即時新聞

• 亚洲股市在假期交易清淡的情况下上涨，继隔夜华尔街创纪录收盘之后。
• 随着日元兑美元走弱，日本股市上涨，支持出口行业并提振投资者情绪。
• 特朗普总统重申美国将继续封锁伊朗港口。

周五，亚洲股市在假期交易清淡的情况下上涨，继前一日华尔街创纪录收盘之后。然而，鉴于美伊紧张局势持续，交易者仍保持谨慎。由于中国、香港和新加坡等主要市场因劳动节假期休市，交易活动保持低迷。

日本日经225指数上涨约0.67%，至59,680点附近，广泛的东证指数（Topix）则小幅上涨0.11%。周五，随着日元（JPY）兑美元（USD）走软，日本股市走高。日元走软通常减轻日本出口导向型行业的压力，并提升国内资产对外国投资者的吸引力。

澳大利亚ASX 200指数上涨0.9%，至约8,740点，结束连续八个交易日的跌势，并从三周低点反弹。非能源矿产和工业服务板块的抄底买盘推动了广泛上涨。尽管国内外产出疲软和潜在需求低迷，4月份制造业采购经理人指数（PMI）的上调也提振了市场情绪。

亚洲股市受到美国强劲交易时段的支持，当时标普500指数和纳斯达克100指数创下新高，得益于稳健的企业盈利和油价回落。收盘后，苹果公布的季度业绩超出预期，进一步支撑了科技板块的市场情绪。

交易者还密切关注中东局势发展，特朗普总统重申美国将继续对伊朗港口实施海上封锁，而德黑兰则坚持不会放弃核计划，并表示将继续控制霍尔木兹海峡。

亚洲股市常见问题（FAQ）

亚洲的主要股票市场指数有哪些？

亚洲对全球经济增长的贡献率约为70%，也是多个重要股市指数的所在地。在亚洲发达经济体中，代表东京证券交易所225家公司的日经指数和韩国综合股价指数尤为突出。中国有三个重要指数：香港恒生指数（Hong Kong Hang Seng）、上证综合指数（Shanghai Composite）和深圳综合指数（Shenzhen Composite）。作为一个大型新兴经济体，印度股市也吸引了投资者的注意，他们越来越多地投资于Sensex和Nifty指数中的公司。

亚洲股市有哪些主要板块？

亚洲主要经济体各不相同，每个经济体都有需要关注的特定领域。科技公司在日本和韩国的股指中占主导地位，在中国也越来越占主导地位。金融服务业是香港或新加坡等被视为该行业关键中心的领先股市。中国和日本的制造业规模也很大，重点是汽车生产和电子产品。在中国和印度等国，不断壮大的中产阶级也让专注于零售和电子商务的公司越来越受到重视。

推动亚洲股市的因素是什么？

许多不同的因素推动着亚洲股市指数，但其表现背后的主要因素是成分股公司在季度和年度收益报告中公布的总体业绩。每个国家的经济基本面，以及中央银行的决定或政府的财政政策，也是重要的因素。更广泛地说，政治稳定、技术进步或法治也会影响股市。美国股指的表现也是一个因素，因为亚洲股市往往会在一夜之间领先于华尔街股市。最后，市场上更广泛的风险情绪也发挥了作用，因为与固定收益证券等其他投资选择相比，股票被认为是一种风险投资。

投资亚洲股市有哪些风险？

投资股票本身就有风险，但投资亚洲股票还伴随着需要考虑的地区特有风险。亚洲国家有着广泛的政治制度，从完全民主到独裁，因此它们在政治稳定、透明度、法治或公司治理方面的要求可能存在很大差异。贸易争端或领土冲突等地缘政治事件可能导致股市波动，自然灾害也是如此。此外，货币波动也会对亚洲股票市场的估值产生影响。在出口导向型经济体中尤其如此，这些经济体往往会因本币走强而受损，并因本币走弱而受益，因为它们的产品在国外变得更便宜。

• 欧元/英镑在周五欧洲早盘时段于0.8625附近企稳。
• 欧洲央行在4月会议上维持利率不变。
• 英国央行周四将利率维持在3.75%不变。

欧元/英镑交叉盘在周五欧洲早盘时段维持在0.8625附近稳定。欧洲央行（ECB）和英国央行（BoE）警告称，随着央行应对中东战争引发的能源冲击，未来几个月可能需要加息。

欧洲央行管理委员会周四决定将基准存款便利利率维持在2%。根据声明，央行表示通胀前景基本保持不变。“通胀的上行风险和经济增长的下行风险均有所加剧。”

欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德表示，央行管理委员会在投票决定维持利率不变之前，“对本月加息进行了充分且深入的讨论”。然而，政策制定者将密切关注形势，采取依赖数据、逐次会议决定货币政策立场的方式。

在英国方面，英国央行（BoE）因伊朗战争持续带来的不确定性，将利率维持在3.75%。英国央行行长安德鲁·贝利表示，如果冲突引发的价格压力严重，将需要“强有力的紧缩”。

贝利周四淡化了近期加息的担忧，但补充道：“我们将继续密切监测局势及其对英国经济的影响。”

英镑常见问题（FAQ）

什么是英镑?

英镑(GBP)是世界上最古老的货币(公元886年)，也是英国的官方货币。根据2022年的数据，它是全球第四大外汇交易单位，占所有交易的12%，平均每天6300亿美元。它的主要交易对是英镑/美元，也被称为“Cable”，占外汇的11%，英镑/日元，或被交易员称为“龙（Dragon）”(3%)，欧元/英镑(2%)。英镑由英格兰银行(BoE)发行。

英国央行的决定对英镑有何影响?

“影响英镑价值的唯一最重要的因素是英格兰银行决定的货币政策。英国央行的决定是基于它是否实现了“物价稳定”的主要目标——稳定在2%左右的通胀率。实现这一目标的主要工具是调整利率。当通胀过高时，英国央行将试图通过提高利率来控制通胀，从而提高个人和企业获得信贷的成本。这总体上对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀降得太低时，这是经济增长放缓的迹象。在这种情况下，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，这样企业就会借入更多资金，投资于促进增长的项目。”

经济数据如何影响英镑的价值?

“公布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能影响英镑的价值。GDP、制造业和服务业pmi以及就业等指标都可以影响英镑的走势。强劲的经济有利于英镑。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励英国央行提高利率，这将直接推高英镑。否则，如果经济数据疲软，英镑可能会下跌。”

贸易帐如何影响英镑?

“英镑的另一个重要数据是贸易帐。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产非常受欢迎的出口产品，其货币将纯粹受益于寻求购买这些商品的外国买家所创造的额外需求。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”

• 黄金缺乏后续买盘，多头在基本面信号混杂的情况下显得犹豫不决。
• 伊朗紧张局势支撑美元，尽管复苏的美联储降息押注对黄金构成支撑。
• 技术形态进一步提示在布局任何实质性上涨前应保持谨慎。

黄金（黄金/美元）在周五亚洲时段未能延续前一日的上涨势头，略微下跌。然而，该贵金属仍守住4600美元关口，有望连续第二周下跌。美元（USD）在周四因美伊和平谈判停滞引发的地缘政治风险导致美元跌至一周半低点后略有回升。此外，美联储（Fed）的鹰派倾向为美元提供一定支撑，并限制了无收益黄金的涨幅。

美国总统唐纳德·特朗普拒绝了伊朗提出的开放霍尔木兹海峡并解除封锁的提议，同时将核问题推迟到后期处理。特朗普进一步表示，将继续对伊朗实施海军封锁，直到该政权同意一项解决美国对其核计划关切的协议。此外，有报道称美国正考虑对伊朗进行新的军事打击。这加剧了美伊紧张局势升级的担忧，支撑了美元的储备货币地位，并对黄金价格构成压力。

与此同时，美联储周三维持关键政策利率在3.50%-3.75%不变，此次决议出现自1992年以来最多的异议票，三位政策制定者反对政策声明中的宽松基调。加之周四公布的美国宏观数据表明3月通胀加速且经济持续韧性，重申了市场预期美联储可能将利率维持不变至明年。这被视为支撑美元并削弱黄金价格的又一因素。

美国经济分析局报告称，3月个人消费支出（PCE）价格指数环比上涨0.7%，年率从2.8%加速至3.5%。此外，剔除波动较大的食品和能源价格的核心指标同比上涨3.2%，高于前月的3%。另外，初步GDP估计显示，2026年第一季度美国经济年化增长率为2.0%，较2025年第四季度修正后的0.5%增长显著回升。

然而，市场对美联储2026年至少一次25个基点降息的概率从前一日的1.3%跃升至超过15%。这抑制了美元多头的激进押注，并有助于限制黄金的下行空间。市场焦点现转向新月初的重要美国宏观数据发布，首先是本周五晚些时候公布的ISM制造业采购经理人指数。此外，中东危机的进展也将影响美元价格动态，并为贵金属提供一定的推动力。

XAU/USD 1小时图

黄金在23.6%斐波那契回撤位上方有望进一步攀升

隔夜突破4600美元及100小时简单移动平均线（SMA）引发部分日内空头回补。随后上涨在4650美元附近受阻，该位置接近4月高点下跌的38.2%斐波那契回撤位。同时，相对强弱指数（RSI）为58.33，显示动能坚挺但未超买，而移动平均收敛背离（MACD）指标略显负值。动能指标暗示，尽管价格维持在短期趋势参考之上，但多头尝试仍显谨慎。

因此，建议等待价格持续突破38.2%斐波那契回撤位4651.19美元后，再考虑布局本周从4500美元附近（一个月低点）反弹的延续。若买盘延续，50%回撤位4696.20美元可能成为下一阻力。下方短期支撑见于100小时SMA的4623.78美元，若跌破该位，将暴露23.6%斐波那契回撤位4595.49美元，持续走弱则可能触及更广泛的波动低点4505.46美元。

（本篇技术分析借助人工智能工具完成。）

下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。

• 美元/日元在东京CPI数据走软后，从两个月低点反弹。
• 美元小幅回升进一步支撑现货价格，但干预风险限制了上涨空间。
• 技术面表现复杂，建议在进一步布局升值前保持谨慎。

美元/日元延续前一日从155.00中段附近即两个月低点的晚间反弹势头，周五亚洲时段获得一定正面牵引。现货价格触及日内高点157.55附近，但缺乏持续买盘，令多头交易者需保持谨慎。

由于东京——日本首都——消费者通胀数据走软，日元（JPY）走弱，日本银行（BoJ）因中东紧张局势引发的经济担忧而暂停加息。此外，美元（USD）小幅回升也是支撑美元/日元的另一因素。与此同时，日本首席外汇官员三村明寿重申，官员们与美国保持密切联系，货币干预风险依然存在，限制了日元的跌幅，抑制了该货币对的涨势。

从技术角度看，周四从160.75区域即2024年7月以来最高点的急剧盘中下跌，在2月至4月上涨波段的61.8%斐波那契回撤位附近止跌。此外，美元/日元迄今保持在200日指数移动均线（EMA）之上，令空头承压。然而，相对强弱指数（RSI）在40附近走软，加之移动平均线趋同背离（MACD）指标在零线以下呈负值，显示下行压力依然存在。

因此，反弹尝试在进一步上升至38.2%回撤位157.48附近的初步阻力时，可能面临供应压力。若持续走强，则将测试23.6%回撤位158.73，随后挑战160.75的周期高点。

下方方面，近期支撑位于50.0%回撤位156.47，随后是61.8%回撤位155.47及200日EMA的155.21。若明显跌破该区域，将打开通向更深层斐波那契支撑154.03及152.20波段低点的空间。

（本文技术分析借助人工智能工具完成。）

美元/日元日线图

下表显示了 日元 (JPY) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 日元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 JPY (基数)/ USD (报价)。

• 澳元/美元在0.7200附近维持涨势，澳元因澳储行鹰派前景而坚挺。
• 预计澳储行将在周二的政策会议上将官方现金利率（OCR）上调25个基点至4.35%。
• 美元指数本周有望收于负值区间。

周五亚洲交易时段，澳元/美元维持周四的涨势，徘徊在0.7200附近。随着市场预期澳大利亚储备银行（RBA）将在周二的货币政策会议上再次加息，澳元整体表现坚挺，推动该货币对走强。

根据4月27日至30日的路透调查，33位经济学家中有30位预测澳储行将把官方现金利率（OCR）上调25个基点至4.35%。

澳储行鹰派前景得益于澳大利亚通胀压力上升。周三公布的数据显示，第一季度消费者物价指数（CPI）年化增长率为4.1%，符合预期，高于之前的3.6%。

与此同时，由于日本干预外汇市场，美元（USD）本周有望收于负值区间。截至发稿时，追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）接近其10日低点，约为98.00。

下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 本周的变动百分比。 美元 对 日元 最弱。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。

周五交易时段，投资者将关注美国4月份ISM制造业采购经理人指数（PMI）数据，该数据将于GMT14:00公布。预计制造业PMI将从3月份的52.7上升至53.0。

澳元/美元技术分析

发稿时，澳元/美元交投于约0.7200。该货币对维持建设性的看涨偏向，现货价格保持在20日指数移动平均线（EMA）0.7125之上。该货币对自去年12月底低点以来稳步上升，价格维持在该短期EMA之上表明买方在短期内仍掌控市场。

14日相对强弱指数（RSI）约为60，强化了积极的动能，尚未显示超买信号，暗示在当前结构保持的情况下，回调可能继续吸引买盘。

下方方面，20日EMA 0.7125构成即时支撑，若该支撑被有效跌破，将表明看涨压力减弱，可能引发跌破0.7100关口的更深调整。只要澳元/美元维持在该均线之上，关注点仍在上方，货币对有望重访多年来高点0.7220。若能果断突破0.7220，将推动进一步上涨至0.7300。

（本文技术分析部分借助人工智能工具完成。）

澳大利亚央行常见问题（FAQ）

澳大利亚储备银行是什么?它是如何影响澳元的?

澳大利亚储备银行(RBA)为澳大利亚制定利率并管理货币政策。理事会每年在11次会议上作出决定，并根据需要召开临时紧急会议。澳大利亚央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着通胀率在2-3%，但也“……为货币稳定、充分就业、经济繁荣和澳大利亚人民的福利做出贡献。”它实现这一目标的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率将使澳元走强，反之亦然。澳大利亚央行的其他工具包括量化宽松和紧缩政策。

通货膨胀数据如何影响澳元的价值?

传统上，通货膨胀一直被认为是货币的负面因素，因为它总体上降低了货币的价值，但在现代，随著跨境资本管制的放松，情况实际上正好相反。现在，适度的高通胀往往会导致央行提高利率，这反过来又会吸引更多的资金流入，这些资金来自寻求利润丰厚的投资场所的全球投资者。这增加了对当地货币的需求，在澳大利亚就是澳元。

经济数据如何影响澳元的价值?

宏观经济数据衡量经济的健康状况，并可能对其货币的价值产生影响。投资者更愿意将资金投资于安全和增长的经济体，而不是不稳定和萎缩的经济体。更多的资本流入增加了总需求和本国货币的价值。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等经典指标都会影响澳元。强劲的经济可能会鼓励澳大利亚储备银行提高利率，这也支持澳元。

什么是量化宽松(QE) ?它对澳元有何影响?

量化宽松(QE)是在降低利率不足以恢复经济中信贷流动的极端情况下使用的工具。量化宽松是澳大利亚储备银行(RBA)印刷澳元(AUD)以从金融机构购买资产(通常是政府或公司债券)的过程，从而为他们提供急需的流动性。量化宽松通常会导致澳元走弱。

什么是量化紧缩(QT) ?它对澳元有何影响?

量化紧缩(QT)是量化宽松的反面。它是在量化宽松之后，当经济正在复苏，通胀开始上升时进行的。在量化宽松中，澳大利亚储备银行(RBA)从金融机构购买政府和公司债券，为它们提供流动性，而在QT中，澳大利亚储备银行停止购买更多的资产，并停止将其持有的到期债券的本金再投资。这将对澳元有利(或看涨)。

FXStreet数据显示，周五印度黄金价格下跌。

黄金价格为每克14,129.28印度卢比（INR），较周四的14,151.40印度卢比有所下降。

黄金价格从前一日的每托拉165,059.20印度卢比降至164,801.20印度卢比每托拉。

FXStreet通过将国际价格（美元/印度卢比）调整为当地货币和计量单位来计算印度的黄金价格。价格根据发布时的市场汇率每日更新。价格仅供参考，当地汇率可能略有不同。

黄金常见问题（FAQ）

人们为什么投资黄金?

黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。

谁买的黄金最多?

各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。

黄金与其他资产的相关性如何?

黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。

黄金的价格取决于什么?

由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。

（本文使用自动化工具生成。）

• 美元/瑞郎上涨，因特朗普誓言维持对伊朗港口封锁，推动美元因避险需求走强。
• 美国核心PCE同比上涨3.2%，高于2月份的3%，符合预期。
• 周四瑞士ZEW预期指数从-35.0回升至4月的-30.3，摆脱六个月低点。

美元/瑞郎在前一日录得1.25%的跌幅后小幅上扬，周五亚洲时段交投于0.7820附近。该货币对因避险需求支撑美元兑主要货币走强而上涨。

市场情绪保持谨慎，彭博社周四报道，美国总统唐纳德·特朗普表示将继续对伊朗港口实施海上封锁，因担忧战略要地霍尔木兹海峡短期内难以重新开放。特朗普还批评了国会限制其战争权力的努力，包括当天早些时候被否决的参议院提案。

周四数据显示，美国个人消费支出（PCE）价格指数3月同比上涨至3.5%，高于2月的2.8%，符合市场预期。环比上涨0.7%。联邦储备委员会（美联储）偏好的剔除波动较大食品和能源的核心PCE价格指数同比上涨3.2%，继2月上涨3%后，符合分析师预期。

与此同时，2026年第一季度初步年化国内生产总值（GDP）增长2.0%，低于市场预期的2.3%，但较前值0.5%有所改善。

瑞士方面，数据显示，2026年4月KOF领先指标从3月的95.6升至97.9，超过预期的95.9，受制造业、服务业和消费增长推动。

本周早些时候，瑞士ZEW调查预期指数从3月的-35.0改善至4月的-30.3，结束六个月低迷。超过半数受访者预计未来六个月前景将保持稳定，略多于三分之一的受访者预期将恶化。

瑞郎常见问题（FAQ）

哪些关键因素推动瑞郎的走势?

瑞士法郎(CHF)是瑞士的官方货币。它是全球十大交易量最大的货币之一，其交易量远远超过瑞士的经济规模。它的价值取决于广泛的市场情绪、该国的经济健康状况或瑞士国家银行(SNB)采取的行动，以及其他因素。2011年至2015年间，瑞士法郎与欧元(EUR)挂钩。瑞士突然取消了与美元的联系汇率制，导致瑞士法郎升值逾20%，引发市场动荡。尽管瑞士不再与欧元挂钩，但由于瑞士经济对邻国欧元区的高度依赖，瑞士法郎的走势往往与欧元的走势高度相关。

为什么瑞郎被视为避险货币?

瑞士法郎(CHF)被认为是一种避险资产，或投资者在市场紧张时倾向于购买的货币。这是由于瑞士在世界上的地位:稳定的经济、强劲的出口部门、庞大的央行储备，以及在全球冲突中长期保持中立的政治立场，使瑞士货币成为投资者逃避风险的一个不错选择。动荡时期可能会使瑞郎兑其他被视为投资风险更高的货币升值。

瑞士国家银行的决定如何影响瑞士法郎?

瑞士国家银行(SNB)每年召开四次会议——每季度一次，少于其他主要央行——来决定货币政策。央行的目标是将年通胀率控制在2%以下。当通货膨胀高于目标或预计在可预见的未来高于目标时，银行将试图通过提高政策利率来抑制价格增长。较高的利率通常对瑞士法郎(CHF)有利，因为它们会导致更高的收益率，使该国对投资者更具吸引力。相反，较低的利率往往会削弱瑞郎。

经济数据如何影响瑞士法郎的价值?

瑞士发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响瑞士法郎(CHF)的估值。瑞士经济总体稳定，但经济增长、通货膨胀、经常账户或央行外汇储备的任何突然变化都有可能引发瑞郎的波动。总体而言，经济高增长、低失业率和高信心对瑞郎有利。相反，如果经济数据显示势头减弱，瑞郎可能会贬值。

欧元区货币政策对瑞士法郎有何影响?

作为一个小而开放的经济体，瑞士严重依赖邻近欧元区经济体的健康发展。欧盟是瑞士的主要经济伙伴和重要的政治盟友，因此欧元区的宏观经济和货币政策稳定对瑞士至关重要，因此对瑞士法郎(CHF)也至关重要。有了这种依赖性，一些模型表明，欧元(EUR)和瑞士法郎的命运之间的相关性超过90%，或者接近完美。

• 澳元/日元在周五欧洲早盘时段小幅上扬至约113.10。
• 该交叉盘维持在100日EMA上方的积极基调，RSI指向中性但略显积极的动能。
• 近期阻力位出现在113.30，初步支撑位关注111.10。

周五欧洲早盘时段，澳元/日元交叉盘在113.10附近保持积极走势。该交叉盘在从114.72的多年代高点回落后依然坚挺。然而，鉴于干预担忧，澳元/日元的潜在上行空间可能有限。

日本国际事务副财务大臣兼外汇主管三村明寿周五未直接确认日元（JPY）干预，但对投机者发出明确警告，指出日本黄金周假期刚刚开始，他对市场走势仍具投机性质的看法未变。

另一方面，澳大利亚储备银行（RBA）的鹰派立场可能支撑澳元。澳大利亚3月整体消费者物价指数（CPI）年率攀升至4.6%，主要受中东持续冲突引发的燃料价格冲击影响。尽管该数据略低于4.7%的预期，但仍远高于澳储行的目标区间，继续给央行加息施加压力。

技术分析：

在日线图上，澳元/日元保持建设性的看涨偏向，因其站稳于100日指数移动均线（EMA）和下轨布林带之上。价格正在测试布林带20日简单移动均线（SMA）支点113.30，表明近期回调后仍有持续的上行动力，而相对强弱指数（RSI）约为52，显示中性但略带积极的动能，未出现超买状况。

上方来看，若能持续突破布林带中轨113.30，将为冲击4月28日高点114.72打开空间，进而指向上轨布林带115.45。下方初步需求位于下轨布林带附近的111.10，随后是100日EMA约109.30的中期强支撑位，若出现更深层次的回调，预计买盘将在此重新出现。

（本文技术分析借助AI工具完成。）

日元常见问题（FAQ）

驱动日元的关键因素是什么?

日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。

日本央行的决定对日元有何影响?

“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”

日美债券收益率之差对日元有何影响?

过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。

更广泛的风险情绪如何影响日元?

日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。

• 英镑/日元上涨至接近214.00，因日元在日本干预推动下回吐部分涨幅。
• 东京剔除鲜食的消费者物价指数（CPI）同比增速在4月降至1.5%。
• 英国央行行长贝利澄清称，如果发现通胀可能出现二次效应，央行将采取行动。

周五亚洲交易时段，英镑/日元上涨0.35%，至约214.00。由于日本干预外汇市场以对抗针对本币的单边投机行为，日元（JPY）回吐了周四的大部分涨幅，推动该货币对走高。

下表显示了 日元 (JPY) 对所列主要货币 今日的变动百分比。 日元 对 美元 最弱。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 日元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 JPY (基数)/ USD (报价)。

据路透社报道，日本周四进行了近两年来首次官方货币干预，以支撑日元兑美元（USD）。

日本财务大臣片山佐月周四表示，他们正接近在外汇市场采取果断行动。

与此同时，东京4月份剔除鲜食的消费者物价指数（CPI）数据低于预期。基础通胀同比增速从3月份的1.7%降至1.5%，而预期为1.8%。

在亚洲交易时段，英镑（GBP）兑主要货币普遍走高，唯独兑加元（CAD）除外，因英国央行（BoE）表示如果能源供应冲击持续存在，将为加息留出空间。

周四，英国央行如预期将利率维持在3.75%不变，行长安德鲁·贝利警告称，能源危机引发的通胀可能出现二次效应，但央行不会等待，而是会提前采取行动。路透社报道，贝利在新闻发布会上表示：“等待看到二次效应再行动将是错误的，因为那时就太晚了。”

经济指标

日本东京地区扣除新鲜食品后消费者物价指数年率

东京消费者物价指数（CPI）由日本统计局每月发布，衡量东京地区家庭购买的商品和服务价格波动，不包括价格经常因天气变化而波动的新鲜食品。该指数被广泛认为是日本整体CPI的领先指标，因为它在全国数据发布前几周公佈。同比读数将参考月份的价格与前一年同月的价格进行比较。一般来说，高读数被视为对日元（JPY）利好，而低读数被视为利空。

上次发布时间: 周四 4月 30, 2026 23:30

频率: 每月

实际值: 1.5%

预期值: 1.8%

前值: 1.7%

来源: Statistics Bureau of Japan

• 欧元/日元因东京通胀数据喜忧参半，日元走弱而上涨。
• 东京4月CPI同比上涨1.5%；核心CPI也为1.5%，未达1.8%的预期。
• 尽管伊朗冲突推动欧元区通胀上升，欧洲央行仍将存款利率维持在2%。

欧元/日元在前一日录得1.88%的跌幅后反弹，周五亚洲时段交投于184.40附近。随着东京通胀数据喜忧参半，日元（JPY）走弱，推动该货币对上涨。

日本统计局周五公布，东京4月整体消费者物价指数（CPI）同比上涨1.5%，高于此前的1.4%。剔除生鲜食品的核心CPI同比也上涨1.5%，低于1.8%的预期，且低于之前的1.7%。同时，剔除生鲜食品和能源的CPI从1.7%降至1.5%。

在东京疑似干预后，日元对主要货币获得一定支撑，此举发生在官员发布针对过度抛售货币的“最终”警告数小时后。尽管财政部尚未确认干预行动，但市场的剧烈波动使交易员将其归因于政府支持。投资者目前正在权衡进一步干预的可能性，因为当局通常会采取多轮行动。

日本最高外汇官员、国际事务副财务大臣三村明寿拒绝就干预或原油期货发表评论，但指出与美国在货币事务上保持密切沟通。

欧元（EUR）在欧洲央行（ECB）4月会议维持利率不变后也获得支撑。尽管伊朗冲突推动欧元区通胀上升，管理委员会将存款利率维持在2%，并表示尽管前景总体保持不变，但通胀上行风险和增长下行风险均有所增加。

通货膨胀常见问题（FAQ）

什么是通货膨胀?

通货膨胀衡量的是一篮子有代表性的商品和服务价格的上涨。总体通货膨胀通常以月比(MoM)和年比(YoY)为基础的百分比变化来表示。核心通货膨胀不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素可能因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀是经济学家关注的数字，也是央行的目标水平，央行的任务是将通胀保持在可控水平，通常在2%左右。

什么是消费者价格指数(CPI)?

消费者价格指数(CPI)衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。它通常以月环比(MoM)和年同比(YoY)的百分比变化来表示。核心CPI是各国央行的目标，因为它不包括波动较大的食品和燃料投入。当核心CPI高于2%时，通常会导致更高的利率，反之亦然，当它低于2%时。由于较高的利率对货币有利，较高的通货膨胀通常会导致货币走强。当通胀下降时，情况正好相反。

通货膨胀对外汇的影响是什么?

一个国家的高通货膨胀会推高其货币的价值，尽管这似乎有悖常理，反之亦然。这是因为央行通常会提高利率以对抗更高的通胀，这会吸引更多的全球资本流入，这些投资者正在寻找一个有利可图的投资场所。

通货膨胀是如何影响黄金价格的?

“以前，黄金是投资者在高通胀时期转向的资产，因为它能保值，虽然投资者在市场极端动荡时期仍然会购买黄金，因为它具有避险属性，但大多数时候并非如此。这是因为当通胀高企时，央行会提高利率来对抗通胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因为相对于有息资产或将钱存入现金存款账户，它们增加了持有黄金的机会成本。另一方面，较低的通胀往往对黄金有利，因为它会降低利率，使这种明亮的金属成为更可行的投资选择。”

• 欧元/美元在美元走弱的背景下坚挺交投于1.1735附近。
• 投资者等待欧洲央行评论和美国4月ISM制造业采购经理人指数（PMI）数据。
• 美国第一季度GDP年化增长率维持在2%。

欧元/美元在周五亚洲交易时段维持周四涨幅，交投于1.1735附近。该主要货币对表现强劲，因美元（USD）延续前一日的跌势，后者受到日本疑似干预外汇市场的影响。

发稿时，追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）在周四低点附近弱势交投，约为98.00。

周四，美国初步第一季度国内生产总值（GDP）数据低于预期。美国经济分析局（BEA）报告称，经济以年化2%的速度增长，低于2.3%的预期。

与此同时，投资者等待将于GMT14:00公布的美国4月ISM制造业采购经理人指数（PMI）数据。预计制造业PMI将从前值52.7上升至53.0。

在亚洲交易时段，欧元（EUR）整体表现坚挺，投资者等待多位欧洲央行（ECB）官员的评论，此前周四货币政策公告后的所谓静默期已结束。

美元/日元技术分析

欧元/美元坚挺交投于约1.1735，持有轻微看涨偏向，因其位于20周期指数移动均线（EMA）1.1702之上，并处于最新波动关键斐波那契回撤位之间。该货币对徘徊于50.0%回撤位1.1745下方，表明上涨动力有所放缓但尚未逆转，而相对强弱指数（RSI）约为55，暗示构建性但未过度延伸的上行动能。

上方阻力位于50.0%斐波那契回撤位1.1745，其次是61.8%水平1.1825，进一步阻力位于1.1938和1.2082。下方初步支撑位于20周期EMA 1.1702，随后是38.2%斐波那契水平1.1666；更深的回调将暴露23.6%回撤位1.1567，周期低点约1.1408作为更远的结构性支撑。

（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）

美元常见问题（FAQ）

什么是美元?

美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”

美联储的决定对美元有何影响?

“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”

什么是量化宽松?它对美元有何影响?

在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”

什么是量化紧缩?它对美元有何影响?

量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。

• 英镑/美元持稳，美元因中东紧张局势引发的避险需求而走强。
• 特朗普表示对伊朗港口的封锁将继续，引发霍尔木兹海峡可能持续关闭的担忧。
• 英国央行周四维持主要银行利率在3.75%不变。

英镑/美元在前一日录得近1%的涨幅后企稳，周五亚洲时段交投于1.3610附近。由于中东冲突持续，美元（USD）因避险需求走强，导致该货币对波动不大。

彭博社周四报道，美国总统唐纳德·特朗普表示将继续对伊朗港口实施海上封锁，市场担忧这一战略要地霍尔木兹海峡短期内可能无法重新开放。特朗普还批评了国会限制其战争权力的努力，包括当天早些时候被否决的参议院提案。

美国数据方面，周四公布的数据显示，3月个人消费支出（PCE）价格指数从2月的2.8%升至3.5%，符合市场预期。按月计算，该指数上涨0.7%。联邦储备委员会（Fed）偏好的剔除波动较大食品和能源的核心PCE价格指数同比上涨3.2%，继2月3%的涨幅后，与分析师预期一致。

与此同时，2026年第一季度初步国内生产总值（GDP）年化增长率为2.0%，低于市场预期的2.3%，但较前值0.5%的增长有所改善。

英国央行（BoE）周四以8比1的投票结果决定维持主要银行利率在3.75%不变，首席经济学家Huw Pill是唯一一位主张加息25个基点的反对者。

英国央行行长安德鲁·贝利在新闻发布会上强调了二次通胀风险，表明货币政策委员会（MPC）准备在能源驱动的价格压力开始传导至工资时采取预防性行动。

英镑常见问题（FAQ）

什么是英镑?

英镑(GBP)是世界上最古老的货币(公元886年)，也是英国的官方货币。根据2022年的数据，它是全球第四大外汇交易单位，占所有交易的12%，平均每天6300亿美元。它的主要交易对是英镑/美元，也被称为“Cable”，占外汇的11%，英镑/日元，或被交易员称为“龙（Dragon）”(3%)，欧元/英镑(2%)。英镑由英格兰银行(BoE)发行。

英国央行的决定对英镑有何影响?

“影响英镑价值的唯一最重要的因素是英格兰银行决定的货币政策。英国央行的决定是基于它是否实现了“物价稳定”的主要目标——稳定在2%左右的通胀率。实现这一目标的主要工具是调整利率。当通胀过高时，英国央行将试图通过提高利率来控制通胀，从而提高个人和企业获得信贷的成本。这总体上对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀降得太低时，这是经济增长放缓的迹象。在这种情况下，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，这样企业就会借入更多资金，投资于促进增长的项目。”

经济数据如何影响英镑的价值?

“公布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能影响英镑的价值。GDP、制造业和服务业pmi以及就业等指标都可以影响英镑的走势。强劲的经济有利于英镑。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励英国央行提高利率，这将直接推高英镑。否则，如果经济数据疲软，英镑可能会下跌。”

贸易帐如何影响英镑?

“英镑的另一个重要数据是贸易帐。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产非常受欢迎的出口产品，其货币将纯粹受益于寻求购买这些商品的外国买家所创造的额外需求。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”

• 白银连续第二个交易日吸引买盘，尽管缺乏后续动力。
• 技术形态复杂，进一步布局前需保持谨慎。
• 若能持续突破75.45美元的关键水平汇聚区，将被视为多头的新触发点。

白银（XAG/USD）周五连续第二个交易日呈现积极偏向，尽管其难以延续亚洲时段温和上涨突破75.00美元心理关口的涨势。该贵金属目前交投于74.25美元附近，当日上涨0.65%，但似乎有望连续第二周录得小幅下跌。

从技术角度看，XAG/USD似乎已在近期从4月高点开始的跌势的23.6%斐波那契回撤位（约83.00美元）上方获得认可。此外，相对强弱指数（RSI）约为65，显示出坚实的多头压力，但尚未进入超买区间。与此同时，移动平均趋同背离（MACD）柱状图仍略为正值，暗示反弹力度正在减弱。

尽管如此，XAG/USD仍位于200小时简单移动平均线（SMA）75.46美元下方。该区域与38.2%斐波那契回撤位重合，尽管动能积极，但短期走势仍受限。多头必须重新夺回这一密集阻力区，才能将反弹延伸至50%回撤位76.97美元及61.8%回撤位78.40美元。

下方方面，近期支撑位于23.6%斐波那契回撤位73.78美元。若有效跌破该支撑，将暴露周期低点70.93美元区域，届时更强买盘可能重新出现。

（本文技术分析借助人工智能工具完成。）

XAG/USD 1小时图

白银常见问题（FAQ）

人们为什么投资白银？

白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。

哪些因素影响银价？

银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。

工业需求如何影响银价？

银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。

白银价格对黄金走势有何反应？

白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。

• 美元指数在周五亚洲时段小幅上涨，交投于98.15附近。
• 美联储在4月会议上维持关键政策利率不变，符合普遍预期。
• 2026年第一季度美国GDP年化增长率为2.0%，低于预期。

美元指数（DXY）是衡量美元（USD）相对于六种主要货币篮子价值的指数，目前在周五亚洲交易时段交投于98.15附近。受美国联邦储备委员会（美联储）鹰派维稳影响，美元指数录得温和上涨。交易者正准备迎接周五稍晚公布的4月美国ISM制造业采购经理人指数（PMI）。

正如广泛预期的那样，美国央行在周三的4月会议上将联邦基金利率维持在3.5%至3.75%区间，连续第三次按兵不动。美联储主席杰罗姆·鲍威尔在新闻发布会上表示，经济前景仍高度不确定，中东冲突加剧了这种不确定性。

鲍威尔进一步指出，委员会认为当前处于“良好位置”，可根据油价飙升的影响情况，选择降息或加息。美联储官员的鹰派言论可能在短期内提振美元兑其主要竞争对手的表现。

此外，中东地区持续紧张局势及霍尔木兹海峡的关闭可能推动美元等避险资产走强。周四早些时候，美国总统唐纳德·特朗普表示，鉴于对霍尔木兹海峡短期内无法重新开放的担忧，他将继续对伊朗港口实施海军封锁。

与此同时，伊朗总统马苏德·佩泽什基安表示，他认为美国的海军封锁是“军事行动的延伸”，并称其“不可容忍”。

尽管如此，美国经济数据表现低迷可能限制美元指数的上涨空间。美国经济分析局（BEA）周四发布的数据显示，2026年第一季度美国经济年化增长率为2.0%，此前一季度为0.5%，但低于市场预期的2.3%。

美元常见问题（FAQ）

什么是美元?

美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”

美联储的决定对美元有何影响?

“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”

什么是量化宽松?它对美元有何影响?

在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”

什么是量化紧缩?它对美元有何影响?

量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。

• 美元/加元因原油价格高企而持续承压，原油价格继续支撑加元。
• 美联储的鹰派倾向及美伊僵局支撑美元，限制该货币对的跌幅。
• 现货价格似乎将连续第四周下跌，交易员关注美国ISM制造业采购经理人指数。

美元/加元在周五亚洲时段触及自3月11日以来的新低后，进入看跌盘整阶段，目前交投于1.3575附近。然而，现货价格仍有望连续第四周录得跌幅。

由于美伊和平谈判陷入僵局，持续的地缘政治不确定性使原油价格止住了前一日从近四周高点的回调。事实上，美国总统唐纳德·特朗普拒绝了伊朗提出的开放霍尔木兹海峡并解除封锁，同时将核问题推迟到后期处理的提议。特朗普进一步表示，他将继续对伊朗实施海军封锁，直到该政权同意一项解决美国对其核计划关切的协议。

此外，有报道称美国正考虑对伊朗发动新的军事打击，这为原油价格提供了顺风。这反过来支撑了与大宗商品挂钩的加元，并限制了美元/加元的涨势。与此同时，美元在美伊僵局和美联储鹰派倾向的影响下，经历隔夜跌至一周半低点后略有回升。这为该货币对提供了一定支撑，帮助限制下行空间。

美联储周三决定将关键政策利率维持在3.50%-3.75%不变，三位政策制定者投票反对政策声明中的宽松基调。加之周四公布的美国初步GDP报告显示经济持续韧性，而美国个人消费支出（PCE）价格指数显示3月通胀加速。这些数据重申了市场对美联储可能维持利率不变的押注，并支撑美元。

不过，交易员仍在定价美联储今年年底前可能降息的微小可能性。这种预期使美元多头处于守势，在美元/加元出现有意义反弹前需保持谨慎。交易员现期待美国ISM制造业采购经理人指数的公布，以寻求周末前的动力。

加元常见问题（FAQ）

什么关键因素驱动加元?

推动加元(CAD)的关键因素是加拿大银行(BoC)设定的利率水平、加拿大最大的出口产品石油价格、经济健康状况、通货膨胀和贸易平衡(加拿大出口与进口之间的差额)。其他因素包括市场情绪，即投资者是在买入风险更高的资产(风险偏好)，还是在寻求避险(风险偏好)，而风险偏好则是正面的。作为其最大的贸易伙伴，美国经济的健康状况也是影响加元的关键因素。

加拿大央行的决定对加元有何影响?

加拿大银行(BoC)通过设定银行间相互拆借的利率水平，对加元具有重大影响。这影响到每个人的利率水平。加拿大央行的主要目标是通过上调或下调利率，将通货膨胀率维持在1-3%。相对较高的利率往往对加元有利。加拿大央行还可以利用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对加元不利，后者对加元有利。

石油价格对加元有何影响?

石油价格是影响加元价值的一个关键因素。石油是加拿大最大的出口产品，因此石油价格往往对加元价值产生直接影响。一般来说，如果油价上涨，加元也会上涨，因为对加元的总需求会增加。如果油价下跌，情况正好相反。较高的油价也倾向于导致贸易顺差的可能性更大，这也支持加元。

通货膨胀数据如何影响加元的价值?

由于通货膨胀降低了货币的价值，传统上一直被认为是一种货币的负面因素，但在现代，随着跨境资本管制的放松，情况实际上正好相反。较高的通货膨胀率往往会导致央行提高利率，从而吸引更多的资金流入，这些资金来自寻求利润丰厚的投资场所的全球投资者。这增加了对当地货币的需求，在加拿大就是加元。

经济数据如何影响加元的价值?

宏观经济数据的发布衡量了经济的健康状况，并可能对加元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都能影响加元的走势。强劲的经济对加元有利。它不仅吸引了更多的外国投资，而且可能会鼓励加拿大银行提高利率，从而导致货币走强。然而，如果经济数据疲弱，加元可能会下跌。

• WTI因美伊紧张局势持续及霍尔木兹海峡重开前景暗淡，预计将实现第二周上涨。
• 特朗普表示伊朗港口封锁将继续，引发霍尔木兹海峡可能继续关闭的担忧。
• 美国66号公路百年纪念旅行者在加利福尼亚支付每加仑6美元汽油费，创两年新高。

西德克萨斯中质原油（WTI）价格在前一日下跌2.7%后小幅上涨，周五亚洲时段交投于每桶102.40美元附近。由于美伊和平协议前景暗淡以及霍尔木兹海峡短期内难以重开，原油价格预计将实现第二周上涨。

彭博社周四报道，美国总统唐纳德·特朗普表示将继续对伊朗港口实施海军封锁，市场担忧这一战略要地霍尔木兹海峡近期内可能无法重开。特朗普还批评了国会限制其战争权力的尝试，包括当天早些时候被否决的参议院提案。

伊朗最高领袖莫贾塔巴·哈梅内伊进一步削弱了达成协议的可能性，誓言不放弃伊斯兰共和国的核能力和导弹能力，并暗示德黑兰将继续控制该海峡。

与此同时，乌克兰新一轮无人机袭击了俄罗斯黑海港口图阿普谢——这是过去一周的第四次此类攻击——引发海上码头火灾，但未报告人员伤亡。路透社称，图阿普谢尤其是其油码头设施遭受了多次袭击。

纪念美国66号公路百年周年的车主和旅行者在加利福尼亚周四支付每加仑6美元的汽油费，创两年来新高，并成为即将到来的选举前的一个新兴政治热点。

WTI原油常见问题（FAQ）

什么是WTI油?

WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。

是什么因素推动了WTI原油的价格?

与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。

库存数据如何影响WTI原油价格

美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。

OPEC是如何影响WTI原油价格的?

欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。

• 周五亚洲早盘，澳元/美元在0.7200附近盘整。
• 特朗普将听取军事选项，作为施压伊朗达成协议的努力一部分。
• 澳大利亚火热的CPI通胀可能提振澳元。

周五亚洲早盘，澳元/美元围绕0.7200整理昨日涨幅。交易员将关注周五晚些时候公布的美国4月份ISM制造业采购经理人指数（PMI）。

CNN周四报道，美国总统唐纳德·特朗普抱怨国会限制其战争权力的努力，最新一项在参议院于当天下午被否决。预计特朗普周五将听取五角大楼官员关于对伊朗更新军事选项的汇报。

周四早些时候，美国总统表示，鉴于对重要的霍尔木兹海峡短期内无法重新开放的担忧，他将坚持对伊朗港口实施海军封锁。

澳大利亚3月份整体消费者物价指数（CPI）同比上涨4.6%，主要受与持续的中东冲突相关的燃料价格冲击影响。尽管该数据略低于4.7%的预期，但仍远高于澳大利亚储备银行（RBA）的目标区间，继续给央行加息施加压力。澳储行的鹰派立场可能在短期内继续支撑澳元（AUD）。

澳元常见问题（FAQ）

驱动澳元的关键因素是什么?

影响澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亚储备银行(RBA)设定的利率水平。由于澳大利亚是一个资源丰富的国家，另一个关键驱动因素是其最大出口产品铁矿石的价格。作为其最大的贸易伙伴，中国经济的健康状况，以及澳大利亚的通货膨胀、经济增长率和贸易平衡都是一个因素。市场情绪也是一个因素，即投资者是在买入高风险资产(风险偏好)还是在寻求避险(风险偏好)，风险偏好对澳元有利。

澳大利亚储备银行的决定对澳元有何影响?

澳大利亚储备银行(RBA)通过设定澳大利亚各银行相互拆借的利率水平来影响澳元(AUD)。这影响了整个经济的利率水平。澳大利亚央行的主要目标是通过上调或下调利率来维持2-3%的稳定通胀率。与其他主要央行相比，相对较高的利率支持澳元，而相对较低的利率则支持澳元。澳大利亚央行还可以使用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对澳元不利，后者对澳元有利。

中国经济的健康状况对澳元有何影响?

中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，因此中国经济的健康状况对澳元(AUD)的价值有重大影响。当中国经济表现良好时，它会从澳大利亚购买更多的原材料、商品和服务，从而提振对澳元的需求，推高澳元的价值。当中国经济增长速度不如预期时，情况正好相反。因此，中国经济增长数据的正面或负面惊喜通常会对澳元及其货币对产生直接影响。

铁矿石价格对澳元有何影响?

铁矿石是澳大利亚最大的出口产品，根据2021年的数据，每年的出口额为1180亿美元，中国是其主要出口目的地。因此，铁矿石价格可以成为澳元的驱动因素。一般来说，如果铁矿石价格上涨，澳元也会上涨，因为对澳元的总需求会增加。如果铁矿石价格下跌，情况则正好相反。较高的铁矿石价格也往往导致澳大利亚更有可能出现贸易顺差，这对澳元也是有利的。

贸易帐如何影响澳元?

贸易帐，即一个国家出口收入与进口收入之间的差额，是影响澳元价值的另一个因素。如果澳大利亚生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买其出口产品的外国买家创造的剩余需求中获得价值，而不是购买进口产品的支出。因此，净贸易余额为正会增强澳元，如果贸易余额为负则会产生相反的效果。

• 美元/日元在亚洲时段吸引了一些买盘，受多重支撑因素推动。
• 东京消费者物价指数走软，受中东紧张局势带来的经济风险影响，削弱了日元。
• 美联储的鹰派倾向和美伊僵局重燃美元需求，进一步支撑该货币对。

美元/日元货币对延续前一日从155.00中段附近（两个月低点以上）晚间反弹的势头，并在周五亚洲时段获得一定的积极牵引力。该动能推动现货价格在过去一小时升至157.25区域，受多重因素共同支持。

继日本当局加强口头干预引发剧烈反应后，日元（JPY）因中东紧张局势带来的经济担忧而面临新的抛售压力。投资者担心，由于霍尔木兹海峡能源供应持续中断，日本经济在不久的将来将承受压力。美国考虑对伊朗进行新的军事打击的报道进一步加剧了这些担忧，因为和平谈判陷入僵局。

与此同时，日本首都东京的消费者通胀在4月份所有指标均未达预期，并连续第三个月低于日本央行（BoJ）2%的目标。这为央行提供了更多暂停加息的理由，尽管本月早些时候发出了6月加息的信号，这抵消了日本制造业采购经理人指数（PMI）跃升至2022年1月以来最高水平的影响，对日元多头吸引力有限。除此之外，美元（USD）适度上涨也支撑了美元/日元货币对。

美联储（Fed）周三决定将关键政策利率维持在3.50%-3.75%不变，出现自1992年以来最多的三名政策制定者反对声明中宽松基调的异议。此外，美国初步GDP报告显示，2026年第一季度美国经济以2.0的年化增速扩张，高于上一季度的0.5%，显示出持续的经济韧性。

此外，3月份美国通胀因战争推动的油价飙升而加速，增强了市场预期美联储可能将利率维持在高位直至明年。这一因素，加上持续的地缘政治不确定性，帮助美元在隔夜跌至一周半低点后反弹，成为支撑美元/日元货币对的又一因素。交易员们现期待美国ISM制造业采购经理人指数的发布，以寻求新的动力。

经济指标

日本东京地区核心消费者物价指数年率

东京消费者物价指数（CPI）由 日本统计局 每月发布，衡量东京地区家庭购买的商品和服务的价格波动。该指数被广泛认为是日本整体CPI的领先指标，因为它在全国数据发布前几周公佈。剔除食品和能源的指数被广泛用于衡量基础通胀趋势，因为这两个组成部分的波动性较大。同比读数将参考月份的价格与前一年同月的价格进行比较。一般来说，高读数被视为对日元（JPY）利好，而低读数则被视为利空。

上次发布时间: 周四 4月 30, 2026 23:30

频率: 每月

实际值: 1.5%

预期值: -

前值: 1.7%

来源: Statistics Bureau of Japan

• 纽元/美元下跌，新西兰元在中等规模经济数据疲软后保持走弱。
• ANZ-Roy Morgan消费者信心指数从3月的91.3降至4月的80.3，创2023年5月以来最低。
• 美元走强，因特朗普维持对伊朗港口的封锁，引发霍尔木兹海峡可能持续关闭的担忧。

纽元/美元在前一日录得超过1.25%的涨幅后回落，周五亚市交投于0.5900附近。随着新西兰发布的中等规模经济数据疲软，新西兰元（NZD）持续走弱，导致该货币对贬值。

ANZ-Roy Morgan消费者信心指数从3月的91.3降至4月的80.3，创2023年5月以来最低。自中东冲突爆发以来，该指数在过去两个月内下跌了20点，推动能源价格大幅上涨。

此外，新西兰3月经季节调整的建筑许可环比下降1.3%，扭转了2月上修后的2.8%的增长。这是自去年12月以来建筑许可的首次收缩。

纽元/美元也承压于持续的中东冲突，支撑了避险美元（USD）的需求。彭博社周四报道，美国总统唐纳德·特朗普表示将维持对伊朗港口的海上封锁，因担忧关键的霍尔木兹海峡短期内可能无法重新开放。特朗普还批评了国会限制其战争权力的努力，包括当天早些时候被否决的参议院提案。

与此同时，美国联邦储备委员会（Fed）周三按预期维持基准利率不变。美联储主席杰罗姆·鲍威尔指出，经济前景仍高度不确定，中东冲突是导致这种不确定性的一个因素。

新西兰元（纽元）常见问题（FAQ）

哪些关键因素推动了纽元?

新西兰元(NZD)，也被称为Kiwi，是投资者中众所周知的交易货币。它的价值大体上取决于新西兰经济的健康状况和该国央行的政策。不过，也有一些独特的因素会影响纽元的走势。中国经济的表现往往会影响新西兰元，因为中国是新西兰最大的贸易伙伴。对中国经济来说，坏消息可能意味着新西兰对中国的出口减少，从而打击中国经济和人民币。另一个影响纽元的因素是奶制品价格，因为奶制品是新西兰的主要出口产品。高乳制品价格增加了出口收入，对经济和新西兰元都有积极的贡献。

新西兰央行的决定如何影响新西兰元?

新西兰储备银行(RBNZ)的目标是在中期实现并维持1%至3%的通货膨胀率，重点是将其保持在2%的中点附近。为此，银行设定了一个适当的利率水平。当通货膨胀过高时，新西兰央行会提高利率来给经济降温，但此举也会提高债券收益率，增加投资者对该国投资的吸引力，从而提振纽元。相反，低利率往往会削弱纽元。所谓的利率差异，即新西兰的利率与美联储设定的利率相比如何，也可能在纽元/美元货币对的走势中发挥关键作用。

经济数据如何影响新西兰元的价值?

新西兰发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响新西兰元(NZD)估值。基于高经济增长、低失业率和高信心的强劲经济对纽元有利。高增长的经济吸引外国投资，并可能鼓励新西兰储备银行提高利率，如果这种经济实力与高通胀一起出现。相反，如果经济数据疲软，纽元可能会贬值。

更广泛的风险情绪如何影响新西兰元?

新西兰元(NZD)倾向于在风险偏好时期走强，或者当投资者认为更广泛的市场风险较低并对经济增长持乐观态度时。这往往会给大宗商品和新西兰元等所谓的“大宗商品货币”带来更有利的前景。相反，在市场动荡或经济不确定时，纽元往往会走弱，因为投资者倾向于出售高风险资产，逃往更稳定的避风港。

中国人民银行（PBOC）周五为下一交易时段设定的美元/人民币中间价为6.8628，较前一交易日的6.8608有所上调。

中国人民银行常见问题（FAQ）

中国人民银行的职能是什么？

中国人民银行（PBoC）的主要货币政策目标是维护价格稳定，包括汇率稳定，并促进经济增长。中国央行还旨在实施金融改革，例如开放和发展金融市场。

谁拥有中国人民银行？

中国人民银行（PBoC）由中华人民共和国（PRC）国家所有，因此不被视为一个自主机构。由国务院主席提名的中国共产党（CCP）委员会书记对中国人民银行的管理和方向具有关键影响，而不是行长。然而，潘功胜先生目前同时担任这两个职务。

中国人民银行（PBoC）主要使用的政策工具包括：

与西方经济体不同，中国人民银行（PBoC）使用更广泛的货币政策工具来实现其目标。主要工具包括七天逆回购利率（RRR）、中期借贷便利（MLF）、外汇干预和存款准备金率（RRR）。然而，贷款市场报价利率（LPR）是中国的基准利率。LPR的变化直接影响市场上贷款和抵押贷款的利率以及储蓄的利息。通过调整LPR，中国央行还可以影响人民币的汇率。

在中国，私人银行被允许吗？

是的，中国有19家私人银行——这在金融系统中占很小的比例。根据《海峡时报》，最大的私人银行是数字贷款机构微众银行和网商银行，它们分别由科技巨头腾讯和蚂蚁集团支持。2014年，中国允许由私人资金完全资本化的国内贷款机构在国家主导的金融部门运营。

日本国际事务副财务大臣兼最高外汇官员三村敦史周五表示，他对外汇干预和原油期货不予置评。三村补充称，官方正与美国在货币问题上保持密切联系。

主要言论

对外汇干预不予置评。

对原油期货不予置评。

与美国在外汇问题上保持密切联系。

对投机者的动作看法没有变化。

日本黄金周假期刚刚开始。

市场反应

撰写时，美元/日元货币对交投于157.25附近，日内上涨0.42%。

日元常见问题（FAQ）

驱动日元的关键因素是什么?

日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。

日本央行的决定对日元有何影响?

“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”

日美债券收益率之差对日元有何影响?

过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。

更广泛的风险情绪如何影响日元?

日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。

美国总统唐纳德·特朗普抱怨国会限制其战争权力的努力，最新一项在今天下午被参议院否决。CNN 周四报道，预计特朗普将在周五听取五角大楼官员关于伊朗更新军事选项的汇报。

据彭博社报道，美国总统表示，鉴于对重要的霍尔木兹海峡短期内无法重新开放的担忧，他将坚持对伊朗港口实施海上封锁。

市场反应

撰写本文时，西德克萨斯中质原油（WTI）当日上涨 0.05%，报 102.55 美元。

WTI原油常见问题（FAQ）

什么是WTI油?

WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。

是什么因素推动了WTI原油的价格?

与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。

库存数据如何影响WTI原油价格

美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。

OPEC是如何影响WTI原油价格的?

欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。

• 欧元/美元在周五亚市早盘上涨，接近1.1730。
• 欧洲央行在周四的4月政策会议上维持利率不变。
• 美伊紧张局势升级可能提振作为避险资产的美元。

周五亚市早盘，欧元/美元吸引部分买盘，升至约1.1730。欧洲央行（ECB）在4月会议上维持利率不变后，欧元（EUR）兑美元（USD）走强。

尽管自伊朗战争爆发以来欧元区通胀飙升，欧洲央行理事会周四决定将基准存款便利利率维持在2%。声明中称，通胀前景基本未变：“通胀的上行风险和增长的下行风险均有所加剧。”

欧洲央行表示将密切关注局势，采取依赖数据和逐次会议的方式决定货币政策立场。经济学家预计6月会议可能加息25个基点，将关键利率提高至2.25%。

中东持续的冲突可能提振避险货币美元，并对该主要货币对构成阻力。彭博社周四报道，美国总统唐纳德·特朗普表示，鉴于对霍尔木兹海峡短期内无法重新开放的担忧，他将坚持对伊朗港口实施海军封锁。

欧元常见问题（FAQ）

什么是欧元?

欧元是属于欧元区的19个欧盟国家的货币。它是仅次于美元的世界上交易量第二大的货币。2022年，欧元占外汇交易总量的31%，日均交易额超过2.2万亿美元。欧元/美元是世界上交易量最大的货币对，约占所有交易的30%，其次是欧元/日元(4%)，欧元/英镑(3%)和欧元/澳元(2%)。

欧洲央行是什么?它如何影响欧元?

位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着要么控制通胀，要么刺激增长。它的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率——或者更高利率的预期——通常对欧元有利，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”

通货膨胀数据如何影响欧元的价值?

“欧元区通胀数据以消费者价格协调指数(HICP)衡量，是欧元的重要计量经济指标。如果通货膨胀率高于预期，特别是高于欧洲央行2%的目标，欧洲央行就不得不提高利率以控制通胀。与其他国家相比，相对较高的利率通常会对欧元有利，因为它使该地区作为全球投资者投资的地方更具吸引力。”

经济数据如何影响欧元的价值?

发布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能对欧元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都可能影响欧元的走向。强劲的经济有利于欧元。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励欧洲央行提高利率，这将直接增强欧元。否则，如果经济数据疲软，欧元可能会下跌。欧元区四大经济体(德国、法国、意大利和西班牙)的经济数据尤为重要，因为它们占欧元区经济的75%。”

贸易帐如何影响欧元?

“欧元的另一个重要数据是贸易平衡。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买这些商品的外国买家创造的额外需求中获得价值。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”

日本统计局周五公布的数据显示，4月份东京消费者价格指数（CPI）同比上涨1.5%，高于前一个月的1.4%

此外，4 月份东京剔除新鲜食品的 CPI 同比上涨 1.5%，低于预期的 1.8% 和前一个月的 1.7%。4 月份东京剔除新鲜食品和能源的 CPI 同比上涨 1.5%，较前值 1.7% 下降。

美元/日元对东京消费者物价指数数据的反应

截至发稿，美元/日元当日下跌 2.32%，报 156.171。

（本报道于5月1日GMT00:10更正，指出4月份东京消费者价格指数（CPI）同比上涨1.5%，而非2月份，前一个月为1.4%）

通货膨胀常见问题（FAQ）

什么是通货膨胀?

通货膨胀衡量的是一篮子有代表性的商品和服务价格的上涨。总体通货膨胀通常以月比(MoM)和年比(YoY)为基础的百分比变化来表示。核心通货膨胀不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素可能因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀是经济学家关注的数字，也是央行的目标水平，央行的任务是将通胀保持在可控水平，通常在2%左右。

什么是消费者价格指数(CPI)?

消费者价格指数(CPI)衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。它通常以月环比(MoM)和年同比(YoY)的百分比变化来表示。核心CPI是各国央行的目标，因为它不包括波动较大的食品和燃料投入。当核心CPI高于2%时，通常会导致更高的利率，反之亦然，当它低于2%时。由于较高的利率对货币有利，较高的通货膨胀通常会导致货币走强。当通胀下降时，情况正好相反。

通货膨胀对外汇的影响是什么?

一个国家的高通货膨胀会推高其货币的价值，尽管这似乎有悖常理，反之亦然。这是因为央行通常会提高利率以对抗更高的通胀，这会吸引更多的全球资本流入，这些投资者正在寻找一个有利可图的投资场所。

通货膨胀是如何影响黄金价格的?

“以前，黄金是投资者在高通胀时期转向的资产，因为它能保值，虽然投资者在市场极端动荡时期仍然会购买黄金，因为它具有避险属性，但大多数时候并非如此。这是因为当通胀高企时，央行会提高利率来对抗通胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因为相对于有息资产或将钱存入现金存款账户，它们增加了持有黄金的机会成本。另一方面，较低的通胀往往对黄金有利，因为它会降低利率，使这种明亮的金属成为更可行的投资选择。”

• 金价在周五亚洲早盘获得动力，升至约4630美元。
• 特朗普表示他将坚持对伊朗港口实施海上封锁。
• 在通胀压力下，美国维持更高更长时间的利率立场可能削弱金价。

周五亚洲早盘，金价（黄金/美元）小幅上涨至4630美元附近。由于中东局势再度紧张，贵金属延续涨势，交易者重新回归避险资产。

据彭博社报道，美国总统唐纳德·特朗普表示，他将坚持对伊朗港口实施海上封锁，因担忧关键的霍尔木兹海峡短期内无法重新开放。“他们的经济正在崩溃，封锁效果显著，”特朗普说。“他们的经济一团糟。我们拭目以待他们能坚持多久。”

周四早些时候，伊朗总统马苏德·佩泽什基安表示，他认为美国的海上封锁是“军事行动的延伸”，并称其“不可容忍”。

然而，持续的美伊紧张局势及霍尔木兹海峡的关闭可能加剧了通胀担忧，提高了降息的门槛。这反过来可能对黄金价格构成压力。黄金常在地缘政治不确定时期被用作避险资产，但因不产生利息，在利率较高时吸引力较低。

美国联邦储备委员会（美联储）周三晚上如预期维持关键政策利率不变。美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，经济前景仍高度不确定，中东冲突加剧了这种不确定性。

黄金常见问题（FAQ）

人们为什么投资黄金?

黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。

谁买的黄金最多?

各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。

黄金与其他资产的相关性如何?

黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。

黄金的价格取决于什么?

由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。

• 英国央行以8比1的鹰派分歧维持银行利率在3.75%，休·皮尔（Huw Pill）独自一人呼吁加息25个基点。
• 周五公布的ISM制造业采购经理人指数（PMI）预计为53，价格支付子指数预计为80，反映出受油价推动的成本压力。
• 周五的美国非农就业报告将成为美国数据主导的一周的焦点，而英国日程基本空白。

周四，英镑/美元上涨0.96%，收于1.3600附近，经历了波动的交易时段，欧市早盘测试了1.3455区域，随后在纽约下午时段出现急速买盘。日线蜡烛图显示从早盘低点留下了长下影线，价格在晚盘时段接近1.3600整数关口处停滞。

英国央行（BoE）以8比1的投票结果维持主要银行利率在3.75%，首席经济学家休·皮尔是唯一一位支持加息25个基点的反对者。行长安德鲁·贝利在新闻发布会上强调了二次通胀风险，表明货币政策委员会（MPC）准备在能源驱动的价格压力开始传导至工资时采取先发制人的行动。在美国方面，3月个人消费支出（PCE）价格指数同比上涨3.5%，符合预期，而第一季度初步国内生产总值（GDP）增长为2%，低于2.3%的共识，较为疲软的基调在纽约下午时段对美元形成压力。

周五将公布供应管理协会制造业采购经理人指数（ISM制造业PMI），市场共识为53，价格支付子指数预计为80，如果确认将显示成本压力依然顽固。英国央行首席经济学家休·皮尔也将在欧洲早盘发表讲话，鉴于他支持加息，预计其立场可能比贝利周四更为鹰派。除周五外，下周英国日程基本空白，周一为银行假日，无重要国内数据发布。美国方面则相反，重点包括周二的ISM服务业PMI、周三的ADP就业变动数据，最终以下周五的非农就业报告（NFP）收官，该报告可能决定英镑/美元近期走势。

英镑/美元，4小时图

英镑常见问题（FAQ）

什么是英镑?

英镑(GBP)是世界上最古老的货币(公元886年)，也是英国的官方货币。根据2022年的数据，它是全球第四大外汇交易单位，占所有交易的12%，平均每天6300亿美元。它的主要交易对是英镑/美元，也被称为“Cable”，占外汇的11%，英镑/日元，或被交易员称为“龙（Dragon）”(3%)，欧元/英镑(2%)。英镑由英格兰银行(BoE)发行。

英国央行的决定对英镑有何影响?

“影响英镑价值的唯一最重要的因素是英格兰银行决定的货币政策。英国央行的决定是基于它是否实现了“物价稳定”的主要目标——稳定在2%左右的通胀率。实现这一目标的主要工具是调整利率。当通胀过高时，英国央行将试图通过提高利率来控制通胀，从而提高个人和企业获得信贷的成本。这总体上对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀降得太低时，这是经济增长放缓的迹象。在这种情况下，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，这样企业就会借入更多资金，投资于促进增长的项目。”

经济数据如何影响英镑的价值?

“公布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能影响英镑的价值。GDP、制造业和服务业pmi以及就业等指标都可以影响英镑的走势。强劲的经济有利于英镑。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励英国央行提高利率，这将直接推高英镑。否则，如果经济数据疲软，英镑可能会下跌。”

贸易帐如何影响英镑?

“英镑的另一个重要数据是贸易帐。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产非常受欢迎的出口产品，其货币将纯粹受益于寻求购买这些商品的外国买家所创造的额外需求。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”

• 美元/日元从160.73的高点暴跌至156.00，创下三年多来日元单日最强劲反弹。
• 《日经新闻》报道，财务省和日本央行介入买入日元、卖出美元，这是自2024年以来的首次此类干预。
• 下周日本数据日程异常稀少，美元/日元面临后续干预风险和美国数据影响的暴露。

美元/日元周四暴跌2.25%，经历了剧烈的盘中反转，短短数小时内下跌约500点。价格在伦敦早盘触及多月高点160.75附近后急剧下跌，测试155.55，日线留下长下影线，实体接近156.65附近的低点。峰谷波动幅度达3.22%，为三年多来单日最大跌幅，突然遏制了该货币对自4月以来从150中段稳步上涨的势头。

此次波动的触发点是东京的协调升级。财务大臣片山佐智子当天早些时候警告称，当局“接近采取大胆行动的时机”，副财务大臣三村明也发表了他所称的对日元空头的“最终劝告”。随后，《日经新闻》援引政府消息人士报道，财务省和日本央行进行了直接买入日元、卖出美元的干预行动，这是自2024年约620亿美元干预事件以来首次报道的此类行动。该举措能否持续仍是未知数；美联储利率为3.50%至3.75%，而日本央行政策利率为0.75%，全年推动日元走弱的套利交易激励结构性地未因单日官方卖出而改变。

下周日本数据日程异常稀少。东京消费者物价指数（CPI）将在周四收盘后公布，随后连续三天市场假期（周六宪法纪念日、周日绿化日、周一儿童节）导致流动性在周初受限。周三的劳动现金收入和日本央行货币政策会议纪要是唯一值得关注的国内风险事件。这使得美元/日元受制于两大外部因素：任何后续财务省行动可能迫使日元空头进一步回补，以及以周五非农就业报告（NFP）为核心的美国密集数据发布，这将决定近期美联储预期的基调。

美元/日元1小时图

技术分析

在1小时图上，美元/日元报156.66，延续从160.30日开盘价回落后的短期看跌偏向。近期高点的下滑使该货币对承压，而随机相对强弱指数（Stochastic RSI）从超卖区回升至20多附近，暗示下行动能正在减弱而非加速。

上方方面，日开盘价160.30构成任何修正反弹的首个重要阻力，整体看跌结构可能限制价格反弹，只要价格远低于该阻力位。下方方面，缺乏附近基于指标的支撑使该货币对易受进一步走弱影响，交易者需单凭价格走势寻找稳定迹象或短期筑底信号。

（本文技术分析借助人工智能工具完成。）

日元常见问题（FAQ）

驱动日元的关键因素是什么?

日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。

日本央行的决定对日元有何影响?

“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”

日美债券收益率之差对日元有何影响?

过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。

更广泛的风险情绪如何影响日元?

日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。

大华银行的何伟辰强调，台湾2026年第一季度国内生产总值（GDP）表现强劲，受出口和国内需求改善推动，预计2026年全年增长将超过9%。何伟辰指出，通胀有所缓和但仍在可控范围内，2026年消费者价格指数（CPI）预测略有上调，政策利率维持在2.00%稳定路径，暗示新台币（TWD）和本地利率短期内变化有限。

强劲增长与稳定的政策前景

“展望未来，与新兴技术应用相关的需求应继续支持制造业的强劲表现和投资增长，尽管高基数效应将开始使整体增长率趋于温和。”

“鉴于2026年第一季度同比增长13.69%，台湾GDP很可能超过2025年全年8.68%的表现。因此，我们预计将台湾2026年GDP增长预测从之前的7.7%上调至9%以上。”

“考虑到风险上升，我们将2026年整体通胀预测从1.9%小幅上调至2.0%，这意味着继2026年第一季度1.2%的低迷读数后，通胀在今年剩余时间内可能平均约为2.3%。”

“经济的强劲表现为中央银行（CBC）提供了一定的政策灵活性，以应对通胀压力若超出预期的情况。”

“目前，我们预计中央银行将在今年全年维持2%的政策利率不变。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）

• 尽管美国GDP增长和核心PCE数据强劲，澳元/美元仍大幅上涨。
• 日本的外汇干预引发美元对主要货币的普遍走弱。
• 澳大利亚季度CPI数据走高后，澳洲联储加息预期增强。

周四，澳元重返0.7200关口，因美元在日本当局干预外汇市场的影响下跌至七日低点，澳元大涨逾1%，无视美国强劲的经济数据。澳元/美元在触及日内低点0.7110后，交易价格突破0.7200。

澳元上涨，澳洲联储加息押注和美元疲软压倒美国数据

美元的下跌正在驱动金融市场，美元指数（DXY）下跌0.91%。美元指数追踪美元对六种货币的表现，因美元兑日元在周四亚欧时段暴跌逾400点，确认外汇市场干预后，美元指数跌向98.00。

路透社报道，“两位知情人士告诉路透，日本周四首次官方干预汇市，支撑日元兑美元，这是近两年来的首次官方货币行动。”

与此同时，欧洲央行和英格兰银行等主要央行已结束央行狂欢周，在能源价格上涨的背景下采取鹰派按兵不动立场，这加强了“利率维持高位更长时间”的理由。

美国数据显示，2026年第一季度经济增长2%，略低于2.3%的预期。人工智能支出和数据中心投资增长率为17.2%，高于2025年第四季度的4.3%。

同时，美联储首选的通胀指标核心PCE在3月同比上涨3.2%，符合预期，较3%的近三年高点有所上升。截止4月25日当周，美国初请失业金人数为189K，低于预期的215K。

澳洲联储预计将在5月会议加息

澳大利亚方面，经济日程将公布2026年第一季度生产者价格指数（PPI），此前4月28日公布的消费者价格指数（CPI）第一季度同比上涨超过4.1%，高于3.6%。

根据Prime Terminal数据，货币市场预计澳洲联储（RBA）在5月5日会议上加息至4.35%的概率为70%。

美国方面，经济日程将公布4月ISM制造业采购经理指数（PMI），预计将从3月意外的52.7上升至53。

澳元/美元价格预测：技术前景

在日线图上，澳元/美元报0.7201，维持建设性的看涨偏向，因其守住了近期上升趋势线支撑位约0.7074及集中在0.7059附近的一组简单移动均线（SMA）。该货币对还收复了长期下跌趋势结构，将此前的0.8015–0.6472的看跌线转变为潜在支撑位，14天相对强弱指数（RSI）接近61，显示上涨动能坚实但尚未过度延伸。

下方初步支撑位现于0.7201区域，作为日内枢轴点，随后是上升趋势线区域约0.7074及50至200日SMA带约0.7059，若出现更大幅度回调，收复的下降趋势参考位0.6472将作为更深层次的结构性支撑。上方若持续上攻，将暴露由更高上升趋势结构定义的下一个阻力带，首个显著阻力位于0.7558附近，更远的阻力位与更广泛的上升轨迹相符，约在0.7858。

（本文技术分析借助AI工具完成。）

澳元常见问题（FAQ）

驱动澳元的关键因素是什么?

影响澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亚储备银行(RBA)设定的利率水平。由于澳大利亚是一个资源丰富的国家，另一个关键驱动因素是其最大出口产品铁矿石的价格。作为其最大的贸易伙伴，中国经济的健康状况，以及澳大利亚的通货膨胀、经济增长率和贸易平衡都是一个因素。市场情绪也是一个因素，即投资者是在买入高风险资产(风险偏好)还是在寻求避险(风险偏好)，风险偏好对澳元有利。

澳大利亚储备银行的决定对澳元有何影响?

澳大利亚储备银行(RBA)通过设定澳大利亚各银行相互拆借的利率水平来影响澳元(AUD)。这影响了整个经济的利率水平。澳大利亚央行的主要目标是通过上调或下调利率来维持2-3%的稳定通胀率。与其他主要央行相比，相对较高的利率支持澳元，而相对较低的利率则支持澳元。澳大利亚央行还可以使用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对澳元不利，后者对澳元有利。

中国经济的健康状况对澳元有何影响?

中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，因此中国经济的健康状况对澳元(AUD)的价值有重大影响。当中国经济表现良好时，它会从澳大利亚购买更多的原材料、商品和服务，从而提振对澳元的需求，推高澳元的价值。当中国经济增长速度不如预期时，情况正好相反。因此，中国经济增长数据的正面或负面惊喜通常会对澳元及其货币对产生直接影响。

铁矿石价格对澳元有何影响?

铁矿石是澳大利亚最大的出口产品，根据2021年的数据，每年的出口额为1180亿美元，中国是其主要出口目的地。因此，铁矿石价格可以成为澳元的驱动因素。一般来说，如果铁矿石价格上涨，澳元也会上涨，因为对澳元的总需求会增加。如果铁矿石价格下跌，情况则正好相反。较高的铁矿石价格也往往导致澳大利亚更有可能出现贸易顺差，这对澳元也是有利的。

贸易帐如何影响澳元?

贸易帐，即一个国家出口收入与进口收入之间的差额，是影响澳元价值的另一个因素。如果澳大利亚生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买其出口产品的外国买家创造的剩余需求中获得价值，而不是购买进口产品的支出。因此，净贸易余额为正会增强澳元，如果贸易余额为负则会产生相反的效果。

以下是5月1日星期五您需要了解的要点：

周四，美国美元指数（DXY）大幅下跌至约98.10，此前数据显示美国经济第一季度增长低于预期，同时日本当局近两年来首次干预外汇市场。

美国第一季度国内生产总值（GDP）年化增长率为2%，较2025年底的微弱增长有所加快，但仍低于预期的2.3%。在劳工方面，美国劳工部报告称，截至4月25日当周的新失业救济申请降至189K，为近60年来最低，预期维持在215K。

尽管整体数据偏乐观，尤其是失业救济申请数据，但在日本努力支撑日元的交易日中，美元未能获得支撑。

下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。

美元/日元在日本《日经新闻》确认日本政府在该货币对突破160关口后干预市场，买入日元卖出美元后，暴跌至156.50附近。在确认之前，日本高级官员已警告可能干预市场。

欧元/美元在欧洲央行（ECB）将存款利率维持在2%不变后小幅上涨至1.1730附近。周四，多国欧元区国家公布了消费者物价指数（CPI）、国内生产总值（GDP）和消费者物价调和指数（HICP），整体数据较为乐观，推动欧元（EUR）走高。

英镑/美元在英国央行（BoE）以8比1的投票结果维持利率在3.75%不变后，飙升至近三个月高点1.3610附近，符合预期。

澳元/美元接近两周高点0.7200附近，受益于显示中国经济韧性的数据以及整体走弱的美元（USD）。

黄金小幅上涨至4620美元附近，因投资者转向避开美元（USD），但涨幅受限于市场参与者偏好风险资产。

西德克萨斯中质原油（WTI）小幅下跌至每桶102美元，此前盘中曾触及三周高点107美元。

接下来日程安排：

5月1日星期五

• 澳大利亚第一季度生产者价格指数
• 瑞士3月零售销售
• 加拿大4月制造业采购经理人指数（PMI）
• 美国ISM制造业采购经理人指数（PMI）

WTI原油常见问题（FAQ）

什么是WTI油?

WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。

是什么因素推动了WTI原油的价格?

与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。

库存数据如何影响WTI原油价格

美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。

OPEC是如何影响WTI原油价格的?

欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。

欧洲央行（ECB）和英格兰银行（BoE）虽然服务于不同的经济体，但本周的会议传递了惊人相似的信息：通胀风险正在悄然回升，正值经济增长势头减弱，这使得人们开始相信潜在的滞胀情景可能正在酝酿。

两家央行均维持利率不变，符合广泛共识，但这些决定背后的基调揭示了更为复杂的现实。事实上，决策者们不再仅仅是在管理通缩；他们现在正应对由能源价格大幅推动的通胀新冲击，恰逢其时，经济开始放缓。

这种组合令人不安且日益熟悉。

在欧洲央行，克里斯蒂娜·拉加德承认，较高的能源价格将在短期内使通胀远高于目标，同时警告增长风险偏向下行。此外，商业信心正在减弱，供应链承压，整体前景变得高度不确定。

在英吉利海峡对岸，安德鲁·贝利表达了类似的谨慎态度，但语气更为明确。这位“老夫人”进一步强调了通胀可能固化的风险，尤其是通过所谓的工资和价格的二次效应。这种担忧不仅体现在措辞上，也反映在投票分歧（8-1）中，一位政策制定者（休·皮尔）已呼吁加息。

在两种情况下，问题的根源基本相同：能源价格的飙升，因中东地缘政治紧张局势而加剧，推动通胀再次上升。但与以往的通胀浪潮不同，这次发生在内需疲软且增长承压的时刻。

这使得央行几乎没有操作空间。

无论是欧洲央行还是英格兰银行，都不准备在经济放缓的情况下激进收紧政策，同时也不愿意放松。事实上，英格兰银行明确表示，其策略的一部分现在就是不按此前预期降息，实际上通过预期而非行动收紧了金融条件。

欧洲央行则采取更为谨慎的态度，强调灵活性，拒绝预先承诺任何特定的利率路径。但其潜在信息相似：政策制定者在等待、观察，并希望当前的通胀冲击不会扩大。

总体来看

欧洲央行和英格兰银行面临同样的两难境地，且都没有清晰的解决方案。通胀再次上升，增长减弱，能源价格推动着这两个方面。

目前，两家央行都谨慎地按兵不动。但如果通胀表现出更强的持续性，或二次效应开始显现，这种立场可能会被迅速考验。

星展集团研究经济学家蔡汉腾预计，泰国央行（BoT）将在2026年底前维持政策利率在1.00%，因伊朗相关供应冲击带来的滞胀压力影响增长和通胀。星展银行将2026年通胀预测上调至2.5%，并预计国内生产总值（GDP）增长约为1.6%，大致符合泰国央行的预测。

预计泰国央行将长期维持政策利率不变

“泰国央行（BOT）在4月29日的会议上全票通过，将政策利率维持在近四年来的低点1.00%不变。”

“我们维持观点，认为泰国央行将在2026年底前保持长期暂停加息，因为经济面临由供应驱动的通胀加速和因中东冲突导致霍尔木兹海峡供应中断而引发的经济增长放缓的滞胀动态。”

“我们预计2026年全年平均总体通胀率将首次回归泰国央行1-3%的目标区间，并将2026年通胀预测从0.5%上调至2.5%。”

“我们对2026年增长的评估和1.6%的预测大致与泰国央行1.5%的预测一致。”

“总体来看，除非经济增长大幅下滑或通胀压力以威胁中期通胀预期的方式扩大，否则我们预计泰国央行在未来几个月调整利率将非常谨慎。”

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大华银行经济学家何伟辰评估了中国最新的采购经理人指数（PMI），指出制造业前景积极，得益于强劲的人工智能相关出口需求和稳健的工业利润，而国内需求和服务业表现疲软。报告强调整体价格压力得到控制，但投入成本较高，并认为尽管2026年晚些时候有适度政策宽松的空间，近期降息的可能性有限。

制造业表现坚韧，服务业表现不佳

“中国官方PMI显示，4月份制造业前景保持积极，伊朗战争迄今对制造业的溢出效应有限，强劲的人工智能相关需求持续推动出口增长。然而，五一劳动节假期前国内需求有所减弱。整体价格压力似乎得到控制，尽管制造业的原材料和生产者价格仍然较高。”

“中国物流与采购联合会（CFLP）制造业PMI连续第二个月处于扩张区间（读数>50），4月份为50.3（彭博预期：50.1，3月：50.4）。积极的前景得益于私营部门RatingDog中国制造业PMI的增强，达到52.2（彭博预期：51.0，3月：50.8），这是连续第五个月扩张，也是自2020年12月以来的最高水平。”

“CFLP非制造业PMI以比预期更快的速度收缩，4月份下降0.7点至49.4（彭博预期：49.8，3月：50.1），主要受新订单和新出口订单疲软影响，尽管商业预期较3月有所改善。服务业指数（4月49.6，3月50.2）和建筑业指数（4月48.0，3月49.3）均有所下滑。销售价格指数的收缩加深（4月48.1，3月49.9），显示需求相对疲软。”

“总体来看，中国工业部门展现出积极前景，早期数据显示2026年第一季度工业利润同比增长15.5%（3月：15.8%，1-2月：15.2%），得益于生产者价格的回升。然而，这种增长不均衡，反映在有色金属（铜、铝、镍）、化工和电信等行业的改善，但制药、汽车和通用设备制造等行业的利润在3月仍在下降。”

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渣打银行分析师Pietro Righi和Christopher Graham警告称，罗马尼亚再次爆发的政治动荡可能破坏财政整合并推迟关键改革。社会民主党（PSD）退出执政联盟，以及由PSD和罗马尼亚联盟党（AUR）支持的不信任投票，威胁到欧盟（EU）资金的拨付。

政治危机威胁财政整合

“罗马尼亚再次面临可能威胁其实施急需财政改革能力的政治动荡。”

“左翼的社会民主党（PSD）通过暂时与极端民族主义反对派罗马尼亚联盟党（AUR）联手，提出不信任投票，撤回了对博洛扬政府的支持。”

“此举开启了一个长期政治不确定期的大门，可能危及行政部门推动通过解锁今年晚些时候到期的重要欧盟资金所需改革的能力。”

“政治瘫痪的风险以及欧盟怀疑主义势力的增强，将对欧盟的凝聚力和外交政策构成担忧。”

“任何财政滑坡或改革受阻的迹象，都可能导致欧盟资金的拨付延迟（或威胁延迟），而这些资金近年来对罗马尼亚的经济发展至关重要。”

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华侨银行（OCBC）策略师沈慕祥和黄志伟指出，随着布伦特油价上涨至接近120美元/桶，通胀风险和美联储（Fed）鹰派重新定价打击市场情绪，大多数亚洲货币兑美元走软。影响表现不均，韩国韩元（KRW）以及对油价敏感的菲律宾比索（PHP）和泰铢（THB）承压较大，而人民币（RMB）相对较为坚挺。美伊紧张局势持续和油价走高可能进一步削弱亚洲货币的动能。

与油价和地缘政治相关的压力表现不均

“随着布伦特油价升至接近120美元/桶，市场情绪受到惊吓，昨夜大多数亚洲货币兑美元走软。通胀风险、美联储鹰派重新定价以及对需求破坏的担忧是压制亚洲货币的部分因素。不过，影响表现不均。”

“作为高贝塔/增长代理的韩元（KRW）承受了新的压力，而对油价敏感的菲律宾比索（PHP）和泰铢（THB）继续走低。相比之下，人民币（RMB）相对更具韧性（尽管兑美元走软）。”

“市场关注焦点仍在油价和供应。我们重申，美伊对峙时间越长，油市越紧张，油价将不得不重新定价走高。最终这可能会拖累亚洲货币的动能。”

“近期地缘政治发展显示，特朗普准备将霍尔木兹海峡的海上封锁延长至达成核协议为止，而CNN早前报道伊朗将很快提交修订方案。”

“尽管紧张局势目前加剧，地缘政治局势仍然变化多端。任何缓和迹象以及油价回落，都应减轻亚洲货币的贬值压力。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）

德国商业银行分析师描述印度的增长背景为稳健，预计2026-2027财年GDP约为6.5%，得益于国内需求、GST 2.0改革以及有利于投资的预算。然而，他们强调尽管财政整顿和多元化能源进口有助于缓解脆弱性，但油价上涨、厄尔尼诺相关的农业疲软以及外部逆风带来下行风险。

国内需求抵消外部逆风

“预计国内需求将成为主要驱动力，得益于工资上涨带来的更强劲的私人消费和GST 2.0改革。”

“此外，公共和私人国内投资应继续受益于支持性的2026-2027联邦预算以及此前货币宽松的累积效应。”

“政府目标是将2026-2027财年的预算赤字略微降低至GDP的4.4%，而上一财年为4.5%。”

“今年早些时候，政府预计2025-2026财年的经常账户赤字为GDP的1%”

“但鉴于油价上涨，这一数字可能攀升至2%。印度约87%的原油消费依赖进口，其中46%来自中东，而2022年前这一比例超过60%。”

（本文由人工智能工具协助生成，并由编辑审核。）

• 欧元/美元因美元走弱及日本可能干预外汇市场而上涨。
• 技术面上，欧元/美元在日线图上保持在200日简单移动平均线之上，维持温和的看涨偏向。
• 该货币对在1.1747的50%斐波那契回撤位下方挣扎。

周四，欧元（EUR）兑美元（USD）小幅上涨，因美元普遍走软，市场预计东京当局可能干预，出售美元以支持日元（JPY），同时欧元也受到欧洲央行（ECB）最新货币政策决定的部分支撑。

撰写本文时，欧元/美元交易于1.1726附近，上涨近0.42%。与此同时，追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）交易于98.16附近，当日下跌约0.80%。

欧洲央行维持三大关键利率不变，符合市场预期。央行表示，中东冲突推高能源价格，提升通胀压力，同时抑制经济增长。政策制定者重申将密切关注最新数据，采取数据依赖型策略，并致力于确保中期内通胀稳定在2%的目标水平。

当天早些时候，初步数据显示，4月份欧元区调和消费者物价指数（HICP）同比上涨3%，较3月份的2.6%加速，创下自2023年9月以来的最高水平，主要受能源价格推动。

欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde）表示，曾广泛讨论加息事宜，最终决定一致维持利率不变。市场预计今年将有两到三次加息，但鉴于欧元区面临能源冲击，交易员对央行能否激进加息仍持谨慎态度。

技术分析：

在日线图上，欧元/美元守稳于200日简单移动均线（SMA）1.1676之上，保持温和看涨偏向，同时在1.1747的50.0%斐波那契回撤位下方盘整，该回撤位基于1月高点至3月低点的走势计算。相对强弱指数（RSI，14）为54.4，略偏积极，未显示超买信号；而移动平均收敛背离指标（MACD）略微滑入负区间，暗示上行动能有所减弱。平均趋向指数（ADX）约为22.2，显示整体趋势强度温和。

上方阻力位于50.0%斐波那契回撤位1.1747，若能持续突破，将打开通向38.2%回撤位1.1826的大门，随后是23.6%回撤位1.1924。下方初步支撑见于200日SMA 1.1676，紧随其后的是61.8%斐波那契回撤位1.1667，若进一步下跌，则可能触及78.6%回撤位1.1555，继而是100.0%斐波那契锚点附近的1.1411。

（本报道的技术分析部分借助人工智能工具完成。）

（本报道于4月30日GMT18:33更正，第一段中欧元兑美元上涨的时间应为周四，而非周二。）

下表显示了 欧元 (EUR) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 欧元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 EUR (基数)/ USD (报价)。

• 英镑/美元突破趋势线阻力，偏向看涨延续。
• RSI突破60，确认强劲上涨动能和买方主导。
• 突破1.3600将指向1.3711和1.3800阻力位。

英镑/美元周四上涨约0.78%，市场参与者继续预期英国央行（BoE）将进一步收紧政策，尽管其当天早些时候维持利率不变。撰写本文时，该货币对交投于1.3581，技术上出现“看涨吞没”图表形态的迹象。

英镑/美元价格预测：技术展望

从技术角度看，英镑/美元处于中性偏多状态，因该货币对突破了1.3560/65附近的关键阻力趋势线，为冲击1.3600铺平道路。相对强弱指数（RSI）显示的动能急剧跃升，突破60，表明多头占据主导地位。

如果英镑/美元突破1.3600关口并确认“看涨吞没”图表形态，将为挑战2月11日的日高1.3711打开大门。一旦突破，下一个关注点将是心理关口1.3800。

反之，若在4月29日日高1.3528附近突然回落，则可能下探1.3500。若果断跌破，将暴露100日和20日简单移动均线（SMA）汇聚支撑位1.3468/67，随后关注4月23日低点1.3448。

英镑/美元价格图表 – 日线图

下表显示了 英镑 (GBP) 对所列主要货币 本周的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 英镑 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 GBP (基数)/ USD (报价)。

渣打银行策略师讨论了英国（UK）5月7日的地方选举如何可能加剧对首相斯塔默的政治压力，并可能引发工党领导权挑战。他们指出，工党可能遭受严重的议会席位损失，斯塔默可能通过内阁改组和加强与欧盟（EU）关系来应对。任何继任者的财政立场都将通过英国国债收益率（Gilt yields）受到审视。

地方选举、工党风险与英国国债

“5月7日的地方选举涵盖英格兰超过5,000个议会席位以及苏格兰和威尔士议会的所有席位，将成为对首相斯塔默政府的关键考验。”

“尽管工党目前掌握约一半的待选议会席位，但该党不断下滑的民调支持率意味着可能面临前所未有的损失。”

“内阁对斯塔默辞职的压力可能增加，领导权挑战的风险也在上升。”

“选举后，他可能尝试进行政治和政策重置，包括内阁改组以及政策重新定位，倾向于加强与欧盟的关系并促进经济增长。”

“然而，所有潜在候选人都将意识到需要提出财政可持续的政策方案，因为英国国债收益率将作为金融市场评判每位潜在继任者经济信誉的晴雨表。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）

• WTI 油价在连续三天上涨后回调，但仍保持在 100 美元水平以上。
• 霍尔木兹海峡周边的紧张局势持续加剧全球供应担忧。
• 美国重开海上航线的努力仍然有限且不确定。

西德克萨斯中质原油（WTI）周四下跌，截至发稿时交易价格约为 101.45 美元，当日跌幅为 3.70%，此前连续三天上涨。尽管出现技术性回调，美国原油仍维持在心理关口 100 美元以上，反映出市场仍处于紧张状态。

此次修正走势发生在地缘政治风险依然高企的背景下。据美联社报道，美国总统唐纳德·特朗普正在探讨结束霍尔木兹海峡封锁的方案，该海峡是全球能源运输的战略瓶颈。然而，拟议方案并未包括解除美国对伊朗港口的海军封锁，而是侧重于与盟友协调，加大对伊朗的压力。

这些事态发展使油价维持较高的风险溢价。霍尔木兹海峡是中东原油出口的重要通道，任何长期中断都持续引发全球市场对供应短缺的担忧。

丹麦银行的分析师指出，与伊朗冲突相关的紧张局势继续支撑能源价格。该银行强调，市场对该地区海上交通迅速恢复持怀疑态度。

在这种环境下，居高不下的能源价格继续压制整体市场情绪，加剧通胀压力，并影响货币和股市的动态。尽管今日的下跌反映了获利了结，但油市的供需平衡仍受地缘政治不确定性和供应中断风险主导。

WTI原油常见问题（FAQ）

什么是WTI油?

WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。

是什么因素推动了WTI原油的价格?

与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。

库存数据如何影响WTI原油价格

美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。

OPEC是如何影响WTI原油价格的?

欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。