即時新聞

• 英镑/日元在214.00附近受阻回落，因日元走强。
• RSI指标走低，显示短期内下行动能增强。
• 跌破212.04将暴露210.46和209.63支撑位。

由于上周日本当局对外汇市场的干预，日元走强，英镑/日元周三回落超过0.55%。撰写本文时，该交叉货币对报212.60，日内最高触及214.23。

英镑/日元价格预测：技术前景

英镑/日元在突破211.99的50日简单移动均线（SMA）等关键支撑位后，预计将进入盘整阶段，随后关注212.85的50日SMA。

日线图显示动能偏向进一步上涨，但相对强弱指数（RSI）暗示可能出现更多下跌。

如果英镑/日元跌破212.04的100日SMA，交叉盘将加速下行，下一支撑位见于4月30日的低点210.46。若该支撑被突破，将暴露3月31日的低点209.63，随后是3月5日的低点209.18。

反之，英镑/日元的首个阻力位为212.91的50日SMA。若能果断突破，将挑战213.00关口，继而是214.00，买家将关注20日SMA的214.63。

英镑/日元价格图表 – 日线图

下表显示了 日元 (JPY) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 日元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 JPY (基数)/ USD (报价)。

法国兴业银行分析师库纳尔·昆杜和加尔文·贾表示，印度尼西亚2026年初的财政恶化是由前置支出推动的，初级余额已出现赤字，融资需求增加。他们认为这主要强化了现有的担忧，而非为外汇市场带来新的冲击，因此他们对印尼货币保持看跌立场，同时预计长期利率将面临一定上行压力。

财政风险强化看跌外汇立场

“虽然赤字数据加剧了市场对财政状况的长期担忧，但这可能是对外汇影响较小的边际驱动因素，外汇应主要反映更大规模净石油和天然气进口及经常账户扩大的风险。”

“鉴于财政在吸收通胀冲击中的作用，该数据应会略微推高长期利率的风险溢价。”

“财政执行将继续被密切监控，我们预计印尼当局将保持对国际投资者看法的敏感。”

“这些数据并未改变我们的信念：我们维持对外汇的看跌偏向以及对利率的熊市趋平偏向。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）

以下是您需要了解的5月7日星期四要点：

美元指数（DXY）下滑至98.00附近，受美国强劲数据支撑，跌幅有限，但因Axios报道美伊正接近达成旨在结束冲突的协议，风险情绪改善而受到抑制。

地缘政治缓解减轻了对全球能源供应长期中断的担忧，压制了美元的避险需求，同时支持了风险敏感型货币。尽管如此，美元仍受到支撑，因ADP就业变动数据显示4月美国私营部门新增就业岗位109K，高于预期的99K，且优于3月修正后的61K增幅。

下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。

欧元/美元维持在1.1750附近，尽管上涨空间有限，交易员在较弱的避险资金流与强劲的美国劳动力市场之间权衡。

英镑/美元维持在近期1.3600水平附近，难以扩大涨幅，因美元因稳健的就业数据和谨慎的仓位而保持一定支撑。

美元/日元在156.40附近回吐部分日内跌幅，受美元避险需求下降与美国强劲数据的双重影响，市场继续关注日本银行（BoJ）的政策前景。

澳元/美元飙升至0.7240区域，受益于风险偏好增强，以及美伊达成协议的希望提振了澳元需求。

西德克萨斯中质原油（WTI）大幅下跌至每桶94.90美元附近，因美伊协议进展的报道缓解了对中东供应长期中断的担忧。

黄金飙升至4700美元附近，避险需求减弱，投资者在地缘政治紧张局势缓和的希望中转向风险敏感资产。

接下来的日程安排：

5月7日星期四：

• 澳大利亚贸易帐
• 德国3月工厂订单月率及年率
• 欧元区3月零售销售月率及年率
• 美国4月挑战者裁员人数
• 美国初请失业金人数
• 美国第一季度非农生产率初值
• 美国第一季度单位劳动成本初值

5月8日星期五：

• 德国3月工业生产月率及年率
• 欧元区3月贸易帐
• 加拿大就业数据

WTI原油常见问题（FAQ）

什么是WTI油?

WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。

是什么因素推动了WTI原油的价格?

与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。

库存数据如何影响WTI原油价格

美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。

OPEC是如何影响WTI原油价格的?

欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。

• 美元/瑞郎跌破0.7800，确认看跌趋势延续。
• RSI加速下行，显示下行动能压力增强。
• 跌破0.7775将暴露0.7748和0.7700支撑位。

美元/瑞郎周三小幅下跌，突破约0.7800的关键支撑趋势线，延续下跌趋势，撰写时跌幅超过0.50%。该货币对交易于0.7789，交易者目标锁定3月10日的波动低点0.7748。

美元/瑞郎价格预测：技术前景

从技术角度看，卖方突破0.7800后，下跌趋势重新启动。值得注意的是，美元/瑞郎测试了4月17日的周期低点0.7775，但该货币对随后回升了一些。然而，若日线收盘跌破该水平，将打开测试更低区域的大门，如3月10日的日低0.7748，随后是0.7700。

动能呈看跌偏向，相对强弱指数（RSI）显示动能加速向超卖区靠近，表明卖方正积聚动能。

反之，若要延续看涨走势，买方必须重新站上0.7800，随后突破20日、100日和50日简单移动平均线（SMA）汇聚区间，约在0.7836/58。一旦突破，下一个关注点将是0.7900关口。

美元/瑞郎价格图表 – 日线图

下表显示了 瑞郎 (CHF) 对所列主要货币 本周的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 瑞郎 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 CHF (基数)/ USD (报价)。

三菱日联金融集团（MUFG）的Michael Wan指出，菲律宾面临中东供应中断的高度脆弱性，4月消费者物价指数（CPI）同比飙升至7.2%，远高于预期。他预计菲律宾中央银行（BSP）将进一步加息，但鉴于增长疲软，加息空间有限。MUFG预测，如果霍尔木兹海峡持续关闭，美元/菲律宾比索（USD/PHP）可能升至62.00–63.00区间，若局势缓和，则可能回落至60.50–61.50区间。

菲律宾通胀飙升施压比索

“正如我们一直强调的，菲律宾属于脆弱阵营。菲律宾4月CPI通胀数据表明了这一影响，整体通胀率大幅上升至7.2%yoy，远高于市场普遍预期的5.5%yoy，且高于此前的4.1%yoy。”

“总体来看，鉴于通胀数据，BSP今年可能还需进一步加息，幅度可能在75-100个基点之间，如果有必要，甚至可能召开非例行会议，并且未来可能出现一次50个基点的大幅加息。”

“然而，鉴于菲律宾经济增长起点相对疲弱，部分原因是财政紧缩及防洪项目丑闻，我们认为BSP更关注抑制通胀预期，而非针对需求破坏，因为当前存在负产出缺口。”

“因此，我们认为BSP未来加息的总体幅度将有限，央行无疑处于两难境地。”

“我们继续认为比索仍然脆弱，在多种情景下表现可能不佳。如果霍尔木兹海峡持续关闭，美元/菲律宾比索可能升至62.00至63.00附近。在我们基准的局势缓和情景下，美元/菲律宾比索可能逐步回落至60.50至61.50区间。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）

• 随着美伊和平希望增强，黄金飙升近3%。
• 油价抛售施压美元，尽管就业强劲，黄金仍受提振。
• 美联储官员警告通胀风险可能使利率维持高位。

周三，黄金（XAU/USD）价格因美伊战争结束的猜测升近3%，压制美元并推动美国国债收益率走低。撰稿时，XAU/USD在日内高点4,723美元回落后，现报4,681美元。

油价和收益率下跌推动XAU/USD飙升

美伊战争可能结束的乐观情绪支撑黄金。Axios报道，双方接近就一份包含14点内容的单页备忘录达成协议，并开始为期30天的谈判，讨论开放霍尔木兹海峡及限制德黑兰核计划。

受此消息影响，油价暴跌，西德克萨斯中质原油（WTI）下跌超过7%，鉴于其与美国原油基准的密切相关性，这对美元构成压力。与此同时，追踪美元兑一篮子货币表现的美元指数（DXY）下跌0.46%，报98.03。

ADP数据显示，美国4月劳动力市场依然强劲，就业人数增加109,000，为15个月来最高增幅，超过预期及3月修正后的61,000。

美联储鹰派准备迎接沃什首次会议

消息发布后，圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨莱姆发表鹰派言论，称货币政策风险已转向控制通胀。他表示，“存在合理情景需要利率维持一段时间稳定”，并补充称“当前政策在实际层面上是中性或略显宽松”。

近日，芝加哥联储主席奥斯汀·古尔斯比表示，更高的生产率可能刺激支出并推高通胀。古尔斯比补充道，“这可能导致支出增加，并在生产率增长真正到来之前经济过热。在这种情况下，基本面显示利率需要上升。”

鉴于此背景，如果更多政策制定者在6月会议前转向鸽派，黄金涨势可能受限。此次会议是特朗普提名的新任美联储主席凯文·沃什的首次会议。

根据Prime Terminal数据，货币市场已将美联储6月17日会议维持利率不变的概率定价为近93%。今年余下时间，联邦基金利率预计保持不变。

美国经济日程中，交易者将关注初请失业金人数及美联储官员讲话。

XAU/USD技术分析：黄金买家挑战4,700美元，市场情绪转向看涨

黄金价格展开反弹，突破4,650美元心理关口，为进一步上涨打开空间，买家瞄准4,700美元关口。相对强弱指数（RSI）显示动能即将转为看涨，暗示短期内有进一步上涨空间。

XAU/USD首个阻力位为约4,700-4,715美元的下行趋势线。若突破，下一阻力位为100日简单移动均线（SMA）4,760美元。若进一步走强，关注4,800美元关口，位于50日SMA 4,799美元之上。

下行方面，XAU/USD首个支撑位为4,600美元。若跌破，下一支撑位为5月4日的波段低点4,500美元，随后是3月26日的日低4,351美元，之后将测试200日SMA 4,276美元。

黄金常见问题（FAQ）

人们为什么投资黄金?

黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。

谁买的黄金最多?

各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。

黄金与其他资产的相关性如何?

黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。

黄金的价格取决于什么?

由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。

BNY的Geoff Yu指出，iFlow Carry指数曾短暂转为负向显著，因投资者抛售了十五种高收益货币中的九种，显示在经历了一段坚韧的上涨后，获利了结情绪正在加剧。他强调，央行目前正发出需求减弱和未来降息的信号，警告如果市场提前反应下半年这一转变，新兴市场的套息多头可能会更快被平仓。

政策转变挑战套息韧性

“上周有一个交易日，我们的iFlow Carry指数触及负向统计显著水平。这意味着货币抛售与其对应的10年期债券收益率（如有）之间存在强烈的反向关联。乍一看，套息交易依然坚韧，因为央行几乎一致保持鹰派立场。”

“然而，在过去一周中，十五种货币中有九种出现净抛售，涵盖所有地区及政策/财政观点。大多数资金流动似乎是某种‘修剪’或轻度获利了结，只有哥伦比亚比索（COP）在整周内被大幅抛售（资金流量幅度超过1.0）。不过，在经历了剧烈波动和困难的国际收支状况后，市场似乎已认定套息交易的回报特征已走到尽头。”

“目前召开的央行会议正传递需求减弱的信号，且只要条件允许，降息将随之而来。因此，如果市场现在开始将冲突后的韧性视为正面驱动力，风险平衡将转向如何刺激增长，而较低的名义利率将成为这一故事的一部分。”

“如果套息主题完全预期了下半年的这一结果——尤其是在占据大部分头寸的新兴市场——多头获利了结可能会迅速加快。这种动态甚至可能在美联储宽松阻力显现之前就已出现。”

“我们的iFlow Carry指标今年尚未出现持续的负向统计显著期。此外，去年出现的两次此类阶段，分别是第二季度对‘解放日’关税的反应和第四季度与人工智能相关的估值调整——这是自2022-2023年以来唯一的此类阶段，当时央行也在走向激进的紧缩周期，尽管那是对需求扩张的回应。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）

• 美元/日元在日本当局再次疑似干预引发盘中急跌后小幅反弹。
• 对美伊达成协议的希望给美元带来压力，但持续的不确定性限制了更深的跌幅。
• 技术面上，美元/日元在日线图上交易于关键简单移动均线下方，跌势动能增强。

美元/日元在周三小幅反弹，此前因日本当局再次疑似干预而早盘承压。截至发稿时，该货币对在盘中低点155.00附近反弹后，交投于156.42左右。

尽管有所回升，美元/日元当日仍下跌近0.90%，因美元整体走软，市场对美伊可能达成协议抱有希望。Axios报道显示，华盛顿和德黑兰正接近达成一项旨在结束战争并建立详细核谈判框架的协议。

然而，双方能否达成最终协议的不确定性限制了美元的更深跌幅。追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）在触及盘中低点97.62后，交投于98.04左右，但当日仍下跌约0.45%。

与此同时，美元/日元仍面临进一步干预的风险。尽管东京尚未正式确认任何干预行动，但日本当局的反复警告令交易者保持谨慎。

尽管如此，日元（JPY）难以获得实质性支撑，因中东持续的石油供应中断继续影响市场情绪，而日本高度依赖进口能源，其中大量货物通过霍尔木兹海峡运输。

展望未来，交易者将继续关注美伊谈判的进展，特别是有关重新开放霍尔木兹海峡的任何进展。

市场关注焦点还将转向即将公布的日本经济数据，包括周四公布的劳动现金收入和日本央行货币政策会议纪要。在美国，交易者则等待周四的初请失业金人数数据，随后是周五的非农就业报告（NFP）。

技术分析：

在日线图上，美元/日元保持短期看跌基调，现货价格位于100日简单移动均线（SMA）157.36和50日SMA 158.69下方，这两条均线现成为上行阻力。该货币对仍受200日SMA 154.24支撑，但相对强弱指数（RSI）接近38，移动平均趋同背离指标（MACD）为负，显示下行动能正在积聚，而平均趋向指数（ADX）约为23，表明趋势强度仅为中等。

下方初步支撑位于市场下方的水平支撑155.50附近，随后是标志更重要结构性底部的200日SMA 154.24。上方反弹首先将面临100日SMA 157.36的阻力，若能持续突破，则有望挑战50日SMA 158.69，缓解当前的看跌压力。

（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）

经济指标

日本劳动现金收入年率

这项由日本厚生劳动省发布的指标显示了每名正式员工的税前平均收入。它包括加班费和奖金，但不考虑持有金融资产的收益或资本利得。较高的收入会对消费产生上行压力，对日本经济具有通胀效应。一般来说，高于预期的数据对日元（JPY）是利好的，而低于市场共识的结果则是利空的。

下一次发布: 周三 5月 06, 2026 23:30

频率: 每月

预期值: 3.2%

前值: 3.3%

来源: Ministry of Economy, Trade and Industry of Japan

荷兰国际集团（ING）高级经济学家姜敏珠指出，韩国4月份通胀因能源价格上涨而加速，但政府采取的食品券、汽油价格上限和冻结公用事业费率等措施帮助限制了涨幅。核心通胀维持在约2%，但ING预计整体通胀将在6月攀升至3%左右，使韩国银行（BoK）对上行风险保持警惕。

政府支持缓解能源驱动的压力

“韩国4月份消费者价格通胀同比加速至2.6%，高于3月份的2.2%，符合市场共识，但低于我们预估的2.8%。这一下行意外主要源于食品价格降幅大于预期。”

“尽管4月份通胀达到21个月高点，政府采取的食品券、汽油价格上限和冻结公用事业价格等措施帮助限制了食品和能源价格的上涨。剔除食品和能源的通胀连续第二个月维持在2.2%。”

“正如预期，能源价格涨幅最大。油价和石油产品价格同比上涨21.9%，对整体通胀贡献了0.84个百分点。燃料价格上限措施抑制了能源价格的上涨，使其涨幅低于其他主要经济体。”

“在服务领域，住房租金价格小幅上涨1.0%，自2024年1月以来呈现逐步上升趋势（此前为-0.2%）。由于韩国独特的‘全租制’租赁体系，租金涨幅并不迅速。”

“展望未来，尽管有政府措施，我们预计通胀仍将进一步上升，最快在6月达到约3%。”

“总体来看，韩国银行将重点关注抑制通胀预期。考虑到这些因素，韩国银行的加息步伐应保持渐进。”

“我们目前预计2026年下半年将累计加息50个基点。相比5月，加息更可能在7月进行。”

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芝加哥联邦储备银行（Fed）行长奥斯坦·古尔斯比周三在加利福尼亚举行的2026年米尔肯研究院全球会议上发表讲话。他表示，生产率上升对通胀的影响仍是美联储内部积极讨论的话题。

主要观点：

生产率上升对通胀的影响仍是积极讨论的话题。

如果家庭预期未来因生产率提高而带来的收入和财富增长，可能会推动支出和通胀上升。

生产率对通胀和利率的影响可能朝任何方向发展。”

下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。

渣打银行经济学家廖佳丽和丁爽认为，随着特朗普总统5月14日至15日访华临近，美中双方都有动力保持双边关系稳定。他们预计双方将重点维持现有的关税休战，在非敏感领域做出适度的贸易让步，并采取务实的、交易性的安排，而非全面重置或达成重大协议。

务实的休战与有限的让步

“正如特朗普总统早前宣布的，他很可能于5月14日至15日访问中国。核心目标可能是维持去年10月达成的关税休战，探索双方激励一致的额外双边让步，并加强在特定地缘政治问题上的合作。”

“我们认为，近期可能反映双方访华前姿态的头条新闻不会破坏稳定努力。相反，此次访问可能阻止双方在面临更高贸易壁垒和供应链中断成本时的再次升级，非敏感领域的贸易仍是近期可实现成果的最实际领域。”

“双方的做法可能继续保持务实和交易性。3月在巴黎的筹备会议似乎集中于贸易问题。”

“去年的釜山休战可作为蓝本，双方优先考虑可通过行政措施实施的事项（如关税减免、市场准入、出口审批、有针对性的采购），而非全面承诺。”

“可能的结果包括美国对部分产品减税，延长暂停或有针对性地放宽特定非关税限制，以及中国逐步增加对某些美国产品（农业、能源、飞机）的采购，同时继续供应关键矿产资源。”

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• WTI 美国原油在美伊之间重大外交进展报道后大幅下跌。
• 霍尔木兹海峡限制的可能放松显著降低了油价中的地缘政治风险溢价。
• 尽管能源信息署（EIA）报告美国原油库存再次减少，市场关注供应预期的改善。

西德克萨斯中质原油（WTI）周三大幅下跌，撰写时交易价格约为 92.30 美元，当日跌幅达 7.62%，因投资者在华盛顿与德黑兰潜在协议报道后迅速解除地缘政治风险溢价。

据 Axios 报道，美国（US）和伊朗接近达成一项谅解备忘录，该备忘录可能为关于伊朗核计划的更广泛谈判铺平道路。据称，拟议协议包括逐步解除霍尔木兹海峡的限制、伊朗暂停核浓缩活动、美国放宽制裁以及解冻伊朗资产。

报道还指出，白宫预计将在未来 48 小时内收到德黑兰的回应。与此同时，一名巴基斯坦外交消息人士告诉路透社，双方“非常接近”达成协议。

在美国总统唐纳德·特朗普宣布旨在恢复霍尔木兹海峡商业航运安全的军事行动“自由计划”将暂时暂停以允许外交谈判继续后，看跌压力加剧。美国国防部长皮特·赫格塞斯也表示，美伊之间的停火“目前确实有效”，同时强调华盛顿不寻求进一步升级。

油价下跌发生在实体市场基本面仍然支持的情况下。能源信息署（EIA）周三报告称，上周美国原油库存减少了 2.314M 桶，继之前减少 6.233M 桶之后。该数据接近市场预期的 2.8M 桶减少。同时，高盛最近警告称，全球石油库存正接近近八年来的最低水平。

然而，短期内，交易员主要关注地缘政治环境的改善，能源流动正常化的前景显著缓解了全球石油市场对供应短缺的担忧。

WTI原油常见问题（FAQ）

什么是WTI油?

WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。

是什么因素推动了WTI原油的价格?

与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。

库存数据如何影响WTI原油价格

美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。

OPEC是如何影响WTI原油价格的?

欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。

• 道琼斯工业平均指数上涨1.1%，因有报道称美伊接近达成协议。
• 油价下跌5%，因交易员解除与霍尔木兹海峡相关的地缘政治风险溢价。
• AMD在第一季度业绩强劲超预期及第二季度乐观指引推动下，股价飙升15%，带动整个芯片制造商板块上涨。
• ADP私营部门就业人数超出预期，为周五非农就业报告发布前的积极信号。

随着美伊冲突有望朝着更广泛的解决方向发展，风险偏好回归，周三美国股市上涨。道琼斯工业平均指数（DJIA）上涨约540点，收于49,800点以上，盘中一度测试50,000点附近水平。标普500指数上涨1.1%，纳斯达克综合指数表现更佳，涨幅达1.5%，主要受半导体板块大幅反弹推动。

美伊接近达成协议，风险偏好回升

据Axios援引消息人士报道，华盛顿和德黑兰正接近达成一项协议，内容包括对伊朗核浓缩活动的暂停，市场反应积极。伊朗外交部发言人向CNBC确认，伊朗正在评估美国的提议。此前几轮停火已维持，市场开始定价更持久的框架可能性。尽管特朗普总统在Truth Social上表示对伊朗达成协议持“重大假设”态度，并警告若谈判破裂，轰炸将“以更高水平和强度”恢复，导致股市尾盘回吐部分涨幅，但道指仍舒适收涨，虽未能维持盘中接近50,000点的高位。

霍尔木兹海峡风险消退，油价暴跌

随着交易员开始解除冲突期间积累的地缘政治溢价，原油遭遇重挫。西得克萨斯中质油（WTI）期货下跌5%，报每桶96美元以上，布伦特原油下跌5%，报每桶103美元以上。特朗普周二晚间表示，他暂停了“自由计划”，即美国护航通过霍尔木兹海峡的航运计划，理由是与伊朗达成最终协议取得了“重大进展”。缓和的头条新闻和降低的航运风险为能源空头提供了进一步下行的信号。

AMD财报点燃芯片制造商反弹

先进微电子公司（AMD）在第一季度营收和利润均超预期，并发布乐观的第二季度展望后，股价飙升15%。该业绩激发了整个半导体板块的看涨情绪，VanEck半导体ETF（SMH）上涨3%，英特尔（INTC）上涨近2%。芯片板块的强势是纳斯达克表现优于大盘的主要驱动力，也为支撑指数层面预期的人工智能盈利故事增添了新的数据点。

ADP超预期但美联储言论偏鹰派

在数据方面，4月份ADP就业变动为109K，高于市场预期的99K，且几乎是3月份修正后61K的两倍。该数据为周五的非农就业报告（NFP）提供了积极的前景，市场共识为60K。然而，美联储（Fed）的评论偏鹰派，Fed的阿尔贝托·穆萨莱姆的鹰派评级为7.0，高于平均的6.0，Fed的奥斯坦·古尔斯比也在日程中。尽管股市上涨，混合信号仍支撑了国债收益率。

攀登忧虑之墙

RBC资本市场的Lori Calvasina在CNBC《收盘钟：加时赛》中表示，股票市场似乎正在“攀登忧虑之墙”，指出与人工智能相关的盈利上调继续为标普500指数每股收益提供缓冲。鉴于伊朗相关消息仍可能出现波动，以及周五前美联储发言人日程密集，最终以非农就业报告和密歇根大学（UoM）情绪指数发布为高潮，交易员将关注道指能否持续冲击50,000点关口，或晚盘回落是否预示高位疲软。

道琼斯15分钟走势图

道琼斯指数常见问题（FAQ）

道琼斯指数是什么?

道琼斯工业平均指数(Dow Jones Industrial Average)是世界上最古老的股市指数之一，由美国交易量最大的30只股票组成。该指数是以价格加权而不是以市值加权。它的计算方法是将成分股的价格加起来，然后除以一个系数，目前这个系数为0.152。该指数由《华尔街日报》的创始人查尔斯·道(Charles Dow)创立。在后来的几年里，该指数一直被批评缺乏广泛的代表性，因为它只追踪了30家企业集团，而不像标准普尔500指数等更广泛的指数。

什么因素影响道琼斯工业平均指数?

许多不同的因素驱动着道琼斯工业平均指数(DJIA)。公司季度收益报告中披露的成分股公司的总体业绩是主要业绩。美国和全球宏观经济数据也对投资者情绪产生了影响。美联储(Fed)设定的利率水平也会影响道指，因为它会影响许多企业严重依赖的信贷成本。因此，通胀和其他影响美联储决策的指标一样，可能是一个主要驱动因素。

什么是道氏理论?

道氏理论是由查尔斯·道发明的一种识别股票市场主要趋势的方法。关键的一步是比较道琼斯工业平均指数(DJIA)和道琼斯交通平均指数(DJTA)的走势，只关注两者方向一致的趋势。体积是一个确认的标准。该理论使用峰谷分析的元素。道氏理论假定了三个趋势阶段:积累，即聪明的资金开始买入或卖出;公众参与，即更广泛的公众参与;当聪明的钱离开时，分配。

我如何交易道琼斯工业平均指数?

有很多方法可以交易道琼斯工业平均指数。一种是使用etf，允许投资者将道琼斯工业平均指数作为单一证券进行交易，而不必购买所有30家成分股公司的股票。一个典型的例子是SPDR道琼斯工业平均指数ETF (DIA)。道琼斯工业平均指数期货合约使交易者能够对指数的未来价值进行投机，期权提供了在未来以预定价格买入或卖出指数的权利，但不是义务。共同基金使投资者能够购买道琼斯工业平均指数股票的多元化投资组合的一部分，从而提供对整个指数的敞口。

BNY的Geoff Yu认为，拉丁美洲的外汇和股票现在代表了一个单一的拥挤“总回报”交易，所有地区货币仍被超额持有，而债券持有开始不均衡地逆转。在墨西哥，市场对降息的预期推动了更多的外汇对冲，预计Banxico将下调25个基点，尽管主权债券需求依然坚挺。

套息交易面临日益增长的对冲压力

“iFlow今年一直显示，拉丁美洲股票和拉丁美洲货币现在基本上是同一头寸：每一种拉丁美洲货币仍然是净超额持有。直到最近，该地区的每一个主权债券市场也都处于舒适的超额持有状态。尽管提供了流动性和良好的实际收益率以配合谨慎鹰派的央行政策，这些持仓最终开始逆转，但进展不均衡。”

“在墨西哥，我们看到最明显的证据表明，市场对降息的远期甚至已实现预期开始产生额外的对冲兴趣，即使对主权债券的兴趣依然坚挺。随着本周晚些时候Banxico决议的临近，预计将下调25个基点，市场可能将墨西哥的政策视为刺激/增长模式。”

“问题在于拉丁美洲的‘总回报’主题是否会彻底下降。Banxico似乎是全球新兴市场中的一个例外，实际利率缓冲被压缩到绝对最低水平（我们认为需要100个基点才能证明实际利率为正），但央行正在预防特有的下行风险。”

“与此同时，美国的特有风险较高，既来自于对不那么鸽派政策预期的迅速传导，也来自即将到来的贸易谈判中的任何挑战。”

“如果市场（以及套息主题）在这方面现在足够‘前瞻’，外汇对冲可能会增加，但固定收益可以保持韧性，因为财政刺激有限。”

（本文借助人工智能工具生成，并由编辑审核。）

• 白银反弹，因对美伊达成协议的希望施压美元和美国国债收益率
• 技术上，尽管盘中大幅上涨，白银/美元仍受制于50日和100日简单移动平均线下方
• 相对强弱指数（RSI）改善和正面的移动平均收敛发散指标（MACD）支持回升动能，但平均趋向指数（ADX）疲弱，显示盘整前景

周三，白银（白银/美元）因对美伊潜在和平协议的乐观情绪回升，导致美元（USD）和油价大幅下跌，白银价格获得动力。截至发稿时，白银/美元交投于77附近，当日上涨超过5.50%。

此次最新上涨始于Axios报道华盛顿和德黑兰正接近达成一项旨在结束战争并建立详细核谈判框架的潜在协议。

原油价格的急剧下跌缓解了即时的通胀担忧，推动美国国债收益率走低，为无收益贵金属提供了额外支撑。交易员也重新开始考虑美联储（Fed）年底前降息的可能性。

尽管乐观情绪回升，但美伊是否能达成最终协议的不确定性仍令市场紧张，限制了白银的进一步上涨空间。技术面也显示，在盘中飙升后，可能进入盘整阶段。

技术分析：

在日线图上，白银/美元短期内仍受限，现货价格维持在50日简单移动平均线（SMA）和100日SMA下方，这使得回升尝试在这些阻力位之下显得脆弱。

动能有所改善，相对强弱指数（RSI）接近53，移动平均收敛发散指标（MACD）略为正值，但平均趋向指数（ADX）约为12，显示基础趋势疲弱，暗示可能是盘整而非持续突破。

上方初步阻力位于50日SMA的77美元，较强阻力位于100日SMA附近的80美元，价格需日收盘站上该水平，才能缓解当前受限的走势。

下方初步支撑位于70.00-71.00美元区间，200日SMA位于63美元，提供下一个重要的结构性支撑。尽管该水平远低于当前价格，但它定义了更广泛的看涨底部，若被突破，则可能预示更深的看跌反转。

（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）

白银常见问题（FAQ）

人们为什么投资白银？

白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。

哪些因素影响银价？

银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。

工业需求如何影响银价？

银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。

白银价格对黄金走势有何反应？

白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。

• 英镑/美元因Axios报道美伊达成协议提振风险偏好而上涨。
• 美国ADP就业数据超预期，但市场关注伊朗相关消息。
• 随着地方选举结果临近，英国政治风险上升。

周三，英镑/美元上涨超过0.59%，此前Axios报道美伊正接近达成结束战争的协议。尽管美国就业数据大幅超预期，可能促使美联储关注通胀，但美元（USD）因该消息下跌。撰稿时，该货币对报1.3614，日内高点为1.3643。

伊朗和平希望压倒强劲美国就业，英镑上涨

在Axios报道美伊正在讨论一份14点、一页的谅解备忘录（MOU）后，市场情绪转为积极。若签署，该备忘录将结束战争，进入30天谈判期，开放霍尔木兹海峡并限制伊朗核计划。美国方面，美国财政部将解冻德黑兰资金。

美国方面，自动数据处理公司（ADP）数据显示劳动力市场持续表现出强劲和韧性。4月ADP全国就业变动录得15个月来最大增幅，增加109,000人，超出预测的99,000人及3月下调后的61,000人。

尽管数据利好美元，但只要油价持续下跌，美元仍处于防御状态，WTI因伊朗消息暴跌超过7%。衡量美元兑六种货币表现的美元指数（DXY）下跌0.49%，报98.00。

近期，圣路易斯联储的阿尔贝托·穆萨莱姆表示，货币政策风险已转向更高通胀。他称“存在合理情景需要利率在一段时间内保持稳定”，并补充“当前政策在实际层面上是中性或略显宽松”。

在英国，前驻美大使彼得·曼德尔森对首相基尔·斯塔默施加压力，引发政治动荡。斯塔默所在政党预计在地方选举中遭受损失，增加了他可能被替换的猜测。

数据方面，标普全球服务业采购经理指数（PMI）按预期扩张，但英国企业4月支付价格录得三年半以来最大涨幅。

周四，英国无经济数据公布，但地方选举结果可能成为焦点。美国方面，交易员将关注初请失业金人数及美联储官员讲话。

英镑/美元价格预测：技术展望

日线图显示，英镑/美元交投于1.3598。该货币对保持近期建设性偏向，且守稳于最新的简单移动均线簇（50、100及200日SMA综合）1.3415之上，该水平现与自1.3035起的长期上升趋势线共同支撑涨势。整体技术基调由近期自中1.33区间盘整的持续反弹进一步支撑，尽管自1.3869起的下行阻力线暂时限制了更广泛的上行空间。

上方初步阻力位于自1.3869起的下降趋势线，若能明确突破该阻力，将为更持久的反弹打开空间。下方，短期支撑见于1.3598附近的枢轴点，随后为位于1.3415附近的三重简单移动均线簇的强劲需求区；若跌破该区域，将暴露自1.3035起的上升结构支撑线。

（本技术分析借助AI工具完成。）

下表显示了 英镑 (GBP) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 英镑 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 GBP (基数)/ USD (报价)。

• 欧元/美元上涨，因对美伊潜在协议的希望打压美元。
• 油价走软缓解通胀担忧，推动美国国债收益率下跌。
• 强于预期的美国ADP就业数据和持续的地缘政治不确定性帮助限制美元跌幅。

欧元/美元周三走高，因围绕潜在美伊和平协议的乐观情绪重燃，施压美元（USD）并提振欧元（EUR）。截至发稿时，该货币对交投于1.1750附近，当日上涨近0.50%，盘中最高触及1.1796，为4月17日以来的最高水平。

市场情绪改善，此前Axios报道称华盛顿和德黑兰正接近达成一项旨在结束战争并建立详细核谈判框架的潜在协议。

报道称，拟议的协议可能包括伊朗暂停核浓缩活动，而美国将解除制裁并释放数十亿美元被冻结的伊朗资金。双方还预计将结束对霍尔木兹海峡的封锁。

报道发布后，油价暴跌，推动美国国债收益率下行，因原油价格的急剧下跌有助于缓解能源驱动的通胀担忧，减少了美联储（Fed）收紧货币政策的压力。交易员也重新转向预期美联储年底前可能降息，扭转了此前对央行可能需要更长时间维持高利率的预期。

然而，由于谈判相关不确定性仍然存在，欧元/美元的涨幅受到限制。美国总统唐纳德·特朗普警告称，如果伊朗不同意该协议，军事行动可能会恢复，而伊朗ISNA通讯社报道称Axios报道部分内容为“猜测”，并形容美国的提议包含“雄心勃勃且不切实际”的要求。

这种持续的不确定性帮助美元在早前下跌后企稳。美元指数（DXY）追踪美元兑六种主要货币的价值，现交投于97.98附近，此前触及97.62的日内低点。

在数据方面，美国ADP就业变动报告显示，4月私营部门新增就业岗位为109K，高于3月的61K，且超过市场预期的99K，为美元提供了额外支撑。

与此同时，交易员还消化了圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨莱姆的评论，他表示通胀仍“明显高于目标”，并警告“潜在通胀”仍需关注，超出关税和油价相关冲击。穆萨莱姆补充称，通胀风险上升，“合理情景”可能要求利率在一段时间内保持稳定。

展望未来，交易员继续关注美伊谈判的进一步进展，同时注意即将公布的美国劳动力市场数据，包括周四的每周失业救济申请和周五的非农就业报告（NFP）。

风险情绪常见问题（FAQ）

当提到金融市场的情绪时，“风险偏好”和“风险规避”是什么意思?

在金融行话的世界里，两个被广泛使用的术语“风险偏好”和“风险规避”指的是投资者在相关时期愿意承受的风险水平。在“冒险型”市场中，投资者对未来持乐观态度，更愿意购买风险资产。在“规避风险”的市场中，投资者开始“谨慎行事”，因为他们担心未来，因此购买风险较低的资产，这些资产更确定会带来回报，即使回报相对较小。

要了解风险情绪动态，需要跟踪哪些关键资产?

通常，在“风险偏好”时期，股市会上涨，大多数大宗商品(黄金除外)也会升值，因为它们受益于积极的增长前景。大宗商品出口大国的货币因需求增加而走强，加密货币上涨。在“规避风险”的市场中，债券——尤其是主要的政府债券——上涨，黄金表现抢眼，日元、瑞士法郎和美元等避险货币都受益。

当市场情绪“冒险”时，哪些货币会走强?

澳元(AUD)、加元(CAD)、新西兰元(NZD)以及卢布(RUB)和南非兰特(ZAR)等次要外汇，都倾向于在“风险偏好”的市场中上涨。这是因为这些货币的经济增长严重依赖大宗商品出口，而大宗商品在风险偏好时期往往会上涨。这是因为投资者预计，由于经济活动的增加，未来对原材料的需求将会增加。

当市场情绪“避险”时，哪些货币会走强?

在“避险”期间倾向于升值的主要货币是美元(USD)、日元(JPY)和瑞士法郎(CHF)。美元，因为它是世界储备货币，因为在危机时期投资者购买美国政府债券，这被视为安全的，因为世界上最大的经济体不太可能违约。日元受到对日本政府债券需求增加的影响，因为日本国内投资者持有的国债比例很高，即使在危机时期，他们也不太可能抛售这些国债。瑞士法郎，因为严格的瑞士银行法为投资者提供了加强的资本保护。

• 澳元/美元攀升至0.7240区域，为自2022年6月以来的最高水平。
• 霍尔木兹海峡紧张局势缓解，减少了对美元的避险资金流入。
• 美国ADP就业变动数据强于预期，4月新增就业岗位109K，预期为99K。

在Axios报道美国（US）和伊朗正接近达成旨在结束冲突的协议后，澳元/美元在风险情绪改善的支持下飙升至接近0.7240价格区域。撰写本文时，该货币对报0.7239，曾触及日内高点0.7277，为2022年6月以来的最高水平。

这些进展缓解了对全球能源流动长期中断的担忧，增加了对澳元（AUD）等风险敏感货币的需求。更稳定的地缘政治前景也减少了对美元（USD）的避险需求，使澳元/美元得以收复部分失地。

然而，强于预期的美国（US）私营部门就业数据限制了该货币对的上行动能。ADP就业变动报告显示，4月美国雇主新增就业岗位109,000个，超过市场预期的99,000个，且高于3月修正后的61,000个增幅。

ADP首席经济学家内拉·理查森（Nela Richardson）指出，招聘仍不均衡，小型和大型雇主积极招聘，而中型企业表现出疲软迹象。该数据强化了美国劳动力市场依然坚韧的看法，限制了美元的下行压力。

短期技术分析：

在四小时图上，澳元/美元报0.7239，维持建设性的看涨偏向，因其在20周期简单移动均线（SMA）0.7197和100周期SMA 0.7166之上盘整。该货币对正试探一个狭窄的上方区间，而相对强弱指数（RSI）接近63，显示坚实但尚未超买的上行动能，如果附近阻力被突破，仍有进一步上涨的空间。

上方即期阻力位于0.7242，随后是0.7251，卖方可能在此尝试限制涨势。下方初步支撑见于0.7232，其次是0.7229，更深的回调将关注20周期SMA 0.7197和100周期SMA 0.7166，以维持更广泛的建设性结构。

（本报道的技术分析借助AI工具完成。）

三菱日联金融集团（MUFG）的德里克·哈尔彭尼指出，随着对伊朗和平协议的重新期待以及布伦特原油价格的急剧下跌，美元（USD）承压，风险偏好受到全球股市强劲表现和人工智能驱动的收益支持。疑似日本干预导致美元/日元（USD/JPY）大幅下跌，而中国数据的韧性则提振了澳元（AUD）和新西兰元（NZD）。

和平希望与油价暴跌打压美元

“美国引导船只通过霍尔木兹海峡的计划（自由计划）在真正启动前已被放弃，特朗普总统援引与伊朗‘在达成完整最终协议方面取得的重大进展’，这助长了对结束冲突的和平协议的重新期待。布伦特原油今晨跳空下跌，较昨日高点下跌6%。这推动了美元的再次抛售，并由全球股市持续的积极势头加以强化。”

“中东局势的发展将是美元/日元上涨势头是否减弱的关键。尽管今天对和平进展持乐观态度，但局势随时可能突然改变。”

“如果今天采取了行动，美元的抛售将因原油价格下跌和对和平协议进展的希望增加而得到加强。但我们认为，这些干预行动可能是上述任何先前干预时期中最不成功的。日本当局比以往更受不可预测因素的影响。”

“中国持续韧性的迹象也削弱了美元。澳元和新西兰元是今日表现最好的G10货币，中国采购经理人指数（PMI）强于预期，得益于强劲的服务业。最终，原油价格的下跌能否持续以及中东冲突能否取得进展，将决定美元抛售在短期内是否会进一步扩大，尽管其他宏观因素无疑也在发挥作用。”

（本文由人工智能工具协助生成，并由编辑审核。）

布朗兄弟哈里曼（BBH）的埃利亚斯·哈达德指出，美元兑瑞典克朗（USD/SEK）因美元普遍走弱而下跌，而瑞典4月份的通胀降幅超出预期，降低了瑞典央行加息预期。掉期曲线已下调，趋近于央行预测的路径，利率预计将维持在1.75%，直到2026年底。哈达德强调，正的实际利率仍对瑞典克朗构成支撑。

深度通缩但实际收益率支持

“瑞典4月份的通缩意外加深，支持瑞典央行延长维持利率不变的理由。”

“掉期曲线下调，趋近于瑞典央行的政策利率路径。”

“3月货币政策报告显示，瑞典央行预计政策利率将维持在1.75%，直到2026年第四季度，随后到2028年第一季度加息25个基点至2.00%。”

“市场普遍预计瑞典央行将在明天连续第五次会议上维持政策利率在1.75%不变。”

“正的实际利率对瑞典克朗有利。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）

圣路易斯联邦储备银行（Fed）行长阿尔贝托·穆萨莱姆（Alberto Musalem）周三在密西西比银行家协会发表讲话。他表示，关税和战争的不确定性是阻力。他还说，除了关税和石油冲击外，还有美联储需要关注的潜在通胀。

主要观点：

包括宽松的金融条件在内的顺风目前大于美国经济的逆风。

关税和战争的不确定性是逆风。

劳动力市场在去年逐步降温后似乎已稳定。

近期的就业增长大致处于盈亏平衡点。

通胀“明显”高于目标。

除了关税和石油冲击外，还有美联储需要担忧的潜在通胀。

两项任务都存在风险，但风险正转向通胀。

存在合理情景需要利率在一段时间内保持稳定。

当前政策在实际层面上是中性或略显宽松。

目前也存在合理情景可能导致降息和加息。

联邦公开市场委员会（FOMC）致力于实现2%通胀目标。

实现2%目标是美联储对增长和就业能做的最好事情。

消费者和企业都表示他们在应对更高且不断上涨的价格方面感到困难。

货币政策独立性是任何国家宝贵的资产。

美联储必须对结果负责，并透明沟通其决策。

各行业反映，铝、氦气及其他投入品价格上涨将带来扰动。

企业表示由于不确定性，他们不愿意招聘。”

下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。

• 欧元/日元周三在183.50附近下跌，受日元重新走强的压力。
• 市场保持警惕，关注日本当局可能进一步干预的风险。
• 欧元区通胀数据强化了市场对欧洲央行货币紧缩的预期。

截至撰写时，欧元/日元周三交投于183.50附近，当日下跌0.61%，因日元（JPY）在市场担忧美国当局干预外汇市场的背景下需求增强。

交易商保持谨慎，此前日本央行（BoJ）上周公布的数据显示，财务省（MOF）可能在美元/日元突破心理关口160.00后，花费约5.48万亿日元，约合350亿美元，支持日元。多位分析师还估计，美元/日元近期的下跌可能与日本当局的另一轮隐性干预相符。

日本财务大臣片山佐月本周早些时候重申，东京准备根据去年与美国（US）签署的协议，对外汇市场的投机行为采取“果断措施”，进一步强化了投资者的谨慎态度。一位前日本官员也警告称，黄金周假期期间可能会采取进一步行动。

然而，尽管有这些信号，日元多头仍避免在缺乏日本当局近期干预官方确认的情况下进行过于激进的押注。

在欧洲方面，最新的宏观经济数据对欧元（EUR）提供了混合支持。欧盟统计局周三报告称，欧元区3月生产者价格指数（PPI）同比加速至2.1%，此前为下降3%，且高于市场预期。按月计算，该指标跳升3.4%，创近四年来最大涨幅。

这些数据加剧了对持续通胀压力的担忧，并强化了市场对欧洲央行（ECB）加息的预期。德国联邦银行行长约阿希姆·纳格尔周一表示，如果通胀前景未能迅速改善，6月加息仍有可能。

与此同时，活动指标继续显示该地区经济放缓。欧元区4月最终HCOB服务业采购经理人指数（PMI）从初值47.4小幅上修至47.6，但仍远低于50的扩张与收缩分界线。综合PMI也显示活动收缩，指数为48.8。

纽约梅隆银行（BNY）指出，经济活动减弱与持续通胀压力的组合增加了该地区滞胀风险。该行认为，如果市场开始认为欧洲央行可能因增长放缓而限制货币紧缩，欧元（EUR）可能会表现不及其主要对手货币。

下表显示了 欧元 (EUR) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 欧元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 EUR (基数)/ USD (报价)。

道明证券（TD Securities）分析师认为，美元（USD）在4月美国非农就业数据公布前面临不对称的下行风险。他们指出，美元指数（DXY）一直在区间内波动且波动率较低，即使就业数据强劲，美元的上涨空间也有限，因为美联储（Fed）降息预期已基本被市场剔除，通胀而非就业状况正在驱动美联储的预期。

非农就业数据公布前美元面临下行风险

“自4月第一周以来，美元一直在狭窄区间内交易。以DXY指数为代表，自4月8日起，美元每日收盘均在98点附近。美元实际波动率的压缩限制了短期隐含波动率的上升。”

“基于高频就业数据，如每周ADP就业数据和持续申领失业救济人数，许多市场参与者已预期本次非农就业报告将显示一定改善。美联储加息的倾向更多取决于第一季度能源冲击对核心通胀的传导程度，而非劳动力市场状况。鉴于美联储降息预期已基本消除，我们认为下周的CPI数据公布对美联储鹰派和美元多头更为重要。”

“美元在非农就业数据公布前面临不对称的下行风险。近期美元下行的幅度将取决于中东局势的发展。就业数据的积极意外可能不会导致美元显著走强，因为美联储降息预期已被剔除，通胀数据对美联储加息预期的影响更大。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）

• 周三黄金跳涨逾3%，因对美伊和平协议的期待施压油价和美元。
• 油价下跌缓解通胀担忧，重新激发市场对美联储降息的押注。
• 技术面上，XAU/USD在4小时图上自4500美元支撑区反弹后，关键简单移动均线（SMA）上方获得看涨动能。

黄金（黄金/美元）周三上涨，因美元（USD）和油价下跌，市场寄望于美国与伊朗可能达成协议，结束中东战争。撰稿时，黄金/美元交投于4714美元附近，当日上涨超过3%，创一周多来最高水平。

据Axios报道，援引两名美国官员及两名知情人士称，华盛顿和德黑兰正接近达成一份一页纸的谅解备忘录（MOU），以结束战争并为更详细的核谈判建立框架。

报道称，拟议协议可能包括伊朗暂停核浓缩活动，而美国将解除制裁并释放数十亿美元被冻结的伊朗资金。双方还预计将结束围绕霍尔木兹海峡的封锁。

据伊朗ISNA新闻社报道，伊朗外交部发言人表示，德黑兰正在审查美国最新提案，并将通过巴基斯坦传达其回应。ISNA还报道称，Axios报道的部分内容为“猜测”，并补充称美国提案包含“雄心勃勃且不切实际”的要求。

此前，美国总统唐纳德·特朗普在Truth Social上表示，鉴于与伊朗“全面且最终协议”取得“重大进展”，华盛顿已暂停其军事“自由计划”行动。

受最新乐观情绪影响，油价暴跌，西德克萨斯中质原油（WTI）一度下跌超过10%，随后部分回升。撰稿时，WTI交投于92.40美元附近，当日下跌近7.5%。

美国国债收益率也从近期高点回落，因原油价格急剧下跌缓解了对能源驱动型通胀的担忧，并抑制了近期升温的美联储（Fed）鹰派预期。根据芝商所FedWatch工具，9月会议降息的概率升至19.9%，较一周前的1.4%大幅上升。

利率预期的转变，加上美元走弱和国债收益率下跌，助力黄金在战争爆发以来持续的抛售压力后反弹。

交易者现等待美伊谈判的进一步进展，任何达成最终协议的迹象都可能推动黄金走高，而谈判破裂则可能再次压制贵金属。

在数据方面，美国ADP就业变动报告显示，4月份私营部门新增就业岗位为109K，高于3月份的61K，且超过市场预期的99K。

市场关注焦点现转向即将公布的美国劳动力市场数据，包括周四的初请失业金人数和周五的非农就业报告（NFP）。

技术分析：多头重新掌控，XAU/USD自4500美元支撑反弹

在4小时图上，XAU/USD自4500美元支撑区反弹后转为看涨，且攀升至21周期和100周期简单移动均线（SMA）之上。相对强弱指数（RSI-14）接近69，表明上行动能依然强劲，尽管黄金正接近超买区。

与此同时，移动平均线趋同背离指标（MACD）稳居正区，强化了近期的积极前景。然而，急速上涨及动能过度延展可能使贵金属短期内面临盘整或浅幅回调的风险。

上方阻力位首见于约4800美元的水平阻力，随后是关键心理关口5000美元。

下方支撑位则位于100周期SMA附近的4695美元，紧随其后是21周期SMA附近的4588美元。若黄金回调，这两个水平可能吸引逢低买盘。更深的回调将使关注点重新转向关键结构性支撑4500美元。

黄金常见问题（FAQ）

人们为什么投资黄金?

黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。

谁买的黄金最多?

各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。

黄金与其他资产的相关性如何?

黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。

黄金的价格取决于什么?

由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。

• 欧元/英镑持平交易，因美伊和平头条引发外汇市场波动。
• 由于美伊协议不确定性令交易者保持谨慎，欧元回吐早前涨幅。
• 英镑在英国市政选举前表现疲软，围绕首相斯塔默职位的猜测持续发酵。

周三，欧元/英镑在回吐早前涨幅后持平交易，因围绕美伊潜在和平协议的地缘政治头条引发外汇市场新一轮波动。撰稿时，该交叉盘交投于0.8635附近，日内变化不大，此前曾触及0.8649的盘中高点。

欧元（EUR）在欧洲交易时段早些时候走强，此前Axios报道称华盛顿和德黑兰正接近达成一项旨在结束战争并建立详细核谈判框架的潜在协议。

然而，欧元的涨势证明是短暂的，因为不确定性依然较高，美国总统唐纳德·特朗普警告称，如果伊朗不同意协议，军事行动可能会恢复。

据伊朗ISNA新闻社报道，伊朗外交部发言人表示，德黑兰正在审查最新的美国提议，并将通过巴基斯坦传达其回应。ISNA还报道称，Axios报道的部分内容为“猜测”，并补充称美国的提议包含“雄心勃勃且不切实际”的要求。

与此同时，英国市政选举将于周四举行，英镑（GBP）也难以获得动力，围绕首相基尔·斯塔默职位的猜测持续发酵，民调显示工党可能面临重大挫折。

这在一定程度上限制了欧元/英镑的下行空间，价格走势大体维持在近期低点附近的区间震荡。交易者还消化了欧元区和英国最新的服务业采购经理人指数（PMI）数据。

在英国，标普全球服务业采购经理人指数（PMI）4月从初步估计的52小幅上调至52.7，高于3月的11个月低点50.5。同时，综合PMI从上月的50.3升至52.6，超过了快报估计的52和市场预期的49.8。

欧元区方面，S&P全球服务业PMI从47.4小幅上修至4月的47.6，但仍较3月的50.2大幅下降。综合PMI也从之前的50.7降至48.8，尽管较初值48.6略有上调。

下表显示了 英镑 (GBP) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 英镑 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 GBP (基数)/ USD (报价)。

BNY 强调欧元区采购经理人指数（PMI）普遍下滑，综合指数回落至收缩区间，服务业尤为疲软，同时生产者价格和投入成本重新加速上涨。该银行指出，市场普遍认为欧洲央行（ECB）政策不会与其他央行出现较大分歧，但该观点受到质疑。需求疲软和欧洲央行的早期紧缩可能导致欧元相较其他货币表现不佳。

疲软数据与顽固价格施压欧元

“目前，欧洲央行是唯一明确走向紧缩的西欧央行，市场似乎认为欧洲央行与其他央行之间的政策差距不会显著扩大。”

“如果市场认为由于需求疲软而抑制加息是正确的做法，欧元可能相较其他货币走弱，并大幅降低传导风险。”

“欧元区4月综合PMI从3月的50.7降至48.8，创17个月新低，标志着近一年半以来首次回归收缩区间，而服务业PMI降至47.6，为62个月以来最低水平。”

“与此同时，通胀压力加剧，投入成本升至40个月高点，产出价格以三年来最快速度上涨，加剧了滞胀风险。”

“欧元区工业生产者价格3月环比大幅上涨3.4%，扭转了2月0.6%的下降，年增长率达到2.1%，显示管道通胀压力重新抬头。”

（本文借助人工智能工具生成，并由编辑审核。）

加拿大丰业银行策略师肖恩-奥斯本和埃里克-特罗雷特指出，美元/加元几乎持平，因油价下跌抵消了风险偏好的改善，加拿大元（CAD）从此前的原油涨势中获益有限。短期技术面对美元（USD）仍偏看跌，阻力位于1.3625/30和1.3720，目标指向1.35低位区间的坚实支撑。

随着美元走势走弱，加元保持涨势

“加元在本交易日几乎无变化，与挪威克朗类似，因投资者在权衡风险偏好增强与原油价格下跌之间，加元表现落后于主要货币同侪。迄今为止，加元并未从美伊冲突期间原油价格的飙升中显著受益，因此战争的解决可能带来变化。”

“较低的能源价格可能仅在油价持续下跌时影响加元情绪，因为这将抵消市场近期对加拿大央行政策收紧风险的担忧，尤其是在通胀压力持续上升的情况下。”

“今天下午晚些时候，加拿大央行行长马克莱姆和高级副行长罗杰斯将返回议会大厦，向参议院银行委员会简报经济和前景。其表态大致将反映本周早些时候向下议院财政委员会发表的言论。”

“看跌——加元已从欧洲交易时段早些时候对美元的最佳水平略有回落，但现货短期下跌趋势依然存在，美元的趋势动态仍偏看跌。美元昨日未能突破1.3625/30阻力位的小幅反弹，我们认为，美元需要重新站上1.3720以上，才能显示出真正的技术强势。”

“美元的小幅反弹仍是技术性卖点。我们继续看向测试1.35低位区间坚实支撑的走势。”

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据未具名消息人士称，伊朗塔斯尼姆通讯社报道，伊朗尚未对美国最新提议作出回应，该提议包含一些不可接受的条款

该通讯社称，伊朗认为美国媒体关于伊朗与美国达成协议的报道，旨在为美国总统唐纳德·特朗普撤回其在霍尔木兹海峡最新敌对行动的行为辩护。

“对伊朗使用威胁语言无效，可能会使美国的局势恶化，”该消息人士补充道。

市场反应

在该消息发布后，美元指数（USD）从接近97.60的两个月低点回升。截至发稿时，美元指数当日下跌0.5%，报97.97。

法国兴业银行分析师认为，按购买力平价计算，日元相对于美元仍显著被低估，美元/日元远高于接近95的公允价值。他们指出，持续的套息交易头寸、在160附近反复的外汇干预以及飙升的日经指数，表明日本经济可能正在改善，而如果当局引导美元/日元下行至150，市场上自满的日元空头头寸可能会变得脆弱。

被低估的日元与脆弱的套息交易

“当前美元/日元水平与购买力平价（PPP）大约95的水平极不相符。”

“到目前为止，它仍保持着作为‘套息货币’的熟悉角色，因为相对于其他央行的利差使得套息交易具有吸引力，尽管这一利差比以前小了。”

“美元/日元最近两次冲高至160的走势均被外汇干预所阻挡，但只是暂时的。”

“但日经指数可能在告诉我们，日本经济正处于改善的边缘，市场上存在懒散的日元空头头寸。”

“日本央行（BoJ）和财政部（MoF）可能决定帮助美元/日元下跌，但目标是150，而非我们在之前调整中见到的140水平。”

（本文借助人工智能工具撰写，并由编辑审核。）

• 美元/瑞郎连续第二天下跌，因市场情绪改善。
• 华盛顿与德黑兰达成协议的希望削弱美元并支持风险资产。
• 瑞士4月通胀加速，尽管市场预期瑞士央行将按兵不动，但仍支撑瑞郎。

美元/瑞郎周三撰写时下跌至约0.7790，日内跌幅为0.50%，因美元（USD）在风险偏好改善的市场环境中持续承压。

该货币对的下跌发生在美国（US）与伊朗之间潜在协议乐观情绪增强之际。根据Axios报道，华盛顿和德黑兰正接近达成一份谅解备忘录，为未来的核谈判提供框架。这一前景减少了与美元相关的避险资金需求。

美国国防部长皮特·赫格塞斯（Pete Hegseth）表示，近一个月前实施的停火仍在执行中，而国务卿马尔科·鲁比奥（Marco Rubio）称美国的进攻行动已结束。美国总统唐纳德·特朗普还宣布暂时暂停护航通过霍尔木兹海峡的船只行动，以评估与伊朗达成协议的可能性。

然而，特朗普周三警告称，“如果伊朗不同意该协议，轰炸将以更高的强度恢复”，限制了市场情绪的改善。

在宏观经济方面，ADP就业变动报告显示，美国私营部门4月新增就业岗位为109K，高于市场预期的99K。尽管数据强于预期，但美元仍因风险偏好改善而走弱。

在瑞士，周三公布的数据表明，4月年度通胀率从3月的0.3%加速至0.6%，略高于瑞士央行（SNB）平均年度预测的0.5%。此次上涨主要受中东紧张局势导致能源成本上升的推动。

下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。

MUFG的Derek Halpenny指出，英国国债收益率大幅跳升，呼应了过去政治和财政压力时期的情况，长期国债收益率仍高于2011年前的水平。他指出，围绕英国地方选举和工党领导层风险的政治不确定性上升，并认为未来几个月英镑面临下行风险，尤其是在中东紧张局势推高原油价格的情况下。

国债抛售与英国政治压力

“昨日英国国债市场的价格走势无疑让人想起以往政治和财政不确定性引发的债券市场大幅抛售的情形。国债收益率在整个曲线上跳升了10-12个基点，部分反映了周一英国市场休市时收益率上升后的补涨，但昨日收益率的跳升远超周一德国国债或美国国债的变动，显示国债市场抛售背后存在更深层次的原因。”

“更多的政治不稳定可能即将到来，投资者可能正在为周四地方选举后可能出现的政治不稳定做准备。Polymarket显示，鲍里斯·约翰逊（PM Starmer）未能执政至2026年底的隐含概率接近70%，接近近期高点。”

“当前民调（pollcheck.co.uk）估计工党将失去1,164个议会席位（从2,303席减少）；保守党将失去563席，自由民主党将增加121席，绿党增加456席。改革党是最大赢家，增加1,401席。一些民调显示工党可能表现更差。”

“尽管如此，不确定性依然很高，在可能持续数月的政治不确定性背景下，我们继续看到英镑下行风险增加，尤其是在中东局势重新升级推高原油价格的情况下。”

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• 美元/加元在对美伊协议重燃希望的背景下缺乏明确方向。
• 强于预期的美国ADP就业数据帮助美元在早盘跌势后企稳。
• 交易员等待美伊进一步进展及加拿大PMI数据，以寻求美元/加元的新方向。

周三，美元/加元走势迷茫，因围绕潜在美伊和平协议的乐观情绪给美元（USD）带来压力，而油价下跌则拖累与大宗商品挂钩的加拿大元（CAD）。截至发稿时，该货币对交投于1.3608附近，当日下跌0.08%，此前曾触及1.3578的日内低点。

Axios当天早些时候报道称，华盛顿和德黑兰正接近达成一份旨在结束战争并为更详细的核谈判建立框架的单页谅解备忘录（MOU）。

报道称，拟议中的协议可能包括伊朗暂停核浓缩活动，而美国将解除制裁并释放数十亿美元被冻结的伊朗资金。双方还预计将结束对霍尔木兹海峡的封锁。

消息公布后，美元和油价均大幅下跌，西德克萨斯中质原油（WTI）一度跌超10%，随后部分回升。由于加拿大是主要原油出口国，加元对油价变动高度敏感。

尽管乐观情绪回暖，但不确定性依然较高，此前华盛顿与德黑兰之间的和平谈判和提议未能取得突破。美国总统唐纳德·特朗普警告称，如果伊朗不同意正在讨论的条款，军事行动可能会以“更高的水平和强度”恢复。特朗普还表示，如果达成协议，霍尔木兹海峡将重新向包括伊朗在内的所有船只开放。

这种持续的不确定性限制了美元的进一步下跌，美元指数（DXY）在早盘下跌后显示出企稳迹象。该指数追踪美元兑六种主要货币的价值，目前交投于97.90附近，曾触及97.62的日内低点，但当日仍下跌近0.60%。

乐观的美国ADP就业变动报告也为美元提供了一定支撑。4月份私营部门新增就业岗位为109K，超过市场预期的99K，且高于前值61K。

展望未来，市场关注点仍集中在美伊谈判的进一步进展，同时加拿大经济日程中将在美盘时段公布最新的采购经理人指数（PMI）数据。

下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。

德国商业银行（Commerzbank）经济学家贝恩德·魏登斯坦纳（Bernd Weidensteiner）和克里斯托夫·巴尔茨（Christoph Balz）评估了即将上任的美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）如何可能重塑美国货币政策及其对美元的影响。他们强调了沃什对过去美联储政策的批评、对修正均值通胀的偏好、对人工智能驱动的通缩的关注、对缩减资产负债表的愿望、减少前瞻指引以及可能走向降息和美联储独立性减弱的路径。

沃什对通胀和利率的立场

“至于通胀前景，他似乎比许多现任联邦公开市场委员会（FOMC）成员更为乐观。这在很大程度上归因于他认为人工智能（AI）引入所带来的生产力提升效应——在沃什看来，这些效应得到了特朗普政府放松监管和税收政策的推动。”

“沃什可能更难以建立共识，认为由于人工智能的日益普及，通胀风险正在减弱，这为降息提供了空间。然而，特朗普总统无疑将继续对美联储施加压力。”

“除了FOMC内部的明确多数意见外，历史经验表明，这可能对货币政策产生影响。美联储长期内可能无法抵御总统的压力；正式的独立性只能提供暂时的保护。我们仍预计从今年年底开始将有三次降息。”

“政府债务的趋势也表明，特朗普之后的总统也将推动保持低利率。毕竟，美国联邦政府债务最近已超过GDP的100%，利息支出在联邦预算中扮演着越来越重要的角色。因此，我们预计美联储的独立性将逐步削弱。”

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布朗兄弟哈里曼（BBH）的埃利亚斯·哈达德报告称，纽元/美元因美元（USD）普遍走弱已反弹至0.6000附近，几乎抹平了与战争相关的损失。新西兰第一季度劳动力数据表现不一，就业疲软但工资增长坚挺。掉期市场目前预计新西兰联储（RBNZ）将在7月加息25个基点，未来12个月累计加息125个基点，尽管哈达德警告称，RBNZ最终可能加息幅度较小，这将对纽元构成阻力。

数据表现不一与市场鹰派定价

“新西兰第一季度劳动力市场数据表现不一。”

“RBNZ的部门因素通胀模型显示第一季度同比降至2.7%，低于第四季度的2.8%，该行预计2026年产出缺口为-0.9%。”

“掉期市场加大了对7月8日会议首次加息25个基点的概率预期，并预计未来12个月累计紧缩125个基点，至3.50%。”

“风险在于RBNZ加息幅度低于当前市场预期，这将对纽元构成阻力。”

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根据自动数据处理公司（ADP）的数据，4月份美国私营部门招聘出现了不错的增长，雇主新增了109K个职位，超过了经济学家预期的99K个。这一强劲表现超过了3月份修正后的61K个职位，最初报告为62K个。

ADP首席经济学家Nela Richardson观察到，“大企业和小企业都在招聘，但我们看到中型企业表现疲软。大公司拥有可调配的资源，小公司则最为灵活，这两者在复杂的劳动力环境中都是重要优势。”

市场反应

美元指数（DXY）继续承压，在普遍的风险偏好情绪中跌破了98.00支撑位。

就业常见问题（FAQ）

就业水平如何影响货币?

劳动力市场状况是评估经济健康状况的关键因素，因此也是货币估值的关键驱动因素。高就业率或低失业率对消费支出和经济增长有积极影响，从而提高当地货币的价值。此外，一个非常紧张的劳动力市场——在这种情况下，填补空缺职位的工人短缺——也会对通货膨胀水平产生影响，从而对货币政策产生影响，因为低劳动力供给和高需求导致更高的工资。

为什么工资增长很重要?

一个经济体的薪资增长速度对政策制定者来说至关重要。高工资增长意味着家庭有更多的钱可以花，这通常会导致消费品价格上涨。与能源价格等波动性更大的通胀来源不同，工资增长被视为潜在和持续通胀的关键组成部分，因为工资增长不太可能逆转。世界各国央行在决定货币政策时都密切关注工资增长数据。

中央银行有多关心就业?

各央行对劳动力市场状况的重视程度取决于其目标。一些央行除了控制通胀水平外，还明确有与劳动力市场相关的任务。例如，美联储(Fed)肩负着促进充分就业和稳定物价的双重使命。与此同时，欧洲中央银行(ECB)的唯一任务是控制通货膨胀。不过，不管他们有什么任务，劳动力市场状况对决策者来说都是一个重要因素，因为它是衡量经济健康状况的重要指标，而且与通胀有直接关系。

以下部分作为美国ADP就业变动数据的预览，于GMT时间11:00发布。

• 预计美国私营部门4月新增就业岗位为99K，高于3月的62K。
• 如果数据符合预期，将是自2025年7月以来私营部门就业增长的最高水平。
• 强劲的就业相关数据将支持美联储的鹰派转向。

本周，中东冲突的发展可能仍将成为市场关注的焦点，但投资者也将密切关注一系列美国劳动力市场数据。4月最相关的发布之一是周三由自动数据处理公司（ADP）发布的就业变动报告，预计4月净就业岗位将增加99K，较3月的62K有所加速。

如果报告符合预期，这些数据可能会在伊朗冲突停滞引发的市场担忧加剧的背景下，为市场带来一定的平静。该冲突已导致能源价格大幅上涨，推高了美国企业的成本。

ADP报告通常为极为重要的非农就业报告（NFP）定下基调，后者通常在两天后发布。ADP数据被视为劳动力市场趋势的近似指标，而非初步发布，因为两者通常存在显著差异。

就业数据或为美联储提供一定回旋余地 

本月劳动力数据将受到特别关注，因为美国联邦储备委员会（美联储）正因美国-伊朗战争引发的通胀压力加剧而转向鹰派前瞻指引。

美联储上周维持利率不变，但三位政策制定者表示应从央行声明中删除“宽松偏好”措辞，因为他们认为考虑到通胀前景，降息已不再适宜。会议后，投资者放弃了进一步降息的希望，芝加哥商品交易所集团的美联储观察工具（Fed Watch Tool）现指向2027年中期的加息作为美联储的下一步动作。

除了通胀，劳动力市场仍是美联储的另一主要货币政策目标，因此就业增长加速的进一步迹象是利好消息。积极的ADP数据，尤其是本周的非农就业数据，将使美联储政策制定者免于在抗击通胀与促进就业之间做出艰难选择，并为评估伊朗战争对美国经济的全面影响赢得时间。

ADP报告何时发布？对美元指数有何影响？

4月ADP就业变动报告将于GMT12:15发布。市场预测净就业岗位将增加99K，若实现，将是自去年7月以来的最大增幅，继3月增加62K之后。

若数据得到确认，可能为美元提供额外支撑，本周美元已因中东紧张局势升级而获得提振。就业稳健增长减轻了美联储进一步降低借贷成本的压力，使央行能够专注于通胀，支持上周的鹰派转向。

美元指数（DXY）本周缓慢上行，但仍处于月度区间中段。美元似乎需要新的催化剂以突破该区间，而4月就业数据的积极意外可能成为助力。相反，疲弱的ADP数据将对美元构成压力，但只要对美伊全面战争的担忧存在，下行空间可能仍受限。

FXStreet外汇分析师Guillermo Alcala认为，99.00以上区域是多头的主要挑战：“美元指数显示出适度的看涨动能，但仍在横盘整理，99.00-99.20区域阻挡了通往100.00心理关口及4月初100.20高点的道路。”

“相反，看跌尝试可能在97.60-97.70区域上方获得支撑，除非中东局势出现积极进展，带动风险偏好回升。若如此，我们可能看到美元指数瞄准2月的96.50低点，”Alcala表示。

就业常见问题（FAQ）

就业水平如何影响货币?

劳动力市场状况是评估经济健康状况的关键因素，因此也是货币估值的关键驱动因素。高就业率或低失业率对消费支出和经济增长有积极影响，从而提高当地货币的价值。此外，一个非常紧张的劳动力市场——在这种情况下，填补空缺职位的工人短缺——也会对通货膨胀水平产生影响，从而对货币政策产生影响，因为低劳动力供给和高需求导致更高的工资。

为什么工资增长很重要?

一个经济体的薪资增长速度对政策制定者来说至关重要。高工资增长意味着家庭有更多的钱可以花，这通常会导致消费品价格上涨。与能源价格等波动性更大的通胀来源不同，工资增长被视为潜在和持续通胀的关键组成部分，因为工资增长不太可能逆转。世界各国央行在决定货币政策时都密切关注工资增长数据。

中央银行有多关心就业?

各央行对劳动力市场状况的重视程度取决于其目标。一些央行除了控制通胀水平外，还明确有与劳动力市场相关的任务。例如，美联储(Fed)肩负着促进充分就业和稳定物价的双重使命。与此同时，欧洲中央银行(ECB)的唯一任务是控制通货膨胀。不过，不管他们有什么任务，劳动力市场状况对决策者来说都是一个重要因素，因为它是衡量经济健康状况的重要指标，而且与通胀有直接关系。

经济指标

美国ADP就业人数变化

ADP就业变动是由美国最大的薪资处理公司自动数据处理公司（Automatic Data Processing Inc.）发布的私营部门就业指标。它衡量美国私营部门就业人数的变化。一般来说，该指标的上升对消费支出有积极影响，并能刺激经济增长。因此，高读数通常被视为对美元（USD）看涨，而低读数则被视为看跌。

下一次发布: 周三 5月 06, 2026 12:15

频率: 每月

预期值: 99千

前值: 62千

来源: ADP Research Institute

为什么这对交易员很重要?

为什么这对交易员很重要 交易员通常认为，美国最大的就业数据提供商ADP的就业数据是美国劳工统计局(Bureau of Labor Statistics)发布非农就业数据(通常在两天后发布)的先行指标，因为这两者之间存在相关性。这两个系列的重叠相当高，但在个别月份，差异可能是相当大的。外汇交易员关注这份报告的另一个原因与NFP相同——就业数据的持续强劲增长增加了通胀压力，同时也增加了美联储加息的可能性。实际数据超过预期倾向于看涨美元。

• 纽元/美元当日上涨约1.5%，接近战前水平0.6000。
• Axios报道称美国和伊朗接近达成和平协议。
• 新西兰第一季度失业率意外下降，为纽元提供额外支撑。

由于华盛顿和伊朗接近达成和平协议的传闻提振了风险偏好，纽元（NZD）周三兑美元（USD）上涨超过1.5%。该货币对突破了过去三周交易区间的上沿，盘中最高触及接近战前水平0.6000附近。

美国新闻网站Axios援引两名美国官员及其他相关消息人士报道称，美伊代表正接近达成一页纸的谅解备忘录，以结束冲突并为后续更详细的核谈判设定框架。

此前，美国总统唐纳德·特朗普提振了市场情绪，宣布暂停护航通过霍尔木兹海峡的船只计划。这一表态紧随美国国务卿马可·鲁比奥的新闻发布会，鲁比奥周二确认“史诗愤怒行动”在伊朗战争中的目标已达成，暗示美国不愿恢复敌对行动。

在新西兰，周三早些时候公布的数据表明，第一季度失业率意外从上一季度的5.4%降至5.3%，尽管就业增长低于预期。劳动力成本也有所上升，增加了纽储行（RBNZ）加息的压力。数据公布后，纽元走强。

市场目前关注当天稍晚公布的美国ADP就业变动报告。预计ADP数据显示4月私营部门新增就业岗位为99K，高于3月的62K，为周五备受关注的非农就业报告奠定积极基础。

经济指标

美国ADP就业人数变化

ADP就业变动是由美国最大的薪资处理公司自动数据处理公司（Automatic Data Processing Inc.）发布的私营部门就业指标。它衡量美国私营部门就业人数的变化。一般来说，该指标的上升对消费支出有积极影响，并能刺激经济增长。因此，高读数通常被视为对美元（USD）看涨，而低读数则被视为看跌。

下一次发布: 周三 6月 03, 2026 12:15

频率: 每月

预期值: -

前值: -

来源: ADP Research Institute

为什么这对交易员很重要?

为什么这对交易员很重要 交易员通常认为，美国最大的就业数据提供商ADP的就业数据是美国劳工统计局(Bureau of Labor Statistics)发布非农就业数据(通常在两天后发布)的先行指标，因为这两者之间存在相关性。这两个系列的重叠相当高，但在个别月份，差异可能是相当大的。外汇交易员关注这份报告的另一个原因与NFP相同——就业数据的持续强劲增长增加了通胀压力，同时也增加了美联储加息的可能性。实际数据超过预期倾向于看涨美元。

荷兰国际集团(ING)的Chris Turner称巴西是他偏好的新兴市场之一，理由是贸易条件强劲、股市活跃以及预期将有100个基点的降息。随着美元/巴西雷亚尔（USD/BRL）现已跌破5.00且隐含收益率超过13%，他预计巴西雷亚尔将持续受到关注，若中东紧张局势缓解，美元/巴西雷亚尔有望跌向4.80/85区间。

巴西雷亚尔受益于利差和石油

“看起来投资者对风险有持久需求，并且愿意持有部分新兴市场资产。拉美地区被视为表现优异的区域，尤其是那些拥有一定独立能源供应的国家。”

“巴西是净能源出口国，自中东敌对事件爆发以来，其贸易条件大幅改善。巴西股市今年表现强劲，随着当地央行预计今年将降息100个基点，如果局势平稳，当地货币债券可能表现良好。”

“美元/巴西雷亚尔现已明确突破5.00关口。隐含收益率超过13%，我们预计巴西雷亚尔将继续成为新兴市场关注的焦点。主要风险可能来自政治方面，如果总统卢拉在10月选举前考虑无资金支持的财政支出。”

“不过，投资者似乎乐于承担该风险，若中东和平进程更加明朗，美元/巴西雷亚尔的跌势可能延伸至4.80/85区域。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）

“假设伊朗同意给予已达成的协议，这或许是一个很大的假设，已经传说中的史诗级愤怒将告一段落，而高效的封锁将允许霍尔木兹海峡向所有人开放，包括伊朗，”美国总统唐纳德·特朗普周三在Truth Social发布的一篇帖子中表示。

“如果他们不同意，轰炸将开始，遗憾的是，强度和规模将远高于以往，”他补充道。

市场反应

在这些言论之后，市场仍保持风险偏好。截至记者发稿时，美元指数当日下跌0.7%，报97.80。

• 据报道华盛顿和德黑兰接近达成协议后，美元下跌。
• 地缘政治紧张局势缓解，降低了与中东相关的风险溢价，支持风险偏好。
• 市场现聚焦于周三晚些时候公布的美国ADP就业变动报告。

英镑/美元周三上涨，撰写时交投于1.3630附近，当日上涨0.65%，受益于美元（USD）普遍走弱。此举源于多份报道显示美国（US）与伊朗之间的外交进展，投资者减少了对避险资产的需求。

据Axios报道，美伊代表接近达成一项谅解备忘录，旨在结束当前冲突并开启关于伊朗核计划的新一轮谈判。

这些进展推动金融市场出现强劲的风险偏好走势，减轻了对全球能源供应重大中断的担忧。在此背景下，美元指数（DXY）下跌0.71%，跌至97.80，支持包括英镑（GBP）在内的主要货币兑美元走强。

在英国方面，定于周四举行的苏格兰议会和威尔士参议院选举继续使英国资产保持一定谨慎。德国商业银行（Commerzbank）分析师指出，工党表现不佳可能增加英国（UK）的政治风险。

不过，最新的英国宏观经济数据依然稳健。标普全球英国服务业采购经理人指数（PMI）4月修正至52.7，高于初值52和3月的50.5。标普全球英国综合PMI也从此前的50.3升至52.6，强化了英国的短期经济前景。

投资者现正等待当天晚些时候公布的ADP就业变动报告。

下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。

BNY的Bob Savage强调了日元（JPY）的急剧反弹，美元/日元最低跌至155.04后部分回升，此举被广泛视为新一轮官方干预。市场普遍认为当局正防守160水平，以遏制投机性做空。报告指出对日本财政计划仍存疑虑，并强调汇率稳定仍是关键政策重点。

日元飙升引发干预猜测

“日元隔夜飙升至两个月高点，兑美元涨幅高达1.8%，达到155.04后部分回落，促使市场猜测日本当局可能重新进行官方干预。”

“尽管官员尚未确认任何行动，但价格走势被广泛解读为符合干预特征，旨在阻止兑美元升至160水平，并打击针对日元的投机性头寸。”

“这凸显了围绕汇率稳定的持续敏感性。”

“美元因日本显然又一轮干预而走低，油价因霍尔木兹海峡有望重新开放而下跌5%。”

“日元的波动压力和干预令外界对日本首相高市早苗关于‘负责任的追加预算’计划产生一些疑虑。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）

• 白银（XAG/USD）积聚看涨动能，当日上涨超过6%。
• 美元（USD）在周中持续承受沉重抛售压力。
• 市场对美伊冲突结束持乐观态度。

白银（XAG/USD）价格在周中反弹，当日涨幅超过6%，交易接近77.50美元。

围绕美元（USD）的广泛抛售压力推动XAG/USD上涨，投资者对美国（US）和伊朗即将达成停火协议的消息表示欢迎。

Axios在早盘报道，该协议将使双方解除对霍尔木兹海峡的限制。此外，伊朗预计将承诺暂停核浓缩活动，而美国则被视为将解除制裁并释放数十亿美元被冻结的伊朗资金。

路透社援引一名参与谈判的巴基斯坦消息人士确认，双方非常接近达成最终协议。

反映风险情绪改善，美国股指期货当日最后显示上涨1.2%至1.7%之间。与此同时，追踪美元对六种主要货币表现的美元指数当日下跌约0.8%，至97.70附近。

白银技术分析

在日线图上，XAG/USD交易于77.68美元。布林带中轨约为76美元，强化了该基础需求区，而相对强弱指数（RSI）略微偏正，接近54，表明动能平衡但略显建设性，而非明显的方向性突破。

上方阻力位首先是66.40美元至116.90美元涨势的23.6%斐波那契回撤位，位于78.32美元，其次是100日简单移动平均线（SMA）80.24美元和布林带上轨81.04美元附近。若日线收盘价突破该上轨，将打开通向38.2%回撤位85.69美元的空间。

下方初步支撑位见于50日SMA的77.59美元，进一步支撑位在20日SMA及布林带中轨附近的76.12美元；若跌破该水平，将暴露布林带下轨71.20美元附近，随后是更广泛的修正底部66.40美元斐波那契波动低点，200日SMA的63.46美元支撑着长期上升趋势。

（本故事的技术分析借助AI工具完成。）

白银常见问题（FAQ）

人们为什么投资白银？

白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。

哪些因素影响银价？

银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。

工业需求如何影响银价？

银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。

白银价格对黄金走势有何反应？

白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。

• 欧元/美元周三跳涨近0.8%，测试接近1.1800的两周高点。
• 新闻报道显示，美国和伊朗接近达成和平协议。
• 受美伊战争影响，欧元区3月份生产者价格通胀飙升。

欧元（EUR）周三对美元（USD）上涨近0.8%，测试近几周交易区间的顶部，接近1.1800，截至发稿时。市场对美伊战争即将结束的希望日益增强，导致避险美元大幅下跌，而欧元区生产者价格指数（PPI）强劲的数据则为欧元提供了额外支撑。

Axios援引两名美国官员及其他知情人士的报道，于周三早些时候确认，美国和伊朗代表正接近达成一页纸的谅解备忘录，以结束冲突并为稍后更详细的核谈判设定框架。

此前，美国总统唐纳德·特朗普宣布暂停护航通过霍尔木兹海峡的船只行动，而周二，美国国务卿马尔科·鲁比奥宣布攻势阶段结束，实际上排除了敌对行动的恢复。

在宏观经济方面，欧盟统计局周三发布的数据显示，3月生产者价格同比加速至2.1%，创一年新高，远高于2月的-3%和预期的1.8%。这些数据确认了伊朗战争带来的通胀压力，并增加了欧洲央行（ECB）即将加息的可能性。环比来看，生产者价格跃升至近4年高点3.4%，高于前月的-0.6%和预期的3.3%。

几小时前，欧元区最终HCOB服务业采购经理人指数（PMI）数据显示，4月该行业活动收缩，尽管收缩速度较初值预估的47.4略缓，为47.6。德国服务业PMI维持不变，为46.9。法国和意大利服务业活动数据也显示业务活动萎缩。

目前市场关注美国ADP就业变动报告，将于周三晚些时候公布。预计ADP数据显示4月私营部门就业人数增加至99K，高于3月的62K，若得到确认，将为下周五公布的关键非农就业报告奠定积极基础。

技术分析：多头正推动欧元/美元突破1.1790阻力位

欧元/美元显示出日益增强的多头压力，汇价触及近期横盘通道顶部1.1790区域。动量指标显示多头已掌控局面，4小时相对强弱指数（RSI）接近超买水平，同时间框的移动平均收敛发散指标（MACD）柱状图绿色柱体不断增长。

若确认突破1.1790区域（4月20日、5月1日高点），将打开4月17日高点附近1.1850的上行空间。进一步上行目标为2月10日高点，接近1.1930。下方日内低点位于1.1690，但关键支撑位于1.1645至1.1675区间，该区间在4月多次阻止下行尝试。

（本报道的技术分析借助AI工具完成。）

经济指标

美国ADP就业人数变化

ADP就业变动是由美国最大的薪资处理公司自动数据处理公司（Automatic Data Processing Inc.）发布的私营部门就业指标。它衡量美国私营部门就业人数的变化。一般来说，该指标的上升对消费支出有积极影响，并能刺激经济增长。因此，高读数通常被视为对美元（USD）看涨，而低读数则被视为看跌。

下一次发布: 周三 5月 06, 2026 12:15

频率: 每月

预期值: 99千

前值: 62千

来源: ADP Research Institute

为什么这对交易员很重要?

为什么这对交易员很重要 交易员通常认为，美国最大的就业数据提供商ADP的就业数据是美国劳工统计局(Bureau of Labor Statistics)发布非农就业数据(通常在两天后发布)的先行指标，因为这两者之间存在相关性。这两个系列的重叠相当高，但在个别月份，差异可能是相当大的。外汇交易员关注这份报告的另一个原因与NFP相同——就业数据的持续强劲增长增加了通胀压力，同时也增加了美联储加息的可能性。实际数据超过预期倾向于看涨美元。

华侨银行策略师沈慕祥和黄志伟预计，随着脆弱的美伊停火使油价从近期高点回落但未带来彻底降级，亚洲外汇市场将表现分化。他们认为，印尼盾（IDR）、印度卢比（INR）、菲律宾比索（PHP）和泰铢（THB）等对油价敏感的货币将承压，而台湾元（TWD）、韩国韩元（KRW）以及在一定程度上马来西亚林吉特（MYR）等人工智能（AI）和科技代理货币可能表现较为坚挺。

石油进口国货币表现落后，科技代理货币走强

“尽管此前发生了交火以及阿联酋和霍尔木兹海峡周边出现新的紧张局势，美伊停火目前似乎仍在维持。”

“尽管如此，这已足以在边际上缓和市场情绪，油价从近期高点回落。这凸显了停火的脆弱性，而非彻底降级。”

“在剔除美元影响的相对层面上，印尼盾、印度卢比、菲律宾比索和泰铢等对油价敏感的货币应继续承压，而台湾元、韩国韩元以及在一定程度上马来西亚林吉特等人工智能/科技代理货币可能继续表现坚挺。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）

德国商业银行（Commerzbank）的塔塔·戈谢（Tatha Ghose）指出，罗马尼亚政府在不信任投票中失利，导致总理伊利·博洛扬（Ilie Bolojan）成为看守政府后，列伊（Leu）货币波动性急剧上升。亲欧盟联盟的瓦解使财政整顿和欧盟资金的前景蒙上阴影。由于实行有管理的浮动汇率且外国参与有限，欧元/列伊（EUR/RON）通常波动较小，但像这样的高调危机可能引发明显的波动。

政府倒台考验有管理的浮动汇率

“罗马尼亚货币列伊在过去一周经历了显著波动，因为政府面临不信任投票，并于昨日失去该投票。总理伊利·博洛扬的联盟政府现已成为历史。此次投票发生在博洛扬组建四党联盟以对抗日益增长的极右翼势力仅十个月后。”

“即将下台的联盟是亲欧盟的，正在实施财政紧缩，朝着解锁欧盟资金的方向努力——这一努力与国内既得政治利益发生冲突，最终失败。这对罗马尼亚中期内财政整顿、改革或获得欧盟资金的可行性带来了巨大疑问。”

“目前不确定性将持续，因此列伊的波动可能需要一段时间才能平息。通常很少有事件会以这种方式动摇该货币，因为它实行的是有管理的外汇制度。同时，该货币的国际投资者参与有限，中央银行在此基础上能够保持严格控制。欧元/列伊仅在高调危机期间变得波动，但这正是其中之一。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）

• 澳元/美元触及自 2022 年 6 月以来的盘中高点，接近 0.7270。
• 美国与伊朗和平协议的希望提振了风险偏好，压制了美元需求。
• 澳大利亚 AIG 产业指数在 3 月份改善，为澳元提供了额外支撑。

周三，澳元（AUD）兑美元（USD）加速上涨，突破此前0.7225区域的高点，触及近0.7270的水平，为2022年6月以来首次。美伊接近达成和平协议的消息提振了风险偏好，导致避险美元大幅下跌。

投资者对Axios新闻机构的一份报道表示欢迎，该报道援引两名美国官员及其他相关消息人士称，华盛顿和德黑兰正接近达成一份一页纸的备忘录，以结束战争。

此前，美国总统唐纳德·特朗普在两天内解救了三艘船只后，暂停了“自由行动”以护航通过霍尔木兹海峡的船只。此外，美国国务卿马可·鲁比奥周二在新闻发布会上确认，美国已实现战争的所有目标，进攻阶段已结束，暗示美国不愿恢复敌对行动。

澳大利亚数据支撑澳元

在经济日程方面，周三早些时候公布的澳大利亚AiG工业指数数据显示，3月份该指数从2月份近两年低点的-34.2显著改善至-24.4，显示工厂活动有所稳定。数据公布后，澳元走强。

周四，市场将关注3月澳大利亚贸易差额数据，以评估中东冲突对国际贸易的影响，而国际贸易约占该国国内生产总值（GDP）的50%。

在此之前，美国ADP就业变动数据将首次揭示4月份的劳动力市场状况。预计ADP数据显示就业增长适中，这将为周五的非农就业报告奠定基础，后者预计将为美联储（Fed）的鹰派转向提供背景。

（本报道于5月6日GMT12:10更正，指出盘中高点近0.7220为2022年6月以来最高水平，而非此前报道的8月；且周三公布的AiG工业指数为3月份数据，而非此前报道的4月份。）

经济指标

美国ADP就业人数变化

ADP就业变动是由美国最大的薪资处理公司自动数据处理公司（Automatic Data Processing Inc.）发布的私营部门就业指标。它衡量美国私营部门就业人数的变化。一般来说，该指标的上升对消费支出有积极影响，并能刺激经济增长。因此，高读数通常被视为对美元（USD）看涨，而低读数则被视为看跌。

下一次发布: 周三 5月 06, 2026 12:15

频率: 每月

预期值: 99千

前值: 62千

来源: ADP Research Institute

为什么这对交易员很重要?

为什么这对交易员很重要 交易员通常认为，美国最大的就业数据提供商ADP的就业数据是美国劳工统计局(Bureau of Labor Statistics)发布非农就业数据(通常在两天后发布)的先行指标，因为这两者之间存在相关性。这两个系列的重叠相当高，但在个别月份，差异可能是相当大的。外汇交易员关注这份报告的另一个原因与NFP相同——就业数据的持续强劲增长增加了通胀压力，同时也增加了美联储加息的可能性。实际数据超过预期倾向于看涨美元。

经济指标

澳大利亚贸易帐

澳大利亚统计局(Australian Bureau of Statistics)公布的贸易账(Trade Balance)是指澳大利亚商品进出口差额，该数据是澳大利亚较为重要的报告之一。出口数据对澳大利亚经济发展至关重要，而进口数据能反映澳大利亚国内需求。贸易数据能提前反映澳大利亚出口状况。如果澳大利亚的贸易赤字有明显改观将利好澳元。

下一次发布: 周四 5月 07, 2026 01:30

频率: 每月

预期值: 4,250百萬

前值: 5,686百萬

来源: Australian Bureau of Statistics

• 由于日本当局被怀疑干预外汇市场，日元大幅走强。
• Axios 报道称，华盛顿和德黑兰接近达成一项旨在结束冲突并重启核谈判的协议。
• 地缘政治紧张局势缓解对美元构成压力，加速美元/日元的下跌。

周三，美元/日元大幅下跌，撰稿时交投于155.80附近，当日下跌1.31%，因日元（JPY）受益于日本当局的疑似干预以及美元（USD）的普遍走弱。

据Axios报道，美国（US）和伊朗接近达成一项谅解备忘录，旨在结束冲突并开启关于伊朗核计划的更广泛谈判阶段。据称，讨论内容包括逐步放宽霍尔木兹海峡的限制、伊朗对核浓缩的暂停，以及美国制裁的放松和数十亿美元被冻结伊朗资金的释放。

该美国新闻媒体补充称，白宫预计德黑兰将在未来48小时内对若干关键点作出回应。一位参与外交努力的巴基斯坦消息人士也告诉路透社，双方“非常接近”达成最终协议。

这些进展推动金融市场出现强劲的风险偏好情绪，降低了与全球能源供应中断担忧相关的地缘政治风险溢价。美元指数（DXY）周三下跌0.80%，截至发稿时跌至约97.70，进一步加大了美元/日元的看跌压力。

与此同时，投资者仍警惕日本财务省可能的进一步干预。日本当局被怀疑在上周美元/日元突破心理关口160.00后，已花费约5.48万亿日元，约合350亿美元，支持日元。

日本财务大臣片山佐月近日重申，东京随时准备对外汇市场的投机行为采取“果断措施”。三菱日联金融集团（MUFG）也估计，美元/日元近期的下跌符合日本当局再次干预的迹象。

市场目前正等待周三晚些时候公布的美国ADP就业变动报告，为周五的官方劳动力市场数据做准备。

下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。