即時新聞

大华银行（UOB）的郭世良和李秀安在澳元/美元急剧下跌至0.7140后，对该货币对的看法转为更加悲观。他们现在认为有很大可能测试并跌破重要的0.7100支撑位，下一个下行目标为0.7065。任何反弹预计都将受限于0.7170以下，而0.7205则被视为多日内的强阻力位。

澳元承受加速下行压力

“24小时观点：虽然我们上周五曾指出澳元“可能跌破0.7200”，但我们强调“基于当前动能，主要支撑位0.7175可能难以触及。”我们未预料到下行加速，澳元暴跌至0.7140低点。今日亚洲早盘，澳元继续下跌，有机会测试重要支撑位0.7100。上行方面，任何反弹可能受限于0.7170以下（0.7155为小阻力）。”

“1-3周观点：我们于上周五（5月15日，现价0.7215）将澳元观点调整为负面。我们指出“下行动能迅速积聚，表明澳元可能带有下行偏向，目标指向0.7175。”我们低估了动能的积聚，澳元出现急剧抛售，跌至0.7140低点。动能快速增强表明澳元可能突破重要支撑位0.7100。0.7100以下的下一个支撑位为0.7065。为维持动能积聚，澳元必须保持在0.7205以下（上周五‘强阻力’位为0.7260）。短期来看，0.7170已成为坚实阻力位。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）

• 黄金在经历从4,770美元的四天下跌后，持稳于4,500美元以上。
• 对美伊和平进程取得进展的重新期待正在压制美元。
• 美国国债收益率走高使贵金属承压。

黄金（XAU/USD）周一在4,500美元以上持平，继从4,770美元的四天抛售后企稳。投资者等待中东冲突的最新进展，伊朗外交部发言人当天早些时候确认美伊谈判仍在进行中。

一位伊朗官员周一提振了市场情绪，称华盛顿和德黑兰正在分析一项最新的和平提案。同一消息人士在当地媒体上补充称，伊朗和阿曼的技术团队正在讨论恢复霍尔木兹海峡安全通行的方案。

然而，贵金属仍受全球债券抛售的拖累，同时油价居高不下。美国10年期国债收益率交易于4.60%，为一年高点，快速上升的通胀以及近期发布的强劲经济数据提升了市场对美联储（Fed）将在2026年底或2027年初加息的预期。

技术分析：黄金仍承压

XAU/USD在上周近4%的跌幅后，短期内仍偏向看跌。4小时相对强弱指数（RSI）维持在超卖水平，这解释了周一的盘整走势，但负面的移动平均趋同背离（MACD）显示下行动能放缓，而非明确的反转，因为红色柱状图收缩。

初步支撑位于4,500美元区域（5月4日和18日低点）。若确认跌破该水平，将重新激活看跌动能，增加对3月26日低点4,350美元区域的下行压力。

相反，周一的上行动作仍受限于4,560美元以下，首个重要阻力位于之前的低点约4,640美元，随后是5月7日和12日的高点4,770美元。

（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）

黄金常见问题（FAQ）

人们为什么投资黄金?

黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。

谁买的黄金最多?

各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。

黄金与其他资产的相关性如何?

黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。

黄金的价格取决于什么?

由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。

• 澳元/美元在回升早盘跌幅后于0.7150附近持平。
• 美元因市场对美伊尽快达成协议的期待而承压。
• 投资者等待澳大利亚央行（RBA）和联邦公开市场委员会（FOMC）货币政策会议纪要。

周一欧洲交易时段，澳元/美元在回升早盘大幅跌幅后于0.7150附近持平。随着美元（USD）因市场对美国（US）和伊朗即将达成协议的 renewed hopes 而转为走高，澳元对美元反弹。

截至发稿，美元指数（DXY）追踪美元兑六种主要货币的价值，微幅下跌至接近99.20。美元指数从盘中高点99.40跌至99.15。

当天，伊朗外交部发言人表示，“伊朗目前专注于结束战争”，并确认通过巴基斯坦的谈判仍在进行中。

美国总统唐纳德·特朗普在接受《财富》杂志采访时也表示，“我可以告诉你一件事——他们（伊朗）迫切希望签署（协议）。”

展望未来，投资者将关注澳大利亚央行（RBA）和联邦公开市场委员会（FOMC）的货币政策会议纪要，分别将于周二和周三公布。

澳元/美元技术分析

截至发稿，澳元/美元几乎持平于0.7150附近。价格位于20日指数移动均线（EMA）0.7180下方，该均线现作为短期阻力，暗示走势略显受限。该货币对仍远高于此前上升趋势支撑破位点约0.6992，技术上保持更广泛的上涨格局，而相对强弱指数（RSI）为48，略有下滑，显示多头动能减弱，但尚未出现明显的卖压。

上方，近期阻力位于20日EMA附近的0.7180；若日线收盘突破该阻力，将缓解当前压力，重新打开通往近期高点的路径。下方若未能守住盘中低点0.7118，该货币对可能恢复下跌，目标指向0.7100。若跌破0.7118，则价格将进一步下探至约0.7000的上升趋势线。

（本技术分析借助人工智能工具完成。）

经济指标

澳大利亚储备银行公布会议纪要

澳大利亚储备银行(Reserve Bank of Australia, RBA)通常在公布利率决定的两周后发布货币政策会议纪要(RBA Meeting's Minutes)。纪要揭示了货币政策决定的过程包括不同观点。也记录了货币政策委员会每个成员投票的结果。如果澳大利亚储备银行担心通胀前景（被认为“鹰派”），那么未来升息的可能性增加将利好(或可看涨)澳元；如果委员对通胀前景乐观（“鸽派”），意味着通胀尚在控制中，未来不太可能升息则利淡澳元。

下一次发布: 周二 5月 19, 2026 01:30

频率: 每周

预期值: -

前值: -

来源: Reserve Bank of Australia

为什么这对交易员很重要?

为什么这对交易员很重要 澳大利亚储备银行(RBA)在利率决定宣布两周后公布其货币政策会议纪要。它提供了澳洲联储委员会成员之间关于货币政策和经济状况的讨论的详细记录，这些讨论影响了他们调整利率和/或债券购买的决定，对澳元产生了重大影响。会议纪要还反映了对国际经济发展和汇率的考虑。

德意志银行的Sanjay Raja预计，受自雇人数意外增加推动的失业率下降影响，英国劳动力市场将保持疲软。Raja预测失业率将维持在4.9%，裁员率居高不下，伊朗冲突后就业意向减弱，职位空缺仅小幅下降，显示整体就业形势疲软。

就业数据预计将持续承压

“在失业率因自雇人数历史性上升而意外下降后——我们预计情况将继续保持之前的疲软态势。”

“事实上，伊朗能源冲击可能导致招聘计划停滞，企业继续调整薪资增长以应对。”

“在劳动力市场的数量方面，我们预计失业率将维持在4.9%。”

“我们的模型继续显示裁员率居高不下——根据劳动力调查（LFS）测算，粗裁员人数在11万至15.5万之间。”

“调查数据同样疲软，伊朗冲突消息发布后，就业意向回落。”

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根据国际货币基金组织（IMF）工作人员的说法，基于当前的能源价格前景，英格兰银行（BoE）今年无需加息。

附加评论

IMF工作人员预计2026年英国GDP增长为+1.0%，高于4月的+0.8%预估。

预计英国通胀将在2026年底达到略低于4%的峰值，并在2027年底回归2%的目标。

鉴于市场压力和更大的执行风险，英国政府必须坚持减少赤字的方针。

英国应确保金融服务监管变革的累积影响不会削弱其韧性。

市场反应

IMF建议发布后，英镑（GBP）未见明显影响。截至发稿，英镑/美元上涨0.23%，至接近1.3355，收复早盘跌幅。

英镑常见问题（FAQ）

什么是英镑?

英镑(GBP)是世界上最古老的货币(公元886年)，也是英国的官方货币。根据2022年的数据，它是全球第四大外汇交易单位，占所有交易的12%，平均每天6300亿美元。它的主要交易对是英镑/美元，也被称为“Cable”，占外汇的11%，英镑/日元，或被交易员称为“龙（Dragon）”(3%)，欧元/英镑(2%)。英镑由英格兰银行(BoE)发行。

英国央行的决定对英镑有何影响?

“影响英镑价值的唯一最重要的因素是英格兰银行决定的货币政策。英国央行的决定是基于它是否实现了“物价稳定”的主要目标——稳定在2%左右的通胀率。实现这一目标的主要工具是调整利率。当通胀过高时，英国央行将试图通过提高利率来控制通胀，从而提高个人和企业获得信贷的成本。这总体上对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀降得太低时，这是经济增长放缓的迹象。在这种情况下，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，这样企业就会借入更多资金，投资于促进增长的项目。”

经济数据如何影响英镑的价值?

“公布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能影响英镑的价值。GDP、制造业和服务业pmi以及就业等指标都可以影响英镑的走势。强劲的经济有利于英镑。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励英国央行提高利率，这将直接推高英镑。否则，如果经济数据疲软，英镑可能会下跌。”

贸易帐如何影响英镑?

“英镑的另一个重要数据是贸易帐。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产非常受欢迎的出口产品，其货币将纯粹受益于寻求购买这些商品的外国买家所创造的额外需求。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”

道明证券策略师认为中国4月数据疲弱，指出油价上涨和消费者信心疲软。他们预计将有针对基础设施的定向财政刺激，并认为中国人民银行（PBoC）将保持谨慎的宽松态度。他们表示，今日数据可能令人民币多头感到不安，但预计央行将守住美元/人民币6.8关口，可能通过将外汇存款准备金率（RRR）提高至6%来实现。

数据疲弱但预计政策支持

“中国4月经济数据表现平淡，反映了油价上涨对产出的影响以及消费者信心疲软。”

“高油价给传统中国产业带来压力，尤其是化工行业，而通信设备和医药等高科技行业持续增长，抵消了一部分负面影响。”

“消费者信心依然疲软，体现在消费品销售疲软和非必需品支出下降，尽管即将到来的‘618购物节’和以旧换新补贴可能带来短期支撑。”

“我们预计北京将推出针对性的财政刺激，特别是基础设施投资，而非大规模措施。中国人民银行也可能在货币宽松方面保持更为谨慎。4月经济表现不佳可能促使中国迅速制定贸易促进细则，以推动下半年出口增长。”

“今日经济数据可能令人民币多头感到不安，但重新讨论刺激措施带来希望。我们预计中国人民银行将暂时守住6.8关口，可能通过将外汇存款准备金率提高至6%，因为美元/人民币的升值速度与其他美元-亚洲货币对的疲软形成对比。”

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星展集团研究经济学家Philip Wee认为，近期美元（USD）的韧性反映的是美国收益率的“更高更持久”而非真正的基本面强劲。他将美国国债收益率的上升归因于对长期通胀预期、财政融资压力以及霍尔木兹海峡地缘政治紧张局势的担忧。Wee强调，与伊朗的潜在秘密外交以及美中贸易策略的演变是缓解通胀和融资风险的关键。

收益率支撑掩盖美元脆弱性

“上周，美国财政部10年期和30年期国债收益率分别升至4.50%和5.00%以上，警示长期通胀预期的脱锚。”

“自‘史诗愤怒行动’（Operation Epic Fury）开始以来，期货市场已从定价今年美联储降息转向2026年底加息。”

“尽管美元因‘更高更持久’的收益率优势而看似坚挺，但这种强势掩盖了潜在的结构性脆弱性。”

“Warsh表明希望缩减美联储资产负债表，这与财政部为弥补财政赤字而需发行债务的需求相冲突，而财政赤字现受美国最高法院和贸易法院对特朗普全球关税裁决的压力，以及伊朗冲突的额外国防开支影响。”

“在非欧佩克供应浪潮即将到来、替代石油运输路线逐渐稳固的风险支持下，政府正试图说服债券市场当前的通胀脉动是暂时的，为财政部争取应对其结构性融资困境所需的喘息空间。”

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• 澳元因中国经济指标不及预期而承压。
• 日元因能源价格上涨和日本财政问题持续承压。
• 三菱日联金融集团（MUFG）表示，基本面因素继续支持日元进一步走弱。

截至发稿时，周一澳元/日元交投于113.65附近，日内上涨0.16%。尽管中国经济数据令人失望限制了澳元（AUD）的涨幅，但日元（JPY）持续疲软支撑该货币对反弹。

最新的中国数据再次引发了对全球第二大经济体增长动力的担忧，这对与中国有密切贸易联系的澳元构成负面影响。中国4月零售销售同比仅增长0.2%，远低于预期的2%和前值1.7%。工业生产同比增速放缓至4.1%，低于5.9%的预测，而固定资产投资同比下降1.6%，预期则为增长1.6%。

尽管如此，日元（JPY）对风险敏感货币仍然承压。油价上涨继续打压日元，因为日本能源进口商被迫大量抛售日元以购买美元（USD），以支付更高的能源账单。

日本的财政问题也加剧了日元的压力。路透社报道称，日本政府正考虑发行新债以资助追加预算。这一前景推动了日本国债收益率上升，进一步削弱了日元。

三菱日联金融集团指出，美国收益率上升、日本国债（JGB）抛售以及新债发行的组合继续利好日元走弱。该行还认为，如果美元/日元再次接近160.00水平，这些因素可能增加日本当局干预的风险。

与此同时，日本当局继续密切关注市场动态。日本内阁官房长官木原诚二周一表示，政府正以“非常高的紧迫感”关注包括长期利率在内的市场动向，但拒绝对可能的外汇市场干预发表评论。

不过，日本银行（BoJ）货币政策收紧的预期在一定程度上限制了日元的跌幅。日本银行董事枡和之最近呼吁迅速加息，认为与战争和能源价格上涨相关的通胀风险正变得更加持久。

下表显示了 澳元 (AUD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 澳元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 AUD (基数)/ USD (报价)。

• 印度卢比兑美元进一步下跌，因油价持续上涨。
• 外国机构投资者（FII）在过去两个交易日内成为印度股市的净买家。
• 交易员预计美联储今年至少会加息一次。

印度卢比（INR）在本周初兑美元（USD）延续了超过一周的下跌走势。美元/印度卢比汇率探索未知领域，创下历史新高96.33，因油价新一轮上涨进一步削弱了印度卢比。

截至发稿，WTI原油价格上涨近1.66%，至约102.60美元。像印度这样严重依赖石油进口以满足能源需求的经济体货币，在高油价环境下往往表现不佳。

对美伊战争重启的担忧推高油价

周末，美国总统唐纳德·特朗普通过Truth Social发文威胁伊朗，如果该国未能尽快达成协议，将面临后果。

特朗普写道：“对伊朗来说，时间紧迫，他们最好迅速行动，否则他们将一无所有。时间至关重要！”

在特朗普访华前，美伊谈判陷入僵局，特朗普驳回了德黑兰的反要求，称其“完全不可接受”。对此，伊朗外交部发言人埃斯梅伊尔·巴加伊表示，向美国提出的方案并非“过分”，而华盛顿仍持有“不合理的要求”。

与此同时，据《以色列时报》报道，《纽约时报》披露美国和以色列正准备在下周对伊朗进行协调攻击。

FIIs在过去两个交易日增加了对印度股市的持股

根据印度国家证券交易所（NSE）公布的数据，外国机构投资者（FII）在周五连续第二个交易日成为印度股市的净买家。海外投资者周五净投入1329.17亿卢比。周四，FII净投入187.46亿卢比。

尽管FII对印度股市的情绪有所改善，但由于油价上涨导致印度企业盈利预期存在担忧，整体情绪仍不明朗。

在周四之前，FII连续七个交易日净卖出，平均每日卖出额为4144.01亿卢比。

FOMC会议纪要成为焦点

本周，投资者将密切关注将于周三晚上公布的联邦公开市场委员会（FOMC）4月政策会议纪要。FOMC会议纪要将提供有关美联储（Fed）货币政策前景的新线索。

根据CME FedWatch工具，美联储今年至少加息一次的概率为53.7%，其余市场参与者则预计央行将维持现状。这与战争爆发前预期的两次降息形成了明显反转。

随着油价推高美国通胀，交易员已排除美联储鸽派押注。上周公布的美国消费者物价指数（CPI）数据显示，4月整体通胀同比加速至3.8%，高于3月的3.3%。

技术分析：美元/印度卢比保持在关键20日EMA之上

美元/印度卢比在本周初跳升至近96.33。该货币对保持明显的短期看涨偏向，稳居20日指数移动均线（EMA）94.93之上。

强劲上涨推动14日相对强弱指数（RSI）接近超买区69附近，显示出坚实的上行动能，但快速上涨也暗示若买盘减弱，涨势可能受限。

下方方面，近期支撑位为96.00，更深的修正支撑位出现在20日EMA附近的94.93，趋势跟随买盘可能在回调时重新出现。只要美元/印度卢比在收盘时守住这些支撑，尽管近期急涨后盘整风险增加，整体看涨结构仍然完好。上方目标看向97.00。

（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）

印度经济常见问题（FAQ）

印度经济如何影响印度卢比?

从2006年到2023年，印度经济的平均增长率为6.13%，使其成为世界上增长最快的国家之一。印度的高增长吸引了大量外国投资。这包括外国直接投资(FDI)进入实体项目和外国资金进入印度金融市场的外国间接投资(FII)。投资水平越高，对卢比(INR)的需求就越高。印度进口商对美元需求的波动也会影响印度卢比。

油价对卢比的影响是什么?

印度必须进口大量的石油和汽油，因此石油价格会对卢比产生直接影响。石油在国际市场上主要以美元交易，因此如果石油价格上涨，对美元的总需求增加，印度进口商不得不出售更多的卢比来满足需求，这对卢比来说是贬值的。

印度的通货膨胀如何影响卢比?

通货膨胀对卢比有着复杂的影响。最终，它表明货币供应量增加，从而降低了卢比的整体价值。然而，如果它超过了印度储备银行(RBI) 4%的目标，RBI将提高利率，通过减少信贷来降低它。较高的利率，特别是实际利率(利率与通货膨胀率之差)使卢比走强。它们使印度成为国际投资者投资的更有利可图的地方。通货膨胀率的下降可以支撑卢比。与此同时，较低的利率可能对卢比产生贬值作用。

进口商和银行的季节性美元需求如何影响卢比?

印度近期历史上的大部分时间都是贸易逆差，表明其进口大于出口。由于大多数国际贸易是以美元进行的，有时由于季节性需求或订单过剩，大量进口会导致大量的美元需求。在此期间，卢比可能会走弱，因为它被大量出售以满足对美元的需求。当市场波动加剧时，对美元的需求也会飙升，对卢比也会产生类似的负面影响。

• 欧元/美元周一回吐部分跌幅，但仍受制于1.1650下方。
• 高油价导致市场谨慎，抑制了欧元多头的表现。
• 大华银行分析师预计该货币对跌势将延续至1.1570。

周一，欧元（EUR）兑美元（USD）小幅走高，但仍低于此前的低点，该低点现已转为1.1650-1.1670区间的阻力位，早些时候曾从接近1.1600的水平反弹。尽管市场情绪低迷，该货币对仍表现出一定韧性，尽管高油价可能限制其上行空间。

伊朗外交部发言人表示，华盛顿和德黑兰将分析巴基斯坦调解人最近提出的和平方案，此消息提振了周一的市场情绪，削弱了避险美元的需求。同一消息源还确认，伊朗和阿曼技术团队上周讨论了恢复霍尔木兹海峡安全通行的方案，这推动油价从近期高点回落，为欧元提供了一定支撑。

此前，美国总统唐纳德·特朗普在会见国家安全团队并与以色列总理本杰明·内塔尼亚胡讨论伊朗问题后，曾警告称“时间在滴答作响”，暗示对德黑兰的压力加大。

大华银行分析师预计该货币对仍然脆弱，目标看向1.1570区域：“尽管跌势已超卖，但强劲的下行动能继续暗示欧元存在下行风险。从当前来看，若明确跌破1.1600，关注点将转向1.1570。只要欧元维持在1.1685‘强阻力’下方，我们将保持对欧元的负面看法。”

技术分析：欧元的死猫反弹

周一，欧元/美元小幅上扬，但短期走势依然偏空，价格维持在1.1650至1.1675密集水平阻力带下方。4小时移动平均收敛发散指标（MACD）仍处于负值区间，暗示下行压力依旧存在，而相对强弱指数（RSI）从深度超卖区反弹，表明卖方仍占主导。

上行尝试可能在上述1.1660以上区域遇阻，该区域在4月份曾限制空头。多头需突破该区域以缓解负面压力，并瞄准5月14日高点及5月8日和12日低点附近的1.1720区域。

下行方面，初步支撑位于当日低点附近的1.1610。进一步下行则在1.1505至1.1525的4月初低点前无明显支撑。

（本技术分析借助人工智能工具完成。）

• 美元周一因对美伊和平协议重燃希望而回吐涨幅。
• 伊朗外交部发言人确认和平谈判正在进行中。
• 周一美国经济日程较为清淡，焦点集中在周四公布的5月初步标普采购经理人指数（PMI）上。

周一，美元（USD）对主要货币对手表现出适度下跌，因有关美伊谈判持续的传闻提振了欧洲时段的市场情绪。衡量美元兑一篮子货币价值的美元指数（DXY）在撰稿时交易于99.15，曾触及99.09，低于盘中高点99.40。

伊朗外交部发言人表示，华盛顿和德黑兰正在分析巴基斯坦调解人最近提出的和平方案，这一消息提振了风险偏好，削弱了对避险美元的需求。同一消息源还确认，伊朗和阿曼技术团队上周讨论了恢复霍尔木兹海峡安全通道的选项，这使得WTI油价从5月高点下跌了几美元。

此前，周末阿联酋一核电厂遭无人机袭击的消息（据称由伊朗或其盟友所为）加剧了脆弱的停火局势。此外，Axios报道，美国总统唐纳德·特朗普与其国家安全团队会面，讨论冲突的下一步行动，同时他在X平台发文称“时间”正在对伊朗施压。

周一美国经济日程几乎空白。本周后半段将发布最相关的数据，即5月初步标普全球采购经理人指数（PMI），这将进一步揭示伊朗战争和能源冲击对美国经济活动的影响。

（本报道于5月18日GMT10:27更正，将伊朗外交部发言人的身份从此前所述的财政部发言人更正。）

下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。

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荷兰国际集团（ING）的克里斯·特纳（Chris Turner）认为，较高的长期收益率和高企的能源价格对欧元区经济增长构成负面影响，进而影响欧元。他预计欧洲央行将继续释放鹰派信号，以避免失控长期债券收益率。特纳警告称，进一步的债券抛售可能会将欧元/美元推向1.1570，目前几乎没有理由增加欧元多头头寸。

较高收益率施压欧元前景

“鉴于欧元是一种对经济增长敏感的货币，短期内的消息面并不利好。高能源价格以及当前更高的长期利率对增长构成阻力。而中国4月份的经济活动数据普遍表现不佳。”

“理想情况下，欧洲央行不会在滞胀性供给冲击中加息，但试图忽视暂时性通胀飙升的风险是失去对债券市场长期端的控制。因此，欧洲央行需要继续释放鹰派信号，今年货币市场曲线中已计入的75个基点的紧缩可能会持续——除非出现重大变化。”

“关于经济增长，本周的经济日程包括5月份的初步采购经理人指数（PMI）调查，预计综合指数将进一步滑入收缩区间。本周还有多位欧洲央行官员发表讲话，也许明天在法兰克福举行的首席经济学家菲利普·莱恩（Philip Lane）会议将是首次了解欧洲央行对近期债券市场抛售看法的机会。”

“预计今天市场将高度关注债券市场长期端，任何进一步的抛售都可能推动欧元/美元下探至1.1570。目前尚无理由重新增持欧元/美元多头。”

（本文借助人工智能工具撰写，并由编辑审核。）

三菱日联金融集团（MUFG）的李·哈德曼指出，美元（USD）重新走强以及美国收益率上升，推动美元/日元（USD/JPY）隔夜回升至159.00以上，接近160.00水平。他强调，美国国债收益率上升、全球债券抛售以及日本计划中的补充预算和新债发行，加剧了日本国债（JGB）疲软，增加了日元（JPY）的下行风险。

补充预算加剧日本国债和日元抛售

“美元本周初持续走强，推动美元/日元隔夜回升至159.00水平以上。”

“美国利率市场参与者正开始定价多次美联储加息的更高概率，以应对能源价格冲击。”

“与此同时，关于高市早苗首相已呼吁财政部编制额外预算，可能需要发行新债的报道，也刺激了隔夜日本国债和日元的抛售。”

“据路透社援引一位未具名政府官员称，计划中的补充预算预计将用于紧急救助措施，而非经济刺激，政府可能会发行新债。”

“基本面因素继续支持日元进一步走弱，并将促使日本再次干预以支撑日元，因美元/日元回升接近160.00水平。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）

• 国际能源署警告称商业石油库存正在迅速减少。
• 法提赫·比罗尔强调实体石油市场与期货市场之间的认知差距日益加大。
• 战略储备释放支持了全球供应，但可用产能仍然有限。

据路透社周一报道，国际能源署（IEA）执行董事法提赫·比罗尔发表新言论后，油市保持警惕。这位官员警告称，商业石油库存正在迅速减少，某些地区仅剩“数周”储备，增加了全球能源市场供需平衡的担忧。

法提赫·比罗尔还指出实体石油市场与期货合约之间存在“认知差距”，暗示期货价格未能充分反映当前实际供应状况的紧张局势。这些言论发布之际，投资者正试图评估地缘政治干扰、强劲需求以及主要出口国生产政策的综合影响。

国际能源署署长还回顾称，战略储备释放已向全球市场增加约每日250万桶，帮助限制了近几个月的价格上涨。然而，他警告称这些储备“并非无尽”，暗示如果油市紧张局势持续，这一支持来源可能会逐渐减少。

市场反应

西德克萨斯中质原油（WTI）周一反弹，当日上涨0.66%，撰写时交易价格约为101.60美元。

WTI原油常见问题（FAQ）

什么是WTI油?

WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。

是什么因素推动了WTI原油的价格?

与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。

库存数据如何影响WTI原油价格

美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。

OPEC是如何影响WTI原油价格的?

欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。

德意志银行策略师指出，尽管债券收益率和油价上涨引发了自3月以来最严重的单日跌幅，标普500指数已连续七周上涨，创下自2023年以来最长的连胜纪录。期货走势与欧洲指数一同走低，市场普遍认为即将公布的英伟达财报将在未来几天成为衡量股市情绪的关键。

标普500：七周连胜面临压力

“对于股票市场来说，表现相对较强，标普500指数刚好录得第七个连续周涨，涨幅为+0.13%。“

“这是自2023年以来最长的周连涨纪录，尽管周五因债券收益率和油价上涨，标普500录得自3月以来最差单日表现（-1.24%）。”

“非美国股市表现更为疲软，欧洲STOXX 600指数下跌-0.85%（周五跌幅为-1.48%），而日本日经指数下跌-2.08%（周五跌幅为-1.99%）。”

“滞胀担忧持续打击风险资产，亚洲主要股指今晨普遍下跌。”

“这一背景导致隔夜股市下跌，包括日经指数（-0.83%）、恒生指数（-1.35%）、沪深300指数（-0.69%）和上海综合指数（-0.22%）。”

“美国和欧洲市场也出现类似走势，标普500期货（-0.60%）和德国DAX指数期货（-0.94%）均走低。”

“展望本周，市值现为5.46万亿美元的英伟达周三财报或将成为主要焦点。”

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FXStreet数据显示，白银价格（白银/美元）在周一上涨。白银交易价格为每盎司 76.02 美元，比上周五的 75.94 美元上涨了 0.11%。

白银价格自年初以来上涨了 6.95%。

黄金/白银比率，即等值一盎司黄金所需的白银盎司数，周一为 59.80，较周五的 59.79 基本持平。

白银常见问题（FAQ）

人们为什么投资白银？

白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。

哪些因素影响银价？

银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。

工业需求如何影响银价？

银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。

白银价格对黄金走势有何反应？

白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。

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法国兴业银行经济学家认为，英镑（GBP）和英国国债正面临关键时期，因英国央行（BoE）应对持续的通胀和工资压力，这减缓了降息步伐并打击了长期国债的吸引力。他们指出，英镑/美元在1.3660附近受阻回落并跌破200日均线，当前约1.3430的移动均线成为关键阻力，警告若无法突破该水平，可能延续下行趋势，目标指向3月低点1.3220/1.3150，跌破该区间将开启更深的下跌趋势。日内支撑位见于1.3220，阻力位见于1.3430。

技术阻力令英镑承压

“对于英镑和英国国债来说，未来一周可能是英国央行和斯塔默政府命运的关键时期。通胀及与工资相关的二次效应担忧迫使英国央行放缓降息步伐，并削弱了长期国债的吸引力。如果周三公布的核心CPI数据偏高，首席经济学家皮尔（Pill）可能会有其他货币政策委员会成员加入，支持下一次会议加息的可能性不容忽视。”

“如果4月份通胀回落，可能会带来缓解。法国兴业银行经济学部预测，整体通胀同比将降至3.0%，核心通胀同比降至2.6%，与市场共识一致。私营部门工资预计在截至3月的三个月内同比上涨3.1%。政治风暴笼罩工党内阁及可能向左翼倾斜的局面未能提振国债表现。”

“前卫生大臣斯特里廷（Streeting）宣布有意挑战首相斯塔默。伯纳姆（Burnham）重返西敏寺也面临复杂局面，需在梅克菲尔德补选（预计6月18日）中击败改革党和绿党。斯特里廷和伯纳姆均希望英国重新加入欧盟，但梅克菲尔德在2016年公投中支持脱欧。”

“英镑/美元在本月初于1.3660附近遇强阻力后稳步回落。该货币对已跌破200日均线，显示缺乏稳定的上行动能。”

“当前约1.3430的移动均线可能成为短期阻力。若无法突破该阻力，可能导致持续下跌。3月低点附近的1.3220/1.3150为下一个支撑区间。跌破该区间可能引发更深的下行趋势延续。”

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• 尽管中国经济数据不及预期，纽元/美元周一仍有所上涨。
• 在美联储鹰派预期推动的近期涨势后，美元回落，交易员获利了结。
• 中东地缘政治紧张局势持续支撑避险资产需求。

纽元/美元周一反弹至约0.5860，日内上涨0.35%，此前因中国经济数据令人失望，早盘一度触及0.5822低点。随着美元（USD）在近期涨势后出现调整，美元指数（DXY）下跌0.14%，报约99.15。

国家统计局（NBS）周一公布的数据显示，4月中国零售销售同比仅增长0.2%，低于此前的1.7%及市场预期的2%。同期，工业生产同比增长4.1%，低于此前的5.7%和市场预期的5.9%。

这些数据最初对纽元（NZD）构成压力，因纽元通常对中国经济前景较为敏感，两国经济联系紧密。然而，美元的回调最终使纽元/美元在欧洲盘中重新获得支撑。

美元的调整发生在连续数日强劲上涨之后，此前美国国债收益率上升及市场对美联储（Fed）货币政策收紧的预期推动了美元走强。根据荷兰国际集团（ING）的分析，美国10年期国债收益率近期升至2025年初以来的最高水平，增加了美联储采取更鹰派立场的压力。

市场继续密切关注中东地缘政治紧张局势。美国总统唐纳德·特朗普关于伊朗的言论以及通过巴基斯坦调解的持续谈判，令金融市场保持谨慎情绪。伊朗和阿曼技术团队上周在阿曼会面，商讨霍尔木兹海峡安全通行机制的报道，也有助于提振市场情绪。

下表显示了 纽元 (NZD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 纽元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 NZD (基数)/ USD (报价)。

• 美元/加元因美元承压下跌至接近1.3735。
• 伊朗目前专注于结束战争。
• 投资者等待加拿大4月CPI数据和FOMC会议纪要。

周一欧洲交易时段，美元/加元小幅下跌至接近1.3735。由于市场希望美国（US）和伊朗能尽快打破僵局并达成协议，美元（USD）走弱，令加元对承压。

下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。 美元 对 英镑 最弱。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。

截至发稿，追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）下跌0.14%，至接近99.13。

伊朗外交部发言人当天表示，通过巴基斯坦与美国的谈判仍在进行中，德黑兰“目前专注于结束战争”。

欧洲时段，美国总统唐纳德·特朗普在接受《财富》杂志采访时也表示，伊朗渴望达成协议。

与此同时，加拿大市场因维多利亚日假期周一休市。展望未来，投资者将关注将于周二和周三分别公布的加拿大4月消费者价格指数（CPI）数据和联邦公开市场委员会（FOMC）4月政策会议纪要。

美元/加元技术分析

美元/加元在未能突破1.3550-1.3967区间50%斐波那契回撤位1.3756后下跌至1.3735。该货币对仍交易于20日指数移动均线（EMA）1.3696之上，表明短期看涨偏好依然存在。

相对强弱指数（14）约为56，略显看涨，但动能尚不足以推动价格明确突破附近的回撤阻力位。

上方初步阻力位于50%斐波那契回撤位1.3757，其次是61.8%回撤位1.3807；若能持续突破后者阻力，将缓解当前压力，打开通往1.3877及接近1.3966的周期高点区域的大门。

下方首个支撑位于38.2%回撤位1.3708，20日EMA 1.3696进一步强化该区域；若跌破该支撑，将暴露23.6%回撤位1.3647，随后是更为重要的结构支撑位1.3549附近。

（本技术分析借助AI工具完成。）

相關新聞

• 伊朗外交部：通过巴基斯坦调解的谈判进程正在进行中
• 美国总统特朗普：伊朗渴望达成协议
• 因霍尔木兹海峡稳定预期，美元指数转涨为跌，接近99.15

• 道琼斯期货在伊朗与阿曼就确保霍尔木兹海峡安全通行进行会谈后，市场情绪改善，缩减跌幅。
• 尽管双边紧张局势近期升级，伊朗确认与美国的间接外交渠道仍保持活跃。
• 美国通胀加速导致市场排除2026年降息可能，市场押注转向12月加息。

道琼斯期货缩减日内跌幅，欧洲时段下跌0.56%，接近49,350点，等待美国周一常规开盘。同时，标普500指数下跌0.23%，接近7,410点，纳斯达克100期货徘徊于29,240点附近。

随着油价回落，市场情绪改善，美国股指期货表现分化。此前有报道称，伊朗和阿曼技术团队上周在阿曼会面，商讨霍尔木兹海峡安全通行机制。

伊朗外交部确认，尽管两国紧张局势近期升级，与美国的间接外交渠道仍在运作。德黑兰官员澄清，尽管整体对话进程目前面临极大挑战，但沟通尚未中断。

周一早盘，市场情绪依然极为谨慎，此前阿联酋和沙特遭遇无人机袭击，以及美伊地缘政治紧张局势升级。此外，美国总统唐纳德·特朗普计划与高级国家安全顾问会面，讨论针对伊朗的军事选项，进一步加剧地区冲突风险。

最新经济数据显示美国通胀加速，市场完全排除美联储今年降息可能，关于美联储货币政策路径的押注继续转向12月可能加息。

交易员正等待英伟达本周备受期待的财报，以寻找人工智能驱动的市场反弹能否持续的线索。同时，沃尔玛和塔吉特等大型零售商即将公布的财报将被密切关注，以评估美国消费者支出如何应对近期中东能源价格冲击。

道琼斯指数常见问题（FAQ）

道琼斯指数是什么?

道琼斯工业平均指数(Dow Jones Industrial Average)是世界上最古老的股市指数之一，由美国交易量最大的30只股票组成。该指数是以价格加权而不是以市值加权。它的计算方法是将成分股的价格加起来，然后除以一个系数，目前这个系数为0.152。该指数由《华尔街日报》的创始人查尔斯·道(Charles Dow)创立。在后来的几年里，该指数一直被批评缺乏广泛的代表性，因为它只追踪了30家企业集团，而不像标准普尔500指数等更广泛的指数。

什么因素影响道琼斯工业平均指数?

许多不同的因素驱动着道琼斯工业平均指数(DJIA)。公司季度收益报告中披露的成分股公司的总体业绩是主要业绩。美国和全球宏观经济数据也对投资者情绪产生了影响。美联储(Fed)设定的利率水平也会影响道指，因为它会影响许多企业严重依赖的信贷成本。因此，通胀和其他影响美联储决策的指标一样，可能是一个主要驱动因素。

什么是道氏理论?

道氏理论是由查尔斯·道发明的一种识别股票市场主要趋势的方法。关键的一步是比较道琼斯工业平均指数(DJIA)和道琼斯交通平均指数(DJTA)的走势，只关注两者方向一致的趋势。体积是一个确认的标准。该理论使用峰谷分析的元素。道氏理论假定了三个趋势阶段:积累，即聪明的资金开始买入或卖出;公众参与，即更广泛的公众参与;当聪明的钱离开时，分配。

我如何交易道琼斯工业平均指数?

有很多方法可以交易道琼斯工业平均指数。一种是使用etf，允许投资者将道琼斯工业平均指数作为单一证券进行交易，而不必购买所有30家成分股公司的股票。一个典型的例子是SPDR道琼斯工业平均指数ETF (DIA)。道琼斯工业平均指数期货合约使交易者能够对指数的未来价值进行投机，期权提供了在未来以预定价格买入或卖出指数的权利，但不是义务。共同基金使投资者能够购买道琼斯工业平均指数股票的多元化投资组合的一部分，从而提供对整个指数的敞口。

• 黄金在本周一早些时候触及自3月30日以来的新低后反弹。
• 美元在地缘政治风险中保持坚挺，可能限制黄金的涨幅。
• 通胀担忧重申了美联储加息的押注，黄金多头需保持谨慎。

黄金（XAU/USD）难以延续自本周一早些时候触及的自3月30日以来最低点的温和反弹，尽管在欧洲交易时段前半段维持在4550美元以下的稳定水平。由于持续的地缘政治不确定性，美元（USD）买盘势头不减。此外，原油价格上涨加剧了通胀担忧，增强了对更鹰派美联储（Fed）的押注，这进一步支撑美元并限制了无收益黄金的涨势。

在中东危机的最新进展中，一次无人机袭击导致阿拉伯联合酋长国（UAE）巴拉卡核电站发生火灾。除此之外，沙特阿拉伯表示拦截了三架从伊拉克发射的无人机，并警告将采取必要的行动措施应对任何侵犯其主权和安全的企图。此外，美国总统唐纳德·特朗普警告称，伊朗必须迅速推动达成协议，否则将面临严重后果。特朗普在Truth Social上发文称“时间在流逝”，如果不尽快采取行动，“将一无所有”，并强调“时间至关重要”。

这增加了中东紧张局势进一步升级的风险，削弱了基于停滞的和平谈判的美伊协议希望，支撑了美元的储备货币地位。此外，美国封锁伊朗港口并有效关闭霍尔木兹海峡，推动原油价格达到两周高点，助长了市场对美国央行2026年加息的预期。根据芝商所集团（CME Group）的FedWatch工具，交易员目前预计美联储今年年底前加息的概率超过50%。这一前景支持美国国债收益率维持高位，有利于美元多头，并限制了黄金价格。

上述基本面背景表明，XAU/USD货币对的阻力最小路径倾向于下行。因此，除非周一美国发布相关市场驱动的宏观数据，否则任何进一步的上涨更可能遭遇抛售并受限。展望未来，市场焦点将集中于周三晚上的联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要，寻求有关央行政策前景的新线索。本周交易员还将关注全球闪电采购经理人指数（PMI）的发布。此外，持续的地缘政治新闻可能继续为金融市场注入波动性，进而推动美元需求并影响黄金价格。

与此同时，上周印度的折价飙升至历史新高，而中国对实物黄金的强劲投资需求使其溢价维持在全球基准价格之上。然而，随着伊朗紧张局势升级、通胀担忧加剧以及鹰派美联储押注持续，以上因素可能难以成为黄金价格的支撑底线。

XAU/USD 日线图

黄金多头观望；100日简单移动均线为关键

在上周未能突破100日简单移动均线（SMA）阻力位的背景下，若价格跌破4500美元心理关口，将表明更广泛的下跌趋势正在加速。此外，相对强弱指数（RSI）接近40，移动平均收敛背离指标（MACD）呈负值，均暗示买盘兴趣低迷。这验证了黄金价格的短期看跌偏向。

与此同时，市场的即时关注点仍聚焦于由200日SMA（4352.59美元）支撑的更广泛支撑区，若价格持续跌破该区域，黄金可能在未来交易时段面临更深的修正性下跌。上方方面，100日SMA（4790.55美元）是多头需重新夺回的首个重要阻力，以缓解当前的下行压力。

（本技术分析借助人工智能工具完成。）

美国利率常见问题（FAQ）

什么是利率?

利率是金融机构对借款人的贷款收取的利息，并作为利息支付给储户和存款人。它们受到基准贷款利率的影响，基准贷款利率是由央行根据经济变化而设定的。中央银行通常有确保物价稳定的任务，这在大多数情况下意味着将核心通胀率控制在2%左右。如果通胀低于目标，央行可能会降低基本贷款利率，以刺激贷款和提振经济。如果通货膨胀率大幅超过2%，通常会导致央行提高基本贷款利率，试图降低通货膨胀率。”

利率如何影响货币?

较高的利率通常有助于一个国家的货币走强，因为这使该国对全球投资者更具吸引力。

利率如何影响黄金价格?

“总体而言，较高的利率会对黄金价格造成压力，因为它们增加了持有黄金的机会成本，而不是投资于有息资产或将现金存入银行。如果利率高，通常会推高美元的价格，而由于黄金是以美元计价的，这就会降低黄金的价格。”

联邦基金利率是多少?

“联邦基金利率是美国各银行相互拆借的隔夜利率。这是美联储(fed)在FOMC会议上设定的经常被引用的总体利率。它被设置为一个范围，例如4.75%-5.00%，尽管上限(在这种情况下为5.00%)是引用的数字。市场对未来联邦基金利率的预期由芝加哥商品交易所(CME)的Fed watch工具跟踪，该工具影响了许多金融市场对美联储未来货币政策决定的预期。”

渣打银行策略师指出，中国4月份数据显示国内需求疲软，消费和投资均放缓，尽管出口支撑了工业生产。他们强调，通胀回升主要由全球大宗商品价格推动，政府可能会加快财政执行，而美中关系应保持大体稳定。

国内需求放缓，出口支撑

“继第一季度增长超出预期后，4月份国内需求再次走弱。出口依然是最亮眼的部分，超出市场预期并支撑工业生产（IP）。然而，零售销售和固定资产投资（FAI）增长明显放缓，呼应了此前发布的信贷需求数据的疲软。”

“尽管通胀回升持续，但我们认为这主要是由人工智能投资热潮和中东冲突背景下全球大宗商品价格飙升所驱动。”

“我们原本预计中东冲突将在第二季度对经济产生更明显的影响，4月份可能已出现初步迹象。”

“政府可能会在未来几个月加快财政执行以稳定投资，尽管中东局势今年仍可能是主要不确定因素。”

“我们预计零星冲突将持续，但对有管理的停火的隐性共识应能降低美中关系出现破坏性恶化的风险。”

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• 英镑/美元从接近1.3300的六周低点反弹后上涨至1.3380。
• 美国与伊朗和平协议的重新希望终结了周一美元的反弹。
• 英国央行的布里登警告不要急于加息。

周一，英镑（GBP）兑美元（USD）走高，回吐了此前连续四天的抛售损失。撰稿时，该货币对交易于1.3350以上，此前早些时候从1.3302的六周低点反弹，因有关美伊持续和平谈判的传闻打击了避险美元。

据伊朗官方媒体发布的伊朗外交部发言人评论，华盛顿和德黑兰将围绕伊朗当局最近提交的一项提案进行谈判。同一消息源确认，伊朗和阿曼技术团队上周在阿曼会面，讨论恢复通过霍尔木兹海峡的安全通道。

特朗普：警告伊朗，“时间在滴答作响”

这一消息缓解了此前对敌对行动恢复的担忧，而敌对行动曾在亚洲时段严重打击市场情绪。周末对阿拉伯联合酋长国一座核电站的无人机袭击进一步加剧了脆弱的停火局势。美国总统唐纳德·特朗普在与高级国家安全官员会面讨论冲突的未来路径后作出回应，警告德黑兰“时间在滴答作响”。

另一方面，随着英国政治不确定性逐分钟加剧，英镑自身也存在弱点。英国首相基尔·斯塔默承诺继续执政，但多名工党官员已出现意图取代他。投资者对无序领导权过渡的担忧，尤其是候选人增加政府支出并引发另一场财政危机的诱惑，可能限制英镑的反弹空间。

在美国和英国缺乏关键宏观经济数据发布的情况下，英国央行（BoE）金融稳定副行长莎拉·布里登周一早些时候引起关注，她在接受《金融时报》采访时警告称，央行不应对加息“过于冲动”。

英镑常见问题（FAQ）

什么是英镑?

英镑(GBP)是世界上最古老的货币(公元886年)，也是英国的官方货币。根据2022年的数据，它是全球第四大外汇交易单位，占所有交易的12%，平均每天6300亿美元。它的主要交易对是英镑/美元，也被称为“Cable”，占外汇的11%，英镑/日元，或被交易员称为“龙（Dragon）”(3%)，欧元/英镑(2%)。英镑由英格兰银行(BoE)发行。

英国央行的决定对英镑有何影响?

“影响英镑价值的唯一最重要的因素是英格兰银行决定的货币政策。英国央行的决定是基于它是否实现了“物价稳定”的主要目标——稳定在2%左右的通胀率。实现这一目标的主要工具是调整利率。当通胀过高时，英国央行将试图通过提高利率来控制通胀，从而提高个人和企业获得信贷的成本。这总体上对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀降得太低时，这是经济增长放缓的迹象。在这种情况下，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，这样企业就会借入更多资金，投资于促进增长的项目。”

经济数据如何影响英镑的价值?

“公布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能影响英镑的价值。GDP、制造业和服务业pmi以及就业等指标都可以影响英镑的走势。强劲的经济有利于英镑。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励英国央行提高利率，这将直接推高英镑。否则，如果经济数据疲软，英镑可能会下跌。”

贸易帐如何影响英镑?

“英镑的另一个重要数据是贸易帐。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产非常受欢迎的出口产品，其货币将纯粹受益于寻求购买这些商品的外国买家所创造的额外需求。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”

• USD/IDR继续攀升，因印尼盾在经济风险背景下持续走弱。
• 印尼债券和股票市场的资本外流进一步削弱了印尼盾。
• 通胀担忧推高了美联储加息押注，支撑美元并提振该货币对。

USD/IDR货币对延续近期已确立的上升趋势，在新一周开始时突破17,700关口，创下历史新高。

印尼盾（IDR）因中东持续冲突带来的经济风险而表现不佳。作为石油净进口国，战争引发的能源价格飙升增加了该国的进口和补贴成本。这导致市场对政府支出计划、市场透明度及央行独立性的担忧，引发印尼债券和股票市场的资本外流。

与此同时，普拉博沃·苏比安托总统谈及印尼盾走弱，称村民未受影响，因为他们不使用美元（USD）进行交易。事实上，美元指数（DXY）追踪美元对一篮子货币的表现，因担忧战争引发的能源价格上涨将重新点燃通胀压力，迫使美联储采取更鹰派立场，已升至六周高点。

根据芝商所集团（CME Group）的FedWatch工具，交易员目前预计美国央行今年年底前加息的概率超过50%。这一前景支持美国国债收益率维持高位，有利于美元多头，表明USD/IDR货币对的阻力最小路径仍指向上行。因此，任何修正性回调仍可能被视为买入机会，并保持支撑。

美元常见问题（FAQ）

什么是美元?

美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”

美联储的决定对美元有何影响?

“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”

什么是量化宽松?它对美元有何影响?

在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”

什么是量化紧缩?它对美元有何影响?

量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。

据路透社报道，日本政府计划发行新债券，作为其计划中的追加预算资金的一部分，这一情形将削弱日元（JPY）并推高日本国债（JGBs）的收益率。

市场反应

在有关日本政府计划发行新债券的消息传出后，日元未出现即时反应。截至发稿时，美元/日元在回吐早盘涨幅后，持平于约158.80水平交易。

日元常见问题（FAQ）

驱动日元的关键因素是什么?

日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。

日本央行的决定对日元有何影响?

“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”

日美债券收益率之差对日元有何影响?

过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。

更广泛的风险情绪如何影响日元?

日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。

荷兰国际集团（ING）的克里斯·特纳（Chris Turner）指出，美国国债收益率上升和看跌的收益率曲线陡峭化正施压美联储（Fed）发出更鹰派的信号，即使没有立即加息。他提到，高油价和更高的收益率对风险资产不利，但对美元有支撑作用。特纳指出，短期内美元指数（DXY）在99.50附近面临阻力，在99.00附近获得支撑。

美联储言论和收益率支撑美元

“虽然英国政治可能是全球债市抛售的部分原因，但更大的故事是10年期美国国债收益率升至2025年初以来的最高水平。这是继上周一系列高于预期的美国通胀数据之后发生的，其中4月最终需求生产者物价指数（PPI）同比上涨6%，这是自2023年初以来未见的水平。”

“这种通胀正在对美联储施加压力，并使4月联邦公开市场委员会（FOMC）会议上三位持不同意见者的立场获得支持，反对FOMC声明中隐含的宽松倾向。”

“从今天债券市场的看跌陡峭化来看，市场叙事是美联储可能‘落后于曲线’，需要至少发出鹰派信号，即使不一定加息。”

“周三公布的FOMC会议纪要将揭示鹰派异议，我们更关注美联储官员的讲话，克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）将于明天发表讲话，并于周五就经济前景发表演讲。他最近的讲话似乎支持货币政策长期暂停，但如果转向加息需求，将是戏剧性的。如果出现这种情况，收益率曲线将趋平，美元可能进一步上涨。”

“美元指数（DXY）在99.50面临缺口阻力，可能在99.00获得支撑。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）

• 美元/日元上涨，因油价上涨迫使日本能源进口商抛售日元。
• 日本政府密切关注市场动向，包括长期利率，但拒绝对潜在的外汇干预发表评论。
• 尽管两国紧张局势加剧，伊朗确认与美国的间接外交渠道仍在运作。

美元/日元连续第六个交易日上涨，周一欧洲时段交投于158.90附近。由于油价上涨，日本能源进口商被迫大量抛售日元（JPY）以购买支付高额能源账单所需的美元（USD），推动该货币对上涨。然而，在有报道称伊朗和阿曼技术团队上周在阿曼会面，商讨霍尔木兹海峡安全通行机制后，油价回吐日内涨幅。

高企的油价加剧了通胀担忧，并强化了市场对日本银行（BoJ）近期加息的预期，这可能限制日元的下行空间。上周，日本银行董事会成员升一和（Kazuyuki Masu）呼吁迅速加息，指出持续战争推动的通胀风险日益加剧且持久。

日本内阁官房长官木原诚二（Seiji Kihara）表示，政府正以高度紧迫感监控市场动向，包括长期利率。尽管警惕性提高，木原拒绝就政府是否会干预外汇市场发表评论。

不过，随着避险需求减弱，美元（USD）面临抛售压力，美元/日元的上涨空间可能受限。伊朗外交部确认，尽管两国近期紧张局势加剧，与美国的间接外交渠道仍在运作。德黑兰官员澄清，尽管整体对话进程目前面临极大挑战，但沟通尚未中断。

日元常见问题（FAQ）

驱动日元的关键因素是什么?

日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。

日本央行的决定对日元有何影响?

“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”

日美债券收益率之差对日元有何影响?

过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。

更广泛的风险情绪如何影响日元?

日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。

美国总统唐纳德·特朗普在周一欧洲交易时段发布的一次接受《财富》杂志采访中表示，伊朗渴望与华盛顿达成协议。“我可以告诉你一件事——他们渴望签署[协议]，”特朗普说。

补充评论

特朗普谈及美国政府在英特尔的持股，“我本应该要求更多。”

赢得与中国的人工智能竞赛非常重要。

如果当初这些公司开始将芯片运往中国的时候，他是总统，英特尔现在就会拥有所有这些业务，也不会有台湾问题。

特朗普谈及利率，“战争结束之前，你无法真正看这些数字。”

市场反应

美国总统特朗普的言论似乎加大了对美元（USD）的压力。截至发稿，美元指数（DXY）下跌 0.15%，至约 99.13。继伊朗外交部称伊朗和阿曼的技术团队上周在阿曼会面，商讨霍尔木兹海峡安全通行机制的言论后，美元指数出现逆转。

美元常见问题（FAQ）

什么是美元?

美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”

美联储的决定对美元有何影响?

“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”

什么是量化宽松?它对美元有何影响?

在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”

什么是量化紧缩?它对美元有何影响?

量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。

华侨银行策略师黄志伟指出，白银下跌约9%，跌破76美元/盎司，修正幅度较黄金更大。他将此前白银的反弹归因于特朗普与习近平的立场调整、工业金属走强以及人工智能带动的股市上涨，但表示较高的收益率和美元走强已逆转了对白银的支撑。黄志伟现强调白银市场情绪脆弱、下行风险以及关键支撑和阻力位。

白银情绪在支撑位附近转为脆弱

“隔夜，黄金下跌近2.5%，跌至4500美元/盎司附近，而白银一度暴跌约9%，跌破76美元/盎司。”

“白银的更大跌幅符合我们上周的谨慎预期。此前的反弹得益于特朗普与习近平的预期调整、工业金属走强以及人工智能带动的股市溢出效应，风险资产的涨势主要由与人工智能相关的股票引领。该人工智能关联并非直接的需求驱动，而是更广泛的风险偏好渠道——白银作为高贝塔、工业属性的贵金属受益。”

“当收益率和美元走高时，这种支撑迅速逆转。印度对白银进口的限制也可能收紧供应并推高国内溢价，但同时也对短期需求带来疑问。”

“总体来看，除非收益率稳定或油价/地缘政治风险不再推动更鹰派的利率重新定价，否则市场情绪仍将脆弱。霍尔木兹海峡重新开放的更积极进展可能有助于提供支撑。”

“白银最新交投于76美元水平。日线图上的看涨动能减弱，RSI下跌。风险偏向下行。支撑位在74.60（10月低点至2026年高点的61.8%斐波那契回撤位）、70和65水平（200日均线）。阻力位在83.60（50%斐波那契回撤位）和90水平。”

（本文借助人工智能工具撰写，经编辑审核。）

• 澳元/美元在触及新的月度低点后反弹，伴随美元适度回调。
• 地缘政治紧张局势可能支撑避险美元，限制风险敏感型澳元的涨势。
• 通胀担忧重申美联储加息预期，并有助于限制美元跌幅。

澳元/美元货币对从周一早些时候触及的0.7120-0.7115区间新月度低点展开较好日内反弹，并在欧洲时段前半段维持温和涨幅。目前现货价格似乎已结束两日连跌，尽管基本面背景对多头交易者仍需保持谨慎。

美元（USD）从4月7日以来的最高水平回落，因多头选择在过去一周左右的反弹后获利了结，这反过来促使澳元/美元货币对出现一定的日内空头回补。然而，鉴于持续的地缘政治不确定性和美联储（Fed）加息预期升温，美元的任何显著下跌似乎受到限制。

在中东危机的最新进展中，一次无人机袭击导致阿拉伯联合酋长国（UAE）一座核电站起火，而沙特阿拉伯表示拦截了三架从伊拉克发射的无人机。此外，美国总统唐纳德·特朗普周日警告伊朗“时间在流逝”，如果不尽快采取行动，“将一无所有”，并强调“时间至关重要”。

这增加了中东冲突进一步升级的风险，削弱了在谈判停滞的情况下达成美伊和平协议的希望，预计将继续支撑避险美元。同时，美伊对峙推高原油价格至两周高点，重新激发通胀担忧并增强对更鹰派美联储的押注。这可能进一步支撑美元并限制澳元/美元的涨幅。

因此，在确认本月早些时候触及的自2022年4月以来最高点的近期修正性下跌已结束并为进一步上涨布局之前，审慎等待强劲的后续买盘是明智的。周一缺乏相关美国经济数据发布，美元价格动态将影响澳元/美元走势并带来短期交易机会。

澳元常见问题（FAQ）

驱动澳元的关键因素是什么?

影响澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亚储备银行(RBA)设定的利率水平。由于澳大利亚是一个资源丰富的国家，另一个关键驱动因素是其最大出口产品铁矿石的价格。作为其最大的贸易伙伴，中国经济的健康状况，以及澳大利亚的通货膨胀、经济增长率和贸易平衡都是一个因素。市场情绪也是一个因素，即投资者是在买入高风险资产(风险偏好)还是在寻求避险(风险偏好)，风险偏好对澳元有利。

澳大利亚储备银行的决定对澳元有何影响?

澳大利亚储备银行(RBA)通过设定澳大利亚各银行相互拆借的利率水平来影响澳元(AUD)。这影响了整个经济的利率水平。澳大利亚央行的主要目标是通过上调或下调利率来维持2-3%的稳定通胀率。与其他主要央行相比，相对较高的利率支持澳元，而相对较低的利率则支持澳元。澳大利亚央行还可以使用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对澳元不利，后者对澳元有利。

中国经济的健康状况对澳元有何影响?

中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，因此中国经济的健康状况对澳元(AUD)的价值有重大影响。当中国经济表现良好时，它会从澳大利亚购买更多的原材料、商品和服务，从而提振对澳元的需求，推高澳元的价值。当中国经济增长速度不如预期时，情况正好相反。因此，中国经济增长数据的正面或负面惊喜通常会对澳元及其货币对产生直接影响。

铁矿石价格对澳元有何影响?

铁矿石是澳大利亚最大的出口产品，根据2021年的数据，每年的出口额为1180亿美元，中国是其主要出口目的地。因此，铁矿石价格可以成为澳元的驱动因素。一般来说，如果铁矿石价格上涨，澳元也会上涨，因为对澳元的总需求会增加。如果铁矿石价格下跌，情况则正好相反。较高的铁矿石价格也往往导致澳大利亚更有可能出现贸易顺差，这对澳元也是有利的。

贸易帐如何影响澳元?

贸易帐，即一个国家出口收入与进口收入之间的差额，是影响澳元价值的另一个因素。如果澳大利亚生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买其出口产品的外国买家创造的剩余需求中获得价值，而不是购买进口产品的支出。因此，净贸易余额为正会增强澳元，如果贸易余额为负则会产生相反的效果。

• WTI 原油价格放弃日内涨幅，回落至 101.50 美元。
• 伊朗外交部保证和平谈判正在进行，并暗示霍尔木兹海峡将重新开放。
• 由于担忧美国与伊朗停火协议即将破裂，原油价格曾一度接近 104.00 美元的高点。

周一欧洲早盘，原油价格回吐此前的日内涨幅。美国基准西德克萨斯中质原油（WTI）现已回落至 101.50 美元区域，较盘中接近 104.00 美元的高点有所回落，此前伊朗外交部透露与美国的谈判仍在进行，并暗示霍尔木兹海峡将重新开放。

据伊朗国家媒体报道，伊朗外交部发言人周一保证，围绕德黑兰最近提交的提案，与美国的和平谈判正在进行，伊朗和阿曼技术团队上周在阿曼会面，商讨恢复霍尔木兹海峡安全通行的机制。

此前，美国总统唐纳德·特朗普曾警告伊朗领导人“时间在流逝”，敦促他们迅速推动和平协议，在阿联酋一座核电厂遭无人机袭击后，进一步加剧了本已紧张的停火局势。

Axios 报道称，特朗普与其国家安全团队高级成员会面，讨论伊朗战争的应对方案，据以色列媒体报道，美国总统还在周末与以色列总理内塔尼亚胡通话。

上周，中国国家主席习近平在中美峰会上同意有必要重新开放这一关键水道，但未承诺采取具体行动。与此同时，原油价格仍较战前水平高出 30% 以上，引发债券市场抛售并抑制全球经济增长。

（本报道于 5 月 18 日 GMT10:57 更正，将发言人身份由此前所述的财政部发言人改为伊朗外交部发言人。）

WTI原油常见问题（FAQ）

什么是WTI油?

WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。

是什么因素推动了WTI原油的价格?

与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。

库存数据如何影响WTI原油价格

美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。

OPEC是如何影响WTI原油价格的?

欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。

三菱东京日联银行（MUFG）的Michael Wan指出，印度卢比（INR）是2026年表现最弱的主要亚洲货币，兑美元（USD）汇率跌至历史高位96以上，自伊朗冲突爆发以来已下跌约5.5%。Wan强调卢比对油价上涨和美国收益率上升的脆弱性，并指出印度通过收紧银进口规定迅速采取政策应对，以支持货币和外汇储备。

卢比创历史新低，官方迅速反应

“印度卢比是最显著的受害者，上周五美元/卢比首次突破96兑美元的历史高位，自2月底伊朗冲突开始以来累计贬值约5.5%，成为2026年亚洲表现最差的主要货币。”

“这对如印度卢比和菲律宾比索（PHP）等石油进口国尤为明显，这些国家面临油价上涨和美国收益率上升的双重冲击，同时印尼盾（IDR）等受国内不利因素影响且对美国收益率敏感的货币也受到影响。”

“印度在周末迅速采取行动捍卫卢比，收紧银进口规定，要求银条进口需事先获得政府批准；斯里兰卡则对私人车辆征收为期三个月的50%进口关税附加费，均以外汇储备压力为由。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）

• 美元指数在触及近99.40美元的五周多新高后回落
• 伊朗和阿曼技术团队上周会面，商讨通过霍尔木兹海峡安全通行机制
• 投资者预计美联储今年至少加息一次

美元指数（DXY）追踪美元兑六种主要货币的价值，周一欧洲交易时段回吐早盘涨幅，转为下跌，接近99.15。在亚洲时段，美元指数曾升至近99.45，为五周多来的最高水平。

下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。 美元 对 英镑 最弱。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。

在伊朗和阿曼技术团队上周于阿曼会面，商讨霍尔木兹海峡安全通行机制的报道后，美元（USD）面临抛售压力。该机制有望促进能源运输，缓解油价压力。

由于霍尔木兹海峡航运受限导致油价上涨，美元保持有利地位，推动全球通胀压力，并迫使交易员排除美联储（Fed）今年降息的可能性。

上周公布的美国4月份消费者物价指数（CPI）数据显示，整体通胀同比加速至3.8%，为近三年来的最高水平。

根据CME FedWatch工具，美联储今年至少加息一次的概率为54.5%，其余市场预期央行维持现状。这较此前和平时期预期的两次降息形成显著转变。

投资者将关注周三公布的4月份联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要，以获取更多关于美联储货币政策前景的线索。

美元常见问题（FAQ）

什么是美元?

美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”

美联储的决定对美元有何影响?

“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”

什么是量化宽松?它对美元有何影响?

在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”

什么是量化紧缩?它对美元有何影响?

量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。

英国央行（BOE）货币政策委员会（MPC）委员梅根-格林（Megan Greene）周一表示，“能源价格冲击的二次效应将在一年后才显现。”

补充引述

全球经济对伊朗战争的部分韧性归因于库存。

我们不应忽视负面供应冲击。

市场反应

英镑（GBP）在这些略显鹰派的言论后保持反弹，截至发稿，英镑/美元日内上涨0.23%，报1.3353。

下表显示了 英镑 (GBP) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 英镑 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 GBP (基数)/ USD (报价)。

大华银行集团（UOB）的Quek Ser Leang和Lee Sue Ann在美元/日元汇率升至158.84附近后，继续对该货币对持建设性看法。日内预计将突破159.00，但能否站稳该阻力位尚不确定，159.40被视为较远的阻力位。在1至3周的时间范围内，若能明确突破159.00，将瞄准159.40，强支撑位现上调至157.90。

美元强势测试日元关键阻力

“24小时观点：美元上周四最高触及158.42。周五亚洲早盘美元在158.40时，我们指出‘重新出现的上行动能表明美元可能进一步上涨至158.70。’但我们也提到‘159.00的主要阻力暂时难以触及。’我们的观点未错，美元最高升至158.84。尽管上行动能未显著增强，美元今日可能小幅突破159.00，但能否维持在该水平之上仍有待观察。下一个阻力位159.40暂时难以触及。支撑位分别在158.60和158.40。”

“1-3周观点：上周二（5月12日，现价157.30），我们强调‘虽然美元有继续回升的空间，但任何上涨预计将在158.30面临显著阻力。’美元突破158.30后，我们在周五（5月15日，现价158.40）指出：‘动能增强可能推动美元进一步上涨。关注水平为159.00。总体来看，只有跌破157.40（昨日‘强支撑’位为157.20）才表明美元不会进一步上涨。短期内，157.90已是坚实的支撑位。’我们继续持相同观点，但将‘强支撑’位上调至157.90。展望未来，若美元明确突破159.00，下一个关注水平为159.40。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）

据国家媒体报道，伊朗外交部发言人在周一欧洲交易时段表示，伊朗和阿曼的技术团队上周在阿曼会面，商讨霍尔木兹海峡安全通行机制。伊朗外交部还表示，与美国（US）通过巴基斯坦的谈判仍在进行中。

额外评论

伊朗和美国都已对最近的伊朗提议发表了意见。

德黑兰在与美国的谈判中提出的要求包括释放伊朗被冻结的资金和解除制裁。

伊朗目前专注于结束战争。

市场反应

消息发布后，美元（USD）出现大幅回调。截至发稿，美元指数（DXY）下跌0.1%，至99.15附近，此前早盘曾触及超过五周高点的99.40。WTI原油价格也从日内高点103.86美元略有回调，但仍上涨1.66%，交投于约102.60美元。

下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。 美元 对 瑞郎 最弱。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。

• 尽管避险情绪升温和美联储加息预期上升，美元兑瑞郎（USD/CHF）仍贬值，美元失去日内涨幅。
• 在阿联酋和沙特遭遇无人机袭击后，市场情绪依然谨慎。
• 瑞士经济在截至3月的三个月内环比增长0.5%，高于前期的0.2%。

美元兑瑞郎（USD/CHF）终止了连续五天的涨势，周一欧洲早盘交易于0.7860附近。尽管避险情绪升温且美国加息预期上升，美元（USD）放弃了日内涨幅，导致该货币对贬值。

在阿拉伯联合酋长国（UAE）和沙特阿拉伯近期遭遇无人机袭击，以及美国与伊朗地缘政治紧张局势升级的背景下，市场情绪依然极为谨慎。阿联酋官员目前正在调查针对巴拉卡核电站的无人机袭击事件，并坚称有充分权利回应他们所称的恐怖袭击。同时，沙特拦截了三架从伊拉克进入其领空的无人机，并通过路透社警告称，将采取一切必要的行动措施以捍卫其主权和安全。

此外，美国总统唐纳德·特朗普计划与高级国家安全顾问会面，讨论针对伊朗的军事选项，进一步加剧了地区冲突扩大的风险。尽管特朗普警告德黑兰，达成新协议的时间正在流逝，但伊朗媒体报道称双方分歧依然严重，声称美国在谈判中未提出任何实质性让步。

在这种不稳定局势下，市场对美联储（Fed）货币政策路径的押注继续向潜在加息倾斜。根据芝商所FedWatch工具，市场目前预计美国央行在12月会议上至少加息25个基点的概率为44.6%。

与此同时，初步估计显示，瑞士经济在截至3月的三个月内环比增长0.5%，较前期的0.2%有所加快。这是该国一年以来最强劲的季度表现，表明尽管伊朗战争爆发后能源价格飙升和瑞郎（CHF）走强，瑞士经济仍在持续复苏。

瑞郎常见问题（FAQ）

哪些关键因素推动瑞郎的走势?

瑞士法郎(CHF)是瑞士的官方货币。它是全球十大交易量最大的货币之一，其交易量远远超过瑞士的经济规模。它的价值取决于广泛的市场情绪、该国的经济健康状况或瑞士国家银行(SNB)采取的行动，以及其他因素。2011年至2015年间，瑞士法郎与欧元(EUR)挂钩。瑞士突然取消了与美元的联系汇率制，导致瑞士法郎升值逾20%，引发市场动荡。尽管瑞士不再与欧元挂钩，但由于瑞士经济对邻国欧元区的高度依赖，瑞士法郎的走势往往与欧元的走势高度相关。

为什么瑞郎被视为避险货币?

瑞士法郎(CHF)被认为是一种避险资产，或投资者在市场紧张时倾向于购买的货币。这是由于瑞士在世界上的地位:稳定的经济、强劲的出口部门、庞大的央行储备，以及在全球冲突中长期保持中立的政治立场，使瑞士货币成为投资者逃避风险的一个不错选择。动荡时期可能会使瑞郎兑其他被视为投资风险更高的货币升值。

瑞士国家银行的决定如何影响瑞士法郎?

瑞士国家银行(SNB)每年召开四次会议——每季度一次，少于其他主要央行——来决定货币政策。央行的目标是将年通胀率控制在2%以下。当通货膨胀高于目标或预计在可预见的未来高于目标时，银行将试图通过提高政策利率来抑制价格增长。较高的利率通常对瑞士法郎(CHF)有利，因为它们会导致更高的收益率，使该国对投资者更具吸引力。相反，较低的利率往往会削弱瑞郎。

经济数据如何影响瑞士法郎的价值?

瑞士发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响瑞士法郎(CHF)的估值。瑞士经济总体稳定，但经济增长、通货膨胀、经常账户或央行外汇储备的任何突然变化都有可能引发瑞郎的波动。总体而言，经济高增长、低失业率和高信心对瑞郎有利。相反，如果经济数据显示势头减弱，瑞郎可能会贬值。

欧元区货币政策对瑞士法郎有何影响?

作为一个小而开放的经济体，瑞士严重依赖邻近欧元区经济体的健康发展。欧盟是瑞士的主要经济伙伴和重要的政治盟友，因此欧元区的宏观经济和货币政策稳定对瑞士至关重要，因此对瑞士法郎(CHF)也至关重要。有了这种依赖性，一些模型表明，欧元(EUR)和瑞士法郎的命运之间的相关性超过90%，或者接近完美。

荷兰合作银行全球日报指出，霍尔木兹海峡实际上仍处于关闭状态，全球原油和成品油库存正在迅速减少。报告强调，市场关注美国是否会恢复对伊朗的打击，警告称，若轰炸重新开始，可能导致实物油价和即期价差大幅上涨，因为亚洲供应链难以确保油桶供应。

霍尔木兹海峡关闭及油价升级风险

“霍尔木兹日记，第79天。该海峡实际上仍处于关闭状态，全球原油和成品油库存正在迅速减少。”

“尽管市场可能在等待对伊朗轰炸行动的重启，以推动实物原油价格和即期价差大幅上涨（以及股价大幅下跌），但对于亚洲的实物供应链来说，恢复（石油）供应变得日益紧迫。”

“斯科特·贝森特表示，随着美国封锁使停产油井日益临近，伊朗原油将不得不重新进入供应链。”

“各国央行和许多政府仍基于近期伊朗局势解决的预测，认为霍尔木兹海峡将全面重新开放航运。”

（本文借助人工智能工具生成，并由编辑审核。）

法国兴业银行团队指出，欧洲央行（ECB）经济公报强调，中东引发的石油冲击将对通胀的影响大于对经济活动的影响，但信心效应可能会对2027年的增长产生压力。他们补充说，如果商业调查显示经济活动仅有小幅波动但价格压力重新上升，这将在很大程度上巩固市场对欧洲央行6月加息的预期，除非地缘政治紧张局势大幅缓解。

石油、信心与利率预期

“欧洲央行还发布了经济公报，其中一篇（众多有趣内容之一）关于‘中东战争如何影响家庭储蓄和经济’。”

“虽然确认石油价格冲击对通胀的影响大于对经济活动的影响，但指出如果家庭信心过度反应，经济活动的冲击可能会更大。”

“然而，信心下降对经济活动的影响需要更长时间传导，对2026年GDP增长影响不大，但对2027年增长影响显著。”

“如果信心再次回升，且影响扩散至服务业，央行官员显然会将其视为不祥之兆。”

“无论如何，如果经济活动指数波动较小且价格指数持续上行，这将有助于消除对6月加息的残余疑虑，只有中东局势突然且明确缓和才能阻止加息。”

（本文借助人工智能工具撰写，并由编辑审核。）

日本内阁官房长官木原诚二在周一欧洲交易时段表示，政府正以极高的紧迫感关注市场动向，包括长期利率。然而，木原否认对外汇市场可能的干预发表评论。

市场反应

木原的言论发布后，日元（JPY）未见即时反应。截至发稿时，美元/日元在早盘涨幅回吐后，几乎持平，交投于158.80附近。

日元常见问题（FAQ）

驱动日元的关键因素是什么?

日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。

日本央行的决定对日元有何影响?

“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”

日美债券收益率之差对日元有何影响?

过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。

更广泛的风险情绪如何影响日元?

日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。

华侨银行（OCBC）Christopher Wong 报告称，随着收益率上升和美元走强，黄金和白银遭遇剧烈回调，压制了避险需求。白银在此前与工业金属及人工智能相关风险偏好相关的高贝塔反弹后表现不佳。黄金接近4540水平，Wong 认为除非收益率稳定或油价及地缘政治因素缓解，否则短期内存在下行风险。

无收益金属面临下行风险

“黄金和白银在周末前出现大幅回调，白银承受了主要压力，此前一周价格波动剧烈。隔夜，黄金下跌近2.5%，接近4500美元/盎司区域，而白银一度暴跌约9%，跌破76美元/盎司。”

“压力点在于利率，油价高企重新激发了通胀担忧，推动收益率和美元走高，压制了无收益金属的避险买盘。”

“黄金最新见于4540水平。日线图上的温和看涨动能消退，RSI下跌。短期风险偏向下行。支撑位在4452（2026年高低点的23.6%斐波那契回撤位）、4340（200日均线）。阻力位在4670（21日均线，38.2%斐波那契回撤位）、4730（50日均线）和4850（50%斐波那契回撤位）。”

“总体来看，除非收益率稳定或油价/地缘政治风险不再推动更鹰派的利率重新定价，否则市场情绪依然脆弱。朝着重新开放霍尔木兹海峡的更具建设性的步骤可能有助于提供支撑。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）

• 英镑/日元在周一盘中跌至一周多低点后吸引了一些买家。
• 中东紧张局势带来的经济风险削弱了日元，支撑了该交叉盘。
• 美元适度回调利好英镑，进一步推动了空头回补反弹。

英镑/日元交叉盘自本周一早些时候触及一周半低点后小幅回升，并在欧洲早盘重新站上212.00关口。目前现货价格似乎终结了连续两天的跌势，多头正寻求在多重支撑因素的推动下突破100日简单移动平均线（SMA）这一支撑位。

由于中东紧张局势加剧及霍尔木兹海峡能源供应持续受阻，日元表现不佳，经济担忧情绪升温。另一方面，英镑受益于美元从4月7日以来的高点适度回调，促使英镑/日元交叉盘出现盘中空头回补。

然而，国内政治不确定性可能限制英镑的进一步上涨。事实上，随着执政工党在地方选举中遭遇重大失利，要求英国首相基尔·斯塔默爵士辞职的呼声日益高涨。此外，英国卫生部长韦斯·斯特里廷上周四辞职，显示党内危机加深，因此在英镑/日元交叉盘上做多需保持谨慎。

此外，市场猜测日本当局将再次干预以支撑本币，因此在确认近期修正性下跌结束之前，等待强劲的后续买盘是明智的。交易者现将关注周二公布的英国月度就业数据，随后是周三公布的最新消费者通胀数据，这将为英镑提供新的动力。

下表显示了 日元 (JPY) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 日元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 JPY (基数)/ USD (报价)。

• 由于油价上涨，全球通胀预期进一步上升，银价暴跌至接近75美元。
• 美联储今年更有可能至少加息一次。
• 美国总统特朗普威胁称，如果伊朗不同意达成协议，将面临严重后果。

银价（白银/美元）在周一欧洲交易时段下跌超过1%，至接近75.00美元。由于美国与伊朗战争重启的担忧推动油价上涨，进一步提升了全球通胀预期，白银延续了两天的大幅下跌。

当天，WTI原油价格飙升至103.86美元附近，为本月迄今的最高水平。

在美国总统特朗普通过Truth Social发帖威胁称，如果伊朗不同意达成协议，将面临严重后果后，市场担忧霍尔木兹海峡可能长期关闭，油价进一步上涨。

“对于伊朗来说，时间紧迫，他们最好迅速行动，否则将一无所有。时间至关重要！”特朗普在周末写道。

全球通胀预期的上升推高了债券收益率，这对无收益资产如白银构成不利影响。截至发稿时，10年期美国国债收益率上涨0.43%，至接近4.62%。10年期英国金边债券收益率跳升3%，至接近5.19%，为次贷危机以来的最高水平；不过，英国政治不确定性的加剧也助推了收益率上升。

与此同时，交易员已不再预期美联储今年会降息。根据CME FedWatch工具，美联储今年至少加息一次的概率为54.5%，与此前预期的两次降息形成鲜明对比。

白银技术分析

白银/美元在75.08美元附近走低，保持短期看跌偏向，因其仍低于20日指数移动均线（EMA）78.59美元。

14日相对强弱指数（RSI）徘徊在44.77的低位，表明看涨动能减弱，强化了价格在77–79美元区间上方受阻、反弹可能遭遇卖压的观点。

下行方面，如果未能守住升序三角形模式上升边界约75.00美元，白银可能下探70美元区间，继而测试3月26日的低点66.71美元。上行方面，20日EMA78.59美元将是关键阻力位，需突破该位以缓解下行压力。若能持续站上20日EMA，白银价格有望上涨至80.00美元。

（本故事的技术分析借助AI工具完成。）

白银常见问题（FAQ）

人们为什么投资白银？

白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。

哪些因素影响银价？

银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。

工业需求如何影响银价？

银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。

白银价格对黄金走势有何反应？

白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。

英国（UK）议员大卫·拉米（David Lammy）在周一欧洲交易时段对首相（PM）基尔·斯塔默（Keir Starmer）表示，据天空新闻报道，首相不会公布离开唐宁街的时间表。“不会有离职时间表，”拉米说，并补充称他在周日与首相进行了两次交谈。

英国议员拉米对首相的评论重申了斯塔默将继续履行职责的立场，领导层变动程序尚未启动。

市场反应

截至发稿，英国10年期国债收益率坚挺，接近5.18%，表明投资者仍对英国领导层变动充满信心。尽管英镑/美元已大幅反弹至接近1.3353，这似乎是美元指数（DXY）转跌的结果。

英国国债收益率常见问题（FAQ）

英国国债收益率是多少?

英国金边债券收益率(UK Gilt殖利率)衡量的是投资者持有英国政府债券(简称金边债券)的预期年回报率。与其他债券一样，金边债券定期向持有人支付利息，即“息票”，然后是到期时债券的全部价值。息票是固定的，但收益率会随着债券价格的变化而变化。例如，价值100英镑的金边债券的票面利率可能是5.0%。如果英国国债价格跌至98英镑，票面利率仍为5.0%，但英国国债收益率将上升至5.102%，以反映价格的下跌。

什么因素影响金边债券的收益率水平?

影响英国国债收益率的因素很多，但最主要的是利率、英国经济的实力、债券市场的流动性和英镑的价值。通胀上升通常会压低英国国债价格，并导致其收益率上升，因为英国国债是易受通胀影响的长期投资，通胀会侵蚀其价值。更高的利率会影响现有的英国国债收益率，因为新发行的英国国债的票面利率将更高、更有吸引力。当由于恐慌或对高风险资产的偏好而缺乏买家或卖家时，流动性可能是一种风险。

利率如何影响英国国债收益率?

影响英国国债收益率水平的最重要因素可能是利率。这是由英格兰银行(BoE)设定的，以确保价格稳定。更高的利率将提高收益率，降低英国国债的价格，因为新发行的英国国债将获得更高、更有吸引力的票面利率，从而减少对旧国债的需求，而旧国债的价格将相应下跌。

通胀如何影响英国国债收益率?

通货膨胀是影响金边债券收益率的一个关键因素，因为它会影响持有者在期限结束时收到的本金价值，以及偿还的相对价值。随着时间的推移，更高的通货膨胀会使金边债券的价值恶化，这反映在更高的收益率(更低的价格)上。较低的通货膨胀则正好相反。在罕见的通货紧缩情况下，英国国债的价格可能会上涨——表现为负收益率。

英国国债收益率与英镑之间的关系是什么?

由于英国国债以英镑计价，外国投资者面临汇率风险。如果货币走强，投资者将获得更高的回报，反之亦然。此外，英国国债收益率与英镑高度相关。这是因为收益率是利率和利率预期的反映，而利率和利率预期是英镑的关键驱动因素。利率上升，新发行的英国国债的票面利率上升，吸引了更多的全球投资者。由于它们是以英镑标价的，这就增加了对英镑的需求。

以下是您在5月18日星期一需要了解的内容：

美元（USD）在99.25以上走强，进入欧洲交易时段达到自4月8日以来的最高水平。美元的上涨得益于风险厌恶情绪加剧以及美国利率预期的转变。

市场对美国联邦储备委员会（Fed）货币政策路径的押注继续转向可能的加息。根据CME FedWatch工具，市场目前定价显示美国央行在12月会议上至少加息25个基点（bps）的概率接近44.6%。

下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。

据CNBC报道，美国总统唐纳德·特朗普警告伊朗“时间在流逝”，因结束战争的谈判陷入停滞。预计特朗普将于周二与其最高国家安全顾问举行情况室会议，讨论针对伊朗的军事行动选项。

国家统计局（NBS）周一早些时候发布的数据显示，中国4月份零售销售同比增长0.2%，此前为1.7%，低于预期的2.0%。同期工业生产同比增长4.1%，3月份为5.7%，低于市场普遍预期的5.9%。

欧元/美元（EUR/USD）在欧洲早盘从六周低点反弹，接近1.1630。欧洲央行（ECB）政策制定者的鹰派言论支撑了该共享货币。

英镑/美元（GBP/USD）在1.3315附近保持防御态势，受到国内政治不稳定加剧和英国政府债券市场严重抛售的压力。

美元/日元（USD/JPY）在周四欧洲早盘小幅上升，接近158.50。路透社周一报道，日本政府可能发行新债券，作为计划中的额外预算资金的一部分，以缓冲中东战争带来的经济影响。

黄金回升至接近4550美元，结束了连续四天的下跌。尽管如此，由于美伊长期冲突引发的通胀上升担忧，贵金属的潜在上涨空间可能有限。

美国利率常见问题（FAQ）

什么是利率?

利率是金融机构对借款人的贷款收取的利息，并作为利息支付给储户和存款人。它们受到基准贷款利率的影响，基准贷款利率是由央行根据经济变化而设定的。中央银行通常有确保物价稳定的任务，这在大多数情况下意味着将核心通胀率控制在2%左右。如果通胀低于目标，央行可能会降低基本贷款利率，以刺激贷款和提振经济。如果通货膨胀率大幅超过2%，通常会导致央行提高基本贷款利率，试图降低通货膨胀率。”

利率如何影响货币?

较高的利率通常有助于一个国家的货币走强，因为这使该国对全球投资者更具吸引力。

利率如何影响黄金价格?

“总体而言，较高的利率会对黄金价格造成压力，因为它们增加了持有黄金的机会成本，而不是投资于有息资产或将现金存入银行。如果利率高，通常会推高美元的价格，而由于黄金是以美元计价的，这就会降低黄金的价格。”

联邦基金利率是多少?

“联邦基金利率是美国各银行相互拆借的隔夜利率。这是美联储(fed)在FOMC会议上设定的经常被引用的总体利率。它被设置为一个范围，例如4.75%-5.00%，尽管上限(在这种情况下为5.00%)是引用的数字。市场对未来联邦基金利率的预期由芝加哥商品交易所(CME)的Fed watch工具跟踪，该工具影响了许多金融市场对美联储未来货币政策决定的预期。”

荷兰国际集团（ING）分析师 Warren Patterson 和 Ewa Manthey 表示，随着油市重新定价与美伊对峙及波斯湾紧张局势相关的持续供应中断，布伦特原油仍然受到支撑。他们强调布伦特油价强势突破每桶110美元，霍尔木兹海峡限制伊拉克出口，以及美国对俄罗斯石油销售豁免的到期，这些因素共同强化了市场的紧张局势。

布伦特受供应收紧支撑

“油市继续重新定价持续的供应中断，上周特朗普与习近平的会谈未能在中东取得实质性进展。”

“在激烈的言辞之后，布伦特今晨强势交易，明显突破每桶110美元，这不足为奇。”

“与此同时，伊拉克石油部表示，尽管霍尔木兹海峡的流量受到干扰，该国仍设法在4月份出口了1000万桶石油。”

“持续的供应中断意味着市场不得不在很大程度上依赖库存和替代供应（如果可能的话）。这包括美国对俄罗斯石油销售发放豁免后的俄罗斯石油。”

“然而，该豁免在周末到期，尽管油市极度紧张，美国迄今尚未延长该豁免。”

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• 欧元/英镑在风险规避市场中下跌至时段低点0.8720以下。
• 风险厌恶的市场情绪和高油价周一对欧元形成压力。
• 超买的相对强弱指数（RSI）动量指标暗示盘整或修正性回调。

欧元（EUR）对英镑（GBP）的反弹在周一被限制在0.8730附近，撰写时该货币对回落至时段低点0.8720以下。整体偏向仍然积极，但欧元在市场情绪恶化和油价上涨的背景下表现挣扎，而政治不确定性则限制了英镑的进一步升值。

投资者周一谨慎避免过度冒险，因为美伊紧张局势再次升级，油价攀升。布伦特原油价格接近110.00美元，且美国基准西德克萨斯中质原油（WTI）交易价格高于100.00美元，给欧元区这一石油进口经济体带来压力。

在英国，政治不确定性加剧，工党党内正在进行领导人更替竞选，首相基尔·斯塔默（Keir Starmer）正为保住职位而努力，这限制了英镑的上涨空间。周一早些时候，英国央行（BoE）金融稳定副行长莎拉·布里登（Sarah Breeden）警告不要“轻率”调整利率，这未能支撑英镑。

技术分析：欧元多头动力减弱

欧元/英镑维持短期建设性偏向，但上涨尝试目前被限制在0.8730以下。4小时相对强弱指数（RSI）在过去两天上涨0.7%后已达到超买水平，移动平均趋同背离（MACD）柱状图显示收缩，表明看涨动能减弱。

即时阻力位于上述时段高点0.8730附近，阻挡了通往4月初0.8740区域高点的路径。下行方面，若确认跌破时段低点0.8720附近，将使周五低点0.8700成为关注焦点。进一步下方的支撑区域是5月14日低点0.8655附近。

（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）

下表显示了 欧元 (EUR) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 欧元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 EUR (基数)/ USD (报价)。