能依旧存在，而相对强弱指数（RSI）保持平稳。目前可能存在双向风险。支撑位在4.0540/4.0610水平（200日均线，2026年低点至高点的38.2%斐波那契回撤位），4.0320（50%斐波那契回撤位）。阻力位在4.0810（21日均线），4.0980（23.6%斐波那契回撤位）。”

（本文由人工智能工具协助生成，并由编辑审核。 了解更多。）

德国商业银行（Commerzbank）的亨利·郝博士认为，中国房地产市场的下行已进入第五年，正逐渐形成L型停滞，并伴随着明显的K型区域分化。报告指出，尽管一线城市局部稳定，但开发商融资、开工和需求持续疲软。人口结构和政策限制带来的结构性逆风表明，中国房地产行业将在未来数年内继续拖累经济增长。

L型停滞伴随K型分化

“我们在本次分析中试图回答的问题是，这一下行是否终于接近拐点。今年上半年的最新数据显示，一线城市出现局部稳定。尽管一些分析师将此视为房地产复苏的信号，我们持不同观点，认为中国房地产行业正陷入长期停滞期。”

“库存压力是区域分化最明显的表现。截至2026年5月，一线和二线城市的平均去化周期分别降至21个月和27个月，显示出逐步消化过剩供应的趋势。相比之下，低线城市仍背负数千万套未售住房，平均去化周期约为84个月，约七年之久。”

“2026年上半年，房地产开发商可用资金同比收缩18%。开发商资金的主要来源传统上依赖预售和按揭贷款。随着购房者退缩，这一收入来源已枯竭。”

“这也反映在开工数据上。新开工面积已降至2021年7月水平的仅24%。这是衡量开发商信心的最前瞻性指标。”

“综上所述，我们坚持认为中国房地产行业正陷入L型轨迹。市场正在形成一个永久性、缩减规模的基线。这种L型复苏伴随着严重的K型分化。”

（本文借助人工智能工具生成，并由编辑审核。 了解更多。）

大华银行（OCBC）策略师沈慕祥和黄志伟指出，国阵在柔佛的强势胜利巩固了巫统的政治势头，但联邦政策的连续性保持不变，限制了对马来西亚林吉特（MYR）的即时影响。他们强调美元/林吉特存在双向风险，日线图显示看跌动能，支撑位在4.0540–4.0320附近，阻力位在4.0810和4.0980，同时提醒即将举行的森美兰州选举可能带来的不确定性。

政治结果与技术水平

“国阵以压倒性优势保住柔佛，赢得56个席位中的48个，高于之前的40个，而希望联盟获得剩余的8个席位。国阵胜利是普遍预期，但胜利规模强化了巫统在联邦团结政府中的政治势头和议价地位。”

“对林吉特的影响应大致有限，因为结果保持了柔佛的政策连续性，并未影响联邦政府的议会多数。然而，希望联盟表现不佳可能加剧联盟内部的紧张局势，并引发提前大选的猜测。”

“焦点现转向8月1日的森美兰州选举，希望联盟若再次受挫，可能会在短期内略微增加林吉特的不确定性。现货最后收于4.0730水平。”

“日线图上的看跌动能依旧存在，而相对强弱指数（RSI）保持平稳。目前可能存在双向风险。支撑位在4.0540/4610水平（200日移动均线，2026年低点至高点的38.2%斐波那契回撤位），4.0320（50%斐波那契回撤位）。阻力位在4.0810（21日移动均线），4.0980（23.6%斐波那契回撤位）。”

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• 英镑/美元报1.3349，日内下跌0.39%，此前在守护1.3400关口的200日指数移动均线（EMA）处遭遇回落。
• 特朗普采取行动重新封锁霍尔木兹海峡，实施封锁并征收20%的过境费；美元吸纳避险资金流入。
• 利率期货显示美联储9月加息的概率超过五成；6月美国CPI将于GMT12:30公布。

英镑周一在学习复苏与暂缓之间的区别。英镑/美元本周开盘紧贴其200日指数移动均线（EMA），在亚洲时段试探1.3400区域后，随即被有序抛售；该货币对现报1.3349，依托1.3350支撑位，盘中低点略低于该水平。

此次跌势并非英镑自身因素所致，因美元对所有主要货币均被买入，背后有两大消息在数小时内接连出现。第一条消息将全球最重要的原油瓶颈转变为收费站；第二条来自一位美联储官员，他去年主张降息，今年却警告可能加息。

霍尔木兹海峡收取通行费

特朗普总统周一宣布，美国将重新实施对伊朗的封锁，重新关闭霍尔木兹海峡，禁止伊朗船只及与德黑兰有贸易往来的船只通行，而其他船只则需支付由该水道自封守护者征收的20%过境费。该计划发布距美国对伊朗的最新打击和德黑兰对商业航运的攻击导致上月停火破裂不到一周，将安全走廊转变为收入来源。

故事中最丰富的细节在于其作者身份：征收通行费的霍尔木兹海峡正是总统6月坚称无人能容忍的结果，当时伊朗公开保证不会征收通行费、不会增加保险费用，也不会收取任何费用，美国国务院还裁定此类费用在国际水道上属非法。原油被买入，油轮保险费重新定价，美元吸纳避险资金流入，而费用方案仍在制定中。

鸽派官员重新展现鹰爪

与地缘政治并行，一位长期被视为美联储最可靠鸽派的理事周一在纽约发表讲话，警告下一步政策可能需要加息，称政策处于十字路口，并将周二的通胀报告视为决定性证据。该官员去年曾基于劳动力市场状况游说降息；据其说法，这些风险已逆转，就业稳定且价格压力扩大。

利率期货未等确认便重新定价曲线：9月会议加息25个基点的概率现超过五成，约有四分之三的概率届时目标利率区间将高于当前的3.50%-3.75%。7月29日会议本身加息概率超过40%，到12月，最可能的结果是目标区间上调半个百分点。

这一切重新定价甚至不需要霍尔木兹海峡保持关闭；通过征收通行费的霍尔木兹海峡引发的供应冲击是典型的通胀，且在更平静环境下鹰派上调预期的委员会不太可能忽视海上的这一冲击。

本周展望：6月通胀数据提前过期

日程几乎立即给美元判决。6月消费者价格指数（CPI）将于周二GMT12:30公布，市场普遍预期整体环比下降0.1%，继5月上涨0.5%后，年率从4.2%降至3.8%；核心环比预计持平于0.2%，年率为2.9%。表面上看这是通缩，正是美元空头所期望的数字。

陷阱在于时机：6月调查窗口早于对全球五分之一海运原油征收20%过境费的任何讨论，使得周二数据成为已不存在世界的快照。鹰派理事明确将加息讨论与核心数据挂钩，因此核心数据走高的负面影响远大于整体数据走软的正面影响；美联储主席随后将于周二GMT14:00开始为期两天的国会作证，市场将当天获得领导层对数据解读的即时反馈。

英镑方面日程较少且较晚：英国央行（BoE）行长将于周二GMT20:00发表讲话，7月初其曾表示在战争能源影响传导至家庭账单期间，降息仍不在考虑范围内；5月英国增长和产出数据将于周四GMT06:00公布，市场预期继4月收缩后环比增长0.1%。周四的美国零售销售和周五的7月初消费者信心调查将为美元持续掌控局面提供支撑。

技术水平与偏向

阻力位：1.3400关口是关键阻力，200日和50日指数移动均线从下方压缩至现价与该关口之间；周一的回落即发生在该位置上方。其后1.3450为上周反弹的高点。

支撑位：1.3350支撑位正接受实时考验，盘中低点略低于该水平；若该支撑失守，1.3300将成为下一个重要关口，失守将使7月的反弹面临警告。

偏向：看跌。回落发生在趋势阻力位，日线随机相对强弱指数（Stochastic RSI）接近76的高位；美元同时拥有避险买盘和利差买盘；周二CPI数据更可能被视为过时而非救市。持续跌破1.3350将打开1.3300关口，反弹至1.3400则是卖出机会，除非霍尔木兹海峡重新开放且不征收通行费，或加息预期被撤销。

英镑/美元日线图

英镑常见问题（FAQ）

什么是英镑?

英镑(GBP)是世界上最古老的货币(公元886年)，也是英国的官方货币。根据2022年的数据，它是全球第四大外汇交易单位，占所有交易的12%，平均每天6300亿美元。它的主要交易对是英镑/美元，也被称为“Cable”，占外汇的11%，英镑/日元，或被交易员称为“龙（Dragon）”(3%)，欧元/英镑(2%)。英镑由英格兰银行(BoE)发行。

英国央行的决定对英镑有何影响?

“影响英镑价值的唯一最重要的因素是英格兰银行决定的货币政策。英国央行的决定是基于它是否实现了“物价稳定”的主要目标——稳定在2%左右的通胀率。实现这一目标的主要工具是调整利率。当通胀过高时，英国央行将试图通过提高利率来控制通胀，从而提高个人和企业获得信贷的成本。这总体上对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀降得太低时，这是经济增长放缓的迹象。在这种情况下，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，这样企业就会借入更多资金，投资于促进增长的项目。”

经济数据如何影响英镑的价值?

“公布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能影响英镑的价值。GDP、制造业和服务业pmi以及就业等指标都可以影响英镑的走势。强劲的经济有利于英镑。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励英国央行提高利率，这将直接推高英镑。否则，如果经济数据疲软，英镑可能会下跌。”

贸易帐如何影响英镑?

“英镑的另一个重要数据是贸易帐。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产非常受欢迎的出口产品，其货币将纯粹受益于寻求购买这些商品的外国买家所创造的额外需求。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”

• 沃勒表示，核心CPI走高可能引发加息讨论。
• 中东局势升级推高油价、收益率及美元需求。
• 美国CPI和沃什证词成为下一轮政策催化剂。

由于中东紧张局势加剧，避险情绪推动资金流向美元，欧元开周走低，下跌0.31%。此外，美联储官员的鹰派言论支撑了美国国债收益率，暗示市场预期美联储将加息。欧元/美元在触及1.1445高点后，现报1.1379。

油价冲击引发美联储收紧担忧，欧元/美元下跌

美元走强是欧元承压的主要原因。美元与油价的正相关关系表明，油价上涨会引发外汇市场的避险资金流入。原因何在？高能源价格加剧了市场对包括美联储在内的主要央行可能需要加息的猜测。

在复杂的地缘政治环境下，美联储理事克里斯托弗·沃勒指出，高核心通胀数据将促使立即考虑加息。尽管他保持鹰派立场，但认为通胀有可能在不加息的情况下达到2%的目标，并提到劳动力市场更接近美联储的最大就业目标。

这引发美国国债收益率飙升，10年期国债收益率上涨6个基点至4.624%，显示投资者正为美联储即将加息做准备。

因此，衡量美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）上涨0.32%，至101.28。

根据Prime Terminal数据，货币市场已计入美联储近42个基点的紧缩预期。

突发新闻显示，美国中央司令部于东部时间16:45宣布，已连续第三晚对伊朗发动空袭。伊朗媒体报道，班达尔阿巴斯传出爆炸声，伊朗军方用巡航导弹袭击了科威特的美军设施及一艘“敌对”美军舰艇。

美国经济日程将公布关键的美国通胀数据，并有美联储主席凯文·沃什在国会的证词。大西洋彼岸，欧元区日程将包括欧洲央行（ECB）行长克里斯蒂娜·拉加德的讲话。

欧元/美元价格预测：技术前景

在日线图上，欧元/美元报1.1385，保持短期看跌偏向，因该货币对位于约1.1554的50日、100日和200日简单移动平均线（SMA）密集区下方，并处于一个向下的平行通道内。相对强弱指数（RSI）约为37，处于看跌区域，表明下行压力持续，价格受制于通道结构及此前在1.1600附近被突破的下降趋势线。

上方初步阻力位于1.1422附近，即当前下行通道的下边界，紧接着是约1.1554的日均线密集区，强化了更广泛的压力区。进一步上方，通道顶部约1.1596及先前趋势线突破区域1.1600构成密集阻力带，之后是1.1849的水平阻力，而市场下方缺乏明确支撑，若卖压恢复，欧元/美元可能进一步走弱。

（本故事的技术分析借助AI工具完成。 了解更多。）

欧元常见问题（FAQ）

什么是欧元?

欧元是属于欧元区的19个欧盟国家的货币。它是仅次于美元的世界上交易量第二大的货币。2022年，欧元占外汇交易总量的31%，日均交易额超过2.2万亿美元。欧元/美元是世界上交易量最大的货币对，约占所有交易的30%，其次是欧元/日元(4%)，欧元/英镑(3%)和欧元/澳元(2%)。

欧洲央行是什么?它如何影响欧元?

位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着要么控制通胀，要么刺激增长。它的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率——或者更高利率的预期——通常对欧元有利，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”

通货膨胀数据如何影响欧元的价值?

“欧元区通胀数据以消费者价格协调指数(HICP)衡量，是欧元的重要计量经济指标。如果通货膨胀率高于预期，特别是高于欧洲央行2%的目标，欧洲央行就不得不提高利率以控制通胀。与其他国家相比，相对较高的利率通常会对欧元有利，因为它使该地区作为全球投资者投资的地方更具吸引力。”

经济数据如何影响欧元的价值?

发布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能对欧元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都可能影响欧元的走向。强劲的经济有利于欧元。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励欧洲央行提高利率，这将直接增强欧元。否则，如果经济数据疲软，欧元可能会下跌。欧元区四大经济体(德国、法国、意大利和西班牙)的经济数据尤为重要，因为它们占欧元区经济的75%。”

贸易帐如何影响欧元?

“欧元的另一个重要数据是贸易平衡。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买这些商品的外国买家创造的额外需求中获得价值。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”

大华银行（UOB）的郭世良和李秀安指出，美元/离岸人民币（USD/CNH）跌幅超过预期，最低至6.7766后反弹，急剧下跌似乎趋于稳定，日内可能在6.7780至6.7920区间盘整。未来1至3周内，他们预计汇价将在6.7700至6.8100区间震荡。从多周角度看，暂时的上行动能需要突破21周指数移动均线（EMA）6.8430，才能实现持续回升。

离岸人民币对预计区间震荡

“24小时观点：以下内容摘自上周五的更新，当时美元汇价为6.7930：‘下行动能正在积聚，风险偏向下行。不过，任何跌势不太可能触及6.7800。为了维持动能积聚，美元必须保持在6.8000以下。’我们的方向判断并无错误，但美元跌幅超过预期，最低至6.7766。美元从低点反弹，最终收盘下跌0.21%，报6.7818。急剧下跌似乎有所稳定，今日美元可能在6.7780至6.7920区间盘整。”

“1-3周观点：上周三（7月8日，现货价6.8050），我们指出‘上行动能开始积聚，如果美元收盘价突破6.8080，可能进一步上涨至上月高点6.8195。’我们于上周五（7月10日，现货价6.7930）修正了观点，指出‘虽然我们的“强支撑”位尚未被跌破，但上行动能已减弱。’我们补充道，‘目前预计美元将在6.7700至6.8100区间内交易。’我们的观点保持不变。”

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华侨银行策略师沈慕祥和黄志强观察到，美元/新加坡元（USD/SGD）略显走软，跟随人民币（RMB）上涨走势，同时美元盘整。他们认为风险偏向下行，支撑位在1.29和1.2840，阻力位在1.2980。由于与美元指数（DXY）高度相关，他们预计美元/新加坡元将从外部因素中获取指引，特别是美国（US）消费者物价指数（CPI）和美联储主席沃什的证词。

外部驱动因素与技术形态

“美元/新加坡元略显走软，跟随人民币上涨走势，而美元则稍作喘息。”

“该货币对最新报1.2915。动能略显看跌，RSI下跌。目前风险偏向下行。支撑位在1.29（11月高点至1月低点的61.8%斐波那契回撤位）、1.2840（50日均线，50%斐波那契回撤位）。阻力位在1.2980（76.4%斐波那契回撤位）。”

“本周新加坡数据方面，第二季度GDP定于7月14日公布，非油出口（NODX）定于7月19日公布。”

“鉴于美元/新加坡元与美元指数（DXY）之间的相关性依然显著，该货币对可能继续从外部驱动因素中获取指引——密切关注美国消费者物价指数（CPI）和美联储主席的证词。”

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以下是您需要了解的7月14日星期二要点：

美元指数（DXY）飙升至101.30附近，上涨约0.3%，因美伊紧张局势升级提振避险需求，推动能源价格大幅上涨。美国总统唐纳德·特朗普表示，霍尔木兹海峡将“无论有无伊朗”保持开放，宣布美国为“霍尔木兹海峡守护者”，并宣布对伊朗船只及其客户实施封锁。

伊朗拒绝华盛顿的介入，警告任何未经授权的美国试图通过该海峡将遭到强烈抵抗。德黑兰还表示，地区国家与美国的合作可能被视为战争行为。

市场关注焦点转向美国消费者物价指数（CPI）报告。预计6月整体通胀率将从4.2%降至3.8%，月度环比预计下降0.1%，此前为上涨0.5%。核心CPI预计同比维持2.9%，环比持平0.2%。联邦储备委员会（Fed）主席凯文·沃什（Kevin Warsh）将在稍后作证，随后还有多位美联储官员发表讲话。

下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。

欧元兑美元（EUR/USD）下跌至1.1380附近，跌幅约0.3%，因美元整体走强压过欧元的支撑。油价上涨也可能因欧元区依赖进口能源而使该地区的通胀和增长前景更加复杂。欧洲央行（ECB）行长克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde）计划发表讲话，但美国通胀数据可能仍是该货币对的主要驱动力。

英镑兑美元（GBP/USD）下跌至1.3350附近，跌幅约0.4%，因投资者在地缘政治不确定性中转向美元。鉴于英国无重大数据公布，英镑可能将跟随霍尔木兹海峡局势、美国产CPI发布及美联储评论的动态。

美元兑日元（USD/JPY）上涨至162.40附近，涨幅约0.5%，尽管风险偏好下降，日元表现仍显疲软。油价的急剧上涨因日本依赖进口能源而对其经济前景构成压力。该货币对接近多年代高点的上涨也可能加剧市场对日本当局可能干预的猜测。

澳元兑美元（AUD/USD）跌破0.6920，跌幅约0.5%，因风险偏好减弱拖累澳元。预计中国6月出口同比增长18.2%，较19.4%有所放缓，进口同比增长24%，低于27.4%。

美元兑加元（USD/CAD）维持在1.4150附近大致持平。加元受原油价格飙升支撑，但美元走强限制了该货币对的显著下跌。

西德克萨斯中质原油（WTI）价格大幅上涨至每桶78.00美元附近，涨幅约9%，创一个月新高。对霍尔木兹海峡航运可能中断的担忧加剧了全球能源供应趋紧的恐惧。

黄金跌破心理关口4000美元，跌幅约3%。尽管地缘政治不确定性存在，但因美元飙升及对能源价格上涨可能导致利率维持高位的担忧，黄金需求受压，未能受益。

星展集团研究部，由马铁英领导，评估了台湾由人工智能驱动的扩张及其对2026年下半年展望的影响。该行指出，人工智能仍是台湾以科技为导向经济的核心，且人工智能超级周期正接近顶峰。星展预计台湾将在2026年第三季度保持高于趋势的增长，随后从第四季度开始趋于正常，通胀保持粘性，GDP和CPI预测相应调整。

人工智能超级周期接近周期性顶峰

“人工智能前景在强劲的结构性乐观与日益增长的周期性谨慎之间保持平衡。”

“人工智能仍是塑造2026年下半年经济展望的核心主题，尤其对于像台湾这样的科技导向型经济体。我们从三个层面监测人工智能周期：人工智能代币使用、超级云服务商资本支出以及半导体供需。”

“这些指标表明人工智能超级周期的动力正接近顶峰。”

“台湾以异常强劲的经济动力进入2026年。”

“展望2026年下半年，我们预计台湾将在第三季度保持高于趋势的增长，随后从第四季度开始经济活动将趋于正常。”

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德国商业银行的Henry Hao博士和Moses Lim指出，马来西亚国家银行（BNM）连续第六次将政策利率（OPR）维持在2.75%，对全球风险保持谨慎态度。预计经济增长仍将在4–5%区间内，通胀得到控制。美元兑马来西亚林吉特（USD/MYR）回落至4.07，但由于国内政治不确定性和即将举行的州选举，汇率仍处于高位。

政策维持下林吉特保持稳定

“BNM连续第六次将政策利率维持在2.75%，符合市场预期。”

“总体来看，BNM继续预计今年经济增长将在4-5%的预测区间内，尽管大宗商品产量疲软和中东冲突持续可能使增长趋向区间下限。”

“在通胀方面，BNM评估尽管全球大宗商品价格上涨，价格压力仍然得到控制。”

“今年前五个月，整体和核心通胀分别平均为1.7%和2.1%，均处于BNM 2026年预测的1.5-2.5%区间内。”

“因此，我们预计BNM将在今年余下时间内维持利率不变。”

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• 纽元/美元连续25个交易日位于200日简单移动均线下方。
• 相对强弱指数（RSI）显示买方活跃，但盘整风险依然较高。
• 跌破0.5700将暴露0.5672和0.5650支撑位。

纽元在周一北美交易时段回落，下跌0.12%，因美元在地缘政治紧张局势加剧及美联储一位理事发表鹰派言论的推动下，对大多数G8货币录得涨幅。纽元/美元现报0.5754，低于日内高点0.5789。

纽元/美元价格预测：技术前景

纽元仍偏向下行，货币对连续第25个交易日位于200日简单移动均线（SMA）0.5819下方。尽管纽储行（RBNZ）加息并开启进一步收紧的可能性，走势依然偏弱。

以相对强弱指数（RSI）衡量的动量显示买方占据主导地位，但截至撰写时，指标暗示未来可能进一步盘整。

若要延续看跌，纽元/美元必须跌破心理关口0.5700。该水平下方是7月8日低点0.5672，随后是0.5650。一旦突破，下一个目标为0.5600关口。

上方首个阻力位为7月10日的日高0.5794，紧随其后是0.5800。高于该水平的是50日和200日简单移动均线的交汇区，分别位于约0.5812至0.5819之间，随后是100日简单移动均线0.5835及0.5850关口。

下表显示了 纽元 (NZD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 纽元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 NZD (基数)/ USD (报价)。

大华银行（OCBC）策略师沈慕祥和黄志伟指出，美元/离岸人民币（USD/CNH）在美元/在岸人民币（USD/CNY）定盘价跌破6.80后出现下跌，这是自2023年2月以来首次达到该水平。他们解读为政策制定者对人民币进一步升值持乐观态度，同时在控制升值速度。技术面上，他们认为美元/离岸人民币存在温和的看涨动能，支撑位在6.75/76，阻力位在6.80和6.8320。

中国人民银行定盘价策略及关键水平

“美元/离岸人民币下跌，受到周五美元/在岸人民币较低定盘价的影响。定盘价定为6.7989，首次低于6.80，为2023年2月以来首次，且低于之前的6.8036。但该定盘价仍比彭博共识6.7938高出51点。”

“这可能表明政策制定者对人民币进一步升值感到满意，但仍关注升值速度。未来若定盘价持续低于6.80，将对人民币形成支撑，尽管与市场预期的差距仍是解读中国人民银行偏向的重要因素。”

“美元/离岸人民币最新报6.7820水平。日线图上温和的看涨动能依然存在，RSI指标趋于平稳。双向交易仍可能。支撑位在6.75/76水平，阻力位在6.80和6.8320（DMA）。”

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