即時新聞

今天的重点

• 今天的焦点转向美国众议院投票，通过结束政府关门的拨款法案。
• 今天晚些时候，我们将关注几位美联储发言人在美国的讲话。这包括联邦公开市场委员会成员威廉姆斯和沃勒，以及亚特兰大联邦储备银行行长博斯蒂克。
• 在瑞典，我们得到的是10月份的月度公共就业数据（PES）。每周的数据令人鼓舞。

经济及市场新闻

隔夜发生了什么？

在美国，最高法院延长了暂停一名法官要求特朗普政府全额资助补充营养援助计划（SNAP）的命令，该计划受到政府持续关闭的影响。该决定允许政府在周四之前继续扣留向4200万低收入美国人提供的40亿美元食品援助。

昨天发生了什么事？

在美国，全国工商联合会（NFIB） 10月份的小企业乐观调查结果偏鸽派。总体指数小幅上升（从98.8上升至98.2），企业报告不确定性有所缓解。但与此同时，企业已实现的和预期的销售和盈利都有所减弱，它们预期的价格上涨也有所减弱。劳动力市场指标变化较小，反映招聘计划和劳动力短缺的指数基本保持稳定。

ADP公布了新的每周滚动4周就业增长预估，显示下降了- 1.1万。这与上周公布的强于预期的+ 4.2万月度数据形成了鲜明对比。虽然这一估计缺乏详细的解释，但它表明，就业增长势头可能在10月底有所减弱。

在英国，劳动力市场报告比预期更为温和。10月份的就业人数减少了3.2万，与9月份一样，是迄今为止降幅最大的一次。失业率上升至5.0%，超出预期，而9月份私营部门工资增长（3M滚动平均）放缓至4.2%，略低于英国央行11月份的预测。值得注意的是，9月份的就业人数从-1万人大幅下调至- 3.2万人。欧元兑英镑上涨，回到上周晚些时候的水平，数据支持我们对英国央行12月降息的预测。

在瑞士，一项将美国对瑞士出口商品的关税从39%降至15%的协议最早可能于本周敲定，尽管这仍需要特朗普总统的批准。瑞士商界领袖已与美国官员进行接触，以推动削减关税，这将缓解瑞士出口商（包括钟表制造商）的压力。历峰集团（Richemont）和斯沃琪集团（Swatch Group）的股价受此消息影响上涨，因为美国占瑞士手表出口的19%。

在德国，11月ZEW指数低于预期。对当前经济状况的评估从-80.0上升至-78.7（反面：-78.2），低于预期，而预期从39.3下降至38.5，而普遍预测为41.0。因此，该报告表明，经济基础仍然薄弱，对改善的预期正在减弱。值得注意的是，ZEW的表现与近几个月pmi所发出的更为积极的信号有所不同。

在葡萄牙，微软宣布投资100亿美元在Sines建立一个人工智能数据中心，与Start Campus、Nscale和NVIDIA合作开展欧洲最大的人工智能项目之一。该项目将部署12600个gpu，旨在利用其绿色能源计划和海底电缆连接，将葡萄牙定位为欧洲领先的人工智能中心。

股市：全球股市昨日延续上涨势头，欧洲股市领涨。有趣的是，医疗保健板块涨幅超过2%，明显超过了当天下跌的科技股。在一个风险较高的交易日，医疗板块的表现优于科技板块，这种轮换突显出，这一交易日不是由宏观因素驱动的，而是由特殊因素和特定行业的叙述驱动的。在欧洲，医疗保健板块昨日表现最佳，而另一个传统的防御性板块——公用事业板块昨日表现最差。这又是一种相当不寻常的轮换模式，表明投资者正在重新配置防御性股票，而不是追逐周期性股票。

宏观数据走软，这意味着昨日的数据流并没有从根本上支撑股市反弹。昨天在美国，道琼斯指数上涨1.2%，标准普尔500指数上涨0.2%，纳斯达克指数下跌0.3%，罗素2000指数上涨0.1%。标准普尔500指数（S&P 500）和纳斯达克指数（Nasdaq）下跌，因对科技股估值过高的担忧打压了市场人气。在软银抛售价值58.3亿美元的股票后，英伟达股价下跌3.0%，而CoreWeave股价下跌16.3%，此前该公司下调了收入预期。人工智能相关股票仍然波动，拖累以科技股为主的纳斯达克指数下跌0.3%，而医疗和能源股的上涨帮助道琼斯工业平均指数上涨1.2%。

今天上午，亚洲市场走高，美国和欧洲期货也处于上涨区间。值得注意的是，在昨日表现不佳之后，美国科技股期货正显示出一些复苏的初步迹象。以上翻译结果来自有道神经网络翻译（YNMT）· 通用场景

外汇：过去24小时的主要发展是美国和英国的收益率下降，因为劳动力市场数据和（英国）工资数据弱于预期。10年期美国国债收益率现已回落至410个基点以下，而在长期债券的推动下，掉期曲线已趋平。外汇市场盘中走势有限，尽管瑞士法郎和瑞士法郎略有不同寻常的表现，而日元和英镑表现不佳。欧元兑美元昨日上涨至1.1600，但隔夜下跌至1.1575。

• 欧元/日元达到179.15的历史新高，接近上升楔形的上边界。
• 14天相对强弱指数上升至70水平，进入超买区域。
• 初始支撑位在179.00的心理水平。

欧元/日元连续第四个交易日上涨，周三欧洲时段交易在179.10附近。该货币对在一个看跌模式中测试阻力，交易接近上升楔形模式的上边界。如果价格未能有效突破而是转向下行，可能会发生潜在的反转。

14天相对强弱指数（RSI）正在向70水平攀升，强化了看涨偏向。然而，若突破70将发出超买信号，并提高近期下行修正的可能性。欧元/日元交叉盘显示出更强的短期动能，交易在九日指数移动均线（EMA）之上。

在上行方面，欧元/日元交叉盘在179.15的历史新高附近交易，该水平在早期亚洲时段达到，正在测试上升楔形的上边界。若突破这一重叠阻力区域，将为该货币对探索180.00的心理水平打开大门。

初始支撑位在179.00的心理水平，随后是177.90的九日EMA。若跌破后者，将削弱短期价格动能，并促使欧元/日元交叉盘测试176.50附近的上升楔形的下边界，随后是175.66的50日EMA。

下表显示了 欧元 (EUR) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 欧元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 EUR (基数)/ USD (报价)。

• 英镑兑主要货币走弱，因为市场预计英国央行将在12月降息。
• 英国央行的格林认为应维持当前利率水平更长时间。
• 美国就业市场状况疲软促使市场押注美联储鸽派政策。

周三，英镑（GBP）表现不佳，除了日元（JPY）外，兑主要货币均走弱。由于市场对英国央行（BoE）将在12月会议上恢复货币扩张周期的预期不断增加，英镑面临卖压。

据路透社报道，交易员预计英国央行今年将进一步下调20个基点（bps）的利率。随着周二发布的截至9月的英国劳动市场数据的公布，市场参与者提高了鸽派押注。

就业报告显示，雇主裁员22,000人。这是自2024年3月以来，整体劳动力首次减少。此外，国际劳工组织（ILO）失业率加速上升至5%，为2021年3月以来的最高水平。

与此同时，消费者通胀预期也预计将降温，因为平均工资增长（工资增长的衡量标准）放缓。在截至9月的三个月中，扣除奖金的平均工资年化增速降至4.6%，为三年多以来的最低增速。

与加速的英国央行鸽派预期相反，决策者梅根·格林在周二于伦敦举行的瑞银会议上表示，中央银行应继续维持当前利率水平，并对未来的就业状况和工资增长表示信心。格林表示：“我担心英国的通胀持续性，这意味着货币政策需要比其他情况下更具限制性。”并补充道：“来自调查的明年工资协议数据高于我们希望看到的水平。”

每日市场动态：英镑兑美元小幅下跌

• 周三，英镑兑美元（USD）在欧洲交易时段交投于1.3145附近，表现平淡。英镑/美元在周二结束四连涨后受到压力，此前发布的英国就业数据引发了市场反应。与此同时，由于美联储（Fed）鸽派预期增加，美元兑主要货币谨慎交易。
• 截至发稿时，美元指数（DXY）在99.30附近徘徊，接近周二创下的周低点。
• 根据CME FedWatch工具，美联储在12月会议上将利率下调25个基点（bps）至3.50%-3.75%区间的概率已从周一的62.4%上升至68%。
• 在ADP就业变化四周平均数据发布后，市场对美联储鸽派的猜测加速，该数据表明就业增长进一步疲软。私人薪资处理机构ADP报告称，截至10月25日的四周内，雇主每周裁员平均11,250人。
• 最近，几乎所有联邦公开市场委员会（FOMC）成员都警告劳动力市场面临下行风险，并为进一步降息保持开放态度，如果就业增长进一步恶化。
• 与此同时，美国政府在历史上最长的停摆后重新开放，预计将改善经济前景。周一，美国参议院将一项政府拨款法案推进至众议院，众议院议长迈克·约翰逊已保证该法案将在周三通过。

技术分析：英镑在1.3140附近震荡

周三，英镑兑美元在1.3140附近交投，处于周二的交易区间内。该货币对的整体趋势仍然看跌，因为其交易价格低于200日指数移动均线（EMA），该均线约在1.3269。

14日相对强弱指数（RSI）难以回升至40.00以上。如果RSI重新开始下行，将出现新的看跌动能。

向下看，4月低点附近的1.2700将作为关键支撑区间。向上看，10月28日的高点约在1.3370将作为关键阻力位。

英镑常见问题（FAQ）

什么是英镑?

英镑(GBP)是世界上最古老的货币(公元886年)，也是英国的官方货币。根据2022年的数据，它是全球第四大外汇交易单位，占所有交易的12%，平均每天6300亿美元。它的主要交易对是英镑/美元，也被称为“Cable”，占外汇的11%，英镑/日元，或被交易员称为“龙（Dragon）”(3%)，欧元/英镑(2%)。英镑由英格兰银行(BoE)发行。

英国央行的决定对英镑有何影响?

“影响英镑价值的唯一最重要的因素是英格兰银行决定的货币政策。英国央行的决定是基于它是否实现了“物价稳定”的主要目标——稳定在2%左右的通胀率。实现这一目标的主要工具是调整利率。当通胀过高时，英国央行将试图通过提高利率来控制通胀，从而提高个人和企业获得信贷的成本。这总体上对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀降得太低时，这是经济增长放缓的迹象。在这种情况下，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，这样企业就会借入更多资金，投资于促进增长的项目。”

经济数据如何影响英镑的价值?

“公布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能影响英镑的价值。GDP、制造业和服务业pmi以及就业等指标都可以影响英镑的走势。强劲的经济有利于英镑。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励英国央行提高利率，这将直接推高英镑。否则，如果经济数据疲软，英镑可能会下跌。”

贸易帐如何影响英镑?

“英镑的另一个重要数据是贸易帐。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产非常受欢迎的出口产品，其货币将纯粹受益于寻求购买这些商品的外国买家所创造的额外需求。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”

• 印度卢比在开盘时对美元走弱，因市场关注印度10月份的零售CPI数据。
• 外资持续抛售其在印度股市的股份。
• 疲弱的美国就业趋势引发了美联储的鸽派猜测。

印度卢比（INR）在周三面临对美元（USD）的卖压。由于印度卢比表现不佳，美元/印度卢比（USD/INR）对接近88.80，市场在等待印度10月消费者物价指数（CPI）数据的发布，时间为GMT10:30。

经济学家预计，印度的零售通胀年化增长为0.48%，低于9月份的1.54%。对CPI数据疲软的预期是由于食品价格持续下跌。

根据美国银行（BofA）分析师的说法，“基数效应在本月最为显著，因为它反映了去年10月份蔬菜价格的急剧上涨。”

价格压力减缓的迹象将提升市场对印度储备银行（RBI）今年进一步放松货币政策的预期。今年迄今为止，RBI已经将回购利率下调了100个基点（bps），降至5.5%。

与此同时，由于缺乏美国（US）与印度贸易协议的宣布，外国资金持续流出印度股市，使得印度卢比处于劣势。周二，外国机构投资者（FIIs）再次成为净卖家，出售了价值803.22亿印度卢比的股票。

下表显示了 印度卢比 (INR) 对所列主要货币 今日的变动百分比。 印度卢比 对 澳元 最弱。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 印度卢比 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 INR (基数)/ USD (报价)。

每日市场动态：美国政府重启将改善经济前景

• 尽管美元因市场对美联储（Fed）在12月政策会议上降息的预期加剧而谨慎交易，印度卢比仍对美元走低。
• 根据CME FedWatch工具，美联储在12月会议上将利率下调25个基点（bps）至3.50%-3.75%的概率已从周一的62.4%上升至68%。
• 截至发稿时，美元指数（DXY）跟踪美元对六种主要货币的价值，微幅上涨至接近99.55。周二，美元指数在发布疲软的ADP就业变化四周平均数据后大幅下跌，促使市场对美联储的鸽派预期。
• 私人薪资处理公司ADP报告称，雇主在10月底前每周裁员11.25K人，显示出就业趋势疲软。“在这个月的下半段，劳动力市场在持续创造就业方面面临困难，”ADP首席经济学家内拉·理查森（Nela Richardson）表示。
• 最近，就业数据对美联储的利率预测产生了重大影响，因为官员们警告劳动力市场存在下行风险。
• 展望未来，投资者将关注一系列因政府停摆而暂停的美国经济数据。周二，美国参议院将联邦拨款法案推进至由共和党控制的众议院，预计将在周三通过。

技术分析：美元/印度卢比守住关键20日EMA

美元/印度卢比在周三开盘时升至接近88.80。该货币对的短期趋势保持看涨，因其维持在20日指数移动平均线（EMA）上方，当前交易于88.65附近。

14日相对强弱指数（RSI）努力回升至60.00以上。如果RSI（14）能够做到这一点，将会出现新的看涨动能。

向下看，8月21日的低点87.07将作为该货币对的关键支撑位。向上看，历史高点89.12将是一个关键阻力位。

相關新聞

• 在美国众议院投票政府关门法案之前，美元指数徘徊在99.50附近
• ADP就业变化4周平均为-11.25K

• 美元指数在交易者在美国众议院投票结束政府停摆法案前采取谨慎态度时保持稳定。
• 由于ADP劳动数据疲软，美元面临挑战，强化了市场对美联储政策放松的预期。
• 截至10月25日的四周内，私营企业每周平均裁减11,250个美国职位。

美元指数（DXY）衡量美元（USD）相对于六种主要货币的价值，在经历五天的下跌后保持平稳，周三欧洲时段交易约99.50。交易者可能会关注美联储（Fed）官员，包括克里斯托弗·沃勒、拉斐尔·博斯蒂克和斯蒂芬·米兰，稍后在当天的讲话。

美国参议院完成了其工作，并通过了结束政府停摆的法案。众议院将在周三对该法案进行投票，随后将其送交美国总统唐纳德·特朗普签署。这将重新开放政府，发放薪水并释放经济数据。周一，特朗普已经支持一项两党协议以结束美国政府停摆，暗示可能在几天内重新开放。

然而，由于周二发布的自动数据处理（ADP）就业数据弱于预期，美元面临挑战，增加了美联储（Fed）政策放松的可能性。CME FedWatch工具显示，市场预计美联储在12月降息25个基点的概率接近66%，高于前一天的62%。

截至10月25日的四周内，美国私营企业平均每周裁减11,250个职位，而之前为14,250个。报告显示，与本月早些时候相比，10月下半月的劳动市场放缓。

美元常见问题（FAQ）

什么是美元?

美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”

美联储的决定对美元有何影响?

“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”

什么是量化宽松?它对美元有何影响?

在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”

什么是量化紧缩?它对美元有何影响?

量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。

以下是11月12日，星期三您需要了解的内容：

美元（USD）在周三早盘稳定，此前在周二难以找到需求。在缺乏高影响力数据发布的情况下，投资者将密切关注美联储（Fed）官员的评论以及众议院对资金法案的投票，以正式结束政府停摆。

下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 本周的变动百分比。 美元 对 澳元 最弱。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。

周二，自动数据处理公司（ADP）发布的每周数据表明，私营企业在截至10月25日的四周内平均每周裁员11,250个职位。这一令人失望的数据在美国交易时段对美元施加了压力，美元指数当天收于负值区域。在周三的欧洲早晨，美元指数稳定在99.50左右。同时，美国股指期货最后一次被看到上涨在0.2%到0.5%之间，反映出市场情绪相对乐观。

欧元/美元在周二受益于美元的普遍疲软，短暂攀升至1.1600以上。该货币对在周三早盘处于盘整阶段，波动在略低于该水平的狭窄区间内。

在周二欧洲时段因令人失望的劳动力市场数据下跌至1.3100后，英镑/美元反弹并抹去了部分日内损失。该货币对在周三难以获得动力，交易接近1.3150。

在周一上涨后，黄金在周二变得平静，最终小幅上涨。黄金/美元（XAU/USD）在周三开始欧洲时段时继续横盘整理，稳稳保持在4100美元以上。

日本首相高市早苗周三表示，不能说日本已经走出通缩，并补充说她希望日本央行（BoJ）能够实施政策，以便日本实现可持续的价格目标。美元/日元继续上涨，交易价格在154.50以上，创下自2月以来的最高水平，此前周一和周二小幅上涨。

澳大利亚储备银行（RBA）副行长安德鲁·豪瑟周三表示，他们的猜测是货币政策仍然是限制性的。“如果结果表明我们不再是温和限制性的，这对未来的政策将有重要影响，”豪瑟补充道。澳元/美元在周三保持稳定，向0.6550小幅上升。在周四的亚洲时段，澳大利亚统计局将发布10月份的劳动力市场数据。

美联储常见问题（FAQ）

美联储做了什么，它对美元有什么影响?

“美国的货币政策是由美联储制定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这将给美元带来压力。”

美联储多久召开一次货币政策会议?

美联储每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公开市场委员会由12名美联储官员参加，其中包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名，这些地区储备银行行长的任期为一年，轮流担任。”

什么是量化宽松(QE) ?它对美元有何影响?

“在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松政策(QE)。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购买高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。”

什么是量化紧缩?它对美元有何影响?

量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常对美元的价值是有利的。

• 黄金在周三因避险需求减退和美元温和走强而小幅下跌。
• 普遍的风险偏好环境进一步推动资金流出避险贵金属。
• 经济担忧和美联储降息押注可能限制美元进一步上涨并支持商品。

黄金（黄金/美元）在周三欧洲时段早些时候逆转了跌破4100美元的日内下跌，交易时略带负面偏向，略低于三周高点。美国政府重新开放的积极进展支持了风险偏好情绪，并对避险贵金属形成了阻力。除此之外，美国美元（USD）需求的良好回升也是对该商品施加压力的另一个因素。

然而，美元的上行空间似乎受到限制，因为市场预期美国政府长期停摆可能导致美联储（Fed）在12月再次降息。这反过来又使交易者不愿在无收益的黄金上进行激进的看跌押注，并帮助限制更深的损失。投资者还选择等待周三晚些时候一系列有影响力的FOMC成员的讲话，以获取有关美联储未来降息路径的更多线索。

每日市场动态：黄金受到积极风险情绪和温和美元强度的影响

• 美国政府的重新开放将市场焦点转回到恶化的财政前景和对经济动能减弱的担忧。经济学家估计，长期的政府关闭可能已经使季度GDP增长减少约1.5%至2.0%。
• 正常数据流的恢复将强化这一预期——尤其是在上周美国就业和消费者信心指标低于预期之后。此外，交易者继续为美联储下个月降息分配相当大的概率。
• 来自劳动力分析公司Revelio Labs的数据上周显示，10月份失去了9,100个工作岗位，政府就业人数减少了22,200个职位。此外，芝加哥联储估计上个月失业率上升，表明劳动力市场恶化。
• 这重申了鸽派的美联储预期，并将美元拖至近两周低点，助力无收益的黄金在突破$4,100大关后继续上涨。然而，乐观的市场情绪对避险商品构成阻力。

黄金需要在4100美元下方被认可，以支持进一步修正下跌的论点

从技术角度来看，黄金/美元对似乎难以延续最近突破从历史高点（10月份触及）开始的回调的50%回撤位的走势。然而，日线/4小时图上的正向振荡指标有利于看涨交易者。在$4,150-4,155区域的进一步买入将重申建设性前景，并使黄金价格重新夺回$4,200大关。该水平接近61.8%的斐波那契回撤位，如果果断突破，应该为进一步的短期上涨铺平道路。

另一方面，隔夜低点在$4,100-4,095区域可能在$4,075区域或38.2%的斐波那契回撤位之前提供即时支撑。若有效跌破后者，可能会引发一些技术性卖盘，并将黄金价格拖至$4,025区域，进而向$4,000心理关口靠近。一些后续卖盘可能会使短期偏向转向看跌交易者。黄金/美元对可能会加速下跌至$3,936-3,935区域，然后最终跌至$3,900整数关口。

下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。

• 日元因高市旗帜放宽财政目标，敦促日本央行加息谨慎而持续疲软。
• 结束美国政府停摆的积极进展也削弱了避险日元。
• 鸽派美联储预期和经济担忧对美元施加压力，可能限制美元/日元的涨幅。

日本央行（JPY）在周三早盘欧洲时段维持了其卖盘基调，目前交投于自2月12日以来的最低水平，受到美元（USD）走强的影响。日本首相高市早苗今天早些时候的评论强调了她希望保持低利率以支持脆弱复苏的偏好。此外，日本央行（BoJ）由于高市的刺激政策立场，仍然不愿意承诺进一步加息。这一点，加上对结束美国政府停摆的潜在协议的乐观情绪，继续削弱避险货币日元（JPY）。

与此同时，周一发布的日本央行（BoJ）10月会议政策制定者意见摘要为12月即将加息留出了可能性。此外，市场对日本当局可能会介入市场以遏制本国货币进一步贬值的猜测，可能会阻止空头在日元（JPY）上进行新的押注。此外，鸽派的美联储（Fed）预期以及对美国政府关闭可能带来的经济影响的担忧，可能会限制美元（USD）的任何显著升值，这可能会抑制美元/日元（USD/JPY）货币对的涨幅。

日元受到12月日本央行加息可能性降低的压力

• 日本首相高市早苗（Sanae Takaichi）周三表示，食品价格驱动的通胀可能会伤害经济，政府将与日本央行密切合作，以确保日本实现由工资驱动的通胀。高市希望日本央行采取政策，以实现可持续的价格目标。
• 被选为高市早苗首相小组成员以讨论其政府增长战略的经济学家相田拓司（Takuji Aida）告诉《日经新闻》，日本央行应避免在12月加息。相田补充说，中央银行应至少等到明年1月，因为日本经济在第三季度可能出现收缩。
• 日本政府预计将在11月21日最终确定一项经济刺激计划。根据草案，该计划将敦促日本央行专注于实现强劲的经济增长和稳定的价格，强调高市早苗首相希望保持低利率以支持脆弱复苏的偏好。
• 美国参议院投票通过立法，重新开放联邦政府，结束美国历史上最长的政府停摆。这一积极进展引发了全球风险偏好交易的新一波潮流，这与日本央行加息的不确定性一起，继续削弱周三亚洲时段的避险日元（JPY）。
• 与此同时，经济学家估计，持续的美国政府关闭可能已经使季度GDP增长减少约1.5%至2.0%。此外，投资者似乎倾向于更鸽派的美联储（Fed），并已将12月再次降息的可能性纳入定价。这反过来又使美元（USD）保持低迷。
• 相反，周一发布的日本央行（BoJ）政策制定者在10月会议上的意见摘要反映出再次加息的时机即将到来。此外，政府干预以遏制日元进一步贬值的风险使空头需保持谨慎，并在对美元/日元（USD/JPY）货币对进行进一步看涨押注之前。
• 在周三没有任何相关的市场驱动的美国经济数据发布的情况下，交易者将期待一系列有影响力的FOMC成员的讲话，以获取有关美联储未来降息路径的线索。这将推动美元需求，而这与更广泛的风险情绪相结合，应该为该货币对提供短期动力。

美元/日元（USD/JPY）可能延续积极势头，重新夺回155.00关口

从技术角度来看，美元/日元的多头需要等待在154.45-154.50关键阻力位上方的持续强势，才能进行新的押注。考虑到日线图上的振荡指标舒适地保持在积极区域，并且仍远未进入超买区，现货价格可能会瞄准155.00心理关口。动能可能进一步延伸至155.60-155.65中间阻力位，朝156.00整数关口进发。

另一方面，任何跌破154.00关口的修正回调可能被视为在隔夜低点附近的买入机会，约在153.65区域。这应该有助于限制美元/日元在153.00关口附近的下行空间。然而，若有效跌破，可能会为更深的损失铺平道路，并将现货价格拖至152.15-152.10区域。后者现在应作为该货币对的强劲短期支撑，如果被果断；跌破，可能会使短期偏向空头交易者。

风险情绪常见问题（FAQ）

当提到金融市场的情绪时，“风险偏好”和“风险规避”是什么意思?

在金融行话的世界里，两个被广泛使用的术语“风险偏好”和“风险规避”指的是投资者在相关时期愿意承受的风险水平。在“冒险型”市场中，投资者对未来持乐观态度，更愿意购买风险资产。在“规避风险”的市场中，投资者开始“谨慎行事”，因为他们担心未来，因此购买风险较低的资产，这些资产更确定会带来回报，即使回报相对较小。

要了解风险情绪动态，需要跟踪哪些关键资产?

通常，在“风险偏好”时期，股市会上涨，大多数大宗商品(黄金除外)也会升值，因为它们受益于积极的增长前景。大宗商品出口大国的货币因需求增加而走强，加密货币上涨。在“规避风险”的市场中，债券——尤其是主要的政府债券——上涨，黄金表现抢眼，日元、瑞士法郎和美元等避险货币都受益。

当市场情绪“冒险”时，哪些货币会走强?

澳元(AUD)、加元(CAD)、新西兰元(NZD)以及卢布(RUB)和南非兰特(ZAR)等次要外汇，都倾向于在“风险偏好”的市场中上涨。这是因为这些货币的经济增长严重依赖大宗商品出口，而大宗商品在风险偏好时期往往会上涨。这是因为投资者预计，由于经济活动的增加，未来对原材料的需求将会增加。

当市场情绪“避险”时，哪些货币会走强?

在“避险”期间倾向于升值的主要货币是美元(USD)、日元(JPY)和瑞士法郎(CHF)。美元，因为它是世界储备货币，因为在危机时期投资者购买美国政府债券，这被视为安全的，因为世界上最大的经济体不太可能违约。日元受到对日本政府债券需求增加的影响，因为日本国内投资者持有的国债比例很高，即使在危机时期，他们也不太可能抛售这些国债。瑞士法郎，因为严格的瑞士银行法为投资者提供了加强的资本保护。

• 欧元/英镑在德国通胀数据发布后维持其地位。
• 德国消费者物价调和指数在10月份同比上涨2.3%，符合预期。
• 英国央行（BoE）梅根-格林（Megan Greene）对英国的货币政策是否足够紧缩表示怀疑。

欧元/英镑在周三早盘的欧洲时段延续了第二个交易日的涨势，交易价格约为0.8810。该货币交叉盘在0.8829附近保持强势，这是自2023年5月以来的最高水平，发生在11月5日，随后发布了德国的消费者物价指数（CPI）和消费者物价调和指数（HICP）数据。

德国消费者物价调和指数在10月份同比上涨2.3%，与市场预期和前值一致。该月的HICP月通胀保持在0.3%。CPI同比增长2.3%，而月通胀如预期保持在0.3%。

欧洲央行（ECB）决策者弗朗索瓦-维勒罗伊-德-加尔豪（Francois Villeroy de Galhau）周三表示，尽管政治不确定性，法国经济依然韧性十足，并指出家庭因对公共赤字的担忧而大幅储蓄。加尔豪补充说，国内和国际的不确定性对GDP造成约0.5%的压力。

随着欧元（EUR）受到对欧洲央行（ECB）政策前景的谨慎态度的支持，欧元/英镑交叉盘可能进一步升值。预计欧洲央行将暂时维持利率不变，得益于经济表现稳定和通胀接近目标。

此外，随着英镑（GBP）在对手货币中挣扎，欧元/英镑交叉盘也获得了支撑，市场对英国央行（BoE）将在12月降息的预期不断上升。摩根士丹利、花旗集团和瑞银全球研究的分析师已转变立场，预计英国央行将降息25个基点（bps）至3.75%。

英国央行（BoE）决策者梅根-格林（Megan Greene）周二表示，她并不相信英国的货币政策在实质上是紧缩的。格林指出，明年的工资协议数据高于预期，并对英国持续的通胀表示担忧，暗示货币政策可能需要更加紧缩。她还强调，围绕通胀的风险管理应在塑造英国央行的政策前景中发挥关键作用，路透社报道。

德国经济常见问题（FAQ）

德国经济对欧元的影响是什么?

作为欧元区最大的经济体，德国经济对欧元有着重要的影响。德国的经济表现，国内生产总值，就业和通货膨胀，可以极大地影响欧元的整体稳定性和信心。随着德国经济的走强，它可以提振欧元的价值，而如果欧元走弱，则相反。总体而言，德国经济在塑造欧元在全球市场上的强势和形象方面发挥着至关重要的作用。

德国在欧元区的政治角色是什么?

德国是欧元区最大的经济体，因此在该地区扮演着重要角色。在2009年至2012年的欧元区主权债务危机期间，德国在设立各种稳定基金以救助债务国方面发挥了关键作用。危机之后，它在实施“财政契约”方面发挥了领导作用，这是一套更严格的规则，用于管理成员国的财政和惩罚“债务罪人”。德国是“金融稳定”文化的先锋，德国经济模式被欧元区其他成员国广泛用作经济增长的蓝图。

什么是德国国债?

德国国债是德国政府发行的债券。像所有债券一样，它们定期向持有者支付利息，即息票，然后在到期时支付贷款的全部价值，即本金。由于德国是欧元区最大的经济体，德国国债被用作其他欧洲政府债券的基准。长期国债被视为一种坚实的、无风险的投资，因为它们得到了德国民族的充分信任和信用的支持。正因如此，它们被投资者视为安全港——在危机时期增值，而在繁荣时期下跌。

德国国债收益率是多少?

德国国债收益率衡量的是投资者持有德国国债预期的年回报率。和其他债券一样，德国国债定期向持有者支付利息，称为“息票”，然后是到期时债券的全部价值。虽然息票是固定的，但收益率会随着债券价格的变化而变化，因此被认为更准确地反映了回报。国债价格下跌会提高票面利率占贷款的比例，从而导致收益率上升，反之亦然。这就解释了为什么德国国债收益率与价格走势相反。

德国央行是什么?

德国央行是德国的中央银行。它在德国国内以及更广泛地区的央行实施货币政策方面发挥着关键作用。它的目标是价格稳定，或者保持低通胀和可预测。它负责确保德国支付系统的顺利运行，并参与对金融机构的监督。德国央行向来以保守著称，将对抗通胀置于经济增长之上。它对欧洲中央银行(ECB)的设置和政策产生了影响。

西德克萨斯中质油（WTI）价格在周三欧洲时段早盘下跌，WTI 交易价格为每桶 60.75 美元，低于周二收盘时的 60.88 美元。
布伦特原油（Brent crude）也在下跌，交易价格为 64.75 美元，低于前一交易日的收盘价 64.89 美元。

WTI原油常见问题（FAQ）

什么是WTI油?

WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。

是什么因素推动了WTI原油的价格?

与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。

库存数据如何影响WTI原油价格

美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。

OPEC是如何影响WTI原油价格的?

欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。

欧洲央行（ECB）决策者弗朗索瓦·维勒罗伊·德·加尔霍（Francois Villeroy de Galhau）周三表示，尽管存在政治不确定性，法国经济依然具有韧性。

关键引用

法国人储蓄很多，因为他们担心公共赤字。

国内和国际的不确定性对GDP有0.5%的影响。

市场反应

在新闻发布时，欧元/美元货币对当天下跌0.02%，报1.1580。

欧央行常见问题（FAQ）

欧洲央行是什么?它如何影响欧元?

位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行为该地区设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着将通胀率保持在2%左右。它实现这一目标的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率通常会导致欧元走强，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”

什么是量化宽松(QE) ?它对欧元有何影响?

“在极端情况下，欧洲央行可以实施一种叫做量化宽松的政策工具。量化宽松是指欧洲央行印制欧元，然后用这些欧元从银行和其他金融机构购买资产——通常是政府债券或公司债券。量化宽松通常会导致欧元走弱。当仅仅降低利率不太可能实现价格稳定的目标时，量化宽松是最后的手段。欧洲央行在2009年至2011年的金融危机期间、2015年通胀持续低迷期间以及新冠肺炎大流行期间都使用了这种方法。”

什么是量化紧缩?它对欧元有何影响?

量化紧缩(QT)是量化宽松的反面。它是在量化宽松之后，当经济正在复苏，通胀开始上升时进行的。在量化宽松中，欧洲央行(ECB)从金融机构购买政府和公司债券，为它们提供流动性，而在QT中，欧洲央行停止购买更多债券，并停止将其持有的到期债券本金进行再投资。这通常对欧元有利(或看涨)。

• 美元/加元在周三欧洲早盘时段稳定在1.4010附近。
• 美国政府停摆接近结束，资金法案在参议院通过后移交众议院。
• 加拿大央行在10月会议上将利率下调至2.25%，并暗示宽松周期可能结束。

周三欧洲早盘时段，美元/加元在1.4010附近平稳交易。私营部门的美国就业数据引发了对劳动力市场疲软的担忧，这可能在短期内对美元（USD）相对于加元（CAD）造成压力。加拿大央行（BoC）的会议纪要将在周三晚些时候发布。

自动数据处理公司（ADP）周二显示，截至10月25日的四周内，私营企业平均每周裁员11,250个职位。报告表明，劳动力市场在10月下半月放缓，相比于月初的情况。

美国参议院周一批准了一项妥协方案，结束美国历史上最长的政府停摆。资金法案将尽快移交众议院进行最终投票。如果在国会两院通过，将提交美国总统唐纳德·特朗普签署成为法律。

交易员们准备迎接即将到来的美国政府重启，预计将释放一系列经济数据。然而，分析师认为，经济数据的恢复将指向经济放缓，这将促使美联储（Fed）在下个月降息。这反过来可能会削弱美元相对于加元的表现。

加拿大央行在10月会议上决定将政策利率下调至2.25%，这是连续第二次下调25个基点（bps）。加拿大央行行长蒂夫·马克莱姆表示，进一步降息在目前不太可能，称经济仍在其预期轨道上。

加拿大央行对市场参与者的调查显示，许多人预计利率将维持在2.25%至少到2027年中期。然而，其他经济学家意见不一，有些人预计在2026年初可能会再次降息，具体取决于贸易问题的发展。

加元常见问题（FAQ）

什么关键因素驱动加元?

推动加元(CAD)的关键因素是加拿大银行(BoC)设定的利率水平、加拿大最大的出口产品石油价格、经济健康状况、通货膨胀和贸易平衡(加拿大出口与进口之间的差额)。其他因素包括市场情绪，即投资者是在买入风险更高的资产(风险偏好)，还是在寻求避险(风险偏好)，而风险偏好则是正面的。作为其最大的贸易伙伴，美国经济的健康状况也是影响加元的关键因素。

加拿大央行的决定对加元有何影响?

加拿大银行(BoC)通过设定银行间相互拆借的利率水平，对加元具有重大影响。这影响到每个人的利率水平。加拿大央行的主要目标是通过上调或下调利率，将通货膨胀率维持在1-3%。相对较高的利率往往对加元有利。加拿大央行还可以利用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对加元不利，后者对加元有利。

石油价格对加元有何影响?

石油价格是影响加元价值的一个关键因素。石油是加拿大最大的出口产品，因此石油价格往往对加元价值产生直接影响。一般来说，如果油价上涨，加元也会上涨，因为对加元的总需求会增加。如果油价下跌，情况正好相反。较高的油价也倾向于导致贸易顺差的可能性更大，这也支持加元。

通货膨胀数据如何影响加元的价值?

由于通货膨胀降低了货币的价值，传统上一直被认为是一种货币的负面因素，但在现代，随着跨境资本管制的放松，情况实际上正好相反。较高的通货膨胀率往往会导致央行提高利率，从而吸引更多的资金流入，这些资金来自寻求利润丰厚的投资场所的全球投资者。这增加了对当地货币的需求，在加拿大就是加元。

经济数据如何影响加元的价值?

宏观经济数据的发布衡量了经济的健康状况，并可能对加元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都能影响加元的走势。强劲的经济对加元有利。它不仅吸引了更多的外国投资，而且可能会鼓励加拿大银行提高利率，从而导致货币走强。然而，如果经济数据疲弱，加元可能会下跌。

日本财政大臣片山萨津基周三表示，她最近看到货币出现单边和快速的波动，并补充说她将以高度紧迫感密切关注外汇波动。

关键引用

最近看到货币出现单边、快速的波动。
对具体外汇水平不予置评。
但货币以反映基本面的稳定方式波动是重要的。
以高度紧迫感密切关注外汇波动。
弱日元在一定程度上助长了成本推动的通胀。
不会否认弱日元的缺点超过其优点。

市场反应

截至发稿时，美元/日元汇率上涨0.30%，报154.60。

日元常见问题（FAQ）

驱动日元的关键因素是什么?

日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。

日本央行的决定对日元有何影响?

“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”

日美债券收益率之差对日元有何影响?

过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。

更广泛的风险情绪如何影响日元?

日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。

• 澳元尽管澳储行政策谨慎，但仍延续跌势。
• 澳元可能会重新获得支撑，因为澳储行的豪瑟强调了维持紧缩货币条件的必要性。
• 随着政府关门结束的进程持续进行，美元小幅走高。

周三，澳元（AUD）兑美元（USD）走弱，连续第二个交易日延续跌势。随着美元（USD）因美国（US）政府重新开放的进程获得支撑，AUD/USD 货币对下跌。

澳元可能会重新获得对澳储行（RBA）政策前景的谨慎情绪支持。澳储行副行长安德鲁-豪瑟（Andrew Hauser）在周三表示：“我们最好的估计是货币政策仍然是限制性的，尽管委员会仍在对此进行辩论。”豪瑟补充说，如果政策不再是温和限制性的，这将对未来的决策产生重大影响。

RBA 助理行长（金融系统）布拉德·琼斯周三在澳大利亚养老金基金协会（ASFA）会议上发表讲话。琼斯指出，市场低估了地缘政治风险，全球估值仍然过于自满。他还强调，中央银行黄金储备中出现了早期的分化迹象。

美元在政府关门接近结束时获得支撑

• 美元指数（DXY），衡量美元对六种主要货币的价值，目前在99.50附近交易，结束了五天的跌势。交易者可能会关注当天稍晚美联储（Fed）官员的讲话，包括克里斯托弗·沃勒、拉斐尔·博斯蒂克和斯蒂芬·米兰。
• 美国参议院完成了工作，通过了结束政府关门的法案。众议院将在周三对该法案进行投票，随后将其送交总统唐纳德·特朗普签署。这将重新开放政府，发放薪水并释放经济数据。
• 美国总统唐纳德·特朗普周一支持一项两党协议，以结束美国政府关门，暗示可能在几天内重新开放。参议院多数党领袖约翰·图恩表示，他预计特朗普将在国会通过法案后签署。
• 特朗普总统预言通胀将“很快”达到1.5%，这一水平的通胀在2021年2月超过该水平后，几乎四年来一直未能实现。1.5%的通胀率也远低于美国十年来的长期平均水平。
• 美国财政部长斯科特·贝森特周一表示，美国联邦关门对经济的影响正在加剧。他补充说，通胀方面取得实质性进展，并预计未来几个月价格将下降。
• 10月份的失业人数主要集中在政府和零售部门，消费者信心在11月初降至三年半低点，这加大了政策放松的预期。CME FedWatch 工具显示，市场预计12月降息25个基点的概率为68%。
• 中国商务部周一表示，将暂时解除对与镓、锗、锑和超硬材料相关的“双用途物品”出口到美国的审批禁令。该暂停自周日生效，持续至2026年11月27日。中国经济的任何变化都可能影响澳元，因为中国是澳大利亚的主要贸易伙伴。
• 中国国家统计局周日发布的数据显示，10月份消费者物价指数（CPI）同比上涨0.2%，在9月份下降0.3%后恢复。市场共识为该报告期为0%。10月份CPI通胀环比上涨0.2%，高于前值0.1%。生产者价格指数（PPI）在10月份同比下降2.1%，继9月份下降2.3%之后。该数据高于市场共识的-2.2%。
• 墨尔本大学周二发布的数据显示，澳大利亚的西太平洋消费者信心在11月份跃升12.8%，达到103.8，自2022年2月以来首次超过100。此次反弹是在10月份下降3.5%之后，标志着七年来非疫情时期的最强读数，受益于经济条件改善和外部风险缓解。

澳元测试0.6500附近的九日EMA支撑位

周三，AUD/USD 货币对在0.6520附近交易。日线图的技术分析显示，该货币对在矩形模式内盘整，横盘交易。然而，该货币对接近九日指数移动平均线（EMA），表明短期动能没有偏向。

如果成功跌破0.6520的九日EMA，随后跌破心理关口0.6500，可能会削弱短期价格动能，并促使AUD/USD货币对接近0.6470附近的矩形下边界和8月21日创下的五个月低点0.6414。

在上行方面，AUD/USD货币对可能以0.6536的50日EMA为目标。突破该水平将改善中期价格动能，并支持AUD/USD货币对探索矩形上边界附近的区域，约为0.6630。进一步的上涨将支持该货币对以9月17日创下的13个月高点0.6707为目标。

下表显示了 澳元 (AUD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。 澳元 对 美元 最弱。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 澳元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 AUD (基数)/ USD (报价)。

澳元常见问题（FAQ）

驱动澳元的关键因素是什么?

影响澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亚储备银行(RBA)设定的利率水平。由于澳大利亚是一个资源丰富的国家，另一个关键驱动因素是其最大出口产品铁矿石的价格。作为其最大的贸易伙伴，中国经济的健康状况，以及澳大利亚的通货膨胀、经济增长率和贸易平衡都是一个因素。市场情绪也是一个因素，即投资者是在买入高风险资产(风险偏好)还是在寻求避险(风险偏好)，风险偏好对澳元有利。

澳大利亚储备银行的决定对澳元有何影响?

澳大利亚储备银行(RBA)通过设定澳大利亚各银行相互拆借的利率水平来影响澳元(AUD)。这影响了整个经济的利率水平。澳大利亚央行的主要目标是通过上调或下调利率来维持2-3%的稳定通胀率。与其他主要央行相比，相对较高的利率支持澳元，而相对较低的利率则支持澳元。澳大利亚央行还可以使用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对澳元不利，后者对澳元有利。

中国经济的健康状况对澳元有何影响?

中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，因此中国经济的健康状况对澳元(AUD)的价值有重大影响。当中国经济表现良好时，它会从澳大利亚购买更多的原材料、商品和服务，从而提振对澳元的需求，推高澳元的价值。当中国经济增长速度不如预期时，情况正好相反。因此，中国经济增长数据的正面或负面惊喜通常会对澳元及其货币对产生直接影响。

铁矿石价格对澳元有何影响?

铁矿石是澳大利亚最大的出口产品，根据2021年的数据，每年的出口额为1180亿美元，中国是其主要出口目的地。因此，铁矿石价格可以成为澳元的驱动因素。一般来说，如果铁矿石价格上涨，澳元也会上涨，因为对澳元的总需求会增加。如果铁矿石价格下跌，情况则正好相反。较高的铁矿石价格也往往导致澳大利亚更有可能出现贸易顺差，这对澳元也是有利的。

贸易帐如何影响澳元?

贸易帐，即一个国家出口收入与进口收入之间的差额，是影响澳元价值的另一个因素。如果澳大利亚生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买其出口产品的外国买家创造的剩余需求中获得价值，而不是购买进口产品的支出。因此，净贸易余额为正会增强澳元，如果贸易余额为负则会产生相反的效果。

• 澳元/纽元可能因澳储行立场的谨慎语气而重新获得支撑。
• 澳储行豪瑟警告称，如果政策不再温和限制，可能会对未来的决策产生重大影响。
• 纽元走弱，因为市场预计纽储行将在11月降息25个基点至2.25%。

在周三的亚洲时段，澳元/纽元在前一交易日录得超过0.25%的跌幅后保持平稳，交易价格约为1.1550。该货币对仍接近1.1590，这是自2013年9月以来的最高点，达到该水平是在11月10日。

由于对澳大利亚储备银行（RBA）政策前景的谨慎情绪，澳元（AUD）可能会对其同类货币上涨。RBA副行长安德鲁·豪瑟在周三表示：“我们最好的估计是货币政策仍然具有限制性，尽管委员会仍在对此进行辩论。”豪瑟补充说，如果政策不再温和限制，将对未来的决策产生重大影响。

在数据方面，墨尔本大学周二发布的数据显示，澳大利亚的西太平洋消费者信心在11月跃升12.8%，达到103.8，自2022年2月以来首次超过100。此次反弹是在10月下降3.5%之后，标志着七年来非疫情时期的最强读数，受益于经济条件改善和外部风险缓解。

由于纽元（NZD）在纽储行可能在11月降息25个基点至2.25%的可能性增加而面临压力，澳元/纽元交叉盘可能会继续其上涨势头。市场还预计有10%的机会出现更深的50个基点降息，因失业人数上升，经济接近第二次衰退。

在周二发布的纽储行通胀预期后，围绕纽储行政策前景的鸽派情绪增强，该预期在第四季度环比保持在2.28%，处于1%-3%的目标范围内。

澳大利亚央行常见问题（FAQ）

澳大利亚储备银行是什么?它是如何影响澳元的?

澳大利亚储备银行(RBA)为澳大利亚制定利率并管理货币政策。理事会每年在11次会议上作出决定，并根据需要召开临时紧急会议。澳大利亚央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着通胀率在2-3%，但也“……为货币稳定、充分就业、经济繁荣和澳大利亚人民的福利做出贡献。”它实现这一目标的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率将使澳元走强，反之亦然。澳大利亚央行的其他工具包括量化宽松和紧缩政策。

通货膨胀数据如何影响澳元的价值?

传统上，通货膨胀一直被认为是货币的负面因素，因为它总体上降低了货币的价值，但在现代，随著跨境资本管制的放松，情况实际上正好相反。现在，适度的高通胀往往会导致央行提高利率，这反过来又会吸引更多的资金流入，这些资金来自寻求利润丰厚的投资场所的全球投资者。这增加了对当地货币的需求，在澳大利亚就是澳元。

经济数据如何影响澳元的价值?

宏观经济数据衡量经济的健康状况，并可能对其货币的价值产生影响。投资者更愿意将资金投资于安全和增长的经济体，而不是不稳定和萎缩的经济体。更多的资本流入增加了总需求和本国货币的价值。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等经典指标都会影响澳元。强劲的经济可能会鼓励澳大利亚储备银行提高利率，这也支持澳元。

什么是量化宽松(QE) ?它对澳元有何影响?

量化宽松(QE)是在降低利率不足以恢复经济中信贷流动的极端情况下使用的工具。量化宽松是澳大利亚储备银行(RBA)印刷澳元(AUD)以从金融机构购买资产(通常是政府或公司债券)的过程，从而为他们提供急需的流动性。量化宽松通常会导致澳元走弱。

什么是量化紧缩(QT) ?它对澳元有何影响?

量化紧缩(QT)是量化宽松的反面。它是在量化宽松之后，当经济正在复苏，通胀开始上升时进行的。在量化宽松中，澳大利亚储备银行(RBA)从金融机构购买政府和公司债券，为它们提供流动性，而在QT中，澳大利亚储备银行停止购买更多的资产，并停止将其持有的到期债券的本金再投资。这将对澳元有利(或看涨)。

日本首相高市早苗周三表示，我们不能说日本已经走出通缩。高市进一步表示，她希望日本银行（BOJ）能够实施政策，以便日本实现可持续的价格目标。

关键引用

近期由食品价格推动的通胀可能会伤害经济。
将与日本银行密切合作，确保日本看到由工资推动的通胀。
希望日本银行实施政策，以便日本实现可持续的价格目标。
如果政策错误，日本有可能再次滑入通缩。
这将伤害消费、工资增长和资本支出。
政府的职责是创造一个企业能够继续进行强劲工资增长的环境。

市场反应

截至发稿时，美元/日元当天上涨了0.30%，报154.60。

日元常见问题（FAQ）

驱动日元的关键因素是什么?

日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。

日本央行的决定对日元有何影响?

“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”

日美债券收益率之差对日元有何影响?

过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。

更广泛的风险情绪如何影响日元?

日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。

• 澳元/日元在周三欧洲早盘时段强劲上涨至接近100.90。
• 在100日指数移动均线（EMA）上方，积极的前景依然存在，且相对强弱指数（RSI）呈看涨趋势。
• 即时阻力位在101.03；初步下行目标位于100.00。

在周三的早期欧洲交易时段，澳元/日元交叉汇率上涨至约100.90。由于日本首相高市早苗的刺激政策立场，日本央行（BoJ）对进一步加息持谨慎态度。这可能会削弱日元（JPY）对澳元（AUD）的汇率。然而，日本当局的口头干预可能会在短期内限制日元的下行空间。

从技术上看，澳元/日元在长期内保持看涨趋势，因为该交叉汇率在日线图上稳固地位于关键的100日指数移动均线（EMA）上方。14日相对强弱指数（RSI）在中线附近的59.95上方，支持了上行动能。这表明最小阻力路径是向上的。

从积极的一面来看，交叉汇率的首个上行障碍出现在101.03，即10月31日的高点。若持续交易在上述水平之上，可能会看到上涨至101.80的布林带上边界。下一个需要关注的障碍是102.30，即2024年11月8日的高点。

在下行方面，澳元/日元的初步支撑位于100.00的心理关口。若在上述水平下方出现更多看跌蜡烛图，可能会将交叉汇率拉回至98.97，即11月7日的低点。进一步下行，关键的支撑水平在97.65-97.60区间，代表布林带的下限和100日EMA。

澳元/日元日线图

日元常见问题（FAQ）

驱动日元的关键因素是什么?

日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。

日本央行的决定对日元有何影响?

“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”

日美债券收益率之差对日元有何影响?

过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。

更广泛的风险情绪如何影响日元?

日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。

• 美元/瑞郎在美联储鸽派预期加速的情况下，难以守住0.8000的关键支撑位。
• 瑞士央行（SNB）不太可能转向负利率。
• 彭博社报道，美国与瑞士的贸易协议可能在两周内宣布。

周三亚洲时段晚些时候，美元/瑞郎货币对在0.8000附近谨慎交易。由于美元（USD）因市场对美联储（Fed）可能在今年再次降息的预期加剧而走弱，瑞士法郎货币对面临卖压。

在新闻发布时，美国美元指数（DXY）跟踪美元对六种主要货币的价值，微幅上升至接近99.55。不过，美元指数仍接近周二创下的99.30的周低点。

周二，在ADP就业变化四周平均数据公布后，美元走低，这引发了市场对美联储鸽派预期的升温。私人薪资处理公司ADP报告称，雇主在10月底前每周裁员11.25K人。美国就业趋势的疲软引发了对当前劳动力市场状况的担忧。

根据CME FedWatch工具，美联储在12月会议上将利率下调25个基点（bps）至3.50%-3.75%的概率已从周一的62.4%上升至68%。

与此同时，瑞士法郎（CHF）在瑞士央行（SNB）可能转向负利率的预期减弱的情况下，表现坚挺。瑞士央行官员最近表示对未来几个季度通胀加速的信心。

在全球层面上，美国（US）和瑞士在两周内接近签署贸易协议。彭博社本周的报道显示，美国和瑞士经济可能在两周内宣布贸易协议，华盛顿预计将把对瑞士进口的关税降低至15%。

美元常见问题（FAQ）

什么是美元?

美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”

美联储的决定对美元有何影响?

“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”

什么是量化宽松?它对美元有何影响?

在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”

什么是量化紧缩?它对美元有何影响?

量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。

• 纽元/美元周三在美元需求回升的情况下吸引了一些卖盘。
• 隔夜在200小时简单移动均线附近的受阻支持了短期进一步下跌的可能性。
• 需要在0.5670阻力位上方持续走强，以消除负面前景。

纽元/美元货币对在周三亚洲时段遇到新的卖盘，现在似乎已经结束了连续两天的上涨至0.5670区域的涨势，或接近前一天触及的近一周高点。现货价格在过去一小时滑落至中0.5600s以下，并在一些美元（USD）逢低买入的出现中显得脆弱。

从技术角度来看，纽元/美元货币对在周二在200小时简单移动均线附近遭遇受阻，随后的下滑支持了更深跌幅的可能性。此外，日线图上的振荡指标深陷看跌区域，并刚刚开始在小时图上获得负面动能。这反过来验证了前景，并表明现货价格的最小阻力路径是向下。

因此，向0.5625中间支撑位的进一步下跌，途经0.5600附近，或上周五触及的自四月以来的最低水平，看起来是一个明显的可能性。如果接受在后者下方，将标志着新的下破，并使纽元/美元货币对面临加速下跌至中0.5500s的风险，最终跌至四月低点——即略低于0.5500的心理关口。

另一方面，0.5665-0.5670区域（200小时简单移动均线）可能继续作为一个强大的即时阻力位，若突破该区域，短期回补可能会使纽元/美元货币对重新夺回0.5700整数关口。一些后续买盘应为进一步上涨铺平道路，目标是0.5750-0.5755中间阻力位，途经0.5800整数关口，或十月下旬的波动高点。

纽元/美元 1 小时图

下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。

• 欧元/日元连续第四天吸引买家，并受到多种因素的支持。
• 日本央行（BoJ）加息的不确定性和积极的风险情绪被认为削弱了避险日元（JPY）。
• 市场押注欧洲央行（ECB）已停止降息，这对欧元（EUR）有利，并为该交叉货币对提供了顺风。

欧元/日元交叉货币对连续第四天上涨——同时也是过去六天中五天的积极走势——在周三的亚洲交易时段攀升至自1992年8月以来的新高。现货价格目前交投于179.00下方，日内上涨约0.25%，似乎有进一步升值的趋势。

在日本央行（BoJ）政策收紧路径的不确定性中，日元（JPY）继续相对表现不佳，这被视为继续为欧元/日元交叉货币对提供顺风的关键因素。事实上，由于日本首相高市早苗的刺激政策立场，BoJ一直不愿意承诺进一步加息。

日本政府预计将在11月21日最终确定一项经济刺激计划。此外，根据草案，该计划将敦促BoJ专注于实现强劲的经济增长和稳定的物价，强调高市早苗希望保持低利率以支持脆弱复苏的偏好。这一点，加上避险需求的减退，削弱了日元。

另一方面，共同货币似乎受到市场押注欧洲央行（ECB）已完成降息的支持。事实上，欧洲央行管理委员会（GC）成员、奥地利国家银行行长马丁·科赫（Martin Kocher）周二表示，目前的货币政策状态是适当的，预期在接下来的几个月内不会发生太多变化。

上述基本面背景验证了短期的积极前景，并表明欧元/日元交叉货币对的最小阻力路径是向上。即使从技术角度来看，隔夜收盘价突破178.25-178.30的水平阻力也支持进一步升值的案例，超越179.00关口，朝着重新夺回180.00心理关口的方向发展。

下表显示了 日元 (JPY) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 日元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 JPY (基数)/ USD (报价)。

• 银价在周三欧市早盘跌至约51.10美元。
• 美元走强对以美元计价的银价施加压力。
• 美国经济不确定性加剧，推动了对近期美联储降息的押注。

银价（XAG/USD）在周三的早期欧洲时段小幅下滑至约51.10美元，结束了五日连涨。由于美元（USD）需求回升，白银价格承压。美联储（Fed）政策制定者将在当天晚些时候发言，包括约翰·威廉姆斯、安娜·保尔森、克里斯托弗·沃勒、拉斐尔·博斯蒂克、斯蒂芬·米兰和苏珊·柯林斯。

美元指数（DXY），即以一篮子六种世界货币衡量的美元（USD）价值的指数，交易于99.55附近的积极区域，受到美国政府关门即将结束的希望提振。这反过来可能在短期内对以美元计价的商品价格施加压力。

在参议院周一以60票对40票通过临时持续决议以资助政府后，众议院将在周三对该措施进行投票，众议院议长约翰逊表示他预计该法案将迅速通过。如果在国会两院通过，将提交给美国总统唐纳德·特朗普签署成为法律。该法案将恢复对政府机构的资金，直到1月30日。

市场准备迎接即将到来的美国政府重启，预计将释放一系列美国经济数据。“交易员认为（数据）将显示一些经济数据疲软，这将促使美联储在12月降息……这可能鼓励了今天黄金和白银市场的多头，”Kitco Metals的高级分析师吉姆·怀科夫表示。

根据CME FedWatch工具，交易员目前预计美联储在12月会议上降息25个基点（bps）的概率接近68%，高于前一天的约62%。较低的利率可能降低持有白银的机会成本，从而支持这一无收益贵金属。

白银常见问题（FAQ）

人们为什么投资白银？

白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。

哪些因素影响银价？

银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。

工业需求如何影响银价？

银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。

白银价格对黄金走势有何反应？

白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。

• 英镑/美元因英镑在英国央行政策前景的鸽派基调下承压而下跌。
• 英国央行的梅根·格林（Megan Greene）对英国的货币政策是否足够限制表示怀疑。
• 由于美国众议院即将投票通过结束政府停摆的法案，美元上涨。

英镑/美元连续第二天下跌，周三亚洲时段交易在1.3140附近。由于市场对英国央行（BoE）将在12月降息的预期不断增加，英镑（GBP）承压，导致该货币对贬值。摩根士丹利、花旗集团和瑞银全球研究的分析师已改变立场，预计英国央行将降息25个基点（bps）至3.75%。

英国央行政策制定者梅根·格林周二表示，她并不相信英国的货币政策具有实质性的限制性。格林指出，明年的工资协议数据高于预期，并对英国持续的通胀表示担忧，暗示货币政策可能需要更加限制。她还强调，围绕通胀的风险管理应在塑造英国央行的政策前景中发挥关键作用，路透社报道。

英镑/美元还面临挑战，因为美元（USD）因对美国政府重新开放的乐观情绪而上涨。美国参议院完成了工作，通过了结束政府停摆的法案。众议院定于周三对该法案进行投票，随后将其送交美国总统唐纳德·特朗普签署。这将重新开放政府，发放薪水并释放经济数据。

周二发布的自动数据处理（ADP）就业数据低于预期，进一步强化了市场对美联储（Fed）在12月放松政策的预期，并削弱了美元。私营企业在截至10月25日的四周内平均每周裁员11,250个职位，而之前为14,250个。CME FedWatch工具显示，市场预计12月降息25个基点的概率为68%。

英镑常见问题（FAQ）

什么是英镑?

英镑(GBP)是世界上最古老的货币(公元886年)，也是英国的官方货币。根据2022年的数据，它是全球第四大外汇交易单位，占所有交易的12%，平均每天6300亿美元。它的主要交易对是英镑/美元，也被称为“Cable”，占外汇的11%，英镑/日元，或被交易员称为“龙（Dragon）”(3%)，欧元/英镑(2%)。英镑由英格兰银行(BoE)发行。

英国央行的决定对英镑有何影响?

“影响英镑价值的唯一最重要的因素是英格兰银行决定的货币政策。英国央行的决定是基于它是否实现了“物价稳定”的主要目标——稳定在2%左右的通胀率。实现这一目标的主要工具是调整利率。当通胀过高时，英国央行将试图通过提高利率来控制通胀，从而提高个人和企业获得信贷的成本。这总体上对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀降得太低时，这是经济增长放缓的迹象。在这种情况下，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，这样企业就会借入更多资金，投资于促进增长的项目。”

经济数据如何影响英镑的价值?

“公布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能影响英镑的价值。GDP、制造业和服务业pmi以及就业等指标都可以影响英镑的走势。强劲的经济有利于英镑。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励英国央行提高利率，这将直接推高英镑。否则，如果经济数据疲软，英镑可能会下跌。”

贸易帐如何影响英镑?

“英镑的另一个重要数据是贸易帐。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产非常受欢迎的出口产品，其货币将纯粹受益于寻求购买这些商品的外国买家所创造的额外需求。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”

• 欧元/美元可能会重新获得立足之地，因为欧洲央行预计将暂时维持利率不变。
• 美元上涨，因为美国众议院即将对结束政府停摆的法案进行投票。
• 疲弱的ADP就业数据增强了市场对美联储政策宽松的预期。

欧元/美元在连续五天上涨后保持稳定，周三亚洲时段交易于1.1580附近。由于围绕欧洲央行（ECB）政策前景的谨慎态度，欧元（EUR）可能进一步上涨，推动该货币对继续其上涨势头。预计欧洲央行将暂时维持利率不变，得益于经济表现稳定和通胀接近目标。

交易者可能会关注即将发布的德国通胀数据，包括10月份的消费者物价指数（CPI）和调和消费者价格指数（HICP）数据，以进一步推动对欧洲央行（ECB）政策前景的看法。

由于对美国政府重新开放的乐观情绪，欧元/美元维持其地位，美元（USD）保持涨幅。美国参议院完成了工作，并通过了结束政府停摆的法案。众议院定于周三对该法案进行投票，随后将其送交美国总统唐纳德·特朗普签署。这将重新开放政府，发放薪水并释放经济数据。

然而，美元面临挑战，因为周二发布的疲弱于预期的自动数据处理（ADP）就业数据强化了政策宽松的预期。截止10月25日的四周内，私营企业平均每周裁员11,250个职位，而之前为14,250个。CME FedWatch工具显示，市场预计12月份降息25个基点的概率为68%。

欧元常见问题（FAQ）

什么是欧元?

欧元是属于欧元区的19个欧盟国家的货币。它是仅次于美元的世界上交易量第二大的货币。2022年，欧元占外汇交易总量的31%，日均交易额超过2.2万亿美元。欧元/美元是世界上交易量最大的货币对，约占所有交易的30%，其次是欧元/日元(4%)，欧元/英镑(3%)和欧元/澳元(2%)。

欧洲央行是什么?它如何影响欧元?

位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着要么控制通胀，要么刺激增长。它的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率——或者更高利率的预期——通常对欧元有利，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”

通货膨胀数据如何影响欧元的价值?

“欧元区通胀数据以消费者价格协调指数(HICP)衡量，是欧元的重要计量经济指标。如果通货膨胀率高于预期，特别是高于欧洲央行2%的目标，欧洲央行就不得不提高利率以控制通胀。与其他国家相比，相对较高的利率通常会对欧元有利，因为它使该地区作为全球投资者投资的地方更具吸引力。”

经济数据如何影响欧元的价值?

发布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能对欧元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都可能影响欧元的走向。强劲的经济有利于欧元。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励欧洲央行提高利率，这将直接增强欧元。否则，如果经济数据疲软，欧元可能会下跌。欧元区四大经济体(德国、法国、意大利和西班牙)的经济数据尤为重要，因为它们占欧元区经济的75%。”

贸易帐如何影响欧元?

“欧元的另一个重要数据是贸易平衡。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买这些商品的外国买家创造的额外需求中获得价值。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”

澳大利亚储备银行（RBA）副行长安德鲁·豪瑟周三表示：“我们最好的猜测是货币政策仍然是紧缩的，委员会正在对此进行辩论。”

附加引用

如果结果表明我们不再是温和紧缩，这对未来的政策将有重要影响。

我们可能从西太平洋消费者信心调查中得到了不稳定的读数，看看这种情况是否会持续。

消费读数有些上升，有些下降，中央案例是逐步、温和的复苏。

没有任何失业水平会让中央银行感到满意。

新的董事会结构非常适合澳大利亚，投票是匿名的，以鼓励辩论。

一些董事会成员的公众参与已经发生，随着时间的推移我们会看到更多。

不知道我们是否处于人工智能泡沫中，中央案例并不认为市场会立即崩溃。

市场反应

在撰写本文时， AUD/USD 当天走势平稳，徘徊在0.6525附近。

下表显示了 澳元 (AUD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 澳元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 AUD (基数)/ USD (报价)。

• 美元/加元因美国政府关门即将结束的乐观情绪而升值。
• 弱于预期的ADP就业数据增强了市场对美联储政策放松的预期。
• 加元在对加拿大央行（BoC）政策前景的谨慎情绪中上涨。

美元/加元在经历三天的下跌后小幅上涨，周三亚洲时段交易于1.4010附近。该货币对因美国政府重新开放的进程而获得支持，美元（USD）走强。交易者可能会关注当天稍晚美联储（Fed）官员的讲话，包括克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）、拉斐尔·博斯蒂克（Raphael Bostic）和斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）。

美国参议院完成了工作，通过了结束政府关门的法案。众议院将在周三对该法案进行投票，随后将其送交美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）签署。这将重新开放政府，发放薪水并释放经济数据。

美国总统唐纳德·特朗普周一支持一项两党协议以结束美国政府关门，暗示可能在几天内重新开放。参议院多数党领袖约翰·图恩（John Thune）表示，他预计特朗普将在国会通过法案后签署。

然而，美元面临挑战，因为周二发布的弱于预期的自动数据处理（ADP）就业数据强化了政策放松的预期。CME FedWatch工具显示，市场预计12月降息25个基点的概率为68%。

截至10月25日的四周内，私营企业平均每周裁员11,250个职位，而之前为14,250个。报告显示，与本月早些时候相比，10月下半月的劳动力市场放缓。

美元/加元面临挑战，因为加元（CAD）在对加拿大央行（BoC）政策前景的谨慎情绪中上涨，这一情绪受到上周强于预期的劳动力市场数据的推动。

此外，作为美国（US）最大的石油出口国，加元因原油价格上涨而获得支持。西德克萨斯中质原油（WTI）价格在经历三天的上涨后稳定，当前交易于每桶60.80美元附近。

石油输出国组织及其盟友，通常称为欧佩克+，计划在当天稍晚发布其月度市场报告，随后是国际能源署的年度能源展望。预计这两份报告将提供关于2026年之前的预测的见解，尽管市场对过剩供应的担忧依然存在。

加元常见问题（FAQ）

什么关键因素驱动加元?

推动加元(CAD)的关键因素是加拿大银行(BoC)设定的利率水平、加拿大最大的出口产品石油价格、经济健康状况、通货膨胀和贸易平衡(加拿大出口与进口之间的差额)。其他因素包括市场情绪，即投资者是在买入风险更高的资产(风险偏好)，还是在寻求避险(风险偏好)，而风险偏好则是正面的。作为其最大的贸易伙伴，美国经济的健康状况也是影响加元的关键因素。

加拿大央行的决定对加元有何影响?

加拿大银行(BoC)通过设定银行间相互拆借的利率水平，对加元具有重大影响。这影响到每个人的利率水平。加拿大央行的主要目标是通过上调或下调利率，将通货膨胀率维持在1-3%。相对较高的利率往往对加元有利。加拿大央行还可以利用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对加元不利，后者对加元有利。

石油价格对加元有何影响?

石油价格是影响加元价值的一个关键因素。石油是加拿大最大的出口产品，因此石油价格往往对加元价值产生直接影响。一般来说，如果油价上涨，加元也会上涨，因为对加元的总需求会增加。如果油价下跌，情况正好相反。较高的油价也倾向于导致贸易顺差的可能性更大，这也支持加元。

通货膨胀数据如何影响加元的价值?

由于通货膨胀降低了货币的价值，传统上一直被认为是一种货币的负面因素，但在现代，随着跨境资本管制的放松，情况实际上正好相反。较高的通货膨胀率往往会导致央行提高利率，从而吸引更多的资金流入，这些资金来自寻求利润丰厚的投资场所的全球投资者。这增加了对当地货币的需求，在加拿大就是加元。

经济数据如何影响加元的价值?

宏观经济数据的发布衡量了经济的健康状况，并可能对加元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都能影响加元的走势。强劲的经济对加元有利。它不仅吸引了更多的外国投资，而且可能会鼓励加拿大银行提高利率，从而导致货币走强。然而，如果经济数据疲弱，加元可能会下跌。

• WTI价格在周三亚市接近60.85美元，录得温和涨幅。
• 对美国政府关门结束的期望和对俄罗斯供应的担忧推动了WTI价格。
• 美国石油协会（API）每周原油库存报告和欧佩克（OPEC）11月份月度石油市场报告将成为周三的焦点。

西德克萨斯中质原油（WTI），作为美国原油基准，周三亚市交易时段交投于60.85美元附近。由于美国政府达成协议后投资者信心恢复，WTI价格小幅上涨。交易者在等待美国石油协会（API）每周原油库存报告和欧佩克（OPEC）11月份月度石油市场报告，这些报告将于周三发布。

美国共和党控制的众议院定于周三对一项已获得参议院批准的法案进行投票。如果该法案在国会两院通过，将提交给美国总统唐纳德·特朗普签署成为法律。该法案将恢复对政府机构的资金支持，直到1月30日。

特朗普周一表示支持结束美国关门的两党协议，这一重要步骤使得政府在几天内重新开放的可能性增大。美国政府关门的结束可能会导致旅行和航空燃料消费的反弹，从而支撑WTI价格。

WTI价格还受到美国对俄罗斯两大石油生产商卢克石油（Lukoil）和俄罗斯石油（Rosneft）实施制裁的支持。此外，俄罗斯股东已同意出售其在塞尔维亚石油工业（Naftna Industrija Srbije，NIS）的股份，此前这家大型石油和天然气公司遭遇西方制裁。

“今天原油受益于多个有利因素，关于俄罗斯供应未能进入市场的担忧，因为一些印度炼油商减少了采购，分析师们也在提高潜在影响的估计，”CIBC私人财富集团高级能源交易员Rebecca Babin表示。

另一方面，石油输出国组织及其盟友（OPEC+）本月早些时候宣布，该组织将在12月份每日增产137,000桶，但将在明年第一季度暂停增产，进一步加剧了全球过剩的担忧。

WTI原油常见问题（FAQ）

什么是WTI油?

WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。

是什么因素推动了WTI原油的价格?

与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。

库存数据如何影响WTI原油价格

美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。

OPEC是如何影响WTI原油价格的?

欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。

• 美元指数在周三早盘亚洲时段小幅上涨至99.55附近。
• 交易者担心重启将释放大量数据，这可能显示出经济数据的某些疲软。
• ADP数据显示，截至10月25日的四周内，美国私营企业裁减的职位数量超过新增职位。

美元指数（DXY）是衡量美元（USD）相对于一篮子六种世界货币的价值的指数，在周三的亚洲交易时段交投于99.55附近，呈现积极走势。由于对美国政府关门结束的希望，DXY小幅上涨。交易者将关注周三晚些时候的美联储官员讲话，以获取有关美国利率的更多线索。

美国参议院周一批准了一项妥协方案，结束美国历史上最长的政府关门。这项资金法案将尽快送往众议院进行最终投票。如果在国会两院通过，将送交美国总统唐纳德·特朗普签署成为法律。美国政府关门的潜在结束提振了美元兑其竞争对手的汇率。

尽管如此，交易者认为经济数据的恢复将指向经济放缓，这将促使美联储（Fed）在12月降息。这反过来可能会限制DXY在短期内的上涨空间。

“当政府关闭时，新闻流几乎不存在。随着政府即将重启，我认为我们将开始看到更多裂痕，”纽约Bannockburn Global Forex的首席市场策略师Marc Chandler表示。

上周的数据表明，美国消费者信心在11月初降至三年半以来的最低水平。此外，自动数据处理公司（ADP）周二显示，截至10月25日的四周内，私营企业平均每周裁减11,250个职位。

交易者将在当天晚些时候从美联储政策制定者那里获取更多线索。美联储的约翰·威廉姆斯、安娜·保尔森、克里斯托弗·沃勒、拉斐尔·博斯蒂克、斯蒂芬·米兰和苏珊·柯林斯将发表讲话。任何鹰派言论都可能提振美元，而鸽派评论则可能拖累DXY下行。

美元常见问题（FAQ）

什么是美元?

美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”

美联储的决定对美元有何影响?

“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”

什么是量化宽松?它对美元有何影响?

在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”

什么是量化紧缩?它对美元有何影响?

量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。

中国人民银行（PBOC）在周三为即将到来的交易时段设定的美元/人民币中间价为7.0833，较前一天的7.0866和路透社的7.1141预测有所下调。

中国人民银行常见问题（FAQ）

中国人民银行的职能是什么？

中国人民银行（PBoC）的主要货币政策目标是维护价格稳定，包括汇率稳定，并促进经济增长。中国央行还旨在实施金融改革，例如开放和发展金融市场。

谁拥有中国人民银行？

中国人民银行（PBoC）由中华人民共和国（PRC）国家所有，因此不被视为一个自主机构。由国务院主席提名的中国共产党（CCP）委员会书记对中国人民银行的管理和方向具有关键影响，而不是行长。然而，潘功胜先生目前同时担任这两个职务。

中国人民银行（PBoC）主要使用的政策工具包括：

与西方经济体不同，中国人民银行（PBoC）使用更广泛的货币政策工具来实现其目标。主要工具包括七天逆回购利率（RRR）、中期借贷便利（MLF）、外汇干预和存款准备金率（RRR）。然而，贷款市场报价利率（LPR）是中国的基准利率。LPR的变化直接影响市场上贷款和抵押贷款的利率以及储蓄的利息。通过调整LPR，中国央行还可以影响人民币的汇率。

在中国，私人银行被允许吗？

是的，中国有19家私人银行——这在金融系统中占很小的比例。根据《海峡时报》，最大的私人银行是数字贷款机构微众银行和网商银行，它们分别由科技巨头腾讯和蚂蚁集团支持。2014年，中国允许由私人资金完全资本化的国内贷款机构在国家主导的金融部门运营。

• 纽元/美元在周三亚洲早盘下滑至接近0.5655。
• 美国历史上最长的政府关门可能最早在周三结束。
• 新西兰两年期年通胀预期保持在2.28%不变。

周三亚洲早盘，纽元/美元货币对下滑至约0.5655。对结束美国政府关门的潜在协议的乐观情绪为美元（USD）提供了一些支撑，抵御了新西兰元（NZD）。交易者将在周三稍晚从美联储官员的讲话中获取更多线索。

将结束美国历史上创纪录的政府关门的拨款法案已于周三送往众议院进行最终投票，此前参议院在周一以60-40的投票结果通过了该法案。如果在国会两院通过，该法案将送交美国总统唐纳德·特朗普签署成为法律。

特朗普在周一表示支持达成一项两党协议以结束美国关门，这一重要步骤使得政府在几天内重新开放的可能性增大。重新开放美国政府的希望支撑了美元，并为该货币对带来了阻力。

尽管如此，市场对美国中央银行在年底前降息的进一步押注可能会限制美元的上涨空间。根据CME FedWatch工具，市场目前预计美联储（Fed）在12月降息的可能性接近68%。

自动数据处理公司（ADP）周二发布的数据表明，截至10月25日的四周内，私营部门的就业创造平均每周减少超过11,250个。这一数据与该公司上周报告的10月份增幅形成对比，表明劳动力市场有所疲软。

在2025年第四季度（Q4），新西兰储备银行（RBNZ）的货币条件调查显示，新西兰的两年期通胀预期保持在2.28%，与第三季度的2.28%持平。新西兰平均一年期通胀预期在第四季度上升至2.39%，而第三季度为2.37%。

新西兰元（纽元）常见问题（FAQ）

哪些关键因素推动了纽元?

新西兰元(NZD)，也被称为Kiwi，是投资者中众所周知的交易货币。它的价值大体上取决于新西兰经济的健康状况和该国央行的政策。不过，也有一些独特的因素会影响纽元的走势。中国经济的表现往往会影响新西兰元，因为中国是新西兰最大的贸易伙伴。对中国经济来说，坏消息可能意味着新西兰对中国的出口减少，从而打击中国经济和人民币。另一个影响纽元的因素是奶制品价格，因为奶制品是新西兰的主要出口产品。高乳制品价格增加了出口收入，对经济和新西兰元都有积极的贡献。

新西兰央行的决定如何影响新西兰元?

新西兰储备银行(RBNZ)的目标是在中期实现并维持1%至3%的通货膨胀率，重点是将其保持在2%的中点附近。为此，银行设定了一个适当的利率水平。当通货膨胀过高时，新西兰央行会提高利率来给经济降温，但此举也会提高债券收益率，增加投资者对该国投资的吸引力，从而提振纽元。相反，低利率往往会削弱纽元。所谓的利率差异，即新西兰的利率与美联储设定的利率相比如何，也可能在纽元/美元货币对的走势中发挥关键作用。

经济数据如何影响新西兰元的价值?

新西兰发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响新西兰元(NZD)估值。基于高经济增长、低失业率和高信心的强劲经济对纽元有利。高增长的经济吸引外国投资，并可能鼓励新西兰储备银行提高利率，如果这种经济实力与高通胀一起出现。相反，如果经济数据疲软，纽元可能会贬值。

更广泛的风险情绪如何影响新西兰元?

新西兰元(NZD)倾向于在风险偏好时期走强，或者当投资者认为更广泛的市场风险较低并对经济增长持乐观态度时。这往往会给大宗商品和新西兰元等所谓的“大宗商品货币”带来更有利的前景。相反，在市场动荡或经济不确定时，纽元往往会走弱，因为投资者倾向于出售高风险资产，逃往更稳定的避风港。

澳大利亚储备银行（RBA）助理行长（金融系统）布拉德·琼斯（Brad Jones）于周三在澳大利亚养老金协会（ASFA）会议上发言，地点在布罗德比奇。

关键引用

市场低估了地缘政治风险；全球估值依然自满。

中央银行黄金储备显示出早期的分化迹象。

市场反应

发稿时，澳元/美元维持在0.6530附近，日内上涨0.01%。

澳大利亚央行常见问题（FAQ）

澳大利亚储备银行是什么?它是如何影响澳元的?

澳大利亚储备银行(RBA)为澳大利亚制定利率并管理货币政策。理事会每年在11次会议上作出决定，并根据需要召开临时紧急会议。澳大利亚央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着通胀率在2-3%，但也“……为货币稳定、充分就业、经济繁荣和澳大利亚人民的福利做出贡献。”它实现这一目标的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率将使澳元走强，反之亦然。澳大利亚央行的其他工具包括量化宽松和紧缩政策。

通货膨胀数据如何影响澳元的价值?

传统上，通货膨胀一直被认为是货币的负面因素，因为它总体上降低了货币的价值，但在现代，随著跨境资本管制的放松，情况实际上正好相反。现在，适度的高通胀往往会导致央行提高利率，这反过来又会吸引更多的资金流入，这些资金来自寻求利润丰厚的投资场所的全球投资者。这增加了对当地货币的需求，在澳大利亚就是澳元。

经济数据如何影响澳元的价值?

宏观经济数据衡量经济的健康状况，并可能对其货币的价值产生影响。投资者更愿意将资金投资于安全和增长的经济体，而不是不稳定和萎缩的经济体。更多的资本流入增加了总需求和本国货币的价值。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等经典指标都会影响澳元。强劲的经济可能会鼓励澳大利亚储备银行提高利率，这也支持澳元。

什么是量化宽松(QE) ?它对澳元有何影响?

量化宽松(QE)是在降低利率不足以恢复经济中信贷流动的极端情况下使用的工具。量化宽松是澳大利亚储备银行(RBA)印刷澳元(AUD)以从金融机构购买资产(通常是政府或公司债券)的过程，从而为他们提供急需的流动性。量化宽松通常会导致澳元走弱。

什么是量化紧缩(QT) ?它对澳元有何影响?

量化紧缩(QT)是量化宽松的反面。它是在量化宽松之后，当经济正在复苏，通胀开始上升时进行的。在量化宽松中，澳大利亚储备银行(RBA)从金融机构购买政府和公司债券，为它们提供流动性，而在QT中，澳大利亚储备银行停止购买更多的资产，并停止将其持有的到期债券的本金再投资。这将对澳元有利(或看涨)。

• 周三亚洲早盘，金价跃升至4140美元以上，创下两周以来的新高。
• 美国公司在十月底裁员。
• 美国政府的重新开放可能会对金价产生压力，金价作为避险资产。

周三亚洲早盘，金价（黄金/美元）延续涨势，达到约4140美元。由于市场对美联储（Fed）在年底前降息的进一步押注，这种贵金属获得了动能。交易者将密切关注周三晚些时候的美联储官员讲话。美联储的约翰·威廉姆斯、安娜·保尔森、克里斯托弗·沃勒、拉斐尔·博斯蒂克、斯蒂芬·米兰和苏珊·柯林斯都计划发言。

自动数据处理公司（ADP）周二透露，截至10月25日的四周内，私营部门的就业创造平均每周减少超过11,250个。这一数据与该公司上周报告的10月份就业增长形成对比，表明劳动力市场出现了一些疲软。ADP发布的弱于预期的就业数据重新点燃了市场对美联储可能进一步放松政策的猜测，这对黄金形成了支撑。

根据CME FedWatch工具，市场目前预计美联储在12月降息25个基点的概率接近68%，到1月这一概率上升至约80%。较低的利率可能会降低持有黄金的机会成本，从而支持这一无收益的贵金属。

交易者将密切关注有关结束美国政府停摆的潜在协议的进展。若美国政府停摆的解决方案即将达成，可能会削弱黄金等避险资产。彭博社周二晚间报道，创纪录的美国政府停摆有望在周三结束，参议院通过了一项由八名中间派民主党人支持的临时拨款措施。该支出方案将使大部分政府在1月30日之前保持开放。

黄金常见问题（FAQ）

人们为什么投资黄金?

黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。

谁买的黄金最多?

各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。

黄金与其他资产的相关性如何?

黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。

黄金的价格取决于什么?

由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。

• 英镑/美元在周二因英国劳动数据未达预期而结束了四天的连胜纪录。
• 1.3200形成了一个直接的技术阻力位，牛市希望重新聚集力量。
• 英国的就业创造证明比预期更具挑战性，而美国政府的停摆仍在继续。

英镑/美元在周二面临新的看跌挑战，遭遇阻碍，结束了四天的连胜。该货币对仍然受限于1.3200下方，英镑交易者需要新的冲击才能将英镑（GBP）买盘推回高位。

周二早些时候，英国就业数据整体未能达到预期，国际劳工组织（ILO）失业率上升速度快于预期，寻求失业救济的消费者人数也超过市场预期。基线工资信息大致符合预期，但工资加奖金的增幅回落幅度超出预期，突显出消费者在失业率上升的情况下，谈判更高薪酬的困难。

周三将有一系列中层美联储（Fed）政策制定者的讲话，尽管通常统一的美联储展现出多样化的观点将颇具娱乐性，但可能不会有太多重要内容出现。

关注英国数据的观察者将期待周四再次迎来乐观数据的机会。第三季度的英国国内生产总值（GDP）增长数据即将公布，预计将基本保持不变。美国市场本应获得最新的消费者物价指数（CPI）通胀数据，但持续的政府停摆已终止了官方数据的流通。经过美国参议院的投票后，解决方案正在制定中，现在需要通过下议院的短期资金提案。

英镑/美元日线图

英镑常见问题（FAQ）

什么是英镑?

英镑(GBP)是世界上最古老的货币(公元886年)，也是英国的官方货币。根据2022年的数据，它是全球第四大外汇交易单位，占所有交易的12%，平均每天6300亿美元。它的主要交易对是英镑/美元，也被称为“Cable”，占外汇的11%，英镑/日元，或被交易员称为“龙（Dragon）”(3%)，欧元/英镑(2%)。英镑由英格兰银行(BoE)发行。

英国央行的决定对英镑有何影响?

“影响英镑价值的唯一最重要的因素是英格兰银行决定的货币政策。英国央行的决定是基于它是否实现了“物价稳定”的主要目标——稳定在2%左右的通胀率。实现这一目标的主要工具是调整利率。当通胀过高时，英国央行将试图通过提高利率来控制通胀，从而提高个人和企业获得信贷的成本。这总体上对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀降得太低时，这是经济增长放缓的迹象。在这种情况下，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，这样企业就会借入更多资金，投资于促进增长的项目。”

经济数据如何影响英镑的价值?

“公布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能影响英镑的价值。GDP、制造业和服务业pmi以及就业等指标都可以影响英镑的走势。强劲的经济有利于英镑。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励英国央行提高利率，这将直接推高英镑。否则，如果经济数据疲软，英镑可能会下跌。”

贸易帐如何影响英镑?

“英镑的另一个重要数据是贸易帐。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产非常受欢迎的出口产品，其货币将纯粹受益于寻求购买这些商品的外国买家所创造的额外需求。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”

• 美元/瑞郎因风险厌恶和疲弱的美国经济数据下跌0.55%
• 货币对接近关键支撑位；下破可能暴露更深的下行水平
• 突破阻力位可能为200日SMA和更广泛的反弹潜力打开道路

美元/瑞郎连续第四天下跌，交易价格约为0.8000，周二晚间在北美交易时段下跌0.55%。疲弱的美国经济数据和对瑞士的关税减免在交易时段内提振了瑞士法郎。

美元/瑞郎价格预测：技术前景

美元/瑞郎似乎准备测试20日和50日简单移动平均线（SMA）约在0.8002/0.7982的关键支撑位。突破该交汇点可能会导致价格下行至10月29日的低点0.7925，然后测试0.7900。

相反，如果美元/瑞郎反弹至0.8100以上，下一个阻力位将是11月5日的高点0.8124，然后测试200日SMA的0.8261。

美元/瑞郎价格图 – 日线

下表显示了 瑞郎 (CHF) 对所列主要货币 本周的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 瑞郎 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 CHF (基数)/ USD (报价)。

• 美元/日元在周三亚市早盘回落至154.10附近。
• 美国政府关门即将解决的迹象支撑了美元。
• ADP数据显示，截至10月25日的四周内，美国私营企业裁员超过新增岗位。

周三亚市早盘，美元/日元货币对在154.10附近交投于积极区域。美元（USD）在对美国政府关门可能达成协议的乐观情绪中对日元（JPY）走强。美联储（Fed）官员将在周三晚些时候发言，包括约翰·威廉姆斯、安娜·保尔森、克里斯托弗·沃勒、拉斐尔·博斯蒂克、斯蒂芬·米兰和苏珊·柯林斯。

彭博社周二晚间报道，创纪录的美国政府关门有望在周三尽快结束，此前参议院通过了一项由八名中间派民主党人支持的临时拨款措施。该支出方案将使大部分政府在1月30日之前保持开放。围绕政府重新开放的积极进展可能在短期内为美元对日元提供一些支撑。

尽管如此，低于预期的ADP就业数据可能会限制美元的上涨空间。自动数据处理公司（ADP）周二显示，截至10月25日的四周内，私营企业平均每周裁员11,250个岗位。报告表明，与本月早些时候相比，10月下半月的劳动力市场放缓。

日本当局可能会干预以遏制本国货币进一步贬值的预期可能会支撑日元，并对该货币对形成阻力。日本财政大臣片山萨津基上周对日元的快速单边波动发出警告，称政府正在以极大的紧迫感监测局势，市场担心可能会发生货币干预。

日元常见问题（FAQ）

驱动日元的关键因素是什么?

日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。

日本央行的决定对日元有何影响?

“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”

日美债券收益率之差对日元有何影响?

过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。

更广泛的风险情绪如何影响日元?

日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。

• 欧元/美元因美元疲软而上涨，受美国数据令人失望的影响，从早盘低点反弹。
• ADP报告显示劳动力市场进一步降温，而NFIB乐观指数创年度新低。
• 参议院通过临时拨款法案；交易员等待众议院投票，美联储官员发出混合信号。

在北美交易时段，欧元上涨0.30%，因美元因美国ADP就业数据不及预期而下跌，企业对经济前景变得悲观。欧元/美元在1.1590交易，此前从日低1.1547反弹。

欧元因ADP报告疲软和企业悲观情绪而上涨，强化了对美联储12月降息的押注

美国经济数据稀缺，但自动数据处理公司（ADP）发布的每周ADP就业变动报告强化了劳动力市场正在减弱的论点。此外，NFIB小型企业乐观指数降至年度最低水平。

周一晚些时候，美国参议院以60票对40票通过了临时拨款法案。现在轮到众议院，众议院议长迈克·约翰逊表示，他预计资金将迅速通过。

与此同时，缺乏经济数据使交易员转向美联储发言人，周二缺席，但周一有发言。美联储理事斯蒂芬·莫兰坚持鸽派立场，预计在12月会议上降息50个基点。相反，圣路易斯联储的阿尔贝托·穆萨勒姆透露，通胀接近3%而非2%，劳动力市场有序降温，货币政策接近中性而非适度紧缩。

在欧洲，德国11月ZEW调查显示，尽管当前状况改善低于预期，但德国投资者对经济前景持悲观态度。在整个欧元区，该指数超出预期。

每日市场动态：欧元/美元因货币政策分歧而延续涨势

• 追踪美元对其他六种货币表现的美元指数（DXY）因对美国劳动力市场疲软的担忧而下跌0.15%，报99.47。
• NFIB小型企业乐观指数在10月降至98.2，但仍高于52年的平均水平98。同时，不确定性指数从9月下降12点至88——今年迄今的最低水平——这表明尽管经济逆风依然存在，但企业主之间的清晰度有所改善。
• 即将重新开放的美国政府引发了关于劳工统计局（BLS）何时公布9月非农就业报告的猜测。高盛预计NFP报告将在11月18日或19日公布。
• 货币政策分歧支持欧元进一步上涨，因为预计欧洲央行（ECB）将在2027年前保持利率不变。相反，美联储预计将继续其宽松周期，交易员预计到2026年底将降息125个基点。

技术前景：欧元/美元在1.16下方盘整

尽管卖方努力将该货币对推向200日简单移动平均线（SMA）1.1350，但欧元/美元仍保持看跌基调。相对强弱指数（RSI）显示买方正在积聚动能，但该指数仍低于50的中性水平，表明空头仍在主导。

跌破1.1500将暴露出8月1日的周期低点1.1391，强化更广泛的下行趋势。另一方面，持续突破1.1600将为挑战1.1700铺平道路。

欧元常见问题（FAQ）

什么是欧元?

欧元是属于欧元区的19个欧盟国家的货币。它是仅次于美元的世界上交易量第二大的货币。2022年，欧元占外汇交易总量的31%，日均交易额超过2.2万亿美元。欧元/美元是世界上交易量最大的货币对，约占所有交易的30%，其次是欧元/日元(4%)，欧元/英镑(3%)和欧元/澳元(2%)。

欧洲央行是什么?它如何影响欧元?

位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着要么控制通胀，要么刺激增长。它的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率——或者更高利率的预期——通常对欧元有利，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”

通货膨胀数据如何影响欧元的价值?

“欧元区通胀数据以消费者价格协调指数(HICP)衡量，是欧元的重要计量经济指标。如果通货膨胀率高于预期，特别是高于欧洲央行2%的目标，欧洲央行就不得不提高利率以控制通胀。与其他国家相比，相对较高的利率通常会对欧元有利，因为它使该地区作为全球投资者投资的地方更具吸引力。”

经济数据如何影响欧元的价值?

发布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能对欧元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都可能影响欧元的走向。强劲的经济有利于欧元。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励欧洲央行提高利率，这将直接增强欧元。否则，如果经济数据疲软，欧元可能会下跌。欧元区四大经济体(德国、法国、意大利和西班牙)的经济数据尤为重要，因为它们占欧元区经济的75%。”

贸易帐如何影响欧元?

“欧元的另一个重要数据是贸易平衡。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买这些商品的外国买家创造的额外需求中获得价值。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”

• 道琼斯指数在周二找到了上涨的空间，再次挑战48,000。
• 股市正在应对人工智能牛市的持续疲软，但道琼斯依然在上涨。
• 对政府关门结束的预期增强了投资者的信心。

尽管其他主要股指普遍疲软，人工智能科技反弹持续乏力，但道琼斯工业平均指数（DJIA）在周二找到了向上移动的空间。道琼斯再次向48,000区域发起冲击，投资者寄希望于临时资助美国政府的解决方案，并恢复关键的劳动和通胀数据流。

投资者对政府关门解决方案的希望依然高涨

美国政府已转向寻找必要的投票，以通过一项临时资金法案，使联邦服务恢复运营，至少持续到1月底，然后政治僵局和政府服务人质事件的循环将再次开始。

在美国历史上最长的政府关门之后，联邦政府的短期重开将带来大量官方劳动和通胀数据，这些数据是美联储（Fed）继续实施市场所渴望的降息所必需的。

人工智能运营成本可能远高于人们的预期

著名的空头投机者迈克尔·伯里（Michael Burry）在本周早些时候的X-nee-Twitter上指出，围绕当前人工智能科技反弹的大多数增长预期可能建立在错误的会计基础上。根据这位传奇投资者的说法，人工智能“超大规模”公司，即提供计算能力并租赁数据访问给人工智能项目的公司，故意低估了不断升级数据仓库基础设施以满足日益增长的数据处理需求的折旧成本。伯里表示，投入人工智能领域的大部分投资资金将以比预期更快的速度被消耗，因为人工智能需求消耗数据基础设施，而科技提供商则通过大幅低估设备更换成本来夸大其未来收入预期。

道琼斯日线图

人工智能股票常见问题（FAQ）

什么是人工智能?

首先，人工智能是一门学术学科，它试图在机器中重建人类的认知功能、逻辑理解、感知和模式识别。人工智能通常缩写为AI，它有许多子领域，包括人工神经网络、机器学习或预测分析、符号推理、深度学习、自然语言处理、语音识别、图像识别和专家系统。整个领域的最终目标是创造通用人工智能(AGI)。这意味着制造出一种机器，可以解决它没有被训练过的任意问题。

什么是人工智能应用?

人工智能有许多不同的用例。其中最著名的是生成式人工智能平台，它使用大型语言模型(llm)的训练来回答基于文本的查询。其中包括ChatGPT和谷歌的Bard平台。Midjourney是一个基于用户创建的文本生成原始图像的程序。其他形式的人工智能利用概率技术来确定实体的质量或感知，比如Upstart的贷款平台，它使用人工智能增强的信用评级系统，通过在互联网上搜索与申请人的职业、财富状况和人际关系相关的数据，来确定申请人的信用价值。其他类型的人工智能使用来自科学研究的大型数据库，为可能在实验室测试的药物产生新的想法。YouTube、Spotify、Facebook和其他内容聚合器使用人工智能应用程序，通过收集和组织用户观看习惯的数据，向用户推荐个性化内容。

哪些股票适合人工智能领域?

英伟达(Nvidia)是一家半导体公司，既生产专注于人工智能的计算机芯片，也生产人工智能工程师用来构建应用程序的一些平台。许多支持者认为，英伟达是人工智能革命的“镐和铲”，因为它构建了实现人工智能进一步应用所需的工具。Palantir Technologies是一家“大数据”分析公司。该公司与美国情报机构签订了大量合同，后者利用其Gotham平台筛选数据，确定情报线索，并提供模式识别信息。其Foundry产品被大公司用于跟踪员工和客户数据，用于预测分析和发现异常情况。微软(Microsoft)持有ChatGPT开发公司OpenAI的大量股份，后者尚未上市。微软将OpenAI的技术与必应搜索引擎整合在一起。

人工智能会引发另一个股市泡沫吗?

在2022年底ChatGPT向公众推出后，许多与人工智能相关的股票开始上涨。例如，英伟达在发布后的六个月内上涨了200%以上。华尔街的权威人士立即开始怀疑，市场是否正在被另一个科技泡沫吞噬。著名投资者斯坦利·德鲁肯米勒(Stanley Druckenmiller)持有Palantir和英伟达的主要投资，他说泡沫不会只持续六个月。他说，如果对人工智能的兴奋真的变成了泡沫，那么极端的估值将持续至少两年半，或者像20世纪90年代末的互联网泡沫那样长。在2023年中期，最好的猜测是市场没有泡沫，至少目前没有。的确，英伟达当时的预期市盈率为27倍，但分析师们预测，未来几年该公司的营收将出现极高的增长。在互联网泡沫的高峰期，纳斯达克100指数的市盈率为60倍，但在2023年中期，该指数的市盈率为25倍。

• 黄金/美元在达到4,148美元后，现报4,110美元，随着参议院批准的资金法案进入众议院，走势稳定。
• 该法案将为政府提供资金，直到1月30日，跨党派支持缓解了停摆的不确定性。
• ADP数据显示私人就业损失持续，而市场将12月美联储降息预期上调至67%。

周二，金价保持平稳，在达到三周高点4,148美元后，当前交易价格约为4,110美元，因美国政府重启的前景临近，参议院通过了临时资金法案，该法案现已送往众议院。

金价从三周高点回落，交易者权衡美国政府重启前景与美联储降息预期减弱

参议院以60票对40票通过了该法案，如果下院批准，将使政府开放至1月30日，并使一些机构开放至9月30日。一些温和派民主党人支持共和党的法案，放弃了续签即将到期的《平价医疗法案》补贴的要求。

尽管政府停摆持续，但美国经济日程仍然稀缺，然而ADP透露，在截至10月25日的四周内，私人公司平均每周裁减11,250个职位。

因此，市场参与者提高了对12月降息的押注，尽管美联储（Fed）主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）强调今年再降息的可能性远未确定。截至发稿时，市场参与者认为12月降息的概率为67%，而前一天为62%，根据FedWatch工具。

每日市场动态：金价在糟糕的美国数据中整固

• 尽管美国经济数据稀缺且糟糕，金价略微下跌，交易者进行获利了结。NFIB小型企业乐观指数在10月份降至98.2，但仍高于52年来的平均水平98。 不确定性指数从9月份下降12点至88，为今年最低读数。
• NFIB首席经济学家比尔·邓克尔伯格（Bill Dunkelberg）表示：“小型企业的乐观情绪在10月份略有下降，因为业主报告销售额下降和利润减少。”他补充道：“许多公司仍在应对劳动力短缺，想要招聘但面临困难。”
• 追踪美元对其他六种货币表现的美元指数（DXY）下跌超过0.24%，报99.37。
• 美国国债收益率，10年期国债收益率保持在4.12%，因债券市场因退伍军人节而关闭。与金价呈反向相关的美国实际收益率为1.83%。
• 美联储理事斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）周一表示，考虑到劳动力市场疲软和通胀下降，12月可能适合降息50个基点。

技术前景：金价稳定，交易者关注4,100美元以上的日收盘

黄金的技术图景依然看涨，但由于形成了十字星，表明买方和卖方均未掌控局势，涨势停滞。从动量的角度来看，金价进一步上涨的可能性依然存在，如相对强弱指数（RSI）所示。

如果金价突破4,160美元，下一阻力位将是10月22日的高点4,161美元，随后是4,200美元。相反，若跌破4,000美元，将暴露出3,950美元的支撑位，随后是10月28日的低点3,886美元。

黄金常见问题（FAQ）

人们为什么投资黄金?

黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。

谁买的黄金最多?

各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。

黄金与其他资产的相关性如何?

黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。

黄金的价格取决于什么?

由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。

美元（USD）延续下跌，创下新月低点，投资者对弱于预期的ADP就业数据作出反应，这重新点燃了美联储可能进一步放松政策的猜测。同时，关于结束美国政府停摆的潜在协议的乐观情绪持续升温。

以下是11月12日星期三需要关注的事项：

周二，卖压重新加大，导致美元指数（DXY）跌至99.30附近的新月低点，尽管美国国债收益率略有上升，并且市场对美联储在年底前降息的押注进一步增加。通常的每周MBA抵押贷款申请数据将在美国石油协会（API）每周原油库存报告之前发布。此外，美联储的巴尔、威廉姆斯、保尔森、沃勒、博斯蒂克和米兰都将发表讲话。

欧元/美元上涨至多日高点，短暂突破关键的1.1600关口，继续进行恢复。德国的最终通胀率将是国内日历上的重要事件，同时欧洲央行的施纳贝尔和德古因多斯也将发表讲话。

英镑/美元小幅上涨，尽管足以维持其上行势头，继续回到1.3180区域。英格兰银行的皮尔将在英吉利海峡对面发表讲话，其他日程则相对空白。

美元/日元在154.00区域附近保持波动表现，稳健地位于近期区间的上端。日本接下来将发布机械工具订单和路透社的坦克调查指数。

澳元/美元在0.6540区域北部难以进一步延续周一的强劲反弹。澳大利亚接下来将发布住房贷款数据和住房投资贷款数据。

WTI价格在每桶61.00美元附近徘徊，接近六天高点，交易员评估持续的过剩供应担忧和对俄罗斯原油进一步制裁的风险。

黄金在周二实现连续第三个交易日上涨，接近每盎司4,150美元，因市场对美联储降息的猜测上升以及美元的下行偏向。白银价格连续第五天恢复，这次突破每盎司51.00美元，创下三周高点。

• 美元/日元在亚洲时段早些时候触及九个月高点后，稳定在154.00附近。
• 疲弱的美国劳动力数据增强了市场对美联储在12月降息的预期。
• 日本经济大臣木内纪子警告称，疲软的日元和高通胀正在伤害消费者，东京正在准备一项新的刺激计划。

周二，日元（JPY）对美元（USD）的汇率变化不大，尽管美元疲软，美元/日元的走势仍然有限，投资者对日本央行（BoJ）的货币政策路径保持谨慎。

截至发稿时，美元/日元交易在154.00附近，早盘交易中该货币对曾短暂攀升至154.50附近的九个月新高后回落。日内回调发生在美国发布的令人失望的劳动数据之后，这进一步显示出就业市场降温的迹象，并增强了市场对美联储（Fed）进一步货币宽松的预期。

ADP发布的数据表明，截至10月25日的四周内，美国平均损失了11,250个私营部门工作岗位，而之前为14,250个。疲弱的读数加剧了对劳动动能放缓的担忧，强化了美联储可能需要更早采取行动以支持经济的观点。根据CME美联储观察工具，市场目前预计12月降息的概率为70%，高于前一天的62%。

美元指数（DXY），衡量美元对六个主要货币的价值，维持在99.40附近，接近两周低点，连续五天下跌。

与此同时，日本经济大臣木内纪子周二早些时候的言论突显了对疲软日元和高通胀影响的担忧。木内表示，政府旨在实现超过通胀的工资增长，并承诺扩大和实施措施，以缓解高物价对家庭的影响。他承认，日元贬值正在提高进口成本，持续的通胀正在对私人消费施加压力。

日本政府还在准备一项新的以增长为导向的刺激计划，预计将于11月21日最终敲定，该计划将呼吁日本央行（BoJ）专注于可持续经济增长与价格稳定。首相高市早苗的关键顾问最近敦促央行今年避免加息，警告称过早收紧政策可能会削弱日本脆弱的复苏。

下表显示了 日元 (JPY) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 日元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 JPY (基数)/ USD (报价)。

• 欧元/英镑因英国疲弱的劳动数据施压英镑而小幅上涨。
• 从技术上看，该货币对在关键移动平均线之上保持看涨，阻力位在0.8830，支撑位在0.8750。
• 交易员们期待周四公布的英国第三季度GDP和欧元区工业生产数据，随后是周五的欧元区就业和GDP数据。

周二，欧元（EUR）对英镑（GBP）表现强劲，因英镑在英国疲弱的劳动市场数据公布后承压。截至撰写时，欧元/英镑交易在0.8800附近，日内上涨近0.30%。

从技术角度来看，日线图显示该货币对稳稳位于关键移动平均线之上，整体前景看涨。

在上行方面，近期阻力位接近0.8830，即11月5日的高点，这也是年内最高点，自2023年4月以来的最高水平。若能在该区域上方果断收盘，将为进一步上涨至0.8850-0.8900打开大门，随后多头可能会挑战心理关口0.9000。

在下行方面，0.8750提供强有力的支撑，因为它代表了之前整合阶段的上边界，并受到21日简单移动平均线（SMA）0.8747的强化。若持续跌破该区域，可能会暗示看涨动能减弱，并暴露出下一个关键支撑位在50日SMA的0.8716附近。

动量指标支持看涨偏向，相对强弱指数（RSI）保持在63左右，显示出稳定的上行动能而没有超买情况。平均方向指数（ADX）为27，反映出趋势在增强，表明买方在短期内仍然占据主导地位。

展望未来，本周晚些时候，来自英国和欧元区的关键经济数据将为欧元/英镑货币对带来新的催化剂。周四，重点将放在英国的初步第三季度国内生产总值（GDP）数据上，而欧元区将公布9月份的工业生产数据。周五，关注的焦点将转向欧元区的劳动和增长指标，包括第三季度的初步就业变化和GDP数据。

欧元常见问题（FAQ）

什么是欧元?

欧元是属于欧元区的19个欧盟国家的货币。它是仅次于美元的世界上交易量第二大的货币。2022年，欧元占外汇交易总量的31%，日均交易额超过2.2万亿美元。欧元/美元是世界上交易量最大的货币对，约占所有交易的30%，其次是欧元/日元(4%)，欧元/英镑(3%)和欧元/澳元(2%)。

欧洲央行是什么?它如何影响欧元?

位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着要么控制通胀，要么刺激增长。它的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率——或者更高利率的预期——通常对欧元有利，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”

通货膨胀数据如何影响欧元的价值?

“欧元区通胀数据以消费者价格协调指数(HICP)衡量，是欧元的重要计量经济指标。如果通货膨胀率高于预期，特别是高于欧洲央行2%的目标，欧洲央行就不得不提高利率以控制通胀。与其他国家相比，相对较高的利率通常会对欧元有利，因为它使该地区作为全球投资者投资的地方更具吸引力。”

经济数据如何影响欧元的价值?

发布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能对欧元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都可能影响欧元的走向。强劲的经济有利于欧元。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励欧洲央行提高利率，这将直接增强欧元。否则，如果经济数据疲软，欧元可能会下跌。欧元区四大经济体(德国、法国、意大利和西班牙)的经济数据尤为重要，因为它们占欧元区经济的75%。”

贸易帐如何影响欧元?

“欧元的另一个重要数据是贸易平衡。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买这些商品的外国买家创造的额外需求中获得价值。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”